Caso Practico PV Mayo 2016

8/17/2019 Caso Practico PV Mayo 2016

1/11

Precio y Volumen Formación, S.L. | www.precioyvolumen.com

Caso práctico P&V: sesión del futuro del

miniSP de 6 de mayo de 2016 Enrique Díaz Valdecantos

Una de las características de

los mercados nancieros, al menos

desde el ámbito del análisis técni-

co, es que tienen naturaleza frac-tal. Esto es que sus propiedades seautoreplican a cualquier escala. Es

decir, que aquellas ideas que nos

bastan para explicar comporta-

mientos en una determinada escala

temporal (por ejemplo un gráco

intradiario de dos minutos) fun-cionan igual bajo la óptica de un

gráco de una dimensión distinta

(por ejemplo un gráco diario o

semanal). Aunque Charles Dow y otros de sus contemporáneos ya

plantearon que los movimientos de

los precios se subdividían en movi-

mientos de grado menor, realmen-

te no le atribuyeron características

idénticas entre unas y otras. FueRalph Nelson Elliott, años des- pués, el primero que profundizó a

través de su obra en esta caracte-

rística, aunque sin referirse expre-

samente al término fractal, ya que

ésta fue una acepción propuesta

por el Matemático Benoit Man-delbrot en 1975, casi veinte añosdespués de la muerte de Elliott.

En todo caso, lo que a nosotros nos

interesa es que todas las ideas que

trabajamos de Precio & Volumen

las podremos aplicar en cualquier

dimensión. Esto presenta una par -

ticularidad, que puede ser tan va-liosa como peligrosa a partes igua-

les, y es que el análisis podemos

plantearlo en términos de contexto

más general o llevarlo hasta la más

rabiosa “vela a vela”. El peligro esevidente: si nos obcecamos dema-

siado en el análisis “vela a vela”

corremos el peligro de ignorar el

contexto y estar buscando señales

allí donde no las hay.

Para dominar el “vela a vela” es

necesario tener un gran cono-cimiento del mercado. No nos

cansaremos de decirlo pero la con-

sistencia se alcanza dominando

extraordinariamente el lenguaje

del mercado. Pretender tener éxi-

to copiando uno o dos “setups” es

como pretender componer poesía

en inglés con un par de expresio-

nes como “my taylor is rich andmy mother is in the Kitchen”. Eltrading es un lenguaje que requie-

re estudio, tiempo y experiencia,

como cualquier otro, y hasta queno sea completamente bilingüe di-

fícilmente podrá organizar estrate-

gias operativas consistentes en el

largo plazo.

Saber que se ha llegado a ese es-

tado de dominio es tan fácil como

mirar de reojo el gráco y saber en

ese instante y con absoluta con-

anza si es o no el momento deentrar. Así de simple. Esto es lo

que José Antonio Herrera (nues-tro otro gran Maestro P&V junto

a Paco Gómez) llama “cruzar el


2/11

muro”. En ese momento es cuan-do todo lo que llamamos psico-trading queda completamentedominado y pasa a un segundoplano. Piense en este símil: ¿porqué normalmente no nos dejamos

llevar por la ansiedad y cruzamos

andando a través de una autopis-

ta llena de coches? Muy simple,

conocemos el lenguaje de la cir -

culación y sabemos que si cruza-

mos, un coche nos atropellará. Lo

mismo con el mercado. Cuando se

entiende muy bien, el número de

“cruces de autopistas” se reduce.

Ya no hay ansiedad por entrar al

“tun tun”, sencillamente porque

sabemos que no es el momento.Y cuando este momento llega, en-

tonces entramos sin más dilación.

Este es el círculo virtuoso del co-nocimiento del que he hablado enmuchas ocasiones.

Pero vamos a practicar un poco.

Veamos un caso práctico para pro-

fundizar en este nuestro idioma y

así mejorar al mismo tiempo elp-sicotrading. Lo haremos con la

sesión del pasado viernes día 6 de


mayo de 2016, empezando por una

valoración del contexto global para

nalizar en el gráco de 2 minutos.

Vamos allá.

Contexto general en gráfco

diario

Paco Gómez compartía el pasado

jueves la siguiente valoración de

contexto (imagen 1):

“Tal y como se puede ver en la

imagen del gráfco en velas dia-

rias, el futuro del MiniSP cayó

hasta la zona de soporte (color

azulino) y rebotó….el preciosigue anclado entre la primera

resistencia (color anaranjado) y

el primer soporte relevante (color

azulino). Así pues, mientras el

precio siga dentro de este “caje-

tín” lo consideraremos dentro de

un rango lateral bastante estre-

cho.·

Esto, desarrollado, quiere decir que

aunque el mercado estuvo cayendo

desde el 20 de abril (el máximo

que se ve en la imagen), el precio

se encontraba en una zona de mar-cado soporte. Se puede observarademás, que la ruptura del último

soporte que Paco coloreó con co-

lor anaranjado se produce sin cla-ra intención. Es una vela bajista,cierto, y el volumen se incrementa

sustancialmente, pero el cierre no

es especialmente bajista ya que se

produce en la mitad del rango. Esto

nos indica que la demanda otan-

te era abundante y aunque eso no

tiene porque ser sinónimo de que

se produzca un nuevo rally alcista,

no es el mejor escenario para los

cortos. Obsérvese además que esa

zona azulina de Paco coincide conel último apoyo donde el precio

impulsó hasta los máximos.

Eso fue el jueves. Veamos ahora lo

que pasó al día siguiente (viernes)

pero en un gráco de 120 minutos

(imagen 2) para ver más detalles.

He destacado las mismas zona

azulina y naranja del gráco an-

terior además de algunas cuantascosas más.

Imagen 1. Gráfco diario grafcado por Paco Gomez y compartido el pasado jueves 5 de mayo en su seccion de Niveles Operativos de precioyvolumen.com


3/11


Gráfco de 120 minutos

Obsérvese la situación (A). Esta

es una barra de precio de rango

amplio y cierre en mínimos que

se acompaña con un volumen cre-

ciente. Estamos ante una buenaseñal de intención bajista que seconrma con la corrección poste-

rior (situación B) donde la deman-

da brilla por su ausencia y delata

que no está interesada en hacer

subir al precio. Esta es la clásica

situación de BACK a la zona del

hielo, en terminología Wycko.

Bajemos ahora hasta la situación

C (la zona azulina). El volumen

se incrementa considerablemen-te en dos barras de precio que no

son capaces de romper la zona de

soporte. En otras palabras, la de-manda está entrando en la bata-lla y detiene temporalmente la caí-da haciendo subir al precio hasta la

zona anaranjada y así testear todo

el volumen anterior acontecido en

la situación A.

Fíjese como la situación A, B y C

juntas son la descomposición de la

barra que comentamos en el grá-

co diario (imagen 1) y que deno-

taba poca intención para romper la

zona anaranjada.

Ahora vayamos a la situación D.

Observe como el volumen se in-

crementa con el precio aún debajo

de la zona anaranjada. Esto denota

que la oferta está presionando.En el gráco lo he llamado “oferta

otante” porque indica que la de-

manda se ha topado con un tapón

de oferta que diculta el ascenso

de los precios.

Si esta misma situación se hubiese

producido penetrando la zona ana-

ranjada podríamos haber planteado

que la oferta estaba siendo absor -

bida (o vencida) por la demanda,

lo que nos hubiese sugerido inten-ción de la demanda, lo que muy

probablemente nos hubiese lleva-

do de nuevo a los máximos del día

20 de abril. Pero esto no sucede,

al revés, lo que vemos incluso es

que en el último intento por subir

el volumen brilla por su ausencia y

así es muy difícil recuperar zonas

importantes.

Análisis en gráfco de 2 mi -

nutos.

Una vez analizado el contexto,

vayamos a la chicha, es decir, a la

sesión intradiaria observada en el

gráco de 2 minutos (ver imagen

3). Estamos ya en el viernes 6 de

mayo de 2016. Un día un tanto

especial porque a las 14:30 (hora

de Madrid) se publicaban noticias

de relevancia para el Mercado. En

este caso eran los datos de empleoen EEUU, información de mucharelevancia para el devenir de la

economía, pero como ya saben,

para nosotros, lo menos importan-

te es la noticia en sí y sus reper -

cusiones que puedan tener a nivel

macroeconómico. Para nosotros,

lo importante es saber que son mo-mentos donde los grandes capi-tales aprovechan para tomar ac-

ción y esto nos suele dejar pistasinteresantes de sus intenciones.

En la imagen he destacado la zona

azulina de Paco pero atenuada un

poco para que se pueda prestar

atención al resto de elementos que

vamos a analizar. He dividido el

gráco en tres grandes áreas (área

1, área 2 y área 3) con el n de ayu-

dar al seguimiento del análisis.

Imagen 2. Gráfco de 120 minutos.


4/11

Imagen 3. Gráfco de 2 minutos.



5/11


Área 1.

La primera idea que me gustaría

destacar es que observase todo el

área 1 en su conjunto. Estamos

ante un proceso de acumulacióncon todos sus elementos: el volu-men de parada, el “automatic res-

ponse” (AR), el rango lateral, el

spring, el test y el salto del arroyo.

Bonito, ¿verdad?

La “parada” es el volumen que

se produce en las noticias de los

datos de empleo. En un principio,

una barra de estas característi-

cas que parece romper a corto la

zona azulina, hay que interpretarlacomo de “intención corta” y por lo

tanto, pensar en “largo” en ese ins-

tante no es lo más sensato de hacer.

Después se produce la corrección

(automatic response) que delimi-

ta la parte superior del rango de

acumulación. Y después el precio

vuelve a por los mínimos. La clave

para plantear que todo lo anterior

son los primeros síntomas seriosde acumulación la tenemos en el

mínimo que marca el precio a las

14:48 (situación 1.a). Fíjese como

el volumen aumenta de forma sig-

nicativa, sin embargo el precio

no produce nuevos mínimos. Esto

es lo que solemos llamar de forma

coloquial “tapocillo” y suele sersinónimo de giro.

No olvidemos que estamos en una

zona muy signicativa de soporte

(la zona azulina comentada por

Paco). Es normal que aquí la de-

manda aparezca. En la parada es

donde se produce el mayor ges-

to de acumulación y en el spring

donde el profesional remata la fae-

na con un triple propósito:

1. Expulsar a aquellos que se po-sicionaron correctamente en

el lado largo.

2. Engañar a aquellos que pensa-

ron que la zona azulina se rom-

pía y entraron corto.

3. Lucrase con la maniobra ya

que parte de ese latigazo son

ventas del propio profesional

que recompra en el “taponci-

llo” y ganando con la diferen-

cia.

Cuando dejamos todo este escena-

rio a nuestra izquierda tal vez no

sea aún momento de abrir largos,

de acuerdo, pero lo que seguro

que no deberíamos hacer en nin-

gún caso es buscar cortos. En otras

palabras “corto ya no es”. Peroesto no todo el mundo lo entiende.

Ese escaloneo posterior etiquetado

como 1.b. es un movimiento que

el neóto en Precio y Volumen

podría interpretar como de una co-

rrección del impulso corto anterior

y sentirse tentado a entrar en el

supuesto “back”. Pero ignora que

una subida sin volumen no siempre

es sinónimo de debilidad, y puede

signicar justo lo contrario, en este

caso ausencia completa de la oferta

y en consecuencia control del mer -

cado por parte de la demanda. Y

Imagen 4. Área 1


6/11

esto solo tiene un posible resulta-

do: que el precio subirá, tarde más

o tarde menos.

Prestemos ahora atención a como

el precio recupera el rango late-

ral aparentemente perdido conel spring. Lo hace con un movi-miento de intención (barra an-cha, cierre en máximos y volumen

creciente). Justo después aparece

una nueva barra de intención que

encierra una mini distribución de

grado menor que es la que provoca

la corrección. Ese es un momen-

to delicado porque es síntoma deque aún hay cierta oferta otan-te que puede poner en peligrolos intereses de la demanda. Está

por ver, por lo tanto, si realmente

es una oferta interesada en pelear

para tomar el control de la situa-

ción o por el contrario es solo un

nivel de oferta irrisorio y sin de-

masiada entidad.

La prueba la tenemos en el primer“test”, el cual viene a descansar

justo en la parte baja del rango de

acumulación y en la zona donde se

había generado todo el volumen de

parada previo y el spring posterior.

Los volúmenes importantes setestean y ésta es una buena pruebade ello. Observe como el apoyo se

hace “sin volumen”, prueba de que

la oferta está exhausta y es incapaz

de apoyar la caída.

