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Siemens Fonds Invest GmbH
siemens.de/fonds
Jahresbericht01.01.2018 bis 31.12.2018 für
Siemens EuroCash Siemens Global Growth Siemens Euroinvest Corporates Siemens Qualität & Dividende Europa Siemens Qualität & Dividende USA Siemens Diversified Growth Siemens Global Equities Siemens EMU Equities
Inhalt
A. Allgemeines 04 A.1 Vorwort
05 A.2 Jahresrückblick
09 A.3 Ihre Partner
10 A.4 Hinweise
B. Fonds im Überblick 12 B.1 Siemens EuroCash
Wertentwicklung, größte Fondspositionen, Emittentenaufteilung
13 B.2 Siemens Global Growth
Wertentwicklung, größte Fondspositionen, Länder, Branchen
14 B.3 Siemens Euroinvest Corporates
Wertentwicklung, größte Fondspositionen, Branchen, Rating
15 B.4 Siemens Qualität & Dividende Europa
Wertentwicklung, größte Fondspositionen, Länder, Branchen
16 B.5 Siemens Qualität & Dividende USA
Wertentwicklung, größte Fondspositionen, Länder, Branchen
17 B.6 Siemens Diversified Growth
Wertentwicklung, größte Fondspositionen, Struktur des Fondsvermögens,
Laufzeitstruktur
18 B.7 Siemens Global Equities
Wertentwicklung, größte Fondspositionen, Länder, Branchen
19 B.8 Siemens EMU Equities
Wertentwicklung, größte Fondspositionen, Länder, Branchen
C. Vermögensaufstellungen (inkl. Bestätigungsvermerke des
10 B. Fonds im Überblick 18 C. Vermögensaufstellungen
Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, mit diesem Jahresbericht informieren wir Sie über die Jahresergebnisse der Aktienfonds Siemens Global Growth, Siemens Qualität & Dividende Europa, Siemens Qualität & Dividende USA, Siemens Global Equities, Siemens EMU Equities der Rentenfonds Siemens EuroCash und Siemens Euroinvest Corporates sowie des Mischfonds Siemens Diversified Growth.
Das Kalenderjahr 2018, das auch den Berichtszeitraum der o.g. Fonds umfasst, war für Anleger ein schwieriges Jahr. Nur wenige Assetklassen konnten eine positive Jahresperformance auswei-sen, die meisten Märkte mussten Verluste hinnehmen. Besonders stark in Mitleidenschaft gezo-gen wurden die typischen „Risikoassets“ wie Aktien und Unternehmensanleihen.
Maßgeblich für die negative Entwicklung war die vorherrschende Unsicherheit an den Märkten, ausgelöst vor allem durch politische Themen. Das ungeklärte Ausscheiden von Großbritannien aus der Europäischen Union, der fortdauernde Handelskrieg zwischen den USA und China und gegen Jahresende auch noch der sog. Government Shutdown aufgrund des Haushaltsstreits in den USA. In Europa sorgte die Auseinandersetzung zwischen der italienischen Regierung und der EU-Kommission über das Budget des südeuropäischen Landes zwischenzeitlich ebenfalls für größere Verwerfungen.
Die politische Gemengelage führte nicht zuletzt zu Befürchtungen einer sich abschwächenden Weltkonjunktur. Sowohl in den USA und China als auch in der Eurozone wird im nächsten Jahr mit einem schwächeren Wachstum gerechnet und es bleibt abzuwarten, ob und wie hierauf die einzelnen Notenbanken reagieren werden.
Das neue Jahr beginnt somit ebenfalls im Zeichen der genannten Unsicherheitsfaktoren. Je län-ger diese bestehen bleiben, umso stärker werden die risikobehafteten Märkte zu kämpfen haben. Aber es besteht durchaus auch Anlass zur Hoffnung: Sollte sich der Handelskrieg zwischen den USA und China entspannen und sich auch Klarheit über die Art und Weise des Brexits abzeichnen, könnten sich vor allem Aktien deutlicher erholen.
Sicher scheint derzeit allerdings nur, dass die Schwankungen an den Finanzmärkten ähnlich hoch wie im abgelaufenen Jahr ausfallen können. Für Spannung dürfte jedenfalls weiterhin gesorgt sein.
Wir danken Ihnen für Ihre Anlage und das uns entgegengebrachte Vertrauen.
10 B. Fonds im Überblick 18 C. Vermögensaufstellungen
Marktrückblick2018 war für die Anleger ein sorgenvolles Jahr. Für Unsicherheit sorgten vor allem politische The-men. Sowohl der Handelskrieg zwischen den USA und China als auch die Brexit-Verhandlungen waren dabei mehr oder weniger das ganze Jahr hindurch ein Dauerbrenner. In diesem Umfeld waren Aktien und Unternehmensanleihen die Verlierer. Lediglich Anleihen einiger als sichere Häfen geltender Staaten konnten Kursgewinne erzielen.
Der Brexit wirft nach wie vor Fragen auf Beim Referendum über ein Verlassen der EU hatten sich die britischen Bürger seinerzeit mit knap-per Mehrheit für den Brexit, also das Ausscheiden des Königreichs aus dem EU-Binnenmarkt und der Zollunion, entschieden. Als Termin für den Austritt wurde der 29.03.2019 festgelegt. Die Schwierigkeiten begannen nun mit den Verhandlungen über ein entsprechendes Vertragswerk. Dieses wurde nach zähem hin und her ca. 6 Monate vor dem Austrittstermin fertiggestellt und fand anschließend in allen 27 Mitgliedsländern der EU einstimmige Billigung. Die Abstimmung in UK über den ausgehandelten Vertrag hingegen war zunächst für den 11. Dezember angesetzt, wurde dann aber auf Januar 2019 verschoben, da bereits absehbar war, dass sich keine Mehrheit für diesen Vertrag finden lassen würde.
Derzeit scheint es in der „Mutter aller Parlamente“, dem britischen Unterhaus, immer nur eine Mehrheit gegen einen Vorschlag zu geben, nie aber eine Mehrheit für etwas. Sollte sich dies bis zur Abstimmung nicht ändern und die Parlamentsmitglieder gegen den ausgehandelten Vertrag stimmen, gibt es mehrere denkbare Szenarien: Von einer Fristverlängerung über den 29.03. hin-aus bis zur Verschiebung des Austritts oder auch ein zweites Referendum über den Exit vom Brexit scheint derzeit alles möglich, wenn auch unterschiedlich wahrscheinlich. Sofern sich auch für keine dieser Alternativen eine Mehrheit findet, bleibt lediglich ein harter bzw. ungeordneter Bre-xit, d.h. ein Ausstieg von Großbritannien ohne ein Abkommen. Eine klare Mehrheit im Parlament scheint einen „no deal“-Brexit verhindern zu wollen, denn in einem solchen Szenario entstünde zwischen Großbritannien und der EU eine Zollgrenze. Damit wären WTO-Zölle fällig und mutmaß-lich sind sowohl die Briten als auch die EU weder personell noch räumlich darauf entsprechend vorbereitet. Auf jeden Fall würde die britische Wirtschaft zumindest zeitweise stark belastet wer-den.
Die Bank of England schätzt die konjunkturellen Auswirkungen im „worst case“-Fall extrem negativ ein. So rechnet die Notenbank im schlimmsten Fall innerhalb eines Jahres mit Einbußen beim Bruttoinlandsprodukt in Höhe von 8% im Vergleich zum ersten Quartal 2019. Das britische Pfund dürfte um 25% abwerten, die Hauspreise um 30% fallen, die Arbeitslosenquote bis 2020 auf 7,5% (aktuell 4,1%) anziehen, die Inflation bis dahin auf 6,5% (aktuell 2,4%) steigen sowie die Leitzinsen in der Spitze bis auf 5,5% (aktuell 0,75%) anziehen. Selbst bei einer sehr eng angelegten Partner-schaft würden die Ergebnisse aber immer noch hinter den langfristigen Annahmen vom Mai 2016 zurückbleiben, als man noch von einem Verbleib Großbritanniens in der EU ausging. Per Saldo ergibt sich demnach ein Bild, das die wirtschaftlichen Gefahren eines EU-Austritts und besonders eines „no deals“ drastisch hervorhebt und die negativen Konsequenzen aufzeigt. Trotz dieser Erkenntnisse bleibt abzuwarten, ob diese Aussichten die Entscheidung der Parlamentarier für die Mitte Januar vorgesehene Abstimmung im britischen Unterhaus beeinflussen.
Zusammenfassend kann man derzeit lediglich feststellen, dass es nach dem sog. „Chicken Game“ oder „Feiglingsspiel“ aussieht. Jede Partei reizt die Frist bis kurz vor dem Abgrund aus und wartet darauf, dass der andere vorher seine Nerven verliert und nachgibt. Im Film „… denn sie wissen nicht, was sie tun“ mit James Dean endete dieses Spiel jedoch tragisch …
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Aber noch andere politische Themen verunsicherten die Märkte Ein weiteres Dauerthema war und ist das Thema Handelspolitik. Angezettelt von US-Präsident Donald Trump wurden US-Strafzölle auf europäische Stahl- und Aluminiumimporte eingeführt. Zudem wurde befürchtet, dass vor allem aus Europa importierte Autos mit Zöllen von 25% belegt werden, bevor der US-Präsident stattdessen zusagte, mit der EU über den Abbau von Handels-hemmnissen zu verhandeln. Darüber hinaus wurden seitens der USA Importgüter aus China mit Zöllen in Höhe von 10% verteuert und es stand lange Zeit die Drohung im Raum, dass die Einfuhr-abgaben ab Dezember sogar auf 25% angehoben werden, falls sich bis dahin beide Seiten nicht auf ein entsprechendes Handelsabkommen einigen würden. Hierbei geht es den USA in erster Linie um die Bereiche geistiges Eigentum, Dienstleistungen, Technologietransfer, Landwirtschaft und Währung. Gleichwohl wurde diese Androhung um 90 Tage auf den 01.03.2019 verschoben, da man sich in guten und konstruktiven Gesprächen befindet, wie „getwittert“ wurde.
Auch die Wahlen in Italien, die am 4. März stattfanden, sorgten für große Verunsicherung an den Märkten. Die beiden stärksten Parteien, Lega Nord sowie fünf Sterne Partei konnten sich zwar schlussendlich auf eine Regierungsbildung verständigen, nachdem sich aber die Gemeinsamkei-ten beider Parteien auf die Bereitschaft zu einer deutlichen Ausweitung des Staatsdefizits sowie einer sehr kritischen Haltung gegenüber der EU und dem Euro beschränken, war schnell absehbar, dass es deswegen zu einem Streit mit der EU-Kommission kommen würde. Während die Vorgän-gerregierung noch eine Neuverschuldung in Höhe von nur 0,8% des Bruttoinlandsprodukts in Aussicht gestellt hatte, wollte man mit 2,4% eine deutlich höhere Neuverschuldung zur Finanzie-rung der teuren Wahlversprechen durchsetzen. Allerdings machte die EU-Kommission unmissver-ständlich klar, dass aufgrund der absoluten Höhe der Staatsschulden eine derartige hohe Neuver-schuldung mit einem Strafverfahren geahndet werden würde. Schließlich gab die italienische Regierung etwas nach und auch auf Seiten der EU wollte man anscheinend mit Rücksicht auf die im nächsten Jahr stattfindende Europawahl sowie die anderen politischen Themen den Streit nicht weiter eskalieren lassen.
Gegen Ende des Jahres kam es zu guter Letzt auch noch zum Haushaltsstreit in den USA. Nachdem die Demokraten bei den im November stattgefundenen Zwischenwahlen die Mehrheit im Reprä-sentantenhaus erlangt haben, wurde es für den US-Präsidenten deutlich schwerer, seine gesetz-geberischen Vorstellungen durchsetzen zu können. Dies wurde gleich ein paar Wochen später deutlich, als es für Trump nicht mehr möglich war, Gelder für den im Wahlkampf versprochenen Mauerbau zu Mexiko zu erhalten. Daraufhin folgte der längste Government Shutdown in der Geschichte der USA mit geschlossenen Behörden sowie Zwangsurlaub für die Beschäftigten. Schätzungen, wonach der wirtschaftliche Schaden für die USA die mit 5,7 Mrd. USD angegebenen Kosten für die Mauer übersteigt, machten ebenfalls die Runde und verstärkten die Verunsicherung an den Finanzmärkten.
Konjunkturell zogen dunkle Wolken auf Die genannten Themen haben allesamt negative Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum sowohl in den einzelnen Regionen als auch weltweit und daher ist es kaum verwunderlich, dass Konjunkturprognosen permanent nach unten korrigiert wurden. Für die USA und für China wird wegen des Handelskriegs mit einem schwächeren Wachstum gerechnet. Aber auch die Eurozone oder speziell das exportorientierte Deutschland werden sich diesem Trend nicht entziehen kön-nen. Und für einzelne Länder wie z.B. Italien munkelt man sogar bereits, dass wieder eine Rezessi-on drohen könnte.
