DATE INIIALE (mii $)
a) Investiii fixe - total8700Terenuri400
Cldiri1900Echipamente (incluznd cheltuieli de prim dotare:
600)5.200Mijloace de transport (nlocuirea lor se face n anul
8)1.000b) Fond de rulment2.200c) Alte active curente600d) Surse de
finan are - total10.200Pasive curente800Credit furnizor (conditii:
rambursarea creditului se face pe3000perioada de 5 ani n trane
egale la o rat a dobnzii r1 = 9%)
Credit bancar (utilizat pentru acoperirea a 75% din fondul
de1.100rulment, rata dobnzii r2 = 10%, perioada de gratie 2
ani)
Capital social5.300e) Venituri din vnzri (2.400 unitti 5,75
$)13.800f) Costul de productie n anul 8: variabile 7.500 i fixe
2807 10. 307din care amortizarea (liniar) = 807 calculat conform
perioadei de
amortizare: cldiri 30 ani, echipamente 10 ani, mijloace de
transport 5 ani. Pentru o detaliere complet, vezi tabelul
10-3/1
g) Perioada de executie (constructie)2 ani
h) Impozit pe profit50%
Scutire de impozit pe profit in primii 5 ani de exploatare
i) Dividende (calculate din capitalul subscris)5%
j) Tabelul produciei
AnulCapacitatea deVenitul anual dinCostul de
productie (%)vnzriproductie anual
1608.2805.700
28511.7307.600
39513.1108.550
4 - 1010013.8009.500Graficul rambursrilor la creditul
furnizor
(cazul amortismentelor egale)
AnulSumaDobndaAmortismentulAnuitatea
(0)(1)(2)(3)(4)
13.500300700 1000
22.90020070080032.300150700744
41.700 1007008005 1.10050700750Total-8003.5004.300
(0)= Anul de plat(rambursarea ncepe din anul1 de exploatare)
(1)= Suma rmas de rambursat= Valoarea din anul anterior-
Amortismentul
(2)= Suma rmas de rambursat r1
(3)= Partea din credit rambursat anual= Valoare credit:Nr. ani
rambursare
(4)= Suma de plat total anual= Dobnda+ Amortismentul
Graficul rambursrilor la creditul bancar
(perioada de graie2 ani;rambursarea:40% anul3,30% anul4,30%
anul5)
AnulSumaDobindaAmortismentAnuitate
(0)(1)(2)(3)(4)
11.8001350135
21.8001350135
31.800135600735
4 1000 100550650
560050550600
Total-6001.8002.400(0)= Anul de plat(rambursarea ncepe din anul3
de exploatare)
(1)= Suma rmas de rambursat= Valoarea din anul anterior-
Amortismentul
(2)= Suma rmas de rambursat r2
(3)= Partea din credit rambursat anual= Valoare credit:Procent
de rambursare
(4)= Suma de plat total anual= Dobnda+
AmortismentulTabelul10.1.1- Costuri de investiii fixe iniiale
(Totalurile se vor nscrie n tabelul10.6.1)
Nr.Categoria de investiiiMonedMonedTotal
crt.strinlocalcosturi
(mii$)(mii$)(mii$)
1.Terenuri400
2.Pregtirea i amenajarea
amplasamentului
3.Structuri i lucrri
de construcii civile
a) Cldiri i lucrri
de construcii civile1.900
b) Instalaii auxiliare i servicii
4.Active necorporale
5.Instalaii, maini i echipamente5.700
Costul total
al investiiilor fixe initiale3.5004.5008.000Tabelul10.1.2-
Costuri de investiii fixe iniiale, repartizate pe ani
(Valorile se vor nscrie n tabelul10.6.2)
PerioadaPerioada de execuiePunerea n funciune iTotal
(Investiia fixiniial)Exploatarea la ntreaga capacitate
(Investiia de inlocuire)
Anul1238
MonedMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLT
(mii$)
Costul total1.2001.5002.7002.0001.0003.000----2.300
2.3003.2004.8008.000
al investiiilor fixe iniiale
