Executive MBA, Enero 2012
Introducción. Composición del balance general. RATIOS
liquidez. Eficiencia. rentabilidad.
Conclusiones.
INDICE.
Introducción
• CARMELO RODERO, SU FUNDADOR, CONSTITUYE LA CUARTA GENERACIÓN DE VITICULTORES DE LA FAMILIA.• DURANTE 14 AÑOS EXPLOTA DE FORMA INDIVIDUAL UN TERRENO DE 50 HECTÁREAS QUE VENDE SUS UVAS A LA PRESTIGOSA BODEGA VEGA SICILIA.• SU PROPIA COMPAÑÍA, BODEGAS RODERO S.L., SITUADA EN PEDROSA DE DUERO, A 30 KMS DE ARANDA, INICIA SU ANDADURA EN 1990, CONSTITUYENDO UNO DE LOS MEJORES EJEMPLOS DE VINO DE CON DENOMINACIÓN DE ORIGEN DE RIBERA DE DUERO.• CUENTA COM UNA EXTENSIÓN TOTAL DE 120 HECTÁREAS Y PRODCUE ANUALMENTE ALREDEDOR DE 450.000 KGS DE UVA.•CULTIVA DE FORMA EXCLUSIVA EL TIPO DE UVA TINTA FINA (TEMPRANILLO).• SU ESTRATEGIA SE HA BASADO EN UNA DIFERENCIACIÓN DE SUS COMPETIDORES DIRECTOS MEDIANTE UN ENFOQUE CLARO EN LA CALIDAD DE LA UVA EN DETRIMENTO DEL VOLUMEN DE PRODUCCIÓN DE LA MISMA: 4.000 KGS/HA FRENTE A LOS 7.000 KGS /HA MÁXIMO QUE PERMITE LA D.O. EN LA QUE SE INSCRIBE.• DESDE SU PRIMERA COSECHA, EN 1991, SUS VINOS HAN OBTENIDO PREMIOS AÑO TRAS AÑO RECONOCIENDO SU CALIDAD. LOS VINOS CARMELO RODERO RESERVA 2007 Y CARMELO RODERO CRIANZA 2008, HAN SIDO GALARDONADOS CON SENDAS MEDALLAS DE PLATA POR DECANTER, LA MÁS PRESTIGIOSA REVISTA DEL SECTOR A NIVEL MUNDIAL, EN SU CERTAMEN ANUAL INTERNACIONAL DE VINOS.
INTRODUCCIÓN.
Composición del balance GENERAL
EXISTENCIAS17%
DEUDORES31%
OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS46%
TESORERÍA6%
ACTIVO CORRIENTE
INMOV. INMATERIAL0%
INMOV. MATERIAL100%
OTROS ACTIVOS FIJOS0%
ACTIVO NO CORRIENTE
OTROS PASIVOS
LÍQUIDOS100%
PASIVO CORRIENTE
ACREE-DORES LP
58%
OTROS PA-SIVOS FIJOS
42%
PASIVO NO CORRIENTE
CAPITAL SUSCRITO3%
RESUL-TADO DEL EJERCICIO
14%
OTROS FONDOS PROPIOS
83%
PATRIMONIO NETO
59,6%
40,4%
16,9%
21,3%
61,8%
BALANCE DE CUENTAS
Bien
es +
der
echo
s
PN +
obl
igac
ione
s
2007 2008 2009 20100
500000100000015000002000000250000030000003500000400000045000005000000
OTROS FONDOS PROPIOSRESULTADO EJER-CICIOCAPITAL SUSCRITO
2007 2008 2009 20100
500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0004,500,0005,000,000
TESORERÍAOTROS ACT. LÍQUIDOS DEUDORESEXISTENCIAS
2007 2008 2009 2010
1,000,000
2,000,000
3,000,000
4,000,000
OTROS ACTIVOS FIJOSINMOV. MATERIALINMOV. INMATERIAL
ACTIVO NO CORRIENTE
PATRIMONIO NETO
PASIVO CORRIENTEPASIVO NO CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE
EVOLUCIÓN ACTIVO Y PASIVO 2007 - 2010
2007 2008 2009 2010
500,000
1,000,000
1,500,000
OtrosOTROS PASIVOS FI-JOS: PIDACREEDORES A LARGO PLAZO
2007 2008 2009 20100
200000400000600000800000
10000001200000140000016000001800000
DEUDAS CON EM-PRESAS DEL GRUPOOTROS ACREEDORESDEUDAS PROVEEDORES COMERCIALES A CORTO PLAZODEUDAS A CORTO PLAZO
RATIOS de liquidez
2007 2008 2009 2010
Solvencia 2.51 2.3 2.54 2.62
% variación
NaN -0.0856000000000
001
0.1079 0.0289
-0.250.250.751.251.752.252.75
SolvenciaA
xis
Titl
e
2007 2008 2009 2010
Endeu-damiento
37.48 43.45 39.25 38.16
% variación 0 15.91 -9.65 -2.79
-5
15
35
Endeudamiento
Axis
Titl
e2007 2008 2009 2010
Apalan-camiento
59.96 76.83 64.62 61.7
% variación NaN 28.14 -15.79 -4.51
-15
5
25
45
65
Apalancamiento
Axi
s Ti
tle
Solvencia: constante y aceptable en los 4 añosEndeudamiento: aumenta en 2008 pero disminuye en 2009 y 2010.Apalancamiento: sigue la misma evolución que el endeudamiento.
RATIOS DE SOLVENCIA Y ENDEUDAMIENTO
2008 2009 2010
Coste de la deuda
5.15 11.33 4.14
%variación 4.4 119.81 -63.42-70-50-30-101030507090
110
Coste de la deuda
Axi
s Ti
tle
2007 2008 2009 2010
Calidad de la deuda
42.42 46.68 51.18 55.8
% variación NaN 10.04 9.64 9.03
5
25
45
Calidad de la deuda
Axis
Titl
e
Calidad de la deuda: empeora hasta 2010, justificado por la reducción de las ventas.Coste de la deuda: ??
RATIOS DE SOLVENCIA Y ENDEUDAMIENTO
RATIOS de eficiencia
2007 2008 2009 20100
0.10.20.30.40.50.60.7
Rotacion de activos
2007 2008 2009 20100
50000
100000
150000
200000
250000
Productividad por empleado
2007 2008 2009 20100%
5%
10%
15%
Gastos de personal sobre ventas
2007 2008 2009 20100%
1%
2%
3%
4%
Gastos financieros sobre ventas
RATIOS DE EFICIENCIA
FONDO DE MANIOBRA Y PERIODOS
2009 20100
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
3000000
3500000
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
1.60
1.80
1,449,492
881,459
1,983,609
3,008,822
1.11
1.52
Fondo maniobra NecesarioFondo de maniobra RealCoeficiente basico de fi-nanciacion
Almacén Venta(381)
Pago Proveedores
(433)
Cobro Clientes
(153)
513 433
2590
100
Periodo medio de Maduracion (Días)Periodo medio de Pago (Días)
31/12/2008 31/12/2009 31/12/2010Existencias 412.704 940.534 861.057
Periodo medio de
Venta (Días)
Periodo medio de
Cobro (Días)
Periodo medio de
Pago (Días)
Periodo medio de
Maduracion (Días)
050
100150200250300350400450
381
153
433
100
2010
Periodo Medio de Maduración = 100 días
RATIOS de rentabilidad
RATIOS DE RENTABILIDAD
conclusiones
CONCLUSIONES
0%
20%
40%
60%
80%
100%
B. Rodero SL Protos Bodega RD
40%61%
11%
30%
20%
9%25%
0,07%
Composicion del Activo
% Activos NC / Activo
% Existencia / Activo
% Deudores / Activo
% Tesoreria / Activo
Otros AC / Activo
0%
20%
40%
60%
80%
100%
B. Rodero SL Protos Bodega RD
62% 55%
17% 26%
20% 6%
1% 12%
Composicion del Financiamiento
Patrimonio
Pasivo N C
Proveedores
Otras
PatrimonioPasivo
0,6 0,8 apalancamiento
-10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 90.000
B. Rodero SL Protos Bodega RD
Tamaño de la Empresa.
Ventas Activo
B. Rodero SL Protos Bodega RD
381
888
153 110
433
186 100
812
Ciclo del NegocioPM Existencias PM Cobro PM Pago PM Maduracion
0%
20%
40%
60%
80%
100%
B. Rodero SL Protos Bodega RD
29% 39%
12%11%14%13%
3%20%
17%24% 18%
Composicion del Gasto
Aprovisionamiento
Personal
Otros Gastos Explo
Gasto Financiero
Otros gastos / imp/ amortizacionUtilidad Neta
CONCLUSIONES
PREGUNTAS
GRACIAS