© Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры
05.12.2012
ГЛОБАЛИЗАЦИЯ – КАК ПОДГОТОВИТЬСЯ К СЮРПРИЗАМ
И ИЗБЕЖАТЬ НЕОЖИДАННОСТЕЙДмитрий Афанасьев, Председатель Комитета партнеров
© Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры | 2
Мы все еще в «холодной войне»
David Horsey, 1982
«СССР (безбожные коммунисты, лжецы и шпионы)»
© Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры | 3
Восприятие России в США
«Каково ваше общее мнение о данных иностранных государствах?»2-5 февраля 2012 г
положительное, % отрицательное, %
Источник: GALLUP
© Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры | 4Глобализация – как подготовиться к сюрпризам и избежать неожиданностей
«Каково ваше общее мнение о России*?» положительное, % отрицательное, %
* 1989-1992 – «о Советском Союзе»
Источник: GALLUP
Восприятие России в США
© Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры | 5
Сорвавшиеся M&A-сделки рос. компаний за рубежом с 2008
Компания-цель Претендент на покупку Продавец млн евро Дата анонсаJMC Steel Group НЛМК The Carlyle Group, LLC;
The Zekelman family2365 12/08/2008
Set Group Holding A.S.; Set Beton; AFYON Cimento Sanayi TAS
Сибирский цемент Ciments Francais 600 02/04/2008
Altis Semiconductor ГК "АК-Инвест" Infineon Technologies; IBM 516 28/05/2008
Adam Opel "Сбербанк" и Magna GM 500+ 04/05/2009Flinders Mines Ltd ММК 374 25/11/2011Crew Gold Corporation (73.41%)
Bluecone Limited (Северсталь ресурс)
270 25/02/2010
High River Gold Mines Ltd (32% Stake)
Veromart Securities Inc (Альфа-Групп)
180 01/08/2008
Sacre-Coeur Minerals, Ltd. (80.33%)
Nord Gold N.V. (Северсталь)
35 22/09/2010
Khan Resources Inc АРМЗ 19 01/12/2009Affitech A/S (59.99%) Trans Nova Investments 9 21/11/2011Prva Petoletka (70%) ТД "Росмашторг",
"Буммаш"Serbian Privatization Agency
5 22/01/2009
Источник: MergermarketГлобализация – как подготовиться к
сюрпризам и избежать неожиданностей
© Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры | 6Глобализация – как подготовиться к сюрпризам и избежать неожиданностей
Не стесняются поступать некрасиво
Кредиторы по Magna
Выдавливают из зарубежных проектов… даже в ущерб себе
Кейс: Сургутнефтегаз и MOL (Венгрия)
21,2% MOL приобретены в 2009 г. у австрийской OMV за 1,4 млрд. евро
сделка вызвала отторжение у венгерских властей и руководства MOL: «Сургутнефтегаз» не была включена в реестр акционеров, а её представители не допускались на собрания акционеров
В 2011 г. Правительство Венгрии выкупило у «Сургутнефтегаза» долю в MOL за 1,88 млрд. евро
Нас не очень любят
© Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры | 7Глобализация – как подготовиться к сюрпризам и избежать неожиданностей
Нас дискриминируют
Не стесняются предоставлять не всю информацию«Ciments Français скрыла от покупателя реальное финансовое и техническое состояние выставленных на продажу активов» PR-директор "Сибирский цемент» Д.Мартынкина
Предпочитают покупателей из других странСеверсталь – Arcelor: в ходе bidding process акционеры одобрили предложение другого претендента – Mittal Steel
Не дают технологииGM отвергла предложение «Сбербанка» и Magna по Opel
© Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры | 8Глобализация – как подготовиться к сюрпризам и избежать неожиданностей
Наш выбор влияет на имидж страны
90% опрошенных нами компаний в России подчиняют большинство значимых сделок иностранному праву
«Счета юристов по тяжбе Березовского и Абрамовича, по оценке, превысили 100 млн. фунтов» (The Guardian, Top London Law Firms Profit from Feuding Russian Oligarchs, 4 сентября 2012)
© Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры | 9Глобализация – как подготовиться к сюрпризам и избежать неожиданностей
Наши рекомендации
© Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры | 10Глобализация – как подготовиться к сюрпризам и избежать неожиданностей
Используйте инструменты ВТО для борьбы за рынки сбыта
К моменту вступления в ВТО вузы Китая подготовили несколько тысяч юристов по праву ВТО, Россия – 0
Документы о присоединении непонятны непрофессионалам и до сих пор официально не переведены
Некоторые отрасли не участвовали в переговорах о ВТО, и их интересы оказались не в полной мере учтены
Готовьте почву
Необходим широкий диалог власти и бизнеса о мерах по защите национальных интересов в ВТО
© Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры | 11Глобализация – как подготовиться к сюрпризам и избежать неожиданностей
Наймите лучших местных консультантов, «инсайдеров»Налаживайте связи в выбранных отраслях
Знайте правила трансграничных M&A-сделок
Нехватка опыта в трансграничных M&A, вне сверхкрупного бизнеса
На добросовестность местных не всегда можно положиться
Поддержка Правительством РФ зарубежной M&A-сделки – «+» или «–»?
