Pénzügytan elméleti összefoglaló

Budapesti Corvinus Egyetem

Pénzügytan összefoglaló1. Javított kiadás

Szerző:Rozemberczki Benedek

Alkalmazott Közgazdaságtan BAII. szemeszter

Tartalomjegyzék1. Elmélet 2

1.1. Pénz, pénzteremtés és pénzáramlás . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21.2. Árfolyam, konvertibilitás, fizetési mérleg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81.3. Államháztartás és adórendszer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121.4. Bankrendszer, jegybank, bankműveletek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181.5. Értékpapírok, értékpapír piacok és pénzügyi piacok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241.6. Nemzetközi pénzügyi rendszer, monetáris unió . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29

2. Gyakorlatok 332.1. Monetáris mérleg és multiplikáció . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 332.2. Tőkeáramlás és belföldi finanszírozás . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 362.3. Nemzetközi pénzügyek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 402.4. Adózás és államháztartás . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 442.5. Banki műveletek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 522.6. Tőzsde és értékpapírok . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55

3. Függelék 593.1. Előjeles üres tőkeáramlási mátrix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 593.2. Államháztartási hiány egyenletei . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 603.3. Üres monetáris mérleg . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 613.4. Üres multilaterális kifizetési mátrix . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62

1

1. Elmélet

1.1. Pénz, pénzteremtés és pénzáramlásMiért alakult ki a klasszikus bankjegy?Az áruszolgáltatások mennyisége nőtt, azonban a pénzmennyiség növekedése azzal nem tudott lépésttartani. Azaz a klasszikus bankjegy kialakulása a pénzhiányos állapothoz köthető. Ez ráadásul forgalomképesebb volt, mint a klasszikus papírpénz, ugyanis nagyobb volt a mögötte álló megbízhatóság.Mi volt a beváltási paradoxon lényege az aranypénzrendszerben?Amíg a bankjegy aranyra váltható addig nem váltják be, amikor be akarják váltani már nem lehet aranyraváltani.Milyen esetben számít bele a deviza a hazai pénztömegbe?A valutabelföldnek a monetáris pénzintézeteknél külföldi devizában vezetett számlái kvázipénznekszámítanak és így a belföldi pénztömegbe számítanak.Mi a monometallizmus?A gazdaságban csak egy fémből készült pénz tölti be a pénzfunkciókat.Mi a bimetallizmus?A gazdaságban két különböző fémből készült pénz is betölti a pénzfunkciókat.Mi a barter piac lényege?A piacon nincsen jelen pénz, az ármérce funkcióját minden termék betöltheti, és csak egymáshozviszonyított árak vannak, puszta csere történik.Melyek voltak a pénzhelyettesítők első formái?

1. Klasszikus papírpénz

2. Kereskedelmi váltó

Mit jelent a jegybank emissziós monopóliuma?A jegybank az egyetlen gazdasági szereplő, amely készpénzt állíthat elő, erre másnak nincsen joga.Mi a monetarista szemlélet a pénztömeg szabályozásról?

1. A pénztömeg szabályozás a gazdaság szabályozás eszköze is

2. Az aggregált kereslet nem reáljövedelem, hanem pénzmennyiség függő

3. A növekvő pénzmennyiség keresletet, termelést és beuházást ösztönöz

4. Az arany, deviza és értékpapír vásárlás is gazdaság ösztönző

5. A pénzmennyiség szabályozás a központi bank feladat

6. A csökkenő pénzmennyiség visszaesést okoz

Mit jelentenek a pénztömeg szabályozásban a time gap-ek?Azokat az időintervallumokat, amelyek a szabályozás és a konkrét pénztömegváltozás között telnek el.Mi a Gresham törvény?Adott két nemesfém, amelyek pénzként esetlegesen ráadásul egymás váltópénzeként funkciónálnak egygazdaságban. Ezek közül az egyik érzékelhetően gyorsabban inflálódik. Mindezek eredményeként a kevésbéinflálódó fém idővel megszűnik elveszti a pénzfunkciókat, és felhalmozási eszköz lesz, azaz a bimetallizmustfelváltja a monometallizmus.Mi a jegybanki kontingentálás lényege?A bankjegy forgalom érdekében bizonyos megszorításokat állapítanak meg a kibocsátható jegyekmennyisége tekintetében. E megszorítások vagy általánosan azt célozzák, hogy egy bizonyos összegen túljegyet ne lehessen kibocsátani, vagy megállapítják az ércfedezet nélküli részét a jegyforgalomnak. Akontingentálás vonatkozhat a jegyek és a tőke arányára is.

2

Mi a mérlegtechnikai különbség a reál és a pénzügyi javak között?A pénzügyi javak az eszköz és forrás oldalon is jelen lehetnek, a reál javak csak az eszköz oldalon.Mi a mennyiségi monetáris irányítás lényege?Egyszintű bankrendszerben a jegybank közvetlen banki kapcsolatban áll a gazdálkodó alanyokkal, betéteketfogad el, folyószámlát vezet, hitelt folyosít, bonyolítja fizetéseiket.Kétszintű bankrendszereknél közbeiktatódiknak a kereskedelmi bankok, illetve pénzügyi közvetítőintézetek, akik a korábban említett műveleteket a gazdálkodók számára elvégzik.Melyek a pénzügyi politika ágai?

1. Fiskális

2. Monetáris

3. Deviza

Milyen problémák merültek fel a tiszta árupénz rendszerben?

1. Tranzakciós költségek

2. Kopás, lefaragások

3. Relatív pénzhiányos állapot

Mi a különbség a bizalmi és az uralmi pénz között?Az uralmi pénz elfogadása a törvényi előrírások miatt történik meg, a bizalmi rendszerben a kibocsátóhitelessége alapján fogadják el a pénzt.Mit fejez ki az, hogy a tőkeáramlási mátrix első sora ex-ante nulla?Azt, hogy a költségvetési finanzírozási feltételek teljesülnek.Soroljon föl négyet a mennyiségi monetáris irányítás eszközei közül!

1. Refinanszírozási hitelek kamatának változtatása

2. Nyíltpiaci műveletek

3. Kötelező tartalékráta szabályozása

4. Kontingensek előírása a kereskedelmi bankok számára

Mit jelent aranypénzrendszerben a konvertibilitás fogalma?A bankjegyek csak a központi bankban, meghatározott mennyiségű aranyra beválthatóak. Ezt akár amagánszemélyek is megtehetik.Mi a pénzzel ellátott piac előnye a barter piachoz viszonyítva?A pénz segítségével mindennek lesz egyetlen univerzális pénzben mért ára. Emiatt n darab termékhez ndarab ár rendelődik. A barter piacon minden terméknek minden másik termékhez van egy viszonyított ára.Emiatt n(n−1)

2 árnak kell lennie, ez azonban már 1000 termék esetén is hatalmas szám lenne.Sorolja fel a pénzfunkciókat!

• értékmérő/árképző

• fizetőeszköz

• forgalmi eszköz

• felhalmozási eszköz

Formáját tekintve milyen pénzekről beszélhetünk?

• készpénz

3

• számlapénz

• elektronikus pénz ( ez megkérdőjelezhető, hiszen nem univerzális)

Eredetét tekintve milyen pénzekről beszélhetünk?

• banki pénz

• jegybank pénz

Mi a monetáris mérleg?A jegybank és a kereskedelmi bankok összevont mérlege, azaz az egymással szembeni tartozásokkal éskövetelésekkel nettósított összevont mérlegük.Melyek a pénzteremtés alapvető módjai egyszintű bankrendszerben?A jegybank jegybankpénzt - készpénzt és számlapénzt tud teremteni.Melyek a pénzteremtés alapvető módjai kétszintű bankrendszerben?A jegybank jegybankpénzt - készpénzt és számlapénzt tud teremteni. A kereskedelmi bank, csakszámlapénzt tud teremteni, számlapénzért vagy készpénzért cserébe.Melyek a pénzteremtés alapvető módjai nyitott gazdaságban?

• belföldi bankrendszer hitelt nyújt nem monetáris szereplőknek (betéti kamatfizetés is)

• monetáris szereplők külföldi fizetőeszköz vásárlása (konvertibilitás)

Melyek a pénzteremtés alapvető módjai zárt gazdaságban?A belföldi bankrendszer hitelt nyújt nem monetáris szereplőknek (betéti kamatfizetés is).Írja fel a Fischer-féle pénzforgalmi egyenletet! Érelmezze is a tényezőket!

P ·Q = M · V

• P a termékek folyó ára pl.: ( 5; 3; 4 )

• Q a különböző termékek megvásárolt mennyisége pl. ( 100; 120; 50 )

• M a pénztömeg nagysága

• V a pénz forgási sebessége

Melyik pénztömegeknek része a bankrendszeren kívüli készpénz?Az M1 és az M2 pénztömegeknek.Melyik pénztömegnek része a kereskedelmi bankoknál látraszóló betét?Az M1 és az M2 pénztömegeknek.Melyik az M0 pénztömeg részei ?Jegybanki készpénz és a banki tartalékok.Melyik az M1 pénztömeg részei ?A készpénz (C) és a látra szóló ügyfélbetétek (SD).Melyik az M2 pénztömeg részei ?A készpénz (C), a látra szóló ügyfélbetétek (SD), illetve a határidős és deviza betétek (TD).Mi a pénz újraelosztó hitel nyújtásának korlátja?A takarékpénztár csak a mérlegben lévő jegybankpénzből tud hitelt nyújtani, mert nem vezethet a hiteltigénylő ügyfél számára számlát, amelyről az ügyfél a gazdasági partnereinek javára fizetést teljesíthetne.Azaz csak az aktívák rendeződnek át.Mit jelent a pénzkereslet tranzakciós motívuma?A lakosság azért keresi a pénzt, hogy a folyton adódó vásárlásokat azzal finanszírozza.Mit jelent a pénzkereslet óvatossági motívuma?

4

A lakosság azért keresi a pénzt, hogy a hirtelen, nem rendszeresen adódó vásárlásokat azzal finanszírozza.Mi az infláció?Az infláció az áruk, és szolgáltatások általános árszínvonalának folytonos és tartós emelkedése.Mi a hiperinflációs folyamat következménye?A pénzfunkciók kizáródása, a pénzforgalom megszűnése, a közvetelen termékcsere, és a jegyrendszermegjelenése.Mit mutat meg a pénzmultiplikátor nagysága?Azt, hogy az eredeti M0 pénztömeg hányszorosára nőtt a banki tevékenységek hatására.Mit jelent az inflációhoz kapcsolható nominális bilincs fogalma?Azt, hogy a gazdasági szereplők kötelesek a jegybanki pénzt névleges értéken elfogadni, még akkor is, haannak értéke azóta elinflálódott.Miért nevezhető az infláció adónak?Az adók célja a jövedelem újraelosztás is, és az infláció felfogható jövedelem újraelosztásként, hiszen azokranagyobb hatással van, akik jobban dráguló termékeket vesznek, míg a kevésbé dráguló termékek fogyasztóielőnyösebb helyzetbe kerülnek.Indokolja meg a következő állítást: " A gazdasági nominál jövedelem növekedésével, nő apénz kereslet nagysága."A növekvő nominális jövedelem közvetlen hatással van a fogyasztásra, és vásárlásokra, amelyek fedezésétcsak nagyobb pénz mennyiség tud ellátni.Mit jelent az infláció cipőtalp költsége?Az infláció következtében történő gyakori készpénzfelvétellel járó tranzakciós költségeket - utazás, idő,pénzfelvételi díj, alternatíva költségek.Indokolja meg a következő állítást: "A kamatláb növekedésével csökken a tartani kívánt pénzmennyisége."Ha a kamatláb nő, akkor csökken a pénz vásárlóereje, azaz nem éri meg felhalmozni, és a felhalmozásifunkció háttérbe szorul a tranzakciós előtérbe kerül.Miért mondjuk hogy az infláció a feketegazdaság adóztatásának egyetlen eszköze?Az infláció a készpénztartásra kivetett adó, hiszen az illető államal szembeni követelései elértéktelenednek.A feketegazdaságra pedig kifejezetten jellemző a pénzfelhalmozás.Mit jelent az inflációhoz kapcsolható menüköltség?A nominális árak változása, miatt a gazdasági szereplőknek újra kell áraznia azt, amit el akarnak adni, ésennek konkrét költségei vannak (címkék, új táblák stb.).Mit jelent a megtakarítások közvetett ideiglenes újraelosztása?A bankokba betett betétekből történő hitelnyújtást, és az ehhez kapcsolódó tevékenységeket.Mit jelent a megtakarítások közvetlen ideiglenes újraelosztása?A kötvények és váltók kibocsátását, és ezek megvásárlását.Mi a megtakarítás?A megtakarítás egy adott időszak jövedelmének az adott időszakban fogyasztásra nem felhasznált része.

