Raport de evaluare
Partea 1Termeni de referinta ai evaluariiDatele de identificare
ale societatii:Numele firmei: ArcelorMittal Construction Romania
S.A.
Sediul firmei (adresa, telefon, fax): Bd. Biruintei, 136,
Pantelimon, Ilfov
Cod fiscal: RO10492881
Numarul si data inregistrari la Oficiul Registrului Comertului:
J23/1347/2003
Forma juridica de constituire : Societate pe actiuni (S.A.)
Tipul activitati potrivit obiectului de activitate: Comertul cu
ridicata al materialului lemnos si al materialelor de constructii
si echipamentelor sanitare
Activitate principala : Cod CAEN 4673a. Scurt istoricPana in
luna februarie 2008 compania ArcelorMittal Construction Romania s-a
numit Kontirom, decizia schimbarii numelui fiind luata pentru a
sublinia apartenenta la cel mai mare grup metalurgic din
lume.Kontirom a fost fondat in 1998. Pana in anul 2001 am activat
ca reprezentanta Konti Steel Hellas (Grecia).In 2002 Kontirom
devine membru Arcelor Construction si deschide prima fabrica in
Romania.In 2006 in urma fuziunii Arcelor si Mittal Steel, Kontirom
devine parte din divizia ArcelorMittal Construction
(AMC).Operatiunile ArcelorMittal Construction sunt coordonate de la
Paris.b. Modul de constituire al capitalului
Capitalul social este privat/de stat, in valoare de 100.00 de
lei impartit in 838,555 de actiuni; actionariatul fiind compus din
- persoana fizica/juridica, conform actului constitutiv al
societatii.
Evaluatori:Iancu Alina Gabriela - Expert Evaluator de
intreprinderi, Membru ANEVAR, Legitimatie nr. 563
Iancu Andreea Ramona - Expert Evaluator de intreprinderi, Membru
ANEVAR, Legitimatie nr. 556
Idvu Mihaela - Expert Evaluator de intreprinderi, Membru ANEVAR,
Legitimatie nr. 564
Ionescu Ioana Cristina - Expert Evaluator de intreprinderi,
Membru ANEVAR, Legitimatie nr. 544
Scopul Evaluarii:Stabilirea valorii de piata a societatii
ArcelorMittal Construction RomaniaS.A. in vederea inregistrarii in
situatiile financiare si asigurarii, societatea dand semne de
insolventa/faliment.
Definirea tipului de valoare si conformitatea cu standardele de
evaluare: Valoare de piata suma estimat pentru care un activ sau o
datorie ar putea fi schimbat(a) la data evaluarii, intre un
cumparator hotarat si un vanzator hotarat, intr-o tranzactie
nepartinitoare, dupa un marketing adecvat si in care partile au
actionat fiecare in cunostinta de cauza, prudent si fara
constrangere. (SEV 100 Cadrul general). Evaluarea este realizata in
conformitate cu Standardele de evaluare in vigoare, SEV 100, SEV
101, SEV 102, SEV 103, alaturi de care, tinand seama de activele de
evaluat, se adauga SEV 200 Intreprinderi si participatii la
intreprinderi
Data Evaluarii20.03.2014
Data Raportului30.04.2014Rezultatul evaluariiPrin stabilirea
valorii de piata a societatii ArcelorMittal Construction
RomaniaS.A.valoarea estimata este de -64,788,029RON.
Documentare, Natura si sursa informatiilor,Ipoteze si conditii
limitative
Evaluatorul isi asuma intreaga responsabilitate cu privire la
opiniile exprimate in prezentul raport de evaluare.Pe parcursul
elaborarii prezentului raport de evaluare au fost luate in
considerare urmatoarele ipoteze si conditii limitative: Se
presupune de catre evaluator ca nu exista conditii ascunse sau
neevidentiate ale proprietatii, care ar face ca proprietatea sa
valoreze mai mult sau mai putin, neasumandu-se nici o raspundere
pentru astfel de conditii Se presupune ca toate datele si
informatiile sunt reale si corecte. Se presupune de catre evaluator
managementul societatii funtioneaza dupa standarde normale.
Evaluatorul, nu va fi solicitat ulterior pentru a oferi consultata
sau pentru depunere de marturii in instanta in legatura cu
proprietatea in cauza decat daca au fost facute initial aranjamente
in aceasta privinta, acesta asumandu-si viitoare consecinte in
acest caz. Toate datele continute in acest raport sunt
confidentiale. Evaluatorul nu are dreptul de a furniza informatii
cu privire la raportul evaluarii decat conducerii entitatii.
Conformitate cu standardele Evaluatorul declara ca nu se va lasa
intimidat de eventuale cereri nerocrespunzatoare ale conducerii si
ca va actiona in conformitate cu Codul Etic. Prin prezenta lucrare
certificam ca toate datele si informatiile prezentate in raport
sunt corecte si adevarate si au fost verificate in limita
posibilitatilor evaluatorului Opiniile formate si analiza facuta pe
baza documentelor entitatii apartin evaluatorului in totalitate si
vor fi prezentate conducerii. Evaluatorul nu va lua decizii si nu
va actiona fara acordul directorului.
Prezentul raport de evaluare a fost elaborat de urmatorul
colectiv:
Iancu Alina-Gabriela Iancu Andreea - Ramona Idvu Mihaela Ionescu
Cristina-Ioana
Datele, informatiile si continutul prezentului raport fiind
confidentiale, nu vor putea fi copiate in parte sau in totalitate
si nu vor putea fi transmise unor terti fara acordul scris si
prealabil al evaluatorului
Autentificari,
1. Diagnosticul juridic
Informatii privind actele comercialeDiagnosticul juridicare
drept scop verificarea aspectelor juridice privind activitatea
firmei, in general, sau a activului supus evaluarii.Societatea isi
desfasoara activitatea conform reglementarilor legale
astfel:SocietateaArcelorMittal Construction Romania S.A. a fost
infiintata in anul 1998, in conformitate cu prevederile Legii
31/1994 avand CUI 10492881 si inmatriculata la Oficiul Registrului
Comertului sub nr.J23/1347/2003.Obiectul principal de activitate
este comertul cu ridicata al materialului lemnos si al materialelor
de constructii si echipamentelor sanitare cod CAEN 4673. Ca forma
de organizare, societatea comerciala ArcelorMittal Construction
Romania S.A. este persoana juridica romana, structurata ca
societate pe actiuni. Aceasta isi desfasoara activitatea in
conformitate cu legile romane si cu actul constitutiv intocmit.
Durata societatii este nelimitata.Conform statutului, la infiintare
capitalul social al societatii este in suma de 100.00 lei si este
subscris si varsat integral.La data evaluarii situatia entitatii se
prezinta astfel:
Numele actionaruluiNr. De actiuniValoarea nominalaRONValoarea
totala%detinut
ARCELORMITAL CONSTRUCTION HELLAS SA10,616 10 106,160 1.266%
ARCELORMITTAL CONTRUCTION FRANCE827,939 10 8,279,390 98.734%
JOHN JOSEPH SMITH1 10 10
838,555 8,385,560
Durata de functionare a societatii:ArcelorMittal Construction
Romania S.A. este inregistrata pentru o durata de functionare
nelimitata.Administrarea societatii: Societatea este administrata
de directorul general, Jacques Martial Danton.Mandatul de
administrator este de 4 ani, putand fi prelungit cu alte mandate de
cate 4 ani. Acesta va reprezenta societatea in relatiile cu tertii,
in fata organelor administrative de stat, cat si in fata
justitiei.Dizolvarea societatii: Conform Art.32 din statul
societatii, aceasta se dizolva in urmatoarele situatii:
Imposibilitatea realizarii obiectului de activitate; Declararea
nulitati societatii; Decesul actionarilor, daca mostenitorii legali
nu consimt la continuarea activitatii; Societatea si-a incheiat
activitateaLichidarea societatii:intervine doar in situatiile
prevazute de legea romana si de prevederile articolului mai sus
mentionat.Societatea comerciala tine evidenta contabila in lei, in
conformitate cu Legea Contabilitatii si Normele Metodologice
elaborate de Ministerul Finantelor. Activitatile desfasurate de
catrea ArcelorMittal Construction Romania S.A. in domeniul
economico financiar sunt: Intocmeste documente justificative pentru
orice operatiune ce afecteaza patrimonial unitatii; Inregistreaza
in contabilitate operatiunile patrimoniale; Inventariaza
patrimonial anual sau cand apar necesitati; Intocmeste bilantul si
contul de profit si pierdere; Exercita control asupra operatiunilor
patrimoniale efectuate;
1.1. DreptulCivilAnalizand actele de proprietate prin care se
atesta dreptul de posesie, folosinta si dispozitie asupra
bunurilor, terenurilor, cladirilor apartinand societatii
ArcelorMittal Construction Romania S.A.s-a constatat ca acestea
sunt valide si corect intocmite. De asemenea intreprinderea nu a
participat cu capital sau cu alte obiecte din profilul patrimonial
la constituirea unor societatii comerciale pe teritoriul Romaniei
sau in strainatate.Societatea are incheiate polite de asigurare de
tipul raspundere civila obligatorie pentru autovehiculele aflate in
proprietate. 1.2. Dreptul fiscalSocietatea plateste toate taxele si
contributiile la stat in termen, neinregistrand datorii restante.La
ultimul control efectuat din partea Garzii Financiare, nu s-au
inregistrat abateri de la legislatia in vigoare.
1.3. Dreptul munciiIn relatiile cu cei 51 de angajati ai sai,
societatea comerciala ArcelorMittal Construction Romania S.A.
utilizeaza contracte individuale de munca si detine un regulament
de ordine interioara. De asemenea, societatea plateste catre stat
salariile si contributia la fondul de pensii si asigurari
sociale.
1.4. Dreptul ComercialAnalizand contractele incheiate de
societatea ArcelorMittal Construction Romania S.A. s-au constatat
urmatoarele:Societatea a incheiat contracte comerciale cu toti
partenerii importanti, in nume propriu, cu furnizorii pentru
materii prime, materiale, echipamente si principalii clienti,
contracte care prevad modalitatea de livrare a bunurilor,
modalitatile si termenele de plata si alte informatii necesare
pentru desfasurarea activitatii in conditii optime;
Societatea are litigii cu persoane fizice, juridice privind
cumpararea de materiale, echipamente sau desfacerea produselor
finite proprii. Situatia litigiilor prezentandu-se astfel:
DebitorCreditorSuma
INSERV SAArcelorMittal Construction 1,160,198
KONTROL SRLArcelorMittal Construction 74,686
OVITIN EUROCONSTRUCT SRLArcelorMittal Construction 160,546
CONESTATE SRL ArcelorMittal Construction 316,082
ARISTROCRAT ArcelorMittal Construction 1,234,546
METAL GRUP CONSTRUCT SRL ArcelorMittal Construction 262,994
RCR CORPORATION SRL ArcelorMittal Construction 245,824
TUNGAL CONSTRUCT SRL ArcelorMittal Construction 207,406
ABX SRL ArcelorMittal Construction 158,855
SITE CONSTRUCT CONSULTING SRL ArcelorMittal Construction
137,165
ANA CONSTRUCT SRL ArcelorMittal Construction 103,086
ROMFORT SA ArcelorMittal Construction 100,000
STEEL CLADLING ArcelorMittal Construction 7,824
GALVA METAL ArcelorMittal Construction 50,672
MP INTERAUTO SRL ArcelorMittal Construction 244,284
DEVIZ LOGISTIK SRL ArcelorMittal Construction 93,621
FOREST TOOLS SRL ArcelorMittal Construction 56,766
RSB GARDEN CONSTRUCT SRL ArcelorMittal Construction 43,916
ISOSYSTEM P/M/ SRL ArcelorMittal Construction 40,000
RED FLAG CONSULTING SRL ArcelorMittal Construction 38,836
METACO UTIL GROUP SRL-ARMAT ArcelorMittal Construction
37,713
ACOSISTEM SRL -ARMAT ArcelorMittal Construction 31,917
FEPA TRADING SRL ArcelorMittal Construction 24,894
PHOENIX REAL ESTATES SRL ArcelorMittal Construction 24,721
TEALI EDIL SRL-ARMAT ArcelorMittal Construction 23,095
OMNIA PRODINVEST SRL ArcelorMittal Construction 23,002
OZER CONSTRUCTION SRL ArcelorMittal Construction 22,367
DAC GROUP SRL ArcelorMittal Construction 22,323
AUSTRODACH TRADING SRL ArcelorMittal Construction 11,865
ALUMSTEEL CONSTRUCT SRL-ARMAT ArcelorMittal Construction
8,497
ALGEO SRL ArcelorMittal Construction 4,390
TIGLA STAL PREST SRL-ARMAT ArcelorMittal Construction 4,000
CUPOLA CONSTRUCT SRL-ARMAT ArcelorMittal Construction 3,465
HOT ROOF SRL ArcelorMittal Construction 2,350
A&A INTERNATIONAL SRL - ARMAT ArcelorMittal Construction
11,412
AMBIENT PRIM CONSTRUCT S/R/L/ ArcelorMittal Construction
10,000
BONAPORT SRL/ ArcelorMittal Construction 623,763
CONSTRUCTII VIKING SRL/ ArcelorMittal Construction 53,516
COSIMET CONSTRUCTION SRL ArcelorMittal Construction 30,918
DECONSTRUCTII VEST SRL-ARMAT ArcelorMittal Construction
120,022
DEKO ROOF SYSTEMS SRL-ARMAT ArcelorMittal Construction
75,842
EUROPAL CONSTRUCT SRL ArcelorMittal Construction 16,000
EUROSTRADE SRL ArcelorMittal Construction 158,687
EWO INTERNATIONAL SRL ArcelorMittal Construction 271,883
GIMEYA COM SRL/ ArcelorMittal Construction 262,145
MARCKON SRL ArcelorMittal Construction 109,819
MECAD SISTEM SRL ArcelorMittal Construction 187,115
METALKLASS INVEST SRL-ARMAT/ ArcelorMittal Construction
137,740
PRIMA CONSTRUCT SRL ArcelorMittal Construction 1,268,102
PRINT&PAPER SRL ArcelorMittal Construction 65,131
PROFIFLEX SRL/ ArcelorMittal Construction 25,030
SELEA SRL-ARMAT ArcelorMittal Construction 218,181
SQN BUILDING SRL-ARMAT ArcelorMittal Construction 199,766
STRONG SRL ArcelorMittal Construction 382,896
THUNDER SRL ArcelorMittal Construction 1,764,753
TRIO CONSTRUCT-SRL ArcelorMittal Construction 10,321
VASTAK SRL ArcelorMittal Construction 658,345
VILECRA SRL ArcelorMittal Construction 60,759
Situatia litigiilor contine litigiile civile si comerciale si nu
contine litigiile de natura penala.Organizarea si structura
functionalaArcelorMittal Construction Romania S.A. in baza Legii
31/1990 si, a Statutului si Contractului de societate este condusa
de directorul general care totodata este si presedintele
Consiliului de Administratie.Adunarea Generala a Actionarilor este
organul de deliberare si de decizie a societatii. Potrivit legii ea
este formata din totalitatea asociatilor si exprima vointa sociala
a societatii, luand decizii in problemele esentiale ale societatii,
avand calitatea de organ deliberativ.Adunarea Generala Ordinara se
intruneste cel putin odata pe an, in cel mult dupa trei luni de la
inchiderea exercitiului financiar. Poate sa discute si sa
hotareasca oricare problema din ordinea de zi. Potrivit Legi
31/1990 A.G.Ordinara este obligata sa discute, aprobe, modifice
Bilantul contabil dupa ascultarea Raportului administratorilor si a
cenzorilor si sa fixeze dividendele cuvenite asociatilor.
A.G.Ordinara poate sa aleaga pe administratori si pe cenzori,
aproba bugetul de venituri si cheltuieli pe exercitiul financiar
urmator, stabileste programul de activitate si se pronunta asupra
gestiunii administratorilor.Administratorii sunt obligati sa
convoace de indata Adunarea Generala la cererea asociatilor care
reprezinta a 10-a parte din capitalul social sau o cota mai mica
daca statutul permite acest lucru. Daca administratorii nu se
conformeaza acestei cereri, asociatii in cauza se pot adresa
instantei, care poate pronunta o hotarare prin care va convoca
A.G.A. Hotararile Adunarii Generale, luate cu respectarea legii,
sunt obligatorii pentru toti asociatii si pentru cei care nu au
participat la A.G.Consiliul de Administratie este format din
presedinte si patru administratori.Administratorii au fost
desemnati la constituirea societatii prin actul constitutiv,
schimbarile ulterioare facandu-se prin acte aditionale. Consiliul
de administratie este obligat sa duca la indeplinire hotararile
Adunarii Generale ale societatii, de a indeplini indatoririle
prevazute de actul constitutiv si pe cele stabilite de lege.Forma
de inregistrare contabila utilizata de ArcelorMittal Construction
Romania S.A. este forma pe jurnale si se lucreaza cu programul de
contabilitate SAP, respectic programul de gestiune Sofy.Formularele
proprii ale acestei forme de inregistrare contabila sunt
documentele justificative, jurnalele pentru conturi, fise sau
situatii pentru evidenta analitica, balanta de verificare, listele
de inventariere, situatiile financiare semestriale si anuale, si
anexele la acestea.Inregistrarile in jurnale, situatii, fise se fac
cronologic si sistematic, direct din documentele justificative. La
sfarsitul lunii se intocmeste balanta de verificare a conturilor
sintetice si analitice.Analiza SWOTPuncte tariPuncte slabe
1.Intreprinderea detine acte de proprietate pentru bunurile
patrimoniale;2.Structura diversificata a ofertei siflexibilitatea
ei in raport cu cererea. Firma nu are restante la plata
obligatiilor fiscale;3.Inexistenta litigiilor de natura
penala1.Inexistenta unor marci de comert ce pot conduce la o
diminuare a puterii de acoperire a unui segment de piata mai
mare;2.Existenta litigiilor civile si comerciale;
OportunitatiAmenintari
1.Angajarea unei firme de consultanta juridica.2. Firma dispune
de un cadru juridic favorabil investitiilor straine3. Obtinerea de
noi certificate de atestare a calitatii produselor1.Intentarea de
noi procese de catre clienti2.Aparitia de noi legi cu privire la
limitarea productiei3.Emiterea de noi directive europene cu privire
la desfasurarea activitatii
2. Diagnosticul operational
Obiectivul diagnosticului operational sau de exploatare este de
a analiza in ce masura societatea comerciala este dotata din punct
de vedere tehnic si material pentru a-si indeplini scopul propus
prin obiectul de activitate.Societatea ArcelorMittal Construction
Romania S.A. dispune de o baza tehnico-materiala care ii permite
desfasurarea in bune conditii a activitatilor de baza, detinand in
anul 2013 mijloace fixe in valoare de 38.536.563 lei. Acestea sunt
incadrate conform Catalogului privind normele de functionare si
clasificare a mijloacelor fixe din Legea nr. 15/1994 privind
amortizarea capitalului imobilizat in active corporale si
necorporale. Acest catalog faciliteaza regasirea mijloacelor fixe
si informeaza asupra duratelor de utilizare a acestora. Mijloacele
fixe sunt clasificate in 3 grupe (Grupa 1 - constructiiindustriale,
Grupa 2 - instalatiitehnice, mijloace de transport, animale si
plantatii, Grupa 3 Mobilier, aparatura birotica, sisteme de
protectie a valoriiumane si materiale).
La data evaluarii, situatia mijloacelor fixe cu valori
semnificative se prezinta astfel:
Mijloc fixGrupaMijoc fixValoare de intrare (lei) Total
amortizare pana in 2013(lei) Valoare mijloc fix in 2013(lei)Pondere
mijloc fix in total mijloace fixe
TEREN -31.554 MP21,308,766 - 1,308,7663.40%
CORP ADMINISTRATIV1.6.4.1,173,927 25,066 1,148,8612.98%
HALA PRODUCTIE1.1114,178,322 139,277 4,039,04510.48%
HALA DEPOZITARE ROLE1.1.2.1,571,331 75,424 1,495,9073.88%
HALA PRODUCTIE PANOURI1.1.2.5,753,148 276,151
5,476,99714.21%
DEPOZIT TEMPORAR PANOURI1.1.2.1,551,659 74,480
1,477,1803.83%
REZERVOARE1.5.7.1,916,62687,784 1,828,8414.75%
MASINA PROFILAT2.121,247,526 1,247,526 (0)0%
MASINA DE PROFILAT-SMEAD2.123,666,095 1,985,269
1,680,8264.36%
LINIE DE PANOURI2.1.5.2.19,304,980 8,313,831
10,991,14928.52%
Valoare 29,447,572
Total mijloace fixe 38,536,563
%76%
Dupa cum se poate observa, societatea evaluata are in patrimoniu
un teren achizitionat in luna iunie a anului 2001, iar in urma
analizarii dosarului de inventariere tehnica se constata ca
suprafata existenta de 31.544 MP coincide cu cea din documentatia
oficiala. In luna ianuarie 2003 au fost efectuate amenajari ale
terenului in valoare de 101.703 lei, durata de amortizare a acestor
amenajari fiind de 10 ani.Terenul are deschidere la strada, fiind
astfel permis accesul de proprietate al autovehiculelor de
transport marfa si este ingradit. Acesta este racordat la energie
electrica, apa, iar canalizarea si reteaua de gaze naturale sunt la
limita proprietatii.Pe acest teren, in anul 2011, au fost
construite o hala de productie panouri in valoare de 5.753.148 lei
si o hala de depozitare in valoare de 1.571.331 lei, durata de
amortizare pentru fiecare constructie fiind de 22 de ani. In
momentul evaluarii, constructiile nu prezinta un grad de uzura
ridicat. Societatea este dotata cu masini si utilaje performante
necesare producerii unor bunuri de inalta calitate.Ponderea
masinilor si utilajelor in totalul Activelor Fixe:
Se poate remarca faptul ca masinile si utilajele ocupa o pondere
semnificativa in cadrul Mijloacelor Fixe.
