Vuosikertomus 2017 Sijoitusrahastot Alfred Berg Suomi Fokus (y-tunnus 1866598-3, Helsinki) Alfred Berg Aktiivinen Fokus (y-tunnus 1866566-8, Helsinki) Alfred Berg Optimaalivarainhoito (y-tunnus 1866590-8, Helsinki) Alfred Berg Korkovarainhoito (y-tunnus 2637395-6, Helsinki) Alfred Berg Osakevarainhoito (y-tunnus 2637003-4, Helsinki)
28
Embed
Vuosikertomus 2017 Sijoitusrahastot · Vuosikertomus 2017 Sijoitusrahastot Alfred Berg Suomi Fokus (y-tunnus 1866598-3, Helsinki) ... METSA BOARD OY J COMMON STOCK 534 272 3 515 555,32
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Vuosikertomus 2017 Sijoitusrahastot
Alfred Berg Suomi Fokus (y-tunnus 1866598-3, Helsinki) Alfred Berg Aktiivinen Fokus (y-tunnus 1866566-8, Helsinki) Alfred Berg Optimaalivarainhoito (y-tunnus 1866590-8, Helsinki) Alfred Berg Korkovarainhoito (y-tunnus 2637395-6, Helsinki) Alfred Berg Osakevarainhoito (y-tunnus 2637003-4, Helsinki)
SISÄLLYSLUETTELO
Sisällysluettelo 2 Hallituksen toimintakertomus 3 Rahastojen tunnusluvut, tuloslaskelma ja tase liitetietoineen 4
Alfred Berg Suomi Fokus 4 Alfred Berg Aktiivinen Fokus 9 Alfred Berg Optimaalivarainhoito 14 Alfred Berg Korkovarainhoito 19 Alfred Berg Osakevarainhoito 23
Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen allekirjoitukset 27 Tilinpäätösmerkintä 27
Luettelo käytetyistä kirjanpitokirjoista ja tositelajeista 28
Rahastojen toimintakertomus 2017 3
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
Vuosi 2017 oli sijoittajille varsin suotuisa, sillä kaikki suurimmat omaisuusluokat nousi vat mukavasti. Paras omaisuusluokka oli jälleen kerran osakkeet, ja monilla markkinoil la päästiin kaksinumeroisiin tuottolukuihin paikallisessa valuutassa mitattuna. Vaikka Yhdysvaltojen dollarin voimakas heikkeneminen söi merkittävästi eurosijoittajan tuotto ja, päästiin esimerkiksi kehittyvillä markkinoilla euromääräisestikin yli 20 %:n tuottoi hin. Muita vahvoja markkinoita olivat Suomi yli 11 %:n tuotolla ja Japani noin 9 %:n euromääräisellä tuotolla. Myös korkosijoittajalle vuosi tarjosi pääsääntöisesti positiivisia tuottoja eurossa mitattuna. Matalamman riskin korkosijoituksissa, kuten valtionlainois sa, tuotto jäi kuitenkin suhteellisen vaatimattomaksi. Sen sijaan korkeampiriskisissä korkotuotteissa, kuten matalamman luottoluokituksen yrityslainoissa ja kehittyvien alu eiden velkakirjoissa, tuotot olivat edellisen vuoden tapaan hyviä. Sijoittajien saamien vahvojen tuottojen taustalla olivat ennen kaikkea suurimpien keskuspankkien historialli sen elvyttävä rahapolitiikka sekä synkronoitu ja vahvana jatkunut globaali talouskasvu, joka on näkynyt voimistuvana tuloskasvuna kaikilla markkinoilla. Globaalin talouden kasvunäkymät vahvistuivat pitkin vuotta ja kasvuennusteita tarkistettiin laajalti ylös päin. Muun muassa IMF arvioi tuoreessa katsauksessaan maailmantalouden kasvavan 3,5 % vuonna 2017 ja 3,6 % vuonna 2018 kehittyvien talouksien vetäminä.