S = Y − I

• Y a jövedelem

• S a megtakarítás

• C a fogyasztás

Mi a mérlegtechnikai különbség a pénzteremtő és a pénzújraelosztó hitelek között?A pénzteremtő hiteleknél az aktívák és passzívák összege megváltozik, az újraelosztó hiteleknél nemváltozik meg, csak átrendeződik.Hol helyezkedhet el a készpénz a kereskedelmi bank mérlegében ? Indolokja a válaszát!Csak az eszköz/aktíva oldalon, hiszen csak a jegybank tud készpénzt teremteni, és emiatt csak az őszámára lehet forrás.Milyen formái lehetnek a megtakarításnak?

5

• anyagi beruházás

• értékpapír

• pénzkészlettartás

Értelmezze a finanszírozási igény fogalmát!A gazdasági szereplő folyó mérlegegyenlegében hiány van, és azt valahonnan pótolni kell.Értelmezze a finanszírozási képesség fogalmát!A gazdasági szereplő folyó mérlegegyenlegben többlet van, és azzal más folyómérlegét kiegyenlítheti.Hol helyezkedhet el a készpénz a jegybanki mérlegében ? Indolokja a válaszát!A forrás/passzíva oldalon, hiszen csak a jegybank tud készpénzt teremteni, és csak az ő számára lehetforrás.Határozza meg az egyszintű bankrendszer fogalmát!Az egyszintű bankrendszer a pénzügyi élet szervezeti kerete egy gazdaságban, amelyben a központi banknem csak a jegybanki szerepet tölti be, hanem a kereskedelmi banki funkciókat is.Határozza meg az kétszintű bankrendszer fogalmát!Az kétszintű bankrendszer a pénzügyi élet szervezeti kerete egy gazdaságban, amelyben a központi bankcsak a jegybanki szerepet tölti be, és a kereskedelmi banki funkciókat önálló bankok töltik be.Mi a jegybanki kötelező tartalék?A kereskedelmi bankok kötelező arányban kell, hogy pénzt tartalékoljanak a jegybankban, a likviditás, és apénztömeg szabályozásának érdekében.Mutasson példát arra, amikor pénzteremtés történik, de a pénztömeg nem növekszik.X bank ügyfele deviza számlája terhére, új forint számlát nyit. Ebben az esetben az M2 nagysága nemváltozott, de pénzteremtés történt.Milyen módon válhat a megtakarítás az anyagi felhalmozás forrásává?Ha nem jelenik meg forrásként:

• külföldi hitel felvétele

• bankhitel

Milyen tényezőktől függ a pénzkereslet, ezek változása hogyan hat a pénzkeresletre?Három megközelítés lehetséges:

• Fischer-féle egyenlet

• Keynes féle egyenlet

• Állományi egyenlet

Fischer-féle egyenlet

P ·Q = M · V

P ·QV

= M

• Ha az árak nőnek, és minden más változatlan a pénzkereslet nő.

