PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, DEWAN DIREKSI ...

PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL,

LEVERAGE, ARUS KAS OPERASI

DISTRESS

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

EPEMILIKAN INSTITUSIONAL, DEWAN DIREKSI,

, ARUS KAS OPERASI TERHADAP FINANCIAL

DISTRESS PADA SEKTOR PEMBIAYAAN

S K R I P S I

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat PenyelesaianProgram Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

RINI PURWATI NINGSIH

NIM: 2015310723


S U R A B A Y A

2019

DEWAN DIREKSI,

FINANCIAL

Penyelesaian


i

PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, DEWAN DIREKSI,

LEVERAGE, ARUS KAS OPERASI TERHADAP FINANCIAL


S K R I P S I

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :


NIM: 2015310723


S U R A B A Y A

2019

ii

PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, DEWAN DIREKSI,

LEVERAGE, ARUS KAS OPERASbbI TERHADAP FINANCIAL


Diajukan oleh :


NIM : 2015310723

Skripsi ini telah dibimbing

dan dinyatakan siap diujikan

Dosen Pembimbing,

Tanggal : Oktober 2019

(Putri Wulanditya, SE., M.Ak., CPSAK)

0727068503

iii

S K R I P S I

PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, DEWAN DIREKSI, LEVERAGE, ARUS KAS OPERASI TERHADAP FINANCIAL


Disusun oleh :

bb


NIM : 2015310723

Dipertahankan di depan Tim Penguji

Dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi

Pada tanggal 28 Agustus 2019

Tim Penguji:

Ketua : Erida Herlina, S.E., M.Si ........................

Sekretaris : Putri Wulanditya, S.E., M.Ak., CPSAK .......................

Anggota : Dewi Murdiawati, S.E., MM ........................

iv

PENGESAHAN SKRIPSI

Nama : Rini Purwati Ninbbgsih

Tempat, Tanggal Lahir : Sumenep, 22 Maret 1998

NIM : 2015310723

Program Studi : Akuntansi

Program Pendidikan : Strata 1

Konsentrasi : Akuntansi Keuangan

Judul : Pengaruh Kepemilikan Institusional, Dewan Direksi,

Leverage, Arus Kas Operasi terhadap Financial

Distress pada Sektor Pembiayaan

Disetujui dan diterima baik oleh :

Dosen Pembimbing,


(Putri Wulanditya, SE., M.Ak., CPSAK)

0727068503

Ketua Program Studi Sarjana Akuntansi


(Dr. Nanang Shonhadji, S.E., Ak., M.Si., CA., CIBA., CMA)

v

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO

“Speak yourself, love yourself, be yourself, and live for yourself ♥”

(Rini PN)

“Allah tidak akan memberikan suatu cobaan di luar batas kemampuannya”

(Q.S Al-Baqarah : 286)

“Remind yourself that it’s okay not to be perfect”

(BTS)

PERSEMBAHAN:

Alhamdulillah, atas rahmat dan hidayah yang diberikan oleh Allah SWT, saya

dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Skripsi ini, saya persembahkan

untuk:

Alm. Bapak dan Mama Tercinta♥

Terimakasih Bapak untuk semua jasa-jasamu. Maafkan Rini yang belum bisa membahagiakanmu dan membalas semua jasa-jasamu selama ini. Tanpa beliau mungkin aku tidak bisa menjadi Rini yang seperti sekarang. Meskipun Bapak pergi sebelum sempat bisa melihatku wisuda tapi aku yakin di atas sana Bapak bisa melihatku dan juga bahagia dengan kelulusanku dan menjadi seorang sarjana, karena ini adalah cita-cita beliau dan aku bisa mewujudkannya meskipun beliau tidak ada disini bersama kita. Terimakasih banyak buat Mama yang selalu bekerja keras untuk mebiayai pendidikanku dan seluruh kebutuhannku, yang tidak pernah ingin melihat anaknya kekurangan dan berbeda dengan anak-anak yang lain. Terimakasih Mama, yang tidak pernah lelah mendoakanku dan selalu memberikan semangat ketika aku sedang down, terutama saat aku menyelesaikan skripsi ini. Terimakasih telah memberiku banyak pelajaran dan menjadi inspirasiku dalam menjalani kehidupan, aku berdoa semoga Mama selalu sehat, diberi umur panjang dan selalu dalam lindungan-Nya. Aku berharap kelak bisa menjadi wanita kuat seperti mu Mama. Seperti kalian yang selalu bisa membahagiakanku dan membesarkanku tanpa pamrih, semoga aku juga bisa selalu membahagiakan kalian baik di dunia maupun di akhirat nanti Aamiin…

Saudaraku Tersayang ♥

Terimakasih buat mbakku Diah Martha Fitriani. Dia adalah salah satu orang yang menjadi panutanku dalam menjalani kehidupan ini. Terimakasih selalu dukung aku, selalu ngasik tau aku kalau aku salah, meskipun aku selalu ngeyel dan kita sering kali berantem. But I know, kalau dia selalu ingin aku bahagia dan mendapatkan yang terbaik. You’re the best sissy that I have. Sukses dan bahagia selalu buat kita, dan semoga kita selalu kompak dan kita bisa sama-sama selalu bahagiain Mama Aamiin...

vi

Bu Putri Wulanditya dan Teman Seperjuangan

Dosen pembimbing terbaik, yang selalu sabar dan telaten dalam membimbingku mengerjakan skripsi. Terimakasih banyak bu putri, saya tidak akan bisa lulus dan mendapatkan nilai yang bagus tanpa bimbingan dari Ibu. Sukses dan sehat-sehat terus Bu Putri. Terimaksih juga untuk Husni si super cuek dan tidak banyak omong :D yang dari awal bimbingan cuman berdua terus sama dia, but it’s okay karena membuat waktu bimbingan kita lebih efiesien. Wish we both be a success person Aamiin..

Kost Puri Putri

Teman-teman kost puri putri Wulan, Api, Niki, Cici, Wardah, Mbk Elga, Dila, Tata, Rara, Neta dan Vivin yang selalu mensupport aku dan mau direpotin ketika aku mulai bingung saat mengerjakan dan mengedit skripsiku ini, dan juga Niki yang selalu menjadi dosen terbaik saat masa-masa ujian. Terimakasih juga buat Bu Rusmin yang selalu mendoakan anak-anak puri putri, yang sudah kami anggap sebagai ibu kedua kami saat kami di kos. Terimakasih untuk kebersamaanya selama ini manteman, semoga kelak kita semua bisa menjadi orang-orang yang sukses Aamiin...

Prikitiwww Squad

Untuk temen-temen yang super rame Wawa, Api, Bella, Ainis, Rizky makasih manteman buat supportnya. Tengkyu udah jadi temen terbaik Rini selama kuliah. Meskipun seringkali berdebat tapi selalu seru kalo ngumpul bareng kalian. Tanpa kalian I’m Nothing pokoknya..

Angak Hoo

Untuk angak hoo Wawa, Api, Syafiq, Ikang, Zaki, Yoga, Noval, Yayuk, Ira, Ucup, dan Opek tengkyuu gaess sudah turut memberikan doa dan support selama ini. Temen ngetrip dan nongkrong entah itu di Madura, Surabaya, maupun di Malang. Semoga kita sama-sama sukses nantinya

BTS ♥

Terima kasih untuk oppa-oppa gantengku Namjoon, Seokjin, Yoongi, Hoseok, Jimin, Taehyung, Jungkook. Kalian sangat menginspirasi hidupku dengan lagu-lagu kalian, terutama untuk selalu mencintai diri sendiri. Kalian juga selalu menjadi my support system and moodboster ketika aku sudah potek mengerjakan skripsi. Tetaplah menginspirasi banyak orang, keep humble, stay healthy and happy♥

Terimakasih untuk semua temen-temen kampusku, temen-temen nongkrong dan

temen-temen nge tripku♥ yang tidak mungkin aku sebutkan satu persatu, karna

nanti kepanjangan hehe.. kalian adalah my support system dan my moodbooster.

Terimakasih pokoknya buat kalian semua yang sudah turut serta dalam

memberikan doa maupun dukungan selama ini. Terima kasih untuk kebersamaan

dan saran-saran dari kalian dalam membantuku mencapai suksesku hingga saat

ini. Terima kasih untuk dorongan dan kasih sayang kalian selama ini hingga bisa

menyelesaikan tugas akhir perkuliahan tepat pada waktunya.

vii

KATA PENGANTAR

Alhamdulillah, puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang

telah senantiasa melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat

menyelesaikan penyusunan proposal skripsi dengan judul “Pengaruh

Kepemilikan Institusional, Dewan Direksi, Leverage, Arus Kas Operasi

Terhadap Financial Distress Pada Sektor Pembiayaan”. Penyusunan proposal

ini tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak, sehingga pada kesempatan ini

penulis dengan penuh rasa hormat mengucapkan terima kasih yang sebesar-

besarnya kepada :

1. Bapak Dr. Yudi Sutarso, S.E., M.Si selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu

Ekonomi Perbanas Surabaya.

2. Bapak Dr. Nanang Shonhadji, S.E., Ak., M.Si., CA., CIBA., CMA selaku

Ketua Program Studi Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

3. Ibu Putri Wulanditya, SE., M.Ak., CPSAK selaku dosen pembimbing yang

dengan penuh pengertian, ketelatenan, dan kesabaran telah menyediakan

waktu, tenaga, serta pikiran untuk membimbing penelitian ini.

4. Seluruh dosen STIE Perbanas Surabaya beserta seluruh civitas akademika

yang telah memberikan banyak pembelajaran yang bermanfaat.

5. Kedua orang tua atas do’a, atas dukungan dan semangat yang diberikan

dalam mengerjakan penyusunan proposal skripsi ini..

Penulis menyadari penelitian ini masih jauh dari sempurna dan

mengharapkan adanya masukan berupa kritik dan saran yang membangun demi

kesempurnaan proposal ini.

Surabaya, 15 Oktober 2019

Penyusun

viii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ........................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ..................................................... v

KATA PENGANTAR ........................................................................................ viiv

DAFTAR ISI ........................................................................................................ viii

DAFTAR TABEL ................................................................................................... x

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. xi

DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xii

ABSTRACT ......................................................................................................... xiii

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang ................................................................................ 1

1.2 Rumusan Masalah ........................................................................... 8

1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................. 9

1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................... 9

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi........................................................ 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

2.1 Penelitian Terdahulu ...................................................................... 12

2.2 Landasan Teori .............................................................................. 28

2.3 Kerangka Pemikiran ...................................................................... 45

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Rancangan Penelitian ...................................................................... 47

3.2 Batasan Penelitian ........................................................................... 48

3.3 Identifikasi Variabel ........................................................................ 48

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .............................. 49

ix

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ...................... 51

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data .............................................. 52

3.7 Teknik Analisi Data ........................................................................ 53

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ...................................................... 59

4.2 Analisis Data ............................................................................... 60

4.3 Analisis Statistik Deskriptif ......................................................... 61

4.4 Pengujian Hipotesis ..................................................................... 72

4.5 Uji Hipotesis ................................................................................ 79

4.6 Pembahasan ................................................................................. 80

BAB V PENUTUP

5.1 Kesimpulan ................................................................................. 90

5.2 Keterbatasan Penelitian ............................................................... 92

5.3 Saran ............................................................................................ 92

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

x

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Matrik Penelitian 28

Tabel 4.1 : Seleksi Sampel Perusahaan 59

Tabel 4.2 : Daftar Perusahaan Lembaga Pembiayaan 60

Tabel 4.3 : Uji Frekuensi Financial Distress 62

Tabel 4.4 : Analisis Deskriptif Kepemilikan Institusional 63

Tabel 4.5 : Analisis Deskriptif Dewan Direksi 66

Tabel 4.6 : Analisis Deskriptif Leverage 68

Tabel 4.7 : Analisis Deskriptif Arus Kas Operasi 71

Tabel 4.8 : Hasil Uji -2 Log Likelihood 73

Tabel 4.9 : Hasil Uji Cox and Snell R dan Nagelkarke R 74

Tabel 4.10 : Hasil Uji Hosmer and Lemeshow 75

Tabel 4.11 : Hasil Uji Omnibus Test 76

Tabel 4.12 : Hasil Uji Tabel Klasifikasi 77

Tabel 4.13 : Hasil Uji Signifikansi Koefisien Regresi 78

xi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 45

Gambar 4.1 : Grafik Rata-Rata Financial Distress 63

Gambar 4.2 : Grafik Rata-Rata Kepemilikan Institusional 65

Gambar 4.3 : Grafik Rata-Rata Dewan Direksi 67

Gambar 4.4 : Grafik Rata-Rata Leverage 70

Gambar 4.5 : Grafik Rata-Rata Arus Kas Operasi 72

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Data Sampel Perusahaan Jasa Sub Sektor Lembaga Pembiayaan

Yang Terdaftar di BEI periode 2015-2018

Lampiran 2 : Hasil Tabulasi Financial Distress Tahun 2015-2018

Lampiran 3 : Hasil Tabulasi Kepemilikan Institusional Tahun 2015-2018

Lampiran 4 : Hasil Tabulasi Dewan Direksi Tahun 2015-2018

Lampiran 5 : Hasil Tabulasi Leverage Tahun 2015-2018

Lampiran 6 : Hasil Tabulasi Arus Kas Operasi Tahun 2015-2018

Lampiran 7 : Hasil Uji Frekuensi (SPSS 23)

Lampiran 8 : Hasil Uji Statistik Deskriptif (SPSS 23)

Lampiran 9 : Hasil Uji Kelayakan Model Regresi Logistik (SPSS 23)

Lampiran 10 : Hasil Uji Regresi Logistik(SPSS 23)

xiii

THE EFFECT OF INSTITUTIONAL OWNERSHIP, BOARD OF DIRECTORS, LEVERAGE, OPERATING CASH FLOW

ON FINANCIAL DISTRESS IN FINANCE SECTOR

Rini Purwati Ningsih

STIE Perbanas Surabaya [email protected]

Jl. Nginden Semolo 34-36 Surabaya 60118, Indonesia

ABSTRACT

Financial distress is a condition, in which financial companies are in an unhealthy state, but not facing the bankruptcy. Therefore, it is important for companies to identify financial distress beforehand as an evaluation and early warning. This study aims to determine the effect of institutional ownership, board of directors, leverage and operating cash flow on financial distress. This research was conducted on finance sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange at the period of 2015-2018. The number of samples used in this study were 17 companies with saturation sampling method. The data analysis technique used is logistic regression analysis. The results of this study indicate that leverage variables have a positive effect on financial distress, while the institutional ownership, board of directors, and operating cash flow variable does not affect of the financial distress condition. Keywords: Financial Distress, Institutional Ownership, Board Of Directors, Leverage and Operating Cash Flow.

mailto:[email protected]

xiv

PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, DEWAN DIREKSI, LEVERAGE, ARUS KAS OPERASI TERHADAP FINANCIAL


Rini Purwati Ningsih STIE Perbanas Surabaya

[email protected] Jl. Nginden Semolo 34-36 Surabaya 60118, Indonesia

ABSTRAK

Financial distress merupakan suatu kondisi, dimana keuangan perusahaan

sedang dalam keadaan tidak sehat, tetapi belum sampai mengalami kebangkrutan.

Oleh karena itu, penting bagi perusahaan untuk mengidentifikasi kondisi financial

distress terlebih dahulu sebagai bahan evaluasi dan peringatan dini. Penelitian ini

bertujuan untuk mengetahui pengaruh kepemilikan institusional, dewan direksi,

leverage, dan arus kas operasi terhadap financial distress. Penelitian ini dilakukan

pada perusahaan sektor pembiayaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada

periode 2015-2018. Jumlah sampel yang digunakan pada penelitian ini sebanyak

17 perusahaan dengan metode sampling jenuh. Teknik analisis data yang

digunakan adalah analisis regresi logistik. Hasil dari penelitian ini menunjukkan

bahwa variabel leverage berpengaruh positif terhadap financial distress,

sedangkan variabel kepemilikan institusional, dewan direksi, dan arus kas operasi

tidak berpengaruh terhadap kondisi financial distress.

Kata kunci : Financial Distress, Kepemilikan Institusional, Dewan Direksi,

Leverage, dan Arus Kas Operasi.

mailto:[email protected]

PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, DEWAN DIREKSI ...

Documents