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Desarrollo Industrial en el SigloDesarrollo Industrial en el SigloXX y Determinantes de laXX y Determinantes de la
Productividad en el Ultimo CuartoProductividad en el Ultimo Cuarto
de Siglode Siglo
Agosto, 2004
Juan José EchavarríaJuanita González
Mauricio Villamizar
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2
TemasTemasI. IntroducciónII. Caracterización de la dinámica
industrial en el país durante el SigloXX
III. Evolución de la ProductividadIndustrial y sus Determinantes, 1974-2002
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3
I.I. IntroducciónIntroducción
La industria…una pequeña ventana- El sector tiene la mejor información- El papel del sector formal
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4
II. Caracterización de la dinámica industrial enII. Caracterización de la dinámica industrial en
el país durante el Siglo XXel país durante el Siglo XX
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5
Sobre los “inicios” sabemos…Sobre los “inicios” sabemos…
• El patrón colombiano deindustrialización se acomodarelativamente bien a la historia cepalinasegún la cual la recesión de los años30s marcan el “despegue” industrial en
el país
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6
Sobre los “inicios” sabemos…Sobre los “inicios” sabemos…
• La tierra jugó un papel fundamental comofuente de fondos para la transición de activos
hacia la industria (los empresarios invirtieronen la industria fondos relativamente bajos…yluego la reinversión de utilidades…
• La calificación de la mano de obra siempre
fue un factor fundamental en el crecimiento – Los empresarios buscando mano de obracalificada o entrenando dicha mano de obra ensus plantas
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7
Tamaño medio de los establecimientos eTamaño medio de los establecimientos eintensidad de capital, 19880 plantasintensidad de capital, 19880 plantas
(mediana, 1974=100)(mediana, 1974=100)
0
100
200
300
400
500
600
1 9 0 0 - 1 0
1 9 1 1 - 2 0
1 9 2 1 - 3 0
1 9 3 1 - 5 0
1 9 4 1 - 5 0
1 9 5 1 - 6 0
1 9 6 1 - 7 0
1 9 7 1 - 8 0
1 9 8 1 - 9 0
1 9 9 1 - 0 0
0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
Empleo
Fuente: DANE, para 19880 plantas con alguna producción entre 1974 y 2002Metodología: Con base en la variable año de creación de las plantas que operaban en 1974. Todos los cálculosutilizan la información de los establecimientos en 1974
Producción portrabajador
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8
Número de establecimientos creados enNúmero de establecimientos creados en
cada década, 1900cada década, 1900--20002000Sector 1900-1909 1910-1919 1920-1929 1930-1939 1940-1949 1950-1959
Alimentos, Bebidas y Tabaco 18 10 27 40 78 230
Textiles, Confecciones y Art.de Cuero 31 3 6 20 53 156
Madera 20 1 0 2 13 60
Papel e Imprenta 10 6 7 19 41 80
Químicos 14 3 3 20 68 119
Minerales no Metálicos 10 0 4 11 32 76
Industrias básicas de hierro y acero 4 0 0 1 6 13Productos Metálicos y Maquinaria 33 4 3 16 54 178
Otras Ind. Manufactureras 3 0 4 3 9 33
Total 143 27 5 4 132 354 945
Fuente: DANE; primer lugar en el período; segundo lugar; tercer lugar
Sector 1960-1969 1970-1979 1980-1989 1990-2000 Total
Alimentos, Bebidas y Tabaco 465 754 932 572 3126Textiles, Confecciones y Art.de Cuero 357 1345 2028 737 4736Madera 138 314 466 200 1214Papel e Imprenta 157 328 362 217 1227Químicos 268 449 733 359 2036Minerales no Metálicos 152 282 262 171 1000Industrias básicas de hierro y acero 36 62 67 38 227Productos Metálicos y Maquinaria 470 940 1106 447 3251Otras Ind. Manufactureras 48 129 141 65 435Total 2,091 4,603 6,097 2,806 17,252
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9
# de firmas creadas por año# de firmas creadas por año
57
762
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1 9 0 0
1 9 1 5
1 9 2 5
1 9 3 5
1 9 4 5
1 9 5 5
1 9 6 5
1 9 7 5
1 9 8 5
1 9 9 5
Fuente: DANE y cálculo de los autores; , 1900, 1900--2000, 19880 plantas2000, 19880 plantas
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Creación de establecimientos según laCreación de establecimientos según la
