credit-suisse - Presentation

QUARTALSRESULTATE 2002 Q3

Slide 2

Präsentation

§ Übersicht

§ Konsolidiertes Ergebnis 3. Quartal 2002

§ Credit Suisse Financial Services

§ Credit Suisse First Boston

§ Zusammenfassung

§ Cautionary statement regarding forward-looking information

Slide 3

VERWALTUNGSRATVERWALTUNGSRAT

Walter B. KielholzPräsident

Führung der Credit Suisse Group ab Januar 2003

Oswald J. GrübelCo-CEOs der Credit Suisse Group

John J. Mack

GESCHÄFTSLEITUNGGESCHÄFTSLEITUNG

Oswald J. GrübelCo-CEOs der Credit Suisse Group

John J. Mack

Ø Erweiterung der Geschäftsleitung mit Schlüsselpersonen der CSFB und CSFS

Slide 4

Übersicht Resultate

Ausgewiesener Reingewinn (2 148) (2 359) 2 417

(1) Nicht enthalten sind die Amortisation von erworbenen immateriellen Werten und von Goodwill sowie Sonderfaktoren(2) Vor Minderheitsanteilen

Q3/02in CHF Mio

Veränderung zu09/02 06/02 12/0106/02

Verwaltete Vermögen 1 222 1 293 (6%) (15%)

9M/02 9M/01

in CHF Mia

Operativer Gewinn (1) (1 752) (1 351) 3 358

davon:

Private Banking (2) 303 1 423 1 722

Corporate & Retail Banking (2) 102 317 260

Winterthur Gruppe (2) (1 442) (2 491) 1 000

Credit Suisse First Boston (426) 204 1 081

Corporate Center (306) (884) (614)

Slide 5

Faktoren mit Einfluss auf Ergebnis 2002 (1/3)

§ Unbefriedigendes Ergebnis im dritten Quartal auf Grund eines anhaltend ungünstigen Marktumfeldes und der notwendigen Massnahmen zur Wiederherstellung der Ertragskraft

ØRückläufige Erträge nur teilweise durch Kostenreduktionen kompensiert

ØAussergewöhnlich hohe Kreditverluste

ØWeitere Verluste und Wertminderungen im Aktien-Portefeuille der Versicherungsbereiche

ØNeuausrichtung der Europa-Aktivitäten im Private Banking

ØAufwendungen für nicht mehr weitergeführte Aktivitäten bei der CSFB

Slide 6

Faktoren mit Einfluss auf Ergebnis 2002 (2/3)Fortschritte im Kostenbereich gegenüber Ertragsrückgang

Bankbereiche CSFS *

* Private Banking, Corporate & Retail Banking

CSFB

9.8

7.4

9M/01 9M/02

Geschäfts-aufwand

Personalaufwand

Sachaufwand

7.0

5.1

2.8 2.3

4.3 4.1

9M/01 9M/02

2.7 2.5

1.6 1.5

Erträge 12.2 9.47.3 6.8

in USD Miain CHF Mia

(1%)

(6%)

(4%)

(7%)

(19%)

(27%)

(25%)

(23%)

Slide 7

Jan – Sep 2002 (1)

Sonderfaktoren mit Einfluss auf den Reingewinn 2002 (3/3)

Verluste im Aktien-Portefeuille des Versicherungsbereichs (2)

Nach Steuern, in CHF Mia

(1) Zahlen zeigen Auswirkungen auf den Reingewinn(2) Basierend auf der Annahme, dass in Versicherungsbereichen nur mit

laufenden/wiederkehrenden Erträgen die Gewinnzone erreicht wird

3Q 2002 (1)

Rückstellungen / Abschreibungen für nicht

weitergeführte Aktivitäten (3)

Sonderfaktoren

Unrealisierte Verluste auf Swiss-Life-Beteiligung

Neuausrichtung der Europa-Aktivitäten im Private-Banking-

Geschäft

Amortisation von DLJ-Mitarbeiterbindungs-

Programmen

Kapitalgewinne auf Swiss Re und MetLife

TOTAL

(3) Nicht weitergeführte Aktivitäten: Immobiliengeschäft und Handel mit notleidenden Aktiven sowie nicht weitergeführtes Private-Equity-Geschäft

(0.1)

(0.9)

0.6

(2.5)

(0.3)

(0.6)

(0.1)

(0.4)