Корпоративное управление и зарубежные правовые системы
Когда и как начинать общение с СД, акционерами и менеджментом компании-цели?
Налоговое структурирование
© Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры | 12Глобализация – как подготовиться к сюрпризам и избежать неожиданностей
Изучите местные рынки, начав с регулирования
Готовьтесь играть по местным правиламтребования к транспарентности (противодействие отмыванию денег, раскрытие информации, регулирование рынков капитала…)
антимонопольное регулирование
Кейс: «Газпром» в Германии:надо было работать с каждым из членов СД приобретаемой компании
договоренность Путина и Меркель для компании из DAX 500 не указ
Кейс: Покупка банка в Швейцарииболее половины мест в СД требуется отдать независимым членам и представителям регулятора (местного ЦБ) – реально управлять вы не сможете
© Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры | 13Глобализация – как подготовиться к сюрпризам и избежать неожиданностей
Заранее продумывайте механизмы защиты инвестиций в страны третьего мира
Кейс: Golden East – российская золотодобывающая компания в Монголии
понадеялись «на русский авось» и НЕ заключили стабилизационное соглашение с правительством, в итоге, когда налог был повышен до 60%, не получилось оспорить ситуацию в арбитраже
Конкурент, Boroo, заключил такое соглашение и не пострадал
Кейс: Таджикистан
Кейс: МТС в странах Средней АзииМолодцы – оперативно подали иск в арбитраж по ситуации в Кыргызстане и смогли использовать это как рычаг в переговорах. В итоге успешно вернулись на рынок.
Помните о рисках стран третьего мира
Задействуйте международный арбитраж
© Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры | 14Глобализация – как подготовиться к сюрпризам и избежать неожиданностей
Выстраивайте коалиции
Западным компаниям выгодно поддержать цивилизованный экспансионизм русских
Запад заинтересован в российских ресурсах и рынке сбыта, Россия – в европейских технологиях
© Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры | 15Глобализация – как подготовиться к сюрпризам и избежать неожиданностей
Превентивное реагирование на все значимые для западных аудиторий новостные поводыЭффективное и объективное позиционирование на западные аудитории политики российских властейСоздание Совета общих ценностей (Common Values Council), выполняющего роль инициатора и координатора деятельности в сфере экономического, политического, социального и гуманитарного обмена
В управляющий комитет Совета должны будут войти авторитетные представители ведущих промышленных компаний, академической среды, высокопоставленные отставные военные, представители СМИ и дипломатического сообщества, продемонстрировавшие приверженность развитию отношений между Россией и Западом.
Ожидаемые результаты:предотвращение легитимизации заведомо предвзятой и необъективной информации о стране;
преодоление проблем, мешающих правильному восприятию России;
заметный прорыв в развитии экономических, политических, социальных и гуманитарных связей между Россией и странами-партнерами.
Новая публичная дипломатия России в глобальном мире
© Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры
СПАСИБОЗА ВНИМАНИЕ!
Дмитрий Афанасьев Председатель Комитета партнеров
119017, Россия, Москва, ул. Большая Ордынка, д. 40, стр. 5
Тел.: +7 (495) 935 80 10 Факс: +7 (495) 935 80 11
www.epam.ru