escala del personal ocupadoescala del personal ocupado1900-1909 1910-1919 1920-1929 1930-1939 1940-1949 1950-1959
Muy Grandes 5 12 22 53 116 304
Grandes 2 3 8 20 68 174
Medianas 2 5 5 28 60 165
Pequeñas 3 4 8 17 56 140Total 12 24 43 118 300 783
1960-1969 1970-1979 1980-1989 1990-2000 Total
Muy Grandes 439 220 47 37 1255Grandes 415 302 52 28 1072Medianas 400 379 60 24 1128Pequeñas 379 328 48 26 1009Total 1,633 1,229 207 115 4,464
"muy grandes" (más de 59 obreros); "grandes" (entre 27 y 59 obreros);"medianas" entre 16 y 26 obreros; y "pequeñas" (menos de 15 obreros). Dichosvalores corresponden a los cuartiles del número de obreros en 1974
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11
Dinámica de crecimiento del PIB y de laDinámica de crecimiento del PIB y de laproducción industrial en Colombia, 1925producción industrial en Colombia, 1925--20002000
-3000
7000
17000
27000
37000
47000
57000
1 9 2 5
1 9 3 5
1 9 4 5
1 9 5 5
1 9 6 5
1 9 7 5
1 9 8 5
1 9 9 5
0
50
100
150
200
250
Fuente: Cuentas nacionales y cálculo de los autores. La tendencia se calculó mediante la metodología de Hodrick & Prescott
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12
Colombia: participación (%) de diferentes sectoresColombia: participación (%) de diferentes sectoresen el PIB, 1965en el PIB, 1965--20012001
29
13
25
20
16
57
44
0
10
20
30
40
50
60
70
1 9 6 5
1 9 6 7
1 9 6 9
1 9 7 1
1 9 7 3
1 9 7 5
1 9 7 7
1 9 7 9
1 9 8 1
1 9 8 3
1 9 8 5
1 9 8 7
1 9 8 9
1 9 9 1
1 9 9 3
1 9 9 5
1 9 9 7
1 9 9 9
2 0 0 1
Fuente: Banco Mundial
Servicios
Industria
Agricultura
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13
Valor agregado industrial/PIB (%)Valor agregado industrial/PIB (%)
20
26
1816
1820 20
31
0
5
10
15
20
25
30
35
C o
l o m
b i a
A m
é r i c a
L a t i n a y
e l C a r i b
e
O E C D
W o r l
d
C o r e a &
S i n g a p u
r
1965
2000
Fuente: Banco Mundial
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14
69
9
23
60
12
28
0
20
40
60
80
4 G r a n
d e s
c i u d a
d e s
C i u d a
d e s
i n t e r m e
d i a s
R e s t o
d e
l
P a
í s
1975
1985
19952000
69
9
23
60
12
28
0
20
40
60
80
4 G r a n
d e s
c i u d a
d e s
C i u d a
d e s
i n t e r m e
d i a s
R e s t o
d e
l
P a
í s
1975
1985
1995
2000
Sin sector 35(petroquímica)
ParticipaciónRegional
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15
Participación regional en producción…8Participación regional en producción…8ciudadesciudades
37
22
18
11
23
15
9
36
0 10 20 30 40
Bogota
Medellin
Cali
Barranquilla
1975
1985
1995
2000
3
3
3
3
9
3
2
3
0 5 10
Cartagena
Pereira
Bucaramanga
Manizales
1975
1985
1995
2000
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16
Partición sectorial en producciónPartición sectorial en producción
41
13
15
6
33
31
8
17
9
10
0 20 40 60
Alim. Beby Tabaco
ProdQuímicos
Maq.yEquipo
Text yPrendas
Papel eImprenta
1975
1985
1995
2000
4
2
1
5
4
1
2
1
0 2 4 6 8
Minerales no met.
Metálicas Básicas
Madera y Muebles
Otros prod manuf
1975
1985
1995
2000
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17
III. Evolución de la ProductividadIII. Evolución de la Productividad
Industrial y sus DeterminantesIndustrial y sus DeterminantesA. El papel de la productividad multifactorial
en el crecimiento
B. La función de producción y laproductividad multifactorial en la industria
C. Determinantes de la productividad
1. Revisión de la literatura y el comportamientode algunas variables “relevantes” en Colombia2. Resultados empíricos: impacto
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A. El papel de la productividadA. El papel de la productividad
multifactorial en el crecimientomultifactorial en el crecimiento
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““A” en los países desarrollados vs paísesA” en los países desarrollados vs países
emergentes (Chenery, 1947emergentes (Chenery, 1947--74)74)Contribución de los Factores Productivos al
Crecimiento del PIB
Países
desarrollados
Países semi-
industrializados
I. Crecimiento anual (%)
L 1.1 3.3
K 5.2 5.5
L,K 2.7 4.3
A 2.7 2.0
Y 5.4 6.3
II. Contribución (%) al crecimiento
L,K 51.0 69.0
A 49.0 31.0
III.Participación en el PIB
L 61.5 54.7
K 38.5 45.3
Fuente: Chenery et.al (1986), Tabla 2.2.
