Egyéb pénzügyi intézmények

EGYÉB PÉNZÜGYI INTÉZMÉNYEK

Pénzügyi intézmények

Hitelintézet Pénzügyi vállalkozás(Jegyzett tőke: min. 50 millió Ft)

Bank

(Jegyzett tőke: min. 2 mrd. Ft)Szakosított hitelintézet Szövetkezeti hitelintézet

(250 millió Ft)

Lakástakarékpénztár

(2 mrd. Ft)

Jelzálog-hitelintézet

(3 mrd. Ft)Takarékszövetkezet

Hitelszövetkezet

(csak saját tagjainak)

LAKÁSTAKARÉKPÉNZTÁR

• speciális feladatuk: lakáshitelezés elősegítése• ügyfelek megtakarításaikat speciális célra, csak

lakásvásárlásra használhatják• betétekre a piacinál alacsonyabb kamatokat fizet• lakásvásárlási hitelt a piacinál alacsonyabb kamatok

mellett nyújt• gyakran vissza nem térítendő állami támogatás,

kamattámogatás is jár a megtakarítások után• Hitelintézeti törvény sz. szakosított hitelintézetnek

számít

LAKÁSTAKARÉKPÉNZTÁR

Fő típusai:1. német modell:

- zárt rendszerben a hitelek nyújtása csak az elhelyezett megtakarításokból lehetséges

- betétek, hitelek csak lakás célra használható2. francia modell:

- nyitott rendszerű, - nem-lakáscélú felhasználás is lehetséges

Hazai rendszer:német típusú, rendszeres előtakarékosság után hitelfelvételre van mód, ami csak lakáscélra haszn.

JELZÁLOGBANK

• hosszú távú, 5-10 évnél hosszabb hiteleket nyújt

• hitelek jelzálogjoggal fedezettek: nem fizetés esetén az ingatlan értékesítésével jut a pénzéhez

• nem betétekből, hanem értékpapír (jelzáloglevél) kibocsátással kibocsátásával szerzi a forrásait

Magyar jelzálogpiac:

• 3 jelzálogbank: FHB, OTP Jelzálogbank, Uni Credit

• pénzügyi piacok stabilitásának javulásával egyre növekvő piac

FEJLESZTÉSI BANK• speciális feladatköre:

vállalkozások beruházásaihoz, projektekhez v. exporttevékenységhez nyújtanak hiteleket, (esetleg vissza nem térítendő támogatásokat)

• ügyfélkörük: kisvállalkozások, állami fejlesztési projektek, exportáló vállalatok

• forrásaik: gyakran állami pénzek, esetleg kockázati tőke

Magyar piac: 1 ilyen intézmény (MFB) működik

BEFEKTETÉSI BANK

• speciális feladatköre: befektetési szolgáltatás: értékpapír-kibocsátás, értékpapír-forgalmazás, vállalatfelvásárlás befektetési tanácsadás,

• ügyfélkörük: tőkét kereső nagyvállalati szféra, és forrásokat befektetni akaró intézményi befektetők

BEFEKTETÉSI ALAPOKA kisbefektetők összegyűjtött megtakarításaiból

létrejött vagyont nevezik befektetési alapnak, amelynek tőkéjéből és elért hozamából a befektetők eredeti befektetésük arányában részesülnek.

Sajátossága: Itt a befektetők olyan résztulajdonosok, akik csakhozamra tarthatnak igényt, döntésekbe nem szólhatnak.

Befektetési alap által kibocsátott értékpapír: befektetési jegy

BEFEKTETÉSI JEGY• tagsági jogot megtestesítő értékpapír,

• nincs garantált hozama,

• értéke közvetlenül függ az alap befektetéseinek piaci értékétől, az alap nettó eszközértékétől

• nettó eszközérték:- a befektetési alap portfoliójának költségekkel csökkentett értéke. - naponta kiszámítják mivel a portfolió értéke a piaci változások miatt folyamatosan változik. - ezen az értéken történik a jegyek adásvétele.

BEFEKTETÉSI ALAPOK KÖLTSÉGEI

- alapkezelői díj- letétkezelői díj- felügyeleti díj- könyvvizsgáló díja- folyamatos közzététel, valamint a tájékoztatók,

beszámolók költségei- az alap által felvett hitel kamatai, költségei- értékpapír-forgalmazási díjak (brókeri jutalék,

utalási ktg.)

BEFEKTETŐK JOGAI• befektetési jegyre jutó részesedéshez (nettó

eszközértékhez) való jog• megfelelő információkhoz való jog: az alap

működéséről és az alapkezelő befektetési politikájáról

Törvényi szabályozás védi a befektetőket: - meghatározza a befektetési politika kereteit, és - meghatározza az elszámolható költségek körét,- tájékoztatási kötelezettséget ír elő az alapkezelő számára: havonta közzé kell tenni a portfolió alakulását, naponta a nettó eszközérték alakulását

ALAPOK TÍPUSAI• Zártvégű befektetési alapok:

befektetési jegyeit a futamidő alatt nem váltják vissza.

• Nyíltvégű befektetési alapok:befektetési jegyeit az alapkezelő folyamatosan hozza forgalomba, illetve folyamatosan vissza is vásárolja

Értékpapír alapok: értékpapírba fektetnek

Index alapok: tőzsde indexeknek megfelelő portfoliót

Alapok alapja: más alapok befektetési jegyeit veszik

Ingatlan-alapok: ingatlanba fektetnek

ÉRTÉKPAPÍR ALAPOK TÍPUSAI

- likviditási alapok: rövid lejáratú forint betétekbe, és 3 hónapnál rövidebb futamidejű állampapírokba fektet

- pénzpiaci alapok: rövid lejáratú forint betétekbe, és 3-12 hónap futamidejű állampapírokba fektet

- állampapír alapok: csak állampapírba fektet- kötvény alapok: vállalati és államkötvénybe- részvény alapok: a vagyon legalább 70%-a- vegyes alapok: a részvények aránya 30-70% között- garantált alapok: garantált tőkét, ill. hozamot ígér

A BEFEKTETÉSI ALAPOK MŰKÖDÉSE: intézményei

• alapkezelő:határozza meg, hogy milyen értékpapírokba, vagy más eszközökbe fekteti az adott alap a vagyonát.

• letétkezelő:- feladata az értékpapírok letéti őrzése, kezelése, és - befektetési alap számláinak vezetése, és- a nettó eszközérték megállapítása

• forgalmazó:bonyolítja le a befektetési jegyek eladását és vételét

(Bankhoz kapcsolódó alapoknál a letétkezelést és forgalmazást a bankfiókok végzik, az alapkezelést elkülönült szervezet végzi.)

A BEFEKTETÉSI ALAPOK ELŐNYEI

• Professzionalitás:itt áll rendelkezésre legtöbb szakmai tapasztalat és információ a befektetési döntésekhez

• Diverzifikáció. sokféle befektetéssel megosztható a kockázat

• Likviditás:a lekötési idő előzetes meghatározása nélkül lehet csatlakozni hozzájuk, illetve "kiszállni"

• Költség-, és időmegtakarítása befektetőnek nem kell figyelemmel kísérni az értékpapír-piac változásait, és alacsonyabb a tranzakciós költsége

KOCKÁZATI TŐKE-ALAPOK

Jellemzői:- kicsi, de gyorsan növekvő vállalatokba befektetnek- tulajdonosként a vállalkozás irányításában is részt kér - befektetés célja: nem rövid távú jövedelemszerzés(osztalék), hanem hosszú távon árfolyamnyereség

- hosszú távú (3-7 év) befektetési horizont

Kockázati tőkepiac szereplői:- tőkealapok: bankok, és befektetési alapok által létrehozott tőkealapok és ezektől független tőkealapok

- kis befektetői csoportok, tehetős magánszemélyek(üzleti angyalok)

KOCKÁZATI TŐKEALAP• csak zárt végű alapként hozható létre

• befektetési döntéseket az alapkezelő hozza:választás szempontjai: vállalatvezetés minősége, vállalat versenypozíciója, kiszállás lehetősége

• általa kibocsátott értékpapír a tőkejegy

• tőkejegy nem fix jövedelemre jogosít, hanem az alap által realizált nyereségtől függő hozamra

• az alap nyereségét meghatározza: - a finanszírozott vállalkozásoknak milyen aránya sikeres- milyen áron/árfolyamon tud kiszállni a vállalkozásokból

MAGYAR KOCKÁZATI TŐKEALAPOK

• 1998-ban fogadták el a kockázati alapok működését szabályozó törvényt Magyarországon

• Sok szereplő van, de nem a törvény által definiált kockázati tőketársaságként tevékenykednek, mert a törvény túl sok korlátot állit a lehetséges befektetések elé. Magyar Kockázati és Magántőke Egyesületnek 67 tagja van, akik kezében 3-4 millió euró van.

• 2006-tól új törvényi szabályozás megkönnyíti az intézményi befektetőknek is a beszállást

BIZTOSÍTÓKBiztosítás:

biztosítók és ügyfeleik között a kockázatok adás-vétele történik: a biztosítók átvállalják a kockázatot a biztosítottól, díjazás fejében

Biztosítási módszerek alapformái:• kárfelosztó rendszer: bekövetkezett veszteségek szétterítése

• kockázatfelosztás rendszere: a várható károk szétterítésevagyontárgyak értékével és a kockázat valószínűségével arányban

• kockázatporlasztás: biztosítók az előre nem jelezhető károkra viszontbiztosítással fedezik magukat

Biztosítások alaptípusai:- életbiztosítás - nem-élet biztosítások: vagyonbiztosítás

Életbiztosítások • Haláleseti, kockázati biztosítás biztosított váratlan

halálakor a kedvezményezett megkapja a biztosítási összeget. A biztosítás kifizetés nélkül szűnik meg, ha a tartam végén él a biztosított.

• Vegyes biztosítás: ötvözi a klasszikus kockázatkezelést a megtakarítási funkciókkal: a biztosító vagy akkor fizet, ha a biztosított meghal, vagy ha a szerződés lejárt.

• Term fix életbiztosításokban a biztosító azt vállalja, hogy egy adott időpontban, a lejárat időpontjában mindenképpen fizet egy adott összeget, függetlenül attól, hogy a biztosított életben van-e.

Életbiztosítások

• befektetéshez kötött életbiztosítás (unit linked):- az életbiztosítási termékek új generációja, - a vegyes életbiztosítások által nyújtott szolgáltatásokat ötvözi egy befektetési alap által kínálta lehetőségekkel. - a befizetett díjakat a biztosító, a szerződő által kiválasztott befektetési alapokba fekteti, - a lejáratkori kifizetés mértékét ezen alapok hozama határozza meg. - szerződő a tartam során igény szerint átirányíthatja megtakarítását a felkínált alapok között

Életbiztosítások: magyar piac