1. Terenuri400
2. Pregtirea i amenajarea
amplasamentului
3. Structuri i lucrri de1.900
construcii civile
4. Active necorporale
5. Instalaii, maini i10.300
echipamente
Not:MS= moned strin, ML= moned local, T= total
n acest tabel valoarea investiiei iniiale ce figureaz la
tabelul10.1.1 este repartizat pe ani i este completat de
investiiile de
nlocuire efectuate n al8-lea an.Tabelul10.2.1- Cheltuieli
prealabile produciei
(Totalurile se vor nscrie n tabelele10.6.1 i10.7.1)
Nr. crt.Moned strinMoned localCosturi totale
Categoria de cheltuieli de prim dotare(mii$)(mii$)(mii$)
1.Studii preinvestiionale
2.Cercetripregtitoare
3.Punerea n lucru a proiectului
4.Planificare detaliat, cereri de ofert5.Supraveghere,
coordonare, probe i cheltuieli destinate lucrrilor de
construcii civile, echipament,instalaii
6.Constituirea administraiei,
angajarea i calificarea personalului tehnic, administrativ i de
execuie
7.Organizarea aprovizionrii
8.Organizarea comercializrii
9.Constituirearelaiilor de lucru
10.Cheltuieli preliminare i cheltuieli cu emisiunea de
aciuni
TOTAL270330600
Tabelul10.2.2- Cheltuieli prealabile produciei, repartizate pe
ani
(insereaz n tabelurile10-6/2 i10-7/2)
PerioadaExecuiePunere n funciune i exploatareTotal
Anul12345
Moned(mii$)MSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLT
Total cheltuieli iniiale de prim dotare50160
21070320390------------120480600Tabelul10.3.1- Calculul preliminar
al fondului de rulment
I. Necesarul minim al activului i pasivului circulant exprimat n
nr. de zile de rotaie
a) Conturi debitoare(sume totale de ncasat)30 zile la costuri de
producie minus amortizare i dobnzi
b) Stocuri:
Materie prim local A30 zile
Materie prim local B14 zile
Materii prime importate100 zile
Piese de schimb180 zile
Producie neterminat9 zile la costul de fabricaie
Produse finite15 zile la costul de fabricaie plus cheltuieli
generale de administraie
c) Lichiditi15 zile, vezi calculele distincte la
tabelul10.3.2
d) Conturi creditoare(sume totale de pltit)30 zile pentru
materii prime i servicii publice
II. Estimarea costurilor de producie anuale(Totalurile se vor
nscrie n tabelul10.3.2, linia IV)
(mii$)
PerioadaExecuiePunere n funciuneExploatare la ntreaga
capacitate
Anul12345678
Capacitateade producie0055%75%80%100%100%100%
Materii prime:
Materie prim A8641.1781.2561.5701.5701.570
Materie prim B220300320400400400
Materie prim de import1.1551.5751.6802.1002.1002.100
Forta de munc 1.100 1.5001.6002.0002.0002.000
Servicii publice303413440550550550
Reparatii215293312390390390
ntreinere- piese de schimb149203216270270270
Cheltuieli generale de fabricaie
7811.0651.1361.4201.4201.420
Costuri de fabricaie4.7876.5276.9608.7008.7008.700
Cheltuieli generale de administratie300300300300300300
Cheltuieli de vnzare550550550550550550
Cheltuieli de distribuie247338360450450450
Costuri de exploatare*5.8847.7158.17010.00010.00010.000
Costuri financiare(dobnzi)35021020018060-
Amortizare807807807807807307Cheltuieli totale de
producie7.0418.7329.17710.987 10 .867 10. 307* Valorile se vor
nscrie n tabelele10.8.3,10.13 i10.14Tabelul10.3.2 Calculul fondului
de rulment necesar
(se nscriu valorile liniei III.A, anul6 in tabelul10.6.1;
valorile liniei III.B n tabelul10.6.2 i valorile liniei I.D in
tabelul10.10)
XYSume necesare(mii$)
Nr.zileViteza de rotaiePunere in funciuneExploatare
Elementde rotaie(nr.rot./an)345678
I. Active circulante
A. Conturi debitoare3012500612640675675675B. Stocuri
a) Materii prime
Materie prim local A30127298 104130130130Materie prim local
B1424181313171717Materii prime importate1003,6320438467583583583b)
Piese de schimb1802275275275275275275c) Productie
neterminat940122163174218218218d) Produse
finite1524212285303375375375C. Lichiditti(vezi
V)1524153185194231226203D. Total active
circulante--1.6722.0692.1702.5042.4992.476II. Pasive circulante
A. Conturi creditoare3012-212-288-308-385-385-385III. Fond de
rulment
A. Fond de rulment net1.4601.7811.8622.1192.1142.091B. Creterea
fondului de rulment-321-81-257-523Ealonarea lichiditilor este
calculat astfel:
ElementXY345678
IV. Cheltuieli totale de productie--7.041 8.7329.17710.987 10
.860 10. 307minus:Materii
prime--2.2393.0533.2564.0704.0704.070Servicii
publice--303413440550550550Amortizare--80780780780780780715243.6954.4594.6745.5605.433
4.880V. Lichiditi necesare--153185194231226203Not:Viteza de
rotaie(nr.rot./an) este calculat pe baza necesarului minim al
activului i pasivului circulant.
Viteza de rotaie=360 zile/n(unde n= nr. zile de acoperire
minim). Valorile costurilor din tab.10.3.1
pentru fiecare poziie a activului i a pasivului circulant este
mprit apoi prin coeficienii respectivi ai vitezei de rotaie,
rezultatul fiind nscris la tab. 10.3.2. Tabelul10.4- Estimarea
plilor(mii$)
LunaSalariiMaterii prime bruteAlte materialePlata taxelor i
impozitului pe profitAlte pliTotal
Mai-----4.600
Iunie-----3.000
Iulie-----2.200
August-----870
Septembrie-----1.300
Octombrie-----800
Noiembrie-----620
Decembrie-----900
Ianuarie-----3.100
Februarie-----2.650
Martie-----3.100
Aprilie-----4.070Total27.210
Tabelul10.5- Estimarea ncasrilor i plilor lunare(mii$)
LunancasriPltiDeficitSurplusDeficit cumulat
Mai2.3004.6002.1802.180minim
Iunie1.2103.1601.7003.880Iulie8702.1001.3109.070August1.2008405409.070Septembrie1.6001.60010.670Octombrie78085011.520Noiembrie75063012.150Decembrie920100013.150Ianuarie3.6403.42016.570maxim
Februarie4.7002.8401.00011.080
Martie7.1003.0104.100
Aprilie 9.8303.0007.050-
Total27.21027.21012.69012.690-Tabelul10.6.1- Costuri de
investiii iniiale totale
(valorile se nscriu n tabelul10.6.2)
Nr.Moned strinMoned localTotal
crt.Categoria de investiii(mii$)(mii$)(mii$)
1.Costuri de investiii fixe initiale
(din tabelul10.1.1)3.2704.7308.000
2.Cheltuieli de prim dotare
(din tabelul10.2.1)210390600
3.Fond de rulment(la capacitate maxim)
(din tabelul10.3.2, anul6, linia III.A)-2.1002.100
Total3.4807.22010.700
Perioada
Anul
Moned (mii $)
1. Costul investiiilor fixe
a) Investiii fixe initiale b) nlocuiri (tab. 10.1.2)
2. Cheltuieli de primdotare (tab. 10.2.2)
3. Creterea
fondului de rulment (tab. 10.3.2, linia
III/A,B)*
Costul total
al investiiilor
Tabelul 10.6.2 - Costuri de investiii iniiale totale repartizate
pe ani
(valorile se nscriu n tabelul 10.13, linia B.1)
ExecuiePunere n funciunentreaga capacitateTotal
1234568
MSMLTMSMLTMSMLTMS MLTMSMLT MSML TMSMLTMSMLT
1.000 1.500 2.500 1.900 2.600 4.500-------------1.000
1.0003.5004.5008.0001.000 1.500 2.500 1.900 2.600
4.500---------------2.900 4.100 7.000
-------------------1.000 1.000-1.000 1.000
50 160 210 70 320 390------------ 120 480
600-------1.4601.7811.8622.119 2.1142.0911.0702.2303.300 1.930
3.070 5.000-1.4101.410-270 270-90 90-230 230-1.000 1.0003.0008.300
11.300
Not:* Cifre rotunjiteTabelul10.7.1- Totalul activelor
iniiale
(valorile se nscriu n tabelul10.7.2)
Nr. crt.Categoria de investiiiDin tabelulMoned strinMoned
localTotal
(mii$)(mii$)(mii$)
1.Costul investiiilor fixe10-1/13.5004.5008.0002.Cheltuieli de
prim dotare10-2/12703306003.Active circulante(la capacitatea
maxim)10-3/2, anul6,linia I.D4762.0002.476Total 4.246
6.83011.076Tabel10.7.2- Totalul activelor iniiale repartizate pe
ani
(valorile se nscriu n tabelul10.8.3, linia B.1 i n
tabelul10.10)
PerioadaExecuiePunere n funciunentreaga capacitateTotal
Anul1234568
Moned(mii$)MSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMlTMSMLTMSMLT
1.Cost investiii
fixe1.0002.0003.0001.8802.9204.800-------------1.0001.0002.8805.9208.800
iniiale
a) Investiii
fixe1.0002.0003.0001.8802.9204.800---------------2.8804.9207.800
iniiale
b) nlocuiri-------------------1.0001.000-1.0001.000
(tab.10.1.2)
2.Cheltuieli
de prim dotare7023030050150200---------------120380500
(tab.10.2.2)
3.Creterea activului
circulant------1801.4101.590110270380409013070230300---4002.0002.400
(tab.10.3.2, I.D)
Total active
iniiale1.0702.2303.3001.9303.0705.00018014101.590110270380409013070230300-1.0001.0003.4008.30011.700Tabelul10.8.1-
Sursele de finanare
(valorile se nscriu n tabelul10.8.2)
Nr.Moned localMoned strinTotal
crt.Categoria de investiii(mii$)(mii$)(mii$)
1.Promotori
a) Aciuni obinuite3.500-3.500
b) Aciuni privilegiate--
c) mprumuturi--
d) Alte forme--
Total3.5003.500
2.Asociai
a) Aciuni obinuite2.300-2.300
b) Aciuni privilegiate--
c) mprumuturi--
d) Alte forme--
Total2.3002.300
3.Instituii financiare internaionale
a) Aciuni obinuite---
b) Aciuni privilegiate---
c) Imprumuturi---
d) Alte forme---
Total---
4.Statul
a) mprumuturi---
b) Subvenii
Total---
5.Bnci1.5001.500
6.Subscripii publice
7Credite furnizor-3.0003.000
8Pasive circulante-400400
TOTAL GENERAL7300340010700Tabel10.8.2- Sursele de fonduri
iniiale repartizate pe ani
(valorile se nscriu n tabelul10.8.3, linia A.1 i n
tabelul10.10)
PerioadaConstruirePornire i exploatare maximTotal
An123456
Moned(mii$)MSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLT
Aciuni obinuite-3.3003.300-2.5002.500-------------5.8005.800
Aciuni privilegiate
mprumuturi----1.5001.500-------------1.5001.500
Credit furnizor---3.000-3.0003.000-3.000
Pasive circulante180-180110-11040-4070--400-400
Subvenii
Subscripiipublice
Total3.3003.3003.0004.0007.000180-180110-11040-4070-703.4007.30010.700Tabelul10.8.3-
Tabelul fluxurilor de trezorerie(cash-flow) pentru planificarea
financiar(mii$)
PerioadaExecuiePunere n funciuneExploatare la capacitate
maximAnul123456789101112ValoareaTotal
Capacitatea de
producie0055%75%80%100%100%100%100%100%100%100%rmasA. Intrri n
trezorerie3.3007.0007.0559.4851.04012.57012.50012.50012.50012.50012.50012.500-124.450
1.Total resurse
financiare(tab.10.8.2)3.3007.0001801104070-------10.700
2.Venituri din vnzri(date
iniiale)--6.8759.3751.00012.50012.50012.50012.50012.50012.50012.500-113.750
B. Ieiri din
trezorerie3.3005.0008.7978.8899.51110.75810.37011.59210.59210.59210.59210.5923.500107.085
1.Total active, inclusiv
nlocuirile3.3005.0001.590380130300-1.000----3.5008.200
(tab.10.7.2)*
2.Costuri de
exploatare--6.0007.3507.6709.0009.0009.0009.0009.0009.0009.000-84.020
(tab.10.12)**
3.Serviciul datoriei(a+ b)--9759271.4791.2261.138------5.745
a) Dobnzi(total):--37532727917688------1.245
Credit furnizor--2401921449648------720
Credit bancar--1351351358040------525
b) Rambursri(total):--600600120010501050------4.500
Credit furnizor600600600600600------3.000
Credit bancar----600450450------1.500
4.Impozit pe
profit(tab.10.9)-------1.3601.3601.3601.3601.360-6.800
5.Dividende(tab.10.9)--2322322322322322322322322322322.320
C. Sold de
trezorerie(A-B)02.000-1.7425965291.8122.1301.9089089089089083.500-
D. Soldul de trezorerie
cumulat***02.0002588541.3833.1955.3258.1418.14110.04911.95713.86517.36517.365
NOT:*Neincluznd dobnda pe perioada de execuie
**Costurile de producie nu includ dobnzile la mprumuturi i
amortizarea. Dobnda este inclus la linia B.3.a. La linia B.1 se
vor
nscrie i cheltuielile de nlocuire prevzute, n locul
amortizrii.
***Soldul de trezorerie trebuie astfel programat nct toate
nlocuirile necesare s poat fi acoperite ntr-un anumit an prin
excedentul
acumulat. Acest element nu trebuie niciodat s devin negativ. Se
va nscrie aceast linie la tabelul10-10, linia A.1.
Valorile ieirilor din trezorerie au fost trecute cu semnul
plus(valori pozitive) pentru a putea efectua corect calculele la
linia C.Tabelul10.9- Situaia profiturilor/pierderilor*
(Se va nscrie coninutul liniei4 n tabelul10.8.3, linia4; cel din
linia6 n tabelul10.8.3, linia5;
cel din linia8 n tabelul10.10, linia A.3 i/sau B.4)
(mii$)
PerioadaExecuiePunere n funciuneExploatare la capacitate
maximAnul1234567812
Capacitatea de producie0055%75%80%100%100%100%100%100%
1.Venituri din
vnzri--6.8759.37510.00012.50012.50012.50012.500
2.Costuri totale de
exploatare--7.1558.4758.7299.9569.8689.7809.780
3.Profit brut sau
impozabil(1-2)---2809181.2712.5442.6322.7202.720
4.Impozit pe profit**-------1.3601.360
5.Profit net(3-4)---2809181.2712.5442.6321.3601.360
6.Dividende(4% la capitalul social)--232232232232232232232
7.Profituri
nedistribuite(5-6)---5126861.0392.3122.4001.1281.128
8.Profituri cumulate
nedistribuite---5121741.2133.5255.9257.05311.565
Rate financiare
Profit brut/Vnzri(%)-4,09,812,720,320,321,821,8
Profit net/Vnzri(%)-4,09,812,720,320,310,910,9
Profit net/Capital social(%)-4,815,821,943,845,323,523,5
NOT:*Acest tabel poate fi folosit drept completare la
tabelul10.14, unde linia4(impozit pe profit) va fi nscris n
tabelul de cash-flow pentru un proiect beneficiind de o finanare
extern.
**Scutire la plata impozitului pe profit pe perioada a5 ani de
exploatare.Tabelul10.10- Bilanul previzional
(mii$)
PerioadaExecuiePunere nExploatare la capacitate
maximfunciune
Anul123456789101112
A.