Diferentes períodos, entre 1949 y 1974
A crece 2,7% en lospaíses desarrollados y
2.0% en los paísesemergentes
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20
0.8
0.3
0.0
-0.3
-0.4 - 0.2 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0
Asia Sur & Este
P.Industrializados
América Latina
Africa
Fuente: Senhadji (1999)
1.8
1.0
0.3
1.9
0.7
-2.0
-1.2
-3 -2 -1 0 1 2 3
1961-70
1971-80
1981-90
1991-00
Loayza (2002)
Loayza (2002) ajustado por capital humano
De Gregorio & Lee (2001)
Crecimiento (%) anual de A,1960-94
Crecimiento (%) anual de A
en América Latina
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21
Crecimiento (%) de A en ColombiaCrecimiento (%) de A en Colombia
2.1
2.3
-2.7
-1.0
-4 -2 0 2 4
60s
70s
80s
90s
De Gregorio y Lee Loayza simple
Clavijo Loayza (ajustado)
Cárdenas (Psacharopoulos)
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22
B. La función de producción y laB. La función de producción y laproductividad multifactorial en laproductividad multifactorial en la
industriaindustria
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23
• Para una función de producción
. ( , , , )nc cQ A F K L L MP=
Se tendrá que:
c nck l c l nc mp mpY K L L Lβ β β β= − + + +
Donde β corresponde a las elasticidades de sustitución conrespecto a cada “insumo”, y a la participación de cada insumo enel producto si se asume competencia. La suma de los β es igual a
1 en ausencia de economías de escala
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24
Aspectos econométricosAspectos econométricos
• La relación entre A y los “insumos” es de
doble vía – Por ello resultan sesgados los coeficientes de unaestimación “tradicional”
• La metodología sugerida por Levinsohn &
Petrin (2004) (acá utilizada) corrige el sesgo – Extiende la corrección inicial sugerida por Olley &Pakes (1996). En lugar de utilizar la inversióncomo instrumento se utilizan las materias primas
( , , , ) A K L MP energía
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25
• Metodología de trabajo: Levinsohn-Petrin(2004)
• Se ajustó el stock inicial de capital de cadaplanta con base en la metodología sugeridapor Harberger (1969, 1978)
• El empleo se dividió en “calificado” y “nocalificado”
( , , , ) A K L MP energía
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26
Resultados para la función de producciónResultados para la función de producciónFunción de Producción
Variable dependiente: Producción
Empleo no calificado 0.15(44.11)***
Empleo Calificado 0.13(41.60)***
Energía 0.06(24.80)***
Materias Primas 0.45(9.13)***
Stock de capital 0.24(6.77)***
Dummy (sectores y área metropolitana) X
Firmas 9015Observaciones 79664Observaciones promedio por grupo 8.8
Observaciones máximas por grupo 22Test de Wald (Ho: rendimientosconstantes) 0.75Fuentes: DANE y cálculos de los autoresMetodología: Levinson-Petrin (2004); la regresión seestimó para el período 1981-2002
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27
Evolución de la productividad multifactorial (A)Evolución de la productividad multifactorial (A)(promedios móviles, 3 años; 1990=100)(promedios móviles, 3 años; 1990=100)
113
106
111
114
100
103
90
95
100
105
110
115
120
1 9 8 1
1 9 8 3
1 9 8 5
1 9 8 7
1 9 8 9
1 9 9 1
1 9 9 3
1 9 9 5
1 9 9 7
1 9 9 9
2 0 0 1
Fuente: DANE y cálculos de los autores Metodología: la función de producción se estimó con base en Levinsohn y Petrin (1994)
Ponderado
No Ponderado
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28
Evolución de la productividad multifactorial (A)Evolución de la productividad multifactorial (A)(promedios móviles, 3 años; 1990=100)(promedios móviles, 3 años; 1990=100)
113
106
111
90
95
100
105
110
115
1 9 8 1
1 9 8 3
1 9 8 5
1 9 8 7
1 9 8 9
1 9 9 1
1 9 9 3
1 9 9 5
1 9 9 7
1 9 9 9
2 0 0 1
Fuente: DANE y cálculos de los autores Metodología: la función de producción se estimó con base en Levinsohn y Petrin (1994)
