PRAVO IN EKONOMIKA EU 2013-2014

PRAVO PRAVO IN IN

EKONOMIKA EKONOMIKA EUEU

2013-20142013-2014

DENARNI SISTEM IN POLITIKA – 3EVROPSKA CENTRALNA BANKA

DELOVANJE EVROPSKE CENTRALNE BANKE

EVROSISTEM, ESCB

ORGANIZACIJA, ODLOČANJE

DENARNA POLITIKA – CILJI, STRATEGIJA, INSTRUMENTI, TRANSMISIJSKI MEHANIZEM

ESCB - EVROSISTEM

1. člen Statuta ESCB in ECB:

V skladu s členom 282(1) Pogodbe o delovanju Evropske unije Evropska centralna banka (ECB) in nacionalne centralne banke sestavljajo Evropski sistem centralnih bank (ESCB). ECB in nacionalne centralne banke držav članic, katerih valuta je euro, sestavljajo Eurosistem.

8. člen Statuta:

ESCB vodijo organi odločanja ECB.

NEODVISNOST ECB

Institucionalna – prepoved sprejemati navodila oziroma dajati navodila (130. člen PDEU, 7. člen Statuta ESCB in ECB)

Pravna – ECB je pravna oseba (282. člen PDEU, 9. člen Statuta)

Osebna – vsaj 5 letni mandat guvernerjev NCB, omejene možnosti razrešitve (14. člen Statuta) in 8 letni mandat članov Izvršilnega odbora (11. člen Statuta)

Funkcionalna in operativna – izključna pravica v denarnih zadevah (člena 123, 127/2, 3, 5 PDEU ter zlasti 2., 9. in 12. člen Statuta)

Finančna in organizacijska – lastna sredstva

SODELOVANJE

predsednik Sveta, član Komisije - lahko sodelujeta na sejah Sveta ECB brez pravice glasovanja

Evropski parlament – poročila, pričanja na zahtevo, vprašanja

predsednik ECB vabljen na seje Sveta v zvezi s cilji in nalogami ESCB (284. člen PDEU)

Evropska komisija – komisar za gospodarske in monetarne zadeve

Evroskupina (uradno ustanovljena s Protokolom o Euroskupini, Lizbonska pogodba) - sestanki ministrov držav z evrom, sodeluje Komisija; ECB povabljena, da sodeluje

ECB svetuje glede vseh predlaganih aktov Unije na področjih iz njene pristojnosti (217. člen PDEU)

ODGOVORNOST

odgovornost za denarno politiko

dejanja in opustitve ECB preverja ali razlaga Sodišče EU (35. člen Statuta)

ECB – odstopanje glede določbe 340/2 PDEU, ki v primeru nepogodbene odgovornosti določa, da Unija v skladu s splošnimi načeli, ki so skupna pravnim ureditvam držav članic, nadomesti kakršno koli škodo, ki so jo povzročile njene institucije ali njeni uslužbenci pri opravljanju svojih dolžnosti (odgovarja sama ECB)

poročila in pojasnitve ukrepov (letno poročilo o dejavnostih ESCB ter o monetarni politiki preteklega in tekočega leta se pošlje Evropskemu parlamentu, Svetu in Komisiji in Evropskemu svetu; 248. člen PDEU)

ni objave zapisnikov sej

NCB poročajo “svoji” zakonodajni oblasti (npr. 26. člen ZBS-1: Banka Slovenije o svojem delu (polletno) poroča izključno Državnemu zboru Republike Slovenije.)

KAPITAL ECB (29. člen Statuta ESCB in ECB)

vpisani kapital: 10,76 milijarde € (zvišan decembra 2010; ni v celoti vplačan)

ključ za vpis kapitala ECB: vsaki NCB se dodeli ponder v tem ključu, ki je enak vsoti (prilagoditve ob vstopu novih članic v EU oziroma vsakih pet let):

- 50 % deleža države članice v prebivalstvu Unije - 50 % deleža države članice v BDP po tržnih cenah Unije

članice, ki nimajo evra, vplačajo 3,75 % vpisanega kapitala (za kritje stroškov; ne sodelujejo pri dobičku in ne krijejo izgub)

DEVIZNE REZERVE(30. in 31. člen Statuta ESCB in ECB)

do 50 milijard €

prispevek članice: glede na ključ za vpis kapitala

ameriški dolarji, japonski jeni (oziroma vrednostni papirji, denominirani v njih), zlato

članice: lahko imajo operativna devizna sredstva nakup ali prodaja deviznih sredstev nad 100 oz. 500 mio € predhodno obvestiti ECB

DENARNI PRIHODKI – SEIGNORAGE (32. člen Statuta)

višina denarnih prihodkov vsake nacionalne centralne banke je enaka njenemu letnemu prihodku, ustvarjenemu iz sredstev, ki jih ima nasproti bankovcem v obtoku in depozitom kreditnih institucij

vsota denarnih prihodkov nacionalnih centralnih bank se porazdeli nacionalnim centralnim bankam sorazmerno z njihovimi vplačanimi deleži v kapitalu ECB (razen, če ECB določi drugače)

ODLOČANJE V SVETU ECB - 1

vsak član Sveta ECB ima en glas (10. člen Statuta)

odločitve o kapitalu, rezervah, delitvi denarnega prihodka, čistega dobička glede na prispevek v kapitalu (člani Izvršilnega odbora brez glasovalnih pravic)

ODLOČANJE V SVETU ECB - 2 spremenjen sistem odločanja, ko bo evro uvedlo več (19) držav (10. člen

Statuta in Sklep ECB/2008/29)

člani Izvršilnega odbora: vsak po en glas

rotacija glasovalnih pravic med guvernerji NCB, izvedena na podlagi velikosti države (BDP, 5/6) in razvitosti finančnega sektorja (aktiva MFI, 1/6)

dve oziroma tri skupine glede na razvrstitev države po prej omenjenih kriterijih

glasovalne pravice: en mesec

ODLOČANJE V SVETU ECB

ČLANICE GLASOVALNIH SKUPIN IN ŠTEVILO GLASOV

ŠTEVILO DRŽAV Z EVROM 

19 20 21 22 23 24 25 26 27

1. skupina 5 5 5 5 5 5 5 5 5število glasov 4 4 4 4 4 4 4 4 42. skupina 14 15 16 11 12 12 13 13 14število glasov 11 11 11 8 8 8 8 8 83. skupina / / / 6 6 7 7 8 8število glasov / / / 3 3 3 3 3 3

proces prenosa sprememb v nominalnih spremenljivkah na realno ekonomsko aktivnost

instrumenti denarne politike

produkt, inflacija

poti prenosa: kanali transmisijskega mehanizma denarne politike

?

TRANSMISIJSKI MEHNIZEM DENARNE POLITIKE

PRENOSI DENARNE POLITIKE

Klasični kanal – količina denarja v obtoku, obrestna mera- investicije, aktivnost in inflacija

Kanal obrestne mere – tržne obresti – investicije aktivnost in inflacija Premoženjski kanal – vpliv na vrednost finančnega premoženja Kanal deviznega tečaja – obrestna mera, tečaj, gospodarska aktivnost

inflacija Bilančni kanal Posojilni kanal