Receita Líquida (em R$Milhões) EBITDA (em R$Milhões) São Paulo, 6 de Abril de 2009 – A Tempo Participações S.A. (Bovespa: TEMP3; Reuters: TEMP3.SA; Bloomberg: TEMP3 BZ), empresa líder na administração de planos de saúde, operação de planos odontológicos e serviços de assistência especializada, anuncia hoje seus resultados referentes ao quarto trimestre de 2008. Todas as informações operacionais e financeiras a seguir, exceto quando indicado de outra forma, são apresentadas em Reais, com base em números consolidados e de acordo com as regras contábeis geralmente aceitas e com a Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Destaques Tempo anuncia crescimento YoY de 28% em Receita Líquida e 20% em EBITDA FY07 FY08 572,8 731,9 27,8% FY07 FY08 55,0 65,9 19,7% Capital Social (31/12/09) 162.576.788 ON R$Milhões 4T07 4T08 Var.% FY07 FY08 Var.% Receita Líquida 168,3 213,0 26,6% 572,8 731,9 27,8% EBITDA Ajustado 23,3 15,1 -35,2% 55,0 65,9 19,7% Margem EBITDA Ajustado 13,9% 7,1% -6,8 p.p. 9,6% 9,0% -0,6 p.p. Nota: Em 2007, devido ao IPO, o quarto trimestre apresentou resultados superiores ao histórico, que distorce a comparação 4T07x4T08. Para uma melhor analise do negócio, a comparação FY07xFY08 deverá ser considerada. Destaques » Mudança de CEO: A partir do dia 01/04/2009, Carlos Formigari será o novo Diretor-Presidente da Tempo Participações. José Bonchristiano passará a exercer exclusivamente as funções de Co- Presidente do Conselho de Administração da Companhia em conjunto com o Sr. Dimas de Camargo Maia. Sr. Carlos Formigari esteve com o Unibanco por 10 anos, passando por diversas áreas e diretor geral durante os últimos 5 anos da Unicard, companhia de cartões de crédito do Unibanco; » Programa de Recompra: A Tempo concluiu o seu primeiro Programa de Recompra durante o 4T08. Durante o programa, foram compradas 8.168.500 ações totalizando um investimento de R$22,2MM. Após término do programa no dia 27/11/2008, deu-se o inicio ao segundo programa de recompra, com direito a compra de 10% do novo Free Float durante 365 dias. Até o dia 31/03/2009, a Tempo havia comprado 2,2MM de ações; » SAP: No final de 2008, a Tempo decidiu implementar SAP como o ERP da companhia, com a função de integrar todo back-office da companhia. A implementação teve seu inicio em janeiro de 2009 e deverá concluir no 3T09. Nota 1: O EBITDA mencionado nesse relatório exclui o efeito de despesas não recorrentes. 162.576.788 ON 46,1% em Free Float Caixa Líquido (31/12/2008) R$237MM Conference Call 4Q08 Português Data: 07/04/2009 Horário: 09h00 (08h00 NY) Tel: +55 (11) 4688-8114 Inglês Data: 07/04/2009 Horário: 10:30 (09h30 NY) Tel: +1 (571) 527-1024 Contatos RI Tel: +55 (11) 4208-8025 [email protected]Nota 1: O EBITDA mencionado nesse relatório exclui o efeito de despesas não recorrentes. Nota 2: O Lucro Líquido mencionado nesse relatório exclui despesas não recorrentes e amortização de ágio, eliminando-se o efeito fiscal. Nota 3: Os números dessa tabela não incluem nenhum tipo de ajuste pró-forma. 1
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Receita Líquida (em R$Milhões) EBITDA (em R$Milhões)
São Paulo, 6 de Abril de 2009 – A Tempo Participações S.A. (Bovespa: TEMP3; Reuters: TEMP3.SA; Bloomberg: TEMP3 BZ),
empresa líder na administração de planos de saúde, operação de planos odontológicos e serviços de assistência especializada,
anuncia hoje seus resultados referentes ao quarto trimestre de 2008. Todas as informações operacionais e financeiras a seguir,
exceto quando indicado de outra forma, são apresentadas em Reais, com base em números consolidados e de acordo com as regras
contábeis geralmente aceitas e com a Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
Nota: Os custos de serviços prestados não podem ser encarados como sinistralidade, uma vez que esses custos são integralmente repassados aos clientes da Tempo e não possuem
relação direta com o fee recebido pela Companhia.
Segmento Saúde
Nota: Em 2007, devido ao IPO, o quarto trimestre apresentou resultados superiores ao histórico, que distorce a comparação 4T07x4T08. Para
uma melhor analise do negócio, a comparação FY07xFY08 deverá ser considerada.
Destaques
» Novos Clientes & Renovação: A Gama Saúde continua sendo o líder em serviços TPA prestados para o governo. Em 2008, houve 2
novos contratos: Tribunal Superior do Trabalho e Infraero, e uma renovação com a SABESP por quatro anos;
» Beneficiários: Crescimento de 5,6% YoY;
» Receita Líquida: Crescimento de 29,7% YoY.» Receita Líquida: Crescimento de 29,7% YoY.
4
2004 2005 2006 2007 2008
0,43 0,73 1,06 1,30 1,38
33,8%
Beneficiários - Vidas
» Em 2008 o número de beneficiários cresceu 6,2% em relação a 2007, devido a
novos clientes e crescimento dos clientes existentes.
» Esses números não incorporam os pacientes da Efectiva.
Desempenho Operacional
4T07 4T08
1,30 1,38
6,2%
(Em Milhões)
2004 2005 2006 2007 2008
0,43 0,73
1,06 1,30 1,38
33,8%CAGR
2004 2005 2006 2007 2008
154,2 214,5 262,8 321,3 429,5
29,2%
Ajustes da Receita Líquida (R$MM) 4T08 FY/08
Receita Líquida Reportada 117,0 423,9
Ajustes AVP* 3,0 3,0
Ajustes de Impostos Retroativos 2,6 2,6
Receita Líquida Ajustada 122,6 429,5
Receita Líquida
» No Segmento Sáude, a receita líquida é calculada da seguinte forma: 1.) Fee
para serviços TPA; 2.) Repasse; 3.) Receita dos seus serviços de HomeCare.
» Receita Líquida em 2008 cresceu 33.7% sobre 2007 e 19,3% 4T08x4T07. A Gama
Saúde demonstrou uma retenção alta de seus clientes e um crescimento
conservador em sua base existente.
FY07 FY08
321,3 429,5
33,7%
4T07 4T08
102,8
122,6
19,3%
2004 2005 2006 2007 2008
154,2 214,5
262,8 321,3
429,5
29,2%
CAGR
(Em R$Milhões)
* Ajuste a valor presente - Lei 11.638/07.
5
Ajustes - Custos de Serviços Prestados (R$MM) 4T08 FY/08
Custos de Serviços Prestados Reportado 92,7 332,7
Custos de Serviços Prestados
» O custo incorrido na rede de prestadores da Gama Saúde não pode ser encarado como sinistro (MLR), visto que esse
negócio não assume risco assistencial independendo das flutuações de custo em sua rede credenciada, que é
integralmente repassado para os clientes.
» Na análise FY07xFY08, pode-se observar um aumento de 29,9% no custos de serviços prestados. O negócio de
HomeCare foi adquirido apenas em Outubro de 2007 e por essa razão, há uma diferença significativa nessa analise.
Desempenho Operacional
4T07 4T08
82,2
94,9
15,5%
FY07 FY08
257,9 334,9
29,9%
(Em R$Milhões)
Custos de Serviços Prestados Reportado 92,7 332,7
Ajustes APV* 2,3 2,3
Custos de Serviços Prestados Ajustado 94,9 334,9
* Ajuste a valor presente - Lei 11.638/07.
9,0%
Ajustes do DG&A (R$MM) 4T08 FY/08 17,5%
DG&A Reportado 25,1 69,2
Custos de integração e oferta global - (0,9)
Estrutura Compartilhada 5,0 8,1
Outros Resultados Não Operacionais (8,7) (8,6)
DG&A Ajustado 21,4 67,8
2004 2005 2006 2007 2008 12,8%
154 215 268 321 429 15,8% 124 173 211 258 335
30 41 57 63 95
28,5 36,8 45,2 41,0 67,8
18,5% 17,2% 16,9% 12,8% 15,8%
Despesas Gerais e Administrativas - DG&A
» DG&A em 2008 acumulou R$67,8MM. Grande parte desses custos
podem ser atribuídos a integração da MedLar e Staff Builders.
FY07 FY08
41,0
67,8
12,8%15,8%
Margem (%)
4T07 4T08
6,9
21,4
9,0% 17,5%
28,536,8
45,2 41,0
67,8
18,5% 17,2% 16,9%
12,8%
15,8%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
0
20
40
60
80
(Em R$Milhões)
2004 2005 2006 2007 2008
SG&A Margem (%)
6
EBITDA
» No final de 2008, o EBITDA Ajustado do Gama Saúde atingiu R$26,8MM
representado um crescimento de 19,1% sobre 2007. O negócio de HomeCare
(Efectiva e Staff) teve impacto positivo no bottom-line apesar de ter também
influenciado uma redução de margem.
» Novos clientes em 2008 também tiveram um impacto positivo no bottom-
line YoY do segmento saúde.
Desempenho Operacional
7,0%
6,2%
52,1%CAGR
4T07 4T08
13,7
6,2
-54,4%
13,3%
5,1%
Margem EBITDA Ajustado
(Em R$Milhões)
2004 2005 2006 2007 2008
5,0 7,3 8,9 22,5 26,8
52,1%
FY07 FY08
22,5 26,8
19,1%
6,2%
Margem EBITDA Ajustado2004 2005 2006 2007 2008
5,0 7,3 8,9
22,5 26,8
7
SEGMENTO SAÚDE 1T08 2T08 3T08 4T08 2008
Receita Bruta 98,6 101,8 114,9 122,7 437,9
Impostos (2,7) (2,8) (2,9) (5,6) (14,0)
Receita Líquida 95,9 99,0 112,0 117,0 423,9
Custos de Serviços Prestados (73,5) (77,3) (89,2) (92,7) (332,7)
Lucro Bruto 22,4 21,7 22,8 24,3 91,3
DG&A (13,9) (14,1) (16,1) (25,1) (69,2)
Depreciação e Amortização (1,6) (1,8) (0,6) 1,1 (3,0)
Resultado Financeiro (0,4) (0,2) (0,1) 0,2 (0,5)
Outros Resultados Financeiros 0,0 (0,0) 0,1 (8,7) (8,6)
Imposto de Renda e Contribuição Social (2,8) (2,1) (3,7) (8,8) (17,5)
Baixa de Impairment - - - (30,0) (30,0)
Lucro Líquido (Preuízo) 3,7 3,5 2,4 (47,1) (37,5)
Reconciliação entre Lucro Líquido e EBITDA
» Abaixo apresentamos a conciliação entre o lucro líquido reportado e o EBITDA: