Budi Wahyu Mahardhika, SE, ST, MM
www.bwmahardhika.com
KONSUMSI, INVESTASI DAN PERANAN PASAR MODAL
MANAJEMEN INVESTASI &
PORTFOLIO
MANAJEMEN MANAJEMEN MANAJEMEN MANAJEMEN INVESTASI & INVESTASI & INVESTASI & INVESTASI &
PORTFOLIOPORTFOLIOPORTFOLIOPORTFOLIO
� BOBOT : 3 SKS
� PENILAIAN : 1. KEHADIRAN / KEAKTIFAN = 20 % (≥ 80%)2. TUGAS 30 %3. UTS = 20 %4. UAS = 30 %
KONSUMSI� Individu melakukan konsumsi dengan memakai sumber
daya yang ada untuk meningkatkan kepuasan (utility)
� Konsumsi sekarang (Ko)
� Konsumsi dimasa mendatang (K1)
Pengertian� Konsumsi adalah pemakaian barang hasil produksi atau setiap
tindakan untuk mengurangi atau menghabiskan nilai ekonomi suatu benda
� Contoh : memakan makanan, memakai baju, mengendarai kendaraan motor, menggunakan barang elektronik, dll
INVESTASI DAN KONSUMSIINVESTASI DAN KONSUMSIINVESTASI DAN KONSUMSIINVESTASI DAN KONSUMSI� Kesejahteraan moneter ditunjukkan oleh penjumlahan
pendapatan yang dimiliki saat ini dan nilai saat ini (present value) pendapatan di masa datang.
� Orang seharusnya membuat keputusan seperti berapa banyak penghasilan saat ini yang seharusnya dihabiskan atau dikonsumsi dan berapa banyak seharusnya diinvestasikan menurut preferensinya.
TRADETRADETRADETRADE----OFFOFFOFFOFF DALAM KONSUMSI (K0) DALAM KONSUMSI (K0) DALAM KONSUMSI (K0) DALAM KONSUMSI (K0)
DANDANDANDAN INVESTASI (K1)INVESTASI (K1)INVESTASI (K1)INVESTASI (K1)
K1
KoRp10 juta
Rp10,4 juta
Rp 5 juta
Rp5,2 juta
Rp 0
Gambar 1. Ilustrasi Keputusan Konsumsi/Investasi (asumsi r = 4%)
A
B
C
Titik A, B, dan C menunjukkan pola
konsumsi/investasi yang berbeda-beda.
A-B : meminjam
B-C : meminjamkan/investasi
TRADETRADETRADETRADE----OFFOFFOFFOFF DALAM KONSUMSI (K0) DALAM KONSUMSI (K0) DALAM KONSUMSI (K0) DALAM KONSUMSI (K0)
DANDANDANDAN INVESTASI (K1)INVESTASI (K1)INVESTASI (K1)INVESTASI (K1)K1
KoRp10 juta
Rp10,4 juta
Rp 5 juta
Rp5,2 juta
Rp 0
Gambar 2. Ilustrasi Keputusan Konsumsi/Investasi
A
B
C
Dengan keberadaan aset kedua (A’-B-C’),
investor pasti akan lebih menyukai aset
kedua yang memberikan 8 persen ketika
investasi, dan lebih menyukai aset
pertama sebelumnya pada tingkat bunga
4 persen ketika meminjam.
Rp10,6 juta
Rp9,8 juta
C’
A’
TUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASI� Tujuan investasi: meningkatkan kesejahteraan investor.
Contoh investasi:
� Sdr. Rudi mulai menabung Rp 3 juta per tahun pada usia 25 tahun. Rudi pensiun 40 tahun kemudian pada usia 65 tahun.Besarnya nilai mendatang investasi Sdr. Rudi dapat dihitung sebagai berikut:
TUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASI� Pada tingkat bunga 8 persen per tahun, nilai mendatang 40 =
Rp3.000.000 x FVIFA8%, 40 = Rp3.000.000 x 259,06 = Rp777.180.000.
� Pada tingkat bunga 12 persen per tahun, nilai mendatang 40 = Rp3.000.000 x FVIFA12%, 40 = Rp3.000.000 x 767,09 = Rp2.301.270.000.
� Pada tingkat bunga 20 persen per tahun, nilai mendatang 40 = Rp3.000.000 x FVIFA20%, 40 = Rp3.000.000 x 7.343,9 = Rp22.031.700.000
TUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASI� Untuk melihat apakah kesejahteraan Sdr. Rudi meningkat di
masa datang, dengan menabung Rp 3 juta per tahun pada usia 25 tahun, dapat dianalisis dengan menghitung FVIFA (future value interest factor annuity).