• Ha az áruk elfogyasztott mennyisége nő, és minden más változatlan a pénzkereslet nő.

• Ha a pénz forgási sebessége nő, és minden más változatlan a pénzkereslet csökken.

Keynes-féle egyenlett(Y ) + s(R) = M

6

• A t tranzakciós és óvatossági pénzkereslet függ a jövedelemtől( Y ) - lineáris és pozitív az összefüggés.

• Az s spekulációs pénzkereslet függ a kamatlábtól (R) - lineáris és pozitív az összefüggés.

Állományi egyenlet

M = k · P · Y

• Ha nő a reáljövedelem, nő a pénzkereslet.

• Ha nőnek az árak, nő a pénzkereslet.

Milyen hatása van az inflációnak a hitelező-hitelezett viszonylatban? Kinek előnyös, kineknem, miért?A hitelező követeléseinek reálértéke csökken, míg a hitelezett számára csökken a vissza fizetendő hitel reálértéke.Mit mutat meg a tőkeáramlási mátrix első sora?Azt, hogy a belföldi magánszektor, az állam , és a külföld finanszírozási pozíciója nullára zár.Döntse el, hogy a következő állítás helyes-e, válaszát indokolja! " Adott időszakban amonetáris mérlegben nőtt a pénz-és kvázi pénz állománya, így a belföldi magánszektor nempénzügyi mérlege biztosan finanszírozási képességet mutatott.Az állítás nem feltétlenü igaz, hiszen a forrás oldalon megjelenő készpénz, az ügyfélhitelek, államhitelek, éskülföldi hitelek ellentételezéseként is megjelenhet, azaz nem feltétlenül a magánszektor fianszírozásiképességét teszi lehetővé.Zárt gazdaságban a megtakarítás állománya meghaladja beruházásiank állományát. Mindezhogyan lehetséges?Az I = S egyenlőség csak ex post áll fenn, az ex ante egyenlőtlenség az alábbiakkal magyarázható zártgazdaságban: a nem piacgazdaságokban lehetséges a kényszermegtakarításMit jelent a kamatplafon és kamatpadló fogalma?A jegybank meghatározza a kereskedelmi bankok által alkalmazható legalacsonyabb és legmagasabb hitelkamatot, illetve a legalacsonyabb és legmagasabb betéti kamatot.Írja fel a tőkeáramlási mátrix első sorát!

Maganszektor +Allam+Kulfold = 0

(I − S) + (G+ TR− T ) + (EX +R− IM) = 0

7

1.2. Árfolyam, konvertibilitás, fizetési mérlegMi a multilaterális fizetési forgalom lényege?Olyan nemzetközi fizetések összessége, amelyben két ország viszonyában keletkezett követelések éstartozások, nem csak két ország viszonylatában használhatóak fel, hanem bizonyos nemzetek közöttelszámolási körök jönnek létre.Mi a bilaterális fizetési forgalom lényege?Olyan nemzetközi fizetések összessége, amelyben két ország viszonyában keletkezett követelések éstartozások, csak ugyanezen két ország viszonylatában használhatóak fel.Sorolja föl a folyó fizetési mérleg részeit!