Ponderado
Medina et.alponderado
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29
Dinámica de la productividad factorialDinámica de la productividad factorial((logslogs, 1990=100), 1990=100)
80
85
90
95
100
105
110
115
1 9 7 4
1 9 7 6
1 9 7 8
1 9 8 0
1 9 8 2
1 9 8 4
1 9 8 6
1 9 8 8
1 9 9 0
1 9 9 2
1 9 9 4
1 9 9 6
1 9 9 8
2 0 0 0
2 0 0 2
q/stock decapital
q/empleo no calificado
q/Materias primas
Fuente: DANEMetodología: para todas las series se obtuvo la tendencia (Hodrick y Prescott)
q/empleo calificado
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30
B.B. DeterminantesDeterminantes de lade la productividadproductividad
1. Revisión de la literatura y elcomportamiento de las variables
“determinantes” en Colombia2. Impacto de la política económica
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31
1. Revisión de la literatura1. Revisión de la literatura
a) Apertura Económicab) Crédito e Intermediación financierac) Compras de Maquinaria y Equipod) Inversión Extranjera
e) Impuestosf) Concentración Industrialg) Crecimiento (efecto verdoom)
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32
a) Aperturaa) Apertura
• Hasta hace poco existía un acuerdorelativamente unánime entre los
economistas sobre el impacto saludablede la apertura en el crecimiento y en laproductividad y el cambio técnico
(Sachs y Warner, 1995; Edwards, 1997,etc)
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33
Aún JosephAún Joseph Stiglitz…Stiglitz…
• “existe un amplio consenso entre loseconomistas, con base en un rico conjunto
de estudios, de que la liberalización delcomercio conlleva beneficios económicossignificativos”
• Stiglitz (1998), E., "Towards a New Paradigm for Development:Strategies, Policies, and Processes," 1998 Prebisch Lecture,UNCTAD, Geneva, Octubre 19
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34
• Wacziarg (2001) define seis canales através de los cuales la apertura
posiblemente impacta la productividad – Política macroeconómica – Asignación y distribución
– Transmisión de tecnología
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35
Política macroeconómica virtuosaPolítica macroeconómica virtuosa
– Para garantizar que las firmas nacionalespuedan competir
• Menores niveles de inflación• Evitar el crowding-out
– para evitar la salida de capitales
– por acuerdos internacionales querestringen a las autoridades
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36
Asignación y distribuciónAsignación y distribución
• convergencia en precios de los bienestransables entre países
– Menores distorsiones en precios• Especialización según ventajas comparativas• Mayores niveles y mayor eficiencia de la
inversión
– Tamaño de los mercados (con economías deescala) – Facilidad para importar bienes de capital y
materias primas
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Transmisión de tecnología (literatura delTransmisión de tecnología (literatura del
crecimiento endógeno)crecimiento endógeno)• mayor exposición al stock internacional de
conocimiento
• mayores y mas frecuentes interaccionescomerciales• imitación por parte de los productores
domésticos de tecnologías extranjeras
• inversión extranjera directa – aún cuando la IED puede actuar como sustituto
del comercio
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38
Pero no existe consenso sobre preguntasPero no existe consenso sobre preguntas
centralescentrales• Si la apertura es benéfica para el crecimiento
– Son las mayores exportaciones las que conllevanbeneficios?
– Es la competencia de las importaciones sobre losproductores nacionales?• En caso tal, cuál es el límite?
• Cómo capturar los efectos de la apertura?
– Con relaciones ex - post(importaciones/producción;exportaciones/producción)?
– Con la evolución de variables de política como losaranceles y las cuotas?
