1
Prezentacjadla inwestorów –
wyniki Y2016Warszawa, 4 kwietnia 2017 r.
2
Działalność i otoczenie rynkowe
Kluczowe wydarzenia i wyniki finansowe
Sytuacja w najbliższych kwartałach
Kontakt
Załączniki
AGENDA
3
DZIAŁALNOŚĆ I OTOCZENIE
RYNKOWE
4
ZARZĄD
ADAM KRYNICKIPrezes Zarządu
Adam Krynicki jest doktorem nauk ekonomicznych Uniwersytetu Warmińsko-Mazurskiego w Olsztynie, specjalność: „Nauki o Zarządzaniu”. W ramachwykształcenia uzupełniającego w 1999 roku ukończył studia podyplomowe „Wycena Nieruchomości”. Od 2007 r. Prezes Zarządu Krynicki Recykling S.A.
PAWEŁ KOŁAKOWSKICzłonek Zarządu, COO
Ukończył Wyższą Szkołę Zarządzania i Marketingu w Warszawie na Wydziale Zarządzania i Marketingu, w zakresie zarządzania finansami. Pracowałm.in. w DM PKO BP, AIB WBK Fund Management, był Wiceprezesem Zarządu Hygienika S.A. oraz Górnośląskiego Funduszu Kapitałowego,a Prezesem Zarządu Orga oraz Norblin Industrial Park. Od 2010 jest Członkiem Zarządu i Dyrektorem Operacyjnym Krynicki Recykling S.A.
5
CYKL OBIEGU SZKŁA
KONSUMENTWytwórca odpadów
PRZEDSIĘBIORSTWAKOMUNALNE(w tym odbiorcy odpadów i RIPOK-i)
STŁUCZKA SZKLANAOPAKOWANIOWA
ZAKŁAD UZDATNIANIA
STŁUCZKI SZKLANEJKrynicki Recycling S.A.
STŁUCZKA SZKLANAOPAKOWANIOWAProdukt
HUTA SZKŁAProducent opakowań
6
LOKALIZACJE ZAKŁADÓW i ICH MOCE PRZEROBOWE
LUBLINIEC
PEŁKINIE
GUŁTOWY
ZAKŁAD W JARVAKANDIKRAJ: ESTONIA
O-I Poland
Ardagh
CP Glass
WYSZKÓWArdagh
CZARNKÓW
Ardagh
HS „Czechy”Stoelzle
StoelzleBA Glass
O-I Poland
BA Glass
Klar Glass
Ciech Vitrosilicon
ZAKŁADMOCE MAKS.
(tys. ton/r.)
CZARNKÓW(PLANOWANE) TBA
LUBLINIEC 200
WYSZKÓW 110
PEŁKINIE 170
GUŁTOWY (zamknięte) 30
JARVAKANDI 50
Działające zakłady
Inwestycje w budowie
Huty szkłaopakowaniowego
ZasięgZakład zlikwidowany
7
CZYSTA STŁUCZKA
Najistotniejszym czynnikiem wpływającym na działalność Grupy jestokresowa zmienność podaży zanieczyszczonej stłuczki szklanejz selektywnej zbiórki surowców wtórnych. Zmiany legislacyjne, którewejdą w życie 1 lipca 2017 r. przyczynią się do polepszenia jakościi czystszej stłuczki. Ponadto, segregowanie na opakowania szklanebiałe i kolorowe pozytywnie przełoży się na wyniki.
WZROST RECYKLINGU
Do 2020 r. połowa odpadów komunalnych powinna zostać poddanarecyklingowi. Minimalne poziomy recyklingu to: 2016 – 18%, 2017 –20%, 2018 – 30%, 2019 – 40%, 2020 – 50%. Skala dysproporcjiw aktualnym stanie pokazuje, jak gwałtownie rynek musi się rozwijaćw kolejnych latach.
OTOCZENIE RYNKOWE
223
260 268 266 272
2012 2013 2014 2015 2016
ŚREDNIA CENA SPRZEDAŻY STŁUCZKI (ZŁ/T)
NISKIE CENY DPR
Na polskim rynku utrzymują się niskie ceny DokumentówPotwierdzających Recykling (DPR). W wyniku pojawienia się na rynkuw latach 2011-2016 ogromnej ilości DPR-ów niemających pokryciaw rzeczywistym poziomie recyklingu szkła opakowaniowego cenytych dokumentów uległy gwałtownemu obniżeniu.
POPYT HUT
Według KREC popyt ze strony hut szkła na oczyszczoną stłuczkęszklaną jest 2-krotnie większy niż podaż uzdatnionego szkła napolskim rynku, która w 2016 roku nie przekroczyła 540 tys. tonoczyszczonego szkła opakowaniowego. Szacuje się, iż od 2017 rokupopyt jeszcze wzrośnie i wyniesie ponad 1,0 mln ton oczyszczonegoszkła opakowaniowego, ze względu na regulacje w zakresie emisjiCO2 oraz zrealizowane w 2016 r. inwestycje w polskich hutach szkła.
1mln t/r
Szacowany popyt na uzdatnioną stłuczkę
8
WYNIKI FINANSOWE w 2016 roku
9
› Podpisanie aneksu do kontraktu z CP Glass S.A. i podpisanie kontraktu z Ardagh Glass S.A.
› Uzyskanie status recyklera dla wszystkich funkcjonujących ówcześnie Zakładów UzdatnianiaStłuczki Szklanej
› Podpisanie z ING Bankiem Śląskim S.A. umów kredytowych na finansowanie inwestycji budowy ZakładuUzdatniania Stłuczki Szklanej w Czarnkowie
› Przyznanie przez BGK premii technologicznej w wysokości 6 mln zł na budowę zakładu uzdatniania stłuczkiszklanej w Czarnkowie
› Zakup nieruchomości gruntowej w miejscowości Czarnków
› Wypłata dywidendy za 2015 rok w kwocie 5,1 mln zł
› W Estonii przeprowadzona została inwestycja w linię do uzdatniania szkła płaskiego, która pozwoliła nawprowadzenie do sprzedaży nowego asortymentu
KLUCZOWE WYDARZENIA W 2016 ROKU
10
WYNIKI FINANSOWE 2016 – sprzedaż i marże
73,0 71,3
2015 2016
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY (mln zł)
2015 2016
12,2
8,616,8%
12,0%
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
2015 2016
EBIT (mln zł)
EBIT Rentowność EBIT
7,9
5,610,8%
7,9%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
2015 2016
ZYSK NETTO (mln zł)
Zysk netto Rentowność netto
22,719,831,1%
27,8%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
2015 2016-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
EBITDA (mln zł)
EBITDA Rentowność EBITDA
17,9
26,9
34,4
47,6
55,5
73,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY w latach (mln zł)
39,7% CAGR
11
WYNIKI FINANSOWE 2016 – NAWAŻNIEJSZE CZYNNIKI
• Zamknięcia zakładu w Gułtowych,
• Uzyskania statusu recyklera,
• Podniesienie cen utylizacji odpadów poprodukcyjnych
Rozbudowa mocy u odbiorców – przestoje w dostawach. Około -7 mln zł sprzedaży
KOSZTY:
Pogorszenie jakości stłuczki
- mniejszy poziom
konwersji
2015 2016
75,1%
69,7%
12
STRUKTURA SPRZEDAŻY
SPRZEDAŻ DPR2,6%
SPRZEDAŻ POZOSTAŁYCH PRODUKTÓW
2,2%SPRZEDAŻ
USŁUG2,5%
SPRZEDAŻ STŁUCZKI
92,7%
SPRZEDAŻ WG RODZAJU
SPRZEDAŻ STŁUCZKI - ANALIZA
Analiza grupy przychodów ze sprzedaży szkła opakowaniowego wykazała pozytywne zmiany w strukturze kolorystycznej sprzedanej stłuczki tj.zwiększenie sprzedaży stłuczki zielonej kosztem stłuczki mieszanej. Łączny wolumen tej grupy produktów w 2016 roku był tylko o 7,6 tys. tonmniejszy niż w roku poprzednim, co jest dobrym wynikiem zważywszy na fluktuacje w odbiorze stłuczki, które pojawiły się w I półroczu 2016roku. Udział szkła jednorodnego kolorystycznie (bezbarwne, zielone i brązowe) wzrósł w stosunku do okresu porównywalnego wzrósł z 73,9%do 75,6%.
