PENGARUH FAKTOR FUNDAMENTAL DANRISIKO SISTEMATIK TERHADAP HARGA
SAHAM DI JAKARTA ISLAMIC INDEX
Oleh:SYARIFAH RIFKA1101103010125
LATAR BELAKANG
Saham
Saham Syariah
Faktor Fundamental
Risiko Sistematik
RUMUSAN MASALAH
Apakah risiko sistematik berpengaruh secara simultan terhadap harga saham di
JII
Apakah risiko sistematik berpengaruh secara parsial terhadap harga saham di JII
Apakah variabel faktor fundamental yang terdiri dari EPS dan PER berpengaruh secara
simultan terhadap harga saham di JII
Apakah variabel faktor fundamental yang terdiri dari EPS dan PER berpengaruh secara parsial
terhadap harga saham di JII
TUJUAN PENELITIAN1. Untuk mengetahui apakah variabel faktor fundamental yang terdiri dari EPS dan PER berpengaruh secara parsial terhadap harga saham di JII
2. Untuk mengetahui apakah variabel faktor fundamental yang terdiri dari EPS dan PER berpengaruh secara simultan terhadap harga saham di JII
3. Untuk mengetahui apakah risiko sistematik berpengaruh secara parsial terhadap harga saham di JII
4. Untuk mengetahui apakah risiko sistematik berpengaruh secara parsial terhadap harga saham di JII
MANFAAT PENELITIANKegunaan Praktis
(Operasional)
• Bagi perusahaan penelitian ini dapat digunakan sebagai bahan masukan dalam memperbaiki kinerja perusahaan sehingga dapat memberikan pengaruh terhadap kenaikan harga saham
• Bagi investor penelitian ini dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan untuk memilih investasi yg dapat memberikan keuntungan yang besar serta risiko yg kecil
Kegunaan Akademis (Teoritis)
Penelitian ini diharapkan dapat
menambah wawasan dan pengetahuan
mengenai bukti empiris pada literatur analisis investasi dan pasar
modal syariah
KAJIAN PUSTAKAPasar Modal
Syariah
Pasar modal syariah merupakan kegiatan yang bersangkutan dgn penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan publik dgn efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek yang dijalankan berdasarkan prinsip syariah (Sholihin, 2010:351).
Harga SahamSaham didefinisikan sebagai surat berharga sebagai bukti penyertaan atau pemilikan individu maupun institusi dalam suatu perusahaan (Pandji, 2001:58).
KAJIAN PUSTAKA
Faktor Fundamental
Faktor fundamental berkaitan dengan
kondisi perusahaan dan kondisi keuangan yang tercermin dalam kinerja perusahaan.
Apabila kinerja keuangan perusahaan
mengalami peningkatan, maka
saham perusahaan tsb akan diminati oleh investor sehingga harga saham akan
meningkat, begitupun sebaliknya. (Arifin,
2004:116)
Risiko Sistematik
Risiko sistematik adalah risiko yg tidak dapat didiversifikasikan (dihindarkan), disebut juga risiko pasar. Risiko ini berkaitan dengan kondisi yg terjadi di pasar secara umum. Parameter yang digunakan dalam mengukur risiko ini adalah beta.
PENELITIAN SEBELUMNYANo Peneliti Judul Hasil Penelitian
1.
2.
Hatta dan Dwiyanto
(2012)
Nisa(2013)
The Company Fundamental Factors and Systematic Risk In Increasing Stock Price
Pengaruh Faktor Fundamental dan Risiko Sistematik terhadap Harga Saham di Pasar Modal Syariah
Hasil penelitian menunjukkan bahwa EPS dan variabel PER, memiliki efek positif dan signifikan terhadap harga saham, sedangkan DER dan NPM variabel memiliki efek negatif dan signifikan. EPS adalah variabel yang dominan dengan hubungan yang kuat dengan harga saham.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya ROA dan NPM yang memiliki hubungan tidak searah dengan harga saham sedangkan variabel lainnya memiliki hubungan yang searah. Uji parsial dengan derajat keyakinan 5% menunjukkan hanya dua variabel yaitu EPS dan PER yang memiliki dampak signifikan terhadap harga saham dan variabel lainnya terbukti tidak memiliki dampak.
Lanjutan...No Peneliti Judul Hasil Penelitian
3.
4.
5.
