Escenarios Ricky Negri

Ing. PA Ricardo Negri I+D AACREA

Proyecto Tecnología Comercial – I+D – AACREA - 2009

Escenarios para la toma de decisiones

Mapa de RutaMapa de Ruta


EL MUNDO

NUESTRO NEGOCIO

NUESTRO

PAIS

REFLEXIONES


Riesgos Resultados

Del negocioGeneral

ResultadosRiesgos

Externo

E1 x I1 E2 x I1 E3 x I1 E4 x I1

E1 x I2 E2 x I2 E3 x I2 E4 x I2

E1 x I3 E2 x I3 E3 x I3

E1 x I4 E4 x I4

El contexto global

Fuente: Bloomberg

BolsasBolsas

Fuente: Bloomberg

BolsasBolsas

Fuente: Bloomberg

BolsasBolsas

Precios de CommoditiesPrecios de CommoditiesCRB INDEX & Goldman Sachs Index CRB INDEX & Goldman Sachs Index

Fuente: Reuters/Jefferies, Golman Sachs

Indice de CRB

Indice de Goldman

Sachs

-57%

-70%

Monedas vs. DólarMonedas vs. Dólar

Fuente: Bloomberg

Devaluación Dólar

Euro/u$s Revaluación Dólar

Devaluación Dólar

Crecimiento – proyección Julio ´09 Crecimiento – proyección Julio ´09 (variación % PBI)(variación % PBI)

Fuente: Proyecciones FMI, Julio 2009

2010-20142009

V? U? W? L?

Volumen de comercio mundialVolumen de comercio mundialVolumen del Comercio Mundial*

(var. i.a.)

-25

-15

-5

5

15

25

Abr-93 Abr-95 Abr-97 Abr-99 Abr-01 Abr-03 Abr-05 Abr-07 Abr-09

%

Fuente: Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis (CPB) y Organización Mundial del Comercio (OMC).

-10,0

6,2

-15

-10

-5

0

5

10

15

2003 2005 2007 2009 (p)

%

(e): estimado (p):proyectado

*Medido como promedio de exportaciones e importaciones.

Desempleo a nivel mundialDesempleo a nivel mundial

Desempleo en Europa y OCDEDesempleo en Europa y OCDE

OCDE: Organización para la cooperación y el desarrollo económico

Rebote genuino?Rebote genuino?

Nuestro PaísNuestro País

PrioridadesPrioridades enen lala agendaagenda

K…K…

1. Atenuar la crisis

2. Desactivar el temor

cambiario

3. Aumentar la confianza

Algunas proyecciones para 2009Algunas proyecciones para 2009

Fuente: REM

Banco Central: Banco Central: Compra - ReservasVenta

mill. de u$s

Fuente: BCRA

Superávit Fiscal Primario:Superávit Fiscal Primario:

Fuente: MECON y REM-BCRA

Proyección 2009-2010

Relación Ingreso GastoRelación Ingreso Gasto

Fuente: Ministerio de Economía

Los gastos lo hicieron en 26%.

mill. de pesos

La confianza es vitalLa confianza es vitalÍndice de Confianza del ConsumidorÍndice de Confianza del Consumidor

Fuente: Univ. Di Tella

Nuestro NegocioNuestro Negocio

Nuestro negocioNuestro negocio• Pérdidas importantes en la campaña

08-09 en casi todas las regiones productivas.

• Descapitalización y necesidad de financiación.

• Expectativas enormes puestas en la campaña 09-10.

• Dificultad para la toma de decisiones por incertidumbre climática, económica y política.

Retenciones + IntervencionesRetenciones + Intervenciones

63.3%70.1%

61.9% 62.1%

23%20% 35% 32%

14% 10%

3%6%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Trigo Maíz Soja Girasol

Percibido Derecho de Exportación Descuento Int.

Demanda de LaboresDemanda de Labores

0

0,2

0,4

0,6

0,8

1

1,2

1,4

May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene

07-08

08-09

09-10

Demanda teórica de fletesDemanda teórica de fletes

Estacionalidad de los fletesEstacionalidad de los fletes (Año 2007, “más Normal”)(Año 2007, “más Normal”)

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

400.000

450.000

May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mzo Abr

Cant. de Fletes 07-08 Cant. de Fletes 08-09 Cant. de Fletes 09-10

Fuente: AACREA en base a Williams Entregas.

Escenarios de corto plazoEscenarios de corto plazo

Contexto 2009:

Mundo:

"Falta envido"con 22

(Sin plan B)

"33 de mano" (Alicia)

Rebote de USA desde fin de

2009. Europa: rebote en 2010.

Ajuste: continúa hasta mediados

de 2010.

"Voy al pie""Quiero Vale 4…"(Quiero re truco)

Efecto real en 2009. Leve

recuperación en 2010.

Efecto real en 2009. Leve

recuperación en 2010.

Argentina:

Contexto Político 2009:

"Profundizar el modelo"

"Acuerdo""A todo o

NADA""Una nueva

etapa"

Déficit Fiscal. Medidas poco sistemáticas.

Contexto Económico 2009:

Medidas contra ciclicas sin

impacto. No despegue.

Dólar devaluado y controles.

Medidas paliativas.

Buenos precios externos.

Racionalidad económica.

= + ++ ++++++

++ + = tendencia +++++

poco poco + 0

= - -- +++

Inflación

Dólar 09/10:

Crédito:

Tasa de Interés (TNA):

Y en nuestras empresasY en nuestras empresas

• Depende no sólo de lo que hace, sino que también de cómo lo hace, de cómo se financia, y …

• Hay tantos modelos como empresarios.• Solamente vamos a plantear algunos …– 100% arrendado con 40% de pasivos.– 100% arrendado con 0% de pasivos.– 100% campo propio con 100% de activos

propios.

"Quiero Vale 4…"

(Quiero re truco)

"Voy al pie""33 de mano"

(Alicia)


(Sin plan B)u$s/ha

Crecimiento

Campaña 08/09

Campaña 09/10

Gastos Directos

Margen Bruto

Retiros + Impuesto a las Ganancias

-300-200-100

0100200300400500600700800900

1,0001,100

Modelo 2 - 100% Arrendado/40% de deuda

Arr:100%Ap: 40%

Arr:100%Ap:0%

Arr:0%Ap:0%

Arr:100%Ap: 40%

Arr:100%Ap:0%

Arr:0%Ap:0%

"Quiero Vale 4…"

(Quiero re truco)


(Alicia)


(Sin plan B)u$s/ha

Crecimiento

Campaña 08/09

Campaña 09/10

Gastos Directos

Margen Bruto


-300-200-100

0100200300400500600700800900

1,0001,100


"Quiero Vale 4…"

(Quiero re truco)


(Alicia)


(Sin plan B)u$s/ha

Crecimiento

Campaña 08/09

Campaña 09/10

Gastos Directos

Margen Bruto


-300-200-100

0100200300400500600700800900

1,0001,100


u$s/ha

Crecimiento

Gastos Directos

Margen Bruto


-300-200-100

0100200300400500600700800900

1,0001,100

u$s/ha

Crecimiento

Gastos Directos

Margen Bruto


-300-200-100

0100200300400500600700800900

1,0001,100

ReflexionesReflexiones

• Por más que veamos toda esta información en la pantalla somos protagonistas de la película y la responsabilidad es en nuestras empresas.

• La información no afecta a las empresas … lo que las afecta son las decisiones (propias o ajenas).

• Cortoplacismo de la época y del estilo de toma de decisiones que se transfiere a todos los actores.


• Prepararse y Estudiar


• Analizar en grupo


• Saber de mis habilidades … y de mis limitantes


• Elegir bien y dirigir bien, hacer lo que sabemos hacer y divertirnos haciéndolo


• Saber que puede salir mal … conocer bien los riesgos y acotar los que se puede

ReflexionesReflexiones• NUNCA PERDER LA CAPACIDAD DE APRENDER

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