48,40%39,00%
32,40%40,50%
10,70% 12,70%
5,30% 2,00%3,20% 5,80%
31.12.2015 31.12.2016
STRUKTURA SPRZEDAŻY WG ZAKŁADÓW
Pełkinie Lubliniec Wyszków Gułtowy Jӓrvakandi - Estonia
2016 r.
13
EKSPORT/IMPORT
Przewidywana łączna miesięczna wielkość transakcji
transgranicznych powinna wynieść w 2017 r. 3-4 tys. t.
ESTONIA
POLSKA
FINLANDIA (IMPORT DO ESTONII)
ŁOTWA (IMPORT DO ESTONII, IMPORT DO POLSKI)
LITWA (IMPORT DO POLSKI)
SŁOWACJA (IMPORT DO POLSKI)
WIELKA BRYTANIA(EKSPORT Z ESTONII)
14
WYNIKI FINANSOWE 2016 – BILANS
mln PLN 31.12.2016 31.12.2015 Zmiana %
Akywa trwałe 168,6 170,8 -1,3%
Aktywa obrotowe, w tym: 15,1 18,0 -15,9%
Zapasy 1,1 0,6 72,4%
Należności krótkoterminowe 13,3 16,9 -21,4%
Środki pienięzne i ich ekwiwalenty 0,1 0,2 -27,6%
Kapitał własny 72,5 71,9 0,8%
Zobowązania długoterminowe 38,2 44,0 -13,0%
Zobowiązania finansowe długoterminowe
38,2 44,0 -13,0%
Zobowiązania krótkoterminowe 30,8 27,0 14,2%
Zobowiązania finansowe krótkoterminowe
18,7 18,4 1,6%
Pasywa razem 183,7 188,8 -2,7%
0,35
0,32
0,33
0,31
2013 2014 2015 2016
OGÓLNA STOPA ZADŁUŻENIA
0,41 0,41 0,44 0,45 0,45 0,50 0,520,58 0,56 0,60 0,63
0,49
0,29 0,33 0,350,42 0,40
0,47 0,480,55
0,460,53 0,59
0,44
CR QR
4,123,31
2,74 2,87
DŁUG NETTO/EBITDA
15
Środkipieniężne BO
Zysk brutto Amortyzacja Zmiana stanurezerw,
zapasów inależności
Pozostałeprzepływy zdziałalnościoperacyjnej
Przepływypieniężne z zdziałalności
inwestycyjnej
Kredyty ipożyczki
Dywidendy Płatnościzobowiązań z
tytułuleasingu
finansowego
Pozostałeprzepływy zdziałalnościfinansowej
Środkipieniężne BZ
WYNIKI FINANSOWE 2016 - CASH FLOW
7,1
0,2
11,2
2,7
0,1
-6,7
-3,6
-5,1
-2,5
-2,0
-1,2mln zł
16
ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM PRACUJĄCYM
68
6
58
16
Rotacja należności Rotacja zapasów Rotacjazobowiązań
Cykl konwersjigotówki
W DNIACH
Szybki cykl konwersji gotówki, dzięki niskim stanom magazynowym i wydłużonym terminom płatności
- 17,6- 19,6
- 15,8 - 16,9 - 16,4 - 15,7- 13,9 - 12,8 - 11,8 - 11,3 - 11,0
- 18,4
IQ14 IIQ14 IIIQ14 IVQ14 IQ15 IIQ15 IIIQ15 IVQ15 IQ16 IIQ16 IIIQ16 IVQ16
KAPITAŁ PRACUJĄCYmln zł
17
CELE NA NAJBLIŻSZE KWARTAŁY
18
WYDATKI INWESTYCYJNE
>30mln zł
ŁącznyCAPEX 2017 r.