0.2

(1.4)

(0.1)

(0.2)

(3.8)(2.0)

Slide 8

Prioritäten der CEOs

§ Profitabilität der Gruppe wiederherstellen

ØWeitere Kosten einsparen

ØWinterthur in einem Umfeld mit tieferen Finanzergebnissen in dieGewinnzone zurückführen

Ø Europa-Aktivitäten im Private Banking neu ausrichten

Ø Auswirkungen der nicht weitergeführten Aktivitäten bei der CSFB auf das Ergebnis eliminieren

Ø Angemessene Kapitalbasis sicherstellen

Ø Erträge durch Fokussierung auf Kundenservice und Innovation steigern

Slide 9

Präsentation

§ Übersicht




§ Zusammenfassung


Slide 10

0.51.3 1.6

0.51.0

Erträge

4.0 4.4

1.6 2.2

2.1

0.02.0 0.9 1.2 0.93.3

4.4 4.4

1.92.0

Ertragsrückgang auf Grund des Marktumfelds und der Ergebnisse in den Versicherungsbereichen

7.96.8 7.4 7.4

Total CSG (26%) (35%) (30%)8.7 8.2 8.3

Q3/01 Q4/01 Q1/02 Q2/02

7.6

Zinserfolg (4%) 4% 19%Kommissions- und Dienstleistungserfolg (24%) (17%) (12%)

Handel (96%) (98%) (73%)

Bankbereiche* (27%) (32%) (25%)

Versicherung* (1%) (64%) (59%)

* Exkl. übriger ordentlicher Erfolg

Q2/02 Q3/01Veränderung zu

in CHF Mia

5.7

5.4

Q3/02

zu 9M/01Veränderung

Slide 11

2.0 2.31.7 1.8 1.6

5.3 4.64.8 4.8

3.8

0.5 0.7 0.5 0.5 0.6

Geschäftsaufwand weiter reduziert

Q3/01 Q4/01 Q1/02 Q2/02

Personalaufwand (21%) (28%) (22%)

Sachaufwand (11%) (20%) (19%)

Abschreibungen 27% 18% 3%

Geschäftsaufwandin CHF Mia

Q3/02

7.7 7.67.0 7.0

Total Aufwand (15%) (23%) (20%)5.9

zu 9M/01Veränderung

Q2/02 Q3/01Veränderung zu

Slide 12

Netto-Neugelder 2002

Verwaltete Vermögen von Marktbedingungen beeinträchtigt

§ Private Banking weiterhin mit Nettozufluss an Neugeldern

§ Nettoabflüsse bei CSAM hauptsächlich infolge ungenügender Performance eines Produktes im Bereich der festverzinslichen Anlagen

Q3Q2Q1 9M

CRB

PB

L&P

IB

CSFB FS

Total

5.69.2 3.4 18.2

0.3(1.4) (2.3) (3.4)

1.33.0 0.4 4.7

1.43.5 (3.0) 1.9

(4.4)(0.8) (12.2) (17.4)

4.213.5 (13.7) 4.0

Verwaltete Vermögen 2002

06/0212/01 09/02

1 222

1 293

1 431+17.7 (155.1)

(13.7) (57.7)

Netto-Neugelder Marktentwicklung, Wechselkurse,Akquisitionen und Verkäufe

Netto-Neugelder* 1.2%3.8% (4.2%) 0.4%

in CHF Mia

* Annualisiert

Slide 13

Rückstellungen

(1) Exkl. nicht kreditbezogene Kosten, Corporate Center und Konsolidierungsbuchungen von CHF 251 Mio, CHF 0 Mio, CHF 170 Mio, CHF 94 Mio und CHF 133 Mio für die Quartale Q3/01 bis Q3/02

(2) Restrukturierungsbedingte Rückstellungen in Höhe von CHF 397 Mio bei der CSFB, wurden als nicht kreditbezogen verbucht

Kreditbezogene Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste (1)

2001 2002Q2Q1 Q3Q3 Q4

Nicht weitergeführte Aktivitäten bei der CSFB

Kreditbezogen bei der CSFB

in CHF Mio

Kreditbezogen bei der CSFS

840

72106

662

212202

864

309

81

175

468

88 11

301

73

7518

402

(45)

892 (2)

