Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008 RESULTATS DU 1 ER SEMESTRE 2008
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
RESULTATS DU 1ER SEMESTRE 2008
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
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Forte croissance de l’activité. Progression de la capacité d’autofinancement et du résultat opérationnel récurrentd autofinancement et du résultat opérationnel récurrent
F t h d l’ ti ité à 18 092 M€ +19 5% à h t tForte hausse de l’activité à 18 092 M€ : +19,5% à change constant(+17% à change courant)
Poursuite d’une forte croissance organique : +11 1%Poursuite d une forte croissance organique : +11,1%
Contribution des acquisitions réalisées en 2007 et au début 2008 : +8,4%
Capacité d’autofinancement opérationnelle à 2 151 M€ : +9,3% à change constant (+6,9% à change courant)
Résultat opérationnel récurrent à 1 300 M€ : +7,6% à change constant (+5,2% à change courant)
Ré lt t t é t t d G à 498 M€ 3 2%Résultat net récurrent part du Groupe à 498 M€ : +3,2%
Résultat net part du Groupe par action à 1,09 € : -10% (1)
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(1) Dilué des options
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Un environnement économique volatil et incertain
Evolution de l'EUR-GBP Evolution de l'EUR-USD
0,68000,70000,72000,74000,76000,78000,80000,8200
1 320
1,370
1,420
1,470
1,520
1,570
1,620
0,64000,66000,6800
02/01
/2007
30/01
/2007
27/02
/2007
27/03
/2007
26/04
/2007
25/05
/2007
22/06
/2007
20/07
/2007
17/08
/2007
14/09
/2007
12/10
/2007
09/11
/2007
07/12
/2007
09/01
/2008
06/02
/2008
05/03
/2008
04/04
/2008
05/05
/2008
02/06
/2008
30/06
/2008
1,270
1,320
02/01
/2007
13/02
/2007
27/03
/2007
11/05
/2007
22/06
/2007
03/08
/2007
14/09
/2007
26/10
/2007
07/12
/2007
23/01
/2008
05/03
/2008
18/04
/2008
02/06
/2008
Cours du Brent en $ Evolution de la croissance américaine en %
100110120
130140150
2,50
3,25
4,00
4,75
607080
90
01/06
/2007
29/06
/2007
27/07
/2007
24/08
/2007
21/09
/2007
19/10
/2007
16/11
/2007
14/12
/2007
15/01
/2008
12/02
/2008
11/03
/2008
09/04
/2008
07/05
/2008
04/06
/2008
02/07
/2008
-0,50
0,25
1,00
1,75
Q1-07
Q2-07
Q3-07
Q4-07
Q1-08
Q2-08
5
Source Bloomberg
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Une croissance maîtrisée inscrite dans la durée (M€)
2 00016 00018 000 15 462
18 092 2 1512 012
13 941
1 910
1 000
1 500
6 0008 000
10 00012 00014 000
13 941
+9,3% (1)
+11,6% (1)+19,5%(1)
+5,6% (1)
0
500
S1 2006 S1 2007 S1 2008
02 0004 0006 000
S1 2006 S1 2007 S1 2008Chiffre d’affaires consolidé (2) CAF opérationnelle
500
Chiffre d affaires consolidé CAF opérationnelle
498482
1 3001 2361 129
200
300
400 381
+26,6%+3,2%
500
1 000
+7,6% (1)
+9,8% (1)
0
100
200
S1 2006 S1 2007 S1 20080
S1 2006 S1 2007 S1 2008Ré lt t é ti l é t
6
(1) A change constant(2) Produit des activités ordinaires en IFRS
Résultat net récurrent part du GroupeRésultat opérationnel récurrent
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Chiffre d’affaires (1) : croissance interne à deux chiffres
En M€
1 312 18 092
-391
68
–60
281
–229765
5 988
198
671
–102
1 709
1 312 18 092
5 221
238447353
5 988671
EauPropretéServices à l'énergie
15 462
4 196
5 2215 085
Services à l énergieTransport
3 321
2 970
4 049
2 724 2 970
S1 2007 Croissanceinterne
Croissanceexterne
Effet dechange
S1 2008
7
interne externe change
+11,1% +8,4% -2,5% +17,0%(1) Cf. définition page 6
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Chiffre d’affaires (1) consolidé de Veolia Eau par segment de métier (à change courant)
5 000
5 500
6 000
En M€
5 221
5 988+14,7%
3 500
4 000
4 500
5 000
+6,4% 3 8953 660
2 000
2 500
3 000
3 500
+34 1%1 5612 093
500
1 000
1 500
2 000 +34,1%1 561
0
Veolia Eau - TotalS1 2007 S1 2008
8
Veolia Eau - ExploitationVeolia Eau - Travaux & E&C
(1) Cf. définition page 6
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Répartition du chiffre d’affaires (1) par zone géographique
En M€
7 676France +9,1%
En M€
+9 1%
Δ changecourant
Δ change constant
Croissance organique
+6 8%7 036 France
Europe hors FranceAmérique du NordAsie/Pacifique
9,1%+23,5%+23,0%+34,9%
9,1%+21,3%
+8,7%+29,7%
+6,8%+7,7%+8,5%
+25,4%
6 5255 379
Reste du monde,
+68,4%,
+64,6%
+19,5%Groupe VE
25,4%+66,9%
+11,1%+17,0%
1 5051 3851 002
6601 3001 086
S1 /2007 S1 2008
Chiffre d'affaires (1) consolidé au S1 2008 : 18 092 M€
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(1) Cf. définition page 6
Chiffre d affaires ( ) consolidé au S1 2008 : 18 092 M€
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Effet des conversions monétaires en euros
Au total au 30 juin 2008, l’évolution des différentes devises a impacté négativement :
Le chiffre d’affaires, à hauteur de 391 M€
négativement :
La capacité d’autofinancement opérationnelle, à hauteur de 49 M€
Le résultat opérationnel, à hauteur de 30 M€
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Effet des conversions monétaires en euros sur le chiffre d’affaires au 1er semestre 2008
Impact sur le chiffre d’affaires Devises concernées Principales divisions impactéeschiffre d affaires
USD pour -195 M€ Propreté >50%, Transport >25%, Eau >20%
GBP pour -195 M€ Propreté >60%, Eau >15%, Energie ~15%, Transport < 5%
-391 M€ Européennes non €pour +79 M€
Eau ~30%, Propreté ~20%, Energie >40%, Transport <10%
Asiatiques pour -52 M€Eau ~60%, Propreté >25%,
Energie ~5%, Transport >5%
Autres pays pour -28 M€Eau >60%, Propreté >30%,
Energie ~5%, Transport <5%
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Eau -101 M€, Propreté -229 M€,Energie -1 M€ & Transport -60 M€
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Effet des conversions monétaires en euros sur la capacité d’autofinancement opérationnelle au 1er semestre 2008
