Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma
Post on 22-Jan-2016
97 Views
Preview:
DESCRIPTION
Transcript
L o g o
Fakultas EkonomiUniversitas Gunadarma
L o g o
SEJARAH LAHIRNYA REKSA DANA
1822 Mulai dikenal di Belgia dengan bentuk Reksa Dana tertutup (closed-end fund)
Menyebar ke Inggris dan Skotlandia dengan bentuk Unit Investment Trust
1860
Mulai dikenal di Amerika Serikat
Undang-undang Reksa Dana dibuat di AS yang dikenal dengan Investment Company Act 1940
Reksa Dana dikenal di Indonesia dengan bentuk tertutup berdasarkan Kep Menkeu 1548
1920
1940
1990
Berdasarkan UU No.8 tahun 1995 tentang Pasar Modal diperbolehkan Reksa Dana berbentuk Tertutup dan Terbuka
1995
L o g o
PERKEMBANGAN REKSA DANAAMERIKA SERIKAT
1940 Pada saat UU Reksa Dana diterbitkan di AS nilai aset Reksa Dana berjumlah sekitar US$ 448 juta yang dimiliki oleh 298.000 investorAset Reksa Dana berkembang menjadi US$ 50 milyar yang berasal dari 400 Reksa Dana
1960
Aset Reksa Dana menjadi US$ 2 trilyun dengan jumlah 5.000 Reksa Dana, serta jumlah investor 38 juta orang
Aset Reksa Dana meningkat menjadi US$ 3,6 trilyun dengan jumlah Reksa Dana sekitar 6.000Aset Reksa Dana meningkat menjadi US$ 6,9 trilyun dengan jumlah Reksa Dana 8.171
1994
1997
2000
INDONESIASept 1995 PT BDNI Reksa Dana menerbitkan Reksa Dana tertutup dengan
saham berjumlah 600.000.000 dengan nilai total sebesar Rp. 300 milyar
L o g o
Reksa Dana, Apa itu?
Definisi Menurut UU Pasar Modal: Reksa Dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam Portofolio Efek oleh Manajer Investasi
Dapat berbentuk: Kontrak Investasi Kolektif (KIK), Terbuka Perseroan Terbatas, Terbuka/Tertutup
L o g o
REKSA DANA TERTUTUP(CLOSED-END)
Tidak diperbolehkan membeli kembali saham-saham yang telah dijual kepada Investor, atau investor tidak dapat menjual kembali saham reksadana yang dimilikinya kepada Reksa Dana yang bersangkutan.
Saham Reksa Dana dapat di catatkan di Bursa Efek. Jual Beli Reksa Dana di lakukan di Bursa Efek.
L o g o
REKSA DANA TERBUKA(OPEN-END)
Reksa Dana Dapat mengeluarkan/menjual saham /unit penyertaan secara terus menerus, sepanjang ada pemodal yang mau membelinya.
Saham Reksa Dana tidak perlu di catatkan di Bursa Efek.
Investor dapat membeli kembali saham/unit penyertaan Reksa Dana yang dimilikinya kepada Reksa Dana yang bersangkutan.
Harga jual/beli saham/unit penyertaan Reksa Dana berdasarkan Nilai Aktiva Bersih (Net Asset Value) Pada hari yang bersangkutan.
L o g o
Keunggulan Reksa Dana
Dikelola oleh Manajer Investasi yang professional
Risiko relatif rendah karena terdiversifikasi
Cocok untuk pemodal pemula, yang tidak terlalu menguasai teknik-teknik portofolio
Cocok untuk investor dengan kemampuan finansial yang tidak terlalu besar
Secara relatif, biaya rendah
L o g o
Data StatistikDalam Milyar RP
0100002000030000400005000060000700008000090000
100000
1999 2000 2001 2002 2003 2005RD SAHAM RD CAMPURAN RD PU RD PT
L o g o
INVESTOR
BAPEPAM
MANAJER INVESTASI
BANKKUSTODIAN
PERANTARA PEDAGANG EFEK
PASAR MODAL PASAR UANG
Efektif Mengajukan Pernyataan Pendaftaran Instruksi
Jual/BeliPenawaran
Umum/ penjualan terus menerus
Menempatkan uang tunai 1%
Pembayaran atas pembelian
Melaksanakan Instruksi Jual/Beli
MEKANISME KEGIATAN REKSA DANA(Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif)
Kontrak memuat:• Hak dan Kewajiban MI• Hak dan Kewajiban BK• Hak dan Kewajiban
Investor
Pembayaran pelunasan (redemption)
Mengawasi
Permintaan redemption Konfirmasi
L o g oReksa Dana & Kegiatan Perbankan
Menawarkan alternatif fee based income yang potensial;
‘Exercise’ bagi bank untuk mengenalkan ‘one stop service’ atau ‘service mall’
Salah satu wahana untuk ‘retain’ nasabah;
Bagi bank pemegang Obligasi Rekapitalisasi, dapat menekan cost of funds
L o g o
Reksa Dana dan ‘Cost of Capital’Terutama relevan bagi bank yang direkap;
di mana kemungkinan terjadi negative spread, sebagai selisih antara bunga deposito dan bunga obligasi rekap;
Introduksi produk yg di’link’ dgn RD dapat mengurangi ‘negative spread’;
Juga akan menurunkan beban GWM ‘implisit’;
Juga akan menurunkan beban ‘fee untuk blanket guarantee’
L o g oReksa Dana dan Implikasi Moneter
Tidak mengakibatkan bertambahnya jumlah uang beredar;
Tidak bersifat inflatoir;Uang yang ditanamkan dalam
instrumen RD tidak dikeluarkan dari sistem perbankan.
L o g o
JENIS REKSA DANA
Reksa Dana Pasar Uang adalah Reksa Dana yang melalukan investasi pada pasar uang
( efek bersifat surat hutang yang jatuh tempo kurang dari satu tahun)
Reksa Dana Pendapatan Tetap adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya
80% dari aktivanya dalam bentuk efek bersifat surat hutang.
Reksa Dana Saham adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya
80 % dari aktivenya dalam efek bersifat ekuitas.
Reksa Dana Campuran
L o g o
Perizinan Manajer Investasi
Pasal 30 ayat 1 UUPasar Modal: Yang dapat melakukan kegiatan usaha sebagai Perusahaan Efek adalah Perseroan yang telah memperoleh Ijin Usaha dari Bapepam
Tata cara dan proses perijinan lebih lanjut diatur dalam Peraturan Bapepam No. V.A.1
L o g o
Perizinan Bank KustodianPasal 43 ayat 1 UUPM: Yang dapat
melakukan kegiatan usaha sebagai Kustodian adalah Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian, Perusahaan Efek, atau Bank Umum yang telah memperoleh persetujuan dari Bapepam
Tata cara dan proses persetujuan lebih lanjut diatur dalam Peraturan Bapepam No. VI.A.1
L o g o
Kewajiban Bank KustodianPeraturan Bapepam No. IV.A.3, IV.A.4, IV.B.1
dan No. IV.B.2 , antara lain menggariskan bahwa Bank Kustodian wajib:
Memberikan jasa penitipan kolektif dan kustodian
Menghitung NAB setiap hari bursa
Membayar biaya-biaya yang berkaitan dengan reksa dana sesuai perintah Manajer Investasi
Menyimpan catatan terpisah tentang pemegang unit
L o g o
Kewajiban Bank Kustodian
… lanjutan …
Membuat ketentuan pembukuan dan pelaporan
Membuat tata cara pemutusan kontrak
Membukukan semua perubahan dalam portofolio, jumlah unit penyertaan, biaya-biaya pengelolaan, dividen, pendapatan bunga dan pendapatan lain sesuai dengan ketentuan Bapepam
Membuat rekening terpisah bagi kekayaan reksa dana
Membayar kepada pemegang unit setiap pembagian uang tunai yang ditetapkan dalam kontrak
Menyelesaikan transaksi efek sesuai instruksi Manajer Investasi
L o g o
LARANGAN DALAM INVESTASIPeraturan Bapepam No. IV.A.3, IV.A.4, IV.B.1
dan No. IV.B.2 memuat larangan-larangan dalam berinvestasi bagi Manajer Investasi, antara lain:Membeli efek luar negeri >15% dari NAB
Membelli efek >5% dari modal disetor emiten
Membeli efek >10% dari NAB
Membeli efek tidak melalui penawaran umum
Terlibat kegiatan selain investasi, investasi kembali, atau perdagangan efek
Terlibat short-sale
L o g o
Kewajiban Pelaporan Reksa Dana
Peraturan Bapepam No. X.D.1: Pelaporan Reksa Dana wajib disampaikan Kustodian tiap
hari/bulan kepada Bapepam dengan mengacu pada pedoman akuntansi sebagaimana ditetapkan dalam Peraturan Bapepam No. VIII.G.8
Hal-hal yang tercakup dalam laporan tersebut, antara lain: Laporan aktiva dan kewajiban reksa dana
Laporan operasi reksa dana
Laporan perubahan aktiva bersih reksa dana
Informasi operasi dan rasio-rasio reksa dana
Isi portofolio reksa dana
L o g o
Dokumen Pernyataan Pendaftaran Reksa Dana
Prospektus Spesimen Unit Penyertaan Contoh Formulir Pemesanan Pembelian Unit Penyertaan Kontrak Investasi Kolektif Laporan Pemeriksaan Hukum dan Pendapat hukum oleh
Konsultan Hukum Laporan Keuangan RD yg telah diaudit Akuntan Dokumen tentang Manajer Investasi Dokumen Bank Kustodian Surat Tanda Terdaftar Profesi Penunjang Pasar Modal
(Notaris, Konsultan Hukum dan Akuntan)
L o g o
Prospektus Reksa DanaRingkasan:
Faktor Risiko Informasi Material ttg kegiatan operasional
RD Uraian ttg Unit Penyertaan yg dijual, termasuk
harga penawaran Jumlah manksimum dan minimum Unit
Pernyertaan yg dapat dibeli Pernyataan mengenai Kebijakan Investasi
L o g o
Prospektus Reksa Dana
Informasi ttg RD; Ikhtisan Keuangan singkat Uraian ttg biaya operasional Riwayat singkat RD Manajemen dan Pengelola Jangka waktu pembayaran Unit Penyertaan
Ikhtisar pengalaman MIIkhtisar pengalaman Bank Kustodian
L o g o
Prospektus Reksa DanaKebijakan dan tujuan investasiPerpajakanProfesi Penunjang Pasar ModalFaktor-faktor risiko utama RDHak-hak Pemegang Unit Penyertaan
Hak memperoleh laporan periodik Hak memperoleh informasi Hak untuk menjual kembali RD Hak Dividen Pembagian uang tunai secara berkala Hak atas likuidasi
L o g o
Prospektus Reksa Dana
Hal-hal material lainnya yg perlu diketahui oleh Pemegang Unit Penyertaan
Persyaratan pemesanan Unit PenyertaanPembelian kembali Unit Penyertaan
L o g o
Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK
Memuat, antara lain: Nama dan Alamat MI Nama dan Alamat Kustodian Komposisi Diversifikasi Portofilio Larangan Pembelian Efek tertentu:
• Membeli Efek >5% dr modal disetor Emiten• Membeli Efek satu perusahaan > 10% dari
NAV• Menjual Pemegang Unit > 2% ke satu pemodal• Membeli Efek yg bukan dari Penawaran Umum
L o g o
Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK Alokasi biaya yg menjadi beban MI, Bank
Kustodian, portofolio RD, dan pemodal
Kewajiban dan Tg Jawab MI, antara lain: Pembukuan dan pelaporan Tata cara pemutusan kontrak Larangan penghentian pengelolaan RD
sebelum ditunjuk MI yg baru
L o g o
Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK
Kewajiban & Tg Jawab MI …. Pemisahan harta RD dan MI Tata cara penjualan Unit Penyetaan Tata cara pembelian kembali (pelunasan) Kewenangan menunjuk Kustodian pengganti Melakukan invesasi sesuai kebijakan
investasi dlm kontrak
L o g o
Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK
Kewajiban & Tg Jawab MI … Membeli kembali Unit Penyertaan Membuat dan menyampaikan laporan
keuangan kepada Pemegang Unit dan Bapepam
L o g o
Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK
Kewajiban & Tg Jawab Kustodian: Ketentuan pembukuan dan pelaporan Tatacara pemutusan kontrak Membayar kerugian yg timbul karena
tindakannya Menghitung NAV setiap hari bursa Membukukan setiap perubahan portofolio Menyelesaikan transaksi sesuai instruksi MI
L o g o
Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK
Kewajiban & Tg Jawab Kustodian…. Membayar biaya pengelolaan dan biaya lain-
lain Membayar kepada Pemegang Unit
Penyertaan untuk pembagian uang tunai Menyimpan catatan Membuat rekening terpisah bagi kekayaan
RD dari Bank Kustodian
L o g o
Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK
Kewajiban & Tg Jawab Kustodian … Memberikan jasa penitipan kolektif Membuat dan menyampaikan laporan
kepada MI, Bapepam, dan Pemegang Unit
Hak dari Pemegang Unit PenyertaanKebijakan pembagian hasil secara
berkala
L o g o
Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK
Kewajiban laporan Keuangan diperiksa Akuntan
Tata cara pembubaran & likuidasi, serta biaya yg berkaitan.
L o g o
Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK
Laporan Keuangan Tahunan Reksa Dana wajib diperiksa oleh Akuntan yang terdaftar di Bapepam serta wajib disampaikan kepada Bapepam oleh Manajer Investasi selambat-lambatnya pada akhir bulan ketiga setelah tanggal laporan keuangan tahunan berakhir
L o g o
Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK
Reksa Dana wajib menerbitkan pembaharuan prospektus yang disertai laporan keuangan serta wajib disampaikan kepada Bapepam oleh Manajer Investasi selambat-lambatnya pada akhir bulan ketiga setelah tanggal laporan keuangan tahunan berakhir
L o g o
Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK
Dalam hal reksa dana dibubarkan maka biaya Konsultan Hukum, Akuntan, dan beban lain kepada pihak ketiga menjadi tanggung jawab dan wajib dibayar oleh Manajer Investasi kepada pihak-pihak yang bersangkutan
L o g o
NILAI AKTIVA BERSIH (NAB)
AKTIVA PEMILIKAN
(lembar)
NILAI PASAR
(Rp)
NILAI AKTIVA
(Rp)
I SAHAM
1. TLKM
2. PGAS
3. SMGR
4. BHIT
5. AAL
500.000
1.000.000
100.000
2.000.000
1.000.000
10.250
11.600
36.500
480
12.600
Sub total
5.125.000.000
11.600.000.000
3.650.000.000
960.000.000
12.600.000.000
33.935.000.000
II OBLIGASI
1. PLN
2. Pegadaian
Sub total
10.350.000.000
10.270.000.000
22.620.000.000
III DEPOSITO
1.PT. Bank Dapat Dipercaya
Sub total
Total
15.075.000.000
71.630.000.000
IV KEWAJIBAN
1. Managemen Fee 1,75 %/th
2.Bank Kustudion Fee 0,25 %/th NILAI AKTIVA
104.460.416
14.922.916
71.510.616.668
NAB adalah nilai pasar wajar dari suatu efek dan kekayaan lain dari reksa dana dikurangi seluruh kewajibannya.
Jumlah Unit/Saham di terbitkan 70.000.000NAB per/Unit/saham Rp.71.510.616.668,- : 70.000.000 = Rp.1.021,58
L o g oGrafik NAB Reksa Dana BIG Dana Likuid Satu
Sejak Inceptiom Sampai 16 Maret 2007
1,000
1,005
1,010
1,015
1,020
1,025
1,030
3-Jan-07 17-Jan-07 31-Jan-07 14-Feb-07 28-Feb-07 14-Mar-07
TANGGAL
NA
B
BIG DANA LIKUIDSATU
BIG DANA LIKUID SATU
1 Bulan Terakhir
16-Feb-07 16-Mar-07 Return
1,014.290 1,025.345 1.090%
Sejak Inception
3-Jan-07 16-Mar-07 Return
1,000.000 1,025.345 2.535%
L o g oNILAI AKTIVA BERSIH PER UNIT (NAB) BIG DANA LIKUID SEJAK INCEPTION SAMPAI 16 MARET 2007
1,000
1,100
1,200
1,300
1,400
1,500
1,600
3-Dec-01 21-Feb-03 8-May-04
TANGGAL
NA
B(R
p/U
nit)
BIG DANA LIKUID
16-Mar-
BIG DANA LIKUID
1 Bulan Terakhir
16-Feb-07 16-Mar-07 Return
1,655.592 1,675.606 1.209%
1 Tahun Terakhir
16-Mar-06 16-Mar-07 Return
1,427.098 1,675.606 17.414%
Sejak Inception
3-Dec-01 16-Mar-07 Return
1,000.000 1,675.606 67.561%
L o g o
STRATEGI INVESTASI REKSA DANA
PERSIAPAN 1. Tujuan Investasi a. Kemampuan Keuangan b. Horizon Investasi (jangka panjang/menengah/pendek) 2. Pahami Resiko Investasi di reksadana 3. Pelajari Instruments Reksadana a. Perekonomian Makro b. Jenis reksadana c. Prospektus reksadana d. Karakteristik dan track record Manajer Investasi dan perusahaan sekuritasnya. e. Track record produk reksadananya
L o g o
PELAKSANAAN 1. Pilih reksadana saham/fixed income/pasar
uang/campuran/terproteksi sesuaikan dengan horizon investasi dan makro ekonomi.
2. Pilih Perusahaan Asset managent dan Manager Investasi yang memiliki track record baik.
3. Pilih produk reksadana yang memiliki pertumbuhan konstan dan tinggi untuk jangka waktu 1 bulan, 3 bulan, 6 bulan, satu tahun, dan sejak bediri. Tapi dipilih yang jauh di bawah lima tahun.
4. Hindari produk reksadana yang mayoritas portofolionya tertumpu pada satu instrumens yang terafiliasi dengan pesrusahaan Asset Management.
5. Pilih produk reksadana yang memberikan kemudahan administrasi dengan tanpa entry fee dan redemtion fee.
L o g o
MONITORING DAN EVALUASI
1. Manfaatkan monitoring secara terus menerus dan evaluasi secara berkala baik per bulan, triwulan, semester, dan tahunan.
2. Perhatikan Perkembangan Ekonomi khususnya pergerakan suku bunga BI rate dan The fed walaupun nun jauh disana.
3. Manfaatkan redemtion pada saat NAB tinggi atau cenderung akan turun selain menyesuaikan horizon investasi.
4. Alihkan ke jenis produk reksadana yang memiliki pertumbuhan lebih baik terutama pada satu Perusahaan Asset Management.
5. Monitor Perkembangan Asset management terhadap kepatuhan arahan investasi yang sudah dibuat.
L o g o
top related