2.2.FACTORES QUE INFLUYEN EN FACTORES QUE INFLUYEN EN
EL VALOR DEL DINEROEL VALOR DEL DINERO
Eficiencia de Sistemas Empresariales
Flujo de Caja como Instrumento de Análisis
Factores de Equivalencia del Dinero
Valor Futuro del Dinero
Eficiencia de Sistemas Empresariales
Insumos EMPRESA Productos
. FÍSICA . ECONÓMICA . FINANCIERA
Eficiencia
Eficiencia Física
Depende de la tecnología utilizada en el proceso productivo:
I P
Es la base de la Productividad Empresarial.
Eficiencia Económica
Se basa en la Eficiencia Física y en el Mercado.
El mercado define los precios relativos:–Mercado de Consumidores (Productos)–Mercado de Proveedores (Insumos)
Eficiencia Financiera
• Se apoya en la Eficiencia Económica y en el Precio del Dinero.
• El precio del dinero es la Tasa de Interés, que se establece según los periodos de:– Cobranzas a Clientes (ventas de Productos)– Pagos a Proveedores (compra de Insumos).
EJEMPLO
Para procesar una tonelada de pasta de tomate se requiere 6 toneladas de tomate fresco. El precio de una tonelada de tomate es S/.1 800 y el de una tonelada de pasta de tomate S/.15 000.El tiempo del proceso, desde el inicio de la producción de tomate hasta la cobranza de la exportación de pasta de tomate es ocho meses. La tasa de interés de los créditos que otorgan los bancos de 12% anual.Se requiere analizar la Eficiencia del Sistema de Producción de Pasta de Tomate.
Flujo de Caja como Instrumento de Análisis
• El dinero (capital financiero):– Facilita las operaciones comerciales.– Tiene capacidad para generar riqueza:
Comprar – Producir - Vender.
• Para tomar decisiones se requiere conocer el Flujo de Caja: ingresos y egresos de efectivo.
Es la unidad de medida del valor del dinero:
Variación porcentual del valor del dinero
Unidad de tiempo
Es costo o rendimiento, depende del punto de vista del análisis.
Lo establece el Mercado o algún ente regulador.
Tasa de Interés
¿Cómo son las Tasas de Interés en el Perú?
Factores que influyen en el valor del Dinero
Tasa de Interés
Monto (Cantidad)
Tiempo (Plazo)
Riesgo (Variabilidad)
Inflación (Capacidad Adquisitiva)
Factores de Equivalencia del Dinero
• Capacidad del dinero para generar riqueza depende:– del momento (tiempo) en que se tiene
disponible el dinero, y– la tasa de interés según el periodo
analizado.
• Para decidir se requiere que montodel dinero esté referido a una fecha base común.
Concepto de Equivalencia
X Unidades físicas de un
bien o servicio
iX Unidades físicas de un
bien o servicio
S/.1 200S/.1 000
FUTUROPRESENTE
• Monto en el Presente (P)• Monto en el Futuro (F)• Diferencia de Tiempo entre Presente
y Futuro (n)• Intervalo de Tiempo: Anual, Semestral,
Trimestral, Mensual, Semanal, Diario.
• Tasa de Interés por cada Intervalo de Tiempo (i)
• Serie Uniforme y Consecutiva (A)
Simbología
Valor Futuro del Dinero
• Dado un monto en el presente (P) se puede hallar un monto futuro (F).
• Se requiere conocer:– Tasa de interés (i) de capitalización– Periodo (n)
• Concepto básico:– Capital final = Capital inicial + Intereses– Intereses = Capital * Factor (i,n)
Relación entreValor Futuro y Valor Presente
F = P * ( 1 + i) n
EJEMPLO
Una persona dispone de S/.100 000, suma que lo deposita en un banco que remunera a la tasa de interés de 6% anual, por un plazo de quince meses.Determine la cantidad disponible al final de dicho plazo, diferenciando capital e intereses.De otro lado, analice el efecto en el rendimiento del depósito, del Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF), de 0,8 por mil, por cada operación (depósito y retiro).
EJEMPLO
Una empresa obtiene un préstamo bancario por S/.50 000, para ser devuelto en un plazo de seis meses mediante el pago total de S/.54 800.
Determine la tasa de interés (anual) que aplica el banco por dicho préstamo.
EJEMPLO
Un banco aplica por los créditos que otorga una tasa de interés de 24% anual.
Una empresa obtiene un préstamo por la suma de S/.20 000. La mitad de dicha deuda se cancela al cabo de seis meses, más los respectivos intereses.
Si el saldo de la deuda, se cancela tiempo después, ¿En que plazo, la deuda se habría convertido en S/.12 000 incluyendo los intereses?
EJEMPLO
Una empresa se financia con una deuda de S/.24 000, para ser devuelto en un plazo de doce meses, incluyendo intereses a una tasa de interés de 3% mensual.
Determine el monto total de la deuda a pagar, y la tasa de interés anual equivalente.
EJEMPLO
La población actual es de 28 millones de habitantes, y el PBI de US$92 000 millones. Se proyecta que la población se incrementa a la tasa de 1,8% anual.¿A qué tasa anual se debe incrementar el PBI, para que fines del próximo quinquenio, el Ingreso Per Cápita se duplique?.
P R Á C T I C AP R Á C T I C A
Ejercicio
Una persona deposita S/.10 000 en una entidad bancaria, la que le ofrece pagar una tasa de interés de 4,80% anual. Luego de transcurrido los plazos que se indican, ¿a cuánto ascendería el monto del depósito?:
a) Seis meses
b) Dos años
c) Cinco años
¿Luego de cuánto tiempo, el monto depositado se duplicaría?, si la tasa de interés fuese:
a) 3,25% anual
g) 8,20% anual
Ejercicio
En la actualidad una persona dispone de S/.100 000, suma que la deposita en una cuenta bancaria a plazo de seis meses con una tasa de interés de 5% anual, renovable por periodos similares. Si el retiro de la cuenta se realiza antes de vencido el plazo, la tasa de interés aplicable para dicho periodo es 2,5% anual.Esta persona está interesada en adquirir un artefacto que a la fecha tiene un costo de S/.100 500, precio que por efecto de la inflación se reajustaría a la tasa de 1,5% anual.Transcurrido 15 meses desde la fecha actual, ¿dicha persona podrá realizar la compra del referido artefacto?.
Ejercicio
Una empresa obtiene un préstamo bancario por S/.40 000, con la condición de devolverlo al cabo de cuatro meses, una suma total de S/.42 800 incluyendo intereses.
a) ¿Cuál es la tasa de interés que cobra el banco?.b) Si vencido el plazo inicial, la empresa no puede pagar su
deuda y el banco propone una reprogramación, con la condición que la empresa cancele la deuda con pago de montos iguales y consecutivos durante los siguientes tres meses, ¿Cuál es el monto de la cuota mensual incluyendo intereses que la empresa debe pagar al banco?.
c) Si la empresa, en forma alternativa al literal b), propone pagar sólo intereses y la totalidad del nuevo capital cancelarlo dentro de seis meses, ¿A cuánto ascienden los intereses a pagar al final de cada mes?.
