1 РЕЗЮМЕТА на научните трудове на гл.ас. д-р БИСЕР ХРИСТОВ ПЕТКОВ, катедра “Икономика на търговията”, УНСС, представени за рецензиране в конкурс за заемане на академичната длъжност “доцент” по професионално направление 3.8 Икономика, научна специалност „Икономика и управление” (борсова търговия, финансов мениджмънт на търговската фирма), обявен от УНСС, обн. в ДВ, бр.98/13.12.2011 г. СЪДЪРЖАНИЕ: I. Списък на предложените за рецензиране публикации, които не повтарят представените при получаване на образователната и научна степен "доктор" II. Резюмета на представените за рецензиране публикации 1. Учебници и учебни помагала 2. Монографии и студии 3. Научни доклади и статии 4. Участия в научно-изследователски проекти. I. Списък на предложените за рецензиране публикации, които не повтарят представените при получаване на образователната и научна степен "доктор" Учебници и учебни помагала 1. Петков, Б. и др., Търговия, тема пета “Организирани пазари”, с.87-104, УИ “Стопанство”, УНСС, С., 229 с., 2010 г. 2. Петков, Б. и др., Финансова математика , т.3 и т.4 от глава първа, с.33-51, втора глава без т.1, с.54-72, т.7 от трета глава и четвърта глава, с.142-213, издателство “Нова звезда”, С., 214 с., 2005 г. 3. Петков, Б., Борсова търговия, УИ "Стопанство", УНСС, С., 1999 г., 177 с. Монографии и студии 4. Петков, Б., Хеджиране на стоковия ценови риск (приложни аспекти при търговията със зърно), издателство „Авангард Прима”, С., 2012 г., 112 с.
23
Embed
РЕЗЮМЕТА на научните трудове на гл.ас. д-р …konkursi.unwe.bg/documents/115B Petkov_rezumeta.pdf9. Петков, Б., Клирингова...
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
1
РЕЗЮМЕТА
на научните трудове на гл.ас. д-р БИСЕР ХРИСТОВ ПЕТКОВ, катедра
“Икономика на търговията”, УНСС,
представени за рецензиране в конкурс за заемане на академичната длъжност “доцент”
по професионално направление 3.8 Икономика, научна специалност „Икономика и
управление” (борсова търговия, финансов мениджмънт на търговската фирма), обявен
от УНСС, обн. в ДВ, бр.98/13.12.2011 г.
СЪДЪРЖАНИЕ:
I. Списък на предложените за рецензиране публикации, които не повтарят
представените при получаване на образователната и научна степен "доктор"
II. Резюмета на представените за рецензиране публикации
1. Учебници и учебни помагала
2. Монографии и студии
3. Научни доклади и статии
4. Участия в научно-изследователски проекти.
I. Списък на предложените за рецензиране публикации, които не повтарят
представените при получаване на образователната и научна степен "доктор"
Учебници и учебни помагала
1. Петков, Б. и др., Търговия, тема пета “Организирани пазари”, с.87-104, УИ
“Стопанство”, УНСС, С., 229 с., 2010 г.
2. Петков, Б. и др., Финансова математика , т.3 и т.4 от глава първа, с.33-51, втора
глава без т.1, с.54-72, т.7 от трета глава и четвърта глава, с.142-213, издателство “Нова
звезда”, С., 214 с., 2005 г.
3. Петков, Б., Борсова търговия, УИ "Стопанство", УНСС, С., 1999 г., 177 с.
Монографии и студии
4. Петков, Б., Хеджиране на стоковия ценови риск (приложни аспекти при
търговията със зърно), издателство „Авангард Прима”, С., 2012 г., 112 с.
2
5. Петков, Б., Стратегии в търговията с опции , научни трудове на УНСС, том 2/1998
г., с. 87-136 , УИ „Стопанство”, С., 1998 г..
Научни статии и доклади
6. Петков, Б., Финансиализацията на стоковата търговия – причини и следствия, в
сборник доклади от международна юбилейна научна конференция „Икономиката и
управлението в XXI век – решения за стабилност и растеж”, 08-09.11.2011 г., СА
„Д.А.Ценов” – Свищов, том 6, стр. 444-250
7. Petkov, B., The Role of Fees as a Source of Competitive Advantages in the Bulgarian
Voluntary Pension Funds Market, Proceedings of the International Scientific Conference
“Problems of Competitiveness of Contemporary Economies”, Faculty of Economics,
University of Nish, October 14, 2011, pp. 85-194
8. Петков, Б., Финансови аспекти на сливанията и придобиванията в търговията
на дребно, в сборник доклади от Юбилейна научнопрактическа конференция с
международно участие „Съвременни измерения на търговския бизнес – комуникация
между наука и практика”, СА „Д.А.Ценов”, гр.Свищов, 12-13.05.2011 г., том I, с.111-
116.
9. Петков, Б., Клирингова инфраструктура на фючърсната търговия (теоретико-
приложни аспекти), “Инфраструктура и комуникации”-научно списание на факултет
„Икономика на инфраструктурата”, УНСС, С., 2010 бр.1, стр.46-52.
10. Петков, Б., Инвестиционни регулации на пенсионните фондове: сравнителен
анализ в страните от Централна и Източна Европа, в сборник доклади от
международна научна конференция „Застраховането и осигуряването в условията на
глобална финансова криза – решения за България и ЕС”, 11-12.06.2009 г., ВУЗФ,
гр.София, стр.78-87
11. Петков, Б., Стимули за спестяване и тяхното отражение върху развитието на
доброволното пенсионно осигуряване: сравнителен анализ в страните от
Централна и Източна Европа, сборник доклади от международна научна
конференция „Застраховането и осигуряването в България в условията на интеграцията:
предизвикателства през продължаващата адаптация”, 29-30.05.2008 г., ВУЗФ, гр.София,
стр.123-131
12. Петков, Б., Инвестиционният избор на осигурените лица, списание ”Банки,
инвестиции, пари” бр.7/2006 г., с. 27-35
3
13. Петков, Б., Предизвикателства пред допълнителното пенсионно осигуряване в
процеса на присъединяване към Европейския съюз, сборник доклади от юбилейна
научна конференция „Актуални проблеми на застраховането и осигуряването”, 5-
6.06.2006 г., СА „Д.А.Ценов” гр.Свищов, с.185-191
14. Петков, Б., Гаранции за минимална доходност при задължителното пенсионно
осигуряване с определени вноски, сборник доклади от юбилейна международна
научна конференция „Трудът и неговата защита през 21-ви век”, 29.05.2003 г., УНСС,
гр.София, с.302-308
15. Петков, Б., Регулиране на инвестициите на пенсионните фондове, списание
”Банки, инвестиции,пари”, бр.2/2003 г., с.42-45
16. Петков, Б., Институционални предизвикателства пред фючърсната търговия,
сборник доклади от юбилейна научна конференция „Съвременни предизвикателства
пред търговията”, 13-14.11.2003 г., Икономически университет-гр.Варна, с.88-93
17. Петков, Б., Трансформационният процес във фючърсната търговия: от
борсовия под към компютърния екран, сборник доклади от юбилейна международна
научна конференция „Търговията на 21 век”, 14-15.11.2002 г., УНСС, гр.София, с.81-84
18. Петков, Б., Регулиране на инвестициите на пенсионните фондове: подходи и
резултати, сборник доклади от юбилейна международна научна конференция на
Финансово счетоводния факултет при УНСС, 3-4.06.2002 г., гр.София, с.523-527
19. Петков, Б., Ново начало на борсовата търговия у нас, сборник доклади от
научно-приложна конференция „Търговията в пазарното стопанство”, 27.11.1997 г.,
УНСС гр.София, стр.77-81
20. Петков, Б., Гаранционна система на фючърсната търговия, списание
Алтернативи, УНСС, бр.10-11/1998 г., с.17-19.
21. Петков, Б., Инвестиционните фондове като посредници в приватизацията, в
сборник доклади от научна конференция „Приватизацията в търговията и туризма,
Велинград, 1996 г., с.17-30
22. Петков, Б., Анализ на критичните съотношения във фирмата, списание Финанси
на фирмата, бр.5/1993 г., с.14-17
23. Петков, Б., Кооперативното застраховане у нас: традиции и перспективи,
списание “Кооп мениджмънт и бизнес”, УНСС, бр.1/1993 г. с.77-90
4
Участия в научно-изследователски проекти.
24. Петков, Б., Трансформационни процеси и основни тенденции в развитието на
търговията на дребно, участие в научно-изследователски проект „Процесът на
трансформация в търговията на дребно” с научен ръководител проф. д.ик.н. Цветан
Йончев, договор за университетска научна поръчка № НИД 21.03.10/1999 г.
II. РЕЗЮМЕТА
Учебници и учебни помагала
1.Петков, Б. и др., Търговия, тема пета “Организирани пазари”, с.87-104, УИ
“Стопанство”, УНСС, С., 229 с., 2010 г.
Резюме
Тема №5 ”Организирани пазари” от съдържанието на университетския учебник
“Търговия” разглежда мястото и ролята, организацията и функционирането на
организираните пазари като важна съставна част от съвременната пазарна
инфраструктура. Първите съвременни форми на организирани пазари, появили се през
ранното средновековие, се разглеждат като естествен резултат от еволюцията на
пазарите и на посредническата функция. Изведени са родовите характеристики на
разглежданата пазарна група и на тази основа е направена класификация на
организираните пазари по отделни признаци. Като основни съвременни представители
на организираните пазари са разгледани борсата, аукционния търг и търга за
привличане на оферти. На основата на проведеното сравнение между тях по избрани
категорийни признаци се извеждат специфичните характеристики и областта на
приложение на всеки един представител на организираните пазари. Направен е кратък
преглед на действащата у нас законова рамка на организираните пазари със стоки,
както и на съвременните насоки в законовата уредба на регулираните пазари на
финансови инструменти, произтичащи от Европейската директива за пазарите на
финансови инструменти (МIFiD).
Съвременните борси са най-ярките представители от групата на организираните
пазари. Поради това на съвременните тенденции в институционалната организация и
механизма на борсовата търговия е отделено най-голямо внимание. Операторите на
борсовите пазари променят своя статут за да отговорят на нарастващата конкуренция.
5
Налице е дълбока трансформация в начина на осъществяване на борсовата търговия: от
класическата търговия на пода чрез открито обявяване към изцяло електронен начин
на търгуване. Ключова роля във функционирането на борсовия механизъм играят
борсовите посредници(брокери), които посредничат на крайните клиенти за участие в
борсовата търговия. Възлагането от клиента, респ. изпълнението от брокера на борсови
поръчки и операциите по клиентски сметки са основните направления във
взаимоотношенията брокер-клиент.
Борсовите сделки(операции) и стратегии дават съдържанието на борсовата
търговия. Специфичните характеристики на различните видове сделки са разгледани
на основата на подробна класификационна схема на борсовите сделки. Маржин
покупките и късите продажби са разгледани като видове сделки, които обичайно се
сключват на регулираните пазари на финансови инструменти. Основното внимание е
концентрирано върху типичните съвременни борсови сделки-фючърсните и
опционните. На тази основа са представени мотивите/целите, принципите и техниките
за изграждане на основните групи борсови стратегии: спекулативни, хеджиращи и
арбитражни.
2. Петков, Б. и др., Финансова математика , т.3 и т.4 от глава първа, с.33-51, втора
глава без т.1, с.54-72, т.7 от трета глава и четвърта глава, с.142-213, издателство “Нова
звезда”, С., 214 с., 2005 г.
Резюме
В т.3 и т.4 от глава първа “ Лихва и лихвени изчисления” са разгледани
сложнолихвените изчисления и смесеното олихвяване. Изведена е общата формула за
нарастване на капитала при сложно олихвяване и на тази основа е представено
изчисляването на отделните елементи на сложната лихва. Обект на самостоятелно
разглеждане са лихвените изчисления при вътрешногодишна капитализация на лихвата,
вкл. при преминаване към непрекъснато олихвяване. Представен е формулен апарат за
изчисляване/преход към различни видове лихвени проценти:декурзивен и
антиципативен; номинален и ефективен; релативен и конформен (еквивалентен).
Прилагането на формулния апарат е илюстрирано с примери.
Обект на разглеждане във втора глава са дисконтовите изчисления.
Последователно са представени изчисленията при банковото/търговското и
математическото дисконтиране. Практическото приложение на дисконтирането е
6
илюстрирано при сконтирането на търговски полици и при операциите със съкровищни
бонове.
В т.7 от трета глава „Анюитетни изчисления” е разгледана спецификата на
анюитетните изчисления в животозастраховането. Представени са основните
актюерски означения, допускания и инструменти (таблици за смъртност), използвани в
животозастраховането. На тази основа е изведен формулния апарат за извършване на
изчисленията при основните застрахователни комбинации.
Четвъртата глава е посветена на финансовите изчисления при операциите с
инвестиционни ценни книжа (облигации и акции). По отношение на облигациите са
представени и илюстрирани с подходящи примери финансовите изчисления, свързани
с намирането на справедливата им стойност/оценка, инвестиционната доходност и
анализа на лихвения риск (дюрационен анализ). Финансовите изчисления при
операциите с обикновени акции са разгледани поотделно при фундаменталния и при
техническия анализ на пазара на акции.
3. Петков, Б., Борсова търговия, УИ "Стопанство", УНСС, С., 1999 г., 177 с.
Резюме
В книгата са разгледани общите принципи на устройство и търговия на
борсовите пазари независимо от тяхната принадлежност към един или друг вид. В
първата част са обхванати основните аспекти на институционалната организация на
борсовите пазари. Борсовата търговия е подчинена на установени правила и следва
определен търговски алгоритъм. Стоките, които са обект на борсова търговия,
отговарят на специфични изисквания. Механизмът за сключване на борсови сделки
осигурява постигането на възможно най-добрата цена при действащите пазарни
условия, а операциите по клиринга и сетълмента правят възможно успешното
приключване на сключените борсови сделки.
Борсовите сделки и стратегии са обект на разглеждане във втората част на
книгата. В тази част вниманието е фокусирано върху най-типичните за съвременните
борсови пазари сделки – фючърсните и опционните. По своята същност фючърсните и
опционните контракти са производни финансови инструменти (деривативи). Тяхната
стойност изключително зависи от измененията в цената на базовия актив върху който
са построени. Те са високостандартизирани финансови инструменти, които активно се
7
търгуват на борсовите пазари. С тяхна помощ могат да се изградят различни борсови
стратегии, които да бъдат адекватни на поставените цели и на ценовите очаквания за
развитието на пазара.
Монографии и студии
4. Петков, Б., Хеджиране на стоковия ценови риск (приложни аспекти при
търговията със зърно), издателство „Авангард Прима”, С., 2012 г., 112 с.
Резюме
Монографията разглежда, систематизира и допълва съществуващите в
литературата теоретични концепции за хеджирането на стоковия ценови риск и на тази
основа предлага възможности и практически подходи за прилагане на съвременната
концепция за хеджиране при търговията със зърно у нас.
Познаването на теорията, стратегията и тактиката на хеджиране на ценовия риск
от всички пазарни участници е необходимо условие за неговото ефективно управление.
В ролята си на свързващо звено, търговците на зърно имат водеща роля при
използването на модерни търговски техники и хеджиращи инструменти, които
позволяват на производителите и потребителите на зърно да управляват своята пазарна
рискова експозиция.
През последното десетилетие зърненият пазар се характеризира с висока ценова
волатилност. Преобладаващите прогнози на специалистите са за продължаване на т.нар
супер цикъл в развитието на пазара на базови стоки. Рисковата експозиция на
многобройните участници на зърнения пазар нараства. Традиционните непазарни
средства за стабилизация на стоковите цени (буферни схеми, международни търговски
споразумения и др.) не дават задоволителни резултати. В резултат на всичко това
нараства ролята на пазарно-базираните инструменти за управление на ценовия риск.
Съдържанието на монографичния труд е структурирано в три глави. Обект на
разглеждане в първата глава „Ценовият риск на стоковите пазари-предпоставки за
обективно наличие и подходи за управление” е ценовият риск на пазарите на т.нар.