Caracteristicile productieiDesi principalul obiect de activitate
al societatii ArcelorMittal Construction Romania S.A. este
reprezentat de comercializarea materialului lemnos si al
materialelor de constructii si echipamentelor sanitare, entitatea
are ca activitate secundara producerea si comercilizarea
materialelor de constructii.
Principalele produse fabricate sunt prezentate in tabelul
urmator:Produs finitUMValoare (lei)Pondere produs finit in total
produse finite
ACCESORII METALICEKG12.8152.32%
PANOURI PERETEMP449.62881.31%
PROFILKG31.5545.71%
COAMA ROTUNDAPI5.4550.99%
COFRAPLUS 60KG21.6143.91%
COUVRESCO 4.250.40KG2.6040.47%
TIGLE METALICE HALNY 350KG1.8450.33%
FLAT SHEET 1208KG8770.16%
MANIKI 200*3KG4.8310.87%
Valoare531.223
Total Produse finite552.967
%96%
Lansarea in fabricatie a diferitelor produse precum volumul
acestora varieaza in functie decomenzile fermeprimite.Ciclul de
productieDurata ciclului de productie este variabila in functie de
tipul produsului si de cantitatea ce trebuie executata . Acesta
poate varia de la cateva zile la cateva saptamini.Se pot lansa mai
multe loturi de fabricatie deoarece datorita specificului
productiei exista perioade de asteptare.Organizarea
productieiActivitatea de productie se desfasoara in halele de
productie detinute, iar materiile prime sunt tinute corespunzator
in depozitele aferente.In cadrul halelor de productie, materia
prima este prelucrata cu ajutorul diverselor utilaje precum
masinele de profilat, dupa care produsul obtinut este dus in cadrul
liniilor de panouri, de unde, daca este nevoie, este readus in
atelierul de prelucrari.Durata lotului de fabricatie este in
functie de comanda primita.Programul de lucru este de opt ore
incepand cu ora 7 pana la ora 15. Numarul minim de personal care se
poate ocupa de pregatirea, lansarea productiei este in functie de
lotul de fabricatie dar nu poate fi mai mic de 2 persoane.
Asigurarea calitatiiIn cadrul firmei ArcelorMittal Construction
Romania S.A. se pune un mare accent in ceea ce priveste asigurarea
calitatii. Asigurarea calitatii se realizeaza de catre intreg
personalul, inca din faza de aprovizionare si stocare, este
continuata peintreg parcursul procesului de productie urmand ca in
final eventualele rebuturi sa fie scoase din faza finala a
productiei.
Analiza SWOTPuncte tariPuncte slabe
1.Preocuparea continua pentru modernizarea activitatii la nivel
tehnologic.2.starea de functionare buna a masinilor si utilajelor,
gradul scazut de uzura fizica.3.Preocuparile firmei pentru
asigurarea calitateaproduselor si acordarea de garantii1.Costurile
pentru intretinerea si reparatiile masinilor si utilajelor pot fi
ridicate.2.Imposibilitatea prelucrarii materiilor prime si
materialelor si stocarea lor pe o perioada indelungata pot provoca
deteriorarea acestora.
OportunitatiAmenintari
1.Posibilitati concrete de atingere obiectivele calitative si de
poductie pe care firma le propune prin tehnologie mai
avansata2.Inlocuirea produselor i tehnologiilor, i eficiena
activitaii de cercetare-dezvoltare la nivelul
intreprinderii1.Neglijarea procesului de fabricaie i respectiv
starea mijloacelor de productie.2.Lipsa fondurilor pentru achizitia
de noi utilaje pentru imbunatatirea calitatii si cantitatii
productiei executate.
3. Diagnosticul Comercial
O intreprindere nu poate sa supravietuiasca si sa se dezvolte
intr-o economie liberala si concurentiala decat daca este capabila
sa raspunda nevoilor pietei. A raspunde nevoilor pietei inseamna ca
agentul economic a identificat necesitatile si dorintele
diferitilor consumatori siutilizatori si ofera acestora produse si
servicii corespunzatoare.Diagnosticul comercial vizeaza
operatiunile cu marfa, piata de desfacere a produselor
intreprinderii si piata ei de APROVIZIONARE.Obiectivul de baza al
diagnosticului comercial constain estimarea pietei actuale si
potentiale a intreprinderii si a locului ei pe piata.In cadrul
acestui diagnostic se vor urmari aspecte legate de: evolutia
vanzarilor; analiza structurala a vanzarilor pe produse si piete de
desfacere; analiza clientilor intreprinderii; analiza furnizorilor;
analiza vanzarilor in functie de ciclul de viata al produselor;
cercetarea concurentei;3.1 Analiza pietei intreprinderiiAceasta
analiza reprezinta un aspect major in estimarea valorii unei firme;
din aceasta perspectiva se analizeaza urmatoarele aspecte:piata
caracteristica, analiza evolutiei vanzarilor, studierea
concurentei,analiza clientilor intreprinderii, analiza furnizorilor
intreprinderii.3.1.1 Piata caracteristicaPiata materialelor de
constructii a fost sever afectata in ultimii ani din cauza crizei
economice globale. Din 2013 insa, s-a observat o usoara revenire a
pietei, datorita numarului mare de romani care au inceput sa isi
construiasca case in afara oraselor mari si mai mult decat atat,
romanii plecati in strainatate s-au intors cu scopul de a construi
case in care sa poata reveni cu placere in vacante.Cu toate ca
piata a inceput sa isi revina in actualul context economic,
ArcelorMittal Construction Romania S.A. a inregistrat un trend
descendent al cifrei de afaceri din 2010 pana in prezent, contrar
evolutiei pietei.
AN2010201120122013
CIFRA DE AFACERI30.479.87630.463.04931.095.91124.924.159
INDICE 99,94%102,08%80,15%
In activitatea de evaluare a unei firme intereseaza vanzarile de
bunuri, lucrari si servicii care formeaza obiectul activitatii,
ceea ce este definit ca fiind cifra de afaceri. Cifra de afaceri
este evaluatain unitati monetare curente. Pentru o corecta
apreciere a performantelor comerciale a firmei in timp se impune
corectarea acesteia cu indicele preturilor domeniului de activitate
sau in lipsa acestuia cu indicele general al preturilor, pentru a
se obtine cifra de afaceri in preturi comparabile. Relatia de
calcul a cifrei de afaceri in preturi comparabile este :
Nr. crt.Specificatie201120122013
1Cifra de afaceri in preturi curente(mii
lei)30.463.04931.095.91124.924.159
2Dinamica cifrei de afaceri curente (%)-102%82%
2Indicele preturilor (sursa INS)104,95101,55
3Cifra de afaceri in preturi reale (mii lei)
-29.629.26324.116.706
4Dinamica cifrei de afaceri reale (%)-97%81%
3.1.2. Studierea concurentei Piata de desfacere a firmei,
respectiv spatiul in care oferta specifica a societatii se
intalneste cu cererea, reprezinta un segment esential al
diagnosticului comercial, care nu poate ficomplet daca nu se
analizeazasi competitia, ca element fundamental al pietei. Analiza
concurentei trebuie sa aiba in vedere urmatoarele aspecte:
nominalizarea principalilor concurenti; stabilirea cotei de piata (
cpi ) detinuta de intreprinderea evaluata, precum si cea a
principalilor competitori de pe piata.Principalii concurenti pe
piata din Romania sunt:
Cota de piata se calculeaza pe baza urmatoarei relatii:CAi =
cifra de afaceri a firmei i;CAt = cifra de afaceri totala a
sectorului de activitate al firmei i.In urma calculelor a rezultat
o cota de piata de 2,66% pentru judetul Ilfov si 0,17% pentru
intreaga tara, in anul 2013.
3.1.3 Analiza clientilor intreprinderii
Nr. crt.Clienti201120122013
mii lei%mii lei%Miilei%
I.Clienti interni
1AGEV AUTOMATION29,272.116.48%31,212.2216.68%39,125.5517.01%
2
BAZA TEHNICA ALFA11,901.26.70%24,892.613.30%22,021.079.57%
3BRACO INDA29,783.2016.77%17,659.439.43%25,605.4011.13%
4CHIPITA ROMANIA8,487.934.78%12,725.726.80%15,638.786.79%
5ELECTRICAL
BUSINESSCENTER98,076.3255.24%100,581.3653.76%127,605.4755.48%
TOTAL177,520.75100%187,071.27100%229,996.27100%
II.Clienti externi
1T&V80,751.255.08%32,895.3317.31%57,676.4956.99%
2VENTURELLI PROD
ITALY672,395.4542.35%38,672.0320.35%16,644.0116.44%
3QIZINE CATERING SRL289.150.01%1,257.650.66%563.580.55%
4OLYMPOS INVEST7,640.030.48%10,854.025.71%11,650.3111.51%
5PUROLITE826,394.0652.05%106,332.7455.96%14,665.3314.49%
TOTAL1,587,469.94100%190,001.77100%101,199.72100%
Total cifra de afaceri1764990.69377073.04331195.99
"Orice afacere trebuie privita din punctul de vedere al
rezultatului final, adica prin prisma clientului.Succesul unei
afaceri nu este determinat de firma, ci de client." (Peter
Drucker)Principalii treiclienti ai firmei1. AGEV AUTOMATION SRL
2. BAZA TEHNICA ALFA SRL
3.ELECTRICAL BUSINESS CENTER SRL
3.1.4 Analiza furnizorilor intreprinderiiNr.
crt.Furnizori201120122013
mii lei%mii lei%mii lei%
I.Furnizori de materii prime
1BRACO
INDUSTRIAL181,364.3269.59%68,517.2240.65%78,817.6842.86%
2DREAM CARGO21,768.398.35%42,359.3525.13%%39,732.4221.6%
3FARKAS PROD COM20,652.557.25%23,734.2514.08%26,655.3314.49%
4MECANO12,721.624.88%15,637.319.27%16,368.008.90%
5RISK
MANAGEMENTCOMPANY24,089.689.24%18,265.0810.83%22,296.9212.12%
Total260,596.56100%168,513.21100%183,870.35100%
II.Furnizori de utilitati
1STIZOMAT
COMELECTRO2,895.3613.81%6,725.0033.55%5,907.0832.68%
2EATON ELECTRIC SRL827.353.94%1,754.068.75%2,364.8713.08%
3ERSTE TELEKOM 12,296.3758.66%8,672.6743.27%6,844.8737.87%
4CONSOLIGHT COM899.254.29%724.653.61%793.364.39%
5VODAFONE4,942.3223.57%2,166.0310.80%2,160.6611.95%
Total20,961.40100%20,042.03100%18,070.84100%
Total cumparari de la
furnizori281,557.96100%188,555.24100%201,941.19100%
Principalii trei furnizori ai firmei1.BRACO INDUSTRIAL SRL
2. DREAM CARGO SERVICES SRL
3.FARKAS PROD COM SRL
Criterii de alegere a furnizorilorReputatia: Furnizorii alesi
sunt furnizori ce dispun de o echipa profesionista si stabila pe
termen lung.Adaptabilitatea:Principala caracteristica a unui
furnizor trebuie sa fie posibilitatea de flexibilitate a produselor
si serviciilor oferite astfel incat ambele parti sa fie multumite.
Costul serviciilor:Este foarte importanta ofertarea firmei de catre
furnizor. Asadar, ofertele avantajoase si pachetele promotionale
precum si o lista de preturi elaborata pot scuti clientul de
costuri neprevazute .Serviciul suport si consultanta:Relatia
furnizor-client este foarte importanta si din prisma consilierii
clientului de carte furnizor in privinta alegerii tipului de
serviciu/produs. Obitinerea unui pachet avantajos si personalizarea
serviciilor este benefica in mentinerea unei relatii in care ambele
parti sunt avantajate.Tehnologia solida:Asigurarea ca produsele
sunt livrate la timp iar serviciile oferite sunt cele mai bune
Referinte: Parerile altor clienti sunt importante. Astfel,
recomandarile din partea acestora cat si reputatia respectivului
furnizor joaca un rol important in alegerea semnarii unui contract
cu acesta.De asemenea, conditiile si alegerea furnizorului depind
si de impactul pe care acesta il are asupra activitatii de baza a
companiei si de frecventa colaborarii.AprovizionareIn cadrul
societatii exista un serviciu de aprovizionare in subordinea
directorului economic.Aprovizionarile se fac in functie de
programul de productie asigurandu-se o continuitate a necesarului
de stocuri.Perioada
De obicei, contractele cu furnizorii se semneaza pe perioada
unui an si se pot prelungi automat.Toate contractele cu furnizorii
sunt semnate pe termen lung. Astfel se poate cladi o relatie
puternica de parteneriat, cu avantaje incontestabile de ambele
parti.Aprecierea calitatii relatiilor cu principalii furnizori si
implicatiile intreruperii acestoraFlexibilitatea, si preturile pe
care le practica sunt alte criterii care ar trebui luate in calcul
la alegerea unui furnizor. Conteaza si daca furnizorul este o
companie noua pe piata, dispusa sa ofere conditii si preturi mai
bune pentru a castiga clienti. De asemenea, termenii clari ai
contractului si clauzele de reziliere te vor ajuta sa nu ai
probleme pe parcurs.
3.2 Analiza produselor intreprinderiiAnaliza produselor
intreprinderii ofera informatii semnificative pentru judecarea
valorii intreprinderii. In cadrul ArcelorMittal Construction
Romania S.A. produsele provin atat de marfuri cat si din produse
finite.
DescriereTotal
Venituri 2013 24.791.243
Venituri 2012 30.970.045
Venituri 2011 30.531.495
Variatia (abs) (6.178.802)
Variatia (%) -20%
Cantitate in 2013 5.015.917
Cantitate in 2012 5.196.810
Cantitate in 2011 5.298.902
Variatia (abs) (180.893)
Variatia (%) -3%
Evolutia Pretului in 2013 Ron4,9425
Evolutia Pretului in 2012 Ron5,9594
Evolutia Pretului in 2011 Ron 5,7619
Analiza SWOT
Puncte tariPuncte slabe
1.Posibilitatea de modernizare a portofoliului de produse in
functie de dorintele clientilor2.Preocuparea managementului pentru
mentinerea unor relatii stranse de colaborare cu clientii.3.Retele
de transport si distributie proprii in majoritatea judetelor
tarii1. Neseriozitatea clientilor in ceea ce priveste plata
creantelor.2.Folosirea unor tehnici si metode de vanzare si
distribuire ineficiente3.Slaba diversificare a serviciilor
OportunitatiAmenintari
1.Posibilitatea de incheiere a contractelor pe termen lung cu
clienti influenti pe piata materialelor de conctructii2.Accesul la
piata internationala3.Posibilitatea de imbunatarile a calitatii a
produselor si serviciilor oferite.
1.Lipsa unei promovri eficiente, n special pe plan extern2.Lipsa
unei strategii la nivel naional cu privire la prestarea serviciilor
si la calitatea acestora. 3.Aparitia unor noi competitori pe piata
materialelor de constructii cu oferte mai avantajoase.
4. Diagnosticul Resurse-Umane
Diagnosticul resurselor umane vizeaza stabilirea
caracteristicilor resurselor umane disponibile si adecvarea
potentialului uman, cantitativ si calitativ la obiectivele
firmei.Arcelormittal Construction Romania S.A. prezinta in
31.12.2013 un numar de 37 angajati.In tabelul 1.1 este prezentata
structura personalului pe categorii socio profesionale, si dupa cum
se observa, cei mai multi angajati, , si anume 26 de persoane
(70,27%), fac parte din categoria de personal productiv, 6 (16.21%)
de angajati fac parte din personalul de conducere si doar 5
(13.51%) angajati fac parte din personalul auxiliar.
Categoria socio-profesionalaNr. Angajati%
Personal operativ2670,27
Personal auxiliar513,51
Personal de conducere616,21
TOTAL37100
Tabel 1.1 Structura personalului pe categorii
socio-profesionale
Fig. 1.1Structura personalului pe categorii
socio-profesionale
Domeniul de activitate fiind cel al constructiilor ,structura
personalului pe sexe este favorabila barbatilor, care au un procent
de 70,27% din totalul salariatilor Tabel 1.2.,Fig. 1.2. femeile
avand un procent de doar 29,72%.
Structura pe sexNr. Angajati%
Femei1129,72
Barbati2670,27
TOTAL37100
Tabel 1.2. Structura pe sex
Fig.1.2. Structura pe sex a angajatilor
Analiza calificarii fortei de munca in cadrul ArcelorMittal
Construction Romania S.A.
Potentialul uman dintr -o societate comerciala nu presupune doar
un anumit numar de personal ci si competente specifice activitatii
desfasurate.Aprecierea calificarii sau a gradului de calificare la
nivelul unei societati comerciale se efectueaza pe baza
coeficientului mediu de calificare.Coeficientul mediu de calificare
se obtine ca o medie aritmetica ponderata:
unde : N pi= numarul de persoane corespunzatoare calificarii i
;Ci= gradul de calificare (categoria de incadrare);
Cu cat coeficientul de calificare are valori mai ridicate cu
atat gradul de pregatire (prin diploma) este mai scazut.
CategoriaPregatireaNumar persoane
IStudii universitare10
IIStudii postuniversitare1
IIIStudii medii0
IVScoala de maistrii13
VScoala profesionala11
VIGimnaziu2
Tabel 1.3. Numarul salariatilor pe categorii de pregatire
C mediu = (10*1 + 1*2 + 0*3 +13*4 +11*5 + 2*5) / 37 = 129 / 37 =
3,49%Coeficientul mediu de calificare este intre 3 si 4, ceea ce
inseamna ca firma are o calificare si un nivel de pregatire
mediu.
Puncte tariPuncte slabe
1.Ponderea mare a angajatilor de sex masculin (70%) constituie
un avantaj indomeniul productiei si distributiei materialelorde
constructie.2. - Rezultatele planificarii sunt n concordanta cu
rezultatele actiunilor desfasurate 1. Recrutarea personalului nu
este realizata dupa criterii avansate. 2.Pregatirea continua si
testarea personalului la perioade determinate de timp nu se aplica
in mod corescpunzator.
OportunitatiAmenintari
1. Participarea la programe de finanare,parteneriate, obinerea
de fonduriprin chirii sau sponsorizari.2. Inovatia i performanta
indezvoltarea profesionala a personalului.1.Sezonalitatea. Piata
materialelor de constructii este afectata conditiile meteorologice
nefavorabile.2.Cheltuieli mari cu personalul, inclusiv
managementul.3.Slaba motivare a personalului, scaderea salariilor i
nivelului de trai
5. Diagnosticul economico-financiar
Obiectivele acestui tip de diagnostic sunt: Sa asigure
intelegerea performantelor realizate de catre firma evaluate si
stablirea riscurilor activitatii desfasurate; Sa stea la baza
ajustarilor situatiilor financiare in vederea aplicarii abordarii
pe baza de active (corectii asupra elementelor de active si daorii)
si ale abordarii pe baza de venit (estimarea capacitatii firmei de
a genera fluxuri de numerar); Sa asigure comparabilitatea cu
intreprinderi similare in vederea aplicarii abordarii prin
comparative si a estimarii costului capitalului (ratei de
actualizare). Informatiile urmarite in efectuarea diagnosticului
economico-financiar sunt aferente perioadei 2011-2013.Analiza
bilantuluiIn perioada analizata patrimoniul net al intreprinderii a
avut urmatoarea evolutie : 10.801.154 RON in 2011 , 8,810,915 RON
in 2012 si 14,056,918 RON in 2013.Urmarind structura bilantului
evolutia activelor cat si a datoriilor se reflecta astfel:a)Active:
Din totalul activelor ponderea cea mai mare este reprezentata de
imobilizari. In anul 20111 ponderea imobilizarilor totate este de
72% din total active, 70% in 2012, iar in 2013 de 71%.Avand in
vedere specificul societatii, majoritatea stocurilor reprezinta
materiale destinate revanzarii de aceea ponderea stocurilor in
total active este mai putin semnificativa. Acest lucru insemnand 8%
in 2011, in 2012 a realizat o scadere pana la procentajul de 6% din
total active ,scaderea continuand si in 2013 pana la 5%.Ponderea in
totalul activelor a creantelor, astfel ca de la 10% in 2011,
aceastea s-au redus in 2012 pana la 5%, iar in 2013 au ajuns la 9%
.Creantele la finele anului 20013 nu reprezinta un risc de
neincasare pentru societate.
Indicatori2011%2012%2013%
Imobilizari necorporale7,4940%15,1870%14,1750%
Imobilizari corporale41,183,60172%42,255,87570%38,536,56371%
Imobilizari financiare 20,836 0% 8,260 0% 8,260 0%
Active imobilizate total 41,211,931 42,279,322 38,558,998
Stocuri4,325,7818%3,635,7586%2,725,6795%
Creante5,880,73010%3,204,2275%4,726,1759%
Casa si conturi la banci 5,352,206 15% 11,541,402 19% 8,288,163
10%
Active circulante total 15,558,717 18,381,387 15,740,017
Cheltuieli in avans 198,226 0% 29,796 0% 131,483 0%
Total active56,968,874100%60,690,505100%54,430,498100%
b) PasiveMajoritatea pasivului este de natura decontarilor cu
societatile afiliate , reprezentand o mare parte din totalul
datoriilorIndicatori201120122013
CAPITAL 8,385,560 19% 8,385,560 16% 8,385,560 13%
REZERVE DIN REEVALUARE 5,461,967 13% 5,704,995 11% 5,704,995
9%
-REZERVE 6,474,204 15% 6,474,204 12% 6,474,204 10%
PROFITUL SAU PIERDEREA EXERCITIULUI FINANCIAR 10,801,154 25%
8,810,915 17% 14,056,918 21%
PROVIZIOANE 222,518 1% 184,972 0% 493,317 1%
Total capital 43,188,841 52,109,815 66,166,733
Furnizori4,640,44713%3,524,37415%4,121,8393%
Sume datorate entitatilor afiliate 28,944,351 82% 19,811,556
82%115,503,66796%
Datorii totale35,094,45824,032,860120,099,855
Analiza indicatorilor de gestiuneZileDURATA DE ROTATIE
A:201120122013
Activului737363
Activelor circulante535145
Creantelor615358
Stocurilor815853
Furnizorilor666370
Datoriilor9789111
Numar rotatii active343
Analiza vitezelor de rotatie a structurilor patrimoniale a
societatii comerciale pe orizontul de timp analizat evidentiaza
atat schimbari in politica financiara a societatii comerciale, cat
si influente date de factorii externi, inclusiv factori legati de
conjunctura macroeconomica, de raportul de forte cu partenerii
(furnizori, clienti) etc.
Analiza lichiditatii
Lichiditatea se refera la proprietatea elementelor patrimoniale
de a se transforma in bani. =
Unde Lg rata lichiditatii generale (curente);Li rata
lichiditatii imediate;Lc rata lichiditatii
rapide;Indicator201120122013
- Indicatorul lichiditatii curente44%76%13%
- Indicatorul lichiditatii immediate15%48%7%
-Indicatorul lichiditatii rapide32 %61 %11 %
Marimea indicatorilor arata ca intreprinderea, din punct de
vedere al lichiditatii generale se afla la limite acceptabile;
lichiditatea curenta prezinta valori satisfacatoare,desi prezinta o
scadere destul de mare in 2013. Lichiditatea imediata inregistreaza
de asemenea valori satisfacatoare,dar scaderea din 2013 conduce
catre faptul ca in perioada urmatoare compania va trebui sa faca
eforturi pentru asigurarea disponibilitatilor necesare onorarii
obligatiilor.Diagnosticul situatiei patrimoniului
Corelatia fond de rulment, necesar de fond de rulment,
trezoreria neta: 2013
FR = Active circulante Datorii pe termen scurt = 15,740,017
120,099,855 = -104,359,838 leiSe constata un deficit de fond de
rulment de 104,359,838 lei. NFR = (Stocuri + Creante) (Datorii pe
termen scurt Credite pe termen scurt) = (2,725,679 + 4,726,175)
(120,099,855 0) = 7,451,854 - 120,099,855 = -112,648,011
leiSocietatea evaluata nu necesita fond de rulment, ci doar o
degajare de surse atrase. TN = FR NFR = -104,359,838 (-112,648,011)
= 8,288,163 leiViteza de rotatie a FR = = = - 1,528 zileViteza de
rotatie a NFR = = = - 1,650 zile
2012
FR = Active circulante Datorii pe termen scurt = 18,381,388
24,032,860 = -5,651,472 leiSe constata un deficit de fond de
rulment de 5,651,472 lei. NFR = (Stocuri + Creante) (Datorii pe
termen scurt Credite pe termen scurt) = (3,635,758 + 3,204,228)
(24,032,860 0) = 6,839,986 - 24,032,860 = -17,192,874 leiSocietatea
evaluata nu necesita fond de rulment, ci doar o degajare de surse
atrase. TN = FR NFR = -5,651,472 (-17,192,874) = 11,541,402
leiViteza de rotatie a FR = = = - 66zileViteza de rotatie a NFR = =
= - 202zile
2011
FR = Active circulante Datorii pe termen scurt = 15,558,717
35,094,458 = -19,535,741 leiSe constata un deficit de fond de
rulment de 19,535,74 lei. NFR = (Stocuri + Creante) (Datorii pe
termen scurt Credite pe termen scurt) = (4,325,781 + 5,880,730)
(35,094,458 0) = 10,206,511 - 35,094,458 = -24,887,947
leiSocietatea evaluata nu necesita fond de rulment, ci doar o
degajare de surse atrase. TN = FR NFR = -19,535,74 (-24,887,947) =
5,352,206 leiViteza de rotatie a FR = = = - 234 zileViteza de
rotatie a NFR = = = - 298 zile
Indicatori201120122013
Fond de rulment (FR)-19,535,741-5,651,472-104,359,838
Necesar de fond de rulment
(NFR)-24,887,947-17,192,874-112,648,011
Cifra de afaceri30,463,04931,095,91124,924,159
Viteza de rotatie a FR (zile)-234-66-1,528
Viteza de rotatie a NFR (zile)-298-202-1,650
In perioada analizata, societatea nu a reusit sa isi finanteze
activitatea prin fondul de rulment.Fondul de rulment in intervalul
de trei ani este negativ si semnifica existenta unui dezechilibru
financiar determinat de gestiunea pe termen lung. Investitiile pe
termen lung nu pot fi finantate in intregime din surse proprii si,
in consecinta, firma recurge la surse atrase.Trezoreria neta este
pozitiva in cele trei exercitii financiare. In 2012 are o crestere
de 34% pentru ca in 2013 sa prezinta o scadere de 54% fata de anul
precedent. Aceste modificari reies din variatia mare a fondului de
rulment
Corelatia creante obligatii 2013
Durata de imobilizare a creantelor (Di):
= = 43 zile
Unde Sd soldul debitor al creantelorCA cifra de afaceriT
perioada de timp
Durata de folosire a surselor atrase (Df): = = 60 zileUndeSc-
soldul creditor al conturilor de obligatiiCA cifra de afaceriT
perioada de timp
2012
Durata de imobilizare a creantelor (Di):
= = 13 zile
Durata de folosire a surselor atrase (Df): = = 41 zile 2011
Durata de imobilizare a creantelor (Di):
= = 44 zile
Durata de folosire a surselor atrase (Df): = = 56 zile
Indicatori 201120122013
Cifra de afaceri30,463,04931,095,91124,924,159
Creante3,645,3671,089,5162,924,655
Obligatii4,640,4473,524,3744,121,839
Raport Creante/Obligatii0.7860.3090.710
Di441343
Df564160
Ratele de echilibru financiar 2013
Rata de finantare a stocurilorRfs = = = -38 Rata de
autofinantare a activelor = = -1 Rata de indatorare a capitalului
propriu = = -2 2012
Rata de finantare a stocurilorRfs = = = -1,5 Rata de
autofinantare a activelor = = -1 Rata de indatorare a capitalului
propriu = = -2 2011
Rata de finantare a stocurilorRfs = = = -4,52 Rata de
autofinantare a activelor = = -1 Rata de indatorare a capitalului
propriu = = -2
Ratele de echilibru financiar201120122013
Rata de finantare a stocurilor-4.52-1.5-38
Rata de autofinantare a activelor-1-1-1
Ratat de indatorare a capitalului propriu-2-2-2
Analiza factoriala a profitului
= (-) = -5,058,362 ==1 * 845,117 * 0,082 * 89 * (-0.049) =
-30,597.06 lei = 51 * * * * = 165,253 lei = 51 * * * * = -1,291,811
lei = 51 * * *() * = 1,460,792 lei = 51 * * * lei
Diagnosticul pe baza ratelor de rentabilitate
2013
Rata rentabilitatii comerciale = -12 Rata rentabilitatii
economice
= -26
Rata rentabilitatii resurselor consumate = -21
2012
Rata rentabilitatii comerciale = -3 Rata rentabilitatii
economice
= -5
Rata rentabilitatii resurselor consumate = -5
2011
Rata rentabilitatii comerciale = -9 Rata rentabilitatii
economice
= -16
Rata rentabilitatii resurselor consumate = -14
Rate de rentabilitate201320122011
Rata rentabilitatii comerciale-12-3-9
Rata rentabilitatii economice-26-5-16
Rata rentabilitatii resurselor consumate-21-5-14
Analiza SWOT
Puncte tariPuncte slabe
1.Ponderea mare a imobilizarilor corporale in totalul
activelor.2.Valoarea lichiditatilor curente se situeaza instandarde
normale3.Datorita valorii ridicate a creantelor, societatea nu
necesita fond de rulment1.Societatea nu si-a putut finaliza
activitatea prin fondul de rulment2.Neglijarea relatiilor cu
clientii, lipsa comunicarii intre societate si clienti a dus la
cumulul unor creante al caror termen de incasare este depasit cu
mai mult de un an.