Slide 14

Reduktion gefährdeter Ausleihungen

(1) Kundenausleihungen plus Hypothekarforderungen

Total gefährdete Ausleihungen in CHF Mia

CSFB

CSFS

12/99 12/00 12/01 03/02 06/02 09/02

2.3

2.6

4.3

13.19.5

16.6

4.2

9.0

3.6

8.0 7.3

4.0

19.0

15.713.9 13.1

11.7 11.2

9.7 5.7 4.8 4.4 4.3 3.8 Gefährdete Ausleihungen in %des Brutto-Kreditvolumens (1)

64 68 67 66 66 65 Wertberichtigungen in % dergefährdeten Ausleihungen

Slide 15

Mögliche Änderungen in der Rechnungslegung 2002Änderung Mögliche AuswirkungenBegründung

Aktivierung von latenten Steuergut-haben aus operativen Verlusten

Reserve für inhärente

Kredit-risiken

§ Verbesserung der Vergleichbarkeit mit Mitbewerbern

§ Weitere Angleichung an US GAAP

§ In Übereinstimmung mit den ab 2003 erwarteten Änderungen der EBK* in Bezug auf die Schätzung von Kreditrisiken

§ Entsprechend den Mitbewerbern

§ Allgemeiner Trend zu Verschlechterung der Bonität (Telekom, Energiehandel,Non-Investment Grade)

§ Umsetzung per 31.12.2002

§ Ohne Auswirkung auf operativen Gewinn infolge entsprechender Auflösung von Reserven für Allgemeine Bankrisiken

Ø Reduktion des Eigenkapitals in der Grössenordnung vonCHF 700 bis CHF 900 Mio

ZeitpunktProforma 9M/02§ Erhöhung des operativen

Ergebnisses umCHF 250 Mio

§ Kumulierte positive Aus-wirkung auf das Eigen-kapital von CHF 300 Mio

Ø Mögliche positive Aus-wirkung auf Eigenkapital von insgesamt CHF 550 Mio

§ Umsetzung per 31.12.2002 abhängig von der Entwicklung der Bonität des Kredit-Portefeuilles

* EBK = Eidgenössische Bankenkommission

Slide 16

Buchwert 7 672 23 235 31 139 32 461 Abzug Goodwill (342) (9 812) (10 728) (11 815)übrige Tier-1-Anpassungen (1 151) (111) (261) (977)

Tier-1-Kapital 6 179 13 312 20 150 19 669erworbene immaterielle Werte (3) 51 3 097 3 148 3 148hybrides Kapital - 1 050 2 218 2 218

BIZ-risikogewichtete Aktiven 88 552 111 874 214 002 218 700

BIZ-Kernkapitalquote (Tier 1) 7.0% 11.9% 9.4% 9.0%ohne erworbene immaterielle Werte 6.9% 9.5% 8.1% 7.7%

Kapitalquoten der Bankbereiche per 30. September 2002

§ Reduktion der Dividendenabgrenzungen auf CHF 0.10 pro Aktie setzt für die ersten neun Monate 2002 Tier-1-Kapital in Höhe von CHF 210 Mio frei

(1) Konsolidierte Bankeinheiten Credit Suisse und Credit Suisse First Boston(2) Inkl. Holding-Gesellschaft und Einheiten des Bankbereichs (z.B. unabhängige Privatbanken)(3) Nach Abzug von 35% Steuern

Credit Suisse First Boston

CSGBanking

CSGkonsol.Credit Suisse

(1) (1) (2)in CHF Mio

Slide 17

EU-Solvabilitätsmarge der Winterthur per 30. September 2002

EU-Solvabilitätskapital und -Anforderungen

4.0

Erforderliches Solvabilitäts-

kapital

6.5

2.5

Eigen-kapital

5.4

10.1

Altern. Solvabili-tätskapital

Reservenauf

Immobilien

Anpas-sungen,

netto

TotalSolvabili-tätskapital

Nichtleben-Geschäft

Lebengeschäft

in CHF Mia

+55%3.4

1.2

0.1

Bemerkung: Berechnung vom BPV (Bundesamt für Privatversicherungen) eingesehen

Slide 18

§ Veränderung bei unrealisierten Gewinnen/(Verlusten) auf Grund von Wertsteigerungen im Obligationen-Portefeuille