Asri dan Suwarta(2014)
Khodir(2013)
Putra(2014)
Pengaruh Faktor Fundamental dan Ekonomi Makro pada Return Saham Perusahaan Consumer Good
Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental Perusahaan, Kurs dan Tingkat Bunga Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI
Pengaruh Faktor Fundamental pada Nilai Perusahaan Sektor Telekomunikasi di Bursa Efek Indonesia
Seluruh variabel bebas secara simultan berpengaruh signifikan pada return saham. Secara parsial ditemukan bahwa hanya Total Asset Turn Over dan Inflasi yang berpengaruh signifikan pada return saham, sedangkan variabel pertumbuhan aset, ukuran perusahaan, dan suku bunga menunjukkan pengaruh yang tidak signifikan pada return saham.
Penelitian ini dapat membuktikan bahwa secara bersamaan (simultan) faktor fundamental perusahaan , kurs, SBI, berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan yang diproksi dengan Tobin’s Q.
ROA, ROE, dan pertumbuhan perusahaan berpengaruh positif pada nilai perusahaan. Sedangkan EPS dan DER tidak berpengaruh pada nilai perusahaan.
KERANGKA PEMIKIRAN
EPS
Harga Saham
Risiko Sistematik
PER
HIPOTESIS
H1: EPS, PER, dan Risiko Sistematik secara bersama-sama berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan yang terdaftar di JII
H2 : Earning Per Share berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan yang terdaftar di JII.
H3 : Price Earning Ratio berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan yang terdaftar di JII.
H4 : Risiko Sistematik berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan yang terdaftar di JII.
METODE PENELITIAN
• Pengujian HipotesisTujuan Studi
• Analisis Regresi Linear BergandaJenis Investigasi
• SedangTingkat Intervensi Peneliti
• Tidak DirencanakanKonteks Studi
• Saham Perusahaan JIIUnit Analisis
(Populasi yang Diteliti)
• Panel DataHorizon Waktu
• Seluruh saham perusahaan yang tergabung dalam JII dan terdaftar pada BEI selama tahun 2012-2014.
Populasi
• Purposive Sampling dengan jumlah sampel yang layak sebanyak 19 sampel.
Metode
SUMBER DAN TEKNIK PENGOLAHAN DATA
• Data yang telah dipublikasikan melalui laporan keuangan perusahaan, laporan penutupan saham harian perusahaan, dan indeks harga saham gabungan.
Sumber Data
• Data SekunderJenis data
• Teknik Dokumentasi(mempelajari, meneliti, dan menelaah laporan penutupan saham harian JII)
Teknik Pengumpulan
Data
OPERASIONALISASI VARIABELN
oVariabel Definisi Pengukuran Skala
1. Earning Per Share (EPS)
EPS adalah rasio yang menunjukkan pendapatan yang diperoleh setiap lembar saham.
Rasio
2. Price Earning Ratio (PER)
PER adalah ukuran kinerja satuan yang didasarkan atas perbandingan antara harga pasar saham terhadap pendapatan perlembar saham (Sulistyastuti, 2005).
Rasio
3. Risiko Sistematik
Risiko sistematik adalah risiko yg tidak dapat didiversifikasikan (dihindarkan), disebut juga risiko pasar. Risiko ini berkaitan dengan kondisi yg terjadi di pasar secara umum.
Beta
𝑃𝐸𝑅=𝐻𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑃𝑎𝑠𝑎𝑟 h𝑆𝑎 𝑎𝑚
𝐿𝑎𝑏𝑎 h𝐵𝑒𝑟𝑠𝑖 𝑝𝑒𝑟 h𝑆𝑎 𝑎𝑚
METODE ANALISIS DATAMetode analisis yang digunakan adalah analisis
regresi linear berganda yang bertujuan untuk melihat
pengaruh variabel-variabel tersebut di perusahaan yang
tergabung dalam JII dan terdaftar di BEI dan diolah
dengan program SPSS (Statistical Package For
Social Science) 21.
RANCANGAN PENGUJIAN HIPOTESISPengujian ini untuk menguji apakah model
regresi yang digunakan fit, dengan menggunakan uji statistik F dengan kriteria
pengujian:Nilai signifikansi F<0,05 , maka model regresi fit (hipotesis diterima)Nilai signifikansi F>0,05 , maka model regresi tidak fit (hipotesis ditolak) Dan menggunakan uji statistik t untuk melihat
pengaruh variabel-variabel independen terhadap dependen secara parsial dengan
kriteria pengujian:Jika t hitung>t tabel, maka Ho ditolak, menerima HaJika t hitung<t tabel, maka Ho diterima, menolak Ha
Terimakasih