Платежный баланс
1. Основы разработки ПБ2. Счет текущих операций3. Счет операций с капиталом и
финансовыми инструментами4. ПБ как источник данных для
СНС
Понятия ПБ
Обсуждение понятий ПБ основывается на 5-ом издании Руководства по ПБ, опубликованного МВФ в 1993 г.
Balance of Payments Manual, 5 th Edition
Данные ПБ отражают:
• Развитие внешней торговли и внешнеэкономической деятельности за отчетный период
• Их влияние на уровень производства, занятости и потребления
• Объем доходов, полученных и выплаченных за рубеж
ПБ используется для:
• Разработки политики валютного курса• Бюджетной и денежно-кредитной
политики• Мер валютного регулирования• Регулирования внешней торговли• Исчисления ВВП и национального
дохода в рамках СНС
ПБ как система статистических разработок
• Отражает международные финансовые операции экономики России с «остальным миром» за период (месяц, квартал, год)
• Все финансовые операции осуществляются между резидентами и нерезидентами
История развития ПБ
• Впервые в экономической литературе термин «платежный баланс» был использован в 1767 г. представителем позднего меркантилизма Дж. Стюартом в работе «Исследование о принципах политической экономии»
• Первоначально содержание понятия ПБ сводилось к сальдо внешней торговли
История ПБ
• Меркантилисты связывали рост национального богатства:
- с накоплением золота- стимулированием активного сальдо
торгового баланса- притоком золота в страну
История ПБ
• До ХХ в. не проводился полный сбор данных об этих операциях
• Мнения экономистов об отражении операций в ПБ расходились
• Когда органы государственного управления стали одними из основных участников внешнеэкономической деятельности, ттк возникла необходимость систематического отражения международных операций
История ПБ• Первая официальная публикация ПБ
была подготовлена Министерством торговли США в 1923 г.
• В первом ПБ все операции были разделены на три группы:
- текущие- капитальные- операции с золотом и серебром
История ПБ• Лига Наций разработала схему и
методологические рекомендации по составлению ПБ (1923 г.)
• В 1943 г. Американский экономист Лэри ретроспективно составил ПБ США за 1919-1939 гг.
• В 1947 г. ООН опубликовала схему ПБ, разработанную Лигой Наций
История платежного баланса
• Дальнейшее развитие методологии составления ПБ связано с МВФ
• МВФ публикует рекомендации по составлению ПБ в Руководстве по ПБ, переизданном в 1993 г. в пятый раз
Отличия платежного баланса от бухгалтерского баланса
• Бухгалтерский баланс представляет собой перечень активов (видов использования капитала) и пассивов (источников финансовых ресурсов) экономической единицы по состоянию на определенную дату
• ПБ содержит все финансовые активы и обязательства резидентов по отношению к нерезидентам, включая МЗ и СПЗ
Международная инвестиционная позиция
• Статистическая система, в которой отражаются все финансовые активы (или требования) и обязательства резидентов по отношению к нерезидентам, накопленные на определенную дату, называется международной инвестиционной позицией (МИП)
Иными словами
• В ПБ отражается соответствие активов обязательствам, которое достигнуто в результате внешнеэкономической деятельности
Простейшая схема ПБ
Статья Кредит Дебет Сальдо(кредит-дебет)
Статья 1
Статья 2
Статья n
ИТОГО
Принципы ПБ
• Отражение каждой операции в кредите одного счета и дебете другого счета
• Экономический смысл двойной записи:
отражает процесс обмена или передачи экономических благ институциональными единицами
• Главный итог выражает баланс кредита и дебета с общим сальдо, равным нулю
• В реальной действительности такой баланс недостижим:
- различные источники информации - разница во времени поступление Т и У и
их финансовым обеспечением- Ошибки, пропуски
Общие правила отражения операций в ПБ:
Операции Кредит (+) Дебет (-)А. Товары и услуги
Экспорт Т и У(нерезидентам)
Импорт Т и У(резидентам)
Б. Доходы (ОТ, от инвестиций)
Поступления от нерезидент.
Выплаты нерезидентам
В. Трансферты Полученные Переданные
Г. Приобретение / продажа непроизведенных, нефинансовых активов
Продажа активов
Приобретение активов
Продолжение таблицы
Операции Кредит (+) Дебет (-)
Д. Операции с финансовыми активами или обязательствами
Увеличение обязательств к нерезидентам / уменьшение требований к нерезидентам
Увеличение требований к нерезидентам / уменьшение обязательств к нерезидентам
Итого
Пример статьи ПБ
• Российские резиденты экспортируют товар на 100 ден. ед. в валютном эквиваленте
Статья Кредит Дебет Сальдо
Товары 100 100
Валюта 100 - 100
Итого 100 100 0
Цены, по которым проводятся операции
• Операции ПБ оцениваются по рыночным ценам реального обмена благами
• В составе цены учитываются затраты, прибыль, налоги на импорт и НДС за вычетом субсидий
• Не следует отождествлять рыночные цены с мировыми ценами или средними
Пример 2
• Если Россия в течение определенного срока продает товар странам Западной Европы по цене 100 долл за единицу, а странам СНГ – по цене 80 долл за ед., то нет оснований отражать экспорт этого товара в СНГ по другой цене (какой-то мировой цене)
• Стороны независимы, а данная операция осуществляется по коммерческим соображениям
Операции ПБ, не имеющие стоимостной оценки:
1. Поставки по бартеру (по аналогии)2. Операции недобровольного характера (уплата
налогов, штрафов), не требующие оценки3. Операции между зависимыми сторонами
(головным и дочерним предприятием) по завышенным или заниженным ценам
4. Экономическая помощь, подарки (по оценке донора)
Время регистрации операций в ПБ
• Используется метод учета на основе начислений:
• Операции отражаются в момент, в который происходят обмен, передача, создание или исчезновение ценностей
• Этот момент может отличаться от момента фактической оплаты
Метод учета на основе начислений
• Операции с Товарами отражаются на момент передачи собственности
• Услуги отражаются на момент их предоставления
• Дивиденды отражаются на дату их выплаты• Проценты начисляются непрерывно• Оплата труда, когда у работодателя возникает
обязательство перед работником
Альтернатива методу учета на основе начислений
• Метод учета на кассовой основе • Операция отражается в счетах тогда,
когда осуществляется оплата
Пример 4. Российское предприятие, импортируя фрукты на 15 млн долл,
отсрочивает платежСтатья Кредит Дебет Сальдо
Товары 15 - 15
Торговые кредиты
15 15
ИТОГО 15 15 0
Отражение в ПБ в момент платежа
Статья Кредит Дебет СальдоТовары 15 -15Наличнаявалюта 15 15ИТОГО 15 15 0
Единица денежного стандарта измерения
• Национальная валюта (источник данных для СНС)
• Если курс национальной валюты подвержен постоянной девальвации по отношению к иностранным валютам, то ПБ составляют в долларах США, либо в евро, СДР
Стандартные компоненты ПБКомпоненты Кредит Дебет
1. Счет текущих операцийА. Товары и услуги, всегоВ том числе: Товары УслугиБ. ДоходыВ том числе: Оплата труда Доходы от инвестицийВ. Текущие трансферты
2. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментамиА. Счет операций с капиталом 1. Капитальные трансферты 2. Приобретение / продажа нерпоизводственных нефинансовых активовБ. Финансовый счет 1.Прямые инвестиции В том числе: За границу В экономику, для которой составляется счет 2. Портфельные инвестиции В том числе: Активы Обязательства 3. Прочие инвестиции В том числе: Активы Обязательства 4. Резервные активы
Стандартные компоненты ПБ
Итого
Методы реструктуризации государственного долга
Рыночные Внерыночные (административные)
- Рефинансирование
- Выкуп долга
- Секьюритизация долга
- Использование облигаций Брейди
- Конверсия
- Консолидация
- Унификация
- Аннулирование государственного долга
Объем и структура государственного внутреннего долга в 2006 г. (в млн. руб.)
Всего 995840,0
Целевой заем 1990 г. 30539,3
Целевые вклады и чеки на автомобили 639,3
Государственный внутренний заем РСФСР 1991 г.
0,2
Задолженность по финансированию затрат на мобилизационный резерв
47,3
Облигации федеральных займов с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК)
48848,0
Облигации федеральных займов с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФК)
235664,5
Государственные сберегательные облигации (ГСО)
85000,0
Облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД)
546419,5
Динамика структуры внешнего государственного долга
1995 2000 2006
Государственный внешний долг 119,9 148,4 104,9
По кредитам правительств иностранных государств
75,0 60,8 50,1
В том числе кредиторам Парижского клуба - 42,8 44,4
Задолженность бывшим странам СЭВ - 14,3 2,8
По кредитам иностранных коммерческих банков и фирм
39,5 35,0 0,0
В том числе кредиторам Лондонского клуба - 29,0 0,0
Коммерческая задолженность - 6,0 -
По кредитам МВФ, МБРР, ЕБРР, прочие 5,4 19,4 8,9
Государственные ЦБ РФ, выраженные в иностранной валюте
- 26,8 41,6
Облигации внутреннего гос. Валютного займа - 11,1 7,2
По кредитам Центрального банка РФ - 6,4 4,3