• Áruk egyenlege

• Jövedelmek egyenlege

• Szolgáltatások egyenlege

• Viszonzatlan folyó átutalások egyenlege

Mit állít a vásárlóerő-paritás elve?A belföldi és külföldi árszínvonal (P és P ∗), valamint a valutárfolyam (e) hosszú távú kapcsolatban állnakegymással, azaz:

e =P

P ∗

A fenti állítás a vásárlóerő-paritás tétele.Hogyan számítható ki egy gazdaság nyitottsága?A gazdaság külkereskedelmi forgalmát, azaz a folyómérleg Credit és Debit oszlopának Áruk ésSzolgáltatások sorainak összegét elosztjuk a GDP nagyságával:

RateofExt. =(EX + IM)

GDP

Mit jelent a világpénz fogalma?Olyan pénz, amely mind a négy pénzfunkciót betölti külföldi viszonylatban is. A világpénz funkcionálópénz a valuta, a valutára szóló követelés a deviza.Sorolja föl a tőkemérleg részeit!

• Kormányzati szektor viszonzatlan átutalásai

• Egyéb szektorok viszonatlan tőke átutalásai

• Nem termelt, nem pénzügyi javak forgalmának egyenlege

Sorolja fel a pénzügyi mérleg részeit!

• Közvetlen tőkebefektetések

• Portfolió befektetések

• Egyéb befektetések

• Származtatott termékek

Sorolja fel a fizetési mérleg részmérlegeit!

• Pénzügyi

• Tőke

8

• Folyó fizetési

• Tévedések és kihagyások

• Nemzetközi tartalékok

A fizetési mérleg alapján, hogyan határozható meg a gazdaság nettó finanszírozási pozíciója?Amennyiben a folyó fizetési mérleg és a tőkemérleg egyenlege pozitív, akkor a gazdaság nettó finanszírozásiképessége pozitív, ellenkező esetben negatív.Milyen jellegű események kerülnek a mérleg debit oszlopába?A követelések növekedése, és a tartozások csökkenése. (Import)Milyen jellegű események kerülnek a mérleg credit oszlopába?A követelések csökkenése, és a tartozások növekedése. (Export)Soroljon fel három egyéb befektetést!

• Bank to Bank hitelek

• Szindikált hitelek

• Kereskedelmi hitelek

Sorolja fel a fizetési mérleg összeállításánal használatos alapelveket!

• Eredményszemlélet

• Piaci értékelés

• Kettős nyílvántartás

Mit jelent az eredményszemlélet alapelve?A költségeket mindig adott időszakhoz kötik, nem stock hanem flow jellegű szemlélet.Mit jelent a piaci értékelés alapelve?Az értékelés során a mérlegkészítés időpontjáig ismertté vált, a piaci értékeket befolyásoló minden tervenfelüli értékcsökkenést, értékvesztést, valamint ezek visszaírt összegét is figyelembe kell venni.Mit jelent a kettős nyílvántartás alapelve?A rezidens és nem rezidens közötti tranzakciót két helyen, tartozik és követel oldalon könyvelik el.Mit a különbség a viszonzatlan folyó és tőke átutalások között?A folyó átutalás a rendelkezésre álló jövedelmet változtatja meg, a tőke átutalás a pénzeszköz mennyiségét,és a rendelkezésre álló reáleszközök mennyiségét változtatja meg.Hogyan dönthető el egy tulajdonszerzéssel járó tőkeműveletről, hogy közevtelen befektetésvagy portfolió befektetés?A közvetlen befektetés 10 százalék fölötti részesedést feltételez.Mi jellemzi a közvetlen befektetéseket?

• Lejárat nélküli

• Ingatlan befektetés is lehet

• 10 százalék fölötti tulajdon rész

• Tartós érdekeltséget feltételez

9

Mi jellemzi a portfolió befektetéseket?

• 10 százalék alatti tulajdon rész

• Másodlagos piaci forgalommal rendelkező befektetések

• Kötvények, értékpapírok, pénzügyi derivatívák.

Mi indokolja a klíring rendszer létrehozását?A pénzforgalom csökkenthető vele, kisebb pénzmennyiség szükséges.Mit jelent a klíring rendszer fogalma?Készpénz nélküli elszámolási rendszer, amikor készpénzben vagy valutában csak az egyenleget, vagyis atartozások és követelések különbözetét egyenlítik ki.Mikor beszélhetünk arról, hogy egy fizető eszköz teljesen konvertibilis?Ha a fizetési mérleg minden egyes sora a valuta piachoz kapcsolódik, és nem csak bizonyos részmérlegek.Hogyan értelmezhető az, hogy egy fizető eszköz nem teljesen konvertibilis?Az átválthatósági a fizetési mérleg nem minden tételére terjed ki.Mi korlátozza a konvertibilitást?A valuta már nem váltható aranyra, bizalom hiánya, nem tölti be az adott pénz mind a 4 pénzfunkciót.Mi határozza meg a külföldi fizetőeszközi iránti keresletet?Az import igény és a külföldön történő befektetések szándéka.Mi határozza meg a külföldi fizetőeszköz kínálatát?Az export, a külföldtől kapott kamatok és osztalékok és a tőkeimport összege.Mi a kötött árfolyam?Az árfolyam nem piaci úton jön létre, hanem hatóságilag rögzítik.Mit állít a kamat paritás elve?A jelenlegi kamatfüggő befektetési hozamok és valuta árfolyamok meghatároznak egy implicit határidősdeviza árfolyamot.Milyen csatornákon keresztül növelheti az inflációt a hazai valuta leértékelődése?A fogyasztói kosárban jelen lévő külföldi termékek ára ugrásszerűen nőhet. Pl. CPI mérés az inflációerősödését mutatná.Milyen csatornákon keresztül csökkentheti az inflációt a hazai valuta felértékelődése?A fogyasztói kosárban jelen lévő külföldi termékek ára ugrásszerűen csökkene. Pl. CPI mérés az inlációmérséklődését mutatná.Sávosan rögzített árfolyamrendszer esetén túlértékelt hazai valuta esetén milyen jegybankibeavatkozás történik?Valutát vesznek nő a nem hazai valuta iránti kereslet, az árfolyam csökken.Sávosan rögzített árfolyamrendszer esetén alulértékelt hazai valuta esetén milyen jegybankibeavatkozás történik?Valutát adnak el,csökken a nem hazai valuta iránti kereslet, az árfolyam nő.Ha az árfolyam sávosan rögzített, a paritás rosszul van meghatározva, milyen lehetőségeivannak a jegybanknak, ha nem akar interveniálni?

• Sávszélesítés

• Sáveltolás

• Sáveltörlés

• Kötött árfolyam

10

Milyen korlátai vannak a jegybanki intervenciónak?

• Felgyorsuló infláció a pénzteremtés miatt.

• Valuta tartalékok apadása.

• Kötött árfolyam

Sávos árfolyamrendszerben mikor beszélhetünk alulértékelt hazai valutáról?Ha a külföldi valuta árfolyama tartósan a felső sávszélnél van, és a felső sávszélnél sávszélesítés, eltoláslenne szüksége.Sávos árfolyamrendszerben mikor beszélhetünk túlértékelt hazai valutáról?Ha a külföldi valuta árfolyama tartósan az alsó sávszélnél van, és az alsó sávszélnél sávszélesítés, eltoláslenne szüksége.Milyen eszközökkel akadályozhatja meg a jegybank a hazai valuta árfolyamának erősödését?

• Valutavásárlás

• Pénzkibocsátás

Milyen eszközökkel akadályozhatja meg a jegybank a hazai valuta árfolyamának gyengülését?

• Valutaeladás

• Pénzbevonás

Hogyan nevezzük a valutakosárral szembeni árfolyamot? Hogyan számolható ki?Effektív árfolyam. A valutának több más valutával (minden olyan nemzetközileg fontos valutával, amely azadott ország külgazdasági kapcsolatrendszerében meghatározó) szembeni átlagos súlyozottárfolyamváltozása.A jegybank külföldi fizetőeszközt ad el a piacon. Mi lehet ennek az oka?Az árfolