PPT - PP de Inversiones

Presentacin de PowerPoint

PRESUPUESTO DE INVERSIONES PRESUPUESTO DE CAPITAL DE FLUJO DE CAJA PARA LA EVALUACIN DE INVERSIONES

CUL ES LA IDEA DE UN PRESUPUESTO DE INVERSIONES?

Consiste en proporcionarle a la gerencia de la empresa la base de decisin suficiente como para incluir en el plan de inversiones solo aquellas que se justifiquen.PRESUPUESTO DE INVERSINRepresenta todo aquello en donde la empresa debe Invertir para un propsito que va ms all del ejercicio econmico de un aoLAS ETAPAS DEL PROCESOPRESUPUESTODE CAPITALProceso de planeacin de los desembolsos sobre activos fijos, cuyos flujos de efectivo estimados son de largo plazo.

La elaboracin del presupuesto de capital implica la identificacin, anlisis y seleccin de proyectos con flujos de efectivo a ms de un ao

Desembolsos de efectivodel que se espera lageneracin de flujos deefectivo futuro durante msde un ao.

Se distingue de un gastooperativo normal, toda vezque se estima un ingresode efectivo durante lossiguientes periodos.

INVERSINEN CAPITAL

PASOS DEL PROCESO

TCNICAS DE ELABORACIN DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL LOS FLUJOS DE EFECTIVO RELEVANTES

Regla:1. Considerar slo flujos de efectivo y no ingresos contables2. Considerar flujos de efectivo incrementalesFlujos de efectivo especficosque se deben considerar enuna decisin de presupuestode capitalCOMPONENTES PRINCIPALES DE LOS FLUJOS DE EFECTIVOCOMPONENTES BSICOS

Sin embargo: algunos carecen del flujo de efectivo terminal.Una inversin inicial.Entradas de efectivo operativas. Un flujo de efectivo terminal.

PRESUPUESTO DE CAPITAL INTERNACIONAL DE INVERSIONES A LARGO PLAZOEl presupuesto de capital internacional difiere del presupuesto nacional porque

Las salidas y entradas de efectivo ocurren en una moneda extranjera Las inversiones extranjeras conllevan un riesgo poltico muy significativo. ENTREVISTA RELACIONADA CON EL TEMA DE INVESTIGACIONFICHA TCNICA DE LA EMPRESARAZON SOCIAL: COPEP DEL PERU S.A.CRUC: 20503141541DIRECCIN: CALLE 4 S/N URB. IND. OQUENDOTELFONO: 577-0165EMAIL: [email protected] ENTREVISTADA: SR. LUIS FALCONCARGO: GERENTE DEL AREA DE ADMINISTRACION Y FINANZAS.

POWELL CORPORATIONRESUMEN DE DATOS

11

DETERMINAMOS LA INVERSION INICIAL

INGRESOS Y GASTOS14CALCULAMOS LA DEPRECIACION

FLUJO DE EFECTIVO

CONCLUSIONESLas inversiones de capital no son decisiones tomadas a la ligera y basadas en ingresos ni n temas de demanda o necesidad del mercado, son evaluaciones detalladas en la cual se consideran varios aspectos antes de tomar la decisin de una inversin los cual nos permiten de cierta forma saber lo que pasara en el tiempo de duracin del proyecto y conocer que tanto beneficio nos puede brindar la inversin realizada.Existen procedimientos que debemos seguir para realizar la evaluacin de proyectos de inversin los mismos que cuentan con una estructura que debemos seguir para la construccin de la evaluacin financiera, es importante seguir estos pasos ya que nos permitirn realizar una correcta evaluacin de la inversin.Esta evaluacin le permite conocer a la gerencia si el proyecto de inversin tendr buenos resultados, existen casos en que la inversin traer resultados positivos, pero no quiere decir que esto se llevara a cabo en todas las oportunidades.El flujo de caja nos muestra de manera ptima el beneficio en efectivo o en dinero que nos retornara el proyecto de inversin al final de la evaluacin este ser el estado financiero que nos permite saber los resultados en suma de dinero.Es indispensable la bsqueda de la mejor propuesta del bien que dejaremos de usar para que la inversin inicial sea menor, la venta nos permitir reducir la inversin de la compra de la maquinaria por lo que el beneficio al final de la evaluacin podr ser mayor.Debemos aplicar esta evaluacin financiera al emprender un negocio por ms pequeo que fuese, en nuestros centros de labores y hasta n nuestra vida cotidiana ya que nos permite tener un mejor control de nuestras inversiones y del dinero que percibimos y as tener mejores resultados.Hoja1POWELL CORPORATIONPowell Corporation, una importante empresa fabricante de componentes de aviones,trata de determinar la inversin inicial requerida para reemplazar una mquina antiguapor un modelo nuevo ms sofisticado. El precio de compra de la mquina propuestaes de 380,000 dlares y se requerirn 20,000 dlares adicionales para instalarla. Sedepreciar con el MACRS, mediante un periodo de recuperacin de 5 aos. La mquinaactual (antigua) se adquiri hace 3 aos a un costo de 240,000 dlares y se deprecicon el MACRS, mediante un periodo de recuperacin de 5 aos. La empresaencontr un comprador dispuesto a pagar 280,000 dlares por la mquina actual yretirarla por su cuenta. La empresa espera que un aumento de 35,000 dlares de losactivos corrientes y un aumento de 18,000 dlares de los pasivos corrientes acompaenal reemplazo; estos cambios producirn un incremento de 17,000 dlares (35,000 dlares 18,000 dlares) en el capital de trabajo neto. La empresa paga impuestos a unatasa del 40 por ciento.RESUMEN DE DATOS

MAQUINA PROPUESTACompra Maqina Propuesta$380,000.00Gastos de Instalacion$20,000.00Depreciacion 5 aosIngresos Proyectados$2,520,000.00Gastos Proyectados$2,300,000.00

MAQUINA ACTUALVenta Maquina Actual$280,000.00Compra Maquina Actual$240,000.00TABLA DE DEPRECIACION PARA HALLAR EL VALOR EN LIBROSTiempo de Compra3 aosAoCosto%DepreciacionValor en Libros segn tabla de depreciacion$69,600.001$240,000.0020%$48,000.00Ganacia de la venta de la maquinaria actual$210,400.002$240,000.0032%$76,800.00Impuestos sobre las ganancias 40%$84,160.003$240,000.0019%$45,600.00Ingresos Proyectados$2,200,000.00$170,400.00Gastos Proyectados$1,990,000.00

LA EMPRESA ESPERA OBTENERAumento Activos Corrientes$35,000.00Aumento Pasivos Corrientes$18,000.00Capital de Trabajo Neto$17,000.00

Costo instalado de la mquina propuesta$380,000.00Costo de la mquina propuesta$20,000.00 + Costos de instalacin$400,000.00Total del costo instalado: mquina propuesta (valor depreciable) - Beneficios despus de impuestos obtenidos de la Venta de la mquina actual$280,000.00 Impuesto sobre la venta de la mquina actual$84,160.00 Total de beneficios despus de impuestos: mquina actual-$195,840.00 + Cambio en el capital de trabajo neto$17,000.00Inversin inicial $221,160.00

Ingresos y gastos de Powell Corporation (excluyendo la depreciacin y los intereses) para las mquinas propuesta y actualCON LA MAQUINA PROPUESTACON LA MAQUINA ACTUALAoIngresosGastos (*)AoIngresosGastos (*)1$2,520,000.00$2,300,000.001$2,200,000.00$1,990,000.002$2,520,000.00$2,300,000.002$2,300,000.00$2,110,000.003$2,520,000.00$2,300,000.003$2,400,000.00$2,230,000.004$2,520,000.00$2,300,000.004$2,400,000.00$2,250,000.005$2,520,000.00$2,300,000.005$2,250,000.00$2,120,000.00(*) Los Gastos excluyen la depreciacion y los intereses

Gastos de depreciacin para las mquinas propuesta y actual de Powell CorporationCON LA MAQUINA PROPUESTAAoCosto% de depreciacionDepreciacion1$400,000.0020%$80,000.002$400,000.0032%$128,000.003$400,000.0019%$76,000.004$400,000.0012%$48,000.005$400,000.0012%$48,000.006$400,000.005%$20,000.00100%$400,000.00

CON LA MAQUINA ACTUALAoCosto% de depreciacionDepreciacion1$240,000.0012%$28,800.002$240,000.0012%$28,800.003$240,000.005%$12,000.004Como la mquina actual se encuentra al final del tercer ao de su costo0.05de recuperacin al momento de realizar el anlisis, le restan slo los0.06ltimos 3 aos de depreciacin aplicable (como se muestra arriba).0.0$69,600.00 El total de 69,600 dlares representa el valor en libros de la mquina actual al final del tercer ao, comose calcul en el ejemplo anterior.

CALCULO DE LAS ENTRADAS DE EFECTIVO OPERATIVAS DE LAS MAQUINAS PROPUESTAS Y ACTUAL POWELL CORPERATIONAo 1Ao 2Ao 3Ao 4Ao 5Ao 6CON LA MAQUINA PROPUESTAIngresos$2,520,000.00$2,520,000.00$2,520,000.00$2,520,000.00$2,520,000.000.0- Gastos-$2,300,000.00-$2,300,000.00-$2,300,000.00-$2,300,000.00-$2,300,000.000.0Ganancias antes de deprec. e imp.$220,000.00$220,000.00$220,000.00$220,000.00$220,000.000.0- Depreciacion-$80,000.00-$128,000.00-$76,000.00-$48,000.00-$48,000.00-$20,000.00Ganancias antes de int. e imp.$140,000.00$92,000.00$144,000.00$172,000.00$172,000.00-$20,000.00- Impuestos( tasa=40%)-$56,000.00-$36,800.00-$57,600.00-$68,800.00-$68,800.00$8,000.00UONDI$84,000.00$55,200.00$86,400.00$103,200.00$103,200.00-$12,000.00+ Depreciacion$80,000.00$128,000.00$76,000.00$48,000.00$48,000.00$20,000.00Entradas de Efectivo Operativas$164,000.00$183,200.00$162,400.00$151,200.00$151,200.00$8,000.00

CON LA MAQUINA ACTUALIngresos$2,200,000.00$2,300,000.00$2,400,000.00$2,400,000.00$2,250,000.000.0- Gastos-$1,990,000.00-$2,110,000.00-$2,230,000.00-$2,250,000.00-$2,120,000.000.0Ganancias antes de deprec. e imp.$210,000.00$190,000.00$170,000.00$150,000.00$130,000.000.0- Depreciacion-$28,800.00-$28,800.00-$12,000.000.00.00.0Ganancias antes de int. e imp.$181,200.00$161,200.00$158,000.00$150,000.00$130,000.000.0- Impuestos( tasa=40%)-$72,480.00-$64,480.00-$63,200.00-$60,000.00-$52,000.000.0UONDI$108,720.00$96,720.00$94,800.00$90,000.00$78,000.000.0+ Depreciacion$28,800.00$28,800.00$12,000.000.00.00.0Entradas de Efectivo Operativas$137,520.00$125,520.00$106,800.00$90,000.00$78,000.000.0

Entradas de efectivo operativas incrementales (relevantes) de Powell CorporationAoMaquina PropuestaMaquina ActualIncrementales1$164,000.00$137,520.00$26,480.002$183,200.00$125,520.00$57,680.003$162,400.00$106,800.00$55,600.004$151,200.00$90,000.00$61,200.005$151,200.00$78,000.00$73,200.006$8,000.000.0$8,000.00

Hoja1POWELL CORPORATIONPowell Corporation, una importante empresa fabricante de componentes de aviones,trata de determinar la inversin inicial requerida para reemplazar una mquina antiguapor un modelo nuevo ms sofisticado. El precio de compra de la mquina propuestaes de 380,000 dlares y se requerirn 20,000 dlares adicionales para instalarla. Sedepreciar con el MACRS, mediante un periodo de recuperacin de 5 aos. La mquinaactual (antigua) se adquiri hace 3 aos a un costo de 240,000 dlares y se deprecicon el MACRS, mediante un periodo de recuperacin de 5 aos. La empresaencontr un comprador dispuesto a pagar 280,000 dlares por la mquina actual yretirarla por su cuenta. La empresa espera que un aumento de 35,000 dlares de losactivos corrientes y un aumento de 18,000 dlares de los pasivos corrientes acompaenal reemplazo; estos cambios producirn un incremento de 17,000 dlares (35,000 dlares 18,000 dlares) en el capital de trabajo neto. La empresa paga impuestos a unatasa del 40 por ciento.RESUMEN DE DATOS

MAQUINA PROPUESTACompra Maqina Propuesta$380,000.00Gastos de Instalacion$20,000.00Depreciacion 5 aosIngresos Proyectados$2,520,000.00Gastos Proyectados$2,300,000.00

MAQUINA ACTUALVenta Maquina Actual$280,000.00Compra Maquina Actual$240,000.00TABLA DE DEPRECIACION PARA HALLAR EL VALOR EN LIBROSTiempo de Compra3 aosAoCosto%DepreciacionValor en Libros segn tabla de depreciacion$69,600.001$240,000.0020%$48,000.00Ganacia de la venta de la maquinaria actual$210,400.002$240,000.0032%$76,800.00Impuestos sobre las ganancias 40%$84,160.003$240,000.0019%$45,600.00Ingresos Proyectados$2,200,000.00$170,400.00Gastos Proyectados$1,990,000.00

LA EMPRESA ESPERA OBTENERAumento Activos Corrientes$35,000.00Aumento Pasivos Corrientes$18,000.00Capital de Trabajo Neto$17,000.00

Costo instalado de la mquina propuesta$380,000.00Costo de la mquina propuesta$20,000.00 + Costos de instalacin$400,000.00Total del costo instalado: mquina propuesta (valor depreciable) - Beneficios despus de impuestos obtenidos de la Venta de la mquina actual$280,000.00 Impuesto sobre la venta de la mquina actual$84,160.00 Total de beneficios despus de impuestos: mquina actual-$195,840.00 + Cambio en el capital de trabajo neto$17,000.00Inversin inicial $221,160.00

Ingresos y gastos de Powell Corporation (excluyendo la depreciacin y los intereses) para las mquinas propuesta y actualCON LA MAQUINA PROPUESTACON LA MAQUINA ACTUALAoIngresosGastos (*)AoIngresosGastos (*)1$2,520,000.00$2,300,000.001$2,200,000.00$1,990,000.002$2,520,000.00$2,300,000.002$2,300,000.00$2,110,000.003$2,520,000.00$2,300,000.003$2,400,000.00$2,230,000.004$2,520,000.00$2,300,000.004$2,400,000.00$2,250,000.005$2,520,000.00$2,300,000.005$2,250,000.00$2,120,000.00(*) Los Gastos excluyen la depreciacion y los intereses

Gastos de depreciacin para las mquinas propuesta y actual de Powell CorporationCON LA MAQUINA PROPUESTAAoCosto% de depreciacionDepreciacion1$400,000.0020%$80,000.002$400,000.0032%$128,000.003$400,000.0019%$76,000.004$400,000.0012%$48,000.005$400,000.0012%$48,000.006$400,000.005%$20,000.00100%$400,000.00

CON LA MAQUINA ACTUALAoCosto% de depreciacionDepreciacion1$240,000.0012%$28,800.002$240,000.0012%$28,800.003$240,000.005%$12,000.004Como la mquina actual se encuentra al final del tercer ao de su costo0.05de recuperacin al momento de realizar el anlisis, le restan slo los0.06ltimos 3 aos de depreciacin aplicable (como se muestra arriba).0.0$69,600.00 El total de 69,600 dlares representa el valor en libros de la mquina actual al final del tercer ao, comose calcul en el ejemplo anterior.

CALCULO DE LAS ENTRADAS DE EFECTIVO OPERATIVAS DE LAS MAQUINAS PROPUESTAS Y ACTUAL POWELL CORPERATIONAo 1Ao 2Ao 3Ao 4Ao 5Ao 6CON LA MAQUINA PROPUESTAIngresos$2,520,000.00$2,520,000.00$2,520,000.00$2,520,000.00$2,520,000.000.0- Gastos-$2,300,000.00-$2,300,000.00-$2,300,000.00-$2,300,000.00-$2,300,000.000.0Ganancias antes de deprec. e imp.$220,000.00$220,000.00$220,000.00$220,000.00$220,000.000.0- Depreciacion-$80,000.00-$128,000.00-$76,000.00-$48,000.00-$48,000.00-$20,000.00Ganancias antes de int. e imp.$140,000.00$92,000.00$144,000.00$172,000.00$172,000.00-$20,000.00- Impuestos( tasa=40%)-$56,000.00-$36,800.00-$57,600.00-$68,800.00-$68,800.00$8,000.00UONDI$84,000.00$55,200.00$86,400.00$103,200.00$103,200.00-$12,000.00+ Depreciacion$80,000.00$128,000.00$76,000.00$48,000.00$48,000.00$20,000.00Entradas de Efectivo Operativas$164,000.00$183,200.00$162,400.00$151,200.00$151,200.00$8,000.00

CON LA MAQUINA ACTUALIngresos$2,200,000.00$2,300,000.00$2,400,000.00$2,400,000.00$2,250,000.000.0- Gastos-$1,990,000.00-$2,110,000.00-$2,230,000.00-$2,250,000.00-$2,120,000.000.0Ganancias antes de deprec. e imp.$210,000.00$190,000.00$170,000.00$150,000.00$130,000.000.0- Depreciacion-$28,800.00-$28,800.00-$12,000.000.00.00.0Ganancias antes de int. e imp.$181,200.00$161,200.00$158,000.00$150,000.00$130,000.000.0- Impuestos( tasa=40%)-$72,480.00-$64,480.00-$63,200.00-$60,000.00-$52,000.000.0UONDI$108,720.00$96,720.00$94,800.00$90,000.00$78,000.000.0+ Depreciacion$28,800.00$28,800.00$12,000.000.00.00.0Entradas de Efectivo Operativas$137,520.00$125,520.00$106,800.00$90,000.00$78,000.000.0

Entradas de efectivo operativas incrementales (relevantes) de Powell CorporationAoMaquina PropuestaMaquina ActualIncrementales1$164,000.00$137,520.00$26,480.002$183,200.00$125,520.00$57,680.003$162,400.00$106,800.00$55,600.004$151,200.00$90,000.00$61,200.005$151,200.00$78,000.00$73,200.006$8,000.000.0$8,000.00