ACTIV(total)3.30010.3009.8809.5609.44010.77012.12013.25014.38015.51016.64017.770
1. Active
circulante(total)-2.0001.8502.8203.4805.5907.7209.13010.54012.45014.36016.270
a) Soldul de trezorerie(tab.10.8.3, linia
D)-2.0002608501.3803.1905.3206.2308.14010.05011.96013.870
b) Activ circulant(tab.10.3.2, linia
I.D)--1.5901.9702.1002.4002.4002.4002.4002.4002.400*2.400
2.Active fixe(fr
amortizare)3.3008.3007.5206.7405.9605.1804.4004.6203.8403.0602.2801.500
Investiii fixe iniiale, nlocuire
i cheltuieli
iniiale3.3008.3007.5206.7405.9605.1804.4004.6203.8403.0602.280**1.500
3.Pierderi(tab.10.9, linia8)--510---------
B.
PASIV(total)3.30010.3009.8809.5609.44010.77012.12013.25014.38015.51016.64017.770
1. Pasive circulante(tab.10.8.2,
linia5)--180290330400400400400400400400
2. Credite(total)(tab.10.8.2, linia3
i4)-4.5003.9003.3002.1001.050------
3. Capital social(tab.10.8.2,
linia1)3.3005.8005.8005.8005.8005.8005.8005.8005.8005.8005.8005.800
4.Rezerve(tab.10.9,
linia8)---1701.2103.5205.9207.0508.1809.31010.44011.570
NOT:*Valoarea rmas a fondului de rulment:2.000 mii$.
**Valoarea rmas a activelor fixe:1.500 mii$.Tabelul10.11-
Costurile de producie totale n anul6
Nr.Categoria de costuriMoned strinMoned localTotal
crt.(mii$)(mii$)(mii$)
1.Materii prime i servicii directe2.3002.9505.250
2.Fora de munc direct-1.2501.250
3.Cheltuieli generale de fabricaie2501.3501.600
3.1 Costul minii de lucru---
3.2 Cheltuieli generale cu materialele---
3.3 Alte cheltuieli generale de fabricaie---
Costuri de fabricaie2.5505.5508.100
4.Cheltuieli generale de administraie-500500
4.1 Costul minii de lucru---
4.2 Cheltuieli generale cu materialele---
4.3 Alte cheltuieli generale de administraie---
5.Cheltuieli de vnzare i distribuie-400400
5.1 Costul minii de lucru---
5.2 Alte cheltuieli---
Costuri de exploatare2.5506.4509.000
6.Cheltuieli financiare(dobnzi)10080180
7.Amortizare780780
Costuri de producie totale2.6507.3109.960Tabelul10.12- Ealonarea
costurilor de producie pe ani
(Vezi tabelul10.3.1. Se va nscrie costul total de producie in
tabelul10.9, linia2 i
costul total de exploatare in tabelele10.8.3,10.13 i10.14)
PerioadaPunerea n funciuneExploatarea la ntreaga capacitate
Anul34567812
Capacitatea de producie55%75%80%100%100%100%100%
Moned(mii$)MSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLTMSMLT
1. Materiale
directe1.2651.6152.8301.7852.1603.9451.8402.3604.2002.3002.9505.2502.3002.9505.2502.3002.9505.2502.3002.9502.550
2.Fora de munc
direct-690690-940940-1.0001.000-1.2501.250-1.2501.250-1.2501.250-1.2501.250
3. Cheltuieli generalede
fabricaie2501.3501.6002501.3501.6002501.3501.6002501.3501.6002501.3501.6002501.3501.6002501.3501.600
Costuri de
fabricaie1.5153.6555.1702.0354.4506.4852.0904.7106.8002.5505.5508.1002.5505.5508.1002.5505.5508.1002.5505.5508.100
4.Cheltuieli de
administraie-500500-500500-500500-500500-500500-500500-500500
5.Cheltuieli de vnzare
i-330330-365365-370370-400400-400400-400400-400400
distribuie
Costuri de
exploatare1.5154.4856.0002.0355.3157.3502.0905.5807.6702.5506.4509.0002.5506.4509.0002.5506.4509.0002.5506.4509.000
6.Cheltuieli
financiare24013537519014033014014028010080180504090------
7.Amortizare-780780-780780-780780-780780-780780-780780-780780
Costuri de
producie1.7555.4007.1552.2256.2358.4602.2306.5008.7302.6507.3109.9602.6007.2709.8702.5507.2309.7802.5507.2309.780
totale Tabelul10.13- Tabelul fluxurilor de trezorerie(cash-flow)
i calculul valorii actualizate
n cazul unui proiect de investiii care nu beneficiaz de o
finanare extern(mii$)
Punere n funciune
PerioadaExecuieExploatare la ntreaga capacitateValoarea
Anul123456789101112rmasTotal
Capacitatea de
producie0055%75%80%100%100%100%100%100%100%100%
A. Intrri n
trezorerie006.8759.37510.00012.50012.50012.50012.50012.50012.50012.500-113.750
1.Venituri din
vnzri006.8759.37510.00012.50012.50012.50012.50012.50012.50012.500-113.750
(tab.10.3.1)
B. Ieiri din
trezorerie3.3005.0007.4107.6207.7609.2309.00011.36010.36010.36010.36010.3603.50098.620
(1+2+3)
1.Cheltuieli totale
de3.3005.0001.41027090230-1.000----3.5007.800
investiii
(tab.10.6.2)
2.Costuri
exploatare--6.0007.3507.6709.0009.0009.0009.0009.0009.0009.00084.020
(tab.10.3.1)
3.Impozit pe profit-------1.3601.3601.3601.3601.3606.800
(tab.10.9)
C. Cash-flow
net(A-B)-3.300-5.000-5351.7552.2403.2703.5001.1402.1402.1402.1402.1403.50015.130
D. Valoarea
actualizat-2.868-3.780-3511.0021.1131.4131.312370608528458398567771
(la rata actualizare15%)
E. Cash-flow net
cumulat-3.300-8.300-8.835-7.080-4.840-1.5701.9303.0705.2107.3509.49011.630-15.130
(tab.10.9)
NOT:*Valoarea rmas: Terenuri=300;2/3 din Cldiri=1.200; Fond de
rulment=2.000.
**Scutire la plata impozitului pe profit pe perioada a5 ani de
exploatare.Tabelul 10-14. Tabel cash-flow i calculul valorii
actualizate n cazul unui proiect care beneficiaz de finanare
extern
PerioadaConstruciePornireExploatare la capacitate
maximValoareaTotal
recupe-
An123456789101112rat n
ultimul
Nivel de producie0055%75%80%100%100%100%100%100%100%100%an
(din tabelul3-3)
Costuri(mii USD)
A. Intrri n trezorerie
1. ncasri din vnzri
(din
tabelul3-1)--687593751000012500125001250012500125001250012500-113750
B. Ieiri din
trezorerie(total)-3300-2500-6975-8277-9149-10226-10138-11360-10360-10360-10360-103603500-99865
1. Costul total al investiiei
(investiie fixe)-3300-2500-975-927-1479-1226-11383500-9045
a) Fondul capitalului social-3300-25003500-2300
b) Inlocuire maini(din tabelul10-8/2)-1000-1000
c) Rambursri credite furnizor*-600-600-600-600-600-3000
d) Dobnzi pe credite furnizor-240-192-144-96-48-720
e) Rambursri de credite bancare---600-450-450-1500
f) Dobnzi bancare-135-135-135-80-40-525
2. Costuri de
exploatare-6000-7350-7670-9000-9000-9000-9000-9000-9000-9000-84020
(din tabelul10-3/1)
3. Impozite pe societi**
(din tabelul10-9)-1360-1360-1360-1360-1360-6800
C. Cash-flow
net(A-B)-3300-2500-100-10988512274236211402140214021402140350013885
D. Valoare actualizat(rata
actualizrii:15%)-2868-1890-666274239828863726085294583985671026
*-In funcie de contract, plata dobnzilor ar putea ncepe n
perioada de execuie
**-Scutire fiscal pn n al7-lea an