ACTA DE ASAMBLEA GENERAL DE ASOCIADOS NUMERO 51 …acter.org.co/wp-content/uploads/2018/12/acta-asamblea-2017.pdf · acta de asamblea general de asociados numero 51 asociaciÓn colombiana

ACTA DE ASAMBLEA GENERAL DE ASOCIADOS NUMERO 51 ASOCIACIÓN COLOMBIANA DE

TÉCNICOS EN REASEGUROS – ACTER-

N.G.C.G 14

TIPO DE REUNIÓN: ORDINARIA

FECHA: 19 de abril de 2017

LUGAR: Auditorio Principal – Edificio Calle 100. Calle 98 Nº 22 - 64

1. LLAMADO A LISTA Y CONFORMACION DEL QUORUM

AON BENFIELD COLOMBIA LTDA

NO

ARM RE LTDA PODER

SEGUROS DEL ESTADO S.A. PODER

MARKEL INTERNATIONAL INSURANCE COMPANY LIMITED - OFICINA DE REPRESENTACION EN COLOMBIA

NO

MAPFRE SEGUROS GENERALES DE COLOMBIA S.A.

NO

ROYAL & SUN ALLIANCE SEGUROS S.A.

SI

THB COLOMBIA S.A. CORREDORES DE REASEGUROS

NO

UIB COLOMBIA S.A. CORREDORES DE REASEGUROS

NO

J.A. JARAMILLO CORREDORES DE RASEGUROS

NO

SCOR SE OFICINA DE REPRESENTACION EN COLOMBIA EP

SI

WILLIS CORREDORES DE REASEGUROS S.A.

NO

A.C. SEGUROS LTDA INHABILITADA

HANNOVER RUCKVERSICHERU NO

JLT RE COLOMBIA CORREDORES COLOMBIANOS DE REASEGUROS S.A.

PODER

LIBERTY SPECIALTY MARKETS SI



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BERKLEY INSURANCE COMPANY

PODER

XL RE LATIN AMERICA A.G. OFICINA DE REPRESENTACIÓN EN COLOMBIA

NO

SWISS RE OFICINA DE REPRESENTACION

PODER

HECTOR ROMERO Y ASOCIADOS

NO

LLOYDS OFICINA DE REPRESENTACION

PODER

GUY CARPENTER NO

ALEXANDRA QUIROGA VELASQUEZ

SI

ALFONSO GUZMAN PODER

ALFONSO MENDEZ SI

ALVARO ACERO CASTRO SI

CARLOS LANGLAIS NO

CARLOS NIÑO SI

CARLOS OLAVE NO

CESAR AUGUSTO MEJIA NO

CESAR GUARIN PODER

CLARA INES ROZO NO

CLARA INES RUSINQUE -

ENRIQUE FAJARDO SI

FELIX RICARDO GARZON NO

FRANCIA ARDILA NO

HERNANDO CRUZ GUERRERO SI

HERNANDO RODRIGUEZ NO

HUMBERTO ACOSTA SI

JAIME RODRIGO CAMACHO MELO

NO

JORGE ACEVEDO CHAVEZ SI

JORGE EDUARDO NARVAEZ NO



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J OSE ERNESTO OSPINA ROA

SI

JOSE IGNACIO DE CASTRO SI

JULIAN EDUARDO SUZA NO

LEONARDO FERRO PODER

LUIS ALBERTO ROLDAN PODER

MELIDA TAMAYO SI

MIGUEL ANGEL VALOIS PODER

NARCISO TORRES SI

JOSE ERNESTO OSPINA SI

MARIA DEL ROSARIO RAMOS SI

DECISIONES

Una vez llamado a lista el quórum quedo conformado en el 58.69% de los Asociados encontrándose presentes o representados 27 de los 46 hábiles para participar. Con el quórum presente la Asamblea puede sesionar y deliberar.

2. NOMBRAMIENTO DEL COMITÉ PARA LA APROBACIÓN DEL ACTA.

Se solicita la participación por lo menos de dos de los Asociados para la aprobación del ACTA, de los asistentes se propone a los doctores Alvaro Acero y Melida Tamayo

Decisiones

La Asamblea aprueba por unanimidad la designación de los señores Alvaro Acero y Melida Tamayo, quienes estando presentes aceptan por unanimidad

3. NOMBRAMIENTO DEL PRESIDENTE Y LA SECRETARIA DE LA SESION.

Se propone que actué como Presidente de la Asamblea el Presidente de la Junta Directiva y como secretaria la Directora Ejecutiva

Decisiones

La Asamblea aprueba por unanimidad la designación de Jose Ernesto Ospina Roa como Presidente y Nelly Castro como Secretaria, quienes estando presentes aceptan esta responsabilidad

4. APROBACION DEL ORDEN DEL DIA

Siendo las 6:00 pm se procedió a llamar a lista y la Directora Ejecutiva informa a la Asamblea que el orden del día queda de la siguiente manera:



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4. APROBACION DEL ORDEN DEL DIA

1. Llamada a lista y verificación del quórum 2. Nombramiento del comité para la aprobación del acta 3. Nombramiento del Presidente y Secretario de la Asamblea 4. Aprobación del Orden del Día 5. Informe de la Dirección Ejecutiva y la Junta Directiva

a. Presentación de estados financieros año 2016 b. Resultados Sociales de ACTER, proyectos y avances

6. Informe Revisor Fiscal 7. Aprobación de los Estados Financieros (se realiza posterior a la

Presentación del señor Revisor Fiscal por Considerar que su concepto es importante para el resultado del mismo).

8. Aprobacion presupuesto Acter 2017, contratos de afiliación, nuevos servicios 9. Reeleccion de la firma de revisoría fiscal y Fijación de sus Emolumentos 10. Destinación de excedentes. 11. Proposiciones y Varios.

Decisiones

Con el quórum presente la Asamblea puede sesionar y deliberar.

5. INFORME DE LA DIRECCIÓN EJECUTIVA Y DE LA JUNTA DIRECTIVA

Se presenta por parte de la Direccion Ejecutiva el informe de actividades para el año 2016 el cual a sido adoptado en su totalidad por la Junta Directiva mediante Acta de Marzo 16 de 2017

Decisiones

La Asamblea unánimamente aprueba el informe presentado.

ADJUNTOS

1. Informe Directora Ejecutiva

A). PRESENTACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS AÑO 2016

Los Estados Financieros fueron enviados con antelación a los Asociados y se presentan nuevamente por la Direccion Ejecutiva solicitando una determinación a la Asamblea.

CONSIDERACIONES



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A). PRESENTACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS AÑO 2016

Los Estados Financieros fueron enviados con antelación a los Asociados y se presentan por la Dirección Ejecutiva

ADJUNTOS

1. Balance y Estado de Resultados para el año 2016.

6. INFORME REVISOR FISCAL

El señor Revisor Fiscal hace lectura de su dictamen a diciembre 31 de 2016

DECISIONES

La Asamblea está conforme con el informe del señor Revisor Fiscal y lo acoge en su totalidad

ADJUNTOS

Informe de la firma de Revisoría Fiscal

7. APROBACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS A DICIEMBRE 31 DE 2016

La Asamblea aprueba por unanimidad los Estados Financieros de la Asociación.

8. PRESUPUESTO ACTER 2017, CONTRATOS DE AFILIACION, NUEVOS SERVICIOS La Directora Ejecutiva presenta a la Asamblea el presupuesto aprobado por la Junta Directiva de 2017 bajo el mismo esquema de una estructura de gastos moderada considerando los posibles resultados de la economía colombiana durante este año, sin embargo solicita a la Asamblea su autorización para negociar con los Asociados Corporativos un esquema de cuotas de sostenimiento mensual por un monto de $ 500.00 pesos m/cte al mes que le permitan soportar sus gastos, así mismo solicita que los nuevos Asociados ingresen bajo este esquema de cuotas generando una tarifa diferencial entre medio SMMLV y 2 SMMLV la cual será acordada con la Junta Directiva.

DECISIONES

La Asamblea está conforme con el presupuesto presentado y autoriza a la Directora Ejecutiva para que bajo la coordinación de la Junta Directiva ejecute estas decisiones

9. REELECCIÓN DEL REVISOR FISCAL Y FIJACIÓN DE SUS EMOLUMENTOS



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9. REELECCIÓN DEL REVISOR FISCAL Y FIJACIÓN DE SUS EMOLUMENTOS

Se propone a consideración de la Asamblea la reelección de la firma de Revisoría Fiscal Control P&G y la fijación de sus emolumentos en la suma de 1 SMMLV, manteniendo la negociación del año anterior en la cual si el movimiento contable de la Asociación se hace más significativo se autoriza a la Junta Directiva a replantear este esquema

Decisiones

Se aprueba por unanimidad la propuesta de reelección de la firma de Revisoría Fiscal y sus emolumentos.

10. DESTINACION DE LOS EXCEDENTES

Se propone por la administración:

1. Fortalecer la asignación permanente para cambio de sede. 2. Fortalecer el fondo de apoyo de los Asociados. 3. Fortalecer el proyecto de certificación de idoneidad. 4. Fortalecer el programa de sostenibilidad del empleo en el sector asegurador

11. PROPOSICIONES Y VARIOS

1. La Directora Ejecutiva presenta a los Asociados sus disculpas en el aplazamiento de esta Asamblea la cual se encontraba citada para el día 23 de marzo, sin embargo por un caso fortuito como fue el fallecimiento de uno de sus parientes cercanos contemplados en la ley del luto la Junta Directiva considerando que al ser ella la primer Representante Legal debía encontrarse presente y siendo un tema irresistible solicito su aplazamiento, se pregunta a los asistentes si alguno tiene inconveniente o considera algún vicio en la presente reunión, estando conformes los Asociados con lo anterior y sin presentarse oposición se procedió a dar la palabra a los asambleístas.

2. Se pregunta por la Asamblea si ya la Asociación dio inicio a la implementación de las NIIF estando presente el señor contador se informa que la Asociación esta en este proceso

3. Se solicita por parte de señor Humberto Acosta una moción de agradecimiento y felicitación para la Junta Directiva la Dirección Ejecutiva y el equipo de Acter la cual al ser aprobada por la Asamblea se hace constar en este documento.

Se incluyen como parte del acta los anexos mencionados a continuación

ASAMBLEA GENERAL ORDINARIA DE ASOCIADOS ACTER



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INFORME DE GESTION DE LA ADMINISTRACION DESDE EL 1 DE ENERO HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Apreciados Asociados: En mi calidad de Representante Legal de la Asociación presento a los señores Asambleístas el informe de Gestión para el año 2016. A continuación y de acuerdo con los requerimientos para el presente informe hemos trascrito la presentación de la ANI que consideramos muestra el entorno económico, nacional y mundial

COLOMBIA: BALANCE 2016 Y PERSPECTIVAS 2017 Informe de Resultados de la Economía Colombiana por la ANI

El año 2016 podría calificarse como un año de alta incertidumbre económica y política, fuerte volatilidad en los mercados y desaceleración económica. Estas características se dieron, tanto a nivel internacional como en el plano interno. A principios del año hablábamos de una posible recuperación en Estados Unidos; una situación menos crítica en la Unión Europea; una desaceleración en China que ha sido uno de los motores de la economía mundial. Estos pronósticos se fueron cumpliendo a lo largo del año. Y, en América Latina encontramos una región con grandes contrastes. De un lado están los países de la Alianza del Pacífico, donde se viene consolidando una política económica y comercial integrada, así como un ambiente de confianza entre inversionistas nacionales y extranjeros. De otro, están los países en proceso de recuperación como es el caso de Argentina y en la coyuntura más reciente, Brasil. Y finalmente, regiones con fuertes desequilibrios macroeconómicos y un escaso margen de maniobra como es el caso de Ecuador y en particular, de Venezuela. Esta incertidumbre en materia económica, se tradujo en una revisión permanente de los crecimientos de analistas y entidades multilaterales a la baja. Sin embargo, no fue solo en términos de crecimiento donde predominó un panorama incierto, en lo político también tuvimos grandes sorpresas. En América Latina, de todos era bien conocida la situación de Venezuela, pero allí la crisis y sus consecuencias han resultado cada vez más profundas y difícilmente puede vislumbrarse una salida rápida a esta situación. En Brasil, pasamos de continuas manifestaciones sociales a un escándalo de corrupción y posterior destitución de la presidente Dilma Rousseff. En Europa se acentuó la crisis de refugiados y se



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afianzaron los sentimientos nacionalistas. Esta tendencia incidió de una forma u otra en el resultado del Brexit, donde por una escasa mayoría, los británicos decidieron retirarse de la Unión Europea. Este resultado fue inesperado. Y en Estados Unidos, el triunfo de Donald Trump que no parecía probable al inicio de la campaña, se fue viabilizando, pero no dejó de generar sorpresa y controversia una vez se conocieron los resultados. En Colombia, la situación del 2016 puede calificarse de manera muy similar: un año complejo con crecimientos moderados; un proceso de desaceleración que se acentuó en el segundo semestre del año; un comercio exterior que aún no despega, y, un entorno macroeconómico más retador donde se manifestaron vulnerabilidades en lo fiscal y en lo cambiario. A lo anterior se suman los factores climáticos, el riesgo que tuvimos de un posible racionamiento y los grandes costos que generó el paro camionero. Todo esto enmarcado en la perspectiva de lograr la negociación del proceso de paz. Allí también tuvimos sorpresas con el resultado del plebiscito. En materia económica, los retos fueron muchos. La inflación estuvo lejos del rango meta del Banco de la República, lo que propició continuos aumentos en la tasa de interés de referencia. El mayor costo del dinero fue uno de los factores que incidió en la tasa de crecimiento. Por lo anterior, la ANDI reiteradamente solicitó a las autoridades económicas que moderaran su política contraccionista, y así evitar un mayor costo en términos de crecimiento. En el 2016 también vale la pena reseñar la mayor fragilidad que empezaba a percibirse al aumentar los déficits gemelos: el déficit en cuenta corriente se situó en el 2015 en 6.5% del PIB, nivel difícilmente sostenible en el 3 largo plazo. Y la caída en los precios del petróleo se tradujo en una reducción del orden de $20 billones de pesos en los recaudos fiscales, con el consecuente impacto sobre las finanzas públicas del país. Incluso este deterioro fiscal generó una señal de alerta entre las calificadoras de riesgos, que, si bien mantuvieron el grado de inversión, revisaron el Outlook del país de estable a negativo. Alrededor de esta situación, giró la discusión sobre la necesidad de adoptar en Colombia una Reforma Tributaria Estructural que simplificara el régimen tributario, generara competitividad a las empresas, redujera la evasión, mejorara la equidad, garantizara la certidumbre jurídica y, sin duda, que asegurara la sostenibilidad de los ingresos fiscales, donde no repitiéramos la historia de los años anteriores en los que el sector productivo enfrenta una nueva reforma tributaria cada dos años. Con la reforma tributaria del 2014, se creó la Comisión de Expertos para la Equidad y la Competitividad Tributaria, que a finales de 2015 presentó un informe donde desarrolló una propuesta de reforma estructural para el país. La presentación de la propuesta de reforma tributaria por parte del gobierno se fue



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aplazando a lo largo del año, de tal forma que solo se presentó al Congreso en octubre de 2016, lo que desafortunadamente implicó un muy corto tiempo de discusión. Con respecto a la propuesta del gobierno, es importante reconocer que se lograron algunos avances en procedimientos en unificación de las tarifas de renta, en control a las Entidades Sin Ánimo de Lucro, en la adopción en Colombia del monotributo y en una exención parcial del IVA para bienes de capital. Pero no logramos superar uno de los principales problemas: las altas tarifas corporativas. La tributación a las sociedades en lugar de disminuir, aumentó y se mantiene como una de las tarifas efectivas de tributación más altas de la región. No se logró el objetivo de contar con un ambiente favorable para el crecimiento, para la inversión y para la creación de empresas. Es evidente que se perdió la oportunidad de adoptar en el país una reforma tributaria estructural competitiva. El objetivo de esta reforma terminó siendo recaudatorio, con el principal riesgo que en un par de años estemos nuevamente ante una reforma tributaria. A pesar de estas dificultades, Colombia termina el 2016 con cifras que reflejan la solidez de esta economía: logramos crecer en un contexto de contracción en América Latina; mantuvimos una tasa de desempleo de un dígito; los indicadores sociales avanzaron; la industria se recuperó; la construcción sigue liderando el crecimiento, y, logramos estabilizar el entorno macroeconómico, en una coyuntura de fuertes presiones inflacionarias y volatilidad en los mercados. En el contexto internacional mantenemos nuestra posición favorable; conservamos el grado de inversión, a pesar de las dificultades fiscales; en la Alianza del Pacífico las relaciones y agendas de trabajo se han venido fortaleciendo, y, cada vez estamos más cerca de ingresar a la OECD. De los 23 comités que han evaluado a Colombia ya se aprobaron 17 temáticas, 4 están prácticamente superadas y solo quedan pendientes 2. En estas condiciones podemos esperar que a mediados del 2017 se emitiría la decisión final de ingreso a la OECD por parte del Consejo Ministerial de esta entidad. Y el gran tema de discusión del 2016 fue el proceso de paz. Con los sobresaltos que eran de esperarse, el país logró la firma del acuerdo. El paso siguiente es la implementación de este acuerdo y la incorporación de los grupos insurgentes a la sociedad. Estos serán parte de los grandes retos del 2017. El 2017 también traerá otros desafíos. Será un año pre-electoral; las empresas y los hogares colombianos sentirán el impacto de la reforma tributaria y resulta fundamental continuar avanzando en medidas que reduzcan la vulnerabilidad en los frentes tributario y cambiario. En el 2017 con un entorno nacional de relativa mayor tranquilidad, la prioridad tiene que centrarse en recuperar tasas de crecimiento altas y sostenidas, convertir al país en una región atractiva a la inversión y a la creación de nuevas empresas, garantizar la certidumbre jurídica,



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atacar la corrupción y el contrabando, reducir la informalidad e insertarnos en las Cadenas Globales de Valor, trabajar en la apropiación empresarial e institucional de las tecnologías emergentes, entre otros. Todo esto implica poner como eje central una estrategia de competitividad.

Economía mundial Informe de Resultados de la Economía Mundial por la ANI

El 2016 fue un año de incertidumbre que se tradujo en alta volatilidad de los mercados a nivel mundial. Ese año será recordado por las diversas tensiones políticas y eventos geopolíticos que marcaron el rumbo de la economía mundial. La determinación del Reino Unido de abandonar la Unión Europea, los anuncios sobre políticas proteccionistas y antiinmigración del electo presidente de Estados Unidos, la profundización de la crisis en Venezuela, los problemas de corrupción en Brasil, los conflictos en el Medio Oriente y ataques terroristas son algunos de los hechos históricos que marcaron el 2016. El comportamiento de las economías avanzadas ha sido moderado y se ha caracterizado por un panorama incierto, donde los analistas persistentemente han revisado hacia abajo los pronósticos de crecimiento. Estados Unidos registró un crecimiento más débil de lo previsto y los mercados siguen a la expectativa del rumbo de su política monetaria. Por otro lado, en Europa aún no es claro el mecanismo que se adoptará para los acuerdos comerciales e institucionales con el Reino Unido. Sin embargo, es importante resaltar la pronta recuperación de los mercados financieros luego del impacto inicial de los resultados del Brexit. China, por su parte, continuará liderando el crecimiento mundial según el Fondo Monetario Internacional. Se espera que su economía se reequilibre y que se adapte a una disminución prolongada de los términos de intercambio. En América Latina, observamos un desempeño lleno de contrastes y comportamiento heterogéneo. De un lado se observa un comportamiento positivo en los países de la Alianza del Pacífico y en Centro América. Contrasta con lo anterior las contracciones que persisten en Venezuela, Ecuador, Brasil y Argentina. En este contexto, el FMI proyecta en su último informe de octubre un crecimiento mundial de 3.1% para el 2016 y una leve recuperación para 2017 con una tasa de 3.4%. El repunte de la economía del próximo año se atribuye en gran parte a las economías emergentes, teniendo en cuenta las mejoras en el terreno macroeconómico de algunos países y la participación que han venido ganando en la economía mundial. 5



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Para el 2017 se podrían presentar algunos riesgos como el estancamiento de economías avanzadas, las políticas proteccionistas, los efectos de contagio del ajuste de la economía china, menor liquidez y vulnerabilidad de las condiciones financieras. A lo anterior se suma el ambiente de incertidumbre a nivel mundial, el cual no se ha despejado plenamente. Están pendientes por precisar grandes temas como cuál será la política económica y relaciones exteriores que adoptará el presidente de Estados Unidos y qué mecanismo adoptará el Reino Unido en su nuevo relacionamiento con la Unión Europea; entre otros. Adicionalmente, influirán factores no económicos como los problemas migratorios, la guerra civil en algunos países del Medio Oriente, la amenaza de ataques terroristas en territorio occidental y la propagación de algunas enfermedades. El fenómeno del terrorismo se ha extendido y agravado en el mundo occidental según el reporte del índice de terrorismo global elaborado por el Institute for Economics and Peace. El número de víctimas del terrorismo viene en constante aumento desde el 2010. Según el instituto la información del 2015 revela que este año hubo una reducción de 10% en las victimas por el terrorismo gracias al debilitamiento de las organizaciones del Estado Islámico y Boko Haram en Irak y Nigeria. Sin embargo, el respiro del 2015 frente a la creciente escalada terrorista se debió a en su mayoría a la reducción de ataques en los territorios donde se originan los grupos extremistas principalmente el Estado Islámico. Sin embargo, el impacto territorial del terrorismo ha tenido ahora mayor alcance, pues en el 2015-2016 se evidenció un aumento y proliferación de atentados en diferentes lugares del mundo, como en Europa, principalmente en los países pertenecientes a la OECD, pasando en el 2014 de ser 17 los países con registro de ataques, a 23 países atacados durante el 2015. Perspectivas 2017: Sector Asegurador Colombiano Informe de Fitch Ratings

Vientos en Contra Desafían Crecimiento Rentable Entorno Retador: La Perspectiva de calificación es Negativa particularmente para las compañías en que el seguro obligatorio de accidentes de tránsito (SOAT) tiene un efecto relevante en la rentabilidad. La Perspectiva de la industria es Estable. Fitch Ratings anticipa un entorno retador para el mercado asegurador con niveles de crecimiento bajos del negocio y una rentabilidad menor acorde con la reglamentación de reservas principalmente en el sector de vida y una contribución menor del resultado financiero. Aun así, no espera un deterioro significativo en la



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posición de balance de la industria, el cual continuará siendo adecuado frente a los riesgos asumidos. Crecimiento Seguirá Modesto: El sector asegurador colombiano enfrenta un entorno económico menos propicio para crecer, expectativa que se basa en la recuperación leve del producto interno bruto (PIB) para 2017 (2,9%), el dinamismo incipiente en los niveles de empleo y el crédito, mientras se realiza la transición hacia una política monetaria menos restrictiva y se implementa la reforma tributaria estructural. Bajo este contexto, excluyendo el efecto de negocios puntuales como rentas vitalicias, Fitch estima que el crecimiento del sector resultará en un rango de 9% y 10%. Retos en Rentabilidad: Fitch anticipa niveles de rentabilidad más bajos acorde al menor ritmo de crecimiento, entorno altamente competitivo y ajustes nuevos de reservas técnicas que afectarán el resultado técnico del sector. Asimismo, no espera el mismo impulso en ingresos financieros, cuyos resultados también dependerán de un entorno volátil de los mercados internacionales. Posición de Balance Continuará Adecuada: Aunque la rentabilidad menor impactará los indicadores de apalancamiento, Fitch considera que el deterioro será mitigado por el fortalecimiento del capital mediante las utilidades, el soporte de grupos aseguradores y mayor cesión de riesgos en los programas de reaseguro. Igualmente, opina que la posición de balance de la industria seguirá fortaleciéndose a través de una base de reservas técnicas calculada bajo estándares internacionales y con metodologías más robustas, al tiempo que se mantenga una liquidez buena y apetito de riesgo acotado en el portafolio de inversiones. Regulación Sigue Mejorando: El entorno regulatorio del sector asegurador colombiano se caracteriza por ser uno de los más avanzados de Latinoamérica. El regulador ha continuado con su objetivo de alinearse gradualmente a estándares internacionales. Conforme a la agenda del regulador, se espera que para el cierre de 2017 se termine de reglamentar todas las reservas requeridas, cuyos ajustes estarán concentrados en el sector de vida. Posteriormente, Fitch anticipa nuevos avances regulatorios enfocados en el fortalecimiento y calidad del capital del sector estableciendo prácticas más acordes con Solvencia II.

Sensibilidad de las Perspectivas Factores para Perspectiva Negativa: Una desaceleración económica pronunciada podría propiciar una Perspectiva del sector Negativa. Asimismo, podría resultar de un deterioro significativo y sostenido en la rentabilidad operativa que debilite la posición de balance del mercado con un mayor apalancamiento y menores niveles de liquidez.



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Factores para Perspectiva Positiva: La Perspectiva Positiva dependerá de la fortaleza del mercado para enfrentar un ciclo de crecimiento menor, al tiempo que mejora sostenidamente la capacidad de generación interna de capital y fortalece su posición de balance con mejores métricas de capital, cobertura de reservas y niveles de liquidez.

Factores Clave

Crecimiento y Desempeño Serán Moderados El sector asegurador colombiano enfrenta un entorno económico menos propicio para crecer en el mediano plazo. Al cierre de junio 2016, el PIB, variable muy correlacionada con la evolución del sector, registró un dinamismo menor de 2,0% frente al del año anterior de 3,1%. La calificadora proyecta una recuperación modesta para 2017 de 2,9% y una evolución favorable en variables importantes para el desempeño del sector, como la inflación y la tasa de cambio. Sin embargo, el dinamismo en los niveles de empleo y el crédito será menor, mientras se realiza la transición hacia una política monetaria menos restrictiva; al tiempo que la reforma tributaria podría afectar el crecimiento de la industria aseguradora. El sector asegurador colombiano creció 14%, al 30 septiembre de 2016. Este fue impulsado en gran parte por el aumento de 84% en rentas vitalicias por invalidez y vejez. Al excluir esta línea de negocio, el crecimiento del sector fue de 7% para el mismo corte analizado, variación que está alineada con el rango esperado por Fitch de entre 8% y 10% para 2016. Para 2017, la agencia prevé un crecimiento modesto, acotado por un entorno altamente competitivo y capacidades amplias de reaseguro con tasas bajas sustentadas en la abundancia de capital que fluye hacia el mercado reasegurador internacional. Bajo este contexto, excluyendo el efecto generado por negocios puntuales como rentas vitalicias, Fitch estima que el crecimiento del sector resultará entre 9% y 10% y prevé una presión moderada en los indicadores de desempeño del sector. Disminuye Expectativa de Crecimiento por Proyectos de Infraestructura En contraste con las expectativas del mercado y la calificadora, el impulso generado por la ejecución de los programas de infraestructura ha sido principalmente menor al esperado. Al cierre de septiembre de 2016, esta línea de negocio registró una disminución considerable (20,3% negativo). Aislando el efecto de las pólizas multianuales en cumplimiento, el crecimiento del ramo se mantuvo en niveles negativos (septiembre 2016: 6,8% negativo). Esto fue producto de varios factores, como la armonización presupuestal de las gobernaciones y alcaldías entrantes en donde disminuye temporalmente la ejecución de proyectos, una caída fuerte en la contratación en sectores como el petrolero, la contratación menor en algunas agencias de infraestructura estatales y un entorno de precios muy competitivo



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estimulado por la entrada de nuevas compañías extranjeras con capacidades amplias de reaseguro y apetito de riesgo importante en el ramo. Asimismo, aunque en el segundo semestre de 2015 se firmaron las actas de inicio de la segunda ola de proyectos 4G y las iniciativas privadas con un presupuesto de COP20,4 billones, gran parte de los proyectos se encuentran aún en fase de preconstrucción. Fitch considera que el entorno político actual y las presiones fiscales del gobierno son factores que podrían demorar o dificultar el cierre financiero, así como también reducir la disponibilidad de recursos del gobierno para este programa, factores que pueden afectar la ejecución de estos proyectos. En este sentido, la agencia espera una importancia relativa menor en el crecimiento de la industria de ramos como cumplimiento, todo riesgo construcción, montaje y rotura maquinaria. Además, Fitch anticipa también un aporte marginal en la rentabilidad, considerando que son negocios con un porcentaje alto de cesión. Seguros de Vida Alineados al Entorno Económica A septiembre de 2016, los productos de seguros de vida individual y vida grupo crecieron 5%, porcentaje muy inferior al registrado en los últimos 5 años (promedio: 16%). El dinamismo menor fue resultado en parte a una baja en las tarifas de los productos de vida grupo deudores, debido a la competencia mayor causada por el cambio regulatorio en el que se obliga a los bancos a licitar la cobertura de seguros de hipotecas. Además, en 2015 la implementación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) obligó a las aseguradoras a anualizar primas y generó un registro extraordinario y puntual de primas de algunos productos para ese período. Asimismo, durante 2016, el dinamismo económico menor, acompañado de un ambiente de tasas de interés altas, resultó en un crecimiento más bajo en todos los tipos de crédito en comparación con años anteriores (junio 2016: 12%; diciembre 2015: 16%). Para 2017, Fitch estima un crecimiento del crédito más moderado y cercano a 10%, el cual podría afectar la dinámica de los productos de bancaseguros. No obstante lo anterior, Fitch considera que el impulso del gobierno, a través de programas como Mi Casa, continuará beneficiando el dinamismo del crédito hipotecario y, con este, el crecimiento de seguros de vida deudores. Crecimiento Esperado en Autos Será Moderado A septiembre de 2016, las matrículas de vehículos nuevos disminuyeron 14%, producto de la sensibilidad a precios mayores de estos activos por efecto de la devaluación, así como a condiciones de crédito más onerosas y expectativas más moderadas por parte de los consumidores. Pese lo anterior, las primas suscritas incrementaron 12,3%,



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debido a un crecimiento de los valores asegurados del parque automotor y a un ajuste de tarifas para compensar el costo mayor de los siniestros. El costo medio de los siniestros en autos aumentó aproximadamente 30% por efecto de la devaluación en el valor de los repuestos importados y por el mayor costo de la mano de obra por incrementos inflacionarios y en el salario mínimo. Fitch considera que, en 2017, el crecimiento del ramo estará entre 6% y 8% causado por una normalización en las ventas de autos ante tasas de interés menores que favorecerán paulatinamente la colocación de créditos en el segundo semestre del año. Sin embargo, este crecimiento será moderado a causa de un entorno económico menos favorable, posibles variaciones en la tasa de cambio y el impacto de la reforma tributaria sobre la capacidad adquisitiva de un porcentaje elevado de la población. Permanecen Retos de Rentabilidad en SOAT El SOAT conserva un peso muy relevante en la industria aseguradora con 9,4% de las primas totales a septiembre de 2016 y es uno de los motores principales de crecimiento del sector asegurador. El crecimiento de SOAT, el cual Fitch prevé en 9% en primas para 2017, estará alineado al aumento del salario mínimo, la venta de autos y una evasión menor de la póliza con las medidas recientes tomadas en movilidad por los gobiernos locales. La rentabilidad técnica de este ramo registra una tendencia negativa desde 2012. Aunque ha sido afectada por los ajustes de reservas técnicas, la rentabilidad estructural del ramo fue impactada negativamente por el fraude técnico y el peso cada vez más alto de las motos dentro del parque automotor, las cuales ya representan 56% y 80% de los siniestros del ramo; así como por la incidencia de variables externas como la inflación y la depreciación de la tasa de cambio que tuvieron un impacto en el costo de siniestros. Durante 2016, el Ministerio de Salud expidió la resolución 3823 de 2016, orientada a crear un sistema de información de atención en salud a víctimas de accidentes de tránsito y reglamentar las condiciones para la realización de auditorías de estos eventos. Fitch considera que estas medidas permitirán un control mayor del siniestro y desincentivarán el fraude en el SOAT. Sin embargo, la rentabilidad técnica continuará presionada por los problemas inherentes del ramo y el costo generado por la implementación de estas medidas que requieren la creación y mantenimiento de un sistema de información en línea robusto, estable y una red de auditores coordinada para compensar el costo incurrido. Deterioro del Mercado Laboral Afectará Riesgos Laborales y Salud Los ramos de riesgos laborales y salud vieron afectado su ritmo de crecimiento ante la reducción de la dinámica de creación de empleo. A septiembre de 2016, estos ramos incrementaron 6,8% y 11,1%, respectivamente. Dicho aumento estuvo



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principalmente impulsado por el incremento de 7% del salario mínimo en 2016, al cual están atadas las cotizaciones de estos ramos, y en menor medida, por el dinamismo bajo del mercado laboral. Mientras a junio de 2015 el número de personas empleadas creció 2,1% anualmente, a junio de 2016 dicho crecimiento se redujo a 0,5%. Los sectores de construcción, comercio y hoteles, actividades inmobiliarias y manufactura, que tradicionalmente son intensivos en mano de obra, fueron los que más puestos de trabajo generaron y compensaron la reducción en los sectores de transporte, comunicaciones y servicios comunales. Para 2017, Fitch estima un crecimiento cercano al salario mínimo (entre 6% y 7%) en las primas de estos dos ramos y estará influenciado por la dinámica baja del mercado laboral, con una tasa de desempleo cercana a 10%, según estimaciones de la calificadora. Sin embargo, la disminución en las tasas del Banco de la República, a partir del primer trimestre del próximo año y su efecto rezagado sobre el empleo, podría darle un mayor dinamismo al crecimiento de estos ramos, aunque se espera que esto suceda principalmente en la segunda mitad del 2017. Expectativas de Crecimiento para Seguros de Pensiones Los seguros asociados con las pensiones, como el previsional y las rentas vitalicias, muestran señales de crecimiento positivas para 2017. Las rentas vitalicias en el primer semestre de 2016 aumentaron 129%, motivadas en mayor medida por la constitución de rentas de invalidez y sobrevivencia, producto de siniestros derivados del seguro previsional que estaban detenidos de vigencias anteriores. La dinámica positiva en rentas vitalicias se dio después de que en 2015 el Ministerio de Hacienda expidió el decreto 036. En este el gobierno se comprometió a asumir la mayor parte del riesgo de deslizamiento, el cual consiste en las desviaciones del incremento de la inflación y la productividad promedio frente al aumento del salario mínimo. La intención del gobierno de incentivar las rentas vitalicias es positiva pero aún permanecen retos importantes para alcanzar niveles de rentabilidad razonables para las aseguradoras. Esto es porque siguen los riesgos de extralongevidad, tasa de interés y reinversión, por la duración corta de los activos disponibles en el mercado frente a las obligaciones de las aseguradoras. El seguro previsional disminuyó 7% en 2015, debido a que la licitación del seguro previsional de la Administradora de Fondos Colfondos S.A. (Colfondos) fue declarada desierta. Acorde con esto, durante 2015, Colfondos protegió su cartera a través del mecanismo de autoseguro, en el que constituyó un patrimonio autónomo para administrar las primas y los siniestros asociados al seguro previsional. En el segundo semestre de 2016, Colfondos licitó nuevamente el seguro previsional con nuevas condiciones de tarifa que cumplieron con los



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criterios apropiados para una compañía del sector asegurador colombiano. El ingreso de este negocio dentro del sector tendrá un impacto parcial para el cierre de 2016 y con mayor énfasis en 2017, una vez se registre la totalidad de las primas de este negocio. Avances Regulatorios Fortalecen al Sector Asegurador Colombiano El marco regulatorio en Colombia continúa realizando avances de forma gradual pero muy positivos en torno a alcanzar estándares establecidos en Solvencia II. Los desarrollos más recientes han estado enfocados a la reglamentación del nuevo régimen de reservas bajo el Decreto 2973 de 2013. Conforme la agenda de la Superintendencia Financiera (Superfinanciera) se espera que para el cierre de 2017, se termine de reglamentar todas las reservas requeridas. Para el cierre de 2016, se espera que la Superfinanciera determine los modelos permitidos para la estimación de las pérdidas máximas ante eventos catastróficos, así como para la cuantificación precisa de las reservas catastróficas y las primas puras de riesgo. La implementación de este modelo generará cambios en reservas así como en contratos de reaseguros. Las aseguradoras tendrán un plazo de 2 años para adecuarse tecnológica y contablemente. A abril de 2017, se espera que las aseguradoras adecuen las reservas de prima no devengada y la de insuficiencia de primas conforme a la reglamentación expedida por el regulador en 2015. Dichas reservas, según estimaciones hechas por las aseguradoras calificadas por Fitch, no tendrán impactos significativos en su perfil financiero. Durante 2017, se espera que las reservas matemáticas tengan ajustes al alza, ante la intención del regulador de actualizar las tablas de mortalidad de los rentistas inválidos. En este sentido, el mercado espera un aumento en las reservas de productos de largo plazo por los cambios en la expectativa de vida de la población colombiana. La reserva de suficiencia de activos, será la última en reglamentar y se espera que el regulador se manifieste a lo largo de 2017. Esta última impactará a compañías que suscriban productos de larga duración y con exposición a riesgo de reinversión en el portafolio de inversiones. Fitch considera que el impacto para el sector es alto, al existir deficiencias en materia de duración y calce de los pasivos administrados. Sin embargo, espera que el regulador determine un plazo prudencial y transitorio, de tal forma que no afecte el perfil financiero de las aseguradoras. Revisión de 2016



