Resultados 2008 Cuenta de Resultados RevPAR 53,1 54,8 -3,2% RevPAR ( ex – efecto tipo cambio) 54,2 54,8 -1,1% MARGEN EBITDAR 26,1% 30,9% -481 bp MARGEN EBITDA 20,1% 25,8% -578 bp MARGEN EBITDA (ex-rot. activos) 19,8% 24,0% -420 bp MARGEN EBT 4,8% 13,3% -850 bp MARGEN BENEFICIO NETO 4,0% 12,0% -798 bp Ratios Financieros EBITDA / Interés Neto 3,6x 6,5x -44,0% EBIT / Interés Neto 2,2x 4,4x -48,8% EBITDA / Net Int. (ex – rotacion activos) 3,6x 5,3x -32,8% EBIT / Net Int.( ex – rotacion activos) 2,2x 3,4x -35,9% Evolución bursátil 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 0 1/01/2009 08/01/2009 15/ 01/20 09 2 2 / 01/2009 29/01/2009 05/ 02/20 09 1 2 / 02/20 09 1 9/02/2009 0 200,000 400,000 600,000 800,000 1,000,000 1,200,000 1,400,000 1,600,000 1,800,000 2,000,000 SOL VOLUM E SOL LAST IBEX LAST Volumen medio diario 2009 (€) € 765.160 Maximo 52 últimas semanas, Febrero 25th 08 € 10,85 Mínimo 52 últimas semanas, Febrero 25th 09 € 2,88 Capitalización 26 Febrero 09 (€ 2.91) Mn 537,7 Bloomberg: SOL SM ; Reuters: SOL.MC Hechos recientes Ingr. EBITDA y Bº Neto han disminuido un 5,3%, 26,5% y 68,4% Estos resultados se deben a: 1) La crisis financiera, 2)La pobre temporada de verano en España, 3)La depreciación de la libra esterlina y el dólar, y 4)La disminución de las plusvalías generadas por venta de activos (3,8 millones de Euros vs. 43,1 millones de Euros en 2007). La tendencia negativa se intensificó durante el 4T, donde el RevPAR disminuyó un 7,9% (frente a -2,6% hasta Septiembre) y el Ebitda (sin plusvalías) se redujo un 45,4% (frente al 14,9% hasta Septiembre). Excluyendo el efecto tipo de cambio y la disminución de plusvalías, el Ebitda y el Beneficio Neto atribuible habrían disminuido un -17,0% y -48,4% respectivamente. Previsiones 2009 La recesión actual y la volatilidad de los mercados financieros proporcionan una visibilidad reducida tanto respecto a las reservas como a la actividad global, previniendo a Sol Meliá de dar un guidance concreto para 2009. No obstante la Compañía estima que es posible que el RevPAR disminuya un 10% en 1T. El panorama general del mercado que tiene la Compañía indica un mayor descenso en los viajes de negocios derivados de las políticas de ahorro de las empresas, dificultades en los destinos vacacionales insulares como consecuencia de la ralentización del mercado emisor británico y la depreciación de la libra. Se espera que estos efectos sean parcialmente compensados por la comparativamente mejor evolución de los destinos del Caribe. En enero, el RevPAR global1º disminuyó un 10,0%, mientras que en México y en la República Dominicana varió un -3,5% y 0,3% respectivamente. Se espera un descenso del SMVC debido a las dificultades del consumo de los mercados emisores. Para amortiguar este impacto, se ha implantado un Plan de Contingencia que incluye: a) Ingresos, B) Optimización del coste, C) Gestión del Riesgo, y D) Gestión del Cash Flow y del equilibrio financiero. Sol espera ahorrar €35,6 millones de Euros como consecuencia de las medidas directas del Plan, mientras que invertirá un máximo de 100 millones de Euros en 2009. En 2008 Sol Meliá ahorró €4,3 millones de Euros. Rotación de Activos: Venta del Tryp Los Bracos por 6,0 Mn Euros En el ultimo trimestre del año, la Compañía ha vendido el hotel Tryp Los Bracos (Logroño, España) por 6,0 millones de Euros, generando una plusvalía de 3,8 millones de Euros. La transacción se realizó a un múltiplo