Fakultas Ekonomi Universitas Gunadarma

L o g o

Fakultas EkonomiUniversitas Gunadarma

L o g o

SEJARAH LAHIRNYA REKSA DANA

1822 Mulai dikenal di Belgia dengan bentuk Reksa Dana tertutup (closed-end fund)

Menyebar ke Inggris dan Skotlandia dengan bentuk Unit Investment Trust

1860

Mulai dikenal di Amerika Serikat

Undang-undang Reksa Dana dibuat di AS yang dikenal dengan Investment Company Act 1940

Reksa Dana dikenal di Indonesia dengan bentuk tertutup berdasarkan Kep Menkeu 1548

1920

1940

1990

Berdasarkan UU No.8 tahun 1995 tentang Pasar Modal diperbolehkan Reksa Dana berbentuk Tertutup dan Terbuka

1995

L o g o

PERKEMBANGAN REKSA DANAAMERIKA SERIKAT

1940 Pada saat UU Reksa Dana diterbitkan di AS nilai aset Reksa Dana berjumlah sekitar US$ 448 juta yang dimiliki oleh 298.000 investorAset Reksa Dana berkembang menjadi US$ 50 milyar yang berasal dari 400 Reksa Dana

1960

Aset Reksa Dana menjadi US$ 2 trilyun dengan jumlah 5.000 Reksa Dana, serta jumlah investor 38 juta orang

Aset Reksa Dana meningkat menjadi US$ 3,6 trilyun dengan jumlah Reksa Dana sekitar 6.000Aset Reksa Dana meningkat menjadi US$ 6,9 trilyun dengan jumlah Reksa Dana 8.171

1994

1997

2000

INDONESIASept 1995 PT BDNI Reksa Dana menerbitkan Reksa Dana tertutup dengan

saham berjumlah 600.000.000 dengan nilai total sebesar Rp. 300 milyar

L o g o

Reksa Dana, Apa itu?

Definisi Menurut UU Pasar Modal: Reksa Dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam Portofolio Efek oleh Manajer Investasi

Dapat berbentuk: Kontrak Investasi Kolektif (KIK), Terbuka Perseroan Terbatas, Terbuka/Tertutup

L o g o

REKSA DANA TERTUTUP(CLOSED-END)

Tidak diperbolehkan membeli kembali saham-saham yang telah dijual kepada Investor, atau investor tidak dapat menjual kembali saham reksadana yang dimilikinya kepada Reksa Dana yang bersangkutan.

Saham Reksa Dana dapat di catatkan di Bursa Efek. Jual Beli Reksa Dana di lakukan di Bursa Efek.

L o g o

REKSA DANA TERBUKA(OPEN-END)

Reksa Dana Dapat mengeluarkan/menjual saham /unit penyertaan secara terus menerus, sepanjang ada pemodal yang mau membelinya.

Saham Reksa Dana tidak perlu di catatkan di Bursa Efek.

Investor dapat membeli kembali saham/unit penyertaan Reksa Dana yang dimilikinya kepada Reksa Dana yang bersangkutan.

Harga jual/beli saham/unit penyertaan Reksa Dana berdasarkan Nilai Aktiva Bersih (Net Asset Value) Pada hari yang bersangkutan.

L o g o

Keunggulan Reksa Dana

Dikelola oleh Manajer Investasi yang professional

Risiko relatif rendah karena terdiversifikasi

Cocok untuk pemodal pemula, yang tidak terlalu menguasai teknik-teknik portofolio

Cocok untuk investor dengan kemampuan finansial yang tidak terlalu besar

Secara relatif, biaya rendah

L o g o

Data StatistikDalam Milyar RP

0100002000030000400005000060000700008000090000

100000

1999 2000 2001 2002 2003 2005RD SAHAM RD CAMPURAN RD PU RD PT

L o g o

INVESTOR

BAPEPAM

MANAJER INVESTASI

BANKKUSTODIAN

PERANTARA PEDAGANG EFEK

PASAR MODAL PASAR UANG

Efektif Mengajukan Pernyataan Pendaftaran Instruksi

Jual/BeliPenawaran

Umum/ penjualan terus menerus

Menempatkan uang tunai 1%

Pembayaran atas pembelian

Melaksanakan Instruksi Jual/Beli

MEKANISME KEGIATAN REKSA DANA(Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif)

Kontrak memuat:• Hak dan Kewajiban MI• Hak dan Kewajiban BK• Hak dan Kewajiban

Investor

Pembayaran pelunasan (redemption)

Mengawasi

Permintaan redemption Konfirmasi

L o g oReksa Dana & Kegiatan Perbankan

Menawarkan alternatif fee based income yang potensial;

‘Exercise’ bagi bank untuk mengenalkan ‘one stop service’ atau ‘service mall’

Salah satu wahana untuk ‘retain’ nasabah;