OportunitatiAmenintari
1.Schimbarea furnizorilor si posibilitatea achizitiei de produse
de substitutie avand aceeasi calitate dar un pret mai redus si
obtinerea de discounturi.2.Analiza amanuntita a riscului de
faliment si obtinerea de fonduri .3. Recuperarea creantelor si
atragerea de noi clienti.
1.Pierderea controlului ascupra activitatii desfasurate si
imposibilitatea de realizare a obiectivelor propuse din cauza
lipsei de fonduri.2.Concurenta autohtona pe piata materialelor de
constructii.3.Riscul de faliment (prin prisma crizei economice
modiale)
Evaluarea propriu-zisaMetoda Activului Net Corectat (ANC)
In urma evaluarii s-au constatat urmatoarele: Imobilizarile
necorporale necesita o corectie a valorii de 1,359 Ron; Mijloacele
fixe au fost reevaluate la valoarea de 37,654,825 Ron ,
reprezentand o scadere a valorii cu -881,738 Ron ; Din totalul
creantelor 79% au depasit termenul de incasare cu un an , situatie
evidentiata in urma evaluarii litigiilor cu care societatea se
confrunta; s-a constatat necesitatea unei corectii a valorii
contabile inregistrate cu 1,848 Ron;
IndicatoriValori contabileValori corectate
Imobilizari necorporale14,175 15,534
Imobilizari corporale 38,536,563 37,654,825
Imobilizari financiare 8,260 8,260
Total active imobilizate38,558,998 37,678,619
Creante 4,726,175 4,724,327
Total active circulate 15,740,017 15,738,169
Total activ 54,430,498 53,416,788
Capital propriu (66,166,733)-
Datorii120,099,855120,100,754
Total pasiv 54,430,498 -
ANC = (At + A) ( Dt + D) Unde:At- Total activ din bilant
contabil;A- Suma corectiilor elementelor patrimoniale de activ;Dt
Datorii totale din bilantul contabil ; D Suma corectiilor
elementelor de pasiv.
ANC = (54,430,498 + (-882,227)) (120,099,855 +899)= 55,312,725 -
120,100,754 = -64,788,029
Metoda abordarii pe baza de venitCalculul valorii unei
intreprinderi prin metoda capitalizarii profitului net
Nr. CrtIndicatoriValoriCorectiiValori corectate
1Venituri 31.647.737 -815.355 30.832.382
2Cheltuieli, din care: 45.704.655 60.243.408
-materiale 14.865.537 -9%14.473.483
-salariale 3.504.851 -2%3.001.290
-cu impozite si taxe 247.650 -470 247.180
-amortizarea 3.742.276 5%3.932.472
-dobanzile 6.349.753 543.629 6.893.382
3Profit/Pierdere 14.056.918 14.701.013
Ipotezele privind calculul valorii firmei prin capitalizarea
profitului sunt rezultatul diagnosticului efectuat si a
aprecierilor privind activitata viitoare a firmei.Corectiile au
fost realizate pe baza urmatoarelor constatari:- punerea in
functiune a unui nou utilaj a determinat corectii ale cheltuielilor
cu materialele de 9 % , prin urmare si o crestere a cheltuielilor
cu amortizarea de 5 %;- scaderea cheltuielilor cu salariile este
determinata de situatia nefavorbalia in care se afla compania;-
modificarea surselor de finantare determina cresterea dobanzilor;-
in abordarea prin venituri , delimitarea activelor redundante este
foarte importanta deoarece valoarea neta de realizare a acestora se
adauga la valoarea firmei stabilita prin capitalizare, dar in cazul
SC Arcelor Mittal Construction Romania SRL activele redundante nu
exista datorita faptului ca toate activele sunt folosite la maximum
de capacitate in procesul de productie
Vcp= Pn/(c-g) = 14.701.013/ (0,69-0,47) = -66.822.786 RonVcp-
valoarea stabilita prin capitalizare;c-rata de
capitalizare;g-cresterea previzionata.CONCLUZII SI PROPUNERI
In urma analizei diagnosticului juridic rezulta ca Acelor Mittal
Construction Romania S.A a fost infiintata conform legilor in
vigoare in anul 2006 si functioneaza in conditii legale, nefiind
implicata in nici un fel de litigii aflate pe rolul instantelor
judecatoresti.In ceea ce priveste relatiile cu partenerii
comerciali societatea are litigii cu persoane fizice, juridice
privind cumpararea de materiale, echipamente sau desfacerea
produselor finite proprii insa acestea nu sunt de natura
penala.Domeniul in care societatea isi desfasoara activitatea, este
un domeniu cerut pe piata, Constructiile sunt in permaneta crestere
iar acesta este unul dintre punctele forte de care societatea
dispune.
In urma calculelor metodelor de evaluare reiese faptul ca
activitatea desfasurata de catre Acelor Mittal Construction Romania
S.A. nu este performanta pe termen scurt si cu atat mai putin pe
termen lung. Situatia financiara a societatii se afla intr-un real
declin, in ultimii 3 ani situatiile financiare fiind incheiate cu
pierdere.Societatea nu a reusit sa se redreseze in perioada
urmatoare iar o eventuala perioada critica urmata de insolventa
este probabila.Avand in vedere rezultatele obtinute in urma
aplicrii metodelor de evaluare, informatiile care au stat la baza
intocmirii raportului, scopul evaluarii, cantitatea de informatii
care au stat la baza aplicarii metodelor, cererea relativ scazuta
pentru proprietati similare, in opinia evaluatorului, valoarea
estimata a societatii este -64,788,029Valoarea estimata este o
concluzie impartiala, experta si rezonabila bazata pe analiza
tuturor informatiilor relevante i cunoscute. Este o opinie, si
reprezinta perceptia evaluatorului referitor la cel mai probabil
pret obtenabil intr-o tranzactie fortata si pentru scopul
dorit.