MOBILISER LES FONDS DE CAPITAL INVESTISSEMENT ET DE DETTE POUR LE FINANCEMENT DES PMES ET DES PPPS EN INFRASTRUCTURE ELEMENTS POUR UNE ETUDE DE FAISABILITE D’UN FONDS D’INVESTISSEMENT STRATEGIQUE AU CAMEROUN CABINET GLOBAL FINANCE ET MARCHES BANQUE MONDIALE 29-09-2015 101688 Public Disclosure Authorized Public Disclosure Authorized Public Disclosure Authorized ed
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MOBILISER LES FONDS DE CAPITAL
INVESTISSEMENT ET DE DETTE POUR LE
FINANCEMENT DES PMES ET DES PPPS EN
INFRASTRUCTURE
ELEMENTS POUR UNE ETUDE DE FAISABILITED’UN FONDS D’INVESTISSEMENT STRATEGIQUEAU CAMEROUN
CABINET GLOBAL FINANCE ET MARCHES
BANQUE MONDIALE
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Table des matières
Introduction: Contexte stratégique
Section 1:Besoins de financement pour les PMEs et les PPPs en infrastructure au
Cameroun
Section 2: Rôle des fonds de capital-investissement et dette dans le financement
des PMEs et des PPPs en infrastructure
Section 3: Mobiliser les fonds de capital-investissement et de dette pour le
financement des PMEs et des PPPs en infrastructure au Cameroon:
• Développer l’écosystème du capital risque
• Renforcer l’écosystème pour les projets PPP en infrastructure
• Rôle d’un fonds d’investissement stratégique
Section 4: Eléments pour une étude de faisabilité d’un fonds d’investissement
stratégique au Cameroun
Etude de faisabilité d’un fonds d’investissement stratégique au Cameroun 1
Contexte Stratégique
Programme d’Appui à la Réduction de la Pauvreté (PARP)
• Prévoit des investissements importants en infrastructure pour
stimuler la croissance
o énergie
o routes
o infrastructures portuaires
o distribution d’eau
o technologies de l’information
Etude de faisabilité d’un fonds d’investissement stratégique au Cameroun 2
Contexte Stratégique (suite)
Programme d’assistance de la Banque mondiale
Fondement: améliorer la gouvernance -> approche programmatique
- gestion des finances publiques
- gouvernance au niveau sectoriel
Premier thème stratégique: accroître la compétitivité -> trois axes principaux
- augmenter les investissements en infrastructure (infrastructure (énergie, transports,
télécommunications)
- assurer l’utilisation transparente, équitable et soutenable des ressources naturelles (mines,
agriculture, pêche, zones protégées)
- promouvoir les chaînes de valeur à haut potentiel et améliorer le climat des affaires
Deuxième thème stratégique: améliorer la prestation des services -> trois axes principaux
- développement humain: amélioration de l’efficacité et de la responsabilité dans l’éducation et
de la qualité des services de santé
- protection sociale: développement d’un filet de sécurité sociale efficace base sur des
programmes ciblés
- développement local: augmenter l’accès aux services de base par la réhabiliatation des
infrastructures et le développement des capacités de gouvernance locale
Etude de faisabilité d’un fonds d’investissement stratégique au Cameroun 3
Section 1: Besoins de financement pour les PMEs et les infrastructures
au Cameroun
Section 1.1 Besoins de financement pour les PMEs
• Ecart de financement des PMEs: 536 millions de dollars US (Forum Finance PMEs)
• Part des PMEs indiquant l’accès à la finance
comme obstacle majeur/sévère: 53%
• Part des PMEs ayant accès au credit: 17%
• Part de PMEs: (Forum Finance PMEs)
• n’ayant pas besoin de credit 27%
• non servies par le secteur financier 56%
• sous-servies par le secteur financier 12%
• adéquatement servies par le secteur financier 5%
• Sources de financement des PMEs (Etude Ministère PMEs)
. sources informelles 60%
. banques commerciales 25%
Etude de faisabilité d’un fonds d’investissement stratégique au Cameroun 4
Section 1: Besoins de financement pour les PMEs et les infrastructures
au Cameroun (suite)
Section 1.2 Definition des projets PPP
“Un contract à long terme entre un agent public et un agent privé pour le développement (ou la mise à
niveau ou la réhabilitation substantielle) et la gestion d’un actif public (y inclus potentiellement la
gestion d’un service public y associé), dans lequel l’agent privé prend une part significative du risque
sur toute la durée du contrat, apporte une partie significative du financement à son propre risque, et la
rémuneration est liée sde manière significative à la performance et/ou à la demande ou à l’utilisation
de l’actif ou du service public de manière à aligner les intérêts des deux parties.” (Source: Guide
Certification PPP, Banque mondiale)
En resumé:
• Contrat à long-terme entre les parties publique et privée
• Intégration de la construction et de la gestion à long-terme de l’actif dans un seul contrat
• Transfer de risque significatif au secteur privé sur une portion significative de la vie de l’actif
• Risque financier significatif pour l’agent privé
• La rémunération de l’agent privé est liée avec, et soumise au risque de la performance et/ou de la
demande (alignement des intérêts) (Source: idem)
Etude de faisabilité d’un fonds d’investissement stratégique au Cameroun 5
Section 1: Besoins de financement pour les PMEs et les infrastructures
au Cameroun (suite)
Section 1.2 Definition des projets PPP (suite)
Contrats non considérés comme PPPs
. Design Build (DB) -> pas de financement privé; pas de risque privé lié à la performance du projet
• Design Build Finance(DBF) -> le financement par l’agent privé n’est pas soumis au risque du
projet
Contrats pouvant être considérés comme PPP dans certains pays
• Design Build Operate Maintain (DBOM) -> si le risque de construction et d’entretien est pris par
l’agent privé
Contrats considérés comme PPPs
Design Build Finance Operate Maintain(DBFOM)
• DBFOM base sur les paiements des utilisateurs
• DBFOM base sur les paiements par les gouvernements
Source (Banque mondiale, idem)
Etude de faisabilité d’un fonds d’investissement stratégique au Cameroun 6
Section 1: Besoins de financement pour les PMEs et les PPPs en
infrastructure au Cameroun (suite)
Etude de faisabilité d’un fonds d’investissement stratégique au Cameroun 7
Section 1.3 Besoins de financement pour les PPPs en infrastructure 2013-2015
Projet Montant (en milliards de FCFA)
Aménagement hydroélectrique de Njock 180
Aménagement hydroélectrique de Song Dong 184
Barrage hydroélectrique Birni Warak 85
Centrale éolienne monts Bamboutos 59
Autoroute Yaoundé/Nsimalen 212
Route Ebolowa-Akom II- Kribi 102
Tramways Yaoundé et Douala TBD
Port eau profonde Limbé 231
Exploitation cobalt/nickel Lomié 90
Exploitation fer Mbalam 1650
Protection berges et digue route logone 150
Construction 10K logements sociaux et 50K parcelles 907
constructibles
Total (hors tramways) 3850
Section 1: Besoins de financement pour les PMEs et les PPPs en
infrastructure au Cameroun (suite)
Etude de faisabilité d’un fonds d’investissement stratégique au Cameroun8
Section 1.4: Besoins de financement additionels pour les PPPs
Plan directeur ferroviaire 14976 (horizon 2030)
Projets productifs
• Extension Alucam 650
• Usine engrais chimique 200
• Aluminerie Kribi 4000
• Liquéfaction gaz Kribi 10000
• Projets miniers TBD
Total (hors projets miniers) 14850 (part de l’ Etat à déterminer)
Section 2: Rôle des fonds privés de capital investissement et de dette pour le
financement des PMEs et des PPPs en infrastructure
Etude de faisabilité d’un fonds d’investissement stratégique au Cameroun9
• Sous-section 2.1 Evolution générale des fonds de capital
investissement
• Sous-section 2.2 Emergence des fonds de dette
• Sous-section 2.3 Fonds de capital-risque
• Sous-section 2.4 Fonds d’infrastructure
Section 2.1: Les actifs sous gestion (ASG) des fonds de capital-
investissement ont augmenté de 963 milliards de dollars de dollars US
en 2004 à 3400 milliards de dollars US en 2013
Etude de faisabilité d’un fonds d’investissement stratégique au Cameroun10