Lähtökohdat positiiviselle osakevuodelle ovat mielestämme edelleen hyvät, vaikka viime vuoden tuottolukuihin voi olla haasteellista päästä. Positiivinen näkemyksemme perus tuu seuraaviin olettamiin: Uskomme, että keskuspankkien harjoittaman elvyttävän ra hapolitiikan positiiviset vaikutukset reaalitalouteen ja sijoitusmarkkinolhin ovat edelleen voimassa, joskin laimeampina kuin vuosi sitten. Uskomme myös, että inflaatio pysyy maltillisena ja markkinoita tukevana, mutta mahdollista ennakoitua suurempaa palk kainflaatiota on pidettävä silmällä, sillä se kasvattaisi riskiä keskuspankkien ennakoitua nopeammalle koronnostolle ja sen myötä merkittävälle markkinaturbulenssille. Läh demme siitä, että globaali talouskasvu jatkuu erittäin vahvana ja tukee yhtiöiden tulos kasvua myös tänä vuonna. Lisäksi uskomme, että osakemarkkinoista saatavat tuotot tulevat ensisijaisesti tuloskasvun kautta eivätkä arvostustason nousun seurauksena ja että markkinaheilunta lisääntyy historiallisen matalasta nykytasostaan, mutta osakesi joittajalle on silti tarjolla kohtuullisia tuottoja.
Suurimmat riskit sijoitusmarkkinoiden kannalta liittyvät mielestämme Kiinan velkaan tumisen taltuttamiseen maan keskuspankin suunnalta ja velkaantumisen vaikutuksiin maan talouskasvuun. Jos maan talous hyytyy, sillä olisi Isoja negatiivisia vaikutuksia kansainväliseen kaupankäyntiin ja siten globaaliin talouskasvuun. Kiinan keskuspankilla on ristiriitainen asetelma tasapainotella kasvun ja velkaantumisen taittamisen välillä. Liian kireä rahapolitiikka vaarantaa talouskasvua, kun taas liian löysä viritys ei hillitse velanottoa ja aiheuttaa pidemmällä tähtäimellä vielä suurempia riskejä rahoitusjärjes telmään, vaikka velka on pääsääntöisesti kotimaista. Muut riskit liittyvät keskuspankki en reagointiherkkyyteen mahdollisen inflaation nostettua päätään, poliittisiin riskeihin mm. Yhdysvaltojen suunnalta sekä protektionismin mahdolliseen nousuun.
Alfred Berg Rahastoyhtiö on 31.12.2017 sulautunut Elite Rahastohallinto Oy:öön. Sulau tumisen yhteydessä Alfred Bergin rahastot ovat siirtyneet Elite Rahastohallinnon hallin noimiksi (nykyinen nimi EAB Rahastoyhtiö Oy).
Rahastojen vuosikatsaus 2017 4
RAHASTOJEN TUNNUSLUVUT, TULOSLASKELMA JA TASE LIITETIETOINEEN
RAHASTON ARVO Rahaston arvo 105 079 678,96 134 084 129,46
VIERAS PÄÄOMA
Ostovelat 0,00 427 731,57
Muut velat 156 958,74 195 738,29
VASTATIAVAA YHTEENSÄ 105 236 637,70 134 707 599!32
Alfred Berg Suomi Fokus
Rahastojen vuosikatsaus 2017 6
SIJOITUSRAHASTO ALFRED BERG SUOMI FOKUS
TILINPÄÄTÖKSEN LAATIMISTA KOSKEVAT LIITETIEDOT
Tilinpäätös on laadittu Valtionvarainministeriön päätöksen nro 231 /2014 mukaan. Lisäksi tilinpäätöksen laadinnassa on noudatettu sijoitusrahastolain, kirjanpitolain
ja kirjanpitoasetuksen määräyksiä. Kaikki saamiset ja velat ovat arvostettu alkuperäiseen arvoon. Arvopaperit ovat arvostettu markkina-arvoon. Saamiset ja velat ulkomaan valuutassa ovat muunnettu
euroiksi käyttäen Euroopan Keskuspankin tilinpäätöspäivänä noteeraamaa keskikurssia.
Rahastoyhtiölle -987 939,78 -830 660,70 Säi lytysyhtiöil le -24 443,79 -24 360, 17
Muut kulut -362,65 -4 971,06
Kulut yhteensä -1 012 746,22 -859 991,93
Tilikauden tulos 6 540 277,73 4 403114,02
TASE 31.12.2017 31.12.2016
VASTAAVAA
Arvopaperit markki n a-arvoon 56 055 229,06 49 588 068,32
Muut saamiset 226 190,11 114175,50
Rahat ja pankkisaamiset 697 636,71 631 041,62
VASTAAVAA YHTEENSÄ 56 979 055,88 50 333 285,44
VASTATTAVAA
RAHASTON ARVO Rahaston arvo 56 881 696, 19 50 253 843,84
VIERAS PÄÄOMA
Muut velat 97 359,69 79 441,60
VASTATTAVAA YHTEENSÄ 56 979 055,88 50 333 285,44
Alfred Berg Aktiivinen Fokus
Rahastojen vuosikatsaus 2017 11
SIJOITUSRAHASTO ALFRED BERG AKTIIVINEN FOKUS
TILINPÄÄTÖKSEN LAATIMISTA KOSKEVAT LIITETIEDOT
Tillnpäätös on laadittu Valtionvarainministeriön päätöksen nro 231/2014 mukaan. Lisäksi tilinpäätöksen laadinnassa on noudatettu sijoitusrahastolain, kirjanpitolain ja kirjanpitoasetuksen määräyksiä. Kaikki saamiset ja velat ovat arvostettu alkuperäiseen arvoon. Arvopaperit ovat arvostettu markkina-arvoon. Saamiset ja velat ulkomaan valuutassa ovat muunnettu euroiksi käyttäen Euroopan Keskuspankin tilinpäätöspäivänä noteeraamaa keskikurssia.
Tuoton jako -tuotto-osuuksille jaettu tuotto -uudelleensijoitetut tuotot
-30 806,31 0,00
-21 226,79 0,00
Tilikauden tulos 6 540 277,73 4403114,02
Rahaston arvo 31.12. 56 881 696,19 50 253 843,84
Alfred Berg Aktiivinen Fokus
Rahastojen vuosikatsaus 2017 12
SIJOITUSRAHASTO ALFRED BERG AKTIIVINEN FOKUS
TASEEN LIITETIEDOT
Bl Rahaston varQjen jako ~1.12.2Q17 rahaston s5!äntöjen mukaan Sijoitusrahasto tavoitteena on jakaa (maksaa) vähintään määrä. joka vastaa tuotto-osuuden omistajlen rahastojen sijoitusten tilikauden osinkotulojen kokonaismäärää. Rahaston tavoitteena on vakaa tuotonjako.
-tuotto-osuuksille jaettu tuotto -196 440,38 -177 215,76
-uudelleensijoitetut tuotot -1 084,56 0,00
Tilikauden tulos 3 713 328,33 4 034 634,23
Rahaston arvo 31.12. 69 167 575,04 72 079 841,52
Alfred Berg Optimaallvarainhoito
Rahastojen vuosikatsaus 2017 17
SIJOITUSRAHASTO ALFRED BERG OPTIMAALIVARAINHOITO
TASEEN LIITETIEDOT
Bl Rahaston varojen jako 31.12.2017 rahaston sääntöjen mukaan Sijoitusrahasto tavoitteena on Jakaa (maksaa) vähintään määrä, joka vastaa luotto-osuuden omistajien rahastojen sijoitusten tilikauden osinkotulojen kokonaismäärää Rahaston tavoitteena on vakaa tuotonjako
RAHASTON ARVO Rahaston arvo 36 945 717,93 30 772 709,90
VIERAS PAAOMA
Ostovelat 0,00 17 OOO 00
Muut velat 262,21 123,50
VASTATTAVAA YHTEENSA 36 945 980, 14 30 789 833,40
Alfred Berg Korkovarainhoito
Rahastojen vuosikatsaus 2017 21
SIJOITUSRAHASTO ALFRED BERG KORKOVARAINHOITO
TILINPÄÄTÖKSEN LAATIMISTA KOSKEVAT LIITETIEDOT
Tilinpäätös on laadittu Valtionvarainministeriön päätöksen nro 231/2014 mukaan.
Lisäksi tilinpäätöksen laadinnassa on noudatettu sijoitusrahastolain, kirjanpitolain
ja kirjanpitoasetuksen määräyksiä. Kaikki saamiset ja velat ovat arvostettu alkuperäiseen arvoon. Arvopaperit ovat arvostettu markkina-arvoon. Saamiset ja velat ulkomaan valuutassa ovat muunnettu
euroiksi käyttäen Euroopan Keskuspankin tlflnpäätöspäivänä noteeraamaa kesklkurssia.
TULOSLASKELMAN LIITETIEDOT
Arvopapereiden nettotuotot
Korkosidonnaiset erät
Luovutus voitot Luovutus tappiot
Realisoltumattomat arvonmuutokset netto
Yhteensä
Sijoitusrahaston sijoituksiin liittyvät kaupankäyntikulut
RAHASTON ARVO Rahaston arvo 5 937 407,54 5 496 983,19
VIERAS PÅÅOMA
Ostovelat 0,00 120 000,00
Muut velat 897,14 216,50
VASTA TT AV AA YHTEENSÄ 5 938 304,68 5 617 199,69
Alfred Berg Osakevaralnholto
Rahastojen vuosikatsaus 2017 25
SIJOITUSRAHASTO ALFRED BERG OSAKEVARAINHOITO
TILINPÄÄTÖKSEN LAATIMISTA KOSKEVAT LIITETIEDOT
Tilinpaätos on laadittu Val!Jonvarammmisteriön päätöksen nro 231/2014 mukaan. Lisäksi tilinpäätöksen laadinnassa on noudatettu sijoitusrahastolain. kirjanpitolain ja kiqanpitoasetuksen määräyksrä, Kaikki saamiset ja velat ovat arvostettu alkuperäiseen arvoon. Arvopaperit ovat arvostettu markkina-arvoon. Saamiset Ja velat ulkomaan valuutassa ovat muunnettu euroiksi käyttäen Euroopan Keskuspankin tihnpäätöspäivänä noteeraamaa keskikurssia,
Bl Laskelma rahaston tuotonjakokelpoisista varoista 31.12. Alfred Berg Osakevarainhoitorahaslossa ei ollut käytössä tuotto-osuuksia. vaan syntyneet voitot sijoitetaan uudelleen rahaston arvon kasvattamiseksi
1,1 -3112.2017 11.-31.12.2016
514 085,96 103 740,14 -292,29 -95 796,06
-5 159,77 376 931,96
508 633,90 384 876,04
0,00 0,00
2017 2016 5496 983.19 3 354 343.44
3 226 682,60 2 094 638.85
-3 293 566,87 -336 706,91
507 308,62 384 707,81
5 937 407,54 5 496 983.19
C
Alfred Berg Osakevarainhoito
Rahastojen vuosikatsaus 2017 26
SIJOITUSRAHASTO ALFRED BERG OSAKEVARAINHOITO
TASEEN LIITETIEDOT
Cl Arvopaperisijoitusten luo lttelu
Arvopaperit. joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännölllses1i toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla
Arvopaperi ALFRED BERG AKTIIVI EN FOKUS
ALFRED BERG SUOMI FOKUS
ELITE EUROOPPA FAKTORIT SIJOITUSRAHASTO OPEN-END
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA EX-JAPAN
PARVEST EQUITY EUROPE SMALL CAP OPEN-END FUND EUR
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND USA OPE -ENO FUND USO
PARVEST EQUITY JAPAN OPEN-ENO FUND EUR
PARVEST EQUITY JAPAN SMALL CAP OPEN-ENO FUND EUR
PARVEST EQUITY USA
PARVEST EQUITY USA OPEN-ENO FUND EUR
PARVEST EQUITY USA SMALL CAP OPEN-ENO FUND USO
PARVEST EQUITY WORLD EMERGING OPEN-END FUND EUR
PARVEST EQUITY WORLD LOW PARVEST GLOBAL ENVIRONMENT OPEN-END FUND EUR
Kassa Ja muut varat netto
Rahaston arvo 31 12 2017 Rahaston arvo 31 12.2016 Rahaston arvo 31.12.2015
Hankinta- Kurssi Marl<klna- %-rah. Kpl arvo EUR arvo arvo