Divulgação de Resultados 1T14

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Apresentação de Resultados | Teleconferência – 1T14

14 de maio de 2014

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Agenda

Ricardo Ribeiro

Vice Presidente

Carlos Wollenweber

CFO e Diretor de RI

Destaques Operacionais

Destaques Financeiros

3

Destaques do 1T14

1T14 1T13 D %(a) (b) (a/b)

LançamentoVGV % Direcional

(R$ milhões) 772 420 84%

Vendas Líquidas ContratadasVGV % Direcional

(R$ milhões) 882 530 66%

Velocidade de Vendas (VSO) % VGV 55,3% 40,7% +14,7 p.p.

Receita Líquida R$ milhões 397 389 2%

Geração de Caixa R$ milhões 82 -30 n.a

4

Lançamentos 1T14

1T14

12%

88%

1T13

13%

87%

Lançamento – MCMV Faixa 1

(Segmentação Geográfica – % VGV)

Sul Sudeste Norte

Lançamento de 2 projetos no segmento MCMV Faixa 1 com VGV total de R$ 772 milhões.

772

1T13

+84%

1T14

420

405

15

Lançamentos

(VGV - R$ milhões)

Faixa 1

Incorporação

MG

RS

681.595VGV (R$ mil)

Unidades

Granja Werneck

8.896

89.909VGV (R$ mil)

Unidades

Irmãos Maristas

1.300

5

Vendas e Estoque – 1T14

-13,0% -9%

1T14

631

452

179

2013

725

571

154

2012

800

670

130

Em contrução

Concluído

Evolução do Estoque

(VGV - R$ milhões)

882

+66%

1T14

772

110

1T13

530

405

125

Vendas Líquidas Contratadas

(VGV - R$ milhões)

Faixa 1

Incorporação

14,0%21,1%

15,4%21,2%

15,2%

55,3%55,1%46,9%49,6%

40,7%

1T14 4T13 3T13 2T13 1T13

Com MCMV Faixa 1 Sem MCMV Faixa 1

Velocidade de Vendas (VSO)¹

(% em VGV Total)

1 - VSO = Vendas do Período / (Estoque Inicial + Lançamentos do Período)

Melhor 1º trimestre da companhia em vendas.

Redução de 13% no estoque de incorporação.

6

Entregas

Entregas

(Em VGV de Lançamento – R$ milhões)

Unidades

6.217 13.556

1T14

601

2013

1.237

VGV Entregue

30%

Comercial

18%

MCMV Faixa 1

46%

Médio

6% Popular

Residencial Macapaba

Parque Carioca

Entregas alcançaram recorde no 1T14,

totalizando VGV de R$ 601 milhões.

7

Carlos Wollenweber

CFO e Diretor de RI

Destaques Financeiros

8

Receita a Apropriar

Serviços

78%

Incorporação

22%

Serviços

87%

Incorporação

13%

Abertura da Receita a Apropriar

(% Total)

1T14 1T13

+13%

4.214

+61%

1T14

3.660

555

4T13

3.746

3.160

586

1T13

2.620

2.035

585

Faixa 1

Incorporação

Receita a Apropriar

(R$ milhões)

9

Geração de Caixa

+7,1%

1T14

82

2013

76

Geração de Caixa

(R$ milhões)

Estrutura de Capital

(R$ milhões)

1T14

603

869

4T13

543

890

1T13

434

807

Caixa

Dívida Bruta 374

Dívida Líquida

25% 22% 16%

Dívida Líquida/PL

348 266

CRI

4%

Capital de Giro

2%

SFH

66%

Finame e Leasing 5%

Debêntures

23%

Abertura da Dívida Bruta

(% da Dívida)

+78,3%

1T14

82

4T13

46

1T13

-30

O Caixa Gerado no 1T14 superou o caixa gerado no ano de 2013.

10

Resultado

Receita Bruta

(R$ milhões)

+4%

1T14

414

250

164

4T13

452

238

214

1T13

396

150

246

Prestação de serviços

Venda de imóveis

1. Ajustado por despesas (não-caixa) com programa de stock-options

Lucro Bruto Ajustado1

(R$ milhões)

97 99 92

15104

-6%

-7%

1T14

11

26,1%

4T13

110

11

25,1%

1T13

112

28,8%

Lucro Bruto

Juros Capitalizados

Margem Bruta Ajustada¹

11 11

Resultado

G&A

(R$ milhões)

7,5%

5,9%6,6%

+15%

1T14

30

4T13

26

1T13

26

% Receita Líquida

Despesas Comerciais

(R$ milhões)

2,7%3,3%1,6%

-27%

1T14

11

4T13

14

1T13

6

% Receita Líquida

Lucro Líquido

(R$ milhões)

11,7%11,5%14,1%

-8%

1T14

46

4T13

50

1T13

55

Margem Líquida

12

Aviso e Contatos

Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados

operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões

e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho futuro da

Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições razoáveis, ela não

assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as perspectivas futuras da

Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da situação econômica e política do

Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações governamentais existentes e futuras e do

desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão sujeitas a mudanças que fogem ao controle da

Companhia e de sua Administração.

www.direcional.com.b/ri

[email protected]

(55 31) 3214-6200

(55 31) 3214-6450

Carlos Wollenweber

CFO e Diretor de RI

Paulo Sousa

Coordenador de RI

Luiz Felipe Almeida

Analista de RI