Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 1
Oil Price DriversΝικόλας Κοντινάκης
Φυσικός, MScDerivatives Forum IIΑθήνα, 21 Δεκεμβρίου 2012
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 2
Η τιμή του πετρελαίου
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 3
Είναι η αλληλεπίδραση τιμής πετρελαίου <‐> οικονομικής ανάπτυξης τόσο απλή;
Πηγή: ΕΙΑ
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 4
Ερωτήματα
• Ποιοι παράγοντες επηρεάζουν την τιμή του αργού;– Προς τα πάνω ή προς τα κάτω
• Εκθέσεις και γεγονότα που «δείχνουν» τις αλλαγές μιας σημαντικής αγοράς– IEA World Energy Outlook 2012– EIA Annual Energy Outlook 2013– Χρήση Brent ως δείκτη από την EIA / Αλλαγή benchmarks από Άραβες
– …
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 5
Πάνω: Πόσα χρειάζονται οι οικονομίες των κρατών‐παραγωγών;
Πηγή: TOTAL
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 6
Πάνω: Πόσο στοιχίζει η παραγωγή ανά περιοχή ;
Πηγή: IEA
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 7
Πάνω: Πόσο στοιχίζει η παραγωγή ανά τεχνολογία;
OPEC Middle East
FSU
Enhanced oilrecovery
Πηγή: LCM Research
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 8
Πάνω: Η πλεονάζουσα ικανότητα παραγωγής του ΟΠΕΚ έχει μειωθεί
Πηγή: IMF
Mb/d
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 9
Πάνω: Η ζήτηση στις αναπτυσσόμενες χώρες δείχνει ανελαστική
Πηγή: CGES
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 10
Πάνω: Περιβαλλοντική νομοθεσία προϊόντων πετρελαίου
Πηγή: Salvatore Carollo
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 11
Υπάρχει κάποιος παράγοντας που να δείχνει προς την αντίθετη κατεύθυνση;
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 12
Κάτω: Αύξηση παραγωγής ΗΠΑ από μη συμβατικά κοιτάσματα
Πηγή: EIA
Mb/dtcf
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 13
Κάτω: Αύξηση παραγωγής από Ιράκ
Πηγή: IEA
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 14
Κάτω:Μείωση ζήτησης λόγω οικονομικής κρίσης
Πηγή: NEF
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 15
Κάτω:Μείωση κατανάλωσης λόγω πολιτικών ενάντια στην κλιματική αλλαγή
Πηγή: ΕΧΧΟΝ
Billion tonnes
Εκπομπές CO2 από χρήση ενέργειας Ζήτηση ενέργειας ‐ ΟΟΣΑΖήτηση ενέργειας – μη ΟΟΣΑ
Quadrillion BTUs
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 16
επιπλέον…
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 17
Οι αγορές πετρελαίου μετατρέπονται σε οικονομικές αγορές;
Πηγή: Bloomberg
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 18
Συσχέτιση διαφορετικών αγορών προϊόντων
Πηγή: ΕΙΑ
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 19
Συσχέτιση αγοράς πετρελαίου με άλλα οικονομικά εργαλεία
Πηγή: ΕΙΑ
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 20
Μοντέλο αγοράς
Πηγή: Salvatore Carollo
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 21
Πως διαμορφώνεται η αγορά του πετρελαίου;
Αγορές αργού
πετρελαίου
Αγορές προϊόντων πετρελαίου
Αγορές παραγώγων
∆ιύλιση
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 22
Μία πρόβλεψη(;)
Πηγή: IMF
$ 2011
Derivatives Forum II, Αθήνα, 21/12/2012 23
Ευχαριστώ για την προσοχή σας!