борсови стоки (commodities),чиито единици се характеризират с висока степен на
качествена еднородност и партидна заменяемост. Формирането, връзките и динамиката
в цените на подлежащите на съхранение борсови стоки са разгледани в контекста на
8
конвенционалната теория на съхранението. Като фактори със самостоятелно действие
при формирането на цените на борсовите стоки са разгледани фючърсните пазари
(цени) и нарастващата през последните години роля на финансовите мотиви,
финансовите пазари и финансовите участници във функционирането на стоковите
пазари. На тази основа са изяснени същността, източниците и икономическите
последствия от високата ценова волатилност на основните хранителни стоки. Високите
равнища на волатилност на стоковите цени и влошаващите се условия на търговия (по-
бавното нарастване на цените на суровинните стоки в сравнение с нарастването на
цените на промишлените стоки) се идентифицират в началото на нашия век като
основният проблем на стоковите пазари (Page and Hewitt, 2001). Тази констатация
насочва вниманието и усилията на пазарните участници и на правителствата към
възможностите, подходите и инструментите за управление на ценовия риск на
стоковите пазари. Сравнителните предимства на пазарно-базирания подход за
управление на стоковия ценови риск са изведени на основата на сравнение с
прилагания през втората половина на 20-ти век подход и механизми за стабилизиране
на стоковите цени.
В изложението на втора глава „Теоретични въпроси на хеджирането на ценовия
риск”, на основата на критичен преглед на класическите теории за хеджирането, са
изяснени същността и съвременното значение и многоцелево приложение на
хеджирането. Точните прогнози по отношение на промените в базата в рамките на
времевия хоризонт на хеджиращата стратегия, респ. отчитането на базовия риск е
определящо за ефективността на хеджирането. Постигането на ефекта от хеджирането
(минимизиране на риска) се постига чрез оптимизиране на хеджиращата (фючърсната)
позиция. Поради това са разгледани различни подходи и математически средства за
определяне на оптималния коефициент на хеджиране. Разходите и ползите от
хеджирането на фирмено равнище са разгледани в контекста на теорията на Модилияни
и Милър за неутралността на финансовата политика в условията на перфектен пазар.
В третата глава от монографията „Хеджиращи сделки и стратегии при
търговията със зърно” е направена обща характеристика на зърнения пазар в
РБългария и на тази основа са проучени възможностите за прилагането от българските
търговци на зърно на различни хеджиращи техники и стратегии. Хеджирането може да
осигури ползи на всички участници в маркетинговата верига (от зърнопроизводителя
до крайния потребител), но преди всичко на търговците на зърно, чиято основна
функция е покупка и съхраняване на зърното с цел последваща продажба. В условията
9
на пазар с нарастваща конкуренция търговците на зърно могат да увеличават обема на
търговския оборот чрез предлагането на възможно най-добрата изкупна цена и
осигуряване на комплексно обслужване на зърнопроизводителите. В световната
търговска практика са познати търговски техники и типове договори (контракти),
които освобождават зърнопроизводителите от ценовия риск, но предполагат
хеджирането на този риск от страна на търговеца. Наред с това търговците, които умеят
да анализират ценовите взаимовръзки на зърнения пазар, могат да използват базата и
фючърсния спред като инструменти за подобряване на условията на търговия и
повишаване на търговската печалба. Резултатите от проведеното от автора проучване
на познаването и прилагането на съвременните хеджиращи техники и инструменти
сред борсовите търговци на зърно (членовете на борсовия кръг „Зърно” на ССБ АД)
показват тяхното недостатъчно познаване и ограничено прилагане в практиката. За
прилагането на част от разгледаните в монографията контракти е необходимо
наличието на функциониращ фючърсен пазар в страната, но друга част от тях могат да
намерят още сега по-широко приложение в търговския бизнес със зърно у нас.
5. Петков, Б., Стратегии в търговията с опции , научни трудове на УНСС, том 2/1998
г., с. 87-136 , УИ „Стопанство”, С., 1998 г.
Резюме
В студията са разгледани в логическа последователност същността и
терминологията на опционните сделки, стандартизираните характеристики на
опционния контракт, детерминантите на опционната цена (премия) и механизма на
протичане на търговията с опции. Оценяването (определяне на теоретичната стойност)
на опционния контракт e илюстрирано с помоща на двата основни теоретични модели
за оценка на опции. Разгледани са изходните допускания, формулния апарат и
приложимостта на модела на Кокс, Рос и Рубинщейн (т.нар. биномен модел) и на
модела на Блек и Скоулс за оценка на опции. Основният акцент в студията е поставен
върху изграждането и резултатите на възможните стратегии с опции, които са важна
част от съвременния финансови инженеринг. Изключителното многообразие от
опционни стратегии е представено чрез използването на различни признаци за
класификация и е илюстрирано с примери. Възможните резултати от провежданите
стратегии с опции в зависимост от конкретните стойности на определящите ги фактори
са представени графично.
10
Научни доклади и статии
6. Петков, Б., Финансиализацията на стоковата търговия – причини и следствия, в
сборник доклади от международна юбилейна научна конференция „Икономиката и
управлението в XXI век – решения за стабилност и растеж”, 08-09.11.2011 г., СА
„Д.А.Ценов” – Свищов, том 6, стр. 444-250
Резюме
Терминът „финансиализация на стоковата търговия” се използва в доклада като
обобщаващо наименование на протичащия през последните години процес на
нарастване на ролята на финансовите мотиви, финансовите пазари и финансовите
участници във функционирането на стоковите пазари. В доклада последователно са
изяснени същността и развитието на процеса на финансиализация като нов феномен за
стоковите пазари, икономическия механизъм и инструментите за участие на
финансовите инвеститори на стоковите пазари и произтичащите от това икономически
следствия. Основният акцент в доклада е поставен върху противоречивите последствия
от процеса на финансиализация на стоковата фючърсна търговия. Най-значимите сред
тях са промените в процеса на формиране на цените на стоковите пазари и
нарастващата степен на корелация в измененията на стоковите цени. Активното
участие на финансовите инвеститори на стоковите пазари се свързва с високата
спекулативна активност (excessive speculation), a финансиализацията на пазарите на
храни се възприема като основен фактор за наблюдаваната ценова волатилност.
Ограничаването на неблагоприятните ефекти от протичащия процес на
финансиализация на стоковите пазари се търси чрез повишаване на прозрачността и
засилване на регулациите.
7. Petkov, B., The Role of Fees as a Source of Competitive Advantages in the Bulgarian
Voluntary Pension Funds Market, Proceedings of the International Scientific Conference
“Problems of Competitiveness of Contemporary Economies”, Faculty of Economics,
University of Nish, October 14, 2011, pp. 85-194
Резюме
В доклада, представен на международната научна конференция в град Ниш,
Република Сърбия, се прави сравнителен преглед на установената в законодателствата
на четири държави от Балканския регион структура на таксите в доброволното
пенсионно осигуряване. Изследва се влиянието на таксите, събирани от
11
администраторите на пенсионни фондове, върху доходността на пенсионния фонд. В
доклада се прави опит да се обясни връзката между промените в равнището на
административните такси и развитието на конкуренцията на пазара на допълнително
доброволно пенсионно осигуряване в Република България. Авторът разглежда
конкурентните стратегии, прилагани от пенсионноосигурителните дружества у нас, с
цел да оцени ролята на таксите като източник на конкурентни предимства в
доброволното пенсионно осигуряване. Обосновава се извода, че наблюдаваното
значително намаление на равнището на таксите в доброволното пенсионно осигуряване
у нас е до голяма степен резултат от нарастващата пазарна конкуренция, но
увеличаващата се диференциация на размерите на таксите води до намаляване на
тяхната сравнимост и накърнява равнопоставеността между членовете на пенсионния
фонд.
8. Петков, Б., Финансови аспекти на сливанията и придобиванията в търговията
на дребно, в сборник доклади от юбилейна научнопрактическа конференция с
международно участие „Съвременни измерения на търговския бизнес – комуникация
между наука и практика”, СА „Д.А.Ценов”, гр.Свищов, 12-13.05.2011 г., том I, с.111-
116.
Резюме
Сравнително ниската степен на концентрация на пазара на услугите на търговията
на дребно у нас и продължаващото навлизане на международни търговци на дребно се
извеждат в доклада като основните предпоставки за бъдещите процеси на
консолидация на този пазар чрез неорганичен растеж от страна на чужди и местни
участници на пазара. Макар, че понятията сливания и придобивания (СиП) се използват
в литературата в повечето случаи заедно, в доклада се разглежда самостоятелното
значение на сливането и придобиването (вливането) като форми на бизнес комбинации.
СиП са комплексни транзакции, които попадат в изследователския обект на редица