Credit Suisse Anlagestiftung Real Estate Germany Public Öffnung 2018 Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG Global Real Estate - International Januar 2018
Credit Suisse Anlagestiftung Real Estate Germany
Public
Öffnung 2018
Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AGGlobal Real Estate - InternationalJanuar 2018
Januar 2018Global Real Estate - International 2/27
Übersicht
Wichtiges in Kürze und Eckdaten zur Öffnung
Produktüberblick
Team Global Real Estate - CSA Real Estate Germany
Immobilienmarkt Deutschland
Objekte im Anlagevermögen
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CSA Real Estate GermanyWichtiges in Kürze
Durchführung einer Öffnung mit Zeichnungsfrist per Ende April 2018.
Das Kapital wird für den weiteren Ausbau des Portfolios sowie kurzfristig für die Reduktion des Fremdkapitals verwendet.
Mit den kürzlich getätigten Käufen und den bestehenden Kaufverpflichtungen im Umfang von CHF 130 Mio. liegt die Fremdfinanzierungsquote bei rund 30%.
Eine weitere Immobilienpipeline mit rund CHF 120 Mio. und einer Bruttorendite von 5.7% konnte bereits identifiziert werden.
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG | Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse
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CSA Real Estate GermanyEckdaten zur Öffnung
Anlegerkreis In der Schweiz domizilierte steuerbefreite Vorsorgeeinrichtungen
Zeichnungsfrist 30.04.2018, 12.00 Uhr (MEZ)
Valuta 31.05.2018
Ausgabepreis Indikativ CHF 1’249.65 pro Anspruch (NAV per 31.12.2017);massgebend ist der NAV per 31.03.2018
Ausgabeaufschlag 1% fliesst in das Anlagegruppenvermögen
Identifikation Ansprüche Varlorennummer: 23 547 751ISIN: CH0235 477 517
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG
Januar 2018Global Real Estate - International 5/27
CSA Real Estate GermanyAusbau des Portfolios
Ort Nutzung Kaufpreis Bruttorendite Antritt
Münster, Monasterium Geschäftsliegenschaft (Büro / Retail) CHF 35.0 Mio. 5.3% 01.11.2017
Köln, Haubrichforum Ärztehaus mit Wohnanteil und Retail CHF 27.0 Mio. 5.0% 04.12.2017
Düsseldorf, the Frame Büroliegenschaft CHF 30.0 Mio. 5.5% 31.12.2017
Duisburg, ICC Business Center Büroliegenschaft CHF 38.6 Mio 6.4% 30.04.2018
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG | Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse
Kaufabsichten
Käufe und Kaufverpflichtungen
Total aktuelle Käufe, Kaufverpflichtungen und -absichten CHF 245 Mio. 5.7% 2017/18
Ort Nutzung Kaufpreis Bruttorendite Antritt
Troisdorf, Logistics Logistik CHF 20.0 Mio. 6.5% Frühjahr 2018
Bochum, Kortumstrasse Geschäftsliegenschaft (Büro/Retail) CHF 57.5 Mio. 5.6% Frühjahr 2018
Erlensee Logistik CHF 35.8 Mio. 5.9% Frühjahr 2018
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Münster, Monasterium
Kaufpreis CHF 35.0 Mio.
Bruttorendite 5.3%
Baujahr 1994/2001
Nutzung Geschäftsliegenschaft (Büro und Retail)
Gewichtete Mietlaufzeit 8.2 Jahre
CSA Real Estate GermanyObjekte erworben
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG | Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse
Köln, Haubrichforum
Kaufpreis CHF 27.0 Mio.
Bruttorendite 5.0%
Baujahr 1989 / Sanierung 2009
Nutzung Ärztehaus mit Retail- und Wohnanteil
Gewichtete Mietlaufzeit 4.5 Jahre
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Düsseldorf, the Frame
Investitionsvolumen CHF 32.7 Mio.
Bruttorendite 5.5%
Baujahr 1974 / Aussensanierung 2006Innensanierung 2017/18
Nutzung Büroliegenschaft
Gewichtete Mietlaufzeit 11 Jahre
CSA Real Estate GermanyObjekte erworben und beurkundet
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG | Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse
Duisburg, ICC Business Center
Kaufpreis CHF 38.6 Mio.