de Ebitda de 16,7 veces. Situación Financiera Con respecto a la liquidez, Sol Meliá dispone de 256,5 millones de Euros en tesorería, en comparación con los 165,6 y 188,6 millones de Euros de deuda a amortizar durante 2009 y 2010 respectivamente. Las pólizas de crédito fueron renovadas el último trimestre del año. La Compañía está cumpliendo con los covenants y la situación financiera está sustentada por una significativa base de activos no hipotecados. Se han paralizado las inversiones en expansión. Sol Meliá ha firmado diferentes acuerdos para mejorar el calendario de amortizaciones y aumentar la proporción de deuda fija. Futuros Desarrollos La Compañía tiene previstos incorporar 6.150 habitaciones (18 hoteles) en los próximos años, el 87% en régimen de gestión y el 13% restante en régimen de alquiler. Se abrirán 3077 habitaciones en 2009. (Millones de Euros) Dic-08 Dic 07 % INGRESOS 1.279,0 1.350,7 -5,3% GASTOS (ex -Alquileres) 945,1 933,1 1,3% EBITDAR 333,9 417,6 -20,0% Gastos de alquiler 77,2 68,5 12,7% EBITDA 256,7 349,1 -26,5% Depreciaciones y Amortizaciones 97,5 112,5 -13,4% EBIT 159,2 236,6 -32,7% Resultado financiero (91,8) (65,8) -39,5% Benef./Pérdida Soc. equivalencia (6,6) 8,3 -179,3% BAI Ordinario 60,9 179,1 -66,0% Operaciones discontinuas 0,0 0,0 0,0% Beneficio antes de minoritarios 60,9 179,1 -66,0% Beneficio neto 54,6 164,6 -66,8% Beneficio neto soc. dominante 51,2 161,9 -68,4% Ratios Operativos
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Resultados 2008
Cuenta de Resultados
RevPAR 53,1 54,8 -3,2%
RevPAR ( ex – efecto tipo cambio) 54,2 54,8 -1,1%
MARGEN EBITDAR 26,1% 30,9% -481 bp
MARGEN EBITDA 20,1% 25,8% -578 bp
MARGEN EBITDA (ex-rot. activos) 19,8% 24,0% -420 bp
EBITDA / Net Int. (ex – rotacion activos) 3,6x 5,3x -32,8%
EBIT / Net Int.( ex – rotacion activos) 2,2x 3,4x -35,9%
Evolución bursátil
02
46
81012
1416
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01/01
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9
08/01
/200
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0200,000
400,000600,000
800,0001,000,0001,200,000
1,400,0001,600,000
1,800,0002,000,000
SOL VOLUME SOL LAST IBEX LAST Volumen medio diario 2009 (€) € 765.160
Maximo 52 últimas semanas, Febrero 25th 08 € 10,85
Mínimo 52 últimas semanas, Febrero 25th 09 € 2,88
Capitalización 26 Febrero 09 (€ 2.91) Mn 537,7
Bloomberg: SOL SM ; Reuters: SOL.MC
Hechos recientes Ingr. EBITDA y Bº Neto han disminuido un 5,3%, 26,5% y 68,4%
Estos resultados se deben a: 1) La crisis financiera, 2)La pobre temporada de verano en
España, 3)La depreciación de la libra esterlina y el dólar, y 4)La disminución de las
plusvalías generadas por venta de activos (3,8 millones de Euros vs. 43,1 millones de
Euros en 2007). La tendencia negativa se intensificó durante el 4T, donde el RevPAR
disminuyó un 7,9% (frente a -2,6% hasta Septiembre) y el Ebitda (sin plusvalías) se
redujo un 45,4% (frente al 14,9% hasta Septiembre). Excluyendo el efecto tipo de
cambio y la disminución de plusvalías, el Ebitda y el Beneficio Neto atribuible habrían
disminuido un -17,0% y -48,4% respectivamente.
Previsiones 2009
La recesión actual y la volatilidad de los mercados financieros proporcionan una
visibilidad reducida tanto respecto a las reservas como a la actividad global, previniendo
a Sol Meliá de dar un guidance concreto para 2009. No obstante la Compañía estima
que es posible que el RevPAR disminuya un 10% en 1T.
El panorama general del mercado que tiene la Compañía indica un mayor descenso en
los viajes de negocios derivados de las políticas de ahorro de las empresas, dificultades
en los destinos vacacionales insulares como consecuencia de la ralentización del
mercado emisor británico y la depreciación de la libra. Se espera que estos efectos sean
parcialmente compensados por la comparativamente mejor evolución de los destinos del
Caribe. En enero, el RevPAR global1º disminuyó un 10,0%, mientras que en
México y en la República Dominicana varió un -3,5% y 0,3% respectivamente. Se
espera un descenso del SMVC debido a las dificultades del consumo de los mercados
emisores. Para amortiguar este impacto, se ha implantado un Plan de Contingencia que
incluye: a) Ingresos, B) Optimización del coste, C) Gestión del Riesgo, y D) Gestión del
Cash Flow y del equilibrio financiero. Sol espera ahorrar €35,6 millones de Euros como
consecuencia de las medidas directas del Plan, mientras que invertirá un máximo de
100 millones de Euros en 2009. En 2008 Sol Meliá ahorró €4,3 millones de Euros.
Rotación de Activos: Venta del Tryp Los Bracos por 6,0 Mn Euros
En el ultimo trimestre del año, la Compañía ha vendido el hotel Tryp Los Bracos
(Logroño, España) por 6,0 millones de Euros, generando una plusvalía de 3,8 millones
de Euros. La transacción se realizó a un múltiplo de Ebitda de 16,7 veces.
Situación Financiera
Con respecto a la liquidez, Sol Meliá dispone de 256,5 millones de Euros en tesorería,
en comparación con los 165,6 y 188,6 millones de Euros de deuda a amortizar durante
2009 y 2010 respectivamente. Las pólizas de crédito fueron renovadas el último
trimestre del año. La Compañía está cumpliendo con los covenants y la situación
financiera está sustentada por una significativa base de activos no hipotecados. Se han
paralizado las inversiones en expansión. Sol Meliá ha firmado diferentes acuerdos para
mejorar el calendario de amortizaciones y aumentar la proporción de deuda fija.
Futuros Desarrollos La Compañía tiene previstos incorporar 6.150 habitaciones (18 hoteles) en los próximos años, el 87% en régimen de gestión y el 13% restante en
régimen de alquiler. Se abrirán 3077 habitaciones en 2009.
El deterioro de las condiciones económicas durante el cuarto trimestre en España, Reino Unido, Estados
Unidos y Alemania – nuestros principales mercados emisores – ha producido una disminución de los
indicadores de Turismo y Viajes mayor de la esperada. El número de turistas internacionales y viajeros
domésticos disminuyó en un 9,5% y 9,8% respectivamente en 4T.
En consecuencia, el rendimiento operativo de Sol Meliá se deterioró aún más durante 4T, obteniéndose
un Beneficio Neto atribuido de 51,2 millones de Euros, un 68,4% inferior a 2007. Este resultado por
debajo de lo esperado fue anticipado por la Compañía cuando publicó sus resultados de los primeros
nueve meses del año.
Actualmente, los indicadores macroeconómicos avanzados, nos indican que los primeros datos de 2009
y la reducción de la capacidad aérea apuntan hacia un mayor deterioro de nuestra industria durante este
año. Por ejemplo, Exceltur (un lobby formado por los 25 grupos empresariales turísticos españoles más
relevantes) ha pronosticado recientemente una disminución del 5,7% en los ingresos reales del turismo
en España durante 2009.
Esperamos que la crisis impacte en los resultados de Sol Meliá de forma más importante durante la
primera mitad del año, donde tenemos unos comparables más difíciles y donde la ralentización del
consumo en el sector viajes nos afectará más. En el futuro hay algunos factores que pueden mejorar la
situación, tales como: a) La reducción de los tipos de interés, b) La depreciación del Euro y c) La
estabilidad del precio del petróleo.
Sin embargo, la perspectiva está sujeta a un grado excepcional de incertidumbre y los riesgos de rebaja
son predominantes en todas las empresas y sectores.
Una serie de medidas que han sido implementadas para enfrentar el entorno actual, relativas a: A)
Ingresos, B) Optimización de Costes, C) Gestión de Riesgos y D) Gestión del Cash Flow y Equilibrio
Financiero.
A) En la publicación de resultados “9M 08 Results” la Compañía divulgó las “Top-10 Sales Strategies”
enfocadas en las principales prioridades de cada segmento de Mercado (Canales Directos, Grupos de
Negocio Corporativos, Convenciones e Incentivos y Tour Operadores y Mayoristas), y que actualmente
están mostrando resultados. Las acciones están conducidas hacia una mayor flexibilidad comercial,
focalizándose en alianzas estratégicas con socios clave con los incentivos sobre desempeño adecuado y
una aproximación clara hacia estrategias personalizadas de nichos de segmento. Una de las principales
tendencias que estamos percibiendo es el incremento de la fidelidad de los Principales Key Accounts y
socios estratégicos con las marcas y grupos hoteleros consolidados, reagrupando su capacidad
comercial a cambio de programas cooperativos de marketing e incentivos sobre volúmenes de venta.
Estamos convencidos de que esta consolidación operativa beneficiará a Sol Meliá dada nuestra
excelente distribución de productos vacacionales nuestros destinos vacacionales clave, permitiéndonos
amortiguar gran parte de la caída de demanda esperada.
Nuestras estrategias de CRM y gestión de ingresos que están actualmente operativas en todos los
segmentos de consumo y marcas. Desde el punto de vista de CRM, se ha creado un nuevo equipo para
el conocimiento del cliente. Este equipo cuenta con el apoyo de tecnología de SAS data mining, para
hacer análisis cruzado de datos de clientes con un objetivo claro en las ventas. Esto permite a Sol Meliá
desarrollar modelos de propensión y de conocimiento del cliente basado en el ciclo de vida del cliente
mientras que profesionaliza la forma de tratar al cliente final a través de campañas de publicidad
personalizadas. El conocimiento del cliente ha sido desarrollado a través de una base de datos de 4
millones de clientes.
B) La Compañía también implementó un Programa de Eficiencia en Costes con un impacto inmediato en
todas las Líneas de Negocio (SMVC, Leisure Real Estate, y Hoteles) y en todas las Oficinas
Corporativas mundiales. La nueva estructura puesta en marcha en 2007 en respuesta al nuevo modelo
de negocio no contempló la disminución de la actividad empresarial que estamos presenciando y ha
afectado a la división de Leisure Real Estate en particular.
… el entorno económico
impacta en los resultados
del 4T. Mayor deterioro en
2009…
4
A nivel Hotelero se ha lanzado un Plan de Contingencia Operacional para racionalizar el coste por
estancia con el objetivo de reducir los gastos operativos sin que ello afecte a la experiencia de nuestros
clientes, lo que se denomina “coste de servir”. Este plan implica: a) La racionalización de la gestión de
personal de acuerdo a los periodos de apertura de los hoteles de temporada y el nivel de ocupación
global (es de destacar la flexibilidad de nuestra mano de obra), b) La adaptación del coste por estancia a
los estándares de marca pasando de costes fijos a costes variables, c) Renegociación centralizada de
servicios de terceros (energía, mantenimiento, jardinería, gestión del agua y amenities, entre otros), d)
Desafiliación / Renegociación de unidades de negocio en pérdidas y e) Renegociación de los gastos de
alquiler.
El despliegue de las mejores prácticas así como del coste por estancia se pondrá en práctica utilizando
como referencia los hoteles de la Compañía, reforzando los estándares de marca.
Otro de los elementos de la racionalización de las operaciones hoteleras está relacionado con la gestión
de aperturas / cierres de hoteles de temporada, junto con las sinergias generadas por la gestión de
grupos de hoteles donde disponemos de masa crítica en lugar de gestionarlos individualmente.
En las Oficinas Corporativas, el ahorro en costes generales se explica por: a) La integración de las
fuerzas de ventas y equipos dentro del departamento de ventas globales, b) La reducción sustancial de
la actividad de Leisure Real Estate, c) La creación de un Fondo Global de Marketing para una mejor
gestión de los gastos de comercialización, d) La renegociación de comisiones y e) La reducción global
de otros gastos de funcionamiento.
El incremento de la centralización y el refuerzo de los procesos de back-office hoteleros dentro de
Hospitality Business Services (HBS) – en centro de servicios compartidos de Sol Meliá – está
comenzando a generar sinergias. Este proceso comenzó en España, México y República Dominicana y
cuenta con una robusta agenda para el futuro.
Dentro de la unidad de negocio de Sol Meliá Vacation Club las medidas de ahorro están igualmente
dirigidas a mejorar la eficiencia en costes de la Compañía, adaptándose al nivel actual de actividad. El
plan de acción implica el traslado de las oficinas de ventas a los hoteles de la Compañía, la producción
local de folletos y material de marketing, la sustitución de los gastos externos de consultoría de
marketing por personal propio, la generación de sinergias en los departamentos de apoyo (tecnología de
la información y jurídico). Adicionalmente, debido a la naturaleza del negocio, principalmente basado en
costes variables, los gastos operativos se ajustarán automáticamente frente a un potencial descenso.
En conjunto, Sol Meliá espera reducir los costes en 35,6 millones de Euros en 2009, como consecuencia
directa de las medidas anteriormente mencionadas, de los cuales 16,9 millones de Euros se generarán
en las Oficinas Corporativas.
Parte del Programa de Eficiencia en Costes se ha implementado en 2008, comenzando en Julio cuando
la Compañía respondió con más fuerza a la ralentización de la industria en lo que a reducción de costes
se refiere. Gracias a este plan de acción, Sol Meliá ha ahorrado 4,3 millones de Euros en 2008, sentando
las bases de 2009, uno de los años más complicados para la industria de viales y turismo de las últimas
décadas.
C) En cuanto a la gestión global de riesgos, estamos trabajando en la adaptación del mapa de riesgos a
las prácticas y condiciones de mercado actuales. La unidad de negocio Sol Meliá Vacation Club ha
puesto en marcha una serie de acciones para reducir la delincuencia, que incluyen objetivos e incentivos
a las fuerzas de venta, con pagos a cuenta superiores a la media así como pagos en efectivo.
En los hoteles, la Compañía ha obtenido un promedio de cobros similar al del año pasado (el promedio
ha aumentado en 1,6 días tanto en Europa como en Latinoamérica). En cuanto a la cobertura de seguros
en los hoteles se refiere, se han activado los seguros frente a daños materiales, pérdidas y de
responsabilidad civil.
… ahorros por 35,6
millones de Euros
en 2009…
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D) En lo referente a la Gestión de Tesorería y el Equilibrio Financiero, la situación financiera está en un
buen momento. En términos de liquidez, Sol Meliá cuenta con 256,5 millones de Euros en caja y
depósitos a corto plazo, en comparación con las amortizaciones de deuda de 165,6 y 188,6 millones de
Euros a realizar en 2009 y 2010 respectivamente. El calendario de amortización de la deuda se ha
suavizado recientemente, pasando 25 millones de Euros de 2009 al año siguiente. Adicionalmente, con
el propósito de pasar progresivamente a una estructura de deuda 50/50 fija / variable, Sol Meliá ha
firnado un Swap de tipo de interés por 100 millones de Euros, lo que incrementa la proporción de deuda
fija pasando de un 17,7% a un 25,9%.
La renovación de las líneas de crédito que expiraron durante 4T nos ha permitido mantener el nivel de
190,4 millones de Euros, aunque con un mayor spread. Respecto al coste financiero total, el tipo de
interés promedio se situó en 5,67% en 2008. Para 2009, se espera una reducción del coste financiero, y
que el incremento de los spreads pueda ser compensado con la reducción del Euribor a 3 meses. La
Compañía estima que los Intereses Netos puedan disminuir entre un 15% y un 18%.
La situación financiera está también respaldada por el sólido apoyo de los bancos y la base de activos
de la Compañía. Actualmente, sólo el 20,5% del total de la deuda está respaldada por los activos de la
Compañía. Esto deja un margen significativo para la obtención de financiación, incluso en ratios medios
de loan-to-value o con descuentos significativos sobre la última valoración de los activos hecha en Julio
2007 (4.600 millones de Euros).
En aras de una correcta gestión del efectivo, Sol Meliá ha retrasado dos proyectos importantes: 1) La
primera fase del proyecto en Salvador de Bahía (Brasil), una inversión de 42 millones de dólares en un
complejo de la marca Meliá con 280 habitaciones, y 2) El proyecto “Playa del Carmen” en México, el cual
cuenta con un resort de la marca Meliá de 322 habitaciones hoteleras y 212 unidades de Sol Meliá
Vacation Club y un complejo de la marca Paradisus con 257 habitaciones hoteleras y 140 unidades de
Sol Meliá Vacation Club, suponiendo una inversión total de 250 millones de dólares.
En 2009, la inversión total será inferior a 100 millones de Euros. Esto incluye principalmente capex de
mantenimiento. Como en 2008, cuando Sol Meliá firmó la incorporación futura de 13 hoteles y 4.635
habitaciones (82% en gestión y franquicia y 18% en alquiler), la expansión se centrará en desarrollos
poco intensivos en capital para el bien de la fortaleza financiera así como en proyectos que impliquen
valor añadido desde el punto de vista de Brand Equity, una de las áreas estratégicas clave de la
Compañía. En cuanto a los nuevos hoteles que añadan valor a nuestra cartera de marcas, Sol Meliá
tiene en cartera 6.150 habitaciones (18 hoteles), de los cuales el 87% son en gestión y el 13% en
alquiler. Del total, 3.077 habitaciones (9 hoteles) se abrirán a lo largo de 2009.
En un momento crítico para el mundo, donde los gobiernos están luchando para estimular la economía,
muchos dirigentes sostienen que el modelo económico en desarrollo debe ser sostenible para el planeta
y nuestro futuro en él. El 25 de Noviembre de 2008, el Consejo de Administración de Sol Meliá aprobó su
Política Mundial Sostenible con el objetivo de incorporar los valores y los principios del desarrollo
sostenible en los procesos de nuestro negocio y las relaciones con todos nuestros grupos de interés. El
turismo es una actividad que es sumamente sensible al entorno en que se lleva a cabo: 1) El cuidado del
medio ambiente natural, 2) El compromiso social y 3) La conservación del patrimonio cultural de las
comunidades en las que operamos son la clave. Esta es nuestra visión y nuestra contribución.
Para finalizar esta carta, nos gustaría señalar que somos conscientes de que la Compañía está siendo
testigo de una de las peores crisis económicas y, en nuestra opinión, está respondiendo con las medidas
más adecuadas. Cada una de las medidas se inscriben en la maximización de los ingresos en todas las
líneas de negocio, la optimización de los costes directos, respetando el servicio al cliente, gestión del
mapa de riesgos y su impacto en los interesados, y la gestión de la tesorería y el balance.
Afortunadamente, Sol Meliá se enfrenta a esta crisis en uno de los momentos más positivos de su
historia en términos de: a) La diversificación de negocio, b) La ubicación de nuestros hoteles y resorts, c)
La satisfacción del cliente, d) La flexibilidad de distribución, y e) El más importante una situación
financiera en forma.
Sebastian Escarrer
… 2proyectos retrasados,
inversiones limitadas a
Capex de mantenimiento
para 2009 …
6
Co-Vice Chairman & CEO
2. Información de las Operaciones
2.1. Hoteles
Durante el último trimestre del año, el RevPAR disminuyó un 7,9%. Este periodo estuvo caracterizado
por el flojo comportamiento del sector urbano (Tryp: -11.2%; Meliá Urbano: - 11.4%) afectado por: 1) El
segmento de Negocios (reducción de los viajes de negocios, Congresos, Convenciones e Incentivos)
apoyado en los programas de contención de costes implementados por las empresas, y 2) El segmento
de ocio, donde los tour operadores han reducido sus programas y los viajes de fin de semana continúan
afectados por el descenso en el consumo por parte de las familias. Durante 2008, el RevPAR de los
hoteles en propiedad y alquiler disminuyó un 3,2%.
El RevPAR de la marca Sol (100% vacacional, 100% España) disminuyó un 10,6% durante el ultimo trimestre, afectado por el programa de reducción de capacidad por parte de los tour operadores,
impactando especialmente en las Islas Baleares (RevPAR 4T08: -19,0%), y por la caída del mercado
emisor británico, perjudicado por la devaluación de la libra.
Durante 2008, el RevPAR se redujo un 5,7% por la caída de la ocupación en un 7,1%. El flojo
comportamiento de las Islas Baleares ((-9,5%) se debió a la disminución del número de reservas por
parte de los mercados emisores español y británico, afectados por: 1) La crisis económica global, 2) La
reducción de la capacidad por parte de los tour operadores inmersos en un proceso de consolidación del
sector (Thomson – First Choice y Thomas Cook – My Travel ) y�3) La quiebra de algunos de los
miembros de la industria como XL y Futura. Por otro lado, mencionar la recuperación de las Islas
Canarias (RevPAR: +3,9%).
Durante 2008, los Gastos Operativos (excluyendo los gastos de alquiler) disminuyeron un 3,7%, en parte ayudado por el cierre de varios hoteles, especialmente en áreas como Mallorca e Ibiza, con el fin
de evitar costes mayores. El Ebitda disminuyó un 24,4%.
La variación en el número de Habitaciones Disponibles se debe a la apertura tardía de 4 hoteles
estacionales: Sol Príncipe (Málaga), Sol Costa Blanca (Alicante), Sol Guadalupe y Sol Trinidad (ambos
en las Islas Baleares).
Durante el ultimo trimestre, el RevPAR de la marca Tryp (100% urbano; 73% España) disminuyó un 11,2% debido a la floja evolución del negocio en España (RevPAR: -14,9%). Este hecho no ha podido
ser compensado por el buen comportamiento de los hoteles en Alemania (RevPAR: +0,8%) y Francia
(RevPAR: +14,1%).
Durante 2008, el RevPAR disminuyó un 4,6% debido a la disminución de la ocupación en un 5,2% y por
el descenso de los viajes de negocios iniciado durante el segundo trimestre, intensificándose en el último
trimestre.
Los Gastos Operativos (excluyendo los gastos de alquiler) disminuyeron un 1,8% debido en parte a las medidas impuestas de ahorro energético tales como el bloqueo de plantas no ocupadas, la reducción de
los gastos de publicidad y la disminución de los trabajadores contratados. El Ebitda disminuyó un 21, 7%.
La disminución del número de habitaciones disponibles se debe a las ventas del Tryp Hidalgo y el París
Boulogne durante el segundo y cuarto trimestre de 2007 respectivamente.
7
Durante el último trimestre de 2008, el RevPAR de la marca Meliá (44% España, 21% Latam, 35%
EMEA) disminuyó un 9,9%, afectada por la ralentización del segmento urbano (-11,4%), especialmente
en Reino Unido (-20,3%, -4,3% en Libras Esterlinas), Barcelona (-20,1%), Madrid (-17,3%) y Sevilla (-
28,7%), debido a las razones anteriormente mencionadas. El comportamiento de los mayores hoteles de
la marca (M. Barcelona, M. Sitges, M. Galgos, M. Madrid Princesa, M. Barajas, M. Sevilla y M. Lebreros)
explica en gran medida la desviación.
En los hoteles vacacionales, el RevPAR disminuyó un 1,4% afectados por los hoteles de costa (Islas
Baleares: -8,6%) donde los mercados emisores británico y español no respondieron a las ofertas de
última hora. Es justo mencionar el comportamiento de los hoteles de nieve durante el trimestre,
particularmente el Meliá Sol y Nieve, cuyo RevPAR aumentó un 22,3%.
Durante 2008, el RevPAR disminuyó un 3,2% (-0,3% excluyendo el tipo de cambio). Durante este
periodo, el segmento urbano se caracterizó por una ralentización progresiva de los segmentos de ocio
internacional y viajes de negocios.
Los Gastos Operativos (excluyendo los gastos de alquiler) y el Ebitda variaron en +7,9% y -6,3% respectivamente. Excluyendo los cambios en el perímetro, estos parámetros disminuyeron en un 0,8% y
9,8% respectivamente debido a la incorporación de la marca Innside. La Compañía ha adoptado
medidas para generar ahorros energéticos y ha reducido la contratación de trabajadores debido a la
caída de la ocupación.
La incorporación de la marca Innside está detrás del aumento del 57,0% de los gastos de alquiler.
Excluyendo estos hoteles, los gastos de alquiler aumentan un 6,8%.
El aumento de las habitaciones disponibles se debe a la incorporación del hotel Meliá Atenas y los
hoteles de la marca Innside, parcialmente compensada por la venta de los hoteles Meliá Cáceres, Meliá
Mérida, Meliá Trujillo y Meliá Avenue Louise durante 2007.
Durante el último trimestre de 2008, el RevPAR de la marca Premium (74% de su portfolio en América)
aumento un 0,5%. El RevPAR de la marca Paradisus disminuyó un 3,2% debido al proyecto de
remodelación del Paradisus Punta Cana. Respecto a la marca Gran Meliá, el RevPAR aumentó un 4,6%,
debido al comportamiento de los hoteles de América, donde el RevPAR aumentó un 23,8%,
principalmente por el GM Caracas, que compensó parcialmente el comportamiento de Europa y Puerto
Rico. El RevPAR de la marca Me by Meliá disminuyó un 1,1%.
Durante 2008, el RevPAR disminuyó un 3,5% (+1,8% excluyendo el efecto tipo de cambio). Por marcas,
Paradisus ha disminuido un 10,3% afectada por el hotel Paradisus Punta Cana. Respecto a la marca
Gran Meliá, el RevPAR disminuyó un 1,3% debido a la evolución negativa del hotel de Puerto Rico. El
RevPAR de la marca Me by Meliá aumentó un 10,1%, gracias a la evolución de los hoteles de la
Compañía en Cancún.