Impact sur la CAF
éDevises concernées Principales divisions impactées
d autofinancement opérationnelle au 1er semestre 2008
opérationnelle
Principalement PropretéUSD pour -22 M€ p p
Principalement Propreté et Eau
US pou €
GBP pour -36 M€
-49 M€
Principalement EnergieEuropéennes non €pour +18 M€
Asiatiques & autres pays pour -9 M€
Principalement Propreté et Eau
p
Eau -16 M€, Propreté -44 M€,Energie +12 M€ & Transport 1 M€
12
Energie +12 M€ & Transport -1 M€
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Effet des conversions monétaires en euros sur le résultat opérationnel au 1er semestre 2008
Impact sur le résultat é
Devises concernées Principales divisions impactéesopérationnel
Principalement PropretéUSD pour -11 M€
Principalement Propreté et EauGBP pour -26 M€
Européennes non € pour +13 M€
-30 M€
p p
Principalement Energie
Asiatiques & autres pays pour -6 M€
+13 M€
Principalement Propreté et Eau
Eau -11 M€, Propreté -29 M€,Energie +9 M€ & Transport +1 M€
13
Energie +9 M€ & Transport +1 M€
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Impact de la hausse des coûts du carburant sur le résultat opérationnel : 36 M€p
Mécanismes de couverture et commentairesPrès de 2/3 des coûts font l’objet d’indexation
Coût S1
2008
Impact net (e)
S1 08/S1 Près de 2/3 des coûts font l objet d indexation 2008 S1 08/S1 07
Eau NS NS
~66% des coûts sont indexés ou couverts. Impact surtout sur la 183 M€ (15 M€) (1)
Propreté
pcollecte des déchets et leur transport
Clients municipaux Europe : Formule d’indexation contractuelle sur base mensuelle, trimestrielle ou annuelle
Clients industriels Europe : Grands comptes industriels LT indexés (en
( )
p Clients industriels Europe : Grands comptes industriels LT indexés (en particulier au Royaume-Uni) ; impact plus marqué sur les contrats CT partiellement compensé par les redevances
Déchets solides Amérique du Nord : Majoration du carburant généralement avec un délai de 30 jours g j
Energie NS NS
70% du coût total font l’objet d’indexation
Transport France de passagers : Indexation sur la majorité des
276 M€ (21 M€)
Transport
p p g jcontrats.
Allemagne, Pays-Bas, Scandinavie (ex-Suède), Pacifique : Indexation partielle ou totale (par ex. Allemagne) typiquement assortie d’une révision annuelle S èd P d’i d i
14
Suède : Pas d’indexation Amérique du Nord : Géré par la municipalité ou indexé par contrat(1) sur base périmètre 2007. La hausse du prix du carburant pèse pour ~5 M€ sur l’ensemble des acquisitions de la division
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Capacité d’autofinancement opérationnelle
En M€
S1 2008 Δ change courant
Δ change constantS1 2007
Eau 867 904 +4,3% +6,2%Propreté 678 715 +5,5% +12,0%Services à l’énergie 359 432 +20,3% +16,8%T 129 146 12 % 13 4%Transport 129 146 +12,5% +13,4%Holding -21 -46 - -
T t l G 2 012 2 151 6 9% +9 3%Total Groupe 2 012 2 151 +6,9% +9,3%
15
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Du résultat opérationnel récurrent au résultat opérationnel
En M€
S1 2008 Δ change courant
S1 2007 Δ change constant
Marge S1 2008co sta t
Eau 574 597 +3,9% +5,8% 10,0%Propreté 389 405 +4,0% +11,5% 8,0%S i à l’é i 251 290 15 7% 11 9% 7 2%Services à l’énergie 251 290 +15,7% +11,9% 7,2%Transport 48 63 +31,0% +29,9% 2,1%Holding -26 -55 - - -Holding 26 55Total Groupe résultat opérationnel récurrent 1 236 1 300 +5,2% +7,6% 7,2%
Elé t é t 36 6Eléments non récurrents +36 +6
Total Groupe résultat opérationnel 1 272 1 306 +2,7% +5,0% 7,2%
16
p , , ,
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Evolution de la CAF opérationnelle par division
En M€2 012 M€ (2)
2 151 M€ (2)
9041 726 M€ (2)
1 910 M€ (2)
2 012 M€
867
767826
Eau
+6,2%
678715
562
Propreté
Energie
Transport+12%678507
562 +12%
129 146
359 432
147 150
321 393 +16,8%
+13 4%
17
129 146147 150S1 2005 S1 2006 S1 2007 S1 2008
(1) Taux de croissance annuel moyen(2) CAF opérationnelle Groupe Veolia Environnement, y compris holdings
+13,4%
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Evolution du résultat opérationnel récurrent par division
En M€1 236 M€ (2)
1 300 M€ (2)1 300 M€ (2)
597955 M€ (2)
1 129 M€ (2)
1 236 M€ (2)
+5 8%574
597
463
527Eau
955 M€ (2) +5,8%
405307
463 Eau
Propreté
Energie+11 5%389
247307 Transport
+11,5%
48 63
251 290
60 74224 267 +11,9%
+29,9%
18
S1 2005 S1 2006 S1 2007 S1 2008(1) Taux de croissance annuel moyen(2) Résultat opérationnel récurrent Groupe Veolia Environnement, y compris holdings
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Performance opérationnelle par division
Poursuite de la tendance du marché observée depuis 18 mois : très forte progression de nouveaux projets de construction d’ouvrages : stations d’é ti i d d l t i d ld’épuration, usines de dessalement, usines de recyclage
En France, progression du résultat opérationnel : bonne contribution des travaux et poursuite des efforts opérationnels de réduction des coûts quitravaux et poursuite des efforts opérationnels de réduction des coûts qui excédent l’érosion des volumes livrés dans la distribution
En Europe, mise en exploitation de la station d’épuration de Bruxelles.En Europe, mise en exploitation de la station d épuration de Bruxelles. Première année d’intégration des activités non régulées au Royaume-Uni (anciennement Thames). En Allemagne, croissance de la contribution du contrat de Braunschweigg
Veolia Eau Solutions & Technologies : progression sensible des résultats en ligne avec l’activité
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Performance opérationnelle par division
En France : légère progression du résultat opérationnel dans les activités detri/recyclage et d’incinération malgré une tendance à la baisse des volumestraités, notamment en déchet industriel banal. Intégration de Bartin Recyclingg y g
En Europe : poursuite de la bonne tenue du Royaume-Uni (nouveaux contratsintégrés, West Berkshire, Shropshire et Southwark), très bonne contribution despays scandinaves et de la République Tchèque. En Allemagne, intégration encours de Veolia Umwelt Services (ex-Sulo)
Etats-Unis : bonne tenue de l’activité déchets solides, grâce à un impactfavorable des prix et malgré des volumes plus faibles ; excellente performancedes services industriels et des déchets dangereux
Asie-Pacifique : hausse sensible des résultats dans la zone (effet en annéepleine de contrat à Taïwan) et très bonne évolution des résultats en Australie
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Performance opérationnelle par division
En France, progression à deux chiffres du résultat opérationnel : impact positif , p g p p plié à la hausse du prix des énergies, environnement climatique légèrement plus favorable qu’en 2007 et développements commerciaux satisfaisants dans l’activité thermique ainsi que dans les filiales de spécialisation
A l’international : effet climatique positif en Europe Centrale et impact de la contribution des acquisitions récentes, essentiellement TNAI aux Etats-Unis et P t P lPraterm en Pologne
Contribution légèrement positive des ventes de quotas de CO2, nettement inférieure à 2007inférieure à 2007
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Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Performance opérationnelle par division
Résultat opérationnel récurrent en sensible amélioration malgré l’impact de lahausse du prix des carburants et de celui de la fin de l’abattement des chargessociales en FranceMaintien d’un haut niveau de performance en France dans l’urbain etl’interurbainForte progression de la contribution de l’international :Forte progression de la contribution de l international :
Allemagne : poursuite du redressement, optimisation opérationnelle, dynamique dedéveloppement (Brême, impact 2011)Etats-Unis : poursuite du développement rentable du transport à la demande,p pp pprogression des résultats de l’activité transit, extension du contrat de Boston(MBCR), extension du contrat de Las Vegas portée à 3 ansNouvelle amélioration de la rentabilité en Australie (contrats de Melbourne maisaussi de New South Wales et West Australia)aussi de New South Wales et West Australia)Pays-Bas : redressement en cours grâce à des optimisations opérationnelles et desrenégociations, impact S2 2008 et 2009
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Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Des prises de positions stratégiques sur le marché de la Propreté en Europe depuis 2 ansp p p
Cleanaway UK en juin 2006 : acquisition pour
ROYAUME-UNI
595 M£ de valeur d’entreprise et doublement de la part de marché au Royaume-Uni (15% contre 7% avant l’opération)
S l ( é i li t i t téFRANCE
ALLEMAGNE
Bartin Reycling Group en février 2008 pour 190 M€ de valeur d’entreprise : N°3 du recyclage et de la valorisation
Sulo (spécialiste incontesté du recyclage du papier, du plastique et de la valorisation organique) en juillet 2007 : acquisitionrecyclage et de la valorisation
des ferrailles et métaux en France
juillet 2007 : acquisition pour 1 308 M€ de valeur d’entreprise (après cession des activités containers) et position renforcée enposition renforcée en Allemagne (11% )
VSA Tecnitalia (ex-TMT) en octobre 2007 : acquisition pour 338 M€ de
l d’ i é i l 100%
ITALIE
23
valeur d’entreprise en équivalent 100% et part de marché renforcée en Italie (28% du marché de l’incinération contre 6%)
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Intégration et performances de Sulo, spécialiste allemand du recyclage plastique et papier
Juillet 2007 : Acquisition de Sulo pour un montant total de 1 450 M€ de valeur d’entreprise
Cession immédiate des activités containers pour 142 M€
Premier semestre 2008 : évolutions de marché contrastées en AllemagneNon renouvellement de contrat dans le DSD
M à 40 M€Recul des marges dans le déchet industriel banal
Bonne tenue du marché du papier
Manque à gagner ~40 M€d’EBITDA par rapport au business-plan d’acquisition sur un an
Plan d’action 2008/2010 : Plan d’économie, regroupement d’agences
Augmentation de la profitabilité des centres de tri dans le déchet industriel
Développement d’une offre intégrée d’emballages ménagers et sur site industriel
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Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Revue des principales acquisitions de 2007 à ce jour
Chiffre d’affaires S1 2008 : 965 M€CAF opérationnelle S1 2008 : 89 M€
Chiff Acquisition Date de 1ère consolidation
et description
Chiffre d’affaires S1 2008
Eau Eau non régulée d Th (UK)
Consolidé le 28/11/07. Activité d’eau non-régulée au Royaume Uni
80 M€Eau de Thames (UK) au Royaume-Uni
VSA Tecnitalia (ex-TMT)
Consolidé depuis le 03/10/07. 1er opérateur privé sur le marché des traitements thermiques. Réalisation complète du programme prévue pour 2011 (chiffre d’affaires estimé 200 M€ en 2011).
38 M€
Propreté Bartin Recycling
Sulo
( )
Consolidé le 13/02/08. N°3 du recyclage des métaux ferreux et non ferreux en France. Activité de recyclage à intensité capitalistique faible.
Consolidé le 02/07/07. N°2 allemand, spécialiste
136 M€(4 ½ mois)
523 M€pdans le domaine des emballages.
E i
TNAI Consolidé en décembre 2007. 1er portefeuille de réseau de chaleur et de froid aux USA. Développement des activités en ligne avec le business plan en dollar US
172 M€
Energie Praterm business-plan en dollar US
Consolidé le 01/02/2008. Renforcement du positionnement sur le réseau de chaleur en Pologne.
16 M€(5 mois)
25
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Du chiffre d'affaires (1) au résultat net
En M€
Chiffre d'affaires 15 462 18 092
S1 2007 S1 2008
Résultat opérationnel 1 272 1 306Coût de l’Endettement Financier Net -392 -426Autres revenus et charges financiers 11 9Autres revenus et charges financiers -11 -9Impôts sur le résultat -235 -227Résultat / Sociétés mises en équivalence +10 +9Part des minoritaires dans les résultats -143 -150
Résultat net des activités poursuivies part du Groupe 501 503
Résultat des activités cédées -8 -2
Résultat net part du Groupe 493 501Résultat net récurrent part du Groupe 482 498
26
Résultat net récurrent part du Groupe 482 498
(1) Cf. définition page 6
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Eléments financiers
En M€ S1 2007 S1 2008
Endettement financier net moyen 14 900 15 614
Coût de l’EFN brut 392 422
T d fi t 5 27% 5 41%Taux de financement 5,27% 5,41%
Taux de financement :Taux de financement : 5,41%(1) vs 5,49% au 31 décembre 2007
27
(1) Corrigé de l’impact favorable du dénouement d’opérations de couverture, le taux de financement s’établit à 5,66% au 30 juin 2008
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Investissements
Croissance
TotalFinanciers
y/c variation
depérimètre
Industriels
Actifs financiers
opérationnels
Nouveaux projets (1)Maintenance
En M€
Eau 293 19 186 195 77 770
Propreté 367 35 49 357 2 810
Services à l’énergie 100 28 81 176 35 420
Transport 149 22 26 74 2 273
Autres 3 -2 25 17 - 43
Total au 30/06/08 912 102 367 819 116 2 316
Total au 30/06/07 742 93 304 444 132 1 715Total au 30/06/07 742 93 304 444 132 1 715
(1) Dont essentiellement l’acquisition de Biothane (Solutions et technologies) et la prise de participation complémentaire dans
28
( ) q ( g ) p p p pAshkelon en Israël dans l’Eau, de celle de Bartin Recycling Group et autres investissements en Europe dans la Propreté,celle de Praterm dans l’Energie & celle de Rail4Chem dans le Transport
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Cash flow libre avant nouveaux projets
En M€ 30/06/2008
(1)
S1 2007 S1 2008
Capacité d’autofinancement (1) 2 009 2 163Remboursement actifs financiers opérationnels +176 +194Génération totale de cash 2 185 2 357
Investissements de maintenance -742 -912Nouveaux actifs financiers opérationnels -132 -116Variation du BFR opérationnel 246 249Variation du BFR opérationnel -246 -249Impôts payés -140 -168Intérêts versés -320 -369
(2)Variation de capital réservée à des minoritaires +15 -126Investissements de croissance et développement courant
-397 -469
C i d’ tif 181 261
(2)
Cessions d’actifs +181 +261Autres +9 +9
Cash-flow libre avant nouveaux projets = 413 = 218
29
(1) Capacité d’autofinancement = EBITDA(2) Comprend la réduction du capital liée aux modalités de remboursement des créances drainage dans la division Eau
(contrat de Berlin)
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Evolution de l’endettement financier net au 30 juin 2008
S1 2008S1 2007
EFN au 1er janvier 14 675 15 125
En M€
Cash flow disponible -413 -218
Investissements dans nouveaux projets +444 +819Investissements dans nouveaux projets 444 819
Dividendes versés +501 +726
Effets de change et autres -7 -120
EFN au 30 juin 15 200 16 332
30
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Ratios (1) d'endettement
En Mds€17 4
En Mds€
15 2 15 1
16,3
15,5
16
16,5
15,2 15,1
14,5
15
,
3,5x3 4 x
13
13,5
14
3,3 x
3,4 x
12
12,5
30-juin-07 31-déc-07 30-juin-083
Endettement financier netEFN/(CAF + Remboursement d’actifs financiers opérationnels)
31
(1) Les ratios sont sur 12 mois glissants
_ EFN/(CAF + Remboursement d actifs financiers opérationnels)
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Gestion de la dette : le Groupe présente une sécurité financière très solide
RatingsMoody’s : A3/P-2 Stable (confirmé en avril 2008)St d d & P ’ BBB /A 2 St bl ( fi é il 2008)Standard & Poor’s : BBB+/A-2 Stable (confirmé en avril 2008)
Emissions obligataires 2008 (total de 1,7 Md€, maturité de 5 à 30 ans)Remboursement obligataire 2008 : 1,2 Md€, dont 1 Md€ déjà remboursé au H1. 2009 : 102 M€Maturité moyenne : 9,6 ans [vs 9,2 ans en 2007]
Liquidités Groupe : 7,8 Mds€ dont 4,0 Mds€ de crédit syndiqué non tiré à maturité 2012q p , , y q
(dette brute après couvertures)
DevisesEndettement financier net après couvertures
GBP 9%
Autres 15% (1)(dette brute après couvertures)
Taux fixe : 64%Dont Euro : 72%D t D ll 39% E 66%
Taux variable : 36%USD 10%
Dont Dollar : 39%Dont Livre sterling : 84%
Euro 66%
32
USD 10%
(1) Dont Zloty : 2% et Yuan : 2%
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
PERSPECTIVES ET PLAN D’ACTIONS
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Objectifs 2008
Hypothèse : conditions économiques et monétaires similaires observées au premier semestre
ité ét iparités monétaires, coût des carburants, climat,conjoncture économique aux Etats-Unis et en Europe
Objectifs 2008
Augmentation du chiffre d’affaires supérieure à 12% à change courantAugmentation de la CAF de l’ordre de 6% à change courant
Poursuite de la hausse du dividende par action : +10% (1)
34
(1) Dividende payé en 2009 au titre de 2008, sous réserve de l’approbation de l’Assemblée Générale du 7 mai 2009.
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Réalisation du plan 2007-2009
2007 réalisé 2008 estiméRappel des objectifs 2007- 2009
Croissance annuelle moyenne du chiffre d’affaires >10% +14,0% >+12%
E l l b l d’i ti tEnveloppe globale d’investissements comprise entre 15 et 20 Mds€ 6,9 Mds€ ~5 Mds€
ROCE après impôts : 10%ROCE après impôts : 10% (hors effet potentiel du calendrier des acquisitions) 10,9% 9-9,5%
35
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Une organisation adaptée du Groupe
Renforcement de l’organisation géographique avec un focus sur 4 é i (E /A é i d N d/A i /M O i t)4 régions (Europe/Amérique du Nord/Asie/Moyen-Orient)Renforcement de la position de leader : développement de nos compétences, de notre expertise, de notre capacité d’innovation p , p , pet de nos investissements en recherche et développement Mise en place des transversalités et des passerelles pour tirer le plein bénéfice de notre effet de taille (représentationplein bénéfice de notre effet de taille (représentation institutionnelle, coordination commerciale, partage de fonctions et/ou services…)
36
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Un dynamisme commercial confirmé
Forte croissance organique sur la périodeGrand nombre de renouvellements de contrats (eg France)Grand nombre de renouvellements de contrats (eg. France)Importants succès commerciaux dans le cadre de privatisations et de contrats d’outsourcing Très forte progression des activités d’ingénierie, conception et constructionForte croissance organique dans l’industrie et le tertiaire
37
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Plan d’économie : « Efficacité 2010 ». Doublement des gains de productivité en 2 ans
Depuis 5 ans, le Groupe a mené une démarche d’efficacité et a réalisé des gainsDepuis 5 ans, le Groupe a mené une démarche d efficacité et a réalisé des gains cumulés de l’ordre de 580 M€ récurrents sur le résultat opérationnel
Veolia 2005 : 368 M€ réalisés sur 3 ans (2004-2006)
PACT ( l d’ éli ti ti t ) 200 M€ 2 (2007 2008 )PACT (plan d’amélioration continue transverse) : >200 M€ sur 2 ans (2007 – 2008e)
Mise en œuvre d’un plan « Efficacité 2010 » de 400 M€ sur 2 ans (2009-2010)180 M€ fin 2009, 220 M€ fin 2010, soit 400 M€ en année pleine 2011
Plan d’actions par domaine sur des sujets structurants et à forts enjeux (achats, opérations, actifs, fonctions supports)
Mobilisation de l’ensemble des lignes managériales en France et à l’internationalMobilisation de l ensemble des lignes managériales en France et à l international (direction, équipe dédiée, appui du réseau local)
Dispositif de pilotage adapté à l’ambition du plan (objectifs de gains, outils de suivi, reporting)reporting)
Mise en place des meilleures pratiques sur un périmètre élargi
Coût de mise en place du plan : 60 à 80 M€
38
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Accélération du programme de rotation d’actifs
Objectif : 1 Md€ de cessions réalisées ou engagées en 2008 (valeur annuelle récurrente de cession comprise entre 300 et 500 M€)récurrente de cession comprise entre 300 et 500 M€)
Au moins 1,5 Md€ de cessions sur la période 2008/2009
Critères et modalités retenus :Activités à contribution marginale
Sociétés ou contrats opérant sur des marchés matures, à perspective de t bilité i drentabilité moindre
Unités opérationnelles redressées et non stratégiques
Développement du partenariatDéveloppement du partenariat
Actifs non opérationnels
39
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Contrôle des investissements
2008 : investissements de l’ordre de 5 Mds€dont ~1,9 Md€ d’investissements de maintenance
dont ~1,9 Md€ de croissance organique
dont ~1,2 Md€ de croissance externe
2009 : investissements de l’ordre de 4,5 Mds€Soit au total 16 à 17 Mds€ sur la période 2007-2009
Contrôle accru du besoin en fonds de roulement
40
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Plan d’action 2008-2010
Priorité donnée à l’amélioration du ROCE : 10% net fin 2010
Amélioration de la productivitéAmélioration de la productivité
Amélioration de la contribution des acquisitions récentes
Mise en place du plan « Efficacité 2010 » : 400 M€ en année pleine 2011
H d h fl lib
Rotation des actifs : 1,5 Md€ de cessions engagées ou réalisées sur la période 2008-2009
Hausse du cash-flow libre
Contrôle accru des nouveaux investissements. Maintien du critère TRI ≥ à Wacc +3%. Objectifs d’investissements 2009 : 4,5 Mds€
41
Renforcement géographique de l’organisation afin d’augmenter la génération de synergies commerciales
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ANNEXESANNEXES
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Sommaire des annexes
Un semestre affecté par l’évolution des devises Annexe 1Un semestre affecté par l évolution des devises Annexe 1
91% du chiffre d’affaires consolidé du groupe VE réalisé dans les pays de l’OCDE au 30 juin 2008 Annexe 2
Ré titi d hiff d’ ff i di i i A 3Répartition du chiffre d’affaires par division Annexe 3
Marge de la capacité d’autofinancement opérationnelle Annexe 4
Marge du résultat opérationnel récurrent Annexe 5Marge du résultat opérationnel récurrent Annexe 5
Du résultat net récurrent au résultat net Annexe 6
« Efficacité 2010 » : le programme d’efficacité du Groupe Veolia Environnement Annexe 7
Liquidité Annexe 8
Vue d’ensemble des actifs financiers opérationnels Annexe 9
U d i i l fi é A 10Un dynamisme commercial confirmé Annexe 10
Définition du ROCE Annexe 11
Stabilité actionnariat long-terme de Veolia Environnement Annexe 12
43
g
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Annexe 1 : Un semestre affecté par l’évolution des devises
S1 2007 S1 2008 Δ S1 2008 / S1 2007Principales devises (1 devise étrangère = …€)
Dollar USTaux moyen 0,7496 0,6475 -13,6%Taux de clôture 0,7405 0,6344 -14,3%
(1 devise étrangère …€)
Taux de clôture 0,7405 0,6344 14,3%
Livre sterlingTaux moyen 1 4802 1 2828 -13 3%Taux moyen 1,4802 1,2828 -13,3%Taux de clôture 1,4837 1,2622 -14,9%
Couronne tchèqueCouronne tchèqueTaux moyen 0,0354 0,0398 +12,4%Taux de clôture 0,0348 0,0419 +20,4%
Won coréenTaux moyen 0,0008 0,0007 -12,5%Taux de clôture 0,0008 0,0006 -25,0%
44
Le taux moyen s’applique au compte de résultat et aux flux de trésorerieLe taux de clôture s’applique au bilan
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Annexe 2 : 91% du chiffre d’affaires consolidé du groupe VE réalisé dans les pays de l’OCDE au 30 juin 2008p y j
Am. Nord de l’OCDE 9%
Autres pays d’Europe de l’OCDE 18%
Allemagne 9%
Autres pays d’Europehors OCDE 1%
l OCDE 9%Asie Pacifique de l’OCDE 5%
Royaume-Uni 8%
hors OCDE 1%Am. Sud 1%Autres pays d’Asie
hors OCDE 2%
France 42%
Moyen-Orient 2%
Afrique 3%
Pays membres de l’OCDE ~ 91% du CA du Groupe VE
45
Pays non membres de l’OCDE ~ 9% du CA du Groupe VE
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Annexe 3 : Répartition du chiffre d’affaires (1) par division
En M€
5 221
5 988
+14 7% +16 6%
Δ changecourant
Δ change constant
Croissance organique
+12 8%
4 1965 085
5 221Eau
Propreté
Services à l'énergie
T t
+14,7%
+21,2%
+21,9%%
+16,6%
+26,7%
+21,9%%
+12,8%
+8,5%
+13,4%+8 7%
3 321 4 049
4 196 Transport +9,0% +11,2%
Groupe VE +19,5%
+8,7%
+11,1%+17,0%
2 724 2 970
3 321
18 092 M€Chiffre d'affaires (1) consolidé au S1 2008 :
S1 2007 S1 2008
46
18 092 M€Chiffre d affaires (1) consolidé au S1 2008 :
(1) Cf. définition page 6
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Annexe 4 : Marge de la capacité d’autofinancement opérationnelle
En M€
Taux de margeCAF opérationnelle
S1 2008 Marge S1 2007S1 2007
Eau 867 904 16,6% 15,1%
Marge S1 2008
Propreté 678 715 16,1% 14,1%
Services à l’énergie 359 432 10,8% 10,7%
T t 129 146 4 8% 4 9%Transport 129 146 4,8% 4,9%
Holding -21 -46 - -
Total Groupe 2 012 2 151 13,0% 11,9%Total Groupe 2 012 2 151 13,0% 11,9%
47
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Annexe 5 : Marge du résultat opérationnel récurrent
En M€
Taux de margeRésultat opérationnel récurrent
M MS1 2008S1 2007
Eau 574 597 11,0% 10,0%
Marge S1 2007
Marge S1 2008
Propreté 389 405 9,3% 8,0%
Services à l’énergie 251 290 7,6% 7,2%
Transport 48 63 1,8% 2,1%p , % , %
Holding -26 -55 - -
Total Groupe 1 236 1 300 8,0% 7,2%
48
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Annexe 6 : Du résultat net récurrent au résultat net
En M€ S1 2008S1 2007
Résultat net récurrent part du Groupe 482 498
S1 2008S1 2007
Résultat des activités non poursuivies -8 -2
Divers +19 +5
Ré lt t t t d G 493 501Résultat net part du Groupe 493 501
49
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Annexe 7 : « Efficacité 2010 » Le programme d’efficacité du Groupe Veolia Environnement 400 M€ d’économies récurrentes sur 2 ans (2009 – 2010)(2009 2010)
Une forte mobilisation de l’ensemble du Groupe
Une équipe « Efficacité 2010 »dédiée pour piloter le Plan
Au sein de la Direction des Synergies directement rattachée au Président
La mobilisation de l’ensembledu COMEX VE et des Divisions
…et l’engagement de l’ensemble deslignes managériales du Groupe
Des objectifs de gains identifiés Un outil unique pour le suivi et la alidation des projets et
Des reporting réguliers del’é hé i d i é li é
Un appui sur un Réseau de correspondants
Un dispositif de pilotage de la démarche adapté à l’ambition du Plan
Des objectifs de gains identifiés par division et par pays la validation des projets et
des gains (contrôlés)l’échéancier des gains réalisés
(au semestre)de correspondants
locaux
Et des plans d’actions sur des thèmes structurants et à fort enjeux (en France & à l’international)
Achats
« Actions sur familles transverseset Déploiement des contrats»
Actifs
« Réduction des contratsDéficitaires »
Fonctions Support
« Réductions et Mutualisations »
Opérations
« Renforcement des optimisations des processus Métiers »
La mobilisation de l’ensemble des lignes managériales permettra d’atteindre les 400 M€ d’économies récurrentes sur le résultat opératonnel sur 2 ans (2009 -2010)
50
récurrentes sur le résultat opératonnel sur 2 ans (2009 2010)
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Annexe 7 : « Efficacité 2010 » Le programme d’efficacité du Groupe Veolia Environnement 400 M€ d’économies récurrentes sur 2 ans (2009 – 2010) : Axes de travail prioritaires
Répartition Gains (%) Axes de travailDomaine Exemples
(2009 – 2010) : Axes de travail prioritaires
Gains (%)
25 à 35%
- Réduire les frais généraux et les coûts de Structure
P i t f l dé l i t d CSPFonctions
-Déploiement des CSP sur les cinq principaux Pays (2009 – 2010)
- Renforcer les démarches d’optimisation par - Eau : Déploiement des 14é ( / )
25 à 35% - Poursuivre et renforcer le déploiement des CSP- Optimiser les fonctions du siège
supports - Mutualisation des sièges(2009 – 2010)
25 à 35%processus métiers- Renforcer et développer la mesure de la performance opérationnelle
OpérationsBonnes Pratiques cœur de métier (2006/2010) - Optimisation parcours métiers (Collecte (VP) / Poids Lourds (VT) / Véhiculesd’intervention (Eau / Dalkia) (2009-2010)
20 à 30%- Renégocier et globaliser les accords sur lesfamilles transverses
- Accélérer le déploiement des accordsAchats
- Réorganisation de la fonction Achat (2010)- Déploiement au-delà de 80% des accords-cadres transverses et spécifiques (2010)
10 à 15%- Lancer des plans de restauration des marges(Plan d’efficacité spécifiques sur les zones à margesActifs
p q ( )
- Plan de restauration des marges(Proxiserve) (2008)
51
10 à 15% (Plan d efficacité spécifiques sur les zones à marges insuffisantes, arrêts, cessions de certains contrats)
Actifs- Fermetures de filiales déficitaires (2009)
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Annexe 8 : Liquidité
Veolia Environnement(1)
31/12/07 S1 2008En M€
Prêt syndiqué 4 000 4 000 (1)
Lignes de crédit bilatérales 1 025 1 024 Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 551 1 090Total Veolia Environnement 6 576 6 114
FilialesTrésorerie et équivalents de trésorerie 1 565 1 673Total Filiales 1 565 1 673
Total Groupe8 141 7 787
52
(1) de maturité avril 2012
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Annexe 9 : Vue d’ensemble des actifs financiers opérationnels
31/12/ S1 2008En M€
31/12/07
S1 2008
Bilan : les actifs financiers opérationnels courants et non courantst t bili é bil ût ti l if d t
5 627,6 5 636,3sont comptabilisés au bilan au coût amorti, le passif correspondantentrant dans l’endettement financier net consolidé de VeoliaCompte de résultat : Les intérêts perçus sont reconnus au posteproduit des activités ordinaires, sous la rubrique « revenus des actifsfi i é ti l t t i l d l ité
345,1 181,4
financiers opérationnels » et sont inclus dans la capacitéd’autofinancement (soit avant BFR)Tableau des flux de trésorerie (entrées) : Les remboursements duprincipal associés aux actifs financiers opérationnels ne sont pas
360,7 193,7
reconnus au niveau du compte de résultat, mais au niveau des « fluxde trésorerie liés aux opérations d’investissement » du tableau desflux de trésorerieTableau des flux de trésorerie (sorties) : les nouveaux actifs 404,1 203,0financiers opérationnels qui représentent des dépensesd’investissement de l’exercice relevant du « modèle de l’actiffinancier» sont également reconnus au niveau des « flux de trésorerieliés aux opérations d’investissement » du tableau des flux detrésorerie
535353
trésorerie
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Annexe 10 : Un dynamisme commercial confirmé
CROISSANCE ORGANIQUE
- Renouvellements :77 principaux contrats renouvelés en France depuis 2008 dans l’Eau (dont 40 en
Bazancourt
Beauvais-TilléJersey
Cergy
p p p (Eau potable & 37 en Assainissement), 61 dans la collecte des déchets (dont 17 auprès des collectivités & 44 auprès des entreprises), 14 dans le TransportAgglomération de Cergy Pontoise (eau) – Durée : 18 ans – CA cumulé : 242 M€Extension du contrat de transport public de Jersey (transport)– Durée : 3 ans – CA cumulé : 18 M€Transport scolaire du Conseil général de la Sarthe (transport) Seine Aval
Seine Grésillons
CergyTransport scolaire du Conseil général de la Sarthe (transport)– Durée : 7 ans – CA cumulé : 42 M€
- Outsourcing / Privatisation :Plate-fome aéroportuaire de Beauvais-Tillé (transport)– Durée : 15 ans – CA cumulé : 630 M€ en partenariat avec la CCI de l’OiseRoyan (réseau urbain + bus scolaires + TAD) (transport) Nantes
Métropole
Sarthe
Epernay
TavauxBartin Recycling Gp
Royan (réseau urbain bus scolaires TAD) (transport)– Durée : 10 ans – CA cumulé : 40 M€Réseau de transport urbain d’Epernay (transport)– Durée : 7 ans – CA cumulé : 16 M€
- Ingénierie / Conception & Construction :Syndicat interdépartemental pour l’assainissement de l’agglomération parisienne (SIAAP) i S i A l à A hè ( t ti ) ( ) CA lé 135 M€
Métropole
Royan
Biganos
(SIAAP), usine Seine Aval à Achères (construction) (eau) – CA cumulé : 135 M€SIAAP, usine Seine Grésillons à Triel sur Seine (construction) (eau)– CA cumulé : 89 M€Nantes Métropole (construction) (eau) – CA cumulé : 14 M€
- Industrie & tertiaire :3 ’ & ’
y
Outsourcing / PrivatisationRenouvellements
3 projets de construction, d’approvisionnement & d’exploitation de centrales biomasse (énergie) – Durée : 20 ans – CA cumulé : 1,7 Md€- Centrale de Facture à Biganos (69 MW de puissance électrique) ; - Site de produits chimiques et plastiques de Solvay à Tavaux (30 MW) ; - Site agro-industrielle de Bazancourt (projet C5D) (22 MW)
5454
Outsourcing / Privatisation
Acquisition de société
CROISSANCE EXTERNE
Bartin Recycling Group (propreté) – CA 2006 : 249 M€Ingénierie / Conception & ConstructionIndustrie & tertiaire
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008Veolia Environnement
Annexe 10 : Un dynamisme commercial confirmé
CROISSANCE ORGANIQUE- Renouvellements :
Novartis (1) (multi services) Durée : 7 ans CA cumulé : 980 M€
PolognePologneCzajka
PratermBrême
Novartis (1) (multi-services) – Durée : 7 ans - CA cumulé : 980 M€S-Bahn (RER), à Leipzig Est (transport) – Durée : 3 ans – CA cumulé : 70 M€London Borough of Croydon (propreté) – Durée : 4 ans – CA cumulé : 81 M€
- Outsourcing / Privatisation :Comté de Southwark (propreté) – Durée : 25 ans – CA cumulé : 900 M€West Berkshire (propreté) Durée : 25 ans CA cumulé : 667 M€
SuèdeSuède
Setra
RoyaumeRoyaume--UniUniAllemagneAllemagne
Westphalie
Rail4Chem
Leipzig
BundeswehrBrêmeWest Berkshire (propreté) – Durée : 25 ans – CA cumulé : 667 M€
Bundeswehr, Armée allemande (transport)– Durée : 2 ans – CA cumulé : 12 M€Contrat ferroviaire en Rhénanie du Nord – Westphalie (transport)– Durée : 16 ans – CA cumulé : 520 M€S-Bahn de Brême (transport)– Durée : 11 ans – CA cumulé : 560 M€
( ) C €
IrlandeIrlande
Mullingar
SuisseSuisse
Novartis
SouthwarkDiageoWest Berkshire
AllemagneAllemagneBilbao (transport) – Durée : 8 ans – CA cumulé : 305 M€Réseaux de Marienbad (énergie) – CA cumulé : 6 M€
- Ingénierie / Conception & Construction :Czajka (construction) (eau) – CA cumulé : 148 M€Mullingar (construction & exploitation) (eau) – Durée : 22 ans – CA cumulé : 46 M€
République TchèqueRépublique TchèqueMarienbad
Skanska
LondonBoroughof Croydon
BulgarieBulgarieVarna
Bilbao
Centrale solaire de Figueruelas
PortugalPortugal
Artenius
- Industrie & tertiaire :Artenius, filiale de La Seda de Barcelona (multi-services) – Durée : 15 ans – CA cumulé : 850 M€Le plus grand centre commercial de la Bulgarie, à Varna (énergie)– Durée : 6 ans - CA cumulé : 1 M€Sk k (é i ) D é 15 CA lé 150 M€
EspagneEspagneArtenius
Outsourcing / PrivatisationRenouvellements
Skanska (énergie) – Durée : 15 ans – CA cumulé : 150 M€Setra (énergie) – Durée : 10 ans – CA cumulé : 30 M€Diageo (énergie) – Durée : 15 ans – CA cumulé : 60 M£Centrale solaire de Figueruelas (2) , près de Saragosse (construction) en partenariat avec General Motors Europe, Clairvoyant & la communauté autonome d’Aragon (multi-services)
5555
(1) Renouvelé en décembre 2007(2) Annoncé en juillet 2008
g
Acquisition de société
Ingénierie / Conception & ConstructionIndustrie & tertiaireRail4Chem (transport) – CA 2007 : 80 M€
Praterm (énergie) – CA 2008 estimé : 55 M€
CROISSANCE EXTERNE
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Annexe 10 : Un dynamisme commercial confirmé
CROISSANCE ORGANIQUE
- Renouvellements :Contrat urbain de Las Vegas (transport) Extension portée de 2 à 3 ans CA additionnel : 59 M€– Extension portée de 2 à 3 ans – CA additionnel : 59 M€
Services de transport adapté à San Francisco (transport)– Durée : 2 ans – CA cumulé : 24 M€Contrat OCTA en Californie (transport)
– Durée : 3 ans – CA cumulé : 75 M€Contrat des trains de banlieue de Boston (transport)
CanadaCanadaContrat des trains de banlieue de Boston (transport)
– Extension portée de 2 à 3 ans – CA additionnel : 137 M€Comté d’Orange (propreté) – Durée : 7 ans – CA cumulé : 31 M€Palm Beach (propreté) – Durée : 5 ans – CA cumulé : 10 M€
- Outsourcing / Privatisation :Oklahoma (eau) Seattle
EtatsEtats--UnisUnisPacific Liners
Oklahoma (eau)– Durée : 4 ans – CA cumulé : 29 M€
New London (Connecticut) (eau)– Durée : 10 ans – CA cumulé : 37 M€
Radcliff (eau) – Durée : 17 ans – CA cumulé : 27 M€
S
New London
Seattle
San F i
Boston
Service de bus MTA dans la banlieue de Los Angeles (transport) – Durée : 5 ans – CA cumulé : 32 M€
Services de transport adapté à Seattle (transport)– Durée : 5 ans – CA cumulé : 72 M€
- Ingénierie / Conception & Construction :
OklahomaRadcliffLos Angeles
Golden Touch Transportation
of New York
Las VegasFranciscoOCTA
MexiqueMexiqueCalvert
Palm Beach
Comté d’Orange
Calvert –TK (Alabama) (construction & exploitation) (eau) – CA cumulé : 54 M€
- Industrie & tertiaire :PPP hospitalier Tamaulipas (énergie)– Durée : 25 ans – CA cumulé : 200 M€
R ll t
Tamaulipas
5656
CROISSANCE EXTERNE
Pacific Liners (propreté) – CA 2007 : 21 M$
Golden Touch Transportation of New York (transport)– CA annuel : 22 M€
Outsourcing / Privatisation
Acquisition de société
Renouvellements
Industrie & tertiaireIngénierie / Conception & Construction
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Annexe 10 : Un dynamisme commercial confirmé
CROISSANCE ORGANIQUE
I dI d
JaponJapon
Nishihara Environment T h l D i Ni E
Yamagata Kangyo Engineering
- Renouvellements :
Tramway & Monorail Sydney (transport)– Durée : 5 ans – CA cumulé : 43 M€ IndeInde
Nagpur
Technology Dai Nippon Eco Engineering
Nichijo
Durée : 5 ans CA cumulé : 43 M€
- Outsourcing / Privatisation :
Nagpur (DBO) (eau)
TaïwanTaïwanYongKang
Nagpur (DBO) (eau)– Durée d’exploitation : 15 ans – CA cumulé : 24 M€ (incl. construction)
YongKang (propreté)D é 20 CA lé 59 M€
AustralieAustralie
CROISSANCE EXTERNE
Nishihara Environment Technology (eau)
– Durée : 20 ans – CA cumulé : 59 M€
AustralieAustralie
Sydney
– CA 2007 : 38 M€
Dai Nippon Eco Engineering (eau) – CA 2008e : 8 M€
Yamagata Kangyo Engineering (eau)
5757
Outsourcing / PrivatisationRenouvellements
Acquisition de société
Yamagata Kangyo Engineering (eau)– CA 2007 : 4 M€
Nichijo (eau) – CA 2006 : 7 M€
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Annexe 10 : Un dynamisme commercial confirmé
CROISSANCE ORGANIQUE
- Outsourcing / Privatisation :
Riyad (contrat de régie intéressée) (eau) QatarQatarRas Laffan
Riyad (contrat de régie intéressée) (eau)– Durée : 6 ans – CA cumulé : 40 M€
- Ingénierie / Conception & Construction :
QatarQatar
Ras Laffan (construction) (eau)– CA cumulé : 304 M€
Palm Jumeirah (construction) (eau)
Emirats Arabes UnisEmirats Arabes Unis
Abu Dhabi Al AinRiyad
Tour Burj Dubaï Palm Jumeirah
– CA cumulé : 12 M€
Tour Burj Dubaï (DBO) (eau)– Durée : 3 ans (hors construction)
CA lé 10 M€
Arabie SaouditeArabie Saoudite
– CA cumulé : 10 M€
Abu Dhabi & Al Ain (1) (BOT) (eau)– Durée d’exploitation : 22 ans – CA cumulé : 364 M€ (incl construction)
5858
Ingénierie / Conception & Construction
– CA cumulé : 364 M€ (incl. construction)Outsourcing / Privatisation
(1) Annoncé en juillet 2008
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Annexe 11 : Définition du ROCE
ROCE = Capitaux employés moyens de l’année
Résultat des opérations net
Résultat des opérations net = Résultat opérationnel récurrent + Résultats des entreprises associées – Charge d’impôts sur les sociétés – Revenus des actifs financiers opérationnels + Charges d’impôts allouées aux actifs financiers opérationnels
Capitaux employés moyens de l année
Capitaux employés = Actifs corporels et incorporels nets + Ecarts d’acquisition nets des pertes de valeur + Participations dans des entreprises associées + Besoin en fonds de roulement d’exploitation et hors exploitation net + Instruments dérivés nets – Provisions - Autres dettes non courantes
Capitaux employés moyens de l’année : moyenne des capitaux employés à l’ouverture et à la clôture
Les capita emplo és sont les capita rém nérés capita propres intérêtsLes capitaux employés sont les capitaux « rémunérés » : capitaux propres, intérêts minoritaires, endettement financier net moins actifs financiers opérationnels
59
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Annexe 12 : Stabilité actionnariat long-terme de Veolia Environnement
Actionnariat par zone géographique 30 juin 2008 vs. 31 mars 2008
En %
j
43,439,6
40
50Position stable des 50 premiers actionnaires
28,426,013,6
20
30« 50 Premiers » actionnaires qui détenaient 73% au 31 mars 2008
6,51,4
12,69,98,9 7,8
1,710
2031 mars 2008 détiennent 69% au 30 juin 2008.
0France Amérique
du NordRoyaume-
UniSuisse,
Allemagne,Hollande,Norvège
Japon Reste duMonde
60
Norvège
31/03/2008 30/06/2008
Veolia Environnement Relations Investisseurs – Résultats semestriels 2008 – 07/08/2008
Investor Relations contact information
Nathalie PINON, Head of Investor Relationsand Financial Communicationand Financial Communication
38 Avenue Kléber – 75116 Paris - FranceTelephone +33 1 71 75 01 67
Fax +33 1 71 75 10 12e-mail [email protected]
Brian SULLIVAN, Vice President, US Investor Relations700 E. Butterfield Road -Suite 201
Lombard, IL 60148 - USATelephone +1 (630) 371 2749
Fax +1 (630) 282 0423( )e-mail [email protected]
Web sitehttp://www.veolia-finance.com
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