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El fondo de garanta, una respuesta al riesgo del crdito
agrcolaEL CASO DEL FONDO DE GARANTA PARA AMRICA LATINA
Introduccin I
Laproblemticadelosriesgosligadosalfinanciamientoagrcola I
ElFondodeGarantaparaAmricaLatina I
Unbalanceclaramentepositivotrasdiezaos I Maticesaresaltar I
Conclusin
https://www.sosfaim.org/be/?gclid=CL2SrYPLmMUCFaMIwwod4UoAAghttp://www.fogalgarantia.org
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IntroduccinEl riesgo elevado es un factor frecuentemente aludido
para justificar el dbil montante dedi-cado al crdito para la
agricultura en los pases del Sur. En este contexto, el
establecimiento de un fondo de garanta es uno de los medios
existentes para gestionar y compartir el riesgo entre las
diferentes partes implicadas y facilitar un mayor compromiso por
parte de las ins-tituciones financieras dedicadas al mundo rural.
Se trata de favorecer el despliegue de sus actividades y permitir a
la vez la adaptacin de los productos a las necesidades
manifesta-das. Con este espritu, SOS Faim ha creado un fondo de
garanta para los pases andinos en estrecha colaboracin con las
organizaciones locales de productores y de microfinanzas.
La problemtica de los riesgos ligados al financiamiento agrcola1
Los factores de inseguridad ligados al financiamiento de la
agricultura son de dos tipos: aquellos vinculados directamente a la
actividad y aquellos asociados a una oferta insufi-cientemente
adaptada a las particularidades y limitaciones de la
agricultura.
Los riesgos vinculados especficamente a la actividad agrcola
|| Las riesgos climticos (sequas, inundaciones) son riesgos
covariantes, en el sentido en el que afectan al conjunto de una
poblacin presente en una zona determinada. En este contexto, una
herramienta como la garanta solidaria, frecuentemente utilizada en
microfinanzas, no es eficiente. Este tipo de riesgo tiene un
impacto muy importan-te en la economa familiar ya que la produccin
y en consecuencia los ingresos estn amenazados durante el curso de
un ao. Puede entraar una prdida del capital pro-ductivo (pinsese en
el ganado) que es an ms difcil de reconstituir conforme los
intervalos entre aos difciles se estrechan, eecialmente debido al
cambio climtico.
|| Los riesgos sanitarios, como las epizootias o los ataques de
parsitos, suponen tam-bin un riesgo covariante que puede atenuarse
mediante servicios de apoyo eficaces (salud animal, lucha contra
las langostas).
|| Los riesgos econmicos: son numerosos y estn ligados a la
imperfeccin de los mercados agrcolas y la incertidumbre de las
salidas, a los costes crecientes de los insumos agrcolas, a las
perturbaciones sobre los mercados locales derivadas de las
importaciones que ejercen una competencia desleal. Una gran parte
del control de es-tos riesgos excede a los actores del mundo
agrcola y concierne a los mercados inter-nacionales y a polticas
pblicas coherentes tanto nacionales como internacionales.
1 Este anlisis est ampliamente inspirado en un informe de
estudio de debilidad para frica Occidental realizado por el
profesor Betty Wampfler a solicitud de SOS Faim.
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Con los riesgos covariantes,
una herramienta como la
garanta solidaria no es eficiente.
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|| Los riesgos familiares (problemas de salud, fallecimientos)
son ms importantes en el medio rural debido a la concentracin de
pobreza que reina. Estos riesgos pueden entraar gastos importantes
e imprevistos, desestabilizando en consecuencia el pre-supuesto
familiar de las familias agrcolas. Privan temporal o
definitivamente a la ex-plotacin agrcola de una parte de su mano de
obra.
|| Los riesgos polticos especficos de la agricultura estn
ligados a polticas poco favorables ya sea a nivel territorial, a
nivel de organizacin de los mercados, un siste-ma financiero
inadaptado
Este conjunto de riesgos presenta un carcter sistemtico que
exige una aprehensin a tres niveles:
|| El nivel micro, propio de las explotaciones familiares ;
|| El nivel meso, propio de las organizaciones de campesinos
estructuradas ;
|| El nivel macro, propio de las polticas pblicas ligadas a la
agricultura.
Los riesgos ligados a una oferta de financiamiento inadaptada a
la demanda especfica de la agricultura son de dos tipos.
|| El dispositivo y las herramientas de financiamiento no han
sido bien concebidos; pue-de tratarse de productos financieros no
adaptados a la agricultura, de apreciacin de-ficiente de la calidad
de las carteras de crdito o incluso de una mala consideracin de las
realidades y de los riesgos socioeconmicos del medio de
intervencin.
|| La institucin de financiamiento rural conoce dificultades de
eleccin estratgica, especialmente con una concentracin excesiva de
riesgos sobre un cultivo en una regin especfica.
La creacin de un fondo de garanta es una de las herramientas que
permiten gestionar estos riesgos, siendo el abanico ms amplio y ms
diverso: hipotecas, fianzas, garantas, warrantage agrcola, sociedad
de fianza mutua, etc.
La movilizacin de un fondo de garanta permite compartir el
riesgo entre las diferentes partes implicadas: la institucin
financiera, el prestatario y el propio fondo de garanta. Este fondo
puede existir en el marco de un proyecto, estar establecido por un
socio capitalista o una organizacin agrcola, ser una institucin
como tal o incluso ser parte de la poltica pblica establecida por
un Estado.
Esta herramienta no es nueva, y ha sido muy criticada: se han
establecido numerosos fondos de garanta pblicos subvencionados para
la agricultura en los pases del sur, en particular du-rante los aos
70 y 80. La mayor parte de estos fondos estaban centralizados y han
conocido grandes dificultades de gestin y de administracin
(burocratizacin, corrupcin, laxismo).
La movilizacin de un fondo de
garanta permite compartir el
riesgo entre las diferentes partes
implicadas.
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Se han aplicado tres modelos en la segunda generacin de fondos
de garanta que han sucedido a los fondos de garanta pblicos:
|| El modelo individual que se caracteriza por un acuerdo
directo entre el beneficiario individual de la garanta, el garante
y la institucin financiera. Se concluye un acuerdo entre la
institucin financiera y la banca para la reparticin del riesgo,
caso por caso.
|| El modelo de la cartera: en este caso, el fondo avala a un
grupo determinado de pres-tatarios potenciales ante una institucin
financiera concreta. Se determinan criterios, como por ejemplo, el
lmite y el uso del crdito, modalidades de seleccin, el porcen-taje
de la toma de riesgo, el proceso de realizacin de las garantas En
este modelo, la relacin entre el fondo de garanta y los
beneficiarios de ste es limitada, o incluso inexistente.
|| El modelo del intermediario: desde esta perspectiva, la
garanta se concede en favor de un intermediario, sea una institucin
financiera o una organizacin de productores. Ello permite abrir una
lnea de crdito gestionada por el intermediario en favor de sus
clientes o de sus miembros, segn el estatus.
El Fondo de Garanta para Amrica LatinaEs un contexto
relativamente crtico SOS Faim lanz, inicialmente como un proyecto,
un fondo de garanta para Amrica Latina (FOGAL) a principio de los
aos 90. Tras un decenio diez aos de implementacin, se ha
institucionalizado y actualmente es una estructura de derecho
peruano que asocia una organizacin de productores peruana y una
institu-cin de microfinanzas ecuatoriana.
Desde el inicio, el FOGAL ha optado por el modelo del
intermediario, considerando que ste ofrece a la vez la ventaja de
reducir los costes de transaccin y de generar un au-mento real de
los crditos concedidos a categoras beneficiarias que no habran
tenido acceso a ellos sin garanta. Por otro lado, este modelo
permite atenuar una de las crticas frecuentes en el caso de los
fondos de garanta: la de que constituiran un coartada, en el
sentido en que incitaran a los prestatarios a no rembolsar porque
tendran conoci-miento de la existencia de la garanta. En principio
ste no es el caso en el modelo inter-mediario. El riesgo de laxismo
por parte de los prestatarios finales es por tanto limitado [ver
esquema].
Tipos de actores:
Los beneficiarios. Existen dos categoras importantes desde el
lanzamiento del FOGAL:
|| Organizaciones de productores activos en diferentes sectores:
caf, cacao, bananas, quinua, cereales, ans, cacahuete
|| Instituciones de microfinanzas especializadas en el
financiamiento rural y agrcola.
Instituciones de financiamiento. El FOGAL se ha desarrollado
privilegiando dos tipos de actores a este nivel: los bancos
comerciales locales (sobre todo en Per) y las entidades de
financiamiento tico en el norte, entre las cuales las principales
han sido la cooperativa ALTERFIN (Blgica) y ETIMOS (Italia).
En los ltimos aos han aparecido dos nuevos tipos de actores: los
bancos y las institucio-nes pblicas y las entidades financieras
locales.
|| Entidades financieras locales como la fundacin FUNDA-PRO y la
Institucin Financie-ra de Desarrollo CIDRE en Bolivia, las
cooperativas de ahorro y de crdito Jardn Azuayo en Ecuador y
FORTALECER, CREDIFLORIDA y LOS ANDES en Per.
|| Bancos y entidades pblicas como Banco de la Nacin (Per) o la
Corporacin Nacional de Finanzas Populares (Ecuador).
|| El trabajo con estos nuevos tipos de actores se ha demostrado
importante durante los ltimos aos y ha permitido diversificar los
enfoques (lo veremos ms tarde), benefi-cindose de efectos
multiplicadores interesantes.
Esquema de la garanta intermediaria
FOGAL
BeneficiarioOrganizacin
campesina o IF
INSTITUCIN FINANCIERA
Estudio garanta
Estudio
crdito
Acuerdo de garanta:
depsito o stand- by
letter o aval institucional
Miembros o clientes
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Modalidades:
|| Una parte predefinida de la deuda contrada por la entidad
beneficiaria de la garanta se cubre ante la institucin financiera
por el FOGAL.
|| El FOGAL y la entidad financiera estudian cada uno el
dosier.
|| El crdito obtenido permite financiar crditos para los
clientes o miembros de las IF. En el caso de las organizaciones
campesinas, se trata a menudo de fondos que permiten pre-financiar
parcialmente el pago de la cosecha de los miembros antes de un
proceso de comercializacin conjunta.
La visin del FOGAL es la de ser una referencia para todo aquello
que afecta a la articula-cin de soluciones financieras para los
pequeos productores rurales de Amrica Latina. Su misin consiste en
aportar soluciones financieras innovadoras, eficientes y ada ptadas
a las necesidades de los pequeos productores rurales a travs de sus
organizaciones, las instituciones de financiamiento rural y otros
actores del desarrollo.
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Hunuco
Cajamarca
Piura
Cochabamba
Oruro
La Paz
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Santo Domingo
El Oro
Zamora-Chinchipe
Riobamba
Ambato
Quito
Esmeraldas
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4BOLIVIA
1 FAAAS [IMF]
2 CIDRE [IMF]
3 FINCAFE [IMF]
4 IMPRO [IMF]
PER
1 CAF CACAO PERU [OC]
CAF PERU SAC [OC]
CIDERURAL [IMF]
IDESI [IMF]
2 IDESI [IMF]
3 MIDE [IMF]
4 NARANJILLO [OC]
5 NORANDINO [IMF]
6 LA FLORIDA [OC]
CREDIFLORIDA [IMF]
PERENE [OC]
PICHANAKI [OC]
ALTO POLOMAR [OC]
PANGOA [OC]
7 LOS ANDES [IMF]
APROLLACH [OC]
APROLNGNE [OC]
CRUZ PACC [OC]
CHACRA VERDE [OC]
8 SAN JUAN DEL ORO [OC]
9 APT DEL NORTE [OC]
COOPAIN CABANA [OC]
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ECUADOR
1 FUNDAMIC [IMF]
2 UROCAL [OC]
3 APECAM [OC]
4 APECAM [IMF]
5 CEPESIU [IMF]
6 ESFUERZO UNIDO [IMF]
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EL FOGAL est actualmente activo y tiene una oficina en tres
pases andinos
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http://www.marmelade.bewww.marmelade.be
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Ecuador
15%
Bolivia
17%
Per
68%
Reparto geogrfico de las actividades del FOGAL (2014)
El FOGAL en cifras (en dlares americanos2)Si la principal funcin
del FOGAL, su principal razn de ser, es la concesin de garantas, la
organizacin ha comenzado hace unos aos a desarrollar asimismo una
actividad de crdito directo que asegura su equilibrio
financiero.
Evolucin de indicadores clave de 2010 a 2014
2010 2014 Crecimiento 2014/2010
Patrimonio 3.398.028 4.577.951 +34,7%
Cartera total 3.201.959 4.695.238 + 46,6%
Garantas 2.398.765 3.074.511 + 28,2%
Crditos 803.194 1.620.727 + 101,8%
Ingresos financieros 144.071 262.894 + 82,5%
Costes operacionales 86.138 179.492 + 108,4%
|| Las garantas representan el 65% de la cartera total, los
crditos el 35%.
|| El conjunto de la cartera es rural y agrcola en ms del
90%.
Reparto entre organizaciones de productores e instituciones
financieras beneficiarias (2014)
Volumen de garantas
NmeroVolumen de crditos
NmeroTotal de crditos y garantas
Nmero total
Organizacin Campesina
39% 8 46% 12 42% 20
IF 61% 15 54% 6 58% 21
Total 100% 23 100% 18 100% 41
En 2014, la tasa de costes de explotacin del FOGAL se elev al
4%, lo que representa el ratio entre los costes operacionales y la
cartera de media. La autosuficiencia operacional se elev al 140% y
la rentabilidad de los fondos propios fue del 2,15%.
El efecto multiplicador medio obtenido sobre las garantas se
elev al 2,47. Pero existen fuertes disparidades, variando de 1 a 10
segn el caso. Los bancos comerciales locales son los ms cautelosos
a la hora de conceder un efecto palanca.
2 El FOGAL es una entidad de derecho peruana y su contabilidad
se establece en nuevos soles peruanos. La tasa de cambio emplea-da
ha sido de 3 soles peruanos por cada dlar estadounidense.
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Un balance claramente positivo tras 10 aos: un fondo permanente,
alto valor aadido y resultados concluyentesComo se puede constatar
gracias a los diferentes ejemplos ofrecidos, el modelo
inter-mediario permite diferentes frmulas y una variedad de
enfoques que permiten a su vez articulaciones entre los distintos
tipos de actores; en ciertas situaciones estas relaciones se
desarrollan entre actores presentes en un mismo territorio, desde
una ptica de desa-rrollo econmico local.
Un fondo de garanta permanente
Supona sin duda un reto en el momento de la creacin del FOGAL en
diciembre de 2004: mantener el valor del fondo constituido por SOS
Faim gracias a los aportes de la coopera-cin belga (DGD) y la Unin
Europea.
Desde su creacin, el fondo ha acumulado beneficios de 1.342.684
soles peruanos (el equi-valente a 443.086 dlares estadounidenses).
Este montante ha permitido reforzar el capi-tal del fondo. Este
cmulo es esencialmente el resultado de una doble estrategia:
|| Un anlisis y una gestin bastante fina del riesgo gracias a un
trabajo de proximidad a nivel de identificacin y seguimiento de los
socios del fondo de garanta, manteniendo una estructura ligera.
|| Una diversificacin progresiva de la actividad: tras varios
aos de funcionamiento, el FOGAL ha lanzado una lnea de crdito
directo que permite asegurar entradas finan-cieras ms importantes,
lo que asegura el equilibrio sostenible de la institucin. Esta
actividad no puede en ningn caso sobrepasar el 40% de la cifra de
negocios y ronda actualmente el equivalente al 35%. El crdito se
dirige a dos tipos de clientes: socios de los fondos de garanta que
tienen un historial sin problemas, pero tambin todo tipo de pequeas
asociaciones de productores que necesitan medios financieros del
orden de 10 a 15.000 dlares para lanzar una actividad econmica.
Generalmente estas asociaciones no pueden acceder a los crditos de
instituciones financieras clsicas, incluso con una garanta. En
2014, esta lnea implic especialmente a tres asociacio-nes de
productores de leche y a una asociacin de productores de ans. Estos
crditos estn apoyados a nivel del FOGAL por un apoyo en gestin y
contabilidad gracias a
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El modelo intermediario
permite articulaciones
entre los distintos tipos de
actores.
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fondos no reembolsables obtenidos ante la cooperacin belga y de
SOS Faim. La tasa de inters demandado sobre los crditos vara entre
el 9 y el 10% sobre una base anual.
|| Otra forma de diversificacin concierne a las propias
garantas: en ciertos casos, se ha identificado un operador
financiero local y se ha beneficiado de un depsito de monto en
garanta; este enfoque permite regenerar un multiplicador importante
que tiene un impacto positivo sobre las comisiones generadas por la
garanta. El ejemplo de CIDRE en Bolivia presentado aqu abajo supone
una ilustracin. [ver esquema]
Un valor aadido elevado
El FOGAL est bien anclado en las realidades rurales y agrcolas
andinas, desarrollando su propia red y gracias a las sinergias
implementadas con los socios privilegiados de los fondos como SOS
Faim, ALTERFIN o incluso ETIMOS.
Uno de los principales valores aadidos es el papel que la
institucin juega en la intermediacin entre las organizaciones de
productores y las instituciones financieras. En algunos casos, el
FOGAL incluso apoya a la organizacin de productores en la
nego-ciacin, reduciendo as la asimetra de informacin bien conocida
entre las instituciones financieras y las organizaciones
campesinas.
Otro elemento de valor aadido es la eleccin tomada por el FOGAL
de concentrarse en las asociaciones con instituciones de
microfinanzas y organizaciones de productores de tamao incluso
limitado, de manera que tengan un valor aadido y un impacto ms
im-portantes. Por lo que respecta a las organizaciones de
productores, la creacin de em-pleos directos e indirectos
constituye un criterio prioritario de seleccin. Y en todos los
casos, se toman en cuenta las cuestiones de respeto al medio
ambiente y la importancia dada al equilibrio entre hombres y
mujeres en la organizacin.
Desde hace algunos aos, el FOGAL ha desarrollado asimismo la
bsqueda de articulacio-nes entre el sector pblico y el sector
privado:
|| Crditos de pequeas cantidades han permitido a las
asociaciones de productores de leche de Per (CRUZPACC y APROLNGNE)
financiar los fondos propios necesarios para el acceso a
financiamientos no reembolsables del Estado (AGROIDEAS).
|| En el marco del financiamiento de pequeos comedores escolares
del Estado (programa Qali Warma3), el FOGAL ha garantizado en 2013
un prstamo de la cooperativa de ahorro y de crdito LOS ANDES para
la cooperativa de productores de cereales de Chumbivilcas (Cuzco),
lo que le ha permitido servir a ms de 100 escuelas con una cifra de
negocios de 6 millones de soles (2 millones de dlares). Las
condiciones de acceso en la transpa-rencia a este tipo de programa
suponen sin embargo un factor limitante, as como las exigencias a
respetar en trminos de calidad y de retraso en la entrega de
productos.
Resultados concluyentes
En trminos de alcance: en 10 aos, ms de 100 organizaciones de
productores e institucio-nes de microfinanzas de los tres pases
andinos (Bolivia, Ecuador y Per) se han beneficia-do de los
servicios del FOGAL. Estos apoyos les han permitido disponer de ms
fondos para realizar sus actividades econmicas (en el caso de las
organizaciones de productores) o para servir a sus miembros y
clientes para el crdito rural y agrcola (en el caso de las
IMF).
En trminos de mejora de las condiciones: el apoyo del FOGAL ha
sido igualmente un fac-tor determinante para beneficiarse del
acceso al financiamiento con mejores condicio-nes. En ciertos
casos, la tasa de inters de los bancos comerciales en favor de las
coopera-tivas de productores de caf se ha reducido en varios puntos
(2 o 3), en razn del reparto del riesgo con el FOGAL.
Un caso reciente (de 2014) ha permitido a una asociacin de
productores acceder al financiamiento para una inversin gracias a
la garanta del FOGAL. Se trata de la asociacin de los productores
de tara (un tanino) en el marco de un programa ambicioso de
reforestacin. Esta asociacin cuenta con 152 miembros activos. El
crdito concedido por
3 Qali Warma significa nio vigoroso en quechua.
CIDRE
Lnea de crdito de 750 000 US
(X5) Tasa de inters de 10 11%
FOGAL
Organizaciones campesinas bolivianas
Depsito ante un operador local
Comisin del 2,5%
sobre 50% de cada crdito
obtenido
Depsito de 150.000 US$
Remuneracin 3% por ao
Desde hace algunos aos,
el FOGAL ha desarrollado asimismo la bsqueda de
articulaciones entre el sector
pblico y el sector privado.
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la cooperativa belga ALTERFIN lleva a un montante de 160.000
dlares para un periodo de 4 aos. La garanta del FOGAL cubre el
62,5% del crdito al inicio y va a permitir la compra de un terreno
de 40 hectreas de las que 30 sern cultivadas (18.750 plantas en
total). El FOGAL espera reproducir en el futuro este tipo de
intervencin, orientada al crdito de inversin, una de las
modalidades ms raras en el crdito para la agricultura.
Otras dos evoluciones interesantes caben ser destacadas:
|| Instituciones de microfinanzas que se han beneficiado de un
apoyo inicial del FOGAL se han podido integrar en el mercado del
refinanciamiento y diversificar as sus fuen-tes de financiamiento.
Algunas, como la cooperativa LOS ANDES, incluso han concedi-do
prstamos en el marco de las actividades del fondo de garanta.
|| Las entidades receptivas de garantas confan cada vez ms en el
FOGAL y aceptan ms fcilmente garantas institucionales: un
compromiso de pagar en caso de defecto del beneficiario, sin
depsito de fondo previo. Ello permite una mayor valorizacin de los
fondos propios, pero aumenta el riesgo global incurrido por el
fondo.
Finalmente, las garantas concedidas por el FOGAL han permitido
asimismo integrar a las organizaciones de productores en la cadena
de valor para la exportacin (sobre todo caf, pero tambin cacao,
bananas), o incluso en los mercados locales, con un impacto certero
sobre la seguridad alimentaria y nutricional. El programa Qali
Warma citado pre-viamente es un buen ejemplo.
Tres casos se presentan brevemente a continuacin:
|| La recuperacin de las cooperativas de productores de caf en
la regin de Junn en Per en un contexto de crisis.
Numerosas cooperativas de productores de caf de la regin estaban
muy debilitadas en los aos 90 por la presencia de movimientos como
Sendero Luminoso. Muchos dirigentes fueron asesinados, edificios y
equipamientos fueron destruidos. En este contexto inter-vino el
FOGAL, especialmente en las cooperativas La Florida, Pangoa y
Satipo para per-mitirles reactivarse con el acceso a crditos
bancarios comerciarles, que les permitieron relanzar sus
actividades econmicas de colecta, transformacin y exportacin de
caf.
|| Dos entidades financieras se han beneficiado al principio de
su existencia y durante varios aos de una garanta del FOGAL. Ahora
son referencia en sus pases a nivel de crdito rural.
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La financiera CONFIANZA (basada en Huancayo) ha sido apoyada por
una garanta de 75.000 dlares del FOGAL hasta 2005. Hoy da, esta
entidad cuenta con ms de 350.000 aho-rradores (con 290 millones de
dlares de ahorro) y 222.000 prestatarios (con 474 millones de
dlares de cartera en curso)4. La primera garanta del FOGAL ha
permitido a CONFIAN-ZA obtener la confianza de inversores sociales
internacionales y ha facilitado un desarro-llo excepcionalmente
rpido.
El recorrido de FIE en Bolivia es semejante. FIE ha recibido
tambin una garanta de 75.000 dlares del FOGAL durante sus primeros
aos de existencia. Hoy da, FIE se ha transforma-do en un banco cuya
cartera de crditos es superior a mil millones de dlares, con ms de
238.000 prestatarios activos. Los depsitos cosechados se elevan a
853 millones de dla-res: hay ms de 824.000 ahorradores.
|| Una institucin de microfinanzas creada por la asociacin
nacional de productores de quinua (ANAPQUI) en Bolivia orientada
nicamente al crdito productivo y la explota-cin agrcola
familiar.
FAAAS5 es una entidad financiera comunitaria (EFC) creada por
ANAPQUI en 2010. Cada miembro aporta en capital el equivalente a un
quintal de quinua (siendo 700 bolivianos o 101,3 dlares). La
cartera actual de la financiera vara entre 2 y 2,5 millones de
dlares se-gn el momento de la estacin agrcola y est principalmente
orientada a la produccin de quinua orgnica y hacia la ganadera de
camlidos. La tasa de inters demandada por FAAAS a sus miembros es
del 13% anual.
Se ha iniciado una colaboracin con el FOGAL: es la fundacin
privada boliviana FUNDAPRO que se beneficia de la garanta segn el
modelo del intermediario clsico [ver esquema]
Matices a resaltar La dificultad con los bancos comerciales
locales
Este elemento ya ha sido citado anteriormente: incluso si en
ciertos casos la bonificacin de la tasa de inters se permite
gracias a la concesin de la garanta, los bancos comer-ciales
locales siguen siendo los ms reticentes para conceder un efecto
palanca sobre el montante del crdito concedido. Durante los ltimos
aos, el FOGAL ha movilizado ener-ga para desarrollar un enfoque
alternativo con instituciones financieras rurales (IMF,
cooperativas, fundaciones) ms abiertas para negociar un efecto
multiplicador.
La gestin de la concentracin de riesgos
Los ejemplos dados muestran claramente que los sectores
orientados al mercado inter-nacional del comercio justo, como el
caf y el cacao, ofrecen ms perspectivas para los montajes
financieros que implican garantas. Ello ha conducido al FOGAL a
concentrar una parte importante de su actividad en estos sectores,
algunos con cooperativas de pe-queos productores rurales, pero con
una concentracin de riesgos que lo hacen ms vulnerable ante todo
factor covariante que afecta al sector: es especialmente el caso
ac-tual para el caf en Per con la enfermedad de la roya del caf.
Desde hace unos dos o tres aos, el FOGAL ejerce pues una poltica de
diversificacin activa de sus compromisos.
Tres operaciones dan lugar a una llamada de la garanta
Pese a las precauciones tomadas, tras 9 aos sin defecto, se
solicitaron 3 garantas hasta finales de 2014, por un monto total
equivalente a 250.000 dlares (150.000 dlares con productores de
caf; 100.000 dlares con una institucin de microfinanzas
internacional). Estas debilidades siguen sin embargo siendo
moderadas en porcentaje respecto al n-mero acumulado de aos de
actividades y al capital comprometido por el FOGAL. Ellos
representan en efecto el equivalente al 5,4% del patrimonio del
FOGAL en 2014.
4 Consulta del Mix Market del 31 de marzo 2015.
5 Financiera Asociacin Agropecuaria del Altiplano Sur.
Esquema de garanta institucional
FOGAL FUNDAPRO
FAAAS
una comisin
anual de 2,5%
un crdito de
200.000 US$ al 6% (x 3,3)
crditos al 13% por ao
Agricultura familiar
Quinoa - camlidos
una garanta institucional de
60.000 US
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organizaciones con resultados convincentes.
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Una permanencia gracias a los subsidios
Si el FOGAL ha podido mantenerse en tanto que herramienta de
apoyo al desarrollo rural y agrcola, se ha logrado gracias a los
subsidios. En otros trminos, se ha precisado una dotacin de capital
sin coste de este recurso para lanzar la actividad. Como se ha
mencio-nado, el fondo equilibra sus cuentas pero slo ofrece una
rentabilidad ligeramente supe-rior al 2% sobre sus fondos propios.
Este nivel no interesa necesariamente a numerosos inversores.
ConclusinLos fondos de garanta son una de las soluciones que
permiten reducir los riesgos ligados al financiamiento de la
actividad agrcola. Tras una generacin de fondos de garanta p-blicos
subsidiados que han multiplicados los fracasos, SOS Faim ha
establecido un fondo que utiliza el enfoque del intermediario,
donde la garanta se concede en favor de institu-ciones financieras
u organizaciones de productores.
El balance tras 10 aos es ampliamente positivo.
Institucionalizado desde 2004, este fon-do ha logrado mantenerse e
incluso capitalizarse mostrando un real valor aadido,
es-pecialmente por el rol de generacin de vnculos y de creacin de
colaboraciones entre actores de naturaleza diferente, viniendo del
mundo de las finanzas y del de los pequeos productores
agrcolas.
En 10 aos, el fondo de garanta ha servido a ms de 100
organizaciones con resultados convincentes: el desarrollo de
actividades econmicas de organizaciones campesinas, el aumento de
la superficie financiera de instituciones de financiamiento rural,
y, en ambos casos, el acceso al financiamiento con condiciones ms
atractivas, sea en trminos de duracin de los crditos o de tasas de
inters.
Con todo, an quedan retos a superar, especialmente la negociacin
de colaboraciones ms constructivas con bancos comerciales locales,
as como una mayor distribucin de los riesgos sea en trminos
geogrficos o sectoriales.
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SOS|Faim||Agir|avec|le|SudRue aux Laines, 4 B-1000 Bruselas -
Blgica | T 32-(0)2-511.22.38 | F 32-(0)2-514.47.77 |
[email protected]
SOS|Faim||Action|pour|le|dveloppement88, rue Victor Hugo, L -
4141 Esch-sur-Alzette - Luxemburgo | T 352-49.09.96 |
[email protected]
SOS Faim
Este nmero de Zoom microfinanzas ha sido redactado por Marc
MEES, responsable de gestin de conocimientos de SOS Faim.
SOS Faim Blgica y SOS Faim Luxemburgo son dos ONG de desarrollo
activas en la lucha contra el hambre y la pobreza en frica y en
Amrica Latina. Privilegiando un enfoque de asociacin con los
actores locales, las dos SOS Faim apoyan la agricultura familiar
proporcionando a los campesinos del Sur un apoyo tcnico,
organizacional y financiero, y mediante la sensibilizacin y
movilizacin de la poblacin del Norte res-pecto a los problemas
ligados a la pobreza y a la seguridad alimentaria.
Adems de Zoom microfinanzas, SOS Faim edita otro boletn Dinmicas
Campesinas. Como todas las herramientas de desarrollo, las
microfinanzas deben ser interrogadas sobre sus fines, sus
modalidades y sus condiciones de aplicacin. Puede encontrar esta
publicacin en versin para descargar en francs, ingls y espaol en el
sitio In-ternet de SOS Faim : www.sosfaim.org
Los|ltimos|nmeros|de|Zoom microfinanzas|han|tratado
n 43 Efectos de la reglamentacin en microfinanzas: el caso del
frica Occidental
n 42 Unas microfinanzas cada vez ms verdes: clara tendencia o
moda pasajera?
n 41 El Paidek: 20 aos para construir una respuesta slida y
adaptada a las necesidades de financiacin de los actores econmicos
del Kivu
n 40 Desarrollar las finanzas rurales gracias a las sinergias
entre actores pblicos y privados
n 39 Gestin del desempeo social La experiencia de SFPI
(Specialized Financial and Promotional institution) en Etiopa
Editor|responsable Freddy Destrait, rue aux Laines 4, B-1000
Bruselas (Blgica)
Coordinacin| Marc [email protected] 32-(0)2-511.22.38 F
32-(0)2-514.47.77 [email protected] www.sosfaim.org
Grafismo|||www.marmelade.be
Zoom microfinanzas est impreso en papel reciclado
Zoom microfinanzas cuenta con el apoyo de la Direccin General de
la Cooperacin Internacional de Blgica.
Las opiniones presentadas en la siguiente publicacin son
solamente responsabilidad de sus autores.
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conclusin
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fondo de garanta, una respuestaal riesgo del crdito
agrcolaIntroduccinLa problemtica de los riesgos ligados al
financiamiento agrcolaEl Fondo de Garanta para Amrica LatinaUn
balance claramente positivo tras 10 aos: un fondo permanente, alto
valor aadido y resultados coMatices a resaltarConclusin