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ArancelesAranceles
• El problema con los aranceles acuosos• La incidencia de controles cuantitativos
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40
Importaciones y productividadImportaciones y productividad
• Keller & Yeaple (2002) encuentran, para EstadosUnidos, y Muendler (2002) para Brasil, que lasimportaciones de productos finales incrementan la
productividad – La competencia extranjera aumenta la probabilidad de cierre
de firmas ineficientes – Los bienes importados son intensivos en tecnologías de
punta y traen spillovers sobre las firmas domésticas
• La importación de insumos no resulta significativa enMuendler (2002) – Pero Iscan (1997) encuentra lo contrario para México
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• Cameron, Proudman & Redding (1999)construyen un índice único de apertura conbase en componentes principales de 4medidas utilizadas en la literatura – exportaciones/q; importaciones/q; inversión
extranjera directa/q; stock de inversión en I&D/q – Este índice tiene un impacto positivo sobre la
productividad• El crecimiento promedio anual en la productividad de las
industrias más “abiertas” resulta 22% superior al de lasindustrias “cerradas”
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42
• Pavcnik (2001) encuentra, para Chile,que la presión importadora es la
variable relevante para la discusiónsobre apertura y productividad – Por esta razón los sectores transables
elevan su productividad entre 3% y 10%
por encima de los sectores no transables• La relación entre exportaciones y
productividad no resulta robusta
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• Butler & Sánchez (2002) encuentran,para Argentina, que la mayor protección
arancelaria “produce” menorproductividad – Los aranceles elevados tienden a proteger
unidades de producción obsoletas
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Para ColombiaPara Colombia
• También para Colombia Medina, Melendez,& Seim (2002) encuentran que la apertura alas importaciones eleva la productividad;
también las reducciones arancelarias – no discuten la importancia de X/Q• Fernández (2003) encuentra un impacto
positivo de los menores niveles arancelarios
• Clavijo (2003) concluye que la apertura notuvo incidencia sobre la productividadagregada
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45
Son las mayores exportaciones las queSon las mayores exportaciones las que
conllevan beneficios?conllevan beneficios?• Bernard & Jensen (1999) encuentran
que las firmas exportadoras son más
productivas, pero la causalidad no es la“tradicional” – No hay “learning by exporting”
• Los mismos resultados se obtienenpara Colombia por Clerides, Lach, &Tybout (1998) y por Echavarría (2003)
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46
De todasDe todas formas…formas…
• Los trabajos recientes de Dany Rodrickhan reabierto la polémica sobre el
impacto de las apertura en el sector real• Y el escepticismo es mucho mayor
cuando se discute el impacto de la
apertura a los flujos de capital
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47
59
24
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
7 4
7 6
7 8
8 0
8 2
8 4
8 6
8 8
9 0
9 2
9 4
9 6
9 8
0 0
m
q
∑∑
20.7
7.8
12.114.4
39.8
33.7
7.6
16.3
4.4
35.2
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
1 9 7 4
1 9 7 6
1 9 7 8
1 9 8 0
1 9 8 2
1 9 8 4
1 9 8 6
1 9 8 8
1 9 9 2
1 9 9 4
1 9 9 6
1 9 9 8
2 0 0 0
Mediana
aranceles
m
∑∑
Importaciones/Producción
Arancel
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48
6.5
4.2
22.4
5.8
0
2
4
6
8
1 9 8 1
1 9 8 3
1 9 8 5
1 9 8 7
1 9 8 9
1 9 9 1
1 9 9 3
1 9 9 5
1 9 9 7
1 9 9 9
2 0 0 1
0
5
10
15
20
25 x
q
∑∑
mediana
13.6
8.0
0
2
4
6
8
10
12
14
16
1 9 8 1
1 9 8 3
1 9 8 6
1 9 8 8
1 9 9 0
1 9 9 2
1 9 9 4
1 9 9 6
cert
x
∑∑
Mediana
Exportaciones/ventas (%)Exportaciones/ventas (%)
SubsidioSubsidio
CERT/exportaciones (%)CERT/exportaciones (%)
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b) Crédito e Intermediaciónb) Crédito e Intermediación
financierafinanciera• Beck, Levine y Loayza (1999) y Jaramillo & Schiantarelli (1997)
encuentran un impacto significativo del nivel de desarrollo de laintermediación financiera sobre la productividad. – Más que sobre la acumulación de capital (inversión)
• Confirman la hipótesis de Schumpeter (1911) quien asigna unpapel central de los bancos en la asignación del ahorro-inversión más que en su monto
• Los bancos “coadministran” las empresas mediante sumonitoreo – Con lo cual se corrigen problemas de asimetría de la información,