Die Notenbanken agierten nicht so unterstützend wie in der Vergangenheit Die US-amerikanische Notenbank hat bereits im Dezember 2015 damit begonnen, das Leitzinsni-veau sukzessive zu erhöhen. Mit vier weiteren Schritten zu jeweils 0,25% wurde auch im Jahr 2018 das Zinsniveau quartalsweise bis auf zuletzt 2,5% erhöht. Nach jüngsten Äußerungen des Fed-
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Präsidenten Jerome Powell, dass die Zinsen jetzt nahe an ihrem „neutralen Niveau“ angekommen seien, kehrte diesbezüglich an den Märkten die Zuversicht zurück, dass weitere Zinserhöhungen ausbleiben könnten.
In der Eurozone hingegen ist die Notenbank noch in einem ganz anderen Umfeld gefangen. Da weder das Wachstum noch die Inflation schwindelerregende Höhen einnehmen, kann sich die Europäische Zentralbank noch längere Zeit gedulden, bis sie das Nullzinsniveau verlässt. Zumin-dest gab es einen Richtungswechsel bei ihren quantitativen Maßnahmen, als sie das Anleihekauf-programm ab Januar 2018 auf monatlich 30 Mrd. Euro, ab Oktober auf 15 Mrd. Euro reduziert und zum Jahresende schließlich vollständig eingestellt hatte.
Insofern war auf beiden Seiten des Atlantiks die Geldpolitik bei weitem nicht mehr derart expansiv wie noch vor geraumer Zeit. Die Märkte waren zwar gut auf die jeweiligen Aktionen vorbereitet, eine nachhaltige Unterstützung der Marktkurse konnten die Notenbanken hingegen nicht mehr geben.
Risikobehaftete Assetklassen mussten deutliche Kursverluste hinnehmen Die genannten Ereignisse führten allesamt dazu, dass über weite Teile des Jahres die Unsicherheit und Nervosität an den Märkten hoch war. In einem derartigen Umfeld leiden vor allem risikobe-haftete Assets wie Aktien und Unternehmensanleihen.
Bei den Aktienmärkten in Europa, USA und Japan dominierten rote Vorzeichen. Besonders stark unter Druck kam der deutsche Aktienindex. Hier kam erschwerend hinzu, dass Automobilaktien ein großes Gewicht einnehmen und die Kfz-Hersteller neben Absatzschwierigkeiten auch noch mit dem Zulassungsverfahren für das neue Abgastestverfahren WLTP zu kämpfen hatten. Daher verlor der Dax im Jahresverlauf knapp 20%. Der europäische Aktienindex Eurostoxx 50 sowie der japani-sche Nikkei verloren mit ca. 13% etwas weniger stark. Am besten konnten sich amerikanische Aktien behaupten, wenngleich auch hier gegen Jahresende ein Verlust in lokaler Währung von ca. 6-7% zu Buche stand. Für einen Euro-Investor hingegen ergab sich bei US-Aktien mehr oder weni-ger eine rote Null, da der USD zum Euro im Jahresverlauf entsprechend aufwerten konnte.
Bei Unternehmensanleihen zeigt sich ein ähnliches Bild. Lag der Risikoaufschlag, gemessen am iTraxx Main 5Y zu Jahresbeginn noch bei ca. 45 bps, war im Jahresverlauf nahezu permanent ein Anstieg zu verzeichnen und gegen Ende Dezember lag der Index mit ca. 90 bps auf doppelt so hohem Niveau. Hierzu hat neben den Unsicherheiten auch beigetragen, dass die Europäische Zentralbank ihr Anleihekaufprogramm reduziert hat und dadurch ein großer Nachfrager nach Anleihen weggefallen ist.
Nur einige Märkte mit Safe-Haven-Status konnten profitieren Bei Staatsanleihen waren wie bei derartig nervösen Märkten in der Vergangenheit bereits öfters Bundesanleihen als sicherer Hafen gesucht. Die Rendite 10-jähriger deutscher Papiere fiel im Jah-resverlauf von ca. 0,45% auf unter 0,25% gegen Jahresende. US-Treasuries hingegen mussten in den ersten zehn Monaten des Jahres aufgrund der Zinserhöhungen der Fed einen Renditeanstieg von 2,45% auf ca. 3,25% hinnehmen. Erst zum Jahresausklang kam es zu einer stärkeren Gegenbe-wegung bis auf unter 2,7%.
Bei den europäischen Peripherieländern war vor allem Italien negativ betroffen. Lag die Rendite für 10-jährige Papiere noch in den ersten vier Monaten zwischen 1,75% und 2,0%, kam es nach der Parlamentswahl zu einem deutlichen Anstieg bis auf ca. 3,7%. Auch hier trat erst gegen Jahresen-de eine Beruhigung ein und die Rendite ging auf ca. 2,75% zurück. Trotzdem muss Italien im Ver-gleich zu anderen Ländern der europäischen Peripherie wie z.B. Portugal und Spanien inzwischen einen deutlich höheren Risikoaufschlag zahlen, da sowohl die politische Situation als auch die
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wirtschaftliche Lage nach wie vor eher beunruhigend erscheint.
Die Zeiten der Unsicherheit sind leider noch nicht vorbei Die angesprochenen Unsicherheitsfaktoren, vor allem der Brexit sowie der Handelskrieg zwischen USA und China, werden die Märkte wohl noch weiter beschäftigen. Je nach Nachrichtenlage dürf-ten sich die Finanzmärkte dann auch relativ schnell in die eine oder andere Richtung bewegen. Daher ist weiterhin mit einer großen Schwankungsbreite zu rechnen. Gleichwohl besteht durch-aus auch Hoffnung, dass sich die Politiker weltweit besinnen und die derzeitigen Problemfelder gelöst werden. Dann könnte sich das Bild wieder drehen und die größten Verlierer von 2018 könn-ten zu den Gewinnern des nächsten Jahres werden.
A.2 Jahresrückblick
9Stand: 01.04.2019. Änderungen entnehmen Sie bitte dem jeweils aktuellen Jahres- beziehungsweise Halbjahresbericht.
A.3 Ihre Partner
Gesellschaft:
Rechtsform:
Sitz:
Handelsregister:
Gründung:
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital am 30.09.2018:
Eigenmittel nach Feststellung Jahresabschluss am 30.09.2018:
Gesellschafter:
Aufsichtsrat:
Geschäftsführung
Verwahrstelle:
Unabhängiger Wirtschaftsprüfer:
Mitgliedschaft:
Aufsichtsbehörde:
Siemens Fonds Invest GmbH
GmbH
Otto-Hahn-Ring 6, 81739 München Telefon: 089 636-35222Telefax: 089 636-35224
Amtsgericht München / HRB 15 49 84
Gegründet am 08.03.2004, übernahm die Gesellschaft am 01.04.2005 das Wertpapierfondsgeschäft und die Firmierung der seit dem 22.10.1992 bestehenden Siemens Kapitalanlagegesell-schaft mbH. Seit dem 16.07.2013 firmiert die Gesellschaft unter Siemens Fonds Invest GmbH.
3.000.000 Euro
8.651.000 Euro
Siemens Beteiligungen Inland GmbH, München
Dr. Andreas Rudolf, Head of Corporate PensionsSiemens AG (Vorsitzender)
Dr. Peter Rathgeb, CFOSiemens Bank GmbH (Stellvertretender Vorsitzender)
Nils NermannGeschaftsführer Dr. Nagler & Company
Dr. Josef Mehl
Erik Macharzina
The Bank of New York Mellon SA/NV, Frankfurt am Main
Ernst & Young AktiengesellschaftWirtschaftsprüfungsgesellschaftSteuerberatungsgesellschaft,Eschborn / Frankfurt am Main
BVI, Bundesverband Investment und Asset Management e.V.
BaFin Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
Anlageziel und Anlagepolitik Der Siemens EuroCash investiert als geldmarktnaher Fonds hauptsächlich in festverzinsliche Wertpapiere mit kurzer Restlaufzeit, variabel verzinsliche Anleihen (Floating Rate Notes) sowie verzinsliche Bankguthaben und Festgelder. Er strebt eine geldmarktnahe Verzinsung an.
Das Fondsmanagement des Siemens EuroCash verfolgte eine konservative Grundstrategie. Der Anlageschwerpunkt des Fonds lag dabei auf liquiden Anleihen namhafter, un-ternehmerischer Schuldner im Investment-Grade-Bereich. Aus Diversifikationsgründen fanden auch ausgewählte Emissionen von öffentlichen Schuldnern und Finanzinstitu-tionen Eingang in den Anlagemix.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Die Restlaufzeit der Investitionen lag in der Regel unter zwölf Monaten, es wurden jedoch fallweise auch Titel längerer Laufzeit ins Portfolio genommen, um von dem dann höheren Renditeniveau zu profitieren. Papiere mit fixer Verzinsung wurden bevorzugt, variabel verzinsliche Anleihen dienten als Beimischung. Der regionale Fokus lag auf Europa und den USA.
Besonderes Augenmerk richtete das Management allge-mein auf einen hohen Liquiditätsgrad der gehaltenen Anlagen, um flexibel auf sich ändernde Marktbedingungen und Anteilscheinbewegungen reagieren zu können.
Fondsentwicklung und Fondsergebnis Im Berichtszeitraum (01.01.2018 – 31.12.2018) erzielte der Siemens EuroCash eine Wertentwicklung nach Kosten von -0,75% (nach BVI-Methode).
Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses resultieren aus Rentenverlusten (u.A. XS0357251726, XS0794393396, XS0562783034) und Rentengewinnen (u.A. XS1224953452, XS1144084099).
Wesentliche Risiken des InvestmentvermögensDa der Siemens EuroCash ausschließlich in auf Euro lau-tende Wertpapiere investiert, bestehen keine Währungsri-siken. Zinsänderungs- und Marktpreisrisiken sind aufgrund der überwiegenden Anlage in kurzlaufende und variabel verzinsliche Wertpapiere bzw. Bankguthaben begrenzt. Adressenausfallrisiken sind aufgrund der hohen Bonität der ausgewählten Emittenten begrenzt.
Wesentliche Ereignisse Sonstige wesentliche Ereignisse lagen im Berichtszeitraum nicht vor.
Perspektiven Die Geldmarktzinsen bewegen sich nun bereits seit drei Jahren auf negativem Terrain. Der Einlagensatz der EZB notiert bereits seit 2014 unter null. Wenngleich die Zentral-bank ihre quantitativen Maßnahmen mittlerweile drosselt, sind erste Leitzinserhöhungen noch in keiner Weise abseh-bar. Entsprechend unattraktiv bleiben derzeit die Konditi-onen für Neuanlagen und Reinvestitionen freiwerdender Mittel.
Kasse und Sonsitiges 3,7 % (Quasi-) Staatsanleihen 2,0 %
Anlageziel und Anlagepolitik Der Siemens Global Growth strebt eine überdurchschnittli-che Wertentwicklung an. Er ist ein globaler Aktienfonds, der in Unternehmen mit überdurchschnittlichem Umsatz- und Gewinnwachstum investiert. Als Benchmark für das Sonder-vermögen wird ein Vergleichsindex herangezogen, der zu jeweils rund einem Drittel in die Wachstumsmärkte Europas (TecDAX), Japans (TSE Mother’s Index) und der USA (Nasdaq 100) investiert.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Der Fokus lag im Laufe des Berichtszeitraums verstärkt auf Unternehmen mit einem langfristig stabilen Gewinn-wachstum. Der Raum USA war mit knapp 48% am stärksten gewichtet. Dem folgen Deutschland mit einem Anteil von etwa 34% und Japan mit etwa 18%.
Die Anzahl der für das Sondervermögen ausgewählten Un-ternehmen wurde auf rund 196 Titel erweitert.
Fondsentwicklung und Fondsergebnis Im Berichtszeitraum (01.01.2018 – 31.12.2018) erzielte das Sondervermögen eine Wertentwicklung nach Kosten von -10,29% (gemäß BVI-Methode). Die Wertentwicklung des Vergleichsindex betrug -9,51%
Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergeb-nisses resultieren überwiegend aus Aktiengewinnen (DE0007472060, DE0006452907) und Aktienverlusten (JP3431300007, JP3311530004) sowie Gewinnen und Verlusten aus Derivaten.
Wesentliche Risiken des InvestmentvermögensDie wesentlichen Risiken des Sondervermögens bestanden in Marktpreisrisiken, d.h. in Rückgängen der Aktienmärkte, sowie in Währungsrisiken. Durch die gegebene Risikostreu-ung bestanden keine wesentlichen Adressausfallrisiken. Ebenso bestanden keine anderen Risiken, die als wesentlich zu bezeichnen wären.
Sonstige wesentliche Ereignisse Sonstige wesentliche Ereignisse lagen im Berichtszeitraum keine vor.
B.2 Siemens Global Growth
Top Positionen
3,78%
2,83%
2,56%
2,53%
2,49%
2,35%
2,30%
2,27%
2,24%
2,21%
United Internet AG
Dialog Semiconductor PLC
Bechtle AG
Wirecard AG
Software AG NA
CompuGroup Medical SE
Cancom SE
Aixtron SE
Microsoft Corp.
Siltronic AG
Länderaufteilung des Wertpapiervermögens
Japan 18,5 %
Deutschland 30,5 %
USA 45,1 %
Großbritannien 2,8 % Übrige 3,1 %
Branchenaufteilung des Wertpapiervermögens
Technologie50,7 %
Industriegüter undDienstleistungen 15,7 %
Einzelhandel 8,3 %
Gesundheit 12,2 %
Medien 5,4 %
Übrige 3,9 %Reise und Freizeit 3,7 %
Eventuelle Abweichungen zu 100% ergeben sich aus Rundungsdifferenzen.
1,876% ProLogis International Funding II MTN 17.04.25
0,625% American Express Credit Nts. 22.11.21
1,250% Red Electrica Financiaciones MTN 13.03.27
1,125% Metro MTN 06.03.23
Finanzdienstleistungen 46,4 %
Industriegüter & Dienstleistungen 13,9 %
Branchenaufteilung des Wertpapiervermögens
Chemie 6,7 %
Automobilhersteller & Zulieferer 6,4 %
Energieversorgung 7,0 %
Übrige 14,9 %
Telekommunikation 4,6 %
AA 2,7 %
A 37,7 %
Ratingaufteilung des Wertpapiervermögens
BBB 59,6 %
Anlageziel und Anlagepolitik Der Siemens Euroinvest Corporates strebt einen langfristigen attraktiven Wertzuwachs an und ist ein aktiv gemanagter Rentenfonds, der in auf Euro lautende Unternehmensanlei-hen investiert. Bei der Auswahl von Titeln aus dem iBoxx-Eu-ro-Corporates-Universum fokussiert sich das Fondsmanage-ment auf hochrangige Emissionen mit Investment Grade Rating. Der Titelselektion wird ein ESG-Filter vorgeschaltet, über den Firmen ausgeschlossen werden, die bestimmten ökologischen oder ethischen Kriterien nicht entsprechen.
Das Kreditrisikomanagement des Fonds wird durch ein akti-ves Zinsrisikomanagement unterstützt.
Das Fondsmanagement verfolgt einen aktiven Ansatz und identifiziert über einen quantitativ gestützten Selektions-ansatz unterbewertete Anleihen. Hierbei werden sowohl fundamentale Unternehmensmerkmale berücksichtigt, als auch die Spread-Entwicklung des einzelnen Titels.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Die Sektorallokation des Portfolios ist nahe an der des Ver-gleichsuniversums.Im Geschäftsjahr fanden mehrere Umschichtungen entspre-chend des Selektionsansatzes des Portfolio-Managements statt. Ferner wurde eine in geringem Umfang implemen-tierte, strategisch motivierte Absicherung von Zinsrisiken beibehalten.
Fondsentwicklung und Fondsergebnis Im Berichtszeitraum (01.01.2018 - 31.12.2018) erzielte der Fonds eine Wertentwicklung von -2,20% (nach BVI-Methode).Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses resultieren aus Rentengewinnen (u.A. FR0012329845, FR0011805803) und Rentenverlusten (u.A. XS0969344083, XS1091654761) sowie Gewinnen und Verlusten aus Deri-vaten.
Wesentliche Risiken des InvestmentvermögensDie wesentlichen Risiken des Sondervermögens sind das Spread-Veränderungsrisiko der Anleihen, das Kredit- bzw.Adressausfallrisiko der Anleihen-Emittenten sowie das Zinsänderungs-Risiko.
Sonstige wesentliche Ereignisse Sonstige wesentliche Ereignisse lagen im Berichtszeitraum nicht vor.
Anlageziel und Anlagepolitik Der Siemens Qualität & Dividende Europa strebt regelmäßi-ge Erträge und Ausschüttungen aus Dividendenzahlungen an. Er ist ein Aktienfonds mit Fokus auf dividendenstarke europäische Unternehmen. Bei der Auswahl der Unterneh-men werden neben der Höhe auch das Wachstum und die Kontinuität der Dividendenzahlung berücksichtigt. Die Qua-lität und Nachhaltigkeit der Dividende wird zusätzlich durch extrafinanzielle Indikatoren geprüft, wie z.B. Unternehmens-führung, Innovationskraft, Reputation, Bekanntheitsgrad und Markenstärke.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Der Fokus lag im Laufe des Berichtzeitraums verstärkt auf Unternehmen mit einer hohen Dividendenrendite bei einer langfristig stabilen Dividendenpolitik. Unter Berücksichti-gung extrafinanzieller Indikatoren wurden so die besten Aktien in allen Branchen ausgewählt. Die Anzahl der für das Sondervermögen ausgewählten Unternehmen lag beinahe unverändert bei rund 66 Titeln.
Fondsentwicklung und Fondsergebnis Im Berichtszeitraum (01.01.2018 – 31.12.2018) erzielte der Fonds eine Wertentwicklung nach Kosten von -8,19% (gemäß BVI-Methode).
Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnis-ses resultieren überwiegend aus Aktiengewinnen (u.A. GB0001411924, GB0009895292) und Aktienverlusten (u.A. DE000A1PHFF7, DE000PSM7770) sowie Gewinnen und Verlusten aus Derivaten.
Wesentliche Risiken des InvestmentvermögensDie wesentlichen Risiken des Sondervermögens bestanden in Marktpreisrisiken, d.h. in Rückgängen der Aktienmärkte, sowie in Währungsrisiken. Durch die gegebene Risikostreu-ung bestanden keine wesentlichen Adressausfallrisiken. Ebenso bestanden keine anderen Risiken, die als wesentlich zu bezeichnen wären.
Wesentliche Ereignisse Sonstige wesentliche Ereignisse lagen im Berichtszeitraum nicht vor.
Anlageziel und Anlagepolitik Der Siemens Qualität & Dividende USA strebt regelmäßige Erträge und Ausschüttungen aus Dividendenzahlungen an. Er ist ein Aktienfonds mit Fokus auf dividendenstarke US-Unternehmen. Bei der Auswahl der Unternehmen werden neben der Höhe auch das Wachstum und die Kontinuität der Dividendenzahlung berücksichtigt. Die Qualität und Nachhaltigkeit der Dividende wird zusätzlich durch extrafi-nanzielle Indikatoren geprüft, wie z.B. Unternehmensfüh-rung, Innovationskraft, Reputation, Bekanntheitsgrad und Markenstärke.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Der Fokus lag verstärkt auf Unternehmen mit einer hohen Dividendenrendite bei einer langfristig stabilen Dividenden-politik. Unter Berücksichtigung extrafinanzieller Indikatoren wurden so die besten Aktien in allen Branchen ausgewählt. Die Anzahl der für das Sondervermögen ausgewählten Un-ternehmen lag bei rund 75 Titeln.
Fondsentwicklung und Fondsergebnis Im Berichtszeitraum (01.01.2018 – 31.12.2018) erzielte der Fonds eine Wertentwicklung nach Kosten von -4,83% (gemäß BVI-Methode).
Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnis-ses resultieren überwiegend aus Aktiengewinnen (u.A. US12673P1057, US8243481061) und Aktienverlusten (u.A. US9694571004, US1567001060) sowie Gewinnen und Verlusten aus Derivaten.
Wesentliche Risiken des InvestmentvermögensDie wesentlichen Risiken des Sondervermögens bestanden in Marktpreisrisiken, d.h. in Rückgängen der Aktienmärkte, sowie in Währungsrisiken. Durch die gegebene Risikostreu-ung bestanden keine wesentlichen Adressausfallrisiken. Ebenso bestanden keine anderen Risiken, die als wesentlich zu bezeichnen wären.
Sonstige wesentliche Ereignisse Sonstige wesentliche Ereignisse lagen im Berichtszeitraum nicht vor.
Anlageziel und Anlagepolitik Der Siemens Diversified Growth ist ein weltweit anlegender Mischfonds. Der Fonds wird aktiv verwaltet. Mindestens 51% des Vermögens werden in festverzinsliche Wertpapiere an-gelegt (Staats-und Unternehmensanleihen). Der Aktienanteil beträgt mindestens 25%, maximal jedoch 49%. Es sollen die Ertragschancen der weltweiten Renten- und Aktienmärkte genutzt werden. Das Fondsmanagement verfolgt hierbei einen quantitativ orientierten, risikogesteuerten Investment-prozess.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Der Fonds investiert in eine Vielzahl von Finanzinstrumen-ten, darunter Aktien, festverzinsliche Wertpapiere. Derivate werden sowohl spekulativ als auch zu Absicherungszwecken eingesetzt. Der Fonds wird nach Diversified-Growth-Ge-sichtspunkten gesteuert.
Fondsentwicklung und Fondsergebnis Im Berichtszeitraum (11.10.2018 – 31.12.2018) erzielte das Sondervermögen eine Wertentwicklung von -2,10%.
Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses resultieren aus Rentengewinnen (u.A. AU3TB0000135, IT0005340929), Rentenverlusten (u.A. XS1589970968, XS1400342587), Aktiengewinnen (u.A. US12673P1057) sowie Gewinnen und Verlusten aus Derivaten.
Wesentliche Risiken des InvestmentvermögensDie wesentlichen Risiken des Sondervermögens sind das Kursänderungsrisiko für die im Portfolio befindlichen Aktien sowie das Kredit- bzw. Adressausfallrisiko der Anleihen-Emittenten und das Zinsänderungs-Risiko für die im Portfolio befindlichen Anleihen. Außerdem können bei Aktien außer-halb des Euroraumes Währungsrisiken entstehen, wenn die Fremdwährungsposition nicht abgesichert wird.
Sonstige wesentliche Ereignisse Der Fonds wurde am 11.10.2018 aufgelegt.
Anlageziel und Anlagepolitik Der Siemens Global Equities wird passiv gemanagt und bildet den Vergleichsindex MSCI World nach.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Der Raum Nordamerika war mit knapp 64% am stärksten gewichtet. Dem folgen Westeuropa mit einem Anteil von etwa 23% und Asien mit etwa 13%.
Die Anzahl der für das Sondervermögen ausgewählten Un-ternehmen belief sich auf rund 1.600 Titel.
Fondsentwicklung und Fondsergebnis Im Berichtszeitraum (12.11.2018 – 31.12.2018) erzielte das Sondervermögen eine Wertentwicklung nach Kosten von -9,02% (gemäß BVI-Methode).
Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses re-sultieren überwiegend aus Aktienverlusten (US1266501006, US9130171096) sowie Gewinnen und Verlusten aus Deriva-ten.
Wesentliche Risiken des InvestmentvermögensDie wesentlichen Risiken des Sondervermögens bestanden in Marktpreisrisiken, d.h. in Rückgängen der Aktienmärkte, sowie in Währungsrisiken. Durch die gegebene Risikostreu-ung bestanden keine wesentlichen Adressausfallrisiken. Ebenso bestanden keine anderen Risiken, die als wesentlich zu bezeichnen wären.
Sonstige wesentliche Ereignisse Der Fonds wurde zum 12.11.2018 aufgelegt.
1 Wertentwicklung gemäß BVI-Methode
Japan 8,6 %
Großbritannien 6,2 %
Frankreich 3,7 %Kanada 3,5 %
Deutschland 3,0 %
Übrige 13,0 %
USA 62,0 %
Länderaufteilung des Wertpapiervermögens
Branchenaufteilung des Wertpapiervermögens
Übrige 25,3 %
Finanzdienstleistungen 4,4 %
Konsumgüter und Haushalt 5,6 %Banken 8,6 %
Erdöl und Erdgas 6,0 % Einzelhandel 6,6 %
Versicherungen 4,5 %
Gesundheit 12,8 %
Technologie 14,5 %
Industriegüter und Dienstleistungen 11,7 %
2 %
0 %
-2 %
-4 %
-6 %
-8 %
-10 %
-12 %
-14 %
Siemens Global Equities
11/18 12/1812/18
Wertentwicklung seit Auflage 1
Top Positionen
2,13%
2,03%
1,69%
1,69%
0,95%
0,90%
0,89%
0,87%
0,80%
0,72%
Apple Inc.
Microsoft Corp.
Amazon.com Inc.
Johnson & Johnson
JPMorgan Chase & Co.
Alphabet Inc. Cl. C
Facebook Inc.
Alphabet Inc. Cl.A
Exxon Mobil Corp.
Berkshire Hathaway Inc. B
Eventuelle Abweichungen zu 100% ergeben sich aus Rundungsdifferenzen.
Anlageziel und Anlagepolitik Der Aktienfonds Siemens EMU Equities investiert in Aktien der Eurozone. Der Fonds orientiert sich an der Marktka-pitalisierung großer und mittlerer Emittenten der Länder der Eurozone und verwendet quantitative Strategien zur Erzielung eines Mehrertrags gegenüber dem Vergleichsindex MSCI EMU.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Das Portfolio setzt sich zusammen aus etwa 200 Titeln vor allem aus Frankreich (35%) und Deutschland (29%)
Fondsentwicklung und Fondsergebnis Im Berichtszeitraum (11.10.2018 – 31.12.2018) erzielte das Sondervermögen eine Wertentwicklung nach Kosten von -8,10% (gemäß BVI-Methode). Der die Performance des Vergleichsindex betrug im gleichen Zeitraum -7,41%.
Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses resultieren überwiegend aus Aktiengewinnen (IE00B-Z12WP82) und Aktienverlusten (ES06189009C8).
Wesentliche Risiken des InvestmentvermögensDie wesentlichen Risiken des Sondervermögens bestanden in Marktpreisrisiken, d.h. in Rückgängen der Aktienmärkte, sowie in Währungsrisiken. Durch die gegebene Risikostreu-ung bestanden keine wesentlichen Adressausfallrisiken. Ebenso bestanden keine anderen Risiken, die als wesentlich zu bezeichnen wären.
Sonstige wesentliche Ereignisse Der Fonds wurde zum 11.10.2018 aufgelegt.
1 Wertentwicklung gemäß BVI-Methode
Belgien 3,7Italien 4,6
Übrige 6,1 %
Deutschland 29,6 %
Niederlande 10,3 %
Spanien 10,2 %Frankreich 35,3 %
Länderaufteilung des Wertpapiervermögens
Branchenaufteilung des Wertpapiervermögens
Übrige 27,1 %
Erdöl und Erdgas 4,3 %
Technologie 6,6 %Chemie 4,8 %
Konsumgüter und Haushaltswaren 13,1 %
Banken 9,5 %
Nahrungsmittel und Getränke 6,6 %
Versicherungen 8,9 %
Gesundheit 11,1 %
Industriegüter und Dienstleistungen 8,0 %
4 %
2 %
0 %
-2 %
-4 %
-6 %
-8 %
-10 %
-12 %
Siemens EMU Equities
10/18 12/1811/18
Wertentwicklung seit Auflage 1
Top Positionen
3,20%
2,92%
2,19%
2,19%
2,17%
1,79%
1,66%
1,56%
1,53%
1,46%
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE
Allianz SE
Inditex S.A.
LOreal S. A.
Bayer AG
Anheuser-Busch InBev SA/NV
Banco Santander S.A.
adidas AG
Danone S.A.
AXA S.A.
Eventuelle Abweichungen zu 100% ergeben sich aus Rundungsdifferenzen.
(inkl. Bestätigungsvermerke des Abschlussprüfers)
21 C.1 Siemens EuroCash
38 C.2 Siemens Global Growth
59 C.3 Siemens Euroinvest Corporates
79 C.4 Siemens Qualität & Dividende Europa
96 C.5 Siemens Qualität & Dividende USA
114 C.6 Siemens Diversified Growth
140 C.7 Siemens Global Equities
189 C.8 Siemens EMU Equities
C. Vermögensaufstellung
C.1 Vermögensaufstellung Siemens EuroCash
22 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:- Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindar-lehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
StückWhg.
in 1.000ISIN GattungsbezeichnungZugänge
KäufeAbgänge Verkäufe
Börsengehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
DE000CZ40KN6
DE000NLB8G16
XS0863116231
XS0953199634
XS0702452995
DE000A1R08U3
XS0629645531
BE6276038419
XS1186131634
XS1304487710
XS1205534297
XS1220876384
XS1522989869
XS1405774990
XS1218217377
XS1415535183
XS1193853006
XS1295413345
XS1529934801
XS1303743105
XS0906792014
XS1381693248
XS0891393414
XS0984751254
XS0878195584
FR0011413863
DE000A14J7F8
XS1030900168
XS0857215346
XS1266140984
XS0905797113
XS0811603090
XS0879082914
XS0697395472
IT0004869985
XS0760364116
XS0954912514
FR0011075183
XS0969350999
XS0719962986
XS0831370613
XS0645669200
1.000
1.000
2.000
1.500
3.000
4.000
2.000
2.000
4.500
1.000
3.000
3.500
1.000
1.000
1.000
1.000
3.000
1.000
1.000
1.500
4.500
1.000
1.500
2.000
2.500
1.500
1.000
1.000
2.500
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1.000
1.000
1.000
3.000
4.500
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2.000
3.000
1.000
3.000
3.500
3.000
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0
0
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EUR
EUR
EUR
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EUR
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EUR
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EUR
EUR
EUR
EUR
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EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
0,500% Commerzbank MTN 03.04.18
0,625% Norddeutsche Landesbank IHS 24.09.18
2,250% Metro MTN 11.05.18
3,000% Continental MTN 16.07.18
3,250% Volkswagen Leasing MTN 10.05.18
4,000% ThyssenKrupp MTN 27.08.18
4,125% Lanxess MTN 23.05.18
0,000% Anheuser-Busch InBev MTN 19.10.18V
0,141% FCE Bank MTN 10.02.18V
0,179% Lloyds Bank MTN 09.10.18
0,430% WPP Finance 2013 MTN 23.03.18
0,500% Sinopec Group Overs. Develop. [2015] Nts. 27.04.18
0,551% Mylan Nts. 22.11.18
0,625% ASML Holding Nts. 07.07.22
0,625% Santander Consumer Bank MTN 20.04.18
0,750% Coca-Cola European Partners Nts. 24.02.22
0,850% General Motors Financial Internation. MTN 23.02.18
1,375% LeasePlan Corporation MTN 24.09.18
1,423% Cetin Finance MTN 06.12.21
1,600% Dongfeng Motor [Hong Kong] Inter. Bds. 28.10.28
1,625% Thales MTN 20.03.18
1,750% A.P.Møller-Mærsk MTN 18.03.21
1,750% National Grid North America MTN 20.02.18
1,875% SES Global Americas Holding GP MTN 24.10.18
2,000% Achmea Bank MTN 23.01.18
2,000% JCDecaux Bds. 08.02.18
2,250% ZF North America Capital Nts. 26.04.19
2,375% Verizon Communications Nts. 17.02.22
2,625% Glencore Finance (Dubai) MTN 19.11.18
2,875% Islandsbanki MTN 27.07.28
2,875% RCI Banque MTN 22.01.18
3,250% EE Finance MTN 03.08.18
3,375% Ferrovial Emisiones Nts. 30.01.18
3,375% Tesco MTN 02.11.18
3,625% Atlantia OBL 30.11.18
3,625% Compagnie de Saint-Gobain MTN 28.03.22
3,700% Gaz Capital LPN 25.07.18
3,750% Schneider Electric MTN 12.07.18
3,779% Madrileña Red de Gas Finance MTN 11.09.18
4,000% Akzo Nobel Bds. 17.12.18
4,375% Repsol International Finance MTN 20.02.18
4,500% Imperial Brands Finance MTN 05.07.18
C.1 Siemens EuroCash
28 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldschein-darlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die von der Verwahrstelle als verantwortliche Stelle für die Anteilpreisermittlung übermittelten Bewertungskurse für die einzelnen Wertpapiere bzw. Derivate werden von der Société Générale Securities Services GmbH mittels unabhängiger Referenzkurse von Informationsdienstleistern wie Bloomberg, Reuters oder Interactive Data geprüft.
Im Fall von handelbaren Wertpapieren erfolgt die Bewertung zum letzten verfüg-baren handelbaren Kurs. Wertpapiere, für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden im Rahmen eines mehrstufigen Prozesses einer detaillierten Kursprüfung unterzogen, wobei folgende Grundsätze gelten:
- Wertpapiere, für die in Bloomberg kein Kurs bereitgestellt wird, oder deren Kurs länger als 10 Bewertungstage konstant ist, werden als nicht mehr handelbar eingestuft. Die von der Verwahrstelle für diese Wertpapiere gelieferten Kurse werden mittels Quotierungen Dritter oder anhand von Preisen auf Basis von geeigneten Bewertungsmodellen plausibilisiert.- Ein Wechsel der Kursquelle erfolgt nur bei dauerhafter Verfügbarkeit der neuen
Quelle.- Steht als Kursquelle ausschließlich ein mittels Bewertungsmodell errechneter Preis zur Verfügung, wird dieser Preis anhand eines weiteren unabhängigen Bewertungsmodells verifiziert (Einhaltung des Zwei-Quellen-Prinzips).
Die Bewertung von Investmentanteilen erfolgt grundsätzlich auf Basis des Rücknahmepreises des Vortages oder - sofern kein Rücknahmepreis verfügbar ist - auf Basis von Börsenkursen. Exchange-Traded-Funds werden zum Börsenkurs bewertet.
Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt grundsätzlich anhand des letzten verfügbaren handelbaren Kurses. Nicht börsengehandelte Derivate (wie z.B. Devisentermingeschäfte oder Swaps) werden mittels marktgängiger Verfahren unter Einbeziehung der relevanten Marktinformationen bewertet.
Bankguthaben und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert bewertet. Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote (Ongoing Charges Figure (OCF))
Der Kapitalverwaltungsgesellschaft fließen keine Rückvergütungen der
aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten
Vergütungen und Aufwandserstattungen zu.
Die Gesellschaft gewährt an Vermittler, z.B. Kreditinstitute, Finanzdienstlei-
ster und Makler wiederkehrend - meist vierteljährlich - Vermittlungsentgelte
als sogenannte „Vermittlungsprovision“.
Die Höhe dieser Provisionen wird in der Regel in Abhängigkeit vom vermit-
telten Fondsvolumen bemessen.
0,41 % 1
1 Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
C.1 Siemens EuroCash
34 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
Keine wesentlichen sonstige Erträge und Aufwendungen.
In dem Posten Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland werden negative Zinsen, die aus der Führung des Bankkontos resultieren, abgesetzt. Die Führung des Bank-kontos bei der Verwahrstelle ist eine gesetzliche Verpflichtung des Investmentvermögens und dient der Abwicklung des Zahlungsverkehrs. Ferner können auch negative Zinsen aus Geldanlagen darin enthalten sein.
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
EUR 1.087,29
Die Transaktionskosten beinhalten Kontrahenten-, Liefer- und Börsenspesen, Steuern sowie Kommissionen. Bei manchen Geschäftsarten (u.a. Rentengeschäfte) werden die Provisionen im Rahmen der Abrechnung nicht separat ausgewiesen, sondern sind bereits im jeweiligen Kurs berücksichtigt und daher in obiger Angabe nicht enthalten.
Transaktionen im Zeitraum vom 01.01.2018 bis 31.12.2018
Transaktionsvolumen gesamt
Transaktionsvolumen mit verbundenen Unternehmen
Relativ in %
131
0
0,00%
194.773.295,05
0,00
0,00%
Volumen in Fondswährung EUR AnzahlTransaktionen
C.1 Siemens EuroCash
35 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
PrüfungsurteilWir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Sie-mens EuroCash – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31.12.2018, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichts-zeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jah-resbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassen-des Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das PrüfungsurteilWir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Überein-stimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Ins-titut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durch-geführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unse-res Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Siemens Fonds Invest GmbH unabhängig in Übereinstim-mung mit den deutschen handelsrechtlichen und be-rufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den JahresberichtDie gesetzlichen Vertreter der Siemens Fonds Invest GmbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den ein-schlägigen europäischen Verordnungen in allen wesent-lichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbe-richt es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist. Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzli-chen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entschei-dungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jah-resberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Siemens Fonds Invest GmbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammen-hang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des JahresberichtsUnsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesent-lichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grund-sätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführ-te Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesent-lich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grund-lage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen. Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus • identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentli-cher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellun-gen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusam-menwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkei-ten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. • gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um
C.1 Siemens EuroCash
37 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Siemens Fonds Invest GmbH abzugeben. • beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetz-lichen Vertretern der Siemens Fonds Invest GmbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungs-legungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. • ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlang-ter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Siemens Fonds Invest GmbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflich-tet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahres-bericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungs-nachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Siemens Fonds Invest GmbH nicht fortgeführt wird. • beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Ge-schäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahres-bericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortli-chen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, ein-schließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldschein-darlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
StückWhg.
in 1.000ISIN GattungsbezeichnungZugänge
KäufeAbgänge Verkäufe
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Einzelhandel
US2786421030
US58733R1023
AT0000A0E9W5
Erdöl und Erdgas
DE000A0D6554
Gesundheit
US0311621009
DE0005550636
US30219G1085
US3755581036
US45337C1027
NL0012169213
Konsumgüter und Haushaltswaren
JP3107000006
Medien
JP3990770004
Nahrungsmittel und Getränke
US5007541064
Reisen und Freizeit
US02376R1023
US7415034039
Technologie
US12673P1057
US17275R1023
US1773761002
JP3273820005
US7475251036
DE000A0Z2XN6
US9839191015
JP3386490001
Telekommunikation
DE0005545503
DE000A0Z2ZZ5
DE000A1J5RX9
An organisierten Märkten zugelassene oder
in diese einbezogene Wertpapiere
Aktien
Gesundheit
US09075E1001
US24906P1093
Medien
11.732
67
78.140
29.518
5.663
20.490
9.752
5.430
551
16.537
10.800
3.800
3.989
8.172
387
14.405
17.820
5.198
12.400
8.309
43.625
4.667
121.500
16.013
39.320
300.643
490
1.098
1.355
24
12.389
12.670
682
16.142
2.218
674
18
7.251
4.200
500
130
967
41
4.008
3.115
643
9.100
1.361
43.625
152
32.300
16.013
18.800
9.807
0
173
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
Ebay Inc.
Mercadolibre Inc.
S&T AG
Nordex SE
Amgen Inc.
Drägerwerk AG & Co. KGaA VZ
Express Scripts Holding Co.
Gilead Sciences Inc.
Incyte Genomics Inc.
Qiagen N.V.
Akatsuki Inc.
WOWOW Inc.
Kraft Heinz Co., The
American Airlines Group Inc.
The Priceline Group Inc.
CA Inc.
Cisco Systems Inc.
Citrix Systems Inc.
Gunosy Inc.
Qualcomm Inc.
RIB Software SE
Xilinx Inc.
ZIGExN Co. Ltd.
1&1 Drillisch AG
Freenet AG
Telefónica Deutschland Holding AG
Bioverativ Inc.
Dentsply Sirona Inc.
C.2 Siemens Global Growth
48 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldschein-darlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
StückWhg.
in 1.000ISIN GattungsbezeichnungZugänge
KäufeAbgänge Verkäufe
1.365
16.303
119.300
57.892
1.715
156
2.300
43.600
11.196
165
STK
STK
STK
STK
STK
Charter Communicat. Inc. (Del.) A
Acrodea Inc.
Eneres Co. Ltd
JENOPTIK AG
Broadcom Ltd.
US16119P1084
Technologie
JP3108120001
JP3164570008
Nichtnotierte Wertpapiere
Aktien
Industriegüter und Dienstleistungen
DE0006229107
Technologie
SG9999014823
C.2 Siemens Global Growth
49 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die von der Verwahrstelle als verantwortliche Stelle für die Anteilpreisermittlung übermittelten Bewertungskurse für die einzelnen Wertpapiere bzw. Derivate werden von der Société Générale Securities Services GmbH mittels unabhängiger Referenzkurse von Informationsdienstleistern wie Bloomberg, Reuters oder Interactive Data geprüft.
Im Fall von handelbaren Wertpapieren erfolgt die Bewertung zum letzten verfüg-baren handelbaren Kurs. Wertpapiere, für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden im Rahmen eines mehrstufigen Prozesses einer detaillierten Kursprüfung unterzogen, wobei folgende Grundsätze gelten:
- Wertpapiere, für die in Bloomberg kein Kurs bereitgestellt wird, oder deren Kurs länger als 10 Bewertungstage konstant ist, werden als nicht mehr handelbar ein-gestuft. Die von der Verwahrstelle für diese Wertpapiere gelieferten Kurse werden mittels Quotierungen Dritter oder anhand von Preisen auf Basis von geeigneten Bewertungsmodellen plausibilisiert.- Ein Wechsel der Kursquelle erfolgt nur bei dauerhafter Verfügbarkeit der neuen
Quelle.- Steht als Kursquelle ausschließlich ein mittels Bewertungsmodell errechneter Preis zur Verfügung, wird dieser Preis anhand eines weiteren unabhängigen Bewertungsmodells verifiziert (Einhaltung des Zwei-Quellen-Prinzips).
Die Bewertung von Investmentanteilen erfolgt grundsätzlich auf Basis des Rücknahmepreises des Vortages oder - sofern kein Rücknahmepreis verfügbar ist - auf Basis von Börsenkursen. Exchange-Traded-Funds werden zum Börsenkurs bewertet.
Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt grundsätzlich anhand des letzten verfügbaren handelbaren Kurses. Nicht börsengehandelte Derivate (wie z.B. Devisentermingeschäfte oder Swaps) werden mittels marktgängiger Verfahren unter Einbeziehung der relevanten Marktinformationen bewertet.
Bankguthaben und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert bewertet. Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote (Ongoing Charges Figure (OCF))
Der Kapitalverwaltungsgesellschaft fließen keine Rückvergütungen der
aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten
Vergütungen und Aufwandserstattungen zu.
Die Gesellschaft gewährt an Vermittler, z.B. Kreditinstitute, Finanzdienstlei-
ster und Makler wiederkehrend - meist vierteljährlich - Vermittlungsentgelte
als sogenannte „Vermittlungsprovision“.
Die Höhe dieser Provisionen wird in der Regel in Abhängigkeit vom vermit-
telten Fondsvolumen bemessen.
1,52 % 1
1 Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
C.2 Siemens Global Growth
55 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
Keine wesentliche sonstige Erträge und Aufwendungen
In dem Posten Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland werden negative Zinsen, die aus der Führung des Bankkontos resultieren, abgesetzt. Die Führung des Bank-kontos bei der Verwahrstelle ist eine gesetzliche Verpflichtung des Investmentvermögens und dient der Abwicklung des Zahlungsverkehrs. Ferner können auch negative Zinsen aus Geldanlagen darin enthalten sein.
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
EUR 61.339,37
Die Transaktionskosten beinhalten Kontrahenten-, Liefer- und Börsenspesen, Steuern sowie Kommissionen. Bei manchen Geschäftsarten (u.a. Rentengeschäfte) werden die Provisionen im Rahmen der Abrechnung nicht separat ausgewiesen, sondern sind bereits im jeweiligen Kurs berücksichtigt und daher in obiger Angabe nicht enthalten.
Transaktionen im Zeitraum vom 01.01.2018 bis 31.12.2018
Transaktionsvolumen gesamt
Transaktionsvolumen mit verbundenen Unternehmen
Relativ in %
Es lagen keine Derivate- Transaktionen mit verbundenen Unternehmen und Personen vor.
1.216
0
0,00%
134.679.699,86
0,00
0,00%
Volumen in Fondswährung EUR AnzahlTransaktionen
C.2 Siemens Global Growth
56 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
PrüfungsurteilWir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Siemens Global Growth – bestehend aus dem Tätigkeits-bericht für das Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018, der Vermögensübersicht und der Vermögen-saufstellung zum 31.12.2018, der Ertrags- und Aufwands-rechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungs-rechnung für das Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jah-resbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassen-des Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das PrüfungsurteilWir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Überein-stimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Ins-titut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durch-geführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unse-res Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Siemens Fonds Invest GmbH unabhängig in Übereinstim-mung mit den deutschen handelsrechtlichen und be-rufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den JahresberichtDie gesetzlichen Vertreter der Siemens Fonds Invest GmbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den ein-schlägigen europäischen Verordnungen in allen wesent-lichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbe-richt es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse
und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist. Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzli-chen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entschei-dungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jah-resberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Siemens Fonds Invest GmbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammen-hang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des JahresberichtsUnsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesent-lichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grund-sätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführ-te Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesent-lich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grund-lage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen. Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus • identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentli-cher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellun-gen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusam-menwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkei-ten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
C.2 Siemens Global Growth
58 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
• gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Siemens Fonds Invest GmbH abzugeben. • beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetz-lichen Vertretern der Siemens Fonds Invest GmbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungs-legungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. • ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlang-ter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Siemens Fonds Invest GmbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflich-tet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahres-bericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungs-nachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Siemens Fonds Invest GmbH nicht fortgeführt wird. • beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Ge-schäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahres-bericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortli-chen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, ein-schließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldschein-darlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
StückWhg. ISIN Gattungsbezeichnung
Zugänge, Käufeim Berichtszeitraum
Abgänge, Verkäufeim Berichtszeitraum
Börsengehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
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300
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300
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EUR
EUR
EUR
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EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
1,500% Eurogrid MTN 18.04.28
1,500% Metro MTN 19.03.25
1,625% Eurogrid MTN 03.11.23
2,375% DVB Bank IHS 02.12.20
3,125% Continental MTN 09.09.20
0,375% Evonik Finance MTN 07.09.24
0,500% Essity AB MTN 05.03.20
0,500% Essity AB MTN 26.05.21
0,625% NatWest Markets MTN 02.03.22
0,625% Valéo MTN 11.01.23
0,750% BBVA MTN 11.09.22
0,750% Lloyds Banking Group MTN 09.11.21
0,750% Sodexo Nts. 14.04.27
0,875% Schneider Electric MTN 11.03.25
1,000% Kellogg Nts. 17.05.24
1,114% FCE Bank MTN 13.05.20
1,125% BPCE MTN 18.01.23
1,125% Intesa Sanpaolo MTN 14.01.2020
1,125% Vivendi Bds. 24.11.23
1,134% FCE Bank MTN 10.02.22
1,250% Amgen Nts. 25.02.22
1,250% Credit Suisse Group Finance [Guerns.] MTN 14.04.22
1,250% Securitas MTN 15.03.22
1,375% Citigroup MTN 27.10.21
1,375% Pearson Funding Five Nts. 06.05.25
1,375% PZU Finance Nts. 03.07.19
1,500% A.P.Møller-Mærsk MTN 24.11.22
1,500% Arkema MTN 20.01.25
1,500% Barclays MTN 01.04.22
1,500% Citigroup MTN 26.10.28
1,500% ENI MTN 17.01.27
1,500% Schneider Electric MTN 08.09.23
1,500% Telekom Finanzmanagement Nts. 07.12.26
1,625% Mondi Finance MTN 27.04.26
1,625% Royal Bank of Scotland Group MTN 25.06.19
1,625% SKF Nts. 02.12.22
1,625% Solvay Nts. 02.12.22
1,750% Lloyds Banking Group MTN 07.08.28V
1,750% Nasdaq Nts. 19.05.23
1,875% Albemarle Nts. 08.12.21
1,875% Atlantia MTN 13.07.27
1,875% Barclays MTN 08.12.23
1,875% Barclays MTN 23.03.21
C.3 Siemens Euroinvest Corporates
67 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldschein-darlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldschein-darlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
StückWhg. ISIN Gattungsbezeichnung
Zugänge, Käufeim Berichtszeitraum
Abgänge, Verkäufeim Berichtszeitraum
XS1023703090
XS1347748607
XS1109959467
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FR0010474239
XS1266661013
XS0531922465
FR0010033381
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An organisierten Märkten zugelassene oder in
diese einbezogene Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
XS1170787797
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3,625% ENI MTN 29.01.29
3,625% Telecom Italia MTN 19.01.24
3,875% Arcelik Nts. 16.09.21
3,875% NASDAQ OMX Group Nts. 07.06.21
3,987% Telefonica Emisiones MTN 23.01.23
4,125% Coface Bds. 27.03.24
4,125% Sanofi MTN 11.10.19
4,339% Teréga Obl. 07.07.21
4,498% Casino, Guichard-Perrachon MTN 07.03.24
4,625% Amcor Nts. 16.04.19
4,625% Veolia Environnement MTN 30.03.27
4,750% Rabobank Nederland MTN 06.06.22
4,750% SES Nts. 11.03.21
5,050% La Mondiale OBL 17.12.99V
5,125% Veolia Environnement MTN 24.05.22
5,250% SoftBank Group Nts. 30.07.27
5,375% Morgan Stanley MTN 10.08.20
6,125% Veolia Environnement MTN 25.11.33
8,125% Bawag P.S.K. MTN 30.10.23
1,000% Evonik Industries MTN 23.01.23
0,680% Mitsubishi UFJ Financial Group Nts. 26.01.23
1,500% Nomura Europe Finance MTN 12.05.21
2,875% SPCM Bds. 15.06.23
3,375% ASML Holding Nts. 19.09.23
C.3 Siemens Euroinvest Corporates
69 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die von der Verwahrstelle als verantwortliche Stelle für die Anteilpreisermittlung übermittelten Bewertungskurse für die einzelnen Wertpapiere bzw. Derivate werden von der Société Générale Securities Services GmbH mittels unabhängiger Referenzkurse von Informationsdienstleistern wie Bloomberg, Reuters oder Interactive Data geprüft.
Im Fall von handelbaren Wertpapieren erfolgt die Bewertung zum letzten verfüg-baren handelbaren Kurs. Wertpapiere, für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden im Rahmen eines mehrstufigen Prozesses einer detaillierten Kursprüfung unterzogen, wobei folgende Grundsätze gelten:
- Wertpapiere, für die in Bloomberg kein Kurs bereitgestellt wird, oder deren Kurs länger als 10 Bewertungstage konstant ist, werden als nicht mehr handelbar ein-gestuft. Die von der Verwahrstelle für diese Wertpapiere gelieferten Kurse werden mittels Quotierungen Dritter oder anhand von Preisen auf Basis von geeigneten Bewertungsmodellen plausibilisiert.- Ein Wechsel der Kursquelle erfolgt nur bei dauerhafter Verfügbarkeit der neuen
Quelle.- Steht als Kursquelle ausschließlich ein mittels Bewertungsmodell errechneter Preis zur Verfügung, wird dieser Preis anhand eines weiteren unabhängigen Bewertungsmodells verifiziert (Einhaltung des Zwei-Quellen-Prinzips).
Die Bewertung von Investmentanteilen erfolgt grundsätzlich auf Basis des Rücknahmepreises des Vortages oder - sofern kein Rücknahmepreis verfügbar ist - auf Basis von Börsenkursen. Exchange-Traded-Funds werden zum Börsenkurs bewertet.
Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt grundsätzlich anhand des letzten verfügbaren handelbaren Kurses. Nicht börsengehandelte Derivate (wie z.B. Devisentermingeschäfte oder Swaps) werden mittels marktgängiger Verfahren unter Einbeziehung der relevanten Marktinformationen bewertet.
Bankguthaben und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert bewertet. Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote (Ongoing Charges Figure (OCF))
Der Kapitalverwaltungsgesellschaft fließen keine Rückvergütungen der
aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten
Vergütungen und Aufwandserstattungen zu.
Die Gesellschaft gewährt an Vermittler, z.B. Kreditinstitute, Finanzdienstlei-
ster und Makler wiederkehrend - meist vierteljährlich - Vermittlungsentgelte
als sogenannte „Vermittlungsprovision“.
Die Höhe dieser Provisionen wird in der Regel in Abhängigkeit vom vermit-
telten Fondsvolumen bemessen.
0,43 % 1
1 Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
C.3 Siemens Euroinvest Corporates
75 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
Keine wesentlichen sonstige Erträge und Aufwendungen.
In dem Posten Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland werden negative Zinsen, die aus der Führung des Bankkontos resultieren, abgesetzt. Die Führung des Bank-kontos bei der Verwahrstelle ist eine gesetzliche Verpflichtung des Investmentvermögens und dient der Abwicklung des Zahlungsverkehrs. Ferner können auch negative Zinsen aus Geldanlagen darin enthalten sein.
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
EUR 6.285,64
Die Transaktionskosten beinhalten Kontrahenten-, Liefer- und Börsenspesen, Steuern sowie Kommissionen. Bei manchen Geschäftsarten (u.a. Rentengeschäfte) werden die Provisionen im Rahmen der Abrechnung nicht separat ausgewiesen, sondern sind bereits im jeweiligen Kurs berücksichtigt und daher in obiger Angabe nicht enthalten.
Transaktionen im Zeitraum vom 01.01.2018 bis 31.12.2018
Transaktionsvolumen gesamt
Transaktionsvolumen mit verbundenen Unternehmen
Relativ in %
Es lagen keine Derivate- Transaktionen mit verbundenen Unternehmen und Personen vor.
496
0
0,00%
159.744.749,56
0,00
0,00%
Volumen in Fondswährung EUR AnzahlTransaktionen
C.3 Siemens Euroinvest Corporates
76 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
PrüfungsurteilWir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Siemens Euroinvest Corporates – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31.12.2018, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Ent-wicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäf-te, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögens-aufstellung sind, und dem Anhang – geprüft. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jah-resbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassen-des Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das PrüfungsurteilWir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Überein-stimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Ins-titut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durch-geführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unse-res Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Siemens Fonds Invest GmbH unabhängig in Übereinstim-mung mit den deutschen handelsrechtlichen und be-rufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den JahresberichtDie gesetzlichen Vertreter der Siemens Fonds Invest GmbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den ein-schlägigen europäischen Verordnungen in allen wesent-lichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbe-richt es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse
und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist. Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzli-chen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entschei-dungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jah-resberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Siemens Fonds Invest GmbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammen-hang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des JahresberichtsUnsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesent-lichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grund-sätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführ-te Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesent-lich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grund-lage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen. Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus • identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentli-cher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellun-gen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusam-menwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkei-ten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
78 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
• gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Siemens Fonds Invest GmbH abzugeben. • beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetz-lichen Vertretern der Siemens Fonds Invest GmbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungs-legungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. • ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlang-ter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Siemens Fonds Invest GmbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflich-tet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahres-bericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungs-nachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Siemens Fonds Invest GmbH nicht fortgeführt wird. • beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Ge-schäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahres-bericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortli-chen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, ein-schließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldschein-darlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
StückWhg.
in 1.000ISIN GattungsbezeichnungZugänge
KäufeAbgänge Verkäufe
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Energieversorgung
GB00BDR05C01
Finanzdienstleistungen
SE0000190126
GB00BVFD7Q58
Gesundheit
GB0009895292
DK0060534915
Industriegüter und Dienstleistungen
SE0011166610
SE0006886750
SE0011166636
Konsumgüter und Haushaltswaren
DE000A1PHFF7
Medien
DE000PSM7770
GB0001411924
Nichtnotierte Wertpapiere
Aktien
Banken
SE0000427361
Medien
NL0006144495
139.654
72.076
553.488
32.598
50.314
79.544
38.557
39.772
33.915
50.234
116.756
157.076
83.272
4.266
2.202
16.448
0
1.489
79.544
0
39.772
1.010
50.234
0
4.798
2.544
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
STK
National Grid PLC
Industrivaerden A.B. A
Standard Life Aberdeen PLC
Astrazeneca PLC
Novo-Nordisk AS
Atlas Copco AB A
Atlas Copco AB A (fria)
Atlas Copco AB Red. Shs. A
Hugo Boss AG
ProSiebenSat.1 Media SE
Sky Ltd.
Nordea Bank A.B.
Relx N.V.
C.4 Siemens Qualität & Dividende Europa
86 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Umsätze in Derivaten(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.)
C.4 Siemens Qualität & Dividende Europa
87 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die von der Verwahrstelle als verantwortliche Stelle für die Anteilpreisermittlung übermittelten Bewertungskurse für die einzelnen Wertpapiere bzw. Derivate werden von der Société Générale Securities Services GmbH mittels unabhängiger Referenzkurse von Informationsdienstleistern wie Bloomberg, Reuters oder Interactive Data geprüft.
Im Fall von handelbaren Wertpapieren erfolgt die Bewertung zum letzten verfüg-baren handelbaren Kurs. Wertpapiere, für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden im Rahmen eines mehrstufigen Prozesses einer detaillierten Kursprüfung unterzogen, wobei folgende Grundsätze gelten:
- Wertpapiere, für die in Bloomberg kein Kurs bereitgestellt wird, oder deren Kurs länger als 10 Bewertungstage konstant ist, werden als nicht mehr handelbar ein-gestuft. Die von der Verwahrstelle für diese Wertpapiere gelieferten Kurse werden mittels Quotierungen Dritter oder anhand von Preisen auf Basis von geeigneten Bewertungsmodellen plausibilisiert.- Ein Wechsel der Kursquelle erfolgt nur bei dauerhafter Verfügbarkeit der neuen
Quelle.- Steht als Kursquelle ausschließlich ein mittels Bewertungsmodell errechneter Preis zur Verfügung, wird dieser Preis anhand eines weiteren unabhängigen Bewertungsmodells verifiziert (Einhaltung des Zwei-Quellen-Prinzips).
Die Bewertung von Investmentanteilen erfolgt grundsätzlich auf Basis des Rücknahmepreises des Vortages oder - sofern kein Rücknahmepreis verfügbar ist - auf Basis von Börsenkursen. Exchange-Traded-Funds werden zum Börsenkurs bewertet.
Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt grundsätzlich anhand des letzten verfügbaren handelbaren Kurses. Nicht börsengehandelte Derivate (wie z.B. Devisentermingeschäfte oder Swaps) werden mittels marktgängiger Verfahren unter Einbeziehung der relevanten Marktinformationen bewertet.
Bankguthaben und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert bewertet. Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote (Ongoing Charges Figure (OCF))
Der Kapitalverwaltungsgesellschaft fließen keine Rückvergütungen der
aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten
Vergütungen und Aufwandserstattungen zu.
Die Gesellschaft gewährt an Vermittler, z.B. Kreditinstitute, Finanzdienstlei-
ster und Makler wiederkehrend - meist vierteljährlich - Vermittlungsentgelte
als sogenannte „Vermittlungsprovision“.
Die Höhe dieser Provisionen wird in der Regel in Abhängigkeit vom vermit-
telten Fondsvolumen bemessen.
0,62 % 1
1 Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
C.4 Siemens Qualität & Dividende Europa
92 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
Keine wesentlichen sonstige Erträge und Aufwendungen.
In dem Posten Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland werden negative Zinsen, die aus der Führung des Bankkontos resultieren, abgesetzt. Die Führung des Bank-kontos bei der Verwahrstelle ist eine gesetzliche Verpflichtung des Investmentvermögens und dient der Abwicklung des Zahlungsverkehrs. Ferner können auch negative Zinsen aus Geldanlagen darin enthalten sein.
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
EUR 61.069,15
Die Transaktionskosten beinhalten Kontrahenten-, Liefer- und Börsenspesen, Steuern sowie Kommissionen. Bei manchen Geschäftsarten (u.a. Rentengeschäfte) werden die Provisionen im Rahmen der Abrechnung nicht separat ausgewiesen, sondern sind bereits im jeweiligen Kurs berücksichtigt und daher in obiger Angabe nicht enthalten.
Transaktionen im Zeitraum vom 01.01.2018 bis 31.12.2018
Transaktionsvolumen gesamt
Transaktionsvolumen mit verbundenen Unternehmen
Relativ in %
Es lagen keine Derivate- Transaktionen mit verbundenen Unternehmen und Personen vor.
124
0
0,00%
33.727.945,25
0,00
0,00%
Volumen in Fondswährung EUR AnzahlTransaktionen
C.4 Siemens Qualität & Dividende Europa
93 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
PrüfungsurteilWir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Sie-mens Qualität & Dividende Europa – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31.12.2018, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Ent-wicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäf-te, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögens-aufstellung sind, und dem Anhang – geprüft. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jah-resbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassen-des Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das PrüfungsurteilWir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Überein-stimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Ins-titut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durch-geführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unse-res Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Siemens Fonds Invest GmbH unabhängig in Übereinstim-mung mit den deutschen handelsrechtlichen und be-rufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den JahresberichtDie gesetzlichen Vertreter der Siemens Fonds Invest GmbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den ein-schlägigen europäischen Verordnungen in allen wesent-lichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbe-richt es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist. Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzli-chen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entschei-dungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jah-resberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Siemens Fonds Invest GmbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammen-hang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des JahresberichtsUnsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesent-lichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grund-sätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführ-te Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesent-lich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grund-lage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen. Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus • identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentli-cher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellun-gen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusam-menwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkei-ten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. • gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um
95 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Siemens Fonds Invest GmbH abzugeben. • beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetz-lichen Vertretern der Siemens Fonds Invest GmbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungs-legungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. • ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlang-ter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Siemens Fonds Invest GmbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflich-tet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahres-bericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungs-nachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Siemens Fonds Invest GmbH nicht fortgeführt wird. • beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Ge-schäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahres-bericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortli-chen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, ein-schließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldschein-darlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
StückWhg.
in 1.000ISIN GattungsbezeichnungZugänge
KäufeAbgänge Verkäufe
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
Bauwesen und Materialien
US8243481061
Chemie
US74005P1049
Erdöl und Erdgas
US9694571004
Nahrungsmittel und Getränke
US61166W1018
Technologie
US12673P1057
968
2.746
11.597
3.013
11.617
0
0
0
0
0
STK
STK
STK
STK
STK
Sherwin-Williams Co.
Praxair Inc.
Williams Cos. Inc.
Monsanto Co.
CA Inc.
C.5 Siemens Qualität & Dividende USA
104 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Umsätze in Derivaten(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.)
C.5 Siemens Qualität & Dividende USA
105 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die von der Verwahrstelle als verantwortliche Stelle für die Anteilpreisermittlung übermittelten Bewertungskurse für die einzelnen Wertpapiere bzw. Derivate werden von der Société Générale Securities Services GmbH mittels unabhängiger Referenzkurse von Informationsdienstleistern wie Bloomberg, Reuters oder Interactive Data geprüft.
Im Fall von handelbaren Wertpapieren erfolgt die Bewertung zum letzten verfüg-baren handelbaren Kurs. Wertpapiere, für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden im Rahmen eines mehrstufigen Prozesses einer detaillierten Kursprüfung unterzogen, wobei folgende Grundsätze gelten:
- Wertpapiere, für die in Bloomberg kein Kurs bereitgestellt wird, oder deren Kurs länger als 10 Bewertungstage konstant ist, werden als nicht mehr handelbar ein-gestuft. Die von der Verwahrstelle für diese Wertpapiere gelieferten Kurse werden mittels Quotierungen Dritter oder anhand von Preisen auf Basis von geeigneten Bewertungsmodellen plausibilisiert.- Ein Wechsel der Kursquelle erfolgt nur bei dauerhafter Verfügbarkeit der neuen
Quelle.- Steht als Kursquelle ausschließlich ein mittels Bewertungsmodell errechneter Preis zur Verfügung, wird dieser Preis anhand eines weiteren unabhängigen Bewertungsmodells verifiziert (Einhaltung des Zwei-Quellen-Prinzips).
Die Bewertung von Investmentanteilen erfolgt grundsätzlich auf Basis des Rücknahmepreises des Vortages oder - sofern kein Rücknahmepreis verfügbar ist - auf Basis von Börsenkursen. Exchange-Traded-Funds werden zum Börsenkurs bewertet.
Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt grundsätzlich anhand des letzten verfügbaren handelbaren Kurses. Nicht börsengehandelte Derivate (wie z.B. Devisentermingeschäfte oder Swaps) werden mittels marktgängiger Verfahren unter Einbeziehung der relevanten Marktinformationen bewertet.
Bankguthaben und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert bewertet. Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote (Ongoing Charges Figure (OCF))
Der Kapitalverwaltungsgesellschaft fließen keine Rückvergütungen der
aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten
Vergütungen und Aufwandserstattungen zu.
Die Gesellschaft gewährt an Vermittler, z.B. Kreditinstitute, Finanzdienstlei-
ster und Makler wiederkehrend - meist vierteljährlich - Vermittlungsentgelte
als sogenannte „Vermittlungsprovision“.
Die Höhe dieser Provisionen wird in der Regel in Abhängigkeit vom vermit-
telten Fondsvolumen bemessen.
0,77 % 1
1 Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
C.5 Siemens Qualität & Dividende USA
110 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
Keine wesentlichen sonstige Erträge und Aufwendungen.
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
EUR 2.933,69
Die Transaktionskosten beinhalten Kontrahenten-, Liefer- und Börsenspesen, Steuern sowie Kommissionen. Bei manchen Geschäftsarten (u.a. Rentengeschäfte) werden die Provisionen im Rahmen der Abrechnung nicht separat ausgewiesen, sondern sind bereits im jeweiligen Kurs berücksichtigt und daher in obiger Angabe nicht enthalten.
Transaktionen im Zeitraum vom 01.01.2018 bis 31.12.2018
Transaktionsvolumen gesamt
Transaktionsvolumen mit verbundenen Unternehmen
Relativ in %
Es lagen keine Derivate- Transaktionen mit verbundenen Unternehmen und Personen vor.
24
0
0,00%
1.562.684,74
0,00
0,00%
Volumen in Fondswährung EUR AnzahlTransaktionen
C.5 Siemens Qualität & Dividende USA
111 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
PrüfungsurteilWir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Siemens Qualität & Dividende USA – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31.12.2018, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Ent-wicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäf-te, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögens-aufstellung sind, und dem Anhang – geprüft. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jah-resbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassen-des Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das PrüfungsurteilWir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Überein-stimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Ins-titut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durch-geführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unse-res Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Siemens Fonds Invest GmbH unabhängig in Übereinstim-mung mit den deutschen handelsrechtlichen und be-rufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den JahresberichtDie gesetzlichen Vertreter der Siemens Fonds Invest GmbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den ein-schlägigen europäischen Verordnungen in allen wesent-lichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbe-richt es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist. Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzli-chen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entschei-dungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jah-resberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Siemens Fonds Invest GmbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammen-hang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des JahresberichtsUnsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesent-lichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grund-sätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführ-te Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesent-lich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grund-lage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen. Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus • identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentli-cher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellun-gen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusam-menwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkei-ten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. • gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um
C.5 Siemens Qualität & Dividende USA
113 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Siemens Fonds Invest GmbH abzugeben. • beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetz-lichen Vertretern der Siemens Fonds Invest GmbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungs-legungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. • ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlang-ter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Siemens Fonds Invest GmbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflich-tet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahres-bericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungs-nachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Siemens Fonds Invest GmbH nicht fortgeführt wird. • beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Ge-schäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahres-bericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortli-chen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, ein-schließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
1) Bei diesen Wertpapieren handelt es sich um “Poolfaktoranleihen”, deren Kurswert auch durch Teilrückzahlung oder Teilzinskapitalisierung beeinflusst werden kann. 2) Die Wertpapiere des Investmentvermögens sind teilweise als Sicherheitsleistung für derivative Geschäfte gesperrt.
127 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldschein-darlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
StückWhg.
in 1.000ISIN GattungsbezeichnungZugänge
KäufeAbgänge Verkäufe
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
US12673P1057
US74005P1049
GB00BVFD7Q58
Verzinsliche Wertpapiere
FR0013311016
XS1589970968
XS1400342587
FR0010949651
XS0989152573
XS0275769403
AU3TB0000135
Andere Wertpapiere
ES06139009R7
An organisierten Märkten zugelassene oder
in diese einbezogene Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
Nichtnotierte Wertpapiere
Aktien
DE000A2E4L75
16.814
3.975
221.875
18.000
800
500
19.800
170
150
17.233
236.398
11.673
16.814
3.975
221.875
18.000
800
500
19.800
170
150
17.233
236.398
11.673
STK
STK
STK
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
AUD
STK
STK
CA Inc.
Praxair Inc.
Standard Life Aberdeen PLC
0,000% Frankreich OAT 25.02.21
0,875% Distribuidora Int. de Alimentacion MTN 06.04.23
1,000% Distribuidora Intl. de Alimentacion MTN 28.04.21
2,500% Frankreich OAT 25.10.20
4,250% Bulgarian Energy Bds. 07.11.18
4,375% Wells Fargo MTN 27.11.18
4,750% Australien Loan 21.04.27
Banco Santander S.A. ANR
Linde AG
C.6 Siemens Diversified Growth
130 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die von der Verwahrstelle als verantwortliche Stelle für die Anteilpreisermittlung übermittelten Bewertungskurse für die einzelnen Wertpapiere bzw. Derivate werden von der Société Générale Securities Services GmbH mittels unabhängiger Referenzkurse von Informationsdienstleistern wie Bloomberg, Reuters oder Interactive Data geprüft.
Im Fall von handelbaren Wertpapieren erfolgt die Bewertung zum letzten verfüg-baren handelbaren Kurs. Wertpapiere, für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden im Rahmen eines mehrstufigen Prozesses einer detaillierten Kursprüfung unterzogen, wobei folgende Grundsätze gelten:
- Wertpapiere, für die in Bloomberg kein Kurs bereitgestellt wird, oder deren Kurs länger als 10 Bewertungstage konstant ist, werden als nicht mehr handelbar ein-gestuft. Die von der Verwahrstelle für diese Wertpapiere gelieferten Kurse werden mittels Quotierungen Dritter oder anhand von Preisen auf Basis von geeigneten Bewertungsmodellen plausibilisiert.- Ein Wechsel der Kursquelle erfolgt nur bei dauerhafter Verfügbarkeit der neuen
Quelle.- Steht als Kursquelle ausschließlich ein mittels Bewertungsmodell errechneter Preis zur Verfügung, wird dieser Preis anhand eines weiteren unabhängigen Bewertungsmodells verifiziert (Einhaltung des Zwei-Quellen-Prinzips).
Die Bewertung von Investmentanteilen erfolgt grundsätzlich auf Basis des Rücknahmepreises des Vortages oder - sofern kein Rücknahmepreis verfügbar ist - auf Basis von Börsenkursen. Exchange-Traded-Funds werden zum Börsenkurs bewertet.
Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt grundsätzlich anhand des letzten verfügbaren handelbaren Kurses. Nicht börsengehandelte Derivate (wie z.B. Devisentermingeschäfte oder Swaps) werden mittels marktgängiger Verfahren unter Einbeziehung der relevanten Marktinformationen bewertet.
Bankguthaben und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert bewertet. Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote (Ongoing Charges Figure (OCF))
Der Kapitalverwaltungsgesellschaft fließen keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen zu. Die Gesellschaft gewährt an Vermittler, z.B. Kreditinstitute, Finanzdienstlei-ster und Makler wiederkehrend - meist vierteljährlich - Vermittlungsentgelte als sogenannte „Vermittlungsprovision“.Die Höhe dieser Provisionen wird in der Regel in Abhängigkeit vom vermit-telten Fondsvolumen bemessen.
0,49 % 1
1 Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.Die dem Sondervermögen belasteten Aufwendungen beziehen sich auf das Rumpfgeschäftsjahr vom 11.10.2018 bis 31.12.2018. Für die Ermittlung der OCF wurde eine Annualisierung auf ein volles Jahr vorgenommen.
C.6 Siemens Diversified Growth
136 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
Keine wesentliche sonstige Erträge und Aufwendungen
In dem Posten Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland werden negative Zinsen, die aus der Führung des Bankkontos resultieren, abgesetzt. Die Führung des Bank-kontos bei der Verwahrstelle ist eine gesetzliche Verpflichtung des Investmentvermögens und dient der Abwicklung des Zahlungsverkehrs. Ferner können auch negative Zinsen aus Geldanlagen darin enthalten sein.
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
EUR 209.174,84
Die Transaktionskosten beinhalten Kontrahenten-, Liefer- und Börsenspesen, Steuern sowie Kommissionen. Bei manchen Geschäftsarten (u.a. Rentengeschäfte) werden die Provisionen im Rahmen der Abrechnung nicht separat ausgewiesen, sondern sind bereits im jeweiligen Kurs berücksichtigt und daher in obiger Angabe nicht enthalten.
Transaktionen im Zeitraum vom 11.10.2018 bis 31.12.2018
Transaktionsvolumen gesamt
Transaktionsvolumen mit verbundenen Unternehmen
Relativ in %
Es lagen keine Derivate- Transaktionen mit verbundenen Unternehmen und Personen vor.
844
0
0,00%
718.649.791,35
0,00
0,00%
Volumen in Fondswährung EUR AnzahlTransaktionen
C.6 Siemens Diversified Growth
Zusatzinformationen zu bezahlten Ausgabeaufschlägen undVerwaltungsvergütungen bei KVG-eigenen, gruppeneigenen und -fremden Wertpapier- bzw. Immobilien-Investmentanteilen
IE00BKM4GZ66
DE000A0KEXM6
iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF
Siemens Balanced
0,18
0,50
0,00
0,00
0,00
0,00
Bezahlter Rücknahmeabschlag in EUR
Nominale Verwaltungs- vergütung der Zielfonds
in %Bezahlter Ausgabeaufschlag
in EURISIN Fondsname
137 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
PrüfungsurteilWir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Sie-mens Diversified Growth – bestehend aus dem Tätigkeits-bericht für das Rumpfgeschäftsjahr vom 11.10.2018 bis 31.12.2018, der Vermögensübersicht und der Vermögen-saufstellung zum 31.12.2018, der Ertrags- und Aufwands-rechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungs-rechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 11.10.2018 bis 31.12.2018 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jah-resbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassen-des Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das PrüfungsurteilWir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Überein-stimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Ins-titut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durch-geführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unse-res Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Siemens Fonds Invest GmbH unabhängig in Übereinstim-mung mit den deutschen handelsrechtlichen und be-rufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den JahresberichtDie gesetzlichen Vertreter der Siemens Fonds Invest GmbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den ein-schlägigen europäischen Verordnungen in allen wesent-lichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbe-richt es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse
und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist. Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzli-chen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entschei-dungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jah-resberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Siemens Fonds Invest GmbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammen-hang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des JahresberichtsUnsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesent-lichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grund-sätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführ-te Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesent-lich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grund-lage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen. Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus • identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentli-cher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellun-gen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusam-menwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkei-ten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
C.6 Siemens Diversified Growth
139 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
• gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Siemens Fonds Invest GmbH abzugeben. • beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetz-lichen Vertretern der Siemens Fonds Invest GmbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungs-legungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. • ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlang-ter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Siemens Fonds Invest GmbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflich-tet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahres-bericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungs-nachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Siemens Fonds Invest GmbH nicht fortgeführt wird. • beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Ge-schäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahres-bericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortli-chen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, ein-schließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldschein-darlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
StückWhg.
in 1.000ISIN GattungsbezeichnungZugänge
KäufeAbgänge Verkäufe
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
US00817Y1082
GB0000566504
US1255091092
US30219G1085
US7743411016
CA8849031056
760
4.933
565
1.305
381
522
760
4.933
565
1.305
381
522
STK
STK
STK
STK
STK
STK
Aetna Inc.
BHP Group PLC
Cigna Corp.
Express Scripts Holding Co.
Rockwell Collins Inc.
Thomson Reuters Corp.
C.7 Siemens Global Equities
179 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die von der Verwahrstelle als verantwortliche Stelle für die Anteilpreisermittlung übermittelten Bewertungskurse für die einzelnen Wertpapiere bzw. Derivate werden von der Société Générale Securities Services GmbH mittels unabhängiger Referenzkurse von Informationsdienstleistern wie Bloomberg, Reuters oder Interactive Data geprüft.
Im Fall von handelbaren Wertpapieren erfolgt die Bewertung zum letzten verfüg-baren handelbaren Kurs. Wertpapiere, für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden im Rahmen eines mehrstufigen Prozesses einer detaillierten Kursprüfung unterzogen, wobei folgende Grundsätze gelten:
- Wertpapiere, für die in Bloomberg kein Kurs bereitgestellt wird, oder deren Kurs länger als 10 Bewertungstage konstant ist, werden als nicht mehr handelbar ein-gestuft. Die von der Verwahrstelle für diese Wertpapiere gelieferten Kurse werden mittels Quotierungen Dritter oder anhand von Preisen auf Basis von geeigneten Bewertungsmodellen plausibilisiert.- Ein Wechsel der Kursquelle erfolgt nur bei dauerhafter Verfügbarkeit der neuen
Quelle.- Steht als Kursquelle ausschließlich ein mittels Bewertungsmodell errechneter Preis zur Verfügung, wird dieser Preis anhand eines weiteren unabhängigen Bewertungsmodells verifiziert (Einhaltung des Zwei-Quellen-Prinzips).
Die Bewertung von Investmentanteilen erfolgt grundsätzlich auf Basis des Rücknahmepreises des Vortages oder - sofern kein Rücknahmepreis verfügbar ist - auf Basis von Börsenkursen. Exchange-Traded-Funds werden zum Börsenkurs bewertet.
Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt grundsätzlich anhand des letzten verfügbaren handelbaren Kurses. Nicht börsengehandelte Derivate (wie z.B. Devisentermingeschäfte oder Swaps) werden mittels marktgängiger Verfahren unter Einbeziehung der relevanten Marktinformationen bewertet.
Bankguthaben und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert bewertet. Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote (Ongoing Charges Figure (OCF))
Der Kapitalverwaltungsgesellschaft fließen keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen zu. Die Gesellschaft gewährt an Vermittler, z.B. Kreditinstitute, Finanzdienstlei-ster und Makler wiederkehrend - meist vierteljährlich - Vermittlungsentgelte als sogenannte „Vermittlungsprovision“.Die Höhe dieser Provisionen wird in der Regel in Abhängigkeit vom vermit-telten Fondsvolumen bemessen.
0,40 % 1
1 Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Die dem Sondervermögen belasteten Aufwendungen beziehen sich auf das Rumpfgeschäftsjahr vom 12.11.2018 bis 31.12.2018 . Für die Ermittlung der OCF wurde eine Annualisierung auf ein volles Jahr vorgenommen.
C.7 Siemens Global Equities
185 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
Keine wesentliche sonstige Erträge und Aufwendungen
In dem Posten Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland werden negative Zinsen, die aus der Führung des Bankkontos resultieren, abgesetzt. Die Führung des Bank-kontos bei der Verwahrstelle ist eine gesetzliche Verpflichtung des Investmentvermögens und dient der Abwicklung des Zahlungsverkehrs. Ferner können auch negative Zinsen aus Geldanlagen darin enthalten sein.
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
EUR 54.410,87
Die Transaktionskosten beinhalten Kontrahenten-, Liefer- und Börsenspesen, Steuern sowie Kommissionen. Bei manchen Geschäftsarten (u.a. Rentengeschäfte) werden die Provisionen im Rahmen der Abrechnung nicht separat ausgewiesen, sondern sind bereits im jeweiligen Kurs berücksichtigt und daher in obiger Angabe nicht enthalten.
Transaktionen im Zeitraum vom 12.11.2018 bis 31.12.2018
Transaktionsvolumen gesamt
Transaktionsvolumen mit verbundenen Unternehmen
Relativ in %
Es lagen keine Derivate- Transaktionen mit verbundenen Unternehmen und Personen vor.
1.606
0
0,00%
78.893.138,36
0,00
0,00%
Volumen in Fondswährung EUR AnzahlTransaktionen
C.7 Siemens Global Equities
186 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
PrüfungsurteilWir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Siemens Global Equities – bestehend aus dem Tätigkeits-bericht für das Rumpfgeschäftsjahr vom 12.11.2018 bis 31.12.2018, der Vermögensübersicht und der Vermögen-saufstellung zum 31.12.2018, der Ertrags- und Aufwands-rechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungs-rechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 12.11.2018 bis 31.12.2018 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jah-resbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassen-des Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das PrüfungsurteilWir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Überein-stimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Ins-titut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durch-geführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unse-res Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Siemens Fonds Invest GmbH unabhängig in Übereinstim-mung mit den deutschen handelsrechtlichen und be-rufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den JahresberichtDie gesetzlichen Vertreter der Siemens Fonds Invest GmbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den ein-schlägigen europäischen Verordnungen in allen wesent-lichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbe-richt es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse
und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist. Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzli-chen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entschei-dungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jah-resberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Siemens Fonds Invest GmbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammen-hang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des JahresberichtsUnsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesent-lichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grund-sätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführ-te Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesent-lich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grund-lage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen. Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus • identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentli-cher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellun-gen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusam-menwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkei-ten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
C.7 Siemens Global Equities
188 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
• gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Siemens Fonds Invest GmbH abzugeben. • beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetz-lichen Vertretern der Siemens Fonds Invest GmbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungs-legungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. • ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlang-ter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Siemens Fonds Invest GmbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflich-tet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahres-bericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungs-nachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Siemens Fonds Invest GmbH nicht fortgeführt wird. • beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Ge-schäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahres-bericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortli-chen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, ein-schließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen:Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldschein-darlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
StückWhg.
in 1.000ISIN GattungsbezeichnungZugänge
KäufeAbgänge Verkäufe
Börsengehandelte Wertpapiere
Aktien
ES0118900101
Andere Wertpapiere
ES06139009R7
ES06189009C8
Nichtnotierte Wertpapiere
Aktien
DE000A2E4L75
167
247.973
7.222
2.585
167
247.973
7.222
2.585
STK
STK
STK
STK
Ferrovial S.A.Inh. 11/18
Banco Santander S.A. ANR
Ferrovial S.A. ANR
Linde AG
C.8 Siemens EMU Equities
199 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Angaben zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Die von der Verwahrstelle als verantwortliche Stelle für die Anteilpreisermittlung übermittelten Bewertungskurse für die einzelnen Wertpapiere bzw. Derivate werden von der Société Générale Securities Services GmbH mittels unabhängiger Referenzkurse von Informationsdienstleistern wie Bloomberg, Reuters oder Interactive Data geprüft.
Im Fall von handelbaren Wertpapieren erfolgt die Bewertung zum letzten verfüg-baren handelbaren Kurs. Wertpapiere, für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden im Rahmen eines mehrstufigen Prozesses einer detaillierten Kursprüfung unterzogen, wobei folgende Grundsätze gelten:
- Wertpapiere, für die in Bloomberg kein Kurs bereitgestellt wird, oder deren Kurs länger als 10 Bewertungstage konstant ist, werden als nicht mehr handelbar ein-gestuft. Die von der Verwahrstelle für diese Wertpapiere gelieferten Kurse werden mittels Quotierungen Dritter oder anhand von Preisen auf Basis von geeigneten Bewertungsmodellen plausibilisiert.- Ein Wechsel der Kursquelle erfolgt nur bei dauerhafter Verfügbarkeit der neuen
Quelle.- Steht als Kursquelle ausschließlich ein mittels Bewertungsmodell errechneter Preis zur Verfügung, wird dieser Preis anhand eines weiteren unabhängigen Bewertungsmodells verifiziert (Einhaltung des Zwei-Quellen-Prinzips).
Die Bewertung von Investmentanteilen erfolgt grundsätzlich auf Basis des Rücknahmepreises des Vortages oder - sofern kein Rücknahmepreis verfügbar ist - auf Basis von Börsenkursen. Exchange-Traded-Funds werden zum Börsenkurs bewertet.
Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt grundsätzlich anhand des letzten verfügbaren handelbaren Kurses. Nicht börsengehandelte Derivate (wie z.B. Devisentermingeschäfte oder Swaps) werden mittels marktgängiger Verfahren unter Einbeziehung der relevanten Marktinformationen bewertet.
Bankguthaben und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert bewertet. Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote (Ongoing Charges Figure (OCF))
Der Kapitalverwaltungsgesellschaft fließen keine Rückvergütungen der
aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten
Vergütungen und Aufwandserstattungen zu.
Die Gesellschaft gewährt an Vermittler, z.B. Kreditinstitute, Finanzdienstlei-
ster und Makler wiederkehrend - meist vierteljährlich - Vermittlungsentgelte
als sogenannte „Vermittlungsprovision“.
Die Höhe dieser Provisionen wird in der Regel in Abhängigkeit vom vermit-
telten Fondsvolumen bemessen.
0,44 % 1
1 Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Die dem Sondervermögen belasteten Aufwendungen beziehen sich auf das Rumpfgeschäftsjahr vom 11.10.2018 bis 31.12.2018 . Für die Ermittlung der OCF wurde eine Annualisierung auf ein volles Jahr vorgenommen.
C.8 Siemens EMU Equities
204 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
Keine wesentliche sonstige Erträge und Aufwendungen
In dem Posten Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland werden negative Zinsen, die aus der Führung des Bankkontos resultieren, abgesetzt. Die Führung des Bank-kontos bei der Verwahrstelle ist eine gesetzliche Verpflichtung des Investmentvermögens und dient der Abwicklung des Zahlungsverkehrs. Ferner können auch negative Zinsen aus Geldanlagen darin enthalten sein.
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
EUR 151.968,77
Die Transaktionskosten beinhalten Kontrahenten-, Liefer- und Börsenspesen, Steuern sowie Kommissionen. Bei manchen Geschäftsarten (u.a. Rentengeschäfte) werden die Provisionen im Rahmen der Abrechnung nicht separat ausgewiesen, sondern sind bereits im jeweiligen Kurs berücksichtigt und daher in obiger Angabe nicht enthalten.
Transaktionen im Zeitraum vom 11.10.2018 bis 31.12.2018
Transaktionsvolumen gesamt
Transaktionsvolumen mit verbundenen Unternehmen
Relativ in %
401
0
0,00%
110.387.877,56
0,00
0,00%
Volumen in Fondswährung EUR AnzahlTransaktionen
C.8 Siemens EMU Equities
205 03 A. Allgemeines 11 B. Fonds im Überblick 20 C. Vermögensaufstellungen
PrüfungsurteilWir haben den Jahresbericht des Sondervermögens Siemens EMU Equities – bestehend aus dem Tätigkeits-bericht für das Rumpfgeschäftsjahr vom 11.10.2018 bis 31.12.2018, der Vermögensübersicht und der Vermögen-saufstellung zum 31.12.2018, der Ertrags- und Aufwands-rechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungs-rechnung für das Rumpfgeschäftsjahr vom 11.10.2018 bis 31.12.2018 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraums abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jah-resbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassen-des Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das PrüfungsurteilWir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Überein-stimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Ins-titut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durch-geführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unse-res Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Siemens Fonds Invest GmbH unabhängig in Übereinstim-mung mit den deutschen handelsrechtlichen und be-rufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den JahresberichtDie gesetzlichen Vertreter der Siemens Fonds Invest GmbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den ein-schlägigen europäischen Verordnungen in allen wesent-lichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbe-richt es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse
und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist. Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzli-chen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entschei-dungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jah-resberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Siemens Fonds Invest GmbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammen-hang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des JahresberichtsUnsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesent-lichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grund-sätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführ-te Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesent-lich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grund-lage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen. Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus • identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentli-cher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellun-gen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusam-menwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkei-ten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
C.8 Siemens EMU Equities
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• gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Siemens Fonds Invest GmbH abzugeben. • beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetz-lichen Vertretern der Siemens Fonds Invest GmbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungs-legungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. • ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlang-ter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Siemens Fonds Invest GmbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflich-tet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahres-bericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungs-nachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Siemens Fonds Invest GmbH nicht fortgeführt wird. • beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Ge-schäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahres-bericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortli-chen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, ein-schließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.