Bagi bank pemegang Obligasi Rekapitalisasi, dapat menekan cost of funds

L o g o

Reksa Dana dan ‘Cost of Capital’Terutama relevan bagi bank yang direkap;

di mana kemungkinan terjadi negative spread, sebagai selisih antara bunga deposito dan bunga obligasi rekap;

Introduksi produk yg di’link’ dgn RD dapat mengurangi ‘negative spread’;

Juga akan menurunkan beban GWM ‘implisit’;

Juga akan menurunkan beban ‘fee untuk blanket guarantee’

L o g oReksa Dana dan Implikasi Moneter

Tidak mengakibatkan bertambahnya jumlah uang beredar;

Tidak bersifat inflatoir;Uang yang ditanamkan dalam

instrumen RD tidak dikeluarkan dari sistem perbankan.

L o g o

JENIS REKSA DANA

Reksa Dana Pasar Uang adalah Reksa Dana yang melalukan investasi pada pasar uang

( efek bersifat surat hutang yang jatuh tempo kurang dari satu tahun)

Reksa Dana Pendapatan Tetap adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya

80% dari aktivanya dalam bentuk efek bersifat surat hutang.

Reksa Dana Saham adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya

80 % dari aktivenya dalam efek bersifat ekuitas.

Reksa Dana Campuran

L o g o

Perizinan Manajer Investasi

Pasal 30 ayat 1 UUPasar Modal: Yang dapat melakukan kegiatan usaha sebagai Perusahaan Efek adalah Perseroan yang telah memperoleh Ijin Usaha dari Bapepam

Tata cara dan proses perijinan lebih lanjut diatur dalam Peraturan Bapepam No. V.A.1

L o g o

Perizinan Bank KustodianPasal 43 ayat 1 UUPM: Yang dapat

melakukan kegiatan usaha sebagai Kustodian adalah Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian, Perusahaan Efek, atau Bank Umum yang telah memperoleh persetujuan dari Bapepam

Tata cara dan proses persetujuan lebih lanjut diatur dalam Peraturan Bapepam No. VI.A.1

L o g o

Kewajiban Bank KustodianPeraturan Bapepam No. IV.A.3, IV.A.4, IV.B.1

dan No. IV.B.2 , antara lain menggariskan bahwa Bank Kustodian wajib:

Memberikan jasa penitipan kolektif dan kustodian

Menghitung NAB setiap hari bursa

Membayar biaya-biaya yang berkaitan dengan reksa dana sesuai perintah Manajer Investasi

Menyimpan catatan terpisah tentang pemegang unit

L o g o

Kewajiban Bank Kustodian

… lanjutan …

Membuat ketentuan pembukuan dan pelaporan

Membuat tata cara pemutusan kontrak

Membukukan semua perubahan dalam portofolio, jumlah unit penyertaan, biaya-biaya pengelolaan, dividen, pendapatan bunga dan pendapatan lain sesuai dengan ketentuan Bapepam

Membuat rekening terpisah bagi kekayaan reksa dana

Membayar kepada pemegang unit setiap pembagian uang tunai yang ditetapkan dalam kontrak

Menyelesaikan transaksi efek sesuai instruksi Manajer Investasi

L o g o

LARANGAN DALAM INVESTASIPeraturan Bapepam No. IV.A.3, IV.A.4, IV.B.1

dan No. IV.B.2 memuat larangan-larangan dalam berinvestasi bagi Manajer Investasi, antara lain:Membeli efek luar negeri >15% dari NAB

Membelli efek >5% dari modal disetor emiten

Membeli efek >10% dari NAB

Membeli efek tidak melalui penawaran umum

Terlibat kegiatan selain investasi, investasi kembali, atau perdagangan efek

Terlibat short-sale

L o g o

Kewajiban Pelaporan Reksa Dana

Peraturan Bapepam No. X.D.1: Pelaporan Reksa Dana wajib disampaikan Kustodian tiap

hari/bulan kepada Bapepam dengan mengacu pada pedoman akuntansi sebagaimana ditetapkan dalam Peraturan Bapepam No. VIII.G.8

Hal-hal yang tercakup dalam laporan tersebut, antara lain: Laporan aktiva dan kewajiban reksa dana

Laporan operasi reksa dana

Laporan perubahan aktiva bersih reksa dana

Informasi operasi dan rasio-rasio reksa dana

Isi portofolio reksa dana

L o g o

Dokumen Pernyataan Pendaftaran Reksa Dana

Prospektus Spesimen Unit Penyertaan Contoh Formulir Pemesanan Pembelian Unit Penyertaan Kontrak Investasi Kolektif Laporan Pemeriksaan Hukum dan Pendapat hukum oleh

Konsultan Hukum Laporan Keuangan RD yg telah diaudit Akuntan Dokumen tentang Manajer Investasi Dokumen Bank Kustodian Surat Tanda Terdaftar Profesi Penunjang Pasar Modal

(Notaris, Konsultan Hukum dan Akuntan)

L o g o

Prospektus Reksa DanaRingkasan:

Faktor Risiko Informasi Material ttg kegiatan operasional

RD Uraian ttg Unit Penyertaan yg dijual, termasuk

harga penawaran Jumlah manksimum dan minimum Unit

Pernyertaan yg dapat dibeli Pernyataan mengenai Kebijakan Investasi

L o g o

Prospektus Reksa Dana

Informasi ttg RD; Ikhtisan Keuangan singkat Uraian ttg biaya operasional Riwayat singkat RD Manajemen dan Pengelola Jangka waktu pembayaran Unit Penyertaan

Ikhtisar pengalaman MIIkhtisar pengalaman Bank Kustodian

L o g o

Prospektus Reksa DanaKebijakan dan tujuan investasiPerpajakanProfesi Penunjang Pasar ModalFaktor-faktor risiko utama RDHak-hak Pemegang Unit Penyertaan

Hak memperoleh laporan periodik Hak memperoleh informasi Hak untuk menjual kembali RD Hak Dividen Pembagian uang tunai secara berkala Hak atas likuidasi

L o g o

Prospektus Reksa Dana

Hal-hal material lainnya yg perlu diketahui oleh Pemegang Unit Penyertaan

Persyaratan pemesanan Unit PenyertaanPembelian kembali Unit Penyertaan

L o g o

Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK

Memuat, antara lain: Nama dan Alamat MI Nama dan Alamat Kustodian Komposisi Diversifikasi Portofilio Larangan Pembelian Efek tertentu:

• Membeli Efek >5% dr modal disetor Emiten• Membeli Efek satu perusahaan > 10% dari

NAV• Menjual Pemegang Unit > 2% ke satu pemodal• Membeli Efek yg bukan dari Penawaran Umum

L o g o

Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK Alokasi biaya yg menjadi beban MI, Bank

Kustodian, portofolio RD, dan pemodal

Kewajiban dan Tg Jawab MI, antara lain: Pembukuan dan pelaporan Tata cara pemutusan kontrak Larangan penghentian pengelolaan RD

sebelum ditunjuk MI yg baru

L o g o

Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK

Kewajiban & Tg Jawab MI …. Pemisahan harta RD dan MI Tata cara penjualan Unit Penyetaan Tata cara pembelian kembali (pelunasan) Kewenangan menunjuk Kustodian pengganti Melakukan invesasi sesuai kebijakan

investasi dlm kontrak

L o g o

Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK

Kewajiban & Tg Jawab MI … Membeli kembali Unit Penyertaan Membuat dan menyampaikan laporan

keuangan kepada Pemegang Unit dan Bapepam

L o g o

Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK

Kewajiban & Tg Jawab Kustodian: Ketentuan pembukuan dan pelaporan Tatacara pemutusan kontrak Membayar kerugian yg timbul karena

tindakannya Menghitung NAV setiap hari bursa Membukukan setiap perubahan portofolio Menyelesaikan transaksi sesuai instruksi MI

L o g o

Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK

Kewajiban & Tg Jawab Kustodian…. Membayar biaya pengelolaan dan biaya lain-

lain Membayar kepada Pemegang Unit

Penyertaan untuk pembagian uang tunai Menyimpan catatan Membuat rekening terpisah bagi kekayaan

RD dari Bank Kustodian

L o g o

Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK

Kewajiban & Tg Jawab Kustodian … Memberikan jasa penitipan kolektif Membuat dan menyampaikan laporan

kepada MI, Bapepam, dan Pemegang Unit

Hak dari Pemegang Unit PenyertaanKebijakan pembagian hasil secara

berkala

L o g o

Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK

Kewajiban laporan Keuangan diperiksa Akuntan

Tata cara pembubaran & likuidasi, serta biaya yg berkaitan.

L o g o

Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK

Laporan Keuangan Tahunan Reksa Dana wajib diperiksa oleh Akuntan yang terdaftar di Bapepam serta wajib disampaikan kepada Bapepam oleh Manajer Investasi selambat-lambatnya pada akhir bulan ketiga setelah tanggal laporan keuangan tahunan berakhir

L o g o

Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK

Reksa Dana wajib menerbitkan pembaharuan prospektus yang disertai laporan keuangan serta wajib disampaikan kepada Bapepam oleh Manajer Investasi selambat-lambatnya pada akhir bulan ketiga setelah tanggal laporan keuangan tahunan berakhir

L o g o

Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK

Dalam hal reksa dana dibubarkan maka biaya Konsultan Hukum, Akuntan, dan beban lain kepada pihak ketiga menjadi tanggung jawab dan wajib dibayar oleh Manajer Investasi kepada pihak-pihak yang bersangkutan

L o g o

NILAI AKTIVA BERSIH (NAB)

AKTIVA PEMILIKAN

(lembar)

NILAI PASAR

(Rp)

NILAI AKTIVA

(Rp)

I SAHAM

1. TLKM

2. PGAS

3. SMGR

4. BHIT

5. AAL

500.000

1.000.000

100.000

2.000.000

1.000.000

10.250

11.600

36.500

480

12.600

Sub total

5.125.000.000

11.600.000.000

3.650.000.000

960.000.000

12.600.000.000

33.935.000.000

II OBLIGASI

1. PLN

2. Pegadaian

Sub total

10.350.000.000

10.270.000.000

22.620.000.000

III DEPOSITO

1.PT. Bank Dapat Dipercaya

Sub total

Total

15.075.000.000

71.630.000.000

IV KEWAJIBAN

1. Managemen Fee 1,75 %/th

2.Bank Kustudion Fee 0,25 %/th NILAI AKTIVA

104.460.416

14.922.916

71.510.616.668

NAB adalah nilai pasar wajar dari suatu efek dan kekayaan lain dari reksa dana dikurangi seluruh kewajibannya.

Jumlah Unit/Saham di terbitkan 70.000.000NAB per/Unit/saham Rp.71.510.616.668,- : 70.000.000 = Rp.1.021,58

L o g oGrafik NAB Reksa Dana BIG Dana Likuid Satu

Sejak Inceptiom Sampai 16 Maret 2007

1,000

1,005

1,010

1,015

1,020

1,025

1,030

3-Jan-07 17-Jan-07 31-Jan-07 14-Feb-07 28-Feb-07 14-Mar-07

TANGGAL

NA

B

BIG DANA LIKUIDSATU

BIG DANA LIKUID SATU

1 Bulan Terakhir

16-Feb-07 16-Mar-07 Return

1,014.290 1,025.345 1.090%

Sejak Inception

3-Jan-07 16-Mar-07 Return

1,000.000 1,025.345 2.535%

L o g oNILAI AKTIVA BERSIH PER UNIT (NAB) BIG DANA LIKUID SEJAK INCEPTION SAMPAI 16 MARET 2007

1,000

1,100

1,200

1,300

1,400

1,500

1,600

3-Dec-01 21-Feb-03 8-May-04

TANGGAL

NA

B(R

p/U

nit)

BIG DANA LIKUID

16-Mar-

BIG DANA LIKUID

1 Bulan Terakhir

16-Feb-07 16-Mar-07 Return

1,655.592 1,675.606 1.209%

1 Tahun Terakhir

16-Mar-06 16-Mar-07 Return

1,427.098 1,675.606 17.414%

Sejak Inception

3-Dec-01 16-Mar-07 Return

1,000.000 1,675.606 67.561%

L o g o

STRATEGI INVESTASI REKSA DANA

PERSIAPAN 1. Tujuan Investasi a. Kemampuan Keuangan b. Horizon Investasi (jangka panjang/menengah/pendek) 2. Pahami Resiko Investasi di reksadana 3. Pelajari Instruments Reksadana a. Perekonomian Makro b. Jenis reksadana c. Prospektus reksadana d. Karakteristik dan track record Manajer Investasi dan perusahaan sekuritasnya. e. Track record produk reksadananya

L o g o

PELAKSANAAN 1. Pilih reksadana saham/fixed income/pasar

uang/campuran/terproteksi sesuaikan dengan horizon investasi dan makro ekonomi.

2. Pilih Perusahaan Asset managent dan Manager Investasi yang memiliki track record baik.

3. Pilih produk reksadana yang memiliki pertumbuhan konstan dan tinggi untuk jangka waktu 1 bulan, 3 bulan, 6 bulan, satu tahun, dan sejak bediri. Tapi dipilih yang jauh di bawah lima tahun.

4. Hindari produk reksadana yang mayoritas portofolionya tertumpu pada satu instrumens yang terafiliasi dengan pesrusahaan Asset Management.

5. Pilih produk reksadana yang memberikan kemudahan administrasi dengan tanpa entry fee dan redemtion fee.

L o g o

MONITORING DAN EVALUASI

1. Manfaatkan monitoring secara terus menerus dan evaluasi secara berkala baik per bulan, triwulan, semester, dan tahunan.

2. Perhatikan Perkembangan Ekonomi khususnya pergerakan suku bunga BI rate dan The fed walaupun nun jauh disana.

3. Manfaatkan redemtion pada saat NAB tinggi atau cenderung akan turun selain menyesuaikan horizon investasi.

4. Alihkan ke jenis produk reksadana yang memiliki pertumbuhan lebih baik terutama pada satu Perusahaan Asset Management.

5. Monitor Perkembangan Asset management terhadap kepatuhan arahan investasi yang sudah dibuat.

L o g o