Los Gastos Operativos (excluyendo los gastos de alquiler) y el Ebitda disminuyeron un 0,6% y 20,3% respectivamente.
Respecto a las habitaciones disponibles de la marca Premium, estas disminuyeron un 1,1% debido a la reforma del Gran Meliá Colón (218 habitaciones) re-abierto el pasado 3 de Febrero de 2009, y a la
desafiliación del Gran Meliá Mofarrej en Junio de 2008. Estas disminuciones en el número de
habitaciones disponibles fueron parcialmente compensadas con la expansión del hotel Paradisus Palma
Real (192 habitaciones) en la República Dominicana.
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Tabla 1: Estadísticas Hoteles en Propiedad y Alquiler 08 / 07 (RevPAR & A.R.R. en Euros)
� Incorporaciones (18 hoteles / 4,461 habitaciones) Durante 2008, Sol Meliá incorporó a su portfolio 9 hoteles (1.232 habitaciones) en régimen de alquiler procedentes de la marca Innside, todos ellos en Alemania. La compañía considera a Innside como una
nueva sub-marca dentro de Meliá, La compañía también incorporó en régimen de alquiler un nuevo
hotel en Grecia, el Meliá Atenas (136 habitaciones).
Bajo contrato de gestión y mediante un acuerdo de alianza estratégica al 50%, Sol Meliá abrió el hotel Gran Meliá Palacio de Isora en Tenerife (España), proporcionando 409 habitaciones y 200 unidades de
Vacation Club, así como el hotel ME Barcelona (259 habitaciones).También en régimen de gestión, la
compañía incorporó 3 hoteles (962 habitaciones) en Bulgaria, todos ellos pertenecientes a la marca Sol,
y 2 hoteles bajo la marca Meliá, uno en Brasil, el Meliá Angra Marina & Convention Resort (200
habitaciones) y otro en Madeira (Portugal), el Meliá Madeira Mare (220 habitaciones).
Bajo contrato de franquicia, Sol Meliá incorporó un hotel en Grecia, el Sol Kipriotis (651 habitaciones).
Respecto al Sol Meliá Vacation Club, la compañía añadió 192 unidades de Vacation Club adicionales en
un terreno adyacente en Punta Cana (República Dominicana), hasta su venta, estas unidades serán
utilizadas como unidades hoteleras.
� Bajas ( 15 hoteles / 2,566 habitaciones) En 2008 la Compañía dio de baja de su portfolio el hotel Tryp Boulogne (75 habitaciones) en Francia y
en 2007 el Meliá Trujillo (77 habitaciones) en Cáceres (España). En el cuarto trimestre de 2008, Sol
Meliá formalizó la venta del hotel Tryp Los Bracos (71 habitaciones) en Logroño (España).
Bajo contrato de alquiler, Sol Meliá desafilió el hotel Tryp Langenselbold (82 habitaciones) y el Tryp Potsdam Michendorf (125 habitaciones), ambos ubicados en Alemania. También bajo contrato de
alquiler, la compañía dio de baja el hotel Gran Meliá Mofarrej (230 habitaciones) en Brasil.
Bajo contrato de gestión, Sol Meliá desafilió el hotel Sol Vista Sol (176 habitaciones) en Mallorca (España), el Sol Ifach (193 habitaciones) en Alicante (España), el Gran Hotel Bahía del Duque (480
habitaciones) en Tenerife (España) y el Tryp Barra First Class (406 habitaciones) in Brasil.
Bajo contrato de franquicia, la Compañía dio de baja de su portfolio el hotel Meliá Portu Quanta (142
habitaciones) en Italia y cuatro hoteles (509 habitaciones) en Valencia.
En 2009 la Compañía tiene previsto abrir bajo régimen de alquiler 2 hoteles (342 habitaciones): el Meliá Luxemburgo (161 habitaciones) y el Innside Dresden (181 habitaciones) ambos en Alemania. También
en régimen de alquiler, Sol Meliá tiene previsto añadir a su portfolio el hotel Tryp Berlín (225
habitaciones) en Alemania en 2010 y el ME Viena (259 habitaciones) en Austria en 2011.
Bajo contrato de gestión, Sol Meliá tiene previsto la apertura de 14 hoteles con 5.324 habitaciones
nuevas, durante el periodo 2009-2012. El 51% de las habitaciones se incorporarán en 2009, el 13% en