� Konsep FVIFA ini berlaku untuk menghitung nilai mendatang dari suatu seri aliran kas yang sama secara periodik (Lihat Tabel ET4).
� FVIFA dapat dihitung dengan rumus: ((1+i)n – 1)/i
TUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASI
1. Untuk mendapatkan kehidupan yanglebih layak di masa datang.
2. Mengurangi tekanan inflasi.
3. Dorongan untuk menghemat pajak.
4. Dan lain-lain.
INVESTASI
DEFINISI INVESTASIDEFINISI INVESTASIDEFINISI INVESTASIDEFINISI INVESTASI� Investasi adalah komitmen atas sejumlah dana atau
sumberdaya lainnya yang dilakukan pada saat ini, dengan tujuan memperoleh sejumlah keuntungan di masa datang.
Contoh:
1. Investasi pada saham mengharapkan keuntungan dari kenaikan harga saham atau pembagian dividen.
2. Waktu yang Anda korbankan untuk belajar.
Pengertian � “berakit-rakit dahulu, berenang-renang ketepian”
� Hidup ini pilihan
� Pemuda, penghasilan tinggi, single.
� Pilihan 1: menghabiskan uang
� Pilihan 2: menikah dan berumah tangga
�Kuliah dulu, baru kerja atau sebaliknya
� Kata kunci : “MENUNDA”
Menunda = Investasi
� Investasi adalah segala sesuatu yang dilakukan untuk meningkatkan kemampuan dan menciptakan nilai di masa yang akan datang.
� Fisik : barang modal
� SDM : kualitas
� Pengeluaran oleh sektor produsen (swasta) untuk pembelian barang/jasa untuk penambahan stok digudang atau untuk perluasan pabrik
� Pengorbanan konsumsi masa kini untuk meningkatkan konsumsi di masa depan
Penentu Tingkat Investasi
1. Tingkat keuntungan yang diramalkan akan diperoleh
2. Suku bunga
3. Ramalan mengenai keadaan ekonomi di masa depan
4. Kemajuan teknologi
5. Tingkat pendapatan nasional dan perubahan-perbahannya
6. Keuntungan yang diperoleh perusahaan-perusahaan
Tipe-Tipe Investasi Keuangan
Investor Perusahaan Investasi Aktiva-aktiva keuangan
Investasi tidak langsung
Investasi langsung
Investasi langsung
Investasi Langsung
Dapat diperjual-belikan
Tidak dapat diperjual-belikan
Tabungan
Deposito
A. Investasi langsung di pasar uang (T-bill, deposito yang dapat dinegosiasi)
B. Investasi langsung di pasar modal
1. Surat berharga pendapatan tetap
2. Saham-saham
C. Investasi langsung di pasar turunan
1. opsi
2. Future contract
Investasi Langsung
Investasi Tidak Langsung� Alasan utama :
1. Investor dengan modal kecil dapat menikmati keuntungan karena pembentukkan portofolio
2. Membentuk portofolio membutuhkan pengetahuan dan pengalaman yang mendalam. Untuk investor awam dapat membeli saham yang ditawarkan oleh perusahaan investasi yang telah membentuk portofolio optimal
DASAR KEPUTUSAN INVESTASIDASAR KEPUTUSAN INVESTASIDASAR KEPUTUSAN INVESTASIDASAR KEPUTUSAN INVESTASI
Hubungan antara Tingkat Risiko dan Return Harapan
Return
Harapan
Risiko
Risiko rendah
Risiko sedang
Risiko tinggi
Risiko sangat tinggi
Oblihasi
pemerintah
Oblihasi
perusahaan
Saham
Opsi
Future
investasispekulasi
judi
Gambar 3. Hubungan risiko dan return harapan
PROSES KEPUTUSAN INVESTASIPROSES KEPUTUSAN INVESTASIPROSES KEPUTUSAN INVESTASIPROSES KEPUTUSAN INVESTASI
Peranan pasar modal
� Pasar modal adalah tempat bertemunya antara pembeli dan penjual dengan risiko untung dan rugi
� Untuk menarik pembeli, pasar modal harus bersifat liquid dan efisien
� Pasar modal menyediakan fasilitas transfert dana di antara peminjam dan pemberi pinjaman