Pero el mercado no siempre lo


pone fácil. En una situación ideal,después del “test” el precio debe-

ría romper inmediatamente el ran-

go de acumulación en un gesto que

llamamos “salto del arroyo”, pero

esto no sucede. La situación eti-

quetada como 1.c. denota que nohay intención de romper y por eso

el precio vuelve a caer. Pero es una

caída casi simbólica porque la ofer -

ta sigue ausente y no presiona. El

contexto alcista sigue intacto. Pero

nos acercamos ahora al comienzo

de la sesión, al brokerage inicial.

Momento delicado para el pe-queño operador. Los motivos sonlos mismos que los que comenta-

mos para el volumen de parada de

las 14:30: los profesionales entran

al ruedo y los pequeños operado-

res, lo que mejor podemos hacer es

ver la pelea desde la barrera has-

ta que se calme la situación. Pero

detengámonos un instante en la si-

tuación 1.d, antes de saltar al área

2. Esta es una situación muy típica

previa a un salto. El precio enca-

ra con mucho volumen la zona deresistencia pero en principio no es

capaz de romperla. Según la ley de

esfuerzo Vs Resultado ésta podría

ser una situación de distribución

clara y de consecuente giro. Y tal

vez podría serlo. Pero no se tratade adivinar si será una cosa u otra.Se trata de observar y estar atento a

lo que sucede. Acto seguido el vo-

lumen desciende y el precio entraen una fase lateral. Mucha gente se

precipita a concluir que esa ausen-

cia de actividad negociadora res-

ponde a una falta de interés ven-

dedor y otros a una falta de interés

comprador. Pero la realidad es que

no hay que precipitar el análisis.Simplemente hay que aguardarcon paciencia y esperar a que elprecio nos de una respuesta. Asíde fácil. Y esto es lo que sucede.

Justo en el pistoletazo de salida de

la sesión el precio rompe el rango

lateral por el lado largo y nos con- Imagen 5. Área 2


7/11

rma que la oferta ha perdido de-

nitivamente la batalla y es la de-

manda la que ha tomado el control

de la situación.

Área 2.

El salto del arroyo, aún así, no es

un salto muy limpio que digamos.

El nivel de desgaste de la demanda

por absorber a la oferta es realmen-

te alto. Miren el enorme volumen

que se genera en apenas seis barras:

más de setenta mil contratos nego-

ciados. Este hecho, aun siendo una

buena señal alcista, es un desgaste

que la demanda tiene que pagar.Es como cuando almorzamos mu-cho. Cuanto más comamos más

pesada y larga será la digestión

posterior que necesitaremos pasar.

Pues eso mismo pasa con el merca-

do y por eso la corrección posterior

profundiza tanto, tanto que incluso

recupera el rango de acumulación

previo y testea el volumen de para-

da de las 14:30.

Lo normal, con un salto menos

exuberante, es que la parte alta del

rango de acumulación recién su-

perado hubiese funcionado de so-

porte. Y eso es lo que en principio

sucede con el ABC posterior. En

teoría esta es una de las mejoreszonas para probar suerte. De he-cho, si alguien se hubiese decidido

a hacerlo, técnicamente no hubieseestado mal. Y dentro de esta zona,

los mejores momentos para hacer -

lo hubiesen sido:

1. Cuando el precio rompe la últi-

ma barra del segmento C (que

además viene acompañada de

un volumen alto lo que denota

re-acumulación). Y,

2. A la ruptura de la B horizontal.

En cualquier caso, hay que tener

muy presente que el volumen del

salto fue extraordinariamente ele-

vado, tal y como hemos dicho, y

se antoja complicado que con una

corrección tan irrisoria como ese

ABC y con un volumen de re-acu-

mulación tan poco signicativo, el

mercado esté realmente recupera-

do para atacar los máximos. Ob-serve por un momento el triángu-

lo etiquetado como situación 2.e.

Este triángulo engloba el volumen

de parada y el spring del proceso

de acumulación que analizaremos

a continuación. Pero me interesa

que lo observe por un momento

en su conjunto. Preste atención al

enorme volumen, alto y constan-

te, que acontece durante la forma-ción de esa gura. No hablamos deuna barra aislada con un volumen

desorbitado, sino que hablamos de

un conjunto de barras, todas con

un volumen alto y constante, enuna zona muy signicativa de

soporte que no llega a romper.Todo ese volumen es de acumula-

ción y este si que es de la suciente

entidad como para contrarrestar la

distribución previa vista en el salto

previo.

