Top Banner
12

Philippine Business Report (Dec.2012)

Mar 12, 2016

Download

Documents

A monthly digest of global and domestic industry trends and developments
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Page 1: Philippine Business Report (Dec.2012)

�����������

� ������ �� ����������

��������� ����������������������������������������������������������� �������������!�������"���� ��������������#������

$�������%��&������'���'�����������������(���������'���'�������)��������*����������(�������������������+�,*��'���'����������-������������������������������

�������������� ����������������������������������� ������������������������� ������� �������������������������������������������� ��������������������������������������������������������� ���������������������������

.����������������*����������(�)� ������������������� �����������������������������������������������/������������&�''*�����������&�0�*+��

�������������������������������������������������������� ��!�����������"#$%���1�'�����������

�&��������������������������������������������������������'�������������(��������'����)������*'(+'),�����������

1�'������������������������������������2��)�

������������ !���"#

���������������������&����3�'��������������"'��)����/�����������������������'�������������������)�(��������'��'�����&�+�4������������������)����&��������(�����������������

���������$�%�����&�'%(� ��������)�����*���+����������������������(��(��������/�������/������&2��'��'���'����������/�������������������4�4*�����'�������������������

�-���� ����������������������./0��������������������������������������� �������������������������

5��'������(�)��������)����������'���������������������&��������&��������������-������������������������������������������&�''������'��

�1�� �������������� �� �������������������� ������������ ��� �����

���������� ��������������������

������� ������ �� �����

�������� ��� ����������� �� ����� �� ������ ��������� ����������� ���

�����������������./0�������������������������������������������������������0�� ���������������� ��������������������������������

���������-������(���&��''�����)�����������)�������������(������������)��-���������46�7�)�������'������������(��������(�����4��

Page 2: Philippine Business Report (Dec.2012)

��������������������� ��

������������

8!�����1�����������������������������������'��'��������/����������8!����71�&�����'��8!��6,,9���4,���

������3�5��:�(��(�����/�������2/������������)����'�����&������)����'�����)�(��'���'���������')�2����'�����������)�����������������)����'���������������/������'�����������8����!�����8�!��)�"����'��)����;����'���)����8����<�������8<�)�=���)����1�������

3�5���/���������������')����/�����������)��������������'�������������������'����

��� ������������� �� �������� ���� ����� ������� �� �����!��������&�'���''�����&��������������������������������������-������������'����2/��������&�������������8!��71����''����������&������2��������'��%�������'���������������������������&�����������������

�����������,����)�������������-�,�����������������#������&��������������'��������/���������'/�����&�������"���������5��������"����������&�������'��������"5"������������'�&����������''��������������������(����'��������������/������

����2�����������������"�������������������������������������

������)��������������'��&�7+���������������������������������)����'��&�����*�(��)���������������������������������������������������-���������������������'��

>�����������������'��������/�'�����&�������&���������������'�������&�����'�/����������(��'� ���������������&����&��������1��������"������&���4,�6��'����������(��'�����'������������&��������������&����������������)�(�����>����-������������'����'�������2/��������

�-����������������������������������������������������

�������������������������������������������>��������

"������������������/�'������������&������������������������'��������������2������'���'����������������������%��'��?������(�����������������-�������)����������

�������'��������������&������(�����������������������������������/�����'�%��������������������&����������'��������������������

� �����!�"���#����������� � �������$!@��'�������&����������������@59�)����&��������(������������������� ���&�����������'���*���������������������������5�*1�$��������)�����-��������������8!���*1���/����'�/�'����4,�+�&�������8!��60,*9�&�������������������������0*�����%���������&����8!��77,*1��'���'����%��

.���,�����/$���������������'+��+����������������$�,���,���������&./�'��(���������-+���0�������������������� ���-��������/�����������������'���'��������'�����4,�������'���������&�8!��4��9)�(�����(�����4���������������4,�,�2�����

�-������ ������������ ������������� #�-���������������������������������1��������)�����������������'�����������@59$"� ��600��������)��-�'������/����,,����������������������������������?����

������������(������������������������:�-��&�&������2���������/��������������������������������'�������

1������������"�������2����(������������������(��'���������������������5���)�(��������'�����0,),,,����'������&���������'�������������'��)������'�����'���������������'��������

"������)����'���'����������'����7,),,,�&�''*�������'�������3�A���

�� ������ %�&&'()����������������'�������-�������������44�B����!����������8!��6��B1�&����8!��7�BC1���������������������������'�������� ����&�������������'����(�������)����;����'�!�������$&2����;!$����������

����;!$�����������������������(���������������������-������&���)����'��������)�&����������)�(������&�����&������)�������(��������)�����'�����������)���������')�����'���������������

$������'�������)��-������������-��������������4+��&����8!��7��C1���������"�����4,�4�

D���'��/��������������-�����&������2������������&�4,�4��������������4*�����(����8!��6,�,+1�&����8!��7��7�1������������������������4,���

A��������(�'�������������'�*������-��������(�����/��(�����-�����2����������������������������-�����(�''���������������� �������������&�������

������������

������� ��� � ���� � �������� ��� ��� �������

��!�����!����"!�� #�$�% #�#&���!�'����'"����"�� ��� $�����!��������� #���$�� ##���

*�������������+$,)��� %� ��������� ��&�������������/�������3�5���&������=�����*"��������������������8!����,61)�+��4������������������(������������������'�������)�2�� ��(���� ����0� �����*2(0,���������

��������*��������*�*��������(��(�������������-�������&������������'�(�������''���

Page 3: Philippine Business Report (Dec.2012)

�����������

�������-�����������67),,,���������������,,),,,����4,�+�

����������� ����������������������� ������ �� ����������������������������������� ��������1���������

-��./����0���������� �����������#��� ��3�����&��������� ����������?������������������-��������������������(�'���������������/��������(�����2�������/��������

������3����������������#���������������������4����������������������������������������������������������������������������������1���������������������������������������

D��������&����=���)�<����)����(�)�����/��A�����)���������)�����'��%�����������'������������������'��'������&�������������������/��������%��������&&��������������������-���'�������5�@�)����*&��������������&���(�������'�)����*2���'�����/���

!���������������������'����������/��'������&���2������/������/��'���'����&�����������'�

������������� ����� ���������������������5� �������� ������������������������3��������������������������������������������������+�� ������ ���������������

������/����)���������)����������������(���2������������������������������������'���������)�������'��'��&������&��������������*�������'����/�����

������ �!��" #����� ����� ���

( )����*������������"�����*�+( ,�"���!�����+( ,�������"�������!���!�*�+( ,��-��!�������.������

1� ������������ ���$2,)��� %� D�����'�����$���������(�������)���������� ������������'�����(������������

����D��������&�"�����/��9��&���������&�������'������)�5����D"9�5���������'�����$���������������0),B�����)�����������&�������!����������'����&��4)B0������

����$��������'��)�(����������(�''�&����������������'��������'�����������&��������)���/����������/���''���'���&������2����,�������&������������4+)++7����)�����������������B)�+4�������'�������������������'������������4�������������$������4,�����'����&��7)60+�����

D"9�5�������������������'��������&�''�����'�?�����&�����'�������������/����������������'���������������&����������/���������>�%�(���)�����������(�����'�����%����/������&��������� ��������������������3�'����� ����������������������(���

���������������� ������������������������������������������������������������ #�6��������������������� ��3����� ������!�������������������)���/�������������2�������+�����0��

3 �������� �������� ��������&4$5�������'���������������������������#��������'�������'���-��������������������E�����'���������������&������'��

�)/��,��������)�+������������������������4,�7�(�''�������F������&��(���������G�(�������B��(�����&����#�����������������)����(������4+6�����������(����746�+71����������

�&������������������������������������������ ��������������������������������������������������789%����9:;<#�������������� ���������� ����������������������������������������������������������������������������������3����������������������� ��������������������������������9:;<�� ����������1���������

�������� ������������������������������ �������������������������������������������;$"%����9:;<#�

��������������������� ���������������������������������������������������������������������������� ������������������������������

"����(��'�)����9����9��'�����H��������������������������/���������������������/�'������4,�7�

$���� �������������� ��"��� �% �"���� �&'��

������ ��� ����!�������

������.����/�����0�./1 ���&����������� �2.���������� #$

6 #7�,8�9*������������� ���������� �����#������������8������ ����&�''����'��������&������������'���(��������/�����������9����5�'�����>��������3����95>3��(��'������������'���'����&�������/��������9������

�,���3����4�+����$���$�+���,���3�����,�����������������5����6������-�������������'����������&�'�9���������'������'�������40����������������������'�������������������������������/�������-�2/��������

5/������������)�����������)�������)����'�������������)������������������-����������������/�������9�������������

9�������'���������������������������������)���'���������������&���)�����������&���������'�������������'����'����������''�)����������)���������)�<�'�'�������

<�'�'����'��/������9�������������������������0,������������ ���������������������������������'����/�'������'���&����������������������)������������'������'���)���������������������&�''�����'������

6 #�������7��� ��� #�������������� ����� �������������#��� ����/��������&����������������/�����)����������)������������'����������/������

Page 4: Philippine Business Report (Dec.2012)

��������������������� ���

����������� �����'��*���/����������������������#�����

�6����� ����������������������������������������������������������������� ������������� ���������������������������������������������������������������� ������� ����������������������)�����3��+�7����������)�����*��)�����������

D��'��������4,�4����������2��������&����������� �������������)���������/���������������(��'��������2���������������������������'�����������������������������

!����������������������������(�����'������)��������������(������(�����#����*���������@���*!����>�?��A-�����(���>�%�I�������#�������������&���!����'�5&�������������#�����������

9����/��)���������������70,�����'������������'���'���/����������>�8�����/�������/�����������������������������������#���������������������������������������������

�+� ������������������000�&�� �����=.>����� ������������������������ ������������?��������� �� �������������������������

��/��/����1��8���

(��'�������������������������'�� ����������

���������������&����(��"74,�)��������'����*�*�(���������)�(��'����������DA1���������������'�6B���&&����������&�46���'������46�������

DA1��������'�������������������������&������"�������'����������������'������'����/�����������������������������&�4,�7�

�/9��:������0�����3�:����������������������'������"��'������">�������������������������������������0,*�����������������'����'����&����D�����5�'����

������������2���� ���������������������(������������������&�(��%�����������'�������'�������������'������������������''�����2���'����������

������/������&�D�����5�'�������'��������'��������������/�'��������������'����&��(��������">��������&��������2�����%���'����)�!��9����'�D����

�����������(�''���''�&���D�����"��(�������������(����&����������������!��9����'�(�''������������������&����������'��������������&��������������&�����(�''���������������D������������������������(�������&)�(�����(�''������������������">����������*��''���F(��'����G���������

���)42'8/) �

;�������������� ������������0��� �������%������=���*������9�����9��&�������D���>�������'����������������(����&�������&���'��������������/�������(�'���'�����������)����'������9��&�������D����&�9�����5�����99��

�+������������4�+����+���������������&����'���������������(��'�(������������'�������������+,1����'���������-�������������������0�*+������*�*�����

��/������������)��������)�������������������'�������(�&��������!�������"�����������2���������'�����������������'�'������

�������������&���'��������3�������'������5������'����%��������)�1�����)(���������/���4,,),,,����)�������&���������������������'�������'���&�9������������������������&�'��������

�2��8��2'-�)4 �

<6����=�.������������������#�������� �,������ ����� %����:��������J��''���1��'���������/����������*�������'�����(��������������������������'����������������������������'�'��*������������/��������������/������'���������'���

����J��''���1��'���)������#����&�1����������I��'��D����������1ID�)����&2'�����&����J��''��������)���'���4,,������&���'������'��(��������������&�4B�7�%.����������������'������������&����74)07B�%.����7�)B,4�%.����������������������(�''���������������'������'�'�����������/�'����� ��&2��)�'�����������74��:�����&�������'����

����J��''���1��'������������'����(���������������&����>AA�*D!��>������������A��������A/������'���������D����K�!��''��������������&����8!�1D��8!������1��'����D����'�)����/�����(���������������/���)�'�(���������������)��������������������������'�����

5�������2�������*������&2�����/�'�������������'�������������(������(�����>AA�*D!����*����2���������'��'�/�'�

> ����������0���� ������ ?�����<�����2������������������������(���'���'�2����

�*/�4/'8�

3!���������!"�������������#��������4*1�������&�������?�������#����&�D��������2���DA1����������������&���*������������-���'�����������1������&�5/�������1$5��

���������$�4��������/�+����&�4/(�9������������$���4��������/7�����������������+��&4/��(�)������������������������������&�����/���(������������'����������������-���'�����

Page 5: Philippine Business Report (Dec.2012)

�����������

�������%�����(��'���������IA�����#��������������)����<����������*5/�������������"������<$�I"�������

<$�I"�������D�����������=��(��D����������,�<������������������'��%�����(��%�(���'���'�2����&���IA����#����

8������2����:���������������&82��(�),������������������������<�����2��������(��������������(��%�(���'���'�����������������/���/��'��'�������������&����/�����������IA�������

�������������&�A�������$A���������������*��������''����������&��+,�����(���9.��&���IA���������

����������������������&�40,9.������&���������'������������������)�4,,9.�&���(�����(��)�0,9.�&�����'�������������,9.�&������������'����

.' �/4����8�����/)��� �2*/)� ��2'-�)4 �

8��3�� ���:��% �� ��� �������9��������2��5/�����D������9�5D������'��������������(�������������'����9����9��'��������-�������������������������� �����'�������������

��/)�),��$�%�������'$;������7���-��8����������9�5D������������������&����(���������'��������������(������������'��������-������������������������&����01�����������4,�0����4,�+�

(�)*������ ���� ������" �+�

( -���3������( �+������!�.�����( .��������������!�.�����( 4"�,���',�"����3������( /�5����������!�.�����( 65�6�!����3������

/8%2� 429)492�</2'8��8�� 4���������������%������ ���,�������@9�����!��'��%�������!��'����'��%�������*������������'�������

��������������&2��������'����'������������

4��� ����/�������� ������������$���,���,������������� ��,�������������%�������/������������������������&����2������'����*������&2��������

"�����2��������������������&���''������'��&�������'���)��������)�����!��'�����'�������������������&������/���� ���'�������#�����/�'/���������'(����

��89%�)492/8��

�A6�����������B4,8�������������� �D������������������&��������������K�����'����K�������/�����8!��0,9�������������/�������-�2/�����������-������������/�����D�����������������D����

A��'������������)��K����������������7*1��������������������&���'�����D������)�>�����

�����(����������'���(������2���������������������������������&���������� ���������'��/�����������������������-��������������&���'�������(�����������������������?����������'�������

���C� � ���������� ����� ��8��'�����������������������������������%������(������2/�*������������'�"������-�������������'��&�0,��������������������

�����������������������!9�;����A������������������?�)��)0B�����)�������2�������������!9�9�''��&�"�����9$"����������D���

"''�����-������������(��'��'�%�(�������'��������9����9��'���A����������������/������&�8!���9)��-�'������/��������

8��'�)�(�����������,����'������&������!9�9$"�����)�(�''����'����B�����'�������������������

@ ������ ���#���������%���������@�'�������'������)�5�������'�������/���8!��70,9���8!��60,9������'�������(��'����������������'����������

5������.����������������+�������� �,��+����������'��(�''�������'���1�'����(���49���������������������������������������������������C�09�����������(�������'������4,�+�

@�'���������������/���������������'��%�&���������������������2���������(��(�''��������/�����4,�7���/����������/�����������'������������������&�������'��*���/������'���������������������������

�'=�2�3 ���/����������������� �����8������ D��'�"����@�'�����5�������������-�������������������9����������������������������������������� �������������

����2�����������'�����'%��(���������������&�A�������$A������������(���������������(�����'�������-������������������������������&����������&���'��*��������'�����������

8����� �������������$'&,!����������9��'��A'������D����9���'��������''����8!����41�&����������������&������'*2������(����'����J����'���

�������������������),��$��3��+�7��'$;����&)�'(�'����� ��2�������������2���������'%��(���"����?���(���D�����������'���'�����&����(��D���������5������'�D�����&��������������)����������)��������������&����+,,*����(���9.�����'*2������(����'����!�����1���3�������J���

I�������������������'�������������-�����������2�����'&��&�4,�+��

����������&����'��������������(����������'���������&������

Page 6: Philippine Business Report (Dec.2012)

��������������������� ���

���0��&���4,,C*4,�4)�&��������������'�����%��&�4�4��*�4�7����4,,�*4,,B�

/3�����:������D����������� ���%�� �/'�!� %�"D�A�����@�'�����5�������2�'�?�������������(���"��1��(�D���5���&�������4�0*1����'��'����H�������

�����(���(���&���'��)�(��������������&��70*����(���9.�����'*2������(����'����5'��'�)�����-���������������������'������������4,�+�

�����,/����������$5B,8E�� %������������8������ �����*"����$�'����A�������/�'�����D����������&��������������������'�����������������&�������2�'���70*����(���9.�����'*2������(����'����;������9������

4�����������������%�����������*�������������������&������������#������������������������&�����������������&�'�������������(����������-�������&��70*9.����'*2�������#�����D�'���)�1������������4,*9.��-�������&����9�����������������'����#���

"�������#������#�������������(�''������%����������+�71�06*9.�!��>���?��(���&����&���'��������������

3������� ��������������$4'&,!�� ��,������ %��������D�����D������������������������������&������,�4*1)�B4*����(���9.����'�������'*2������(����'��

���#�����/�'������'���'�1���������(���D�����������1�D����������2�����'�/����(�''���������������4+)�4,�6��������'�������������'����������

���)�),������%��������)�� �:���������������'������(���(�''����/����0,,�#���������������������������)��4,�����������������#���������������)�����������'��-���/����������������������

�'���'���(������&�������������*�������&�'����-�����������H����������������������������'������&��/���'��-��������9������

��/6��������� ������ ��� ��8�������� %��������!�A"��!�����(���5�����������'����������������������������&����,0*����(���9.������&�������'*2������(����'����9�������$����'���'�������(�����������9������

�����(�''��'��������'��*�������2�������9��������(��������������������&������(����'� ����������'���'����'���

D����'�)�����������������'�/�������������B�71�%�'�(�*�������&��'�����������������������4,���&�9����� ����'���(�������'��

*�����6�������������5!�������� �3�������D������3�A;�)�������'������ ������*'�������'����������������)������/��������������8!��71�������-���-������������'����(����'��������'����2�������'������>;��������'��������������������������������'&��

5�������������&�1���������'�� ��6,*����%����(�������'�������#��'���(�����'����-�������������������2�

3�����������(�������'���(��������������������&��)0,,�����(����9.�)���������&��'�&����I���'������!��''��'�� ��9�'�������2�'���������������������-�������4,46��

����8!��7+,9�����������&����1��(�''������3������ �����2����8!��6,9������������'��%���������� �������������������������������&�'����

�����������(�''��'����/�����(������������'���������#����

6� �������������� �� �� ����� ?���5�'���(�������-���������������(�����������5'��'�����/���)��'���'�1���������(���D�������1�D���&����9�����%�������(�''�������������(������������������&������'����#�����.�����H�������

�1�D)���������������������������A�������/�'�����D�������A�D�)��-����������������&����������������&��������B4*����(���9.��������������������-������+6*9.��'������'���(����'��&���'�����>����?)�5'��'��D���

�����������)�(�����(�''��������'����'�����4,�6)�(�''�������������A�D���'�������������������74B�9.�����������&�������������)�(�����(�''��'��������������-�������&�D�����D������D�������D���)���������&���������������(���3�������@��/��5��������'���9�����

�9��/)��2/*�4����248�2 ./���2'-�)4 �

/:�����:�������$'(B,!������� ?����"��'��D����������������������������������������'����8!����B01�(�����&����'��*���/����������������������#�������(�''�������������������/����������&���������������������������������4,���&������/������/�������-�2/�����,�������

���������#������'�������8!��0,*9������@�����''�����)�(���������������'�������������

$�������#������������������&�����'�������8!��7B,*9�;"5"�A-�����(��)����8!��6�,*9�D�/��*>������D">"���-�����(��)����8!���,,*9�>I���)����>I��4�(��������������/������������/�'������

"��'������'����������&������8!��40,*9�9����5������'�"���������#����������������������(������"����?�������

Page 7: Philippine Business Report (Dec.2012)

�����������

6��:��� ���� ����������� ?�����A�����������������������'��*���/����������������������������������/�����������'���������/������������'���������/������&���/�����������'����'�(�������

����,���������),��$��3��+�7��'$;����&)�'(�-�������������������?����������������'���������A�����''�����������������������(���������'���������/������'�������������

*����������� ?���� ��%����������:������ �����9����9��'��(�''�������/���������(��������'��������2���(�������#�������������/���� �����'��*���/����������������������������������������)��������D���������

��������D�����������������������;�(�D����'�.����!���������#��)����'��*����(��������'��&���9����9��'������������������/������������������

�������#���(�''��/�'/���������������&������)���/��������������&���������/���������������(����������&���'��)����(����������&���'������'&)�������������(���&���'������(�''�����������-�'�����&���'���������������������� ����������

*���� ����������������������������� �����������/���� �����'��*���/��������������������������)������2��''����������������'����#���)����(������������&����3����������������'�)��������D���������

��������D�������������������� ����������������������'�����'��������'�����*3�����1�������3�����(�����(�������������7,��������)����'���������)���������������'��

����&���������'�������������2�������������������������*��%���&�������������#����'�������&�����''�������������

�-���������������������� ���������000��� ������?�����������������������������������������������������)�����3��+�7����������)�����*��)�����������

��������D�������������������������'������(�������-��&��'���'��'������&������������)��/����)����������)����������)��&���������)��'�������)����'�����)�����/�������������

!����� ������0���� �������� ?����1�����������������/���-���������������������������������/���� �����'��*���/���������������������������&����&���������)������,���:����������,���,��������� ��,��������������

������������������� ����������0�� �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������2������������������ ��������������������0�� �����!�����������������������>�''��������

@�������������������'��������������������'�������&����������������

�������������������� �������������������������3������������������ ����� ���#�6������������������������ �����������������������������������������������������������

8��3�� ����� ������������� ������ ����� ?����9��������2��5/������D������9�5D������������������������&������&�����������������������������������(����������/������'�����������������������'��*���/���������������������������

����������������� �?���� ���������������������?�������������������� � ������/)�),��$�%�������'$;������7������8����������

�������/�'���������'�����'�����&�����'��������/���������������� ��������'�������)�(�������/��������������������������������(����������������������&������������&����������������

9�5D������������'�������������������������������'�����������)���'���������������������������(���"��'��D��������"����?�A�����H������5��)�(�������������������,*1�9���*D����5������'�"���������������������'����#���

2����� 4�4��

/:�����������&('B,!�����#�� �����"��'��>���5����">5����������������4B�0*1�����/�'������&�"��'��D��������%�����������/�������-��*���������

�'������������������������������������������� �������������������������������������&�����&�� ���������������������������� ��������������������& ��������������������� �����������������������������������0�� �����������������������������),��$��3��+�7��'$;����&)�'(�������>+��������

��������/�'������'����'�����(�����������������������������1�$���&2����(���)���������'�)����(����������'��(����

�'������(�''��'�����/������'��&�B+6���'��������*�����?���"��/���D�����������7��1�&�����&&�����/���

�8�� ���#�����2B!���� ��������!9�����������/������������'���1���������'����&�'�����'�������'�-�������'�(����9�''��&�"�����9$"�����2/���(����%�5�@��'���������������'�������

��.�����*������������),��������+��������������������2/�*����

Page 8: Philippine Business Report (Dec.2012)

��������������������� ��

���'���9$"�(�''����������6�01�����0,,9��/����������������%�5�@��')������������(��'��������4�01�������-��������'���&������2/���(����%�5�@��'��

�����������'�������46),,,������&�'�����'���-����������������9$"�!9L�D���'�-�����),,,���������/���������-�!9L�(�''��'���������"���)�3���1��&�����(���0),,,�����'�������

� ���� ����:���52� �����I�������>���D������I>D������'���������'�����7�������������''�����������)�(���������-���������������������'����������������������4,�7�

������������I���������(�9�''����������������9�'��� ��47),,,*����'��(��������������������������'������)���������'��������)�������������'����'�����

�����������''�(��'����/�����%���������&����������/��������������'����������������#���������������������40,�������

!�"�������� �� ���������������"������1�������$����1�$������'�����������������&����6�*������1�$�D��������D����$���������/����������'������������''������������

�������� ����������������������������������� ������'��������#����� ����������������� �����������������@���� ���� ���@�3�� �� ������������������� ������� �� ���������������>+����������������$������������;�����������������

�����(�����������&������/�'������'��&������4*������������������'����������

�����������'�������'�����'��������-�������&�����������)����������&2����(��)������������-��*�������2���(������'�������/�������������������

*�������@ ������ ���#�����B!������#� ��������������� ?���3�'�����@��'�����I������D�����(�''��/����01����������'��'����������'����#�������/��������F3�'�����D���'�)G�����#�����/�'��������#���'����������0�C*���'��(�����(�''���'����������������'')��&2������'����)���������'��(����������'��

3�'�����D���'��(�''�&���������4*���������������'�����'�-�(������,*:�����&2��������������(�*'�/�'�����'���������������������'���(�����������%�)���������)���������)����������'�������������2����������&�������#���(�''�����������'�����&������''��������������������������������1�$�����'����(������'������1�

3�����:������&4$5� ������� ��8�0��������D���������������������5�������������������2�������'���/�'�����(������2/�*'�/�'�D�����D�����''���9�%��)�(���������-�����������������������������'�����4,�7�

>������(�������7�6*��������*�'������/�'�����D�����D����'���<�'�����"/��)������''�(�''���/����������:����������&�0,),,,�����

������''�(��'�����/��������������������'�&���'�������&���D�����D����������)����)����'���������/��������5�(�''�&����������������%����������)������������)�&����������)���&��)��������������"����-����'����,�����'�����������������'�������'�����������������������:�����(���04�����%����'���(�''�����/��'��'��&���/������M������

��������'����������&���������'�����(�''�����&��������������4,�+�

2� ��2).��8����*��'���84������6� �����������:��������� ���������� �������!����'���'������������>����(���������������������������'������!��/����)���&�''*���/������������'���/�'����������������<N�4���������'����%��'����

1�&����������������)�>����(�������������'���������'&�(��������'����'��������@�(�/��)������������-����������������'�����������������������&�����#������'���������#��������������������&�������2''��������)�(���>����(��������������&���'��������������'����������

�3�1F�/�;3������ ��3 �����5&�������D����'������'����H������5����5D�H��������"����5������&�=����'�������D�����������"5=D����/������������'������D�''���)����������*�����������������������%�����&&������&������'�����2������������������������&��������������������������'�����5D�����������

I�����?�������������������'����������3�'�����%�('���������-���������������'���'��������)�����D�''����(�����/�'�����������(���3�'�����%�('��������&������'��(������'��������'�������������'����������5D��

4���)'��

�9��������� ������ ���� ������,� ,� �, ����� ?����������'������>������������'������D�����>����������������/���������'����'���'����������&���������B*1�2-��*'���2���*�*��*������3��@���(��%���''���������������'�/�������''�����&�3�'��������������&�''�������&����������5�������/����

���4� ����4��,���������+��.����2�����������?��������������'���''���(�''���/���9����

Page 9: Philippine Business Report (Dec.2012)

!����������

8/;"����";3��

3�����:�3���������:�����������������*8�3 ��'3���������/�������������I39�D���������2�'�?��������'���&������������������������!(�&�����������D�����D�������������������������2��9���D���&����B0,9�

I39�����������'����/�������!(�&��������������2�����������������������������������(�������'�����2��������������/��������

D�����D������������&����D���������2�������)���%����&�����'���������'�%��D��������)�000��������)�"���������������&)�����(����&����O��������=�������&��*&����������

I39�����������'��(�''��''�(�����&���������-��������������������������!�'���)��������������#���/�����(���8�'�/��)�3���������)�.����<���:���*��������-��)�!�'����9�'%)����!�%�����/��������

/9�F�;��������������� � ����*����:8����� �#���������� ���"��'��>���5����">5��������������)�!����!�����'����5������5�����D����������&�=���)������/�����������7,,9�&��������''�����&����2���&�������������/�������������������

��/�),��$�%�����'$;����-��������@���������������(�''�����������B,9�&������2�����������'��������7,,9��/�������-�2/��������������3���'�9���D�/������!��������(����

O����'����������(�''�����''������7,���������4,�7����(�''��/���''����������� �������������������#�

3"8�/���"��

���� ������������ ���� ������ �����B'+!����'���������������'���������������������������&�:���������/���)�������'�������������������������������0�+1���'�4,4,�&�����(����������������&����������

����;����'�!�(���������!�����9��������'���;!!9���(�''������/����6,*��&�����������&�����������'���/�����

H����''��C,���&���������E����(������������(����(����(����''��������*�����������������������������������'���>��������,���&���������E������'������/�������������������(�������������

����;!!9������������+,�'���'���/����������>�8�������/��

��/�'�����'���'���������'����������������+������������(���������#����������������(���(���������������4,4,��

�� :������������������������ ��������#��������������#�������������������� ���>+���///�����������A-����/��$������A$��;���CB�(���������������C���I���'���3������5/�����;����/��'��������:�����������/�������&��('�*������'�(��

�����A$������2�����������������/������������������3�'����������������'�������2������'����������������������&�&�������/����������������������'�(��������D�������

������������������������������������������������������������� �������������������� �������������� ��������+��A"A#�����������������������@�������������=����'��������������������� �������������

�3��+�7�� ����������>+���8��'�,��������

��������������+�� ������������:������*�������������(�A$��������������������&��''�����������)����'�������)��������������������&����&���&�������/�������!��������A$�;���CB�(��'��������&&�&�������������������(��'�����/�������������

��� �������,����� �� ������������������#��+�� �

( -�5��������( .�������5��( )���!���!�����������5�������

��"���( ,������!�������( �������( 47��������'���5������( *�!��!��'�����'�������( *��5������!���"��!�����

���7��+( *��5����!�"������'����!� ���5���������������( *��5����!"�������!���( ����8�!��������

�"9�3

9��'�)�D�/��)�1�'���)�>����)�1�����)�D���)�1���'��)�5'��'�)������/����

�������(����3��@��-��������������(�''���/��������46,),,,����������������(�''����������/���49�������

6� ������������%�� ��9���'������'����������������������������'����/�����&����'���'����������������'�����(����'���'�������������'������>������������'������D�����>����

������������������������������������������?��� ����� � ��. �������0=/�������� ���������������������������������������������������������������� �������������������� ��������������������:��)����������������� ��7��������+��.����%���������)�����������

�'��������>���'��'�����������������'���(�''���'���������&���'������������������(�����''������������(��%�

Page 10: Philippine Business Report (Dec.2012)

��������������������� ����

!�9/��/9/6�8��

3��������������� �����#�������������@93�������������8!����01���'��������(���D��������������'������)�)������������������� ��,��.������.�������'����������������/�����������������(�������������'��(����������������� ���>+���///�

@����������������������'������������F��������������������)G������������'����������F����������"��������G����������������''������'��%�����������������'����'������������'���������/�������������&����(��'���

"��������@������(�����������������&��������������&������������9$8����

F��/����*�*��/�������������������&�������9�'����*��'����A������)�9�����'�����!�������M���!��/����G���(���D��������������'�������

1���'��������'����'��������������� �������������&���������������������)��������'�*�*����'���-���������(���9��'�����$�(��

�@9�? �������������� ���������������!��������������%���'�����&����������'������)�����'��)����5���������/��&���������''��������������������������������������&������4,�0�"����������&�!�������"����;�����A�������D��������"AD��

����!�����I���'�����"�����������!I"���������/���'����/������������������'�������������������#��������"!A";�!�����"''������"!"��&�''�(�����/����������'���'���"�����

"!"�(�''�������/����&����-������������''������������������)������������'�����������������������������''������������)����!I"������

���%������� �����������0�����@9����������������(��������9������(�������'������������9�%���D��������'���'������������������������(������(�����������'�������

I���������/���������������������������(�����������%��������������)����������������)�����(���)����%�)���'�)��'��������������)����'�����������'��������)������������������)����&���)�������(����������������'��������&����&������������������&����������������������%�'���'���������

���(���������'������������(����������'������������&�������������������/��/������'��)���'�������/�������&��&��������������������������'�����5D����������)���������'�&������'��)�������������

6���� ���������������������������������� ������ �������������#��

�����G�� ��������:����� ������� �����;��'P)������������������&�I��������&&����������������'������)������������������������4,6),,,�����������9����&�I��������&&���������������&����&������������������4,4,��������3������D����

3������D�������������������������������������������''�&�������������''*���'�������������������''�������������������'����;��'P�!��''���1�����!�����

�'�� �� ���������������������� �������������������� ����������������5�����1������������ �������������������������������������������������������� �� ���������������������#�6���������������������� ���������������������������5�����1�������������� ������������������������������������ ������������� �� ��� ������������������������8���A�����)��������.�����$������+�+���.���-��,�������

�83����������%�� �� ��� ������������!��9����'�D������!9D������������������%������������)�!��9����'�O�����������%�����D������!9O�D�)��������������������������(�����'��*������D�*���%�!�"�������&�������'���������������#��*/������������(�''���������D��"����5��

����D�*���%��������D�����������#����'�����������'���'����%������������(�����/������-�������8!����61�����������������'��������8%����)�I�����)�!���)�3�'��)�I�����)����%��)�9������)�A���)�5���)�������8����"����A��������8"A���

�������������������������������������/��������'������������%�����&��������������(������%����������'�������������"��������2���������

1 �0�%��������������%�� �/:���A����� �������%���H�'%�(����"��������������(���"��'��D�����&���������������������&�������������/����'��������������

H�'%�(���)�(��'� ��������'�������������'�����&������)��������������������&�"��'� ��(��''���(�������������)�"��'��"�����/��@�'�����D����)����������'����������������&���H�'%�(�������������/����'���

�-�����������3���������������B� �����!�������� ��������������������3��������������0�� ������� ��#����������������� ���������������������������������� ���������������������������������������������B� �������������� �� ������������� �����������)����������������),��$�'�������'$;����&)''(�%������1�:�����������������

Page 11: Philippine Business Report (Dec.2012)

������������

"���@3/9��/�

�������� ����� ������������-'.

/�/�E/�3@

� ���������� ����A�� ������3��������-���������)�������'��������������!�������A-����������D�&������(�''������'������������'��9��'��@��'���=������7,*7�)�4,�7��

"��'������������'��������������������������'���������������'��-������������&����������������)������/��(�''�&�����������������������/������&�������������������������'�&������&��(������)���������%���)��������������?����)����'������������)�������������'��������)�������/���������'�����

�@9���0�:�� ����:�� ����#�����������/�/��������'�������(�������������5�����5/�����3�����"����4,�4���'��������)�Q�����������&����%����������������(����/������������������!�������"���)�������'��*���/��������������������D������������

����)������������)�����*��)���������%����&�����������������������&��'���'��/�����'������������'������������������%����&�������"����������&�!����A���"����;������"!A";����������'&�D���������D����'���DD��

������������'������������������������&���������)�D��'������������������'����&�44��������#������'��������*��%�����#�������&���������)�����'������������&����/�������������������

D��'��������������������'���������������'���������������2���&��������2���'������������%���������"��������������� ���������������������������������'���

D����'�)�Q��������������������8!��61���8!��01���&�������������/�������3�5�������')����)������������'������&������������9�'�����)�!�������)�5������)�����'��)����������'������)�(����������������������'%��&�������/������

/�8�����������?������������ ����� �����"�������A�������'�����������������������������/�(���

���������&���������������#�����������>����

��?����&�'���������/��������>����������'�H������&������"���*A������9������"!A9�������)����%�����������������'�%����(���(�������������������������&����������'&��&��'���'��������������

"����������'����'�������������&���A��������&&����������������������������������'�(���������������������

���(�����&����&���������������'���'��%���&����������������������������������D�������������)�(�������'���������)�������������

�������������0�� ������� �� 0�����@9������������������������������"%���)����%��)����������$�4��������/�+����&�4/(�9������������$���4��������/7�����������������+��&4/��(�)�����������������������������������&2���'���&����8����&�D���������&�D��������A-��������&����%�����'��%�������������/������������������������'������)�������������� �����(���������)���������'�����)����������'�����'�

��'�'��������������'������������������'�������/�������/�����&�/����'�����������������)���������������������&�������(������'��������������������������������������(����������%����%�)����'���������'��������������(�)�������������:�(��&��/�������3�'�����(��%����$3.�����������

8���:�������� ������������ �����������@9"��'��>��)�"��'��3������)����"��'����������9�������D���������(�'������74������������'������������46��&��������������������������'�����5D������������&����9�'��������������/������8��"��'��>��������������Q��?��D����

��������� ��/����(��������&���(�*�������������*����������������A��������&�9�'������������$&2���9��'���9"�I"�A�����������'������ �5&����������D����������������'����$&2����5D�$��

"+�0��)������������������ �:��0�����5)4'����+�������������,������/:��,������������������������������'��%�������&���������'��5D���������������������'�������

Page 12: Philippine Business Report (Dec.2012)

��������������������� ���

��������

������

����

����� ��������������������������

��� ��������� ���������

������������������

����� ��������������������������

��������������H)I

� ���#� ������#/*� ���( ��� ���( ! ��*� � ������0,1��

" #�������������-'.% ��#�" ����������������&'�&

��������������������� ������������

�������� ��2"�� ����$���� �� �"9������������� 9� ������� �� ���"���� ��'�������.����� 0���.1:6�������� �'���� �� ���"����: )���� �� ���"����%"������: ��#����;�� <� *"��-5��"�:�+�� .��� # ��: *���������� ( *���� 0=�� 1 $2����## ( )> 0=�� 1 $2����$� (�� �"9�!��9�: �8���? �"9��!�����@������5���

������� ���? � �� 3�� ��%��� : �����8��8.���' (4��� ��� ���� � : ������ ����� (� *���� �� �� ��� � � : -������� ����� ( 5 �� ���6�"� �:�� � �� (�� 3 7 ��: ����� � $�� * ��� 8 &������ ($� � *�� �� ��� : 6����� ,��"� ((+� � 4�� #�� ���� $�+��: .��!"��������

� � ����������� ��

C.)6���.�����)���� �6�����

����,����������'.8�&'�&

���������������

������������������������������ ���

3 ������������������H&444������:���I

������

������������������������������ ���

������� �������H)IH$JJ-������:���I �������,����������'.8�&'�&

���������

�!"#����$ �!"#����$ �!"#����$ �!"#����$�!"#����$�!"#����$

6���6� %� ������H)I

��������

�!"#����$ �!"#����$ �!"#����$ �!"#����$ �!"#����$ �!"#����$

6���6� %� ������H)I

�������������������������

������������������������� �����%���

�� ���H�������!���� �I

�&����&����&����&����&����&����&���

�������������������� �����%�����%���

��� ����H�������!���� �I