Bruttorendite 6.4%
Baujahr 2002
Nutzung Büroliegenschaft
Gewichtete Mietlaufzeit 5.9 Jahre
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ProduktüberblickProfil
Erste Schweizer Anlagestiftung mit Investitions-fokus auf kommerzielle Anlageimmobilien in Deutschland
Als Anleger sind nur Schweizer steuerbefreite Vorsorgeeinrichtungen zugelassen
Die Bewertung der Ansprüche erfolgt quartals-weise aufgrund des Nettoinventarwertes (NAV) – kein Agio / Disagio
Thesaurierung (keine Ausschüttung)
Produktwährung ist der Schweizer Franken (CHF) – Euro-Risiko nicht abgesichert
Maximal ein Drittel Fremdkapital
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG
Januar 2018Global Real Estate - International 9/27
ProduktüberblickErfolgsfaktoren
Wirtschaftliche Entwicklung in Deutschland führt zu einem Wachstums- und Renditenpotential auf dem Immobilienmarkt.
Liquider Immobilienmarkt mit hohem Transaktionsvolumen; dadurch eröffnen sich interessante Investitionsmöglichkeiten.
NAV-basierte Immobilienanlagegruppe bietet attraktive Einstiegschancen (ohne Aufschlag).
Diversifikationseffekt ggü. Schweizer Immo-bilienprodukte; die Immobilienmärkte Schweiz und Deutschland verhalten sich unterschiedlich.
Das Global Real Estate verfügt über einen langjähriger Track Record im Deutschen Immobilienmarkt.
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG
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Der Fokus liegt bei kommerziellen Immobilien in Deutschland. Als Zielmärkte wurden über 20 Städte mit über 200’000 Einwohner identifi-ziert.
Das Portfolio ist mit kommerziellen Im-mobilien an wirt-schaftsstarken und zentralen Standorten in Deutschland geo-graphisch und inhalt-lich breit diversifiziert.
Durch proaktives Asset Management und Festlegung von klar definierten Objektstrategien werden gezielt Ertrags- und Wert-potentiale identifiziert und ausgeschöpft.
Der Immobilienmarkt der grössten Volks-wirtschaft Europas bietet ein attraktives Wachstumspotenzial (positives Miet-wachstum, sinkende Leerstände).
Wachstumsmarkt Anlagefokus Diversifikation Ertrags- und Wertorientierung
ProduktüberblickAnlagestrategie
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG
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ProduktüberblickData ReportGeschäftsjahresabschluss per 30.06.2015 30.06.2016 30.06.2017
Gesamtvermögen in Mio. CHF 207.0 283.3 402.55
Nettovermögen in Mio. CHF 179.1 250.7 357.90
Inventarwert pro Anspruch in CHF 950.05 1’051.03 1’131.55
Mietzinsausfallquote 9,20% 7,33% 4,24%
Fremdfinanzierungsquote 25,04% 12,80% 10,60%
Fremdkapitalquote 13,49% 11,50% 11,09%
Betriebsgewinnmarge (EBIT-Marge) 87,57% 73,51% 80,59%
Betriebsaufwandquote (TERISA) GAV 0,77% 0,82% 0,84%
Betriebsaufwandquote (TERISA) NAV 0,89% 0,94% 1,02%
Eigenkapitalrendite (ROE) -1,21% 8,28% 7,13%
Gesamtkapitalrendite (ROIC) -2,72% 8,53% 6,71%
Anlagerendite -4,99% 10,63% 7,66%
Durchschnittlicher Diskontierungssatz real/nominal 4,97% / 6,44% 4,23% / 5,79% 4,14% / 5,71%
Quelle: Data Report per 30.06.2017 Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse
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2014/15 2015/16 2016/17
Cashflow-Rendite
Bewertungen
Fremdwährungs-Effekte
Anlagerendite Total
ProduktüberblickEntwicklung Anlagerendite – Performance Attribution
Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG
1) Die Werte im 2014 (exklusiv Anlagrendite) sind Approximationen / Lancierung im 2014
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ProduktüberblickBreite Diversifikation
Quelle: Data Report per 30.06.2017
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Produktüberblick10 grösste Mieter
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG | letzter Datenpunkt: 30.06.2017
Mieter Liegenschaft Mietende Anteil
TJX Deutschland (TK Maxx / Kaufhaus-Kette) Pforzheim / Singen 28.02.2025* 7,0 %
DPD Deutschland (Logistikdienstleister) Ludwigsburg 28.02.2026 5,9 %
Land Baden Württemberg Stuttgart, Heilbronner Str. 31.10.2024 5,5 %
Sumitomo Düsseldorf, Glockhaus 30.06.2019 4,4 %
BDO AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Düsseldorf, Glockhaus 30.09.2022 3,9 %
Hennes & Mauritz SA Singen, August-Ruf-Str. 30.09.2023 3,6 %
KPMG Leibzig, Münzgasse 30.04.2019 3,1 %
Joey’s Pizza Service Hamburg, Kontorhaus 31.05.2019 1,9 %
L’ORÉAL Deutschland GmbH Düsseldorf, Glockhaus 31.12.2017 1,8 %
TARGOBANK Düsseldorf, Glockhaus 30.04.2021 1,5 %
*gewichteter Durchschnitt der Mietverträge nach Jahreseinkommen
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ProduktüberblickRestlaufzeit der Mietverträge
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG | letzter Datenpunkt: 30.06.2017
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< 1 Jahr 1 - 2 Jahre 2 - 3 Jahre 3 - 4 Jahre 4 - 5 Jahre 5 - 6 Jahre 6 - 7 Jahre 7 - 8 Jahre 8 - 9 Jahre 9 - 10 Jahre > 10 Jahre
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Operative Leitung
Investmentkomitee
Team Global Real Estate - CSA Real Estate GermanyAusgewiesene Erfahrung
Peer PetersenAcquisitions and Sales Europa
Sven WalterConstruction & Development
Hanspeter StreuleFinance Manager
Christoph SchumacherHead Global Real Estate
Karl-Josef SchneidersDeputy Real Estate International
Francisca Fariña FischerHead Real Estate International
Zoltan SzelyesLeiter Global Real Estate Strategy
Bernd WesendahlAsset ManagementDeutschland
Radhia Rüttimann Product Manager
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG
Januar 2018Global Real Estate - International 17/27
Immobilienmarkt DeutschlandWirtschaftliche Entwicklung
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG, Eikon
Fortsetzung des positiven makroökonomische Umfelds erwartet CS Research prognostiziert ein Wirtschaftswachstum von 2.7% im 2018 Privater Konsum weiterhin wichtige Stütze und ist getragen vom starken Arbeitsmarkt
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E20
18E
Beschäftigung in Mio. Arbeitslosenquote r.S. in %
Diese Prognosen sind keine verlässlichen Indikatoren für die künftige Wertentwicklung
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Quelle: Credit Suisse, PMA; Letzter Datenpunkt September 2017
Immobilienmarkt DeutschlandMietmärkte in Deutschland
Die robuste Nachfragesituation dürfte zu weiteren Mietpreiserhöhungen führen
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Büroimmobilien Handelsimmobilien
Mietpreisprognosen für Spitzenmieten2018-2021 pro Jahr im Durchschnitt in %
Büromietpreis in EUR pro m2
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Immobilienmarkt Deutschland Volatilität und Gesamtrenditen
0.0
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Annualisierte Volatilität (MSCI / IPD Gesamtrenditen 2002 - 2016)
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2007
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2012
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Schweiz Deutschland
Gesamtrenditen p.a. in %
Quelle: Credit Suisse, MSCI/IPD ; letzter Datenpunkt Dezember 2016Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Idikatoren für zukünftige Ergebnisse.
Januar 2018Global Real Estate - International 21/27
Objekte im Anlagevermögen
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG
Düsselorf, Glockhaus
Erstellungsjahr: 2001
CHF 54.7 Mio.
16,2% des Portfolios
Büroliegenschaft
Köln, Hohenstaufenring
Erstellungsjahr: 1967/2005
CHF 27.0 Mio.
8,0% des Portfolios
Geschäftsliegenschaft(Büro und Retail)
Stuttgart, Heilbronner Strasse
Erstellungsjahr: 1976/2009
CHF 17.0 Mio.
5.1% des Portfolios
Büroliegenschaft
Frankfurt, Feldbergstrasse
Erstellungsjahr: 1972/2007
CHF 40.1 Mio.
11,9% des Portfolios
Büroliegenschaft
Januar 2018Global Real Estate - International 22/27
Objekte im Anlagevermögen
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG
Berlin, Alte Jakobstrasse
Erstellungsjahr: 2012
CHF 17.6 Mio.
5,2% des Portfolios
Geschäftsliegenschaft(Büro und Retail)
Hamburg, Kontorhaus
Erstellungsjahr: 1957/2004
CHF 12.9 Mio.
3,8% des Portfolios
Büroliegenschaft
Leipzig, Münzgasse
Erstellungsjahr: 1996/97
CHF 9.7 Mio.
2,9% des Portfolios
Büroliegenschaft
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5.2% des Portfolios
Büroliegenschaft
Berlin, Friedrichstrasse
Erstellungsjahr: 2012
CHF 41.2 Mio.
12,2% des Portfolios
Geschäftsliegenschaft(Büro und Retail)
Januar 2018Global Real Estate - International 23/27
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG
Singen, August-Ruf-Strasse
Erstellungsjahr: 1965/2012
CHF 25.9 Mio.
7,7% des Portfolios
Retailliegenschaft
Stuttgart, Hirschstrasse
Erstellungsjahr: 1956/1992
CHF 10.8 Mio.
3,2% des Portfolios
Geschäftsliegenschaft(Büro und Retail)
Ludwigsburg, Carl-Benz-Strasse
Erstellungsjahr: 1986
CHF 15.7 Mio.
4.6% des Portfolios
Logistikliegenschaft
Pforzheim, Karl-Friedrich-Strasse
Erstellungsjahr: 1980/2014
CHF 17.6 Mio.
5,2% des Portfolios
Geschäftsliegenschaft(Büro und Retail)
Objekte im Anlagevermögen
Januar 2018Global Real Estate - International 24/27
Regensburg, Posthof
Erstellungsjahr: 1927/2002
CHF 47.0 Mio.
13,9% des Portfolios
Geschäftsliegenschaft(Büro und Gastro)
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG | Historische Wertentwicklungen und Finanzmarktszenarien sind keine verlässlichen Indikatoren für zukünftige Ergebnisse
Objekte im Anlagevermögen
Januar 2018Global Real Estate - International 25/27
Radhia RüttimannReal EstatePortfoliomanagerDirector
[email protected] +41 44 334 81 74*
CSA Real Estate GermanyIhre Ansprechpartner
Quelle: Credit Suisse Asset Management (Schweiz) AG
Ulrich BraunReal EstateStrategies & AdvisoryManaging Director
[email protected] +41 44 332 58 08*
*Wir machen Sie darauf aufmerksam, dass Gespräche auf unseren Linien aufgezeichnet werden können. Bei Ihrem Anruf gehen wir davon aus, dass Sie mit dieser Geschäftspraxis einverstanden sind.
Januar 2018Global Real Estate - International 26/27
Credit Suisse Anlagestiftung Real Estate GermanyRisiken und Risikominderung
Eingeschränkte Liquidität im Vergleich zu grösseren gelisteten Anlageprodukten
Der Wert von Liegenschaften kann schwanken, beispielsweise aufgrund der folgenden Faktoren:
Veränderungen des Angebots oder der Nachfrage, die sich negativ auf den Kauf/Verkauf oder die Vermietung von Objekten auswirken
Zins- und/oder Währungsentwicklung Steuern oder veränderte regulatorische
Rahmenbedingungen in den jeweiligen Märkten Umweltrisiken Katastrophen Höhere Gewalt und Terrorismus
Gründliche Due Diligence vor dem Kauf jeder Immobilie
Kontinuierliche Überwachung der einzelnen Anlagen und Mietmärkte sowie des makroökonomischen Umfelds durch unser Global Real Estate Strategy Team
Interne und externe Experten für regulatorische Rahmenbedingungen und Steuern vor Ort
Breite Portfoliodiversifikation durch sorgfältig ausgewählte Objekte
Anlage hauptsächlich über Eigen- und ein umsichtig gewähltes Mass an Fremdkapital federt negative Zinsentwicklungen ab
Risiko Minderung
Januar 2018Global Real Estate - International 27/27
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