財經Morning call 2015年09月30日星期三

2015年9月30日星期三美股美股美股美股� 美國股市終場全面下跌，全球經濟成長疑慮未減投資人觀望。道瓊工業指數在藍籌股高盛、蘋果領跌下，終場下跌超過300點。生物科技類股則連續7個交易日下跌，拖累那斯達克指數大跌3%作收。� 聯準會(FED)未升息，令投資人對全球經濟更感憂心，也對美國的貨幣政策更加摸不著頭緒，使得美股延續最近幾週的震盪走勢，而亞洲經濟成長趨緩的隱憂也帶動原物料類股下挫。� 美國週二公布的9月消費者信心指數意外上揚、主因就業市況持續改善，讓美股獲得些許喘息空間。另一份報告也顯示，房屋需求增加、供給減少，使得美國二十大城市的房價在7月年增了5%。� 投資人恐慌情緒略降。芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)昨日攀升至三週新高後，週二回跌2.9%。� 個股方面，嬌生(Johnson & Johnson)受到德意志銀行以該檔個股為資金避風港為由建議投資人買進的激勵，終場上漲1.83%，帶動健康照護類股走強。歐歐歐歐股股股股� 歐股週一重挫花光全年漲幅後，週二試圖反攻仍受阻，

1本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。資料來源：瀚亞活力早報/鉅亨網

� 歐股週一重挫花光全年漲幅後，週二試圖反攻仍受阻，反應全球景氣低迷、投資人信心不足，泛歐Stoxx600指數終場小跌0.69%，全年績效暫報-0.97%。

� 德國、西班牙9月聯袂陷入通縮，其中德國消費者物價月減0.2%，創下元月以來最大減幅，巴克萊銀行據此判斷預定週三發佈的歐元區通貨膨脹率可能由正轉負，這恐非歐洲央行(ECB)所樂見。� ECB年初宣布規模達1.1兆歐元的購債計畫(歐版QE)，目的就是要防止推縮，眼見效果不如預期，ECB或有加重QE劑量的可能，歐元週二尾盤走升0.09%。� 福斯汽車作弊醜聞，旗下豪華車品牌Audi也有分，受影響車輛約有210萬輛，現在已有消費團體擬對福斯興訟求償，福斯汽車收盤時下挫3.9%。亞股及新興市場股亞股及新興市場股亞股及新興市場股亞股及新興市場股� 日股方面，日經225指數低開低走，大幅下挫收跌

4.05%，日本總務省在發布了最新的物價指標，剔除波幅較大的生鮮食品後的核心消費者物價指數下跌0.1%，該指標下跌可以解釋為日本經濟再次陷入通縮。

� 受歐美股市下跌影響，港股週二早盤大幅低開2.87%，盤中一度重挫逾800點，全天低位弱勢震盪，個股普跌。滬深兩市低開逾1%，二胎、迪士尼、養殖等概念股盤中表現活躍，銀行等權重板塊持續低迷。

2015年9月30日星期三

重點摘要重點摘要重點摘要重點摘要：：：：

美國周二公布標普／凱斯席勒7月全美房價指數年增4.7％，反映美國房市買氣持續升溫。此外，9月消費者信心指數意外勁升，顯示儘管近期全球動盪，美國人民對經濟現況仍然樂觀。9月消費者信心指數上升至103.0點，此為今年1月以來最高，並且遠優於市場預期。

重點摘要重點摘要重點摘要重點摘要：：：：

全球經濟趨於疲軟，促使印度央行周二降息50

個基點，降幅超乎預期，為今年來第4度降息，希望借貸成本下滑可以

2本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。資料來源：工商時報

推動印度民間部門恢復投資。印度央行周二下修其對印度本財年經濟成長率的預測，從7.6％降至7.4％。該行現亦預期印度通膨率在2016年1月前將觸及5.8％略低於該行暫時性目標6％。

重點摘要重點摘要重點摘要重點摘要：：：：

亞洲股市掀起降息風，統計亞洲股市共有6個國家陸續宣布降息，降息幅度為0.5至4碼，目前僅馬來西亞及菲律賓尚未降息。法人表示，新興國家的降息顯示出通膨壓力趨緩，貨幣緊縮政策也有機會放緩，從股市表現來看，降息往往能讓市場有更多資金活水，激勵股市表現。

2015年9月30日星期三

投資型商品投資型商品投資型商品投資型商品HOT News報你知報你知報你知報你知!

重點重點重點重點1：「：「：「：「鑫享事成鑫享事成鑫享事成鑫享事成」」」」專案新增專案新增專案新增專案新增”美元美元美元美元”版版版版

壽險版壽險版壽險版壽險版DM(新臺幣新臺幣新臺幣新臺幣/外幣外幣外幣外幣) 年金版年金版年金版年金版DM(新臺幣新臺幣新臺幣新臺幣/外幣外幣外幣外幣)

3本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。資料來源：行銷企劃部((((相關條件及內容請參閱銷售簡介說明及保單條款相關條件及內容請參閱銷售簡介說明及保單條款相關條件及內容請參閱銷售簡介說明及保單條款相關條件及內容請參閱銷售簡介說明及保單條款))))

「鑫享事成外幣外幣外幣外幣變額壽險/外幣外幣外幣外幣變額年金保險」上架銷售。

商品簡介、保單條款等相關輔銷文件，可洽官網下載：

中國人壽官網/投資型商品專區 請點我

重點重點重點重點2：「：「：「：「鑫享事成鑫享事成鑫享事成鑫享事成」」」」專案新增繳費方式專案新增繳費方式專案新增繳費方式專案新增繳費方式「鑫享事成」專案調整保險費繳交方式。彙整如下表：

*詳細繳費方式請依詳細繳費方式請依詳細繳費方式請依詳細繳費方式請依「「「「保費規範保費規範保費規範保費規範」」」」相關規定辦理相關規定辦理相關規定辦理相關規定辦理。。。。

「「「「鑫享事成鑫享事成鑫享事成鑫享事成」」」」((((新臺幣新臺幣新臺幣新臺幣))))

((((年金年金年金年金////壽險壽險壽險壽險))))

「「「「鑫享事成鑫享事成鑫享事成鑫享事成」」」」((((外幣外幣外幣外幣))))

((((年金年金年金年金////壽險壽險壽險壽險))))

目標保險費匯款、即期支票及指定金

融機構帳戶自動轉帳

匯款及指定金融機構帳戶

自動轉帳

不定期超額保險費 匯款、即期支票 匯款

商品名稱商品名稱商品名稱商品名稱

繳費方式繳費方式繳費方式繳費方式

2015年9月30日星期三

重點重點重點重點3：：：： 14張投資型商品新增張投資型商品新增張投資型商品新增張投資型商品新增「「「「瀚亞享鑫全權瀚亞享鑫全權瀚亞享鑫全權瀚亞享鑫全權委託管理帳戶委託管理帳戶委託管理帳戶委託管理帳戶(美元美元美元美元)」」」」 (商品清單詳下表)

「瀚亞享鑫全委帳戶」簡介及簡報檔可至

「i-share雲端書城」下載

路徑： i-share雲端書城/投信投顧專區/瀚亞投信

序號序號序號序號 停停停停/現售現售現售現售 英文簡稱英文簡稱英文簡稱英文簡稱 商品名稱商品名稱商品名稱商品名稱

1

現售

FRILF 新喜樂人生變額壽險(104)

2 ACORIL 龍揚三豐變額壽險(104)

3 BAFRIL 沛樂人生變額壽險(104)

4本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。

4 BNASVA 吉利多變額年金保險(104)

5 BNMRVA 智富三贏變額年金保險(104)

6

停售

ERILF 新喜樂人生變額壽險(101)

7 FRILB 新百利人生變額壽險(101)

8 DRAILF 新長樂人生變額壽險(101)

9 BCRFLA 龍揚三豐變額壽險(甲型)

10 ACRFLB 龍揚三豐變額壽險(乙型)

11 AAFRIL 沛樂人生變額壽險

12 ANASVA 吉利多變額年金保險

13 ANMRVA 智富三贏變額年金保險

14 AMSILF 快樂人生變額壽險

資料來源：行銷企劃部

2015年9月30日星期三

全球投資評論全球投資評論全球投資評論全球投資評論

重點提要重點提要重點提要重點提要

• 股市在上周再度陷入掙扎，多數市場在當周都是收低：有別於過去幾個月大部分的情況，市場是與比較個別的問題搏鬥。

• 上周美元走強，債券殖利率在周五反彈前則是下滑：葉倫在周四的發言再次確認聯準會仍考慮在今年稍後升息。

• 歐洲央行遲遲不願對是否會在何時採取進一步的刺激措施明確表態：雖然新興市場依舊是風險，但歐洲的經濟普遍看來更加強健。

• 商品貨幣持續遭到拋售：這在像巴西這樣的新興市場最明顯，但已開發市場的商品貨幣也難以倖免。

股票在上周再度下挫股票在上周再度下挫股票在上周再度下挫股票在上周再度下挫：：：：打擊多半來自生技打擊多半來自生技打擊多半來自生技打擊多半來自生技、、、、工業和工業和工業和工業和汽車產業的個別汽車產業的個別汽車產業的個別汽車產業的個別問題問題問題問題

上周股票和高收益債走弱。雖然原因之一是經濟數據好壞參半─芝加哥聯準會全國活動指數報告疲弱、成屋銷售疲軟，而第二季的GDP修正值為正，但真正的肇因是在產業層面。生技類股跌到8月時的低點，瀕臨熊市邊緣，主因是希拉蕊在推特上的發文使生技業蒙上價格管制的陰影。在歐洲，股票則是因為福斯汽車的排氣舞弊醜聞而下挫，尤其是汽車製造類股。最後，工業龍頭Caterpillar調降了營收預測，並宣布裁員1萬人，使美國的工業類股受到壓力。

投資人仍在摸索如何因應波動率高於平均的局面─這個狀況已有一陣子未曾出現了。上周資金強

5本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。資料來源：貝萊德投信

投資人仍在摸索如何因應波動率高於平均的局面─這個狀況已有一陣子未曾出現了。上周資金強勢流入指數型債券（VXX），創2013年春季以來最高紀錄，讓投資人可以直接就預料到波動率是上升的。投資人在下周可能需要關注的另一個風險則在於華盛頓。國會需要在9月30日前通過延續性的決議以挹注政府資金，以免聯邦政府再次關門。雖然短期關門並非我們的基本看法，但因為眾議院議長貝納宣布將在10月底向國會請辭，美國的政治變數在周五時升高。

在周五上揚之前在周五上揚之前在周五上揚之前在周五上揚之前，，，，債券殖利率上周多半走低債券殖利率上周多半走低債券殖利率上周多半走低債券殖利率上周多半走低：：：：儘管對聯準會的不確定性仍在儘管對聯準會的不確定性仍在儘管對聯準會的不確定性仍在儘管對聯準會的不確定性仍在，，，，美元美元美元美元當周走強當周走強當周走強當周走強

在當周前期下跌後，債券走勢在周五反轉。在葉倫發言之前，美國十年期國庫券殖利率跌到一個月的低點2.12%，德國、義大利和日本的債券殖利率也是下跌。殖利率下跌主要是受到通膨預期再次走低所帶動，十年期平衡通膨率回跌到1.5%之下。除了在8月下旬曾短暫下探之外，這是美國的通膨預期近五年多來的最低水準，而這有部分原因來自於投資人過度受到油價下跌的影響。自從十年期平衡通膨率由夏季上半段的2%以上回跌以來，它與西德州原油價格的相關性達到九成。殖利率在周五回升，因為聯準會主席葉倫的發言暗示，聯準會或許還是會在年底前升息。

受到福斯汽車和歐洲央行仍踟躕不前的影響受到福斯汽車和歐洲央行仍踟躕不前的影響受到福斯汽車和歐洲央行仍踟躕不前的影響受到福斯汽車和歐洲央行仍踟躕不前的影響，，，，歐股再度歷經波折歐股再度歷經波折歐股再度歷經波折歐股再度歷經波折：：：：但歐洲但歐洲但歐洲但歐洲的經濟的經濟的經濟的經濟數據仍持續改善數據仍持續改善數據仍持續改善數據仍持續改善

福斯汽車在上周拖累了德國和歐洲股市。該公司涉嫌詐欺使股價重挫逾25%，足以解釋上周歐股的跌勢，因為該個股占法蘭克福指數的權重超過2%。不過，整體歐洲經濟數據持續傳出佳音。德國IFO調查的最新數值為正並顯示紮實的成長。由於歐洲的經濟近來走堅，因此歐洲央行對於祭出進一步的刺激措施有所保留。歐洲央行總裁德拉吉表示，這「太早了，還需要時間」。

2015年9月30日星期三

全球投資評論全球投資評論全球投資評論全球投資評論

包括能源在內的大多數商品在上周持續失守包括能源在內的大多數商品在上周持續失守包括能源在內的大多數商品在上周持續失守包括能源在內的大多數商品在上周持續失守：：：：商品價格重挫把許多貨幣壓商品價格重挫把許多貨幣壓商品價格重挫把許多貨幣壓商品價格重挫把許多貨幣壓到了到了到了到了多年低點多年低點多年低點多年低點

上周多數商品價格跌幅擴大。石油、天然氣、白金和銅在當周全數走跌。商品依舊受壓使商品出口國的貨幣陷於掙扎。在成長預估持續重挫下，巴西里耳在過去四周跌跌不休。不僅是新興市場，加幣和澳幣也雙雙下跌，後者正回測9月分0.7美元左右的低點。

6本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。資料來源：貝萊德投信