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Rendimientos Financieros Salvan la Rentabilidad del Año La rentabilidad de la industria aseguradora ha sido afectada por diversos factores en los últimos 2 años. Por un lado la modernización paulatina de la regulación, particularmente en reservas técnicas, ha representado una exigencia importante sobre las utilidades del mercado. Por otro lado, la entrada de nuevos competidores y capacidades de reaseguro amplias con tasas bajas ha favorecido un entorno de mercado muy competitivo que también ha presionado el resultado técnico. Asimismo, el comportamiento de variables macroeconómicas, como la inflación y la tasa de cambio, también ha tenido un efecto importante en el costo promedio del siniestro en ramos con participación relevante dentro de la industria. A septiembre de 2016, el indicador combinado del mercado resultó en 115,2% desde 112,7% en diciembre de 2015. Mientras el sector de seguros generales conservó este indicador estable (septiembre 2016: 106,0%; promedio 2 años: 107,2%), en vida se registró un incremento notable (septiembre 2016: 124,2%; promedio 2 años: 116,3%). Esto último fue resultado de un incremento fuerte en la dinámica en el ramo de rentas vitalicias, sumado a niveles mayores de siniestralidad en vida grupo, salud y previsional. Por su parte, los rendimientos financieros jugaron un papel fundamental para compensar el resultado técnico más deficitario e impulsar la rentabilidad final de la industria que aumentó 13% a septiembre de 2016. El ingreso financiero neto total alcanzó los COP3,2 billones y creció 39,2% frente a septiembre de 2015 y 30% en términos anualizados en comparación con diciembre de 2015. Dicho crecimiento fue resultado de un apetito alto en el mercado por activos de renta fija locales, que generó valoraciones en los portafolios negociables, y mayores tasas en los títulos clasificados al vencimiento, como respuesta a una inflación mayor. Alineado con este buen desempeño financiero, el indicador operativo de la industria fue de 87,4% a septiembre de 2016, frente al 92,2% promedio de los últimos 2 años. Esta mejora se reflejó principalmente en el sector de vida, en el que el mercado aprovechó la coyuntura favorable para tomar posición en activos con tasas altas y duraciones propicias para calzar pasivos de largo plazo. Este dinamismo fue muy coherente con la evolución demostrada en rentas vitalicias. En el escenario base para 2017, Fitch anticipa niveles de rentabilidad menores acorde con un ritmo de crecimiento menor, un entorno altamente competitivo y nuevos ajustes de reservas técnicas que afectarán el resultado técnico de la industria. Asimismo, no se espera el mismo impulso por parte de los ingresos financieros, cuyos resultados también dependerán de un entorno volátil de los mercados internacionales. Bajo este panorama, Fitch considera que podría verse una corrección al alza en los retornos demandados para los títulos de referencia



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en el mercado, y por ende, se esperan correcciones en el mercado local y pérdidas en valoración. Posición de Balance Se Fortalecerá en el Largo Plazo El patrimonio total de la industria alcanzó los COP10,8 billones a septiembre de 2016 y recuperó una dinámica creciente de 12,2%. Favorecido por una recuperación en los resultados netos de la industria de 12,4% a septiembre de 2016, el mejor dinamismo de la base patrimonial también estuvo fundamentado en la permanencia de las utilidades reflejado en el crecimiento de 9% entre septiembre de 2015 a septiembre de 2016 de las reservas legales y ocasionales. El fortalecimiento derivado del mayor capital pagado de 20% y la prima en colocación de acciones de 19%, ambos a septiembre de 2016, fueron gracias al aporte de nuevos recursos de capital. Este fortalecimiento fue importante en la medida que reflejó el soporte recibido por parte de los grupos aseguradores que consideran estratégica la operación en este mercado. Igualmente, reflejó la intención del mercado para consolidar una solvencia adecuada y una base de capital sólida para enfrentar un ciclo de crecimiento más complejo y atender los impactos regulatorios. A diciembre de 2015, las métricas de apalancamiento registraron una tendencia creciente generada por los ajustes contables de la implementación de NIIF y por los cambios regulatorios en materia de reservas que afectaron mayormente al sector de seguros generales. A septiembre de 2016, se observó una evolución positiva con niveles menores de apalancamiento, niveles de cobertura de reservas sobre primas estables y una mejora en los niveles de liquidez, reflejando el efecto de una generación interna de capital mayor y el fortalecimiento mencionado. No obstante, el pronóstico menos favorable en materia de rentabilidad, aunado a la nueva reglamentación de reservas, podría afectar estos indicadores. Algunas compañías implementaron una estrategia en sus programas de reaseguro para afrontar los cambios regulatorios y el impacto de estos en los niveles de solvencia. Se registró una cesión importante de primas en ramos tradicionalmente retenidos, lo cual permitió amortizar la exigencia en la rentabilidad y la solvencia. A corto plazo, Fitch considera que esta estrategia podría también verse reflejada en una disminución moderada en la base de primas devengadas retenidas, lo que al mismo tiempo, podría disminuir la presión sobre los niveles de apalancamiento. CUMPLIMIENTO DE LAS FUNCIONES ESTATUTARIAS: De acuerdo con los requerimientos legales podemos informar que:



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1. ACTER ha cumplido fielmente sus obligaciones tributarias frente a la DIAN y demás entidades de este orden.

2. ACTER ha cumplido sus obligaciones laborales y de seguridad social de manera especial y puntualmente las que al pago de los parafiscales hacen referencia.

3. ACTER respeta y propende por el respeto de los derechos de autor y propiedad intelectual.

4. ACTER no presenta litigios actuales conocidos y se ha abstenido de conductas que puedan conllevar conducta de este tipo.

5. La administración ha velado por el fiel cumplimiento de los estatutos y el régimen legal de ACTER

6. ACTER ha acatado los requerimientos en instrucciones del ente de control y vigilancia y a la fecha no cuenta con requerimiento alguno de su parte.

RESULTADOS FINANCIEROS: Durante el 2016 ACTER continúa su proceso de fortalecimiento y desempeño con las siguientes cifras, nuestro activo por valor de $ 321.995.744 frente a 268.668.225 implicando un crecimiento de $53.327.519 esto es un 16% muy por encima de lo ya divisado en la economía nacional y manteniendo un resultado positivo por valor de $48.257.890 Durante el 2016 y de conformidad con la orden de la Asamblea General ACTER, desarrollo su proceso para la implementación de las normas ISO en especial la norma técnica 17024, lo anterior como un desarrollo de su objeto social para la certificación de idoneidad de personas para el sector, a este programa que complementa la empleabilidad en seguros corresponde la utilización de las asignaciones permanentes realizadas y que fueron previamente autorizadas y aprobadas por esta Asamblea. El valor del pasivo de ACTER está en 100.043.434 frente a 87.243.435 que se presentó en el 2016, mientras que su Patrimonio pasó de $321.995.774 a 268.668.225, este movimiento corresponde a la utilización de las asignaciones permanente con que cuenta ACTER para su objeto social. A lo largo del presente informe detallaremos los rubros más significativos del movimiento económico de la Asociación durante el año 2016, incluyendo los



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resultados del Congreso Internacional de Reaseguros y la ya acostumbrada fiesta de fraternidad reaseguradora. Durante este ejercicio es de resaltar que ACTER contó con un flujo de caja propio que le permitió financiar su operación con mayor holgura para los proyectos desarrollados. Con el siguiente gráfico podremos observar el comportamiento de la Asociación y su proceso de recuperación en los últimos años.

RESULTADOS ACADEMICOS

Durante el periodo 2016 ACTER capacitó 298 personas durante 20 cursos incluyendo el Congreso y el ya tradicional Diplomado en Reaseguros abarcando diferentes temas que atañen al mundo reasegurador y asegurador. Como siempre hemos mantenido la iniciativa en creación de procesos de formación intentando ir a la vanguardia de la formación para el sector RESULTADOS SOCIALES DE ACTER ACTER convencido de la responsabilidad que implica la actividad aseguradora ha destinado sus esfuerzos a una labor de protección del consumidor mediante la

$ (40.000.000)

$ (30.000.000)

$ (20.000.000)

$ (10.000.000)

$ -

$ 10.000.000

$ 20.000.000

$ 30.000.000

$ 40.000.000

$ 50.000.000

$ 60.000.000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

HISTORICO EXCEDENTES ACTER



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implementación de un sistema de idoneidad para los actores del mercado, con la autorización realizada por la Asamblea General de 2016 dedico sus esfuerzos al desarrollo del mismo, presentando como resultado hoy la realización de la prueba piloto en la cual participaran 160 personas. Esperamos dejar este aporte a la sociedad

FIESTA FRATERNIDAD REASEGURADORA Como ya es tradicional realizamos la versión número 42 de la Fiesta de Fraternidad Reaseguradora, en el Carmel Club de Bogota. En esta versión realizada el 26 de noviembre contamos con el apoyo de la Orquesta Tupamaros, nominada al Grammy Latino, nuestro invitado de honor durante este año fue España. Para el año 2017 se ha determinado por la Junta Directiva que el invitado de honor sea Francia. CONGRESO INTERNACIONAL DE REASEGUROS

Dentro de lo presupuestado se realizó el V Congreso Internacional de Reaseguros en el Hotel Dann Carlton de la ciudad de Medellín contando con la participación de 159 asistentes aporto a la consolidación de la imagen institucional de ACTER. En esta versión contamos con la participación de importantes actores de la vida nacional que analizaron la problemática técnica del sector. Con la experiencia obtenida en este proceso la Junta ha decidido mantener el Congreso cada dos años y buscar el soporte internacional de este tema, se proyecta que para el 2018 el país sede sea Panamá. PROYECCIONES ACTER 2017 Hoy más que nunca encuentro grato presentar a esta Asamblea la Proyección de ACTER, nuestros resultados positivos esperaban un máximo de 18 millones de pesos como resultado de la gestión del año 2016 contando con Congreso, sin embargo la Asociación logro remontar este valor. Es importante que los señores Asambleístas tengan en cuenta que debemos proveer algunas reservas para solventar posibles situaciones de crisis, a pesar del positivo resultado que hemos visto.



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ACTER empieza su consolidación cada vez más como un gremio y ahora debe realizar acciones más decididas en pro de sus asociados. Desarrollado el proyecto de certificación consideramos que es hora de iniciar el proceso de establecimiento del centro de arbitramento especializado en reaseguros. El 2017 no pinta mejor para la economía Colombiana, pero este equipo está decidido a mantener lo que hasta la fecha hemos logrado luchando por mejorar cada día por esta Asociación. Sin embargo aún no podemos confiarnos en el resultado de la economía por lo cual esta Dirección recomienda a la Junta Directiva mantener una posición conservadora para el ejercicio presupuestal, a la espera de los resultados de la economía y a los ajustes que viene desarrollando el sector y la misma Asociación. A todos muchas gracias NELLY GISSETTE CASTRO GOMEZ Directora Ejecutiva Este informe fue asumido por la Junta Directiva, mediante acta de marzo 16 del 2017



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Asociación Colombiana De Reaseguros ACTER

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

A 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2015

NOTA No 1.- ENTIDAD REPORTANTE

La Asociación Colombiana de Reaseguros ACTER, es una entidad sin ánimo de lucro con

personería jurídica reconocida mediante resolución 783 de 1974 expedida por el Ministerio de Justicia. La asociación opera en Bogotá D.C. en la Calle 98 No. 22 – 64 Of. 208. El objeto social de la asociación consiste en buscar el avance profesional de sus asociados y el desarrollo de la actividad reaseguradora, por lo que podrá realizar investigaciones y estudios de todas las áreas relacionadas con Reaseguros, fomentar conferencias, seminarios, mesas redondas y demás actividades culturales y científicas tendientes al desarrollo del Reaseguro. Así mismo la Asociación se constituye en un órgano consultivo de entidades oficiales y privadas, bien sea nacional o extranjeras en todo lo relacionado con Reaseguros, además en mantener y difundir información de carácter legal, estadístico, técnico, económico y de cualquier otra manera sobre asuntos referentes al ámbito reasegurador.

NOTA No 2.- PRINCIPALES POLÍTICAS Y PRÁCTICAS CONTABLES.

El período contable revelado en estas notas es tomado del 1 de enero al 31 de diciembre

de 2016, comparado con el mismo período del año 2015. Las políticas y prácticas contables se aplican, según lo establecido en el Decreto 2649 y 2650 de diciembre 29 de 1993, definidos en concordancia con la Ley 43 de 1990. A continuación se definen las principales políticas y prácticas contables establecidas por ACTER

a) Reconocimiento de Ingresos, Costos y Gastos.

Los ingresos, costos y gastos se registran en cuentas de resultado por el sistema de

causación. Para los periodos 2016 y 2015 lo constituyen los siguientes:

Ingresos

1- Los relacionados con el pago de cursos y capacitaciones en seguros.

2- Por cuotas de sostenimiento canceladas por los Asociados – Personas Naturales



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y Personas Jurídicas.

3- Por la generación de excedentes en las Actividades relacionadas con la Fiesta de Integración de Fraternidad Reaseguradora y el congreso internacional de reaseguros.

Costos

asociación de profesionales

Gastos

funcionamiento e inversión para el cumplimiento de las actividades que ACTER desarrolla.

Publicidad, Servicios públicos, mantenimiento, entre otros.

Registra los activos tangibles adquiridos, que se utilizan en forma permanente en el desarrollo normal de sus operaciones y cuya vida útil excede de un año.

Son registrados al valor del costo, incluye los costos y gastos directos e indirectos causados hasta el momento en que el activo se encuentra en condiciones de utilización.

Las adiciones, mejoras y reparaciones extraordinarias que aumenten significativamente la vida útil de los activos se registran como un mayor valor de los mismos y los desembolsos por mantenimiento y reparaciones que se realicen para la conservación de estos activos se cargan a gastos, a medida que se causan.

La depreciación de propiedades y equipos es calculada sobre los costos, utilizando el método de línea recta sobre la vida útil estimada en Colombia para efectos contables y fiscales.

NOTA No 3.- DISPONIBLE

El disponible se compone de la siguiente manera:

Nombre - Descripción dic-16 dic-15 Variación Caja

Cajas menores $ - $ 500.000 $(500.000) Total Caja $ - $ 500.000 $ (500.000)

Bancos Moneda nacional $ 13.324.701 $ 18.096 $13.306.605 Total Bancos $ 13.324.701 $ 18.096 $13.306.605

Cuentas de ahorro Bancos $ 181.367 $ 254.599 $ (73.232)



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Total Cuentas de ahorro $ 181.367 $ 254.599 $ (73.232)

Total DISPONIBLE $ 13.506.068 $ 772.695 $12.733.373

NOTA No 4.- INVERSIONES

Las inversiones se compone de la siguiente manera:

Nombre - Descripción dic-15 dic-14 Variación Acciones

Correval SA $ 10.896.200 $ 10.896.200 $ - Total Acciones $ 10.896.200 $ 10.896.200 $ -

Provisiones

Acciones $ (7.649.700) $ (7.649.700) $ - Total Provisiones $ (7.649.700) $ (7.649.700) $ -

Total INVERSIONES $ 3.246.500 $ 3.246.500 $ -

(1) La disminución en el valor de las acciones obedece a la baja en el valor nominal de la Acción de Pacific Rubiales, la cual a Diciembre 31de 2014 fue de $ 15.100 por Acción, y su valor de compra el1 de Enero de 2011 fue de $64.500 por Acción.

NOTA No 5.- DEUDORES

Los deudores se compone de la siguiente manera:

Nombre - Descripción dic-16 dic-15 Variación

Clientes Nacionales $ 73.297.065 $ 4.115.661 $69.181.404 Del exterior $ 31.815.064 $ 320.000 $31.495.064

Total Clientes $ 105.112.129 $ 4.435.661

$100.676.468 Cuentas por cobrar a asociados

Cuentas por cobrar a asociados $ 43.326.283 $ 90.159.003

$(46.832.720)

Total Cuentas por cobrar a asociados $ 43.326.283 $ 90.159.003

$(46.832.720) Anticipos y avances

A proveedores $ 34.304.366 $ 41.565.138 $ (7.260.772) A trabajadores $ 130.978 $ 82.800 $ 48.178



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Total Clientes $ 34.435.344 $ 41.647.938 $ (7.212.594) Ingresos por cobrar

Dividendos y/o participaciones $ 106.756 $ 106.756 $ - Total Ingresos por cobrar $ 106.756 $ 106.756 $ -

Anticipos de impuestos y contribuciones Retención en la fuente $ 599.173 $ 592.573 $ 6.600 Impuesto a las ventas retenido $ 1.623.276 $ 544.784 $ 1.078.492 Impuesto de industria y comercio retenido $ 133.377 $ 113.973 $ 19.404 Sobrantes en liquidación privada $ 16.293.377 $ 22.623.000 $ (6.329.623) Total Anticipos de impuestos y contribuciones $ 18.649.203 $ 23.874.330 $ (5.225.127)

Provisiones Clientes (1) $ (20.500.000) $ (20.500.000) $ - Total Provisiones $ (20.500.000) $ (20.500.000) $ -

Total DEUDORES $ 181.129.715 $ 139.723.688 $ 41.406.027

NOTA No 6.- PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

La propiedad, planta y equipo se compone de la siguiente manera:

Nombre - Descripción dic-16 dic-15 Variación Construcciones y edificaciones

Oficinas $ 216.440.222 $ 216.440.222 $ - Total Construcciones y edificaciones $ 216.440.222 $ 216.440.222 $ -

Equipo de oficina Muebles y enseres $ 2.602.100 $ 1.960.800 $ 641.300 Equipos $ 1.810.900 $ 1.810.900 $ - Total Equipo de oficina $ 4.413.000 $ 3.771.700 $ 641.300

Equipo de computación y comunicación

Equipos de procesamiento de datos $ 12.240.891 $ 11.650.891 $ 590.000 Total Equipo de computación y comunicación $ 12.240.891 $ 11.650.891 $ 590.000

Depreciación acumulada Construcciones y edificaciones $ (113.747.276) $ (113.645.997) $ (101.279) Equipo de oficina $ (6.586.505) $ (5.699.871) $ (886.634) Equipo de computación y comunicación $ (17.469.753) $ (16.313.206) $ (1.156.547) Total Depreciación acumulada $ (137.803.534) $ (135.659.074) $ (2.144.460)

Total PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO $ 95.290.579 $ 96.203.739 $ (1.503.160)



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(1) La depreciación correspondiente a las construcciones y edificaciones corresponde a la depreciación realizada a la Oficina que se encuentra ubicada en la Calle 98 No. 22 – 64 Edificio Calle 100, sobre el cual se efectuó un avalúo comercial el día 11 de Marzo de 2011 por la firma ACV Arquitectura, consultoría y valuación, y se estimó la vida útil del activo a 100 años. Basándose en la Resolución 620 del 23 de Septiembre de 2008, del IGAC, en el parágrafo del artículo 2 capítulo I el cual expresa “Para inmuebles cuyo sistema constructivo sea muros de carga, la vida útil será de 70 años y, para los que tengan estructura en concreto, metálica o mampostería estructural, la vida útil será de 100 años”. NOTA No 7.- OTROS ACTIVOS Los otros activos se compone de la siguiente manera:

Nombre - Descripción dic-16 dic-15 Variación Diferidos

Gastos pagados por anticipado $ - $ - $ - Total Diferidos $ - $ - $ -

Valorizaciones Valorizaciones $ 28.822.882 $ 28.721.603 $ 101.279

Total Valorizaciones $ 28.822.882 $ 28.721.603 $ 101.279

Total OTROS ACTIVOS $ 28.822.882 $ 28.721.603 $ 101.279

NOTA No 8.- CUENTAS POR PAGAR

Las cuentas por pagar se compone de la siguiente manera:

Nombre - Descripción dic-16 dic-15 Variación Costos y gastos por pagar

Honorarios $ 16.311.335 $ 3.714.062 $ 12.597.273 Servicios de mantenimiento $ 1.000.000 $ 1.000.000 $ - Arrendamientos $ 126.799 $ 566.008 $ (439.209)

Gastos de viaje $ 31.976.816 $ - $ 31.976.816

Otros $ 6.350.905 $ 49.018.012 $

(42.667.107) Total Costos y gastos por pagar $ 55.765.855 $ 54.298.082 $ 1.467.773

Retención en la fuente Honorarios $ (13.265) $ 1.113.758 $ (1.127.023) Comisiones $ - $ - $ - Servicios $ 1.397.804 $ 2.240.825 $ (843.021) Arrendamientos $ - $ - $ - Compras $ - $ - $ -



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Autorretenciones $ - $ - $ - Total Retención en la fuente $ 1.384.539 $ 3.354.583 $ (1.970.044)

Impuesto a las ventas retenido Impuesto a las ventas retenido $ 133.280 $ 502.080 $ (368.800) Total Impuesto a las ventas retenido $ 133.280 $ 502.080 $ (368.800)

Impuesto de industria y comercio Servicios 9.66x1000 $ 175.329 $ 195.518 $ (20.189) Total Impuesto de industria y comercio $ 175.329 $ 195.518 $ (20.189)

Retenciones y aportes de nomina Aportes EPS $ 1.106.640 $ 568.698 $ 537.942 Aportes ARP $ 99.812 $ 70.765 Aportes ICBF,SENA y CCF $ 1.586.576 $ 1.103.130 Total Retenciones y aportes de nomina $ 2.793.028 $ 1.742.593 $ 537.942

Acreedores varios Reintegro por pagar $ 95.057 $ 95.057 $ - Fondo de cesantías y/o pensiones $ 1.778.666 $ 1.046.008 $ 732.658 Total Acreedores varios $ 1.873.723 $ 1.141.065 $ 732.658

Total CUENTAS POR PAGAR $ 62.125.754 $ 61.233.921 $ 379.340

NOTA No 9.- IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS

Los impuestos, gravámenes y tasas se compone de la siguiente manera:

Nombre - Descripción dic-16 dic-15 Variación Impuesto sobre las ventas por pagar

IVA generado $ 21.551.615 $ 17.498.995,20 $ 4.052.620 IVA descontable $ (18.441.871) $ (9.731.120,20) $ (8.710.751) IVA retenido al régimen simplificado $ (1.288.598) $ (1.009.868) $ (278.730) Total Impuesto sobre las ventas por pagar $ 1.821.146 $ 6.758.007 $ (4.658.131)

Total IMPUESTOS, GRAVAMENES $ 1.821.146 $ 6.758.007 $ (4.658.131)

NOTA No 10.- OBLIGACIONES LABORALES

La composición de las obligaciones laborales es:

Nombre - Descripción dic-16 dic-15 Variación Salarios por pagar

Sueldos $ - $ - $ -



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Total Salarios por pagar $ - $ - $ - Cesantías consolidadas

Cesantías $ 5.553.728 $ 4.382.745 $ 1.170.983 Total Cesantías consolidadas $ 5.553.728 $ 4.382.745 $ 1.170.983

Interés sobre cesantías Intereses sobre cesantías $ 847.220 $ 676.962 $ 170.258 Total Interés sobre cesantías $ 847.220 $ 676.962 $ 170.258

Vacaciones consolidadas

Vacaciones $ 7.363.726 $ 4.474.796 $ 2.888.930 Total Vacaciones consolidadas $ 7.363.726 $ 4.474.796 $ 2.888.930

Total - OBLIGACIONES LABORAL $ 13.764.674 $ 9.534.503 $ 4.230.171

NOTA No 11.- PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES

Los pasivos estimados y las provisiones se compone de la siguiente manera:

Nombre - Descripción dic-16 dic-15 Variación Para costos y gastos

Comisiones (3) $ 4.500.000 $ 4.500.000 $ - Hotel DANN Belfort (4) $ 10.137.356 $ - $ 10.137.356 Otros (2) $ 3.000.000 $ 3.000.000 $ - Total Para costos y gastos $ 17.637.356 $ 7.500.000 $ 10.137.356

Para obligaciones de garantía Otros fondos (1) $ - $ 235.000 $ (235.000) Total Para obligaciones de garantía $ - $ 235.000 $ (235.000)

Total - PASIVOS ESTIMADOS Y $ 17.637.356 $ 7.735.000 $ 9.902.356

(1) Corresponde al saldo del fondo para las exequias al 31 de Diciembre de 2015.

(2) Corresponde al valor aproximado por el cual se espera mejorar el software contable y administrativo actual. (3) Corresponde al valor aproximado de las comisiones a favor de la administración, el valor es determinado multiplicando los ingresos operacionales por el 10% estipulado bajo contrato firmado por la partes (2) Corresponde al pago estimado para el hotel DANN Belfort Medellín.

NOTA No 12.- OTROS PASIVOS

Los otros pasivos se compone de la siguiente manera:



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Nombre - Descripción dic-16 dic-15 Variación Anticipos y avances recibidos

De clientes $ 2.712.500 $ - $ 2.712.500 Total Anticipos y avances recibidos $ 2.712.500 $ - $ 2.712.500

Diversos Otros pasivos diversos $ 1.982.004 $ 1.982.004 $ -

Total Diversos $ 1.982.004 $ 1.982.004 $ -

Total - OTROS PASIVOS $ 4.694.504 $ 1.982.004 $ 2.712.500

NOTA No 13.- PATRIMONIO

El patrimonio se compone de la siguiente manera:

Nombre - Descripción dic-16 dic-15 Variación Capital social

Aportes sociales $ 2.408.500 $ 2.408.500 $ -

Total Capital social $ 2.408.500 $ 2.408.500 $ - Superávit de capital

Donaciones $ 2.362.750 $ 2.362.750 $ - Total Superavit de capital $ 2.362.750 $ 2.362.750 $ -

Revalorización del patrimonio Ajustes por inflación $ 121.453.738 $ 121.453.738 $ - Total Revalorización del patrimonio $ 121.453.738 $ 121.453.738 $ -

Resultados del ejercicio Utilidad Del Ejercicio $ 48.257.890 $ 18.013.422 $ 30.244.468 Total Resultados del ejercicio $ 48.257.890 $ 18.013.422 $ 30.244.468

Resultados de ejercicios anteriores

Utilidades acumulados $ 18.646.550 $ 8.464.777 $ 10.181.773 Total Resultados de ejercicios anteriores $ 18.646.550 $ 8.464.777 $ 10.181.773

Superávit por valorizaciones Propiedades, planta y equipo $ 28.822.882 $ 28.721.603 $ 101.279 Total Superávit por valorizaciones $ 28.822.882 $ 28.721.603 $ 101.279

Total - PATRIMONIO $ 221.952.310 $ 181.424.790 $ 40.527.520



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NOTA No 14.- INGRESOS OPERACIONALES

Los ingresos operacionales se componen de la siguiente manera:

Nombre - Descripción dic-16 dic-15 Variación Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler

Enseñanza $ 63.220.067 $ 76.792.570 $

(13.572.503) Otras actividades de servicio comunitario $ 93.774.845 $ 116.177.695

$ (22.402.850)

Total Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler $ 156.994.912 $ 192.970.265

$ (35.975.353)

Descuentos y devoluciones en ventas Devoluciones en ventas $ (580.000) $ - $ (580.000) Total Descuentos y devoluciones en ventas $ (580.000) $ - $ (580.000)

Total - INGRESOS OPERACIONAL $ 156.414.912 $ 192.970.265

$(36.555.353)

NOTA No 15.- INGRESOS NO OPERACIONALES

Los ingresos no operacionales se componen de la siguiente manera:

Nombre - Descripción dic-16 dic-15 Variación Financieros

Intereses $ 15.890 $ - $ 15.890

Diferencia en cambio $ 1.629.294 $ 1.040.105 $ 589.189 Total Financieros $ 1.645.184 $ 1.040.105 $ 605.079

Arrendamientos

Construcciones y edificios $ 7.367.000 $ 5.730.000 $ 1.637.000 Total Arrendamientos $ 7.367.000 $ 5.730.000 $ 1.637.000

Recuperaciones

Reintegro de provisiones $ 235.000 $ - $ 235.000 Reintegro de otros costos y gastos $ 8.342.849 $ - $ 8.342.849 Total Recuperaciones $ 8.577.849 $ - $ 8.577.849

Diversos Aprovechamientos $ 399.423 $ 420.800 $ (21.377) Donaciones $ - $ 2.577.400 $ (2.577.400) Patrocinios fiesta de integración $ 56.243.945 $ 30.672.322 $ 25.571.623



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Congreso internacional de reaseguros $ 43.303.004 $ - $ 43.303.004 Ajuste al peso $ 4.843 $ 28.071 $ (23.228) Total Diversos $ 99.951.215 $ 33.698.593 $ 66.252.622

Total - INGRESOS NO OPERACIO $ 117.541.248 $ 40.468.698 $ 77.072.550

NOTA No 16.- GASTOS OPERACIONALES

Los gastos operacionales se componen de la siguiente manera:

Nombre - Descripción dic-16 dic-15 Variación Gastos de personal

Sueldos $ 83.943.062 $ 70.860.486 $ 13.082.576 Incapacidades $ 1.493.333 $ - $ 1.493.333 Horas extras y recargos $ - $ 40.272 $ (40.272) Auxilio de transporte $ 2.652.067 $ 1.568.801 $ 1.083.266 Cesantías $ 7.319.063 $ 6.046.427 $ 1.272.636 Intereses sobre cesantías $ 819.070 $ 725.763 $ 93.307 Prima de servicios $ 7.304.043 $ 6.219.646 $ 1.084.397

Vacaciones $ 3.599.673 $ 2.968.614 $ 631.059 Auxilios $ 294.900 $ - $ 294.900 Bonificaciones $ 2.100.000 $ 1.933.500 $ 166.500 Dotación y suministros a trabajadores $ 854.845 $ - $ 854.845 Capacitación al personal $ 51.724 $ 152.000 $ (100.276) Aportes ARP $ 443.288 $ 372.917 $ 70.371 Aportes EPS $ 7.219.594 $ 6.005.913 $ 1.213.681 Aportes AFP $ 10.192.366 $ 8.572.713 $ 1.619.653 Aportes CCF $ 3.397.455 $ 2.857.572 $ 539.883 Aportes ICBF $ 2.548.091 $ 2.143.178 $ 404.913 Aportes SENA $ 1.698.730 $ 1.428.792 $ 269.938

Gastos médicos y drogas $ 621.288 $ 215.813 $ 405.475 Total Gastos de personal $ 136.552.592 $ 112.112.407 $ 24.440.185

Honorarios Revisoría fiscal $ 7.543.890 $ 7.732.200 $ (188.310) Asesoría jurídica $ - $ 680.000 $ (680.000) Asesoría financiera $ 8.228.344 $ 7.703.850 $ 524.494 Total Honorarios $ 15.772.234 $ 16.116.050 $ (343.816)

Impuestos A la propiedad raíz $ 2.928.000 $ 2.169.000 $ 759.000 Gravamen a los movimientos financieros $ 1.817.405 $ 1.159.157 $ 658.248



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Otros $ 6.058.951 $ 3.250.021 $ 2.808.930 Total Impuestos $ 10.804.356 $ 6.578.178 $ 4.226.178

Arrendamientos Construcciones y edificaciones $ 72.000 $ - $ 72.000 Total Arrendamientos $ 72.000 $ - $ 72.000

Seguros Incendio $ 616.624 $ - $ 616.624 Cumplimiento $ 250.000 $ - $ 250.000

Total Seguros $ 866.624 $ - $ 866.624 Servicios

Aseo y vigilancia $ 170.000 $ 127.290 $ 42.710 Temporales $ - $ 520.000 $ (520.000) Acueducto y alcantarillado $ 222.649 $ 415.132 $ (192.483) Energía eléctrica $ 1.043.639 $ 857.506 $ 186.133 Teléfono $ 2.210.041 $ 1.521.424 $ 688.617 Correo, portes y telegramas $ 433.700 $ 466.600 $ (32.900) Transporte, fletes y acarreos $ 607.500 $ 114.500 $ 493.000 Internet $ - $ 864.000 $ (864.000)

Otros $ 10.000 $ - $ 10.000 Total Servicios $ 4.697.529 $ 4.886.452 $ (188.923)

Gastos legales Notariales $ 16.000 $ 12.700 $ 3.300 Registro mercantil $ 1.287.800 $ 1.040.500 $ 247.300 Total Gastos legales $ 1.303.800 $ 1.053.200 $ 250.600

Mantenimiento y reparaciones Construcciones y edificaciones $ 233.966 $ - $ 233.966 Equipo de oficina $ 100.000 $ 63.273 $ 36.727 Equipo de computación y comunicación $ 603.310 $ 619.000 $ (15.690)

Total Mantenimiento y reparaciones $ 937.276 $ 682.273 $ 255.003 Gastos de viaje

Alojamiento y manutención $ 283.217 $ 430.631 $ (147.414) Pasajes aéreos $ 91.300 $ 195.580 $ (104.280) Pasajes terrestres $ - $ (88.100) $ 88.100 Otros $ - $ 7.200 Total Gastos de viaje $ 374.517 $ 545.311 $ (163.594)

Depreciaciones Construcciones y edificaciones $ 101.280 $ 101.280 $ - Equipo de oficina $ 245.334 $ 981.336 $ (736.002) Equipo de computación y $ 1.156.547 $ 2.266.188 $ (1.109.641)



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comunicación

Total Depreciaciones $ 1.503.161 $ 3.348.804 $ (1.845.643) Diversos

Gastos de representación y relaciones públicas $ 5.919.398 $ 1.664.198 $ 4.255.200 Elementos de aseo y cafetería $ 599.444 $ 415.250 $ 184.194 Útiles, papelería y fotocopias $ 916.433 $ 891.220 $ 25.213 Taxis y buses $ 8.000 $ 375.381 $ (367.381)

Casinos y restaurantes $ 965.562 $ 544.294 $ 421.268 Parqueaderos $ 1.032.876 $ 411.461 $ 621.415 Otros $ 9.907.396 $ 3.191.500 $ 6.715.896 Total Diversos $ 19.349.109 $ 7.493.304 $ 11.855.805

Provisiones

Deudores $ - $ 19.940.000

$(19.940.000) Otros $ - $ 7.500.000 $ (7.500.000)

Total Provisiones $ - $ 27.440.000

$(27.440.000)

Total - GASTOS OPERACIONALES $ 192.233.198 $ 180.255.979 $ 39.424.419

NOTA No 17.- GASTOS NO OPERACIONALES

Los gastos no operacionales se componen de la siguiente manera:

Nombre - Descripción dic-16 dic-15 Variación Financieros

Gastos bancarios $ 1.829.957 $ 968.163 $ 861.794 Comisiones $ 1.019.892 $ 530.622 $ 489.270 Intereses $ 328.068 $ 27.169 $ 300.899

Diferencia en cambio $ 131.788 $ 167.527 $ (35.739) Descuentos comerciales condicionados $ 252.320 $ - $ 252.320 Otros $ 899 $ 677 $ 222 Total Financieros $ 3.562.924 $ 1.694.158 $ 1.868.766

Gastos extraordinarios Costos y gastos de ejercicios anteriores $ - $ 1.600.000 $ (1.600.000) Impuestos asumidos $ 1.726.533 $ 1.145.178 $ 581.355 Total Gastos extraordinarios $ 1.726.533 $ 2.745.178 $ 581.355

Gastos diversos Multas sanciones y litigios $ 1.394.000 $ - $ 1.394.000

Otros $ 4.950 $ 2.566 $ 2.384



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Total Gastos diversos $ 1.398.950 $ 2.566 $ 1.396.384

Total - GASTOS NO OPERACIONA $ 6.688.407 $ 4.441.902 $ 3.846.505

NOTA No 18.- COSTOS DE VENTAS Y DE PRESTACIÓN DE SERVICIOS

Los ingresos operacionales se componen de la siguiente manera:

Nombre - Descripción dic-16 dic-15 Variación Enseñanza

Actividades relacionadas con la educación $ 22.922.439 $ 21.211.664 $ 1.710.775 Otras actividades conexas $ 3.854.226 $ 9.515.996 $ (5.661.770) Total Enseñanza $ 26.776.665 $ 21.211.664 $ 1.710.775 Total - COSTOS DE VENTAS Y DE EDUCACION $ 26.776.665 $ 21.211.664 $ 1.710.775



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No siendo más se da por terminada la reunión y en constancia firman. Comisión de Verificación ALVARO ACERO MELIDA TAMAYO Comisión de Verificación Comisión de Verificación PRESIDENTE SECRETARIA JOSE ERNESTO OSPINA ROA NELLY G. CASTRO GOMEZ Esta acta se encuentra en proceso de aprobación por la Comisión y en trámite de registro. En constancia firma la secretaria de la reunión

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