etc• Butler & Sánchez (2002) encuentran que las reformasfinancieras adoptadas en Argentina generaron una reasignaciónde recursos hacia las firmas más productivas
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• Para Ecuador Jaramillo & Schiantarelli(1997) encuentran que el acceso a
crédito de largo plazo mejora laproductividad de la firma – brinda la posibilidad de acceder a mejores
tecnologías
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Deuda (pasivo total)/ventas (%)Deuda (pasivo total)/ventas (%)
30
40
50
60
70
80
90
100
1 9 7 8
1 9 8 0
1 9 8 2
1 9 8 4
1 9 8 6
1 9 8 8
1 9 9 0
1 9 9 2
1 9 9 4
1 9 9 6
1 9 9 8
2 0 0 0
2 0 0 2
mediana
Fuente: Superintendencia de Sociedades y SupervaloresMetodología: se calcularon los impuestos pagados y las utilidades para cada firma que reporta a supervalores y asupersociedades; se calculó la relación mediana para cada sector ciiu 3 dígitos; se “pegó” dicha información a losestablecimientos que encuesta el DANE
deuda
ventas∑∑
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Deuda (pasivo total)/planta, maquinaria yDeuda (pasivo total)/planta, maquinaria y
equipoequipo
1.5
2.0
2.5
3.0
3.54.0
4.5
5.0
5.5
6.0
1 9 7 8
1 9 8 0
1 9 8 2
1 9 8 4
1 9 8 6
1 9 8 8
1 9 9 0
1 9 9 2
1 9 9 4
1 9 9 6
1 9 9 8
2 0 0 0
2 0 0 2
mediana
Fuente: Superintendencia de Sociedades y SupervaloresMetodología: se calcularon los impuestos pagados y las utilidades para cada firma que reporta a supervalores y asupersociedades; se calculó la relación mediana para cada sector ciiu 3 dígitos; se “pegó” dicha información a losestablecimientos que encuesta el DANE
deuda
planta
∑∑
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Crédito del Banco Central/PIB (%)Crédito del Banco Central/PIB (%)
3032
17
26
15
20
1312
24
10
15
20
25
30
35
1 9 7 4
1 9 7 6
1 9 7 8
1 9 8 0
1 9 8 2
1 9 8 4
1 9 8 6
1 9 8 8
1 9 9 0
1 9 9 2
1 9 9 4
1 9 9 6
1 9 9 8
2 0 0 0
2 0 0 2
2 0 0 4
Fuente:IMF Financial Statistics
Total
Al sectorprivado
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c) Compras de Maquinaria y Equipoc) Compras de Maquinaria y Equipo
• De Long y Summers (1992) sugieren un rolespecial para la inversión en maquinaria yequipo como determinante positivo de laproductividad – El cambio técnico está “inmerso” en las nuevas
maquinas
• Según los autores, la inversión en equiposdebería recibir incentivos especiales – mantener una política impositiva neutral entre los
activos es inapropiado
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• Para Colombia Clavijo (2003) encuentraque la relación K/L es un determinante
fundamental de la productividad – Puesto que el “capital” es importado en
Colombia, Clavijo parecería sugerir que las
importaciones de maquinaria y equipoinciden fuertemente sobre la productividad
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• Keller y Yeaple (2003) utilizan K/L comouna “proxy” de capacidad instalada
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d) Inversión extranjerad) Inversión extranjera
• Kelley y Yeaple (2003) encuentran unaasociación positiva entre IED y productividad – la IED puede ser un canal importante de
transmisión de tecnología. – La IED puede estar asociada a spillovers de lasfirmas domésticas
• las multinacionales generan acceso a insumosintermedios nuevos y especializados
• dichos spillovers explican cerca del 14% delcrecimiento de la productividad en EstadosUnidos
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Inversión extranjeraInversión extranjera
• Para Venezuela Aitken & Harrison(1999) encuentran una relación positiva
entre la participación de la inversiónextranjera y la productividad
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Inversión ExtranjeraInversión Extranjera
• La literatura reciente indica que lainversión extranjera es especialmente
productiva cuando existe capitalhumano complementario (Borensztein,De Gregorio, & Lee, 1999)
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• Dado que la participación del capital deIED en el PIB es típicamente pequeña
(en promedio 1%), es difícil argumentarque la IED generará crecimiento através de la formación de capital físico.
• Si existe un efecto dinámicosignificativo de la IED probablemente sepresenta a través de cambios en A
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Participación (%) de las firmas conParticipación (%) de las firmas coninversión extranjera en la industriainversión extranjera en la industria
37
28
58
48
30
18
31
46
42
43
0 20 40 60 80
inversión
activos fijos
materiasprimas
producción
Empleo
1975
1985
1995
2000
Fuente: Banco de la República y DANE
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62
