SKRIPSI - eprints.perbanas.ac.ideprints.perbanas.ac.id/615/3/COVER.pdf · PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA ... dan

PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Akuntansi

Oleh:

MOHAMMAD ANGGA EKA ADITYA

2010310159

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2015

i

PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Akuntansi

Oleh :

MOHAMMAD ANGGA EKA ADITYA

2010310159

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2015

ii

PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA

EFEK INDONESIA

Diajukan Oleh

MOHAMMAD ANGGA EKA ADITYA

NIM : 2010310159

Skripsi ini telah dibimbing

dan dinyatakan siap diujikan

Dosen Pembimbing,

Tanggal : 19 Januari 2015

( Diyah Pujiati S.E., Ak.M.Si)

iii

S K R I P S I

PENGARUH RASIO KEUANGAN TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DO BURSA

EFEK INDONESIA

Disusun oleh :

Mohammad Angga Eka Aditya

2010310159

Dipertahankan di depan Tim Penguji

dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi

Pada tanggal 28 Januari 2015

Tim Penguji

Ketua : Dr. Dra. Diah Eka Ningtias, Ak.,MM. …………………….

Sekretaris : Diyah Pujiati, S.E.,Ak.M.Si …………………….

Anggota : Kautsar Riza Salman, SE.,Ak.,MSA …………………….

iv

PENGESAHAN SKRIPSI

Nama : Mohammad Angga Eka Aditya

Tempat, Tanggal Lahir : Pasuruan, 1 September 1992

N.I.M : 2010310159

Jurusan : Akuntansi

Program Pendidikan : Strata 1

Konsentrasi : Akuntansi Keuangan

Judul :Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap

Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di

Bursa Efek Indonesia

Disetujui dan diterima baik oleh :

Ketua Program Studi S1 Akuntansi Dosen Pembimbing

Tanggal :28 April 2015 Tanggal : 23 April 2015

Dr . Luciana Spica Almilia,S.E.M.Si Diyah Pujiati, SE.,M.Si

v

“DON’T DARE TO DREAM BIG,

JUST DREAM BIG”

Tiada kata yang terucap selain rasa syukurku pada Allah SWT

atas kemudahan dan kelancaran selama pembuatan skripsi ini.

Kupersembahkan untuk ::

Allah SWT atas semua rahmat dan ridhonya

Untuk kedua orang tuaku yang senantiasa mendukung dan mendoakan

terima kasih atas semua pengorbanan dan kasih sayang tak terbatas

yang telah engkau berikan sampai saat ini.

Untuk Ibu dosen pembimbing Bu Diyah Pujiati yang selalu sabar

mendukung dan memberi masukan, sampai skripsi ini selesai.

untuk ibu dosen wali Ibu Gunasti Hudiwinarsih yang juga sangat membantu

saya dalam memberikan arahan dan bimbingan selama proses perkuliahan

selama ini.

untuk UKM Basket STIE PERBANAS (UBBS) , terima kasih atas doa dan

dukungan dari kalian semua. Suatu kebanggan bisa menjadi bagian dari

vi

keluarga besar UBBS yang penuh totalitas, loyalitas, dan rasa kekeluargaan

serta banyak pengalaman yang telah diberikan.

buat adek adek ku yang selalu menjadi teman dikala buntu dirumah , terima

kasih karena sudah jadi lawan main FIFA yang tangguh.

buat teman – teman basket bangil dan sekitarnya terima kasih karena telah

meluangakan waktu di tiap sabtu malam untuk berbasket ria bersama.

terima kasih pula buat sahabat – sahabat dikala buntu yang selalu bisa di ajak

ketawa bareng mesti itu ga lucu.

Buat Ibu dan Bapak Kos ( Bu Budi dan Pak Budi ) yang sudah seperti orang tua

sendiri, terima kasih karena telah menerima saya jadi anak kosnya.

Untuk civitas akademik STIE Perbanas Surabaya yang sudah membantu dan

memberikan ilmunya selama saya menempuh pendidikan, terima kasih banyak.

vii

KATA PENGANTAR

Puji syukur kami haturkan kehadirat Allah SWT yang telah memberi taufiq dan

hidayah-Nya sehingga Makalah ini dapat disusun. Bagi Penyusun, penyusunan Makalah

ini adalah bentuk tanggung jawab sebagai mahasiswa STIE Perbanas Surabaya yang

menempuh mata kuliah Skripsi.

Tak lupa Penyusun mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada

semua pihak yang telah membantu kami hingga terselesaikannya penulisan Makalah ini.

Penyusun berharap Makalah ini dapat bermanfaat dan menambah wawasan, bagi Kami

khususnya dan segenap pembaca umumnya. Penyusun menyadari bahwa Makalah ini

jauh dari sempurna, hal ini dikarenakan keterbatasan pengetahuan penyusun dan

kurangnya pengalaman.Akan tetapi penyusun telah berusaha semaksimal mungkin agar

makalah ini dapat memenuhi ketentuan yang telah ditetapkan. Oleh karena itu penyusun

mengharapkan saran dan kritik demi tercapainya kesempurnaan dalam penyusunan

makalah ini.

1. Lutfi S.E, M.Fin selaku Rektor Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

2. Dr . Luciana Spica Almilia,S.E.M.Si. selaku Ketua Program Studi Strata Satu

Jurusan Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.

3. Diyah Pujiati, SE.,M.Si. selaku Dosen Pembimbing.

4. Dra. Gunasti Hudiwinarsih Ak.,M.Si. selaku Dosen Wali.

viiiviii

Akhirnya, dengan segala kerendahan hati penulis menyadari masih banyak

terdapat kekurangan-kekurangan, sehingga penulis mengharapkan adanya saran dan

kritikyang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini.

Surabaya, 15 April 2015

Penyusun

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ...............................................................................................i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ...........................................................ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI…………………………………………..iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI………………………………………….iv

HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN…………………………………...…v

KATA PENGANTAR……………………………………………………...……vii

DAFTAR ISI ..........................................................................................................ix

DAFTAR TABEL……………………………………………………………......xii

DAFTAR GAMBAR…………………………………………………………....xiii

DAFTAR LAMPIRAN…………………………………………………….……xiv

ABSTRACT……………………………………………………………………...xv

BAB I PENDAHULUAN ...............................................................................1

1.1 Latar Belakang ............................................................................1

1.2 Rumusan Masalah........................................................................5

1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................6

1.4 Manfaat Penelitian ......................................................................6

1.5 Sistematika Penulisan ……….....................................................6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................8

2.1 Penelitian Terdahulu ...................................................................8

1) Sri Hermuningsih (2013)...............................................8

2) Arman M.S. Hamka (2011)...........................................9

3) Meythi, Tan Kwang En, Linda Rusli (2011)..............11

4) Sindu Priyo Wahyudi (2011) ………………………..12

2.2 Landasan Teori .........................................................................13

2.2.1 Signalling Theory…………………………………….13

2.2.2 Pengertian Nilai Perusahaan .......................................14

2.2.3 Pengertian Saham.. ......................................................16

2.2.4 Pengertian Harga Saham..............................................16

2.2.5 Rasio Keuangan…………...........................................17

x

2.2.6 Rasio Likuiditas ……..................................................17

2.2.7 Rasio Solvabilitas.........................................................20

2.2.8 Rasio Leverage…………………………………….....21

2.2.9 Rasio Profitabilitas ………………….....……….……22

2.2.10 Tobin's Q……………………………..………...…… 24

2.2.11 Hubungan antara rasio likuiditas terhadap nilai

perusahaan……………………………………………25

2.2.12 Hubungan antara rasio solvabilitas terhadap nilai

perusahan…………………………………………….25

2.2.13 Hubungan antara rasio leverage terhadap nilai

perusahaan……………………………………………26

2.2.14 hubungan antara rasio profitabilitas terhadap nilai

perusahaan……………………………………...…….27

2.3 Kerangka Penelitian. .................................................................27

2.4 Hipotesis Penelitian ..................................................................29

BAB III METODE PENELITIAN………………………………………….30

3.1 Rancangan Penelitian ................................................................30

3.2 Batasan Penelitian .....................................................................30

3.3 Identivikasi Variabel .................................................................31

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel

...................................................................................................31

3.5 Populasi, Sampel, Dan Teknik Pengambilan Sampel ..............34

3.5.1 Populasi Penelitian ………………………………....34

3.5.2 Sampel Penelitian dan Teknik Pengambilan

Sampel………………………………………………34

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data .......................................35

3.7 Teknik Analisis Data ................................................................35

3.7.1 Analisis Deskriptif ......................................................35

3.7.2 Analisis Statistik .........................................................36

3.7.3 Uji Asumsi Klasik …………………………………...36

3.7.4 Uji Hipotesis ……………………...…………………38

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA

………………………………………………………………………42

4.1 Gambaran Subyek Penelitian………………………………….42

4.1.1 Sejarah Bursa Efek Indonesia………………………..42

xi

4.1.2 Perusahaan food and beverages…………………...…43

4.2 Analisis Deskriptif…………………………………………….45

4.2.1 Rasio Likuiditas (X1)………………………………...45

4.2.2 Rasio Solvabilitas (X2)……………………………….47

4.2.3 Rasio Leverage (X3)………………………………….49

4.2.4 Rasio Profitabilitas (X4)……………………………...51

4.2.5 Nilai Perusahaan (Y)…………………………………54

4.3 Analisis Statistik………………………………………………56

4.3.1 Analisis Regresi Linear Berganda……………………56

4.3.2 Uji Asumsi Klasik……………………………………59

4.3.3 Uji F………………………………………………….62

4.3.4 Pengujian Pengaruh Parsial dengan Uji t…………….63

4.4 Pembahasan……………………………………………...……65

4.4.1 Pengaruh Rasio Likuiditas Terhadap Nilai

Perusahaan…………...………………………………65

4.4.2 Pengaruh Rasio Solvabilitas Terhadap Nilai

Perusahaan…………………………………………...66

4.4.3 Pengaruh Rasio Leverage Terhadap Nilai

Perusahaan…………………………………………...67

4.4.4 Pengaruh Rasio Profitabilitas Terhadap Nilai

Perusahaan…………………………………………...68

BAB V PENUTUP……………………………………………………...…..70

5.1 Kesimpulan……………………………………………………70

5.2 Keterbatasan Penelitian……………………………………….71

5.3 Saran…………………………………………………………..71

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

xii

DAFTAR TABEL

halaman

Tabel 4.1 : Perbandingan Current Ratio 46

Tabel 4.2 : Perbandingan Debt To Equity Ratio 48

Tabel 4.3 : Perbandingan Total Debt To Assets

Ratio

50

Tabel 4.4 : Perbandingan Return On Assets 52

Tabel 4.5 : Perbandingan Return On Equity 53

Tabel 4.6 : Perbandingan Nilai Perusahaan

(Tobin’s Q)

55

Tabel 4.7 : Koefisien Regresi 56

Tabel 4.8 : Hasil Uji Normalitas Dengan

Menggunakan Uji Kolmogrov-

Smirnov

59

Tabel 4.9 : Nilai Tolerance dan VIF 60

Tabel 4.10 : Uji Heteroskedastisitas Menggunakan

Uji Glesjer

61

Tabel 4.11 : Uji Pengaruh Simultan dengan Uji F 62

Tabel 4.12 : Uji Pengaruh Parsial dengan Uji t 63

xiii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Nilai

Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia

27

Gambar 3.1 : Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho Uji F 39

Gambar 3.2 : Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho Uji t 41

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI

Lampiran 2 : Perhitungan Rasio Likuiditas

Lampiran 3 : Perhitungan Rasio Solvabilitas

Lampiran 4 : Perhitungan Rasio Leverage

Lampiran 5 : Perhitungan Return On Assets

Lampiran 6 : Perhitungan Return On Equity

Lampiran 7 : Perbandingan Nilai Perusahaan (Tobin’s Q)

Lampiran 8 : Perhitungan Rasio Profitabilitas

Lampiran 9 : Perhitungan Nilai Perusahaan

Lampiran 10 : Rekapitulasi Data Penelitian

Lampiran 11 : Hasil Analisis Statistik SPSS

Lampiran 12 : Jadwal penulisan skripsi

Lampiran 13 : Surat Pernyataan

xv

THE INFLUENCE OF FINANCIAL RATIO TO VALUEMANUFACTURING

COMPANY WHO LISTED ON

INDONESIA STOCK EXCHANGE

Mohammad Angga Eka Aditya

STIE Perbanas Surabaya

[email protected]

ABSTRACT

This study aims to identify and analyze the effect of liquidity ratios,

solvability ratios, leverage ratios and profitability ratios of the value of

manufacturing companies listed on the stock exchanges of Indonesia, either

simultaneously or partially, as well as determine and analyze dominant variable

effect on the value of the manufacturing company, sector food and beverage listed

in Indonesia Stock Exchange.

The results using multiple linear regression analysis showed that the

model simultaneously liquidity ratios, solvability ratios, leverage ratios and

profitability ratios affect the value of the company, it can be seen from the results

of the regression coefficient ≠ 0. While partially, liquidity ratio, solvability and

profitability ratio does not significantly affect the value of the company

manufacturing food and beverage sector. Variable leverage ratio as measured by

total debt to assets ratio is the only variable that partial effect on the value of the

company.

Keywords : financial ratio, company value, manufacturing company, Indonesia

stock exchange.