Aún así hubiese sido perfectamen-

te entendible que alguien probase

suerte en ese ABC. Además, por

un momento el mercado lo recom-

pensa. Si miramos a la barra de

precio posterior etiquetada como

2.b. parece que el mercado “inten-

ciona” la largo, lo que en principioes buena señal. Pero si realmen-

te esa barra eran compras ¿cómoes que luego se pierde ese nivelapenas seis minutos después?. Sirealmente hubiesen sido compras

absorbiendo ventas el precio de-

bería haber salido disparado hacia

arriba y en ningún caso perder la

zona. Conclusión: la oferta era

mayor de lo que se esperaba y lademanda se retira provisional-mente de la batalla.

Llegamos al punto 2.c. Estamos en

una situación esencialmente idén-

tica a la explicada en el área 1 de

nuestro análisis, pero expresada de

forma algo diferente. En este caso

el spring (situación 2.f) se dilata

mucho más en el tiempo y no hay

un “taponcillo” como en la situa-ción anterior. Ahora el volumen

alto se reparte en un grupo amplio

de barras. Pero lo importante es

“sentir” como todo ese volumenno tiene intención “vendedora”, al

revés, es la demanda la que esta-

ba haciendo campaña en silencio,

y acumulando sutilmente paradarle la estocada nal a los ven-

dedores. Si le apetece ir al detalle, podría incluso encontrar un mini

proceso de acumulación de grado

menor dentro del propio “spring”

que estamos analizando. Esta es

una de las maravillas de la fracta-

lidad: que podemos encontrar las

mismas propiedades y esbozar las

mismas ideas a diferentes escalas.

Si se ja, la situación 2.f es un

mini salto del arroyo de ese mini

proceso de acumulación dentro

del spring, y la situación 2.g un

mini back al arroyo. Estas situa-

ciones de grado menor son las

que muchas veces nos dan las

mejores oportunidades paraentrar ya que nos permiten apli-car nuestras ideas operativas asu-

miendo menos riesgos (stops más

ajustados) y aprovecharnos derecorridos de grado mayor más

amplios, optimizando así nuestros

benecios.

Área 3.

Una vez el precio regresa al rango

de acumulación previo, los cortos

se han de olvidar si o si. Aún así

el mercado no lo pone fácil. Enesta ocasión nos mantiene duran-

te una hora y media encerrados en

un rango lateral de apenas 3 puntos

de rango. La razón la encontramos



8/11

en la situación 3.a. Observe como

el volumen de nuevo aumenta y

el precio es incapaz de romper el

rango lateral por la parte de arriba.

Oferta apareciendo y situación de

Esfuerzo Vs Resultado. Es más,en la situación 3.b. la demanda se

retira y se forma una especie de

doble techo que hace caer al precio

(3.b) para testear todo el volumende la parada previa y el volumen

acontecido en el spring de la situa-

ción 2.f. Y es que recuerde, los vo-

lúmenes importantes casi siempre

suelen testearse, no lo olvide.

Mire ahora las situaciones 3.f y3.d. Ambas son sutiles gestos dere-acumulación al nal del test.

La demanda asoma la patita. Se-

guidas de dos barras de precio que

delatan la falta absoluta de pre-

sión vendedora, Y una tercera que

rompe con intención a largo (3.e).

¿Que más queremos? Todo lo que

vemos sigue indicando que la ofer -

ta era la parte más débil de la bata-

lla y la demanda la que tenía todas

las de ganar.

Estamos ahora en la situación 3.f.

¿No le recuerda a lo mismo que

vimos en la situación 1.d?. Con el

salto (situación 3.g.) la demanda

gana por n la batalla a la oferta.

Una gran lucha sin cuartel demás cinco horas cargadas de pa-

ciencia. Si esto es glamour quevenga Paris Hilton y lo vea.

Por supuesto hay muchos más

detalles que se podrían comentar

pero estas son las cosas más inte-

resantes que quise compartir. No

quiero poner los dientes largos

pero en la imagen 8 podéis ver una

muestra de los grácos que Paco

comparte con sus alumnos. Como

podéis imaginar contiene “detalli-

tos” y matices que solo ve alguiende su experiencia. Y para muestraun botón. Vamos a ver ahora cómo

Paco aprovechó la sesión desde

el punto de vista operativo. Estoy

seguro de que después de mis ex-

plicaciones entenderá algunas de

la razones que lo llevaron a operar

como lo hizo.

Oportunidades operativas.

Siempre decimos que lo importan-

te de Precio y Volumen no son las


Imagen 6. Área 3


9/11


10/11


Imagen 8. Gráfco de tutorías.

Imagen 9. Gráfco de Enrique Díaz del 06-05-2016.


11/11

Precio y Volumen Formación, S.L.B93262384

[email protected]

www.precioyvolumen.com


“Es tan sencillo caer en la avari-

cia haciendo trading….Si ganas

100, querrás 200; y si ganas 200,

querrás 300. Siempre querrás

algo mas de lo que conseguiste y

siempre tendrás esa sensación de

insatisfacción con lo que el mer -cado te dio. Pero el no aceptar este

hecho es una de las principales ra-

zones por la que a muchos opera-

dores les cuesta tanto ganar pasta

con su operativa. Para dejar de ser

avaricioso lo primero que deberías

saber es que es muy simple dejar

de serlo. Todo es cuestión de que

lo decidas. La avaricia aparece

cuando pensamos que no tene-

mos suciente o que merecemos

más. Como el precio siempre está

en movimiento, ¿cómo no poder

sacar un poco más de dinero? El

avaricioso nunca está satisfecho

con lo que ha sacado, siempre

quiere más y nunca disfruta con lo

que ha recibido. Pero estos pensa-

mientos nada tienen que ver con el

mercado. De hecho, al mercado le

importa un pimiento tus necesida-des. Es más, querer ganar dinero

en el mercado para comprar una

súper casa o un súper Ferrari es

estar muy equivocados. Tú pue-

des querer lo que te de la gana

pero desde ya te digo yo que tus

pensamientos o tus necesidades

no determinarán en ningún caso

la dirección del precio. Por tanto,

impide que tus pensamientos ava-

riciosos te controlen la operativa

y acostúmbrate a recibir única y

exclusivamente lo que el mercado

te dé. “

Y como ejemplo le comparto laoperación que yo mismo hice en

esa sesión (imagen 9). Si observa,

la mía es un poco más arriesgadaque la de Paco (o más precipita-da), pero apuesto por el largo portodos los motivos antes expuestos

y no lo hago hasta que no detec-

to que la oferta se ha retirado y la

demanda vuelve a “intencionar” a

largo. ¿Y donde me salgo? Al nal

del impulso, en el mismo sitio que

Paco.

Conclusiones

Siete ideas que me gustaría que se

llevase de este extenso caso prác-

tico:

1. Por la naturaleza fractal de

mercado se puede llegar hastael análisis “vela a vela” con las

ideas de Precio & Volumen.

2. De nada sirve el análisis “vela

a vela” si no se tiene muy claro

de donde venimos, es decir, el

contexto de mercado.

3. Aunque una sesión pueda ser

más o menos complicada (y la

del viernes lo fue), siempre hay

que tratar de averiguar donde

se posiciona la oferta y la de-

manda como bien nos enseñó

el Maestro Kostolany, porque

nuestro objetivo es siempre

tratar de operar a favor de la

línea que menos presiona, esdecir, a favor de la línea de

menor resistencia.

4. Las operaciones son conse-

cuencia de un buen entendi-

miento del mercado. No bus-

que sistemas cerrados que le

propongan “setups” estandari-

zados.

5. Recuerde el círculo virtuoso

del conocimiento: a mayor

comprensión sobre una mate-

ria, más controlado estará su

subconsciente, menos se auto

saboteará y mejores resultados

obtendrá.

6. Practique, practique y practi-

que. El análisis sosegado está

muy bien pero donde se apren-

den los matices del mercado es

en el tiempo real y con la expe-

riencia propia.7. Y ya si me lo permiten: apren-

dan de los mejores y no bus-

quen atajos.

Caso Practico PV Mayo 2016

Documents