VETOR: ESTRATÉGIA APLICADA Conceitos Básicos sobre aplicação da estratégia Charles D. Uhlmann.

VETOR: ESTRATÉGIA APLICADA

Conceitos Básicos sobre aplicação da estratégia

Charles D. Uhlmann

Procedência: De onde surgiu a estratégia?

• A base idealista dessa idéia surgir de uma prática utilizada a mais de 100 anos em

cassinos nas grandes cidades americanas, com o nome de martingale. Martingale é um

conceito de probabilidade que a cada derrota na mesa de apostas do cassino, aumenta-se as

chances de ganhos na próxima aposta. Vejamos um exemplo básico de funcionamento do martingale:

• Digamos que você aposte com seu amigo num jogo de CARA e COROA. Sabendo que sua probabilidade de acertos e perdas são iguais(50% para 50%), então:

• 1ª Jogada – PERDE• 2ª Jogada – GANHA• 3ª Jogada – PERDE• 4ª Jogada – GANHA• Digamos agora que você jogou e perdeu 3 vezes seguidas,

na próxima jogada, sua probabilidade de acertos será muito alta. Digamos então que na quarta jogada você ganhe. Sendo assim, você tem 1 acerto para 3 derrotas, ou seja, 1 para 3. Porém, você precisará acertar as próximas 2 jogadas para que você pelo menos empate o jogo, o que se torna um grau de risco considerável, sabendo que as probabilidades são de 50% para 50%.

• Sabendo disso, desenvolveu-se a estratégia martingale para apostas em cassinos. O

conceito martingale diz que a cada derrota, você deverá dobrar as suas apostas, e quando

você acertar na próxima vez, em um único acerto, não importando quantas derrotas

consecutivas você teve, você receberá tudo o que perdeu, empatando, e caso você acerte na próxima vez, você estará no lucro. Veja a

tabela no próximo slide:

Estratégia Martingale

Problemas e cuidados com a estratégia

• Sabendo que a cada erro a probabilidade de acerto na próxima jogada aumenta, teremos

chances infinitas de ao menos recuperar o capital perdido. O ponto fraco da estratégia, é que, caso

ocorra uma sucessiva jogada de perdas, você precisará disponibilizar de um capital

extremamente gigantesco, teoricamente infinito, mesmo sabendo estatisticamente que sua

probabilidade máxima de erros consecutivos é de 16 para 1, ou seja, após a 16º derrota, sua

probabilidade de acerto na 17º é de 99,99% de acerto.

• Sabendo desse ponto crítico, desenvolveu-se a estratégia do VETOR para bolsa de valores,

alterando alguns conceitos e minimizando seus riscos em quase nulo. Na verdade, os riscos

maiores para o VETOR é utilizar a estratégia em uma empresa em que sua tendência primária

seja de queda, ou até mesmo a falência da empresa. Estes conceitos básicos utilizados no VETOR são inicialmente retirados da estratégia

martingale, porém modificado para utilizar com segurança na bolsa de valores. A seguir será

explicado o conceito do VETOR.

VETOR: Conceitos Básicos• É uma estratégia que consiste em dividir o

capital disponível em uma determinada quantia de parcelas. A cada queda, por exemplo, de 5%, compramos uma nova

parcela. Caso a ação suba, vendemos uma parcela que esteja com lucro, por exemplo, de 5%. A idéia básica é “se subir vendemos se cair compramos”, sem a interferência de qualquer

outro tipo de analise externa, seja analise técnica ou fundamentalista.

• Para utilizar a estratégia, é necessário o uso de alguns critérios importantes:• O primeiro critério é a utilização de um valor limite

para compras nas quedas, tendo um parâmetro no cálculo de compras em momentos de baixas. Esse

parâmetro é o VPA(Valor Patrimonial por Ação), ou seja, temos limites de compras até o VPA da

empresa. O pressuposto básico é que uma ação de uma boa empresa(veremos isso adiante) no pior das

hipóteses, seja em momentos críticos de quedas acentuadas, ou qualquer outro tipo de queda, a ação

da empresa raramente cai abaixo do seu valor patrimonial.

• Atualmente, utilizamos o VETOR para 4 empresas, consideradas seguras e que não tenham um histórico de cotações abaixo do

VPA. Essas empresas são: PETR4, VALE5, GGBR4 ou GOAU4 e BBDC4. São empresas

seguras e com boa liquidez.• O segundo critério, é que se visualizarmos um

gráfico diário, veremos que a tendência primária das bolsas de valores(do mundo

todo) é de alta, porém sabemos que existem quedas de reajuste de valores ou fatores

diversos.

• Basicamente, se visualizarmos o gráfico de uma destas 4 empresas listadas, podemos ver que o gráfico se comporta em “escadas”, veja

na ilustração abaixo:

• Vimos que o gráfico se comporta em escadas, e são nestas escadas(períodos curtos de quedas e altas) é que utilizamos o vetor,

vejamos:

Recompras de Parcelas

• Suponhamos que o mercado venha caindo e que você comprou 3 parcelas, após a terceira parcela o mercado começa a subir, e você consegue vender a última parcela comprada(terceira), você realiza o lucro desta parcela. Se o mercado voltar a cair(e as duas primeiras parcelas continuam compradas), você recompra esta terceira parcela, pois como você vendeu e voltou a cair, você deverá recomprar essa terceira parcela:

• Podemos ver que na estratégia do VETOR, aproveitamos continuamente a oscilação do mercado, sem qualquer outro tipo de analise

TIPOS DE CONFIGURAÇÕES PARA UTILIZAÇÃO DO VETOR

VETOR EXPONENCIAL

• O VETOR EXPONENCIAL consiste na distribuição exponencial do capital, ou seja, a

cada queda, compramos uma parcela com aporte da anterior. Exemplo:

• Primeira compra – VALOR R$ 1.000,00• Segunda compra – VALOR R$ 1.500,00• Terceira compra – VALOR R$ 2.000,00• Quarta compra – VALOR R$ 2.500,00

• A estratégia do VETOR EXPONENCIAL é a forma mais conservadora de investir, porém a

menos rentável. Ideal utilizá-la quando o mercado está com tendência fortemente

definida de queda.

VETOR FIXO

• Estratégia MODERADA, consiste na distribuição igual das parcelas:

• Primeira compra – VALOR R$ 1.250,00• Segunda compra – VALOR R$ 1.250,00• Terceira compra – VALOR R$ 1.250,00• Quarta compra – VALOR R$ 1.250,00

VETOR LINEAR

• Uma forma médio-agressiva, consiste em distribuir o capital pela quantidade de ações iguais:

• Primeira compra – 200 AÇÕES• Segunda compra – 200 AÇÕES• Terceira compra – 200 AÇÕES• Quarta compra – 200 AÇÕES

• Essa estratégia, basicamente é uma forma exponencial de baixo pra cima, ou seja, a primeira

compra é com valores maiores e a última com valores menores.

VETOR DIVISÃO DE CAPITAL EXPONENCIAL OU FIXA

• Forma agressiva, consiste na divisão do capital em menos parcelas, onde a última compra não será no VPA, e na verdade, acima dele.

Exemplo:• Dividimos um capital de R$ 50.000,00 em

cinco parcelas, e a cada queda de 5% compramos uma parcela. Temos então:

• R$ 50.000,00 / 5 parcelas = R$ 10.000,00 por parcela

• 1ª Parcela até a 5ª Parcela teremos para investir R$ 10.000,00, caso a ação caia abaixo

de sua última compra, você não terá mais disponibilidade financeira para comprar nas quedas(será necessário aguardar a alta ou fazer termo, o que torna a operação ainda

mais perigosa.• OBS.: No exemplo acima foi utilizada a forma

FIXA, se for exponencial, a distribuição do capital nas 5 parcelas serão com aportes.

Objetivo da estratégia• O autor desse manual, juntamente com outras

pessoas, montou um sistema automatizado de BACKTEST, ou seja, utilizamos a estratégia com base de dados histórica de ativos por um longo

período de tempo, de forma automatizada, onde o computador calcula os resultados. Os

resultados históricos(mais de 10 anos) se mostraram consistentes, com ganhos médios de

2,25% ao mês, alcançando em determinados meses até 10% de rentabilidade, porém ficando

nessa média de 2,25%.

• Não é o objetivo desta estratégia prometer ganhos mensais de 5% à 10% ao mês de forma

consistente, pois sabemos que essa possibilidade não existe, pois se existisse, o

especulador que alcançasse essa rentabilidade, em menos de 12 anos tiraria totalmente a

liquidez da bolsa(se considerarmos reaplicação dos lucros). Para fins de comparação, o maior

investidor do mundo, Warren Buffett, ao longo de sua carreira conseguiu rentabilidade média de 2,50% ao mês, e hoje é o segundo homem

mais rico do mundo.

• O que prometo aqui, são ganhos consistentes, sem realização de prejuízos, pois você nunca realizará STOP LOSS, e sim, GAIN em suas parcelas. Friso aqui que a rentabilidade mensal dita anteriormente é sobre o capital total, e não sobre as parcelas, mesmo muitas vezes não utilizar todo o capital.

• Você poderá maximizar os ganhos dependendo da configuração que você utilizar em seu vetor e do percentual de compra e venda que você ajustar, e depende também do tempo disponível que você tem para acompanhar a bolsa.

O Programa Desenvolvido

• Desenvolvi uma planilha em excel com todas as possibilidades estratégicas ensinadas neste manual, caso você se interesse pela estratégia, entre em contato:

• [email protected] - MSN• [email protected] – EMAIL