ISSN: 2443-2164 41 Analisis Dampak Current Ratio, Price Earning Ratio, Return on Equity Ratio, dan Net Profit Margin Ratio Mempengaruhi Harga Saham: Studi Kasus Perusahaan Farmasi yang Go Publik di BEI (Periode 2008-2014) Nurhasanah Esyaf STIE Pertiba Pangkalpinang Alam Surya Wijaya STIE Pertiba Pangkalpinang Abstrak Dalam melaksanakan penanaman modal pada surat berharga-saham dan obligasi para investor perlu memperhatikan persyaratan bahwa perusahaan yang go public apakah telah terdaftar atau belum di Bursa Efek Indonesia (BEI) serta persyaratan lainnya harus lengkap, maka perlu ditelusuri untuk mendapatkan informasi yang jelas guna menyelamatkan uang yang ditanamkan. Para investor harus mengetahui posisi laporan keuangan baik neraca dan laba rugi terutama unsur yang berkaitan seperti aktiva, kewajiban dan ekuitas serta kondisi kinerja pada penghasilan bersih (laba), beban biaya, investasi-investasi (return on investasi) atau penghasilan per saham (earning per share), disamping unsur ekternal ekonomi yang mempengaruh harga saham. Unsur manajemen internal perusahaan perlu diketahui karena sangat kuat mempengaruh kondisi perusahaan masa kini dan masa yang akan datang menyangkut kinerja perusahaan, maka para invertor perlu memperhatikan seperti kondisi CR (X 1 ), yang menyangkut uang kas, hutang sekutitas, kridit, saham, obligasi. PER (X 2 ) dapat melihat prospek pertumbuhan perusahaan di pasar modal ini indikator kepercayaan. ROE (X 3 ) menggambarkan semakin kuat kinerja perusahaan dalam mengeloala modal untuk menghasilkan keuntungan pemegang saham. NPM (X 4 ) untuk mengetahui laba bersih dan penjualan, semakin besar NPM, maka kinerja perusahaan akan semakin produktif dan ini meningkatkan kepercayaan investasi untuk menanamkan modalnya semua ini akan mempengaruhi harga saham. Dengan demikian penelitian ini ingin melihat analisis dampak CR (X 1 ), PER (X 2 ), ROE (X 3 ) dan NPM (X 4 ) mempengaruhi harga saham. Keywords: Analisis dampak CR, PER, ROE, NPM, Harga Saham. 1.1 Latar Belakang Nilai perusahaan dapat diukur melalui nilai harga saham dipasar modal, berdasarkan terbentuknya harga saham dipasar yang merupakan refleksi penilaian oleh public terhadap kinerja perusahaan secara riil. Nilai riil artinya terbentuknya harga dipasar karena bertemunya titik kestabilan permintaan dan penawaran saham yang terjadi transaksi jual beli surat berharga antara para penjual (emiten) dan para investasi. Perusahaan yang mempunyai reputasi baik adalah perusahaan yang mampu memberikan dividen secara konstan kepada pemegang saham. Semakin meningkatnya laba yang diterima perusahaan maka semakin tinggi pula dividen yang dibayarkan perusahaan kepada pemegang saham. “Selanjutnya, apabila kinerja fundamental kuat akan berdampak pada kepercayaan publik dan mampu meningkatkan harga saham di
12
Embed
Analisis Dampak Current Ratio, Price Earning Ratio, Return ...
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
ISSN: 2443-2164
41
Analisis Dampak Current Ratio, Price Earning Ratio, Return on Equity Ratio, dan
Net Profit Margin Ratio Mempengaruhi Harga Saham:
Studi Kasus Perusahaan Farmasi yang Go Publik di BEI (Periode 2008-2014)
Nurhasanah Esyaf STIE Pertiba Pangkalpinang
Alam Surya Wijaya STIE Pertiba Pangkalpinang
Abstrak
Dalam melaksanakan penanaman modal pada surat berharga-saham dan obligasi para
investor perlu memperhatikan persyaratan bahwa perusahaan yang go public apakah
telah terdaftar atau belum di Bursa Efek Indonesia (BEI) serta persyaratan lainnya harus
lengkap, maka perlu ditelusuri untuk mendapatkan informasi yang jelas guna
menyelamatkan uang yang ditanamkan.
Para investor harus mengetahui posisi laporan keuangan baik neraca dan laba
rugi terutama unsur yang berkaitan seperti aktiva, kewajiban dan ekuitas serta kondisi
kinerja pada penghasilan bersih (laba), beban biaya, investasi-investasi (return on
investasi) atau penghasilan per saham (earning per share), disamping unsur ekternal
ekonomi yang mempengaruh harga saham.
Unsur manajemen internal perusahaan perlu diketahui karena sangat kuat
mempengaruh kondisi perusahaan masa kini dan masa yang akan datang menyangkut
kinerja perusahaan, maka para invertor perlu memperhatikan seperti kondisi CR (X1),
yang menyangkut uang kas, hutang sekutitas, kridit, saham, obligasi. PER (X2) dapat
melihat prospek pertumbuhan perusahaan di pasar modal ini indikator kepercayaan.
ROE (X3) menggambarkan semakin kuat kinerja perusahaan dalam mengeloala modal
untuk menghasilkan keuntungan pemegang saham. NPM (X4) untuk mengetahui laba
bersih dan penjualan, semakin besar NPM, maka kinerja perusahaan akan semakin
produktif dan ini meningkatkan kepercayaan investasi untuk menanamkan modalnya
semua ini akan mempengaruhi harga saham. Dengan demikian penelitian ini ingin
melihat analisis dampak CR (X1), PER (X2), ROE (X3) dan NPM (X4) mempengaruhi
harga saham.
Keywords: Analisis dampak CR, PER, ROE, NPM, Harga Saham.
1.1 Latar Belakang
Nilai perusahaan dapat diukur melalui nilai harga saham dipasar modal, berdasarkan
terbentuknya harga saham dipasar yang merupakan refleksi penilaian oleh public
terhadap kinerja perusahaan secara riil. Nilai riil artinya terbentuknya harga dipasar
karena bertemunya titik kestabilan permintaan dan penawaran saham yang terjadi
transaksi jual beli surat berharga antara para penjual (emiten) dan para investasi.
Perusahaan yang mempunyai reputasi baik adalah perusahaan yang mampu
memberikan dividen secara konstan kepada pemegang saham. Semakin meningkatnya
laba yang diterima perusahaan maka semakin tinggi pula dividen yang dibayarkan
perusahaan kepada pemegang saham. “Selanjutnya, apabila kinerja fundamental kuat
akan berdampak pada kepercayaan publik dan mampu meningkatkan harga saham di
JEM: Jurnal Ekonomi dan Manajemen STIE Pertiba Pangkalpinang, Vol 1, No. 1, Edisi Juli 2017, hal
41-52
42
pasar, yang berarti meningkatnya nilai kekayaan para pemegang saham” Harmono
(2009:5). Pasar modal merupakan pertemuan transaksi untuk memperjual belikan
sekuritas yang umumnya memiliki umur lebih dari satu tahun, seperti saham dan
obligasi.
Secara ringkas dapat dikatakan bahwa harga saham ditentukan oleh nilai
perusahaan. Apabila kinerja perusahaan baik maka nilai usaha akan tinggi. Dengan nilai
usaha yang tinggi membuat para investor melirik perusahaan tersebut untuk
menanamkan modalnya sehingga akan terjadi kenaikan harga saham karena banyaknya
permintaan saham.
Untuk mengetahui kekuatan dan kelemahan suatu perusahaan, maka analisis ratio
diperlukan guna menganalisis laporan keuangan perusahaan untuk mengukur tingkat
profitabilitas, likuiditas, pendapatan, pemanfaatan asset dan kewajiban perusahaan.
Dalam penelitian ini analisis rasio yang digunakan dalam faktor yang mempengaruhi
harga saham yaitu Current Ratio (CR), Price Earning Ratio (PER), Return on Equity
(ROE) dan Net Profit Margin (NPM). Oleh karena itu, penelitian ini mengambil judul
“Analisis Dampak Current Ratio (CR), Price Earning Ratio (PER), Return on Equity
Ratio (ROE) dan Net Profit Margin Ratio (NPM) Mempengaruhi Harga Saham. (Studi
Kasus Perusahaan Farmasi yang Go Public di BEI (periode 2008-2014)”.
1.2. Perumusan Masalah
Berdasarkan uraian diatas, maka yang menjadi rumusan permasalahan dalam penelitian
ini adalah:
1. Bagaimanakah Analisis Dampak Current Ratio, Price Earning Ratio, Return on Equity dan Net Profit Margin mempengaruhi Harga Saham (Perusahaan Farmasi
yang GoPublic di BEI periode 2008 -2014) apabila dilihat secara bersama-sama
(simultan).
2. Bagaimanakah Analisis Dampak Current Ratio, Price Earning Ratio, Return on
Equity dan Net Profit Margin mempengaruhi Harga Saham (Perusahaan Farmasi
yang GoPublic di BEI periode 2008 -2014) apabila dilihat secaraindividu (parsial).
3. Dari keempat faktor tersebut, faktor manakah yang paling dampak dominan mempengaruh Harga Saham.
1.3 Tujuan Penelitian
Penelitian ini dilakukan berdasarkan adanya hal-hal yang dianggap perlu untuk diteliti
lebih lanjut yang berhubungan dengan pengaruh beberapa faktor yang berpengaruh
terhadap harga saham. Adapun tujuan dari penelitian ini antara lain:
1. Untuk menganalisis dampak Current ratio, Price Earning Ratio, Return on
Equity dan Net Profit Margin Mempengaruhi Harga saham pada Perusahaan
Farmasi secara bersama-sama.
2. Untuk menganalisis dampak Current Ratio, Price Earning Ratio, Return on
Equity dan Net Profit Margin mempengaruhi Harga saham pada Perusahaan
Farmasi secara individu.
II. LANDASAN TEORI
2.1 HargaSaham
2.1.1 Pengertian Harga Saham Menurut Jogiyanto (2008: 143) “harga saham adalah harga yang terjadi di
pasar bursa pada saat tertentu yang ditentukan oleh pelaku pasar dan
Analisis Dampak Current Ratio, Price Earning Ratio,…., Nurhasanah Esyaf dan Alam Surya Wijaya
43
ditentukan oleh permintaan dan penawaran saham yang bersangkutan di pasar
modal”.
Menurut Suad Husnan dan Enny Pudjiastuti (2004: 151) “harga saham
merupakan nilai sekarang (present value) dari penghasilan-penghasilan yang
akan diterima oleh pemodal dimasa yang akan datang”.
2.1.2. Penilaian Harga Saham
Penilaian surat berharga saham dapat dirinci kedalam beberapa jenis nilai:
a) Nilai Buku
Nilai buku per lembar saham adalah nilai aktivabersih yang dimiliki
oleh pemegang saham dengan memiliki satu lembar saham.
b) Nilai Pasar
Nilai pasar adalah nilai harga yang ditentukan oleh pasar pada saat
tertentu.
c) Nilai Intrinsik
Nilai intrinsik atau dikenal dengan nilai teoritis merupakan nilai saham
yang sebenarnya. Harmono (2009:56).
2.1.4. Kerangka pikir
Adapun alur kerangkapikir pada penelitian ini adalah:
Penjabaran Kerangka pikir:
a. Diduga Current Ratio mempunyai pengaruh dan signifikan terhadap Harga
saham.
b. Diduga Price Earning Ratio mempunyai pengaruhdan signifikan terhadap
Harga saham.
c. Diduga Return on Equity mempunyai pengaruh dan signifikan terhadap Harga
saham.
d. Diduga Net Profit Margin mempunyai pengaruhdan signifikan terhadap
Harga saham.
Current Ratio (X1)
Price Earning Ratio (X2)
Return On Equity (X3)
Net Profit Margin (X4)
Harga Saham (Y)
JEM: Jurnal Ekonomi dan Manajemen STIE Pertiba Pangkalpinang, Vol 1, No. 1, Edisi Juli 2017, hal
41-52
44
III. Metode Penelitian
Dalam penelitian ini sumber data skunder yang diambil dari perusahaan Farmasi
yang Go Public terdaftar di BEI dalam bentuk laporan keuangan baik laba-rugi,
maupun neraca periode 2008-2014, memperolehnya dengan cara download data
tersebut yang berformat Standar Akuntansi Publik (format SAP) dengan alamat
Lokasi atau pengambilan data penelitian pada pojok bursa efek Indonesia melaui