Participación (%) de las firmas conParticipación (%) de las firmas con propiedadpropiedadmayoritariamayoritaria de la inversión extranjerade la inversión extranjera
9
12
34
8
5
4
7
15
12
14
0 10 20 30 40
Inversión
MateriasPrimas
Producción
Activos Fijos
Empleo
1975
1985
1995
2000
Fuente: Banco de la República, DANE y Superindentencia de Sociedades y de Valores
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e) Impuestose) Impuestos
• Para Estados Unidos Turnovsky (1999)encuentra que un incremento en el impuesto
a las utilidades de 28% a 40% disminuye elcrecimiento económico 16%• De hecho, el impuesto a las utilidades es el
que más castiga el crecimiento, seguido por:
– Impuestos a los salarios, impuestos al consumo,impuestos fijos per capita
• (ver también Milesi-Ferrett & Roubini, 2003)
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e) Impuestose) Impuestos
• Para Colombia, los trabajos en el áreaencuentran un impacto negativo de las
exenciones y de los menores impuestossobre el crecimiento (Fergusson, 2003)y sobre la productividad (Medina et.al,
2002)
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65
Impuestos a la renta/utilidadesImpuestos a la renta/utilidades
operacionales (%)operacionales (%)
10
15
20
25
30
35
40
45
1 9 7 8
1 9 8 0
1 9 8 2
1 9 8 4
1 9 8 6
1 9 8 8
1 9 9 0
1 9 9 2
1 9 9 4
1 9 9 6
1 9 9 8
Fuente: Superintendencia de Sociedades y SupervaloresMetodología: se calcularon los impuestos pagados y las utilidades para cada firma que reporta a supervalores y asupersociedades; se calculó la relación mediana para cada sector ciiu 3 dígitos; se “pegó” dicha información a losestablecimientos que encuesta el DANE
impuestos
utilidades
∑∑
Mediana
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66
Impuestos a la renta/utilidades antes deImpuestos a la renta/utilidades antes de
impuestos (%)impuestos (%)
20
32
14
36
10
15
20
25
30
35
40
1 9 7 8
1 9 8 0
1 9 8 2
1 9 8 4
1 9 8 6
1 9 8 8
1 9 9 0
1 9 9 2
1 9 9 4
1 9 9 6
1 9 9 8
Fuente: Superintendencia de Sociedades y SupervaloresMetodología: se calcularon los impuestos pagados y las utilidades para cada firma que reporta a supervalores y asupersociedades; se calculó la relación mediana para cada sector ciiu 3 dígitos; se “pegó” dicha información a los
establecimientos que encuesta el DANE
impuestos
utilidades
∑∑
Mediana
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f) Concentración industrial, entrada yf) Concentración industrial, entrada y
salida de firmassalida de firmas
12461300
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68
1246
832
1129
425
400
500
600
700
800
900
1000
1100
1200
1300
1 9 7 5
1 9 7 8
1 9 8 0
1 9 8 2
1 9 8 4
1 9 8 6
1 9 8 8
1 9 9 0
1 9 9 2
1 9 9 4
1 9 9 6
1 9 9 8
2 0 0 1
64
219
36
164
45
206
34
169
0
50
100
150
200
250
25% 50%
1975
1985
1995
2000
índice deíndice de herfindahlherfindahl
Cuántas plantasCuántas plantas
explican el 25% y el 50%explican el 25% y el 50%
de la producciónde la producción
industrial?industrial?
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Entrada y salida deEntrada y salida de firmas…enfirmas…en EstadosEstados
UnidosUnidos• Haltinwager (1997) encuentra que las
entradas netas de firmas explicaron el 18%del cambio en la productividad media de la
industria manufacturera estadounidensedurante 1977-1987.• Según Olley y Pakes (1996) la entrada-salida
de firmas durante el período de la de-
regulación en la industria detelecomunicaciones fue una fuenteimportante en la explicación de los cambiosen productividad en Estados Unidos
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70
Y enY en Taiwan…Taiwan…
• Aw, Chen y Roberts (2001) encontraron unpapel crucial de la entrada y salida de lasfirmas en el comportamiento de laproductividad de la industria manufacturerataiwanesa. – En los sectores de mayor productividad (textiles,
químicos y maquinaria eléctrica), el diferencial de
la productividad entre las firmas salientes yentrantes contribuyó entre 4.1 y 10.5 puntosporcentuales al crecimiento de la PTF en unintervalo de cinco años.
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• Para Chile Levinsohn y Petrin (2000)encuentran que la entrada-salida de
firmas fue mucho más importante quelos incrementos en A al interior de lasfirmas
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• Griliches y Regev (1995) encuentranevidencia contraria para la industria
manufacturera israelí
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• Según Foster, Haltinwager y Syverson(2003) algunos de los trabajos
anteriores sobre-estiman el papel de laentrada-salida de firmas
• pero este efecto es de todas formas
importante – explica el 20% del crecimiento de la PTF.
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ParaPara Colombia…Colombia…
• Liu & Tybout (1996) encuentranevidencia, para Colombia, de que
existen ganancias importantes enproductividad cuando las firmasineficientes salen de la producción
• Medina et.al (2002) no confirma elresultado anterior
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3. Resultados empíricos: impacto3. Resultados empíricos: impacto
RSiC M/Q X/QNi l d
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76
1,2+Impuestos (y al 1%)
0,1- (5%) + (10%Concentración-Herfindahl
2
2
0
0
0
Rezago
+K/L10%
-X/Q
+Producción
+Deuda1%
SignoCon M/Q y X/QNivel deSignificancia
A, Inv.ExtranjeraNo
significativativa
+M/Q
5%
RSiC lNi l d
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0-Arancel
0+Producción
0+Deuda
1
1
0
Rezago
+Impuestos
10%
+Concentración-Herfindahl
+K/L1%
SignoCon aranceles ysubsidios
Nivel deSignificancia
A, Subsidios a Exportaciones,Inv.Extranjera
Nosignificativativa
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78
ImpuestosImpuestos
Impuesto promedio en ese año - impuesto pagado 1.560 (2.44)*** 0.773 (0.80)
(Impuesto promedio en ese año - impuesto pagado)-1 0.419 (0.53) -1.597 -(0.77)
(Impuesto promedio en ese año - impuesto pagado)-2 -0.150 -(0.15) -1.234 -(0.77)
Impuesto promedio en ese año y sector - impuesto pagado 0.628 (2.69)*** 0.325 (0.39)
(Impuesto promedio en ese año y sector - impuesto pagado)-1 -0.786 -(1.16) -1.608 -(1.25)(Impuesto promedio en ese año y sector - impuesto pagado)-2 -0.212 -(0.61) -0.672 -(1.53)
Fuente: DANE, Superintendencia de Sociedades y de Valores
Con M/Q y X/Ventas Con subsidiosy aranceles
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79
Determinantes de la productividadDeterminantes de la productividad
multifactorial: principales conclusionesmultifactorial: principales conclusiones• Dos factores explican el quiebre
favorable en la productividad
multifactorial en los 90s: – El incremento de las importaciones (la“apertura hacia dentro”)
– El mayor crecimiento de la producción
industrial – La rápida inversión en maquinaria y equipo
(K/L)
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• La llamada “Ley de Verdoom” afirma que elcrecimiento económico permite innovar
– Kaldor (1967) lo asocia con economías de escala• Que no encontramos en nuestro trabajo
– Pero podrían existir un conjunto de argumentosadicionales que justifiquen dicha relación
• De todas formas, nuestros resultados paralas demás variables son robustos a laincorporación de Q en las regresiones
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• El crédito juega un papel claramentepositivo sobre la productividad
– Pero la deuda de las empresas ha caídoen Colombia en el largo plazo
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Determinantes de A: conclusionesDeterminantes de A: conclusiones
• La productividad NO DEPENDIÓ: – De la productividad pasada
• A diferencia de Eslava et.al (2004): el 67% delas plantas mostrarían persistencia enproductividad, un nivel aún mayor que enEstados Unidos
– Del nivel de exportaciones industriales – Las firmas con inversión extranjera no
innovan más que las firmas nacionales
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• Impuestos – Buena parte de la evidencia empírica
permitiría afirmar que mayores impuestosno castigan negativamente laproductividad
• Pero se requiere mayor investigación en este
campo• Las “exenciones tributarias” resultan
significativas en algunas de las regresiones
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Determinantes de A: conclusionesDeterminantes de A: conclusiones
• No se observan diferencias enproductividad para las firmas que entran
y las demás – Problemas de multicolinealidad para
analizar las firmas que salen
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Determinantes de A: conclusionesDeterminantes de A: conclusiones
• Las dummys para las diferentes áreasmetropolitanas no resultan significativas
– la dummy omitida es Bogotá• Las dummys para los diferentes sectoresCIIU 2 dígitos no resultan significativas – excepto para el sector 34 “papel e imprenta), con
productividad mayor – la dummy omitida es el sector 31 “alimentos,
bebidas y tabaco”
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ConclusionesConclusiones
• La recesión de los 30s como detonante;la tierra como fuente de fondos para la
industrialización en sus primerasetapas; las dificultades en prepararmano de obra calificada
• El país se ha venido
“desindustrializando” paulatinamente – significa ello que estamos perdiendo
oportunidades de crecimiento?
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• Ya no se crean plantas industriales• Han decrecido los sectores de
“primeras etapas” y han crecidorelativamente los “nuevos” sectores(especialmente el de los productos
químicos)
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• La producción industrial se hadescentralizado, en buena parte como
resultado de la nueva distribuciónregional del sector de productosquímicos
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• Hoy tenemos – Una industria más abierta, a las
importaciones y a las exportaciones – Con importancia significativa de lainversión extranjera
– Con sectores relativamente concentrados
• Herfindahl ha crecido; pocas plantas explicanun porcentaje sustancial de la producciónnaiconal
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• Las reformas de los 90s (yprincipalmente la “apertura hacia
dentro” quebraron la tendencia negativaen productividad observadas en los 80s• Por qué difiere tanto la historia de la
industria de la historia agregada en
materia de productividad? – Efectos de la violencia sobre la
productividad?