§ Weitere Reduktion des Aktien-Anteils im Anlage-Portefeuille auf 8% in Q3/02Ø 6% ohne Beteiligungen an Obligationen- und SpezialfondsØ Für Erfolgsrechnung und Kapitalbasis relevanter Aktienanteil auf rund 3% reduziert

Eigenkapital der Winterthurin CHF Mia

Stärkung der Kapitalbasis der Winterthur durch Kapitalzuschuss und Reduktion der Aktienquote

06/02 Veränderung bei unrealisierten Gewinnen/ (Verlusten) auf Aktien und

Obligationen

Reinverlust Q3/02 und weiteres

Ende Q3/02vor Kapital-zuschuss

Kapital-zuschuss

3.9 0.9 (1.5) 3.42.0

5.4

09/02

(1) Ohne Versicherungsnehmer-Anteil und Steuern; total CHF (1 313) Mio(2) Entspricht operativem Verlust von CHF 1 442 Mio, inkl. weiterer Anpassungen (d.h. Wechselkurs-Effekte)

(1)(2)

Slide 19

Kapitalmassnahmen

§ Erfolgte Massnahmen zur Stärkung der Kapitalbasis der Gruppe

ØReduktion der Dividendenabgrenzung

ØVerkauf der Beteiligungen an Swiss Re und MetLife

ØBilanz-Management

§ Weitere mögliche Massnahmen zur Stärkung der Kapitalbasis

ØSchaffung von Eigenmitteln

ØVerbriefung von Aktiven

ØVerkauf von Bereichen, die nicht zum Kerngeschäft gehören

§ Umfang, Zeitpunkt und Durchführung der Massnahmen abhängig vom Marktumfeld

Slide 20

Präsentation

§ Übersicht




§ Zusammenfassung


Slide 21

Überblick Credit Suisse Financial Services

Erträge /Märkte

§ Reduktion 9M/02 um CHF 88 Mio (-1%) gegenüber Vorjahr und Q3/02 umCHF 95 Mio (-4%) gegenüber Q2/02

Operativer Gewinn

Aufwand

§ Verlust von CHF 1 020 Mio in Q3/02 und CHF 671 Mio in 9M/02Ø Bankbereiche(1): Gewinn von CHF 405 Mio in Q3/02; CHF 1 740 Mio in 9M/02Ø Versicherungsbereiche(1) : Verlust von CHF 1 442 Mio in Q3/02; CHF 2 491 Mio

in 9M/02

§ Bruttoertrag von CHF 2 289 Mio in Q3/02 (-16% gegenüber Q2/02)§ Gegenwärtiges Marktumfeld beeinträchtigt vor allem das Finanzergebnis der

Versicherungsbereiche und die Erträge im Private Banking

§ Verwaltete Vermögen von CHF 686 Mia und Netto-Neugelder von CHF 1.5 MiaØ PB: Netto-Neugeldzufluss von CHF 3.4 Mia in Q3/02Ø CRB: Abfluss von CHF 2.3 Mia hauptsächlich bei Firmenkunden in Q3/02

Verwaltete Vermögen

Ziele Q4§ Rückkehr in die Gewinnzone

(inkl. Auswirkungen der möglichen Änderungen in der Rechnungslegung)§ Verbesserung des Resultats der Winterthur

(1) Vor akquisitionsbezogenen Kosten und Minderheitsanteilen

Slide 22

Credit Suisse Financial Services Stand Kostensenkungs-Massnahmen

§ Effizienzsteigerungen im Umfang von CHF 490 Mio; reinvestiert in:

ØAusbau der Private-Banking-Aktivitäten in Asien und Europa (CHF 160 Mio)

ØRestrukturierung in 6M/02 (CHF 53 Mio)

ØWachstum im Versicherungsgeschäft (CHF 189 Mio)

§ Netto-Kosteneinsparungen bei CSFS von CHF 88 Mio

§ Ziele für 2003

ØVerwendung der angestrebten Einsparungen im Bankbereich von CHF 100 bis 150 Mio für organisches Wachstum und Restrukturierung

ØDeutliche Reduktion des Verwaltungsaufwands der Versicherungsbereiche

Slide 23

Bruttoertrag 1 440 (16%) (14%) (10%)

Private BankingOperativer Gewinn

501

579634

486

303

Ergebnis bestimmende Faktoren

Q3/02

2001 2002Q2Q1 Q3Q3 Q4

(1) Vor akquisitionsbezogenen Kosten und Minderheitsanteilen(2) Ohne Restrukturierungsaufwand für Europa-Aktivitäten von CHF 119 Mio

in CHF Mio

(2)Personalaufwand (576) (8%) (12%) (5%)

Sachaufwand (352) (9%) 2% (2%)

NNG(CHF Mia)

36.9 43.6 46.0 36.0 24.0

5.1 8.6 9.2 5.6 3.4

Netto-Marge (bp)

(1)

(1)

(40%)(38%) § European Private Banking

– Verwaltete Vermögen von CHF 22.7 Mia (09/02)– Netto-Neugelder von CHF 0.4 Mia in Q3/02

(CHF 5.9 Mia in 9M/02)§ Saisonal bedingt schwaches Marktumfeld§ Rückgang vermögensbasierter Erträge um 10% infolge des

Rückgangs der verwalteten Vermögen § Geringere Erträge aus Verkauf von strukturierten Produkten

9M/01Q2/02 Q3/01Veränderung zu

Slide 24

European Private Banking

§ Fokussierung der European Financial Services Initiative auf Private Banking

ØAusnutzen von „Schweizer“ Stärken: auf eine langfristige Kundenbeziehung ausgerichtete Beratung als Grundlage; innovative strukturierte Vermögensverwaltungs-Produkte

ØAnpassung der Kostenbasis, um zukünftiges profitables Wachstum sicherzustellen

§ Beispiel Deutschland: eingeleitete Massnahmen

ØBeschränkung auf 15 Städte (statt wie früher geplant 23)

ØVerkauf oder Aufgabe des Netzwerkes von externen Finanzberatern mit Zusammenarbeitsverträgen und des Call Centers

ØReduktion des geplanten E-Business-Angebots – Einstellung des E-Brokerage

ØRestrukturierungsaufwand in der Höhe von CHF 119 Mio

Slide 25

Sachaufwand (152) (13%) 26% -

Corporate & Retail BankingOperativer Gewinn

79

45

120

95102

Ergebnis bestimmende Faktorenin CHF Mio

Bruttoertrag 615 (2%) 8% 2%

Personalaufwand (237) (3%) (8%) (8%)

ROE (%)

70.2 74.6 60.6 69.8 67.6

8.0 4.6 12.1 9.5 10.5

Aufwand/Ertrag (%)

Rückstellungen (70) 6% - 1%

(1)

(1) Vor akquisitionsbezogenen Kosten und Minderheitsanteilen(2) Operativ(3) Wertberichtigungen basierend auf statistischen Rückstellungen und Verlusten

(2)

(2)

(3)

§ Netto-Zinsmarge von 238 bp, 7bp höher als in Q2/02

29%7%

Q3/02 9M/01Q2/02 Q3/01Veränderung zu

2001 2002Q2Q1 Q3Q3 Q4

Slide 26

Erfolg auf Kapitalanlagen 309 1 105 (73%)

VersicherungstechnischeKosten (691) (1 610) 14%

Life & Pensions

Operativer Gewinn

66 80 15

(427)


Bruttoprämien 4 543 14 801 18%

Versicherungsleistungen (4 971) (15 165) 7%

15.2 9.4 6.4 14.6 14.6

3.9 2.5 3.2 0.1 1.2

Kostensatz (%)

(1)

(1) Vor akquisitionsbezogenen Kosten und Minderheitsanteilen(2) Exkl. Erfolg aus Kapitalanlagen auf Rechnung Dritter(3) Aufwendungen für Versicherungsfälle und Veränderung des technischen

Deckungskapitals und Aufwendungen für Überschussbeteiligungen

(1 081)

§ Abschreibungen auf DAC/PVFP in Höhe von CHF 235 Mio und Erhöhung der versicherungstechnischen Rückstellungen um CHF 150 MioØAuswirkung auf operativen Gewinn in Höhe von

CHF (237) Mio§ Exkl. DAC/PVFP-Anpassungen Kostensatz von 9.7% in Q3/02

(3)

2001 2002Q2Q1 Q3Q3 Q4

Q3/02 zu 9M/01Veränderung

9M/02

(2)

Rendite auf investierten Vermögens-werten (%)

(2)

Slide 27

InsuranceOperativer Gewinn

95 82

(147)

(490)

(361)


Verdiente Prämien, netto 3 937 11 671 4%

Rendite auf investierten Vermögens-werten (%)

103.8 103.3 103.9 103.7 102.8

4.7 6.3 1.2 (3.8) 1.6

Combinedratio (%)

(1)


Erfolg aus Kapitalanlagen 110 (69) nm

Schaden- undRentenzahlungen (2 920) (8 715) -

VersicherungstechnischeKosten, netto (1 126) (3 360) 3%

Gewinnanteilsbelastung (53) (3) (99%)

§ Combined ratio verbesserte sich auf 102.8%§ Prämienwachstum infolge günstiger Tarifentwicklungen§ Auswirkungen aus beendeten oder verkauften internationalen

Aktivitäten von CHF (161) Mio auf operativen Gewinn2001 2002

Q2Q1 Q3Q3 Q4

Q3/02 zu 9M/01Veränderung

9M/02

Slide 28

1. Anpassungen der Geschäftsstrategie sowie der Prämienstruktur bei den Versicherungseinheiten

2. Wiederherstellung der Stärke des Private Banking

3. Konsequente Umsetzung der beschlossenen Kostensenkungs-Massnahmen

4. Straffe Führung in allen Geschäftsbereichen

Prioritäten und Zielsetzungen der CSFS 2003

Rasche Rückkehr zu nachhaltiger Profitabilität

§ Insurance: Combined ratio < 100%§ Life & Pensions: Kostensatz < 8%

§ Wachstum der Netto-Neugelder um 5%

§ Bankgeschäft: CHF 100 – 150 Mio zurFinanzierung von Wachstum und Restrukturierung§ Versicherungsgeschäft: deutliche

Reduktion der Verwaltungskosten

§ Rasche und konsequente Umsetzung§ Klare Kommunikation gegenüber allen

Stakeholders

Slide 29

Zielsetzungen CSFS für 2003: Bankbereiche

Private Banking: Erhöhung des operativen Gewinns§ Netto-Neugeldzufluss bei rund 5% durch zweistelliges Wachstum in Asien, Zentral- und

Osteuropa, im Mittleren Osten/Golfregion und in Lateinamerika sowie im European Private Banking§ Verbesserung des Resultats im European Private Banking um CHF 100 bis 150 Mio

infolge der Neuausrichtung§ Weitere Innovationen bei Produkten und Beratungsdienstleistungen§ Kein Anstieg des Geschäftsaufwandes (exkl. Bonus) trotz Wachstum im internationalen

Geschäft

Corporate & Retail Banking: stabile Entwicklung des operativen Gewinns§ Schrittweise Verbesserung des Aufwand/Ertrags-Verhältnisses dank steigenden

Erträgen aus Produkten mit geringem Risiko sowie mindestens gleich bleibendem Geschäftsaufwand (exkl. Boni)§ Höhere Kreditkosten (ca. +10 bp, basierend auf statistisch erwarteten

Kreditrückstellungen)

Slide 30

Zielsetzungen CSFS für 2003: VersicherungsbereicheRückkehr in die Gewinnzone

Life & Pensions§ Erhöhung des Anteils weniger kapitalintensiver/nicht-traditioneller Produkte beim

Neugeschäft§ Höherer Beitrag des BVG-Geschäfts in der Schweiz dank Reduktion des BVG-

Mindestzinssatzes auf 3.25% sowie weiterer Massnahmen § Restriktive Überschussbeteiligungen für Versicherungsnehmer in 2003 – Anpassung

der Risiko- und Kostenprämien§ Deutliche Senkung der Verwaltungskosten§ Weitere Optimierung des Länder- und Geschäfts-Portfolios

Insurance§ Weiterhin Erhöhung der Tarife mit positiver Auswirkung auf die Combined Ratio in der

Höhe von 2 Prozentpunkten§ Deutliche Senkung der Verwaltungskosten§ Neuverhandlung oder Einstellung unrentabler Geschäftsaktivitäten§ Weitere Optimierung des Länder- und Geschäfts-Portfolios

Slide 31

Präsentation

§ Übersicht




§ Zusammenfassung


Slide 32

Übersicht Credit Suisse First Boston

Ziel

Resultate

Manage-ment-

Prioritäten

§ Operativer Verlust von USD 255 Mio in Q3/02 ØOperativer Gewinn von USD 129 Mio in 9M/02 § Ertragseinbussen auf Grund niedriger Volumen in der gesamten Branche§ Abbau von verschiedenen nicht weitergeführten Aktivitäten wirkten sich

negativ auf Ertrag und Rückstellungen aus§ Höhere Kreditverluste

§ Anpassungen der Kapazitäten und weitere Kostensenkungs-Massnahmen

§ Bereinigung der nicht weitergeführten Aktivitäten

§ Beibehaltung der starken Marktposition

§ Lösung der branchenspezifischen regulatorischen Probleme und derdamit verbundenen Reputationsrisiken

§ Rückkehr in die Gewinnzone ab 2003

Slide 33

Rückstellungen (560) 115% 177% 135%

Geschäftsaufwand (2 169) (18%) (29%) (25%)

Bruttoertrag 2 683 (24%) (24%) (23%)

Resultate der CSFBOperativer Gewinn

(103) (114)

155

229

(255)

Ergebnis bestimmende Faktoren

Vorsteuer-Marge

60% 41% 55% 55% 53%

(5%) (9%) 5% 8% (17%)

(1) Exkl. Amortisation von erworbenen immateriellen Werten und Goodwill sowie Sonderfaktoren(2) Exkl. Amortisation von Mitarbeiterbindungs-Programmen und Zinsaufwand für Akquisitionen

Personalaufwand (1 394) (27%) (34%) (27%)

(2)

in USD Mio

§ Ertragsrückgang rascher als Kostenreduktion

§ Rückstellungen infolge von notleidenden Krediten, nicht weitergeführten Aktivitäten und leer stehenden Büroräumlichkeiten

(1)

(1)


2001 2002Q2Q1 Q3Q3 Q4

Aufwand/Ertrag (%)

Slide 34

Segment Investment Banking der CSFB Erträge nach Divisionen

Fixed IncomeUSD Mia

Equities

Investment Banking

2001 2002Q2Q1 Q3Q3 Q4

USD Mio

USD Mio

760855666 699 718

871695596 589 485

§ Rückgang um 13% gegenüber Q2 – vor allem im Geschäft mitUnternehmensanleihen in entwickelten Märkten und Leveraged Finance§ Höhere Erträge in Schwellenländern§ Geringeres Risikoprofil – Marktrisiko um ein Drittel tiefer

gegenüber 09/01

§ Rückgang um 6% gegenüber Q2/02 vor allem auf Grund des Volumenrückgangs bei Neuemissionen und im Kassahandel in den USA

§ Ertragssteigerung im Geschäft mit derivativen Instrumenten

§ Branchenweiter Rückgang im Kapitalmarkt-Geschäft –Kommissionserträge fielen um 45%

§ Kapitalgewinne aus Private-Equity-Geschäft gegenüber Q2/02 rückläufig

1.31.31.7

0.81.1

Slide 35

Segment Financial Services der CSFBOperativer Gewinn Ergebnis bestimmende Faktoren

6% 25% 18% 18% 10%


Bruttoertrag 501 (9%) (7%) (11%)

Personalaufwand (254) (2%) (7%) (18%)

Geschäftsaufwand (416) (2%) (11%) (19%)

0.9 6.7 (0.8) (4.4) (12.2)

§ Rückläufiger Bruttoertrag infolge saisonal bedingter Zurückhaltung privater Investoren und Wertminderungen auf Anlagen§ Nettoabfluss hauptsächlich wegen ungenügender

Performance einzelner Portefeuilles von institutionellenAnlegern in den USA§ Resultate enthalten Rückstellungen für leer stehende

Büroräumlichkeiten in Höhe von CHF 13 Mio

(1)

22

121

70 71

37

68%(48%)

2001 2002Q2Q1 Q3Q3 Q4

Vorsteuer-Marge (1)

NNG(CHF Mia)

in USD Mio


Slide 36

12/99 12/00 12/01 09/02

Immobilien 8.9 4.8 2.9 2.1

Notleidend 2.0 1.5 1.1 0.6

Private Equity 1.0 1.7 1.3 1.1

Bereinigung der nicht weitergeführten Aktivitäten

§ Resultate in 9M/02 beinhalten Aufwendungen von USD 801 Mio auf Grund des Abbaus von nicht weitergeführten AktivitätenØ Beeinträchtigung des operativen

Gewinns um USD 577 Mio

§ Erfolgreiche Reduktion des Engagements

§ Weitere in Q4/02 erwartete Aufwendungen kompensiert durch realisierte Gewinne aus Verkauf der Beteiligung an Swiss Re im Umfang von USD 301 Mio