LUBLINIEC
PEŁKINIE
WYSZKÓW
ZAKŁAD W JARVAKANDIKRAJ: ESTONIA
Inwestycje zrealizowane
Inwestycje w budowie
CZARNKÓW
Budowa nowego zakładu
Modernizacja linii
Modernizacja linii
Modernizacjamagazynów
19
JAK BĘDĄ WYGLĄDAŁY NAJBLIŻSZE KWARTAŁY
Zwiększenie obecności w Wielkopolsce (Czarnków)
Podniesienie wydajności i mocy produkcyjnych w celuumocnienie dominującej pozycji i zaspokojeniaspodziewanego wzrostu surowca i zamówień naoczyszczoną stłuczkę
Zwiększenie sprzedaży w Estonii. Niemal całkowite zagospodarowanie tamtejszego rynku
EST
Podniesieniekonwersji surowca w związkuz wprowadzeniem nowej polityki jakość dla dostawców i optymalizacji technologii produkcji.
Spodziewana konwersja do końca 2018 r. – około 85%
20182016
85%
69,7% Prawdopodobnie w całym 2017 r. zakład w Lublińcu będzie pracował
na 2 zmiany, zamiast, jak dotychczas na 3.
20
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
600 000
2014r. 2015r. 2016r. 2017r.
POTENCJAŁ I WYKORZYSTANIE
potencjał wykorzystanie potencjał z pełnym Lublińcem
PLANOWANE WYKORZYSTANIE MOCY
W 2017 r. niższy potencjał – zamknięcie Gułtów, 2 zmiany w Lublińcu
Wykorzystywane moce produkcyjne wyższe, niż cały potencjał w 2014 r.
Rozpoczęcie budowy Lublińca - przy 62% wykorzystania zdolności
Rozpoczęcie budowy Czarnkowa - przy 80% wykorzystania
62% 56% 61% 80%
21
KONTAKT
Krynicki Recykling S.A.
Siedziba:ul. Iwaszkiewicza 48/23
10-089 Olsztyn
tel.: +48 (89) 535 25 72fax: +48 (89) 535 32 92
e-mail: [email protected]
www.krynicki.pl
KONTAKT:
MAK MEDIA GROUPSebastian Krawczyk
+48 608 590 [email protected]
22
ZAŁĄCZNIKI
23
WYNIKI FINANSOWE 2016 – RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
Spadek EBITDA oraz zysku netto ma charakter przejściowy
i jest efektem prac modernizacyjnych prowadzonych na
początku 2016r. u głównych klientów spółki., oraz pogorszenia
jakości stłuczki
DALSZY POTENCJAŁ WZROSTU I POPRAWY
RENTOWNOŚCI ZWIĄZANY Z:
zakończeniem prac modernizacyjnych w hutach
i powrót do historycznych poziomów zakupów
zakończeniem okresu rozruchowego i wzrostem
produkcji i sprzedaży w zakładzie w Estonii
budową nowego zakładu w oparciu
o przeprowadzone prace badawczo-rozwojowe
mln PLN 2016 2015 Zmiana %
Przychody ze sprzedaży 71,3 73,0 -2,3%
Koszty operacyjne, razem 66,4 63,4 4,7%
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 4,9 9,6 -49,0%
Pozostałe przychody operacyjne 4,0 2,8 43,5%
Pozostałe koszty operacyjne 0,3 0,1 248,0%
Zysk (strata) z działalności operacyjnej 8,6 12,2 -29,9%
Przychody finansowe 0,5 0,2 135,6%
Koszty finansowe 2,3 2,3 -1,2%
Zysk (strata) przed opodatkowaniem 6,8 10,2 -33,2%
Podatek dochodowy 1,2 2,3 -47,7%
Zysk netto 5,6 7,9 -29,1%
EBITDA 19,8 22,7 -12,8%
24
Rentowność EBITDA – KWARTAŁY
13,2
14,3 14,0 14,0
16,2
18,418,8
19,6
15,4
19,720,3
15,8
35,0%31,2% 32,4%
25,3%
31,0%28,6%
30,5%33,9%
24,7% 23,9%
29,5%33,4%
IQ14 IIQ14 IIIQ14 IVQ14 IQ15 IIQ15 IIIQ15 IVQ15 IQ16 IIQ16 IIIQ16 IVQ16
Przychody Rentowność EBITDA
25
ZASTRZEŻENIE PRAWNE
Niniejsza prezentacja nie stanowi oferty sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych Spółki Krynicki Recykling S.A. (“Spółka”),
w szczególności nie zawiera informacji o papierach wartościowych oraz warunkach ich nabywania, jak również nie stanowi zaproszenia do
sprzedaży papierów wartościowych, składania ofert ich nabycia lub zapisu na papiery wartościowe Spółki. Niniejsza prezentacja ani żadna jej
część jak też fakt jej dystrybucji nie będą stanowić podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub zaciągnięcia jakiegokolwiek zobowiązania.
Nie stanowi ona też źródła informacji, które mogłyby być podstawą decyzji o zawarciu jakiejkolwiek umowy lub zaciągnięciu jakiegokolwiek
zobowiązania. Nie należy dla jakichkolwiek potrzeb polegać na informacjach zawartych w niniejszej prezentacji, ani też zakładać, że informacje
te są kompletne, ścisłe lub rzetelne. Wszelkie takie założenia czynione są wyłącznie na własne ryzyko. Ani Spółka, ani osoby działające w jej
imieniu, w szczególności członkowie Zarządu Spółki, ani jakiekolwiek inne osoby nie udzieliły żadnych wyraźnych ani dorozumianych
gwarancji ani zapewnień co do ścisłości, kompletności lub rzetelności informacji bądź opinii zawartych w niniejszej prezentacji. Oświadczenia
zawarte w niniejszej prezentacji, które nie stanowią faktów historycznych są „oświadczeniami dotyczącymi przyszłości”. Oświadczenia
dotyczące przyszłości, w szczególności takich jak przewidywania co do przychodów z określonych rynków czy rozważania dotyczące rozwoju
Spółki jej podmiotów zależnych oraz podmiotów stowarzyszonych i powiązanych („Grupa Kapitałowa”), nie należy traktować jako wiążących
prognoz. Ani Spółka, ani osoby działające w jej imieniu, w szczególności członkowie Zarządu Spółki, ani jakiekolwiek inne osoby nie udzielają
zapewnienia, że przewidywania dotyczące przyszłości zostaną spełnione, w szczególności nie gwarantują zgodności przyszłych wyników lub
wydarzeń z tymi oświadczeniami jak również tego, że przyszłe wyniki Grupy Kapitałowej nie będą się istotnie różnić od przewidywanych.
Informacje zamieszczone w niniejszej prezentacji mogą ulegać istotnym zmianom. Ani Spółka ani żadna inna osoba nie ma obowiązku
aktualizowania lub dbania o aktualność informacji zawartych w niniejszej prezentacji ani też poprawiania jakichkolwiek ewentualnych
nieścisłości; wszelkie wyrażone w niniejszej prezentacji opinie mogą ulec zmianie bez uprzedzenia. Ani Spółka, ani jakikolwiek członek jej
organów, pracownik wyższego lub niższego szczebla, ani też jakakolwiek inna osoba nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności z tytułu
jakichkolwiek szkód wynikających z wykorzystania niniejszej prezentacji lub jej treści. Poprzez udział w niniejszej prezentacji lub przyjęcie kopii
niniejszego dokumentu, zobowiązują się Państwo do przestrzegania wspomnianych wyżej ograniczeń i warunków. Prezentowane w niniejszej
prezentacji założenia finansowe nie stanowią prognozy wyników finansowych.