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5. CAPITULO VIII: INVERSIONES DEL PROYECTO
La inversin es el empleo de un capital en algn tipo de actividad o negocio, con el objeto de un incremento econmico.
.A continuacin se presenta el cuadro de la inversin total del proyecto:
INVERSIN TOTAL(USD) INVERSION TOTALCAPITAL PROPIOCAPITAL
FINANCIADO
Activos Fijos Tangibles87.014,437.014,4380.000,00
Activos Fijos Intangibles6.191,406.191,40
Capital de trabajo8.955,978.955,97
TOTAL INVERSION102.161,8022.161,8080.000,00
Porcentaje Inversin22%78%
5.1. Activos fijos tangibles
Comprende los bienes inmuebles, muebles y tiles de oficina, equipos de computacin, otros equipos y maquinarias adquiridas, que tienen una vida til superior a un ao, no se agotan en el primer uso y su incorporacin se realiza con el propsito de utilizarlos en la actividad que desarrolla la empresa y no para su venta. Dichos bienes son depreciables en perodos uniformes de tiempo, de acuerdo a las caractersticas de los mismos.
CUADRO N 1 Activos fijos tangibles DESCRIPCINVALOR TOTAL (USD)PORCENTAJE DE PARTICIPACIN
Terreno20.000,0022,98%
Muebles y Enseres943,501,08%
Equipos de computacin2.950,393,39%
Equipos de Oficina180,540,21%
Adecuaciones15.000,0017,24%
Maquinaria y equipos27.540,0031,65%
Vehculos20.400,0023,44%
TOTAL87014,43100,00%
5.1.1. Maquinaria y equiposPara el buen desempeo de la planta y de la produccin se necesita de maquinaria y equipos especializados que cumplan con su funcin la cual se detalla a continuacin.
CUADRO N 2 Maquinaria y Equipos DESCRIPCINCANTIDADVALOR UNITARIO (USD)VALOR TOTAL (USD)
Molino14.0004.000
Mezcladora14.0004.000
Secador110.00010.000
Motores 15 HP42.0008.000
Cosedora11.0001.000
SUBTOTAL--27.000
Imprevistos2%540
TOTAL27.540
5.1.2. Equipos de oficinaA continuacin se presentan los equipos de oficina necesarios para el desempeo y funcionamiento de la matriz.
CUADRO N 3 Equipos de Oficina
DESCRIPCINCANTIDADVALOR UNITARIO (USD)VALOR TOTAL ANUAL(USD)
Ventilador digital359177,00
SUBTOTAL177,00
Imprevistos 2%3,54
TOTAL180,54
5.1.3. Muebles y enseres
Estos activos son los bienes que sern instalados en la oficina administrativa.
CUADRO N 4 Muebles y Enseres
DESCRIPCINCANTIDADVALOR UNITARIO (USD)VALOR TOTAL(USD)
Escritorios4140560
Sillas de escritorio430120
Archivador270140
Sillas de espera335105
SUBTOTAL925
Imprevistos 2 %18,5
TOTAL943,5
5.1.4. Vehculo
Se requiere de un vehculo para la transportacin de insumos, materiales y productos.
CUADRO N 5 Vehculo
DESCRIPCINCANTIDADVALOR UNITARIO (USD)VALOR TOTAL ANUAL (USD)
Camin de 7 toneladas120.00020.000
SUBTOTAL20.000
Imprevistos 2 %400
TOTAL20.400
5.2. Activos diferidos o intangibles.
Se entienden por Activos diferidos, intangibles o inmateriales a aquellos activos no cuantificables fsicamente, pero que producen o pueden producir un beneficio a la entidad, cuya vida es superior a un ao a partir del momento que les dio origen, amortizndose con cargo a gastos en ejercicios posteriores.
Este rubro incluye bienes que, si bien tienen caractersticas inmateriales, implican un derecho o privilegio que posibilita reducir costos o mejorar la calidad de servicios o productos, tales como: patentes, marcas, derecho de autor, concesiones, franquicias, licencias, beneficios inherentes a las polticas ambientales, actividades de investigacin y desarrollo.
CUADRO N 6 Activos Fijos IntangiblesACTIVOS FIJOS INTANGIBLES
DESCRIPCINVALOR TOTAL
ANUAL (USD)
Estudio3.000
Constitucin Legal Compaa3.000
Patentes y marcas70
Imprevistos 2%121,4
TOTAL6.191,4
5.3. Capital de trabajo.
El capital de trabajo es el recurso econmico destinado al funcionamiento inicial y permanente del negocio, que cubre el desfase natural entre el flujo de ingresos y egresos.
El capital de trabajo slo se usa para financiar la operacin de un negocio y dar margen a recuperar la cartera de ventas. Es la inversin en activos a corto plazo y sus componentes son el efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventario. El capital de trabajo tambin es conocido como fondo de maniobra, que implica manejar de la mejor manera sus componentes de manera que se puedan convertir en liquidez lo ms pronto posible.
CUADRO N 7 Capital de Trabajo
COSTOSAO 1 (USD)MENSUAL(USD)
Materia prima54.513,784.542,82
Materiales directos8.143,15678,60
Mano de obra directa12.240,001.020,00
Mano de obra indirecta4.284,00357,00
Suministros3.672,00306,00
Mantenimiento7.889,07657,42
Seguros940,0078,33
Gastos administrativos9.669,06805,76
Gastos de ventas6.120,00510,00
TOTAL107.471,068.955,97
5.4. Financiamiento del proyectoEl financiamiento del proyecto es muy importante para el desarrollo del mismo, ya que por medio de este financiamiento se encuentra la mayor parte de los recursos que sern necesarios para la ejecucin del proyecto, para esto se utiliz un prstamo del Banco Nacional de Fomento.
CUADRO N 8 Tabla de Amortizacin de la DeudaMONTO: 80.000,00
INTERES9,25%
PERIODOSPRESTAMOCAPITALINTERESCUOTASALDO
1 80.000,00 5.203,12 7.400,00 12.603,12 74.796,88
2 74.796,88 5.684,40 6.918,71 12.603,12 69.112,48
3 69.112,48 6.210,21 6.392,90 12.603,12 62.902,27
4 62.902,27 6.784,66 5.818,46 12.603,12 56.117,61
5 56.117,61 7.412,24 5.190,88 12.603,12 48.705,38
6 48.705,38 8.097,87 4.505,25 12.603,12 40.607,51
7 40.607,51 8.846,92 3.756,19 12.603,12 31.760,59
8 31.760,59 9.665,26 2.937,85 12.603,12 22.095,33
9 22.095,33 10.559,30 2.043,82 12.603,12 11.536,03
10 11.536,03 11.536,03 1.067,08 12.603,12 0,00
CAPITULO IX:COSTOS E INGRESOS DEL PROYECTO
6. CAPITULO IX: COSTOS E INGRESOS DEL PROYECTOEs necesario conocer el termino de costo antes de iniciar el capitulo.
Costo es un desembolso en efectivo o en especie efectuado en el pasado, en el presente, en el futuro o en forma virtual
6.1. Costos de produccin
Se consideran costos de produccin aquellos valores en que se invierten de manera directa o indirecta con el fin de producir u ofrecer un bien o servicio.Estos costos son los siguientes:
Costos Directos.
Costos Indirectos o de Fabricacin Costos Administrativos Costos de Ventas Costos Financieros6.1.1. Costos directos
Son todos aquellos que pueden identificarse en la fabricacin de un producto terminado, fcilmente se asocian con ste y representan el principal costo de materiales en la elaboracin de un producto.
6.1.1.1. Materia prima
CUADRO N 9 Materia Prima
DESCRIPCINCANTIDAD (QUINTALES)MENSUALCANTIDAD
(QUINTALES)ANUALVALOR UNITARIO (USD)VALOR MENSUAL(USD)VALOR ANUAL (USD)
Harina de maz107,411.288,92131.396,3316.755,96
Harina de yuca158,101.897,205790,509.486,00
Harina de banano142,311.707,725711,558.538,60
Torta de soya35,92431,0420718,408.620,80
Afrechillo44,05528,6012528,606.343,20
Harina de pescado23,72284,6413308,363.700,32
SUBTOTAL53.444,88
Imprevistos 2 %1.068,90
TOTAL54.513,78
6.1.1.2. Materiales directos
Los materiales directos para la elaboracin del balanceado propuesto son los detallados a continuacin estos materiales son de primordial importancia para una composicin nutricional adecuada y de calidad.CUADRO N 10 Materiales Directos
DESCRIPCINCANTIDAD
( QUINTAL )CANTIDAD ANUALVALOR UNITARIO (UDS)VALOR MENSUAL (USD)VALOR ANUAL (USD)
Sal0,273,2471,8922,68
Carbonato de Calcio2,2426,88511,20134,40
Suplementos vitamnicos y minerales0,344,0825085,001.020,00
Promotores de crecimiento0,091,0820018,00216,00
Leche descremada en polvo13,55162,6040542,006.504,00
Antioxidantes0,040,481807,2086,40
SUBTOTAL7.983,48
Imprevistos 2%159,67
TOTAL8.143,15
6.1.1.3. Mano de obra directaEs el conjunto de personas que interviene directamente en el proceso productivo de Ecuabalanceados S.A.
CUADRO N 11 Mano de Obra Directa
DESCRIPCINCANTIDADVALOR UNITARIO (USD)VALOR MENSUAL (USD)VALOR TOTAL ANUAL(USD)
Obreros42501.00012.000
SUBTOTAL12.000
Imprevistos 2%240
TOTAL12.240
6.1.2. Costos indirectos Estn constituidos por todos los desembolsos necesarios para llevar a cabo la produccin por su naturaleza no son aplicables directamente al costo de un producto, como por ejemplo: materiales indirectos, mano de obra indirecta, suministros, mantenimiento, seguros.6.1.2.1. Mano de obra indirectaEs necesario contar con un supervisor que controle todos los procesos en la planta de Ecuabalanceados S.A.CUADRO N 12 Mano de Obra IndirectaDESCRIPCINCANTIDADVALOR UNITARIOVALOR MENSUALVALOR TOTAL
ANUAL
(USD)(USD)(USD)
Supervisor de planta13503504.200
SUBTOTAL4.200
Imprevisto2%84
TOTAL4.284
6.1.2.2. SuministrosSon todos los gastos que intervienen con el funcionamiento del centro como energa elctrica y agua potable.CUADRO N 13 Suministros
DESCRIPCINUNIDAD DE MEDIDAVALOR UNITARIO (USD)VALOR MENSUAL (USD)VALOR TOTAL ANUAL
(USD)
Energa elctricakWh2002.400
Agua potablem 330360
Telfono70840
SUBTOTAL3.600
Imprevistos 2%72
TOTAL3.672
6.1.2.3. Mantenimiento
El mantenimiento es muy importante para mantener la maquinaria y equipos correctamente funcionando para un buen desempeo operacional de la empresa.CUADRO N 14 Mantenimiento
DESCRIPCINVALOR (USD):PORCENTAJESVALOR MENSUAL (USD)VALOR TOTAL ANUAL (USD)
Maquinaria y equipos27.000,001%270,003.240,00
Equipos de oficina177,001%1,7721,24
Muebles y enseres925,001%9,25111,00
Equipos de computacin2.950,393%88,511.062,14
Adecuaciones15.000,000,50%75,00900,00
Vehculo20.000,001%200,002.400,00
SUBTOTAL7.734,38
Imprevistos 2%154,69
TOTAL7.889,07
6.1.2.3. Depreciaciones y amortizaciones
La depreciacin es la prdida de valor que sufre un activo por su uso en el tiempo. Este rubro viene a ser un gasto que no representa una salida de dinero real, sino que se genera una vez al ao hasta cumplir con la vida til del bien depreciado.
La amortizacin se aplica a los activos intangibles o diferidos, en los cuales existen rubros como gastos legales para la constitucin de la compaa, estudios y diseos del proyecto, patentes y marcas.CUADRO N 15 Depreciacin DESCRIPCININVERSIN (USD)VIDA UTIL (AOS)PORCENTAJEVALOR TOTAL ANUAL (USD)
Maquinaria y equipos27.540,001010% 2.754,00
Muebles y enseres943,501010% 94,35
Equipos de Computacin2.950,39333.33% 983,46
Equipos de oficina180,541010% 18,05
Adecuaciones15.000,00205% 750,00
Vehculo20.400,00520% 4.080,00
TOTAL 8.679,86
CUADRO N 16 Amortizacin
DESCRIPCININVERSIN (USD)VIDA UTIL (AOS)PORCENTAJEVALOR TOTAL ANUAL (USD)
Activos intangibles6.191,4520%1.238,28
TOTAL1.238,28
6.1.3. Gastos administrativos
Estos gastos comprenden los sueldos de los empleados administrativos, como el Gerente General, secretaria y suministros de oficina.CUADRO N 17 Gastos Administrativos
DESCRIPCINVALOR TOTAL MENSUAL (USD)VALOR TOTAL ANUAL (USD)
Gerente General5006.000
Secretaria2503.000
Suministros de oficina20240
Material de limpieza20240
SUBTOTAL9.480
Imprevistos 2%189,6
TOTAL9.669,6
6.1.4. Gastos de ventasEste rubro comprende los pagos de un vendedor necesario, y de los gastos de transporte, a continuacin se detalla:CUADRO N 18 Gastos de Venta
DESCRIPCINVALOR TOTAL MENSUAL (USD)VALOR TOTAL ANUAL (USD)
Vendedor 13003.600
Combustibles y lubricantes2002.400
SUBTOTAL6.000
Imprevisto 2%120
TOTAL6.120
6.1.5. Gastos Financieros
COSTOSAO 1AO 2 AO 3AO 4AO 5AO 6AO 7AO 8AO 9AO 10
Materia prima54.513,7857.239,4760.101,4463.106,5166.261,8469.574,9373.053,6876.706,3680.541,6884.568,76
Materiales directos8.143,158.550,318.977,829.426,719.898,0510.392,9510.912,6011.458,2312.031,1412.632,70
Mano de obra directa12.240,0012.240,0012.240,0012.240,0012.240,0012.240,0012.240,0012.240,0012.240,0012.240,00
Mano de obra indirecta4.284,004.284,004.284,004.284,004.284,004.284,004.284,004.284,004.284,004.284,00
Suministros3.672,003.855,604.048,384.250,804.463,344.686,514.920,835.166,875.425,225.696,48
Depreciacin7.658,457.658,457.658,457.560,207.560,203.560,203.560,203.560,203.560,203.560,20
Amortizacin1.214,001.214,001.214,001.214,001.214,00
Mantenimiento7.889,07
7.889,07
7.889,07
7.889,07
7.889,07
7.889,07
7.889,07
7.889,07
7.889,07
7.889,07
Seguros940,00940,00940,00940,00940,00940,00940,00940,00940,00940,00
Gastos administrativos9.669,609.669,609.669,609.669,609.669,609.669,609.669,609.669,609.669,609.669,60
Gastos ventas6.120,006.120,006.120,006.120,006.120,006.120,006.120,006.120,006.120,006.120,00
TOTAL116.368,32
119.684,77
123.167,04
126.725,17
130.564,37
129.357,25
133.589,97
138.034,33
142.700,90
147.600,80
6.2. Proyeccin de los costosEn el siguiente cuadro se presenta el resumen total de los costos proyectados a diez aos:CUADRO N 19 Proyeccin de Costos
6.3. Ingresos del proyectoEl ingreso total de la compaa tiene su fundamento en la demanda potencial obtenida en el captulo de estudio de mercado, por lo que se afirmara que los ingresos ms importantes de la empresa provienen de esa fuente.
CUADRO N 20 Ingresos proyectadosVENTASAO 1AO 2 AO 3AO 4AO 5AO 6AO 7AO 8AO 9AO 10
Costo Unitario 18,17 18,69 19,24 19,80 20,41 20,22 20,89 21,59 22,33 23,10
Utilidad30%30%30%30%30%30%30%30%30%30%
PVP unitario 23,62 24,30 25,01 25,74 26,53 26,29 27,16 28,07 29,03 30,03
Unidades 6.336,00 6.336,00 6.336,00 6.336,00 6.336,00 6.336,00 6.336,00 6.336,00 6.336,00 6.336,00
VENTAS PROYECTADAS 149.656,06 153.967,44 158.494,39 163.119,96 168.110,92 166.573,23 172.075,77 177.853,43 183.919,97 190.289,85
CAPITULO X:
EVALUACIN FINANCIERA
7. CAPITULO X: EVALUACIN FINANCIERA
La evaluacin financiera y econmica del proyecto integra los resultados de todos los otros componentes del estudio para permitir la determinacin de su viabilidad.7.1. Evaluacin econmica financiera del proyectoEl anlisis del estudio financiero es importante ya que es una manera de anticipar condiciones futuras de y condiciones de planeamiento de las operaciones necesarias para iniciar con el proyecto.
Es importante la evaluacin financiera ya que ayuda a determinar la factibilidad y rentabilidad del proyecto.7.1.2. Activos Fijos a financiarCUADRO N 21 Activos fijos a financiar (USD)INVERSION CAPITAL PROPIOFINANCIADO
Activos Fijos Tangibles 87.014,43 7.014,43 80.000,00
Capital de trabajo
8.955,97
8.955,97
Activos Fijos Intangibles 6.191,40 6.191,40
TOTAL INVERSION102.161,80
22.161,80
80.000,00
Porcentaje Inversin22%78%
7.1.3. Amortizacin del CapitalCUADRO N 22 Tabla de AmortizacionesMONTO: 80.000,00
INTERES9,25%
PERIODOSPRESTAMOCAPITALINTERESCUOTASALDO
1 80.000,00 5.203,12 7.400,00 12.603,12 74.796,88
2 74.796,88 5.684,40 6.918,71 12.603,12 69.112,48
3 69.112,48 6.210,21 6.392,90 12.603,12 62.902,27
4 62.902,27 6.784,66 5.818,46 12.603,12 56.117,61
5 56.117,61 7.412,24 5.190,88 12.603,12 48.705,38
6 48.705,38 8.097,87 4.505,25 12.603,12 40.607,51
7 40.607,51 8.846,92 3.756,19 12.603,12 31.760,59
8 31.760,59 9.665,26 2.937,85 12.603,12 22.095,33
9 22.095,33 10.559,30 2.043,82 12.603,12 11.536,03
10 11.536,03 11.536,03 1.067,08 12.603,12 0,00
7.2. Balance de situacin inicial con financiamientoEl balance inicial es aquel balance que se hace al momento de iniciar una empresa o un negocio, en el cual se registran los activos, pasivos y patrimonio con que se constituye e inician operaciones.
7.2.2. Instrumentos de EvaluacinPara realizar la evaluacin financiera de Ecuabalanceados se utiliza varios instrumentos que reflejaran la factibilidad del proyecto.
7.2.2.3. Estado de situacin inicial o Balance GeneralEl estado de situacin inicial o balance General es una representacin numrica de la empresa en el momento de inicio de sus operaciones. Es un medio de organizar lo que posee una empresa (sus activos), lo que debe (sus pasivos) y la diferencia entre ambos (el capital de los accionistas de la empresa). En un momento determinado.
El activo representa todos los bienes tangibles e intangibles que tiene la empresa al inicio de sus operaciones.
El pasivo contiene todas las obligaciones con terceros que tienen la empresa al momento de iniciar sus operaciones.
Y el patrimonio est conformado por las aportaciones de capital hechas por los accionistas de la empresa, tambin conocido como el capital social. La ecuacin de igualdad del estado de situacin inicial o balance general es la siguiente:
Activo = Pasivo + Capital
CUADRO N 23 Estado de Situacin ActualESTADO DE SITUACION INICIAL
ECUABALANCEADOS C.A
1 DE OCTUBRE DEL 2008
ACTIVOSPASIVO
ACTIVO CORRIENTE 8.955,97 PASIVOS CORTO PLAZO
Capital de trabajo 8.955,97 Cuentas por pagar
Total Activo Corriente
PASIVOS LARGO PLAZO 80.000,00
ACTIVOS FIJOS Prestamos 80.000,00
NO DEPRECIABLE 20.000,00
Terrenos 20.000,00 TOTAL PASIVOS 80.000,00
DEPRECIABLE 67.014,43
Maquinaria y equipos 27.540,00 PATRIMONIO 22.161,80
Muebles y enseres 943,50 Capital 22.161,80
Equipos de Computacin 2.950,39
Equipos de oficina 180,54 TOTAL PATRIMONIO 22.161,80
Edificios 15.000,00
Vehculos 20.400,00
DIFERIDOS 6.191,40
Constitucin Legal 3.060,00
Estudio y diseos de local 3.060,00
Patentes y marcas 71,40
TOTAL ACTIVOS 102.161,80 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 102.161,80
7.2.2.4. Estado de Resultados
El estado de resultados es un instrumento que nos permite determinar la utilidad o prdida que se obtendr al final del periodo.
En este se resumen los ingresos y los gastos de una empresa a lo largo del periodo contable.
El estado de resultados nos refleja la factibilidad del proyecto. Para realizar el siguiente cuadro se tomaron los datos obtenidos el capitulo anterior de los cuadros de los costos totales del proyecto y de ingresos proyectados del proyecto.
BALANCE DE RESULTADOS
ECUABALANCEADOS C.A
1 DE OCTUBRE DEL 2008
CONCEPTO AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7 AO 8 AO 9 AO 10
Ventas Brutas 151.455,89 155.767,27 160.294,21 164.919,79 169.910,75 168.237,50 173.740,03 179.517,69 185.584,24 191.954,11
(-)Costo de Produccin 91.682,00 94.998,44 98.480,71 102.137,09 105.976,29 110.007,45 114.240,17 118.684,53 123.351,10 128.251,00
(=)Utilidad Bruta en Ventas 59.773,89 60.768,82 61.813,50 62.782,70 63.934,46 58.230,04 59.499,86 60.833,16 62.233,14 63.703,11
(-)Gastos Administrativos 9.669,60 9.669,60 9.669,60 9.669,60 9.669,60 9.669,60 9.669,60 9.669,60 9.669,60 9.669,60
(-)Gastos de Ventas 6.120,00 6.120,00 6.120,00 6.120,00 6.120,00 6.120,00 6.120,00 6.120,00 6.120,00 6.120,00
(-)Depreciaciones 7.794,65 7.794,65 7.794,65 7.696,40 7.696,40 3.616,40 3.616,40 3.616,40 3.616,40 3.616,40
(-)Amortizaciones 1.238,28 1.238,28 1.238,28 1.238,28 1.238,28 - - - - -
(=)Utilidad Neta en Operacin 34.951,36 35.946,29 36.990,97 38.058,41 39.210,17 38.824,04 40.093,85 41.427,16 42.827,13 44.297,10
(-)Costos Financieros 7.400,00 6.918,71 6.392,90 5.818,46 5.190,88 4.505,25 3.756,19 2.937,85 2.043,82 1.067,08
(=)Utilidad Antes de Participacin 27.551,36 29.027,58 30.598,07 32.239,95 34.019,29 34.318,79 36.337,66 38.489,31 40.783,31 43.230,02
(-)15% Participacin Trabajadores 4.132,70 4.354,14 4.589,71 4.835,99 5.102,89 5.147,82 5.450,65 5.773,40 6.117,50 6.484,50
(=)Utilidad Netas antes de Impuestos 23.418,65 24.673,44 26.008,36 27.403,96 28.916,40 29.170,97 30.887,01 32.715,91 34.665,82 36.745,52
(-)25% Impuesto a la Renta 5.854,66 6.168,36 6.502,09 6.850,99 7.229,10 7.292,74 7.721,75 8.178,98 8.666,45 9.186,38
(=)Utilidad Neta 17.563,99 18.505,08 19.506,27 20.552,97 21.687,30 21.878,23 23.165,26 24.536,93 25.999,36 27.559,14
7.2.2.5
Flujo de Caja
AOSUTILIDAD
NETA (+)DEPRECIAC.
(+)AMORTIZAC.
(+)CAPITAL
TRABAJO (+)VALOR
RESIDUAL
(+)INVERSIN
(-)PRESTAMO
(+)AMORTIZACIN
DEUDA (-)FNC
0102.161,8080.000,00-22.161,00
117.563,997.794,651.238,287.400,0019.196,92
218.505,087.794,651.238,286.918,7120.619,30
319.506,277.794,651.238,286.392,9022.146,30
420.552,977.696,401.238,285.818,4623.669,19
521.687,307.696,401.238,285.190,8825.431,10
621.878,233.616,404.505,2520.989,38
723.165,263.616,403.756,1923.025,47
824.536,933.616,402.937,8525.215,48
925.999,363.616,402.043,8227.571,94
1027.559,143.616,408.955,977.500,001.067,0846.564,43
7.2.2.5. Costo de oportunidad del capital o Tasa de Descuento
El costo de oportunidad es el rendimiento sobre el mejor uso alternativo de un activo; el rendimiento ms alto que no se ganara si los fondos se invierte en un proyecto en particular.
Este costo es un elemento primordial para el anlisis del proyecto, ya que nos permite determinar de cierta manera si la inversin es rentable o no. El costo de oportunidad o tasa de descuento es el valor porcentual que se pierde por no invertir en dinero en otro proyecto o actividad, nos sirve para determinar si el proyecto tiene una tasa mayor que nos genere mayor rentabilidad.
Para calcular el costo de oportunidad necesitamos tomar en cuenta los siguientes factores:
Tasa activa (TA)
Tasa pasiva(TP)
El porcentaje de recursos propios de la inversin
El porcentaje de riesgo
La tasa impositiva.
Formula:
TD = (% RECURSOS PROPIOS X TASA PASIVA) + (%CREDITO X TASA ACTIVA)(1 - TASA IMPOSITIVA) + RIESGO PAISTASA PASIVA, DESCUENTO Y RIESGO PAIS.Tasa activa10,50%
Tasa pasiva5,29%
Riesgo pas5%
(0,22 x 0,0529) + (0,78 x 0,1050)(1 - 0,3625) + 0,05
TD = 0,1138492 = 11.38 %7.2.2.6. Valor Actual Neto (VAN)Este valor permite conocer el ingreso real que tiene el proyecto expresado en valores actuales, es decir es la diferencia entre todos los ingresos y egresos futuros actualizados a valor presente.
Donde:
- VAN = Valor Actual Neto de la Inversin.- A = Valor de la Inversin Inicial.- Qi = Valor neto de los distintos flujos de caja. Se trata del valor neto as cuando en un mismo periodo se den flujos positivos y negativos ser la diferencia entre ambos flujos.- ki = Tasa de retorno del periodo.CUADRO N 24 VAN del InversionistaVAN DEL INVERSIONISTA
AOSFNCFNCAVAN m (10%)VAN M (76%)
0- 22.161,80- 22.161,80- 22.161,80- 22.161,80
119.196,9217.405,8615.823,519.889,69
220.619,3016.951,2514.009,305.472,38
322.146,3016.507,9412.402,663.027,99
423.669,1915.997,0110.926,181.667,20
525.431,1015.584,209.676,56922,83
620.989,3811.662,266.583,04392,38
723.025,4711.599,945.952,60221,75
825.215,4811.518,035.373,25125,11
927.571,9411.419,374.842,9370,47
1046.564,4344.418,6517.125,31155,75
VAN DEL PROYECTO151.031,7280.682,53- 87,24
Para que el proyecto sea ejecutable el VAN debe ser igual o mayor a 0. El valor obtenido del clculo nos ha como resultado un VAN de USD 151.031,72
7.2.2.7. Tasa Interna de Retorno (TIR)La tasa interna de retorno o rendimiento es aquella tasa de descuento que hace que el valor presente de los flujos de entradas de un proyecto sea igual al valor presente de sus costos la tasa interna de rendimiento es similar al vencimiento sobre un bono.
Para el clculo de esta tasa se utilizara un proceso de interpretacin entre una tasa menor y otra mayor con el fin de aplicar una formula utilizando los datos obtenidos de esta interpolacin para calcular la TIR.Para el clculo de la TIR se usa la siguiente frmula:
TIR=tm+(TM-tm) VAN tm
VANTtm-VANTM
Tm = 10% Tasa menor
TM =76% Tasa mayor
VANtm = 80.682,53 VAN calculado con tm
VANTM = - 87,24 VAN calculado TMTIR= 0,1+ (0,76 - 0,1) (80.682,53 / (80.682,53 - (-87,24 ))
TIR= 0,76%Con la aplicacin de esta formula la tasa interna de retorno TIR nos dio como resultado el 76 % lo cual demuestra que este porcentaje es mayor al costo de oportunidad y por ende el negocio es rentable.
7.2.2.8. Periodo de recuperacin de la inversin (PRI)El periodo de la recuperacin de inversin o capital (PRI) es el tiempo en el cual el inversionista recuperara la inversin inicial del proyecto.El periodo de la recuperacin de la inversin es el tiempo necesario para que una inversin genere flujos de efectivo suficiente para recuperar su costo inicial
Es ideal que esta recuperacin se realice en el periodo ms corto posible para que sea atractiva la ejecucin del proyecto.
Para realizar el clculo de la PRI se suman de forma acumulada los flujos netos caja actualizados a valor presente, de la siguiente manera:
CUADRO N 25 Periodo de recuperacin de inversin AOS FNCFNCAFNCAA
0- 22.161,80- 22.161,80- 22.161,80
119.196,9217.405,86- 4.755,94
220.619,3016.951,2512.195,31
322.146,3016.507,94
423.669,1915.997,01
525.431,1015.584,20
620.989,3811.662,26
723.025,4711.599,94
825.215,4811.518,03
927.571,9411.419,37
1046.564,4344.418,65
La inversin inicial es de 80.000,00 la cual se va recuperando continuamente durante el ao cuatro, con 92 das. En el cuarto ao se recuperara completamente la inversin ya que como se detalla en el cuadro anterior, el PRI da como resultado cuatro aos. Es decir que el capital invertido se recuperara en el cuarto ao de operacin obteniendo en flujo de caja de actualizado acumulado.
7.3. Punto de equilibrioEl punto de equilibrio es aquel en el cual los ingresos totales son iguales a la suma de los costos fijos y los costos variables. Puede estar expresado tanto en unidades como en valores monetarios.
El punto contable es simplemente el nivel de ventas que hace que el proyecto genere una utilidad neta de cero.
CUADRO N 26 Punto de EquilibrioPUNTO DE EQUILIBRIO
ECUABALANCEADOS
1 DE OCTUBRE DEL 2008
CONCEPTO AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7 AO 8 AO 9 AO 10
Costos Fijos 61.111,40 60.813,71 60.480,68 60.010,41 59.595,37 53.894,62 53.379,89 52.807,60 52.171,90 51.466,43
Costos Variable 62.656,93 65.789,77 69.079,26 72.533,23 76.159,89 79.967,88 83.966,27 88.164,59 92.572,82 97.201,46
123.768,32 126.603,48 129.559,94 132.543,63 135.755,25 133.862,50 137.346,17 140.972,18 144.744,72 148.667,89
Ventas 151.278,82 155.590,20 160.117,15 164.742,72 169.733,69 168.164,43 173.666,97 179.444,63 185.511,17 191.881,05
Punto de Equilibrio Valores 104.318,01 105.367,17 106.373,23 107.215,40 108.100,14 102.760,92 103.347,30 103.812,83 104.138,61 104.303,71
Punto de Equilibrio Porcentaje %68,96%67,72%66,43%65,08%63,69%61,11%59,51%57,85%56,14%54,36%
DIAGRAMA N 1 Punto de Equilibrio
7.4. ndices Financieros
Los ndices financieros permiten medir el grado de eficiencia que tienen las operaciones en la empresa, adems del grado de rentabilidad, apalancamiento financiero y liquidez.
7.4.2. ndice de endeudamiento (IE)Es el porcentaje de endeudamiento que tiene la empresa en relacin al capital invertido.IE=Pasivo Totalx100
Activo Total
IE= 80.000,00
102.161,80
IE=78%
El ndice de endeudamiento para el proyecto es del 78%
7.4.3. Razn de autonoma o apalancamiento (RA)Este ndice muestra la participacin del propietario en la financiacin de los activos totales de la empresa.
RA=Patrimoniox100
Total Activo
RA= 22.161,80 x100
102.161,80
RA=22%
Con este ndice se demuestra que la participacin en la financiacin de los activos totales es del 22%7.4.4. ndice de rentabilidad sobre ventas (RV)
Ao 1
RV=Utilidad Netax100
Ventas Netas
RV= 17.563,99 x100
151.455,89
RV=12%
Ao 10
RV=Utilidad Netax100
Ventas Netas
RV= 27.559,14 x100
191.954,11
RV=14%
Con estos clculos se puede observar que la empresa obtendr en el primer ao una rentabilidad sobre las ventas de 12% por cada dlar vendido, y para el ao diez obtendremos una rentabilidad del 14 %por cada dlar vendido. Lo que determina que se tendr un margen de utilidad interesante.
7.4.5. Rentabilidad sobre activos (ROA)Este ndice muestra la eficiencia en el uso de los recursos que tiene la empresa en sus activos, es decir indica la utilidad que tendr la empresa por cada dlar invertido, en otras palabras la utilidad que se genera por las inversiones.
Ao 1
ROA=Utilidad Netax100
Activos Totales
ROA= 17.563,99 x100
102.161,80
ROA=17%
Con este ndice la empresa obtendr una utilidad de 17% por cada dlar invertido, constituyndose de esta manera en una utilidad atractiva por las inversiones realizadas.7.4.6. Rendimiento sobre el patrimonio o capital propio (ROE)La rentabilidad sobre el patrimonio indica la utilidad generada por el aporte de los accionistas.
ROE=Utilidad Netax100
Patrimonio
ROE= 17.563,99 x100
22.161,80
ROE=79%
Este clculo nos indica que se obtendr un 79% de rendimiento sobre el capital invertido por los accionistas.7.4.7. ndice de cobertura de intereses (ICI)Indica la capacidad que tiene la empresa para cubrir con el pago de intereses respecto a la utilidad operacional.
ICI=Utilidad Operacional
Gastos Inters
ICI= 34.951,36
7.400,00
ICI= 4,72
Este ndice nos indica que la empresa tiene una utilidad operacional capaz de cubrir hasta 4,72 veces el gasto por inters de la deuda que se mantendra con el banco de Fomento.
CAPITULO XI:
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
8. CAPITULO XI: CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
8.1. Conclusiones En la provincia de Esmeraldas especficamente la ciudad de Esmeraldas carece de desarrollo industrial razn por la cual la implementacin de esta industria ser de gran beneficio y activara econmicamente la zona, permitiendo as tambin desarrollar el comercio.
Mediante el estudio tcnico y de mercado se determino la factibilidad para la creacin del proyecto, ya que este tipo de negocios son escasos en el pas lo que demuestra que hay una demanda potencial para la ejecucin del proyecto.
Con la creacin de este proyecto se creara trabajo para el funcionamiento de esta manera se contribuye la activacin econmica del cantn.
Se determin las proporciones adecuadas para el reemplazo de la harina de maz en la elaboracin del balanceado.
Los insumos utilizados para el reemplazo de la harina de maz en la elaboracin del balanceado (Harina de Banano y de Yuca), se producen en la zona y son de fcil acceso.
El reemplazo del maz como insumo esta motivado por los altos precios del mismo debido a su utilizacin cada vez mayor en otros usos industriales.
La implementacin de esta industria fortalecera el procesamiento de insumos necesarios por ejemplo la zona tiene posee un historial pesquero sub utilizado que puede incrementarse con la fabricacin de harina de pescado.
El valor actual neto VAN es de 148.472,81, por lo cual constituye un proyecto rentable para inversionistas. La tasa interna de retorno es del 20 %, lo cual indica que el proyecto es muy rentable.
El tiempo necesario para recuperar la inversin es de 3 aos 2 meses, y 15 das un tiempo conveniente para el inversionista.
En la zona no existe ninguna industria similar, lo que implica que no se tendr competencia.
La zona constituye la ideal para la implementacin del proyecto por poder abastecer con todas las necesidades para la puesta en marcha del mismo. La demanda es muy grande a nivel nacional y la oferta no abastece la misma. El proyecto puede constituir un piloto para implementar una industria mayor. 11.2. Recomendaciones Es importante fomentar el cultivo de plantaciones alternativas, como posibles sustitutos de insumos usados tradicionalmente.
El proyecto inicial est enfocado nicamente a la fabricacin de balanceado para cerdos, pero existe un gran potencial en la implementacin de nuevas lneas de produccin para otro tipo de animales de crianza y domsticos.
Implementar un laboratorio microbiolgico, para control de la calidad del producto.
Peumans H Deusto, Valoracin de Proyectos de Inversin 1967, Pg. 21
Barreno Lus, Manual de Formulacin y Evaluacin de Proyectos, Pg. 88
Barreno Lus, Compendio de Proyectos y Presupuestos, 2004
Diccionario de Economa y negocios.
Baca Urbina, Gabriel, Evaluacin de Proyectos.
http://www.gerencie.com/balance-inicial.html
Bradford D,Jordan Ross, Stephen A, Westerfield, Randolph W. Fundamentos de Finanzas Corporativas. Segunda Edicin. McGraw-Hill 1997, Pg. 23
http://www.monografias.com/trabajos5/estafinan/estafinan.shtml
Brighman, Eugen F, Fundamentos de Administracin Financiera. Dcima Edicin McGraw Hill 1994, Pg. 686.
Brighman, Eugen F, Fundamentos de administracin Financiera, Dcima Edicin McGraw Hill, 1994, Pg. 648.
Bradford D, Jordn Ross, Stephen A Westerfield, Randolph W, Fundamentos de Finanzas Corporativas, segunda edicin McGraw Hill, 1997, Pg. 224.
Bradford D, Jordn Ross, Stephen A Westerfield, Randolph W, Fundamentos de Finanzas Corporativas, segunda edicin McGraw Hill, 1997, Pg. 308.