§ Keine weiteren bedeutenden Kosten erwartet für 2003

Gesamtengagement nicht weitergeführte Aktivitäten

(1) Nur nicht weitergeführtes Geschäft, exkl. Engagements von USD 1.2 Mia, 1.0 Mia, 0.9 Mia and 0.4 Mia per 12/99, 12/00, 12/01 bzw. 09/02

(1)

in USD Mia

Auswirkungen der nicht weitergeführten Aktivitäten auf:

Q3/02 9M/02

Bruttoertrag (347) (638)

Rückstellungen (49) (162)

Total (396) (800)

Steuern 111 224

Operativer Gewinn (285) (576)

in USD Mio

Slide 37

Kostensenkungs-Massnahmen

§ Senkung des Aufwands um USD 2.4 Mia (-25%) in 9M/02 gegenüber 9M/01

§ Weitere Kostensenkungs-Initiativen in Q4/02 lanciert – Kosteneinsparungen von USD 500 Mio geplant für 2003

§ Kosteneinsparungen ohne Beeinträchtigung der Ertragskraft und der Marktpositionierung

Slide 38

Präsentation

§ Übersicht




§ Zusammenfassung


Slide 39

Ausblick

§ Neue Management-Teams – konsequente und verantwortungsbewusste Führung

§ Profitabilität der Gruppe und aller Geschäftsbereiche wiederherstellen

§ Kundenfokus und Produktinnovationen, um Marktposition weiter zu verbessern

§ Angemessene Kapitalbasis sicherstellen, um Wachstum zu unterstützen

§ Zurückhaltung bezüglich Resultaten im vierten Quartal; Verbesserung des Resultats der Winterthur erwartet

§ Rückkehr zu angemessenem Gewinn in 2003

Slide 40

CAUTIONARY STATEMENT REGARDING FORWARD-LOOKING INFORMATION

This presentation contains statements that constitute forward-looking statements. In addition, in the future we, and others on our behalf, may make statements that constitute forward-looking statements. Such forward-looking statements may include, without limitation, statements relating to our plans, objectives or goals; our future economic performance or prospects; the potential effect on our future performance of certain contingencies; and assumptions underlying any such statements.

Words such as “believes,” “anticipates,” “expects,” intends” and “plans” and similar expressions are intended to identify forward-looking statements but are not the exclusive means of identifying such statements. We do not intend to update these forward-looking statements except as may be required by applicable laws.

By their very nature, forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties, both general and specific, and risks exist that predictions, forecasts, projections and other outcomes described or implied in forward-looking statements will not be achieved. We caution you that a number of important factors could cause results to differ materially from the plans, objectives, expectations, estimates and intentions expressed in such forward-looking statements. These factors include (i) market and interest rate fluctuations; (ii) the strength of the global economy in general and the strength of the economies of the countries in which we conduct our operations in particular; (iii) the ability of counter-parties to meet their obligations to us; (iv) the effects of, and changes in, fiscal, monetary, trade and tax policies, and currency fluctuations; (v) political and social developments, including war, civil unrest or terrorist activity; (vi) the possibility of foreign exchange controls, expropriation, nationalization or confiscation of assets in countries in which we conduct our operations; (vii) the ability to maintain sufficient liquidity and access capital markets; (viii) operational factors such as systems failure, human error, or the failure to properly implement procedures; (ix) actions taken by regulators with respect to our business and practices in one or more of the countries in which we conduct our operations; (x) the effects of changes in laws, regulations or accounting policies or practices; (xi) competition in geographic and business areas in which we conduct our operations; (xii) the ability to retain and recruit qualified personnel; (xiii) the ability to maintain our reputation and promote our brands; (xiv) the ability to increase market share and control expenses; (xv) technological changes; (xvi) the timely development and acceptance of our new products and services and the perceived overall value of these products and services by users; (xvii) acquisitions, including the ability to integrate successfully acquired businesses; and (xviii) our success at managing the risks involved in the foregoing.

We caution you that the foregoing list of important factors is not exclusive; when evaluating forward-looking statements, you should carefully consider the foregoing factors and other uncertainties and events, as well as the risks identified in our Form 20-F and reports on Form 6-K filed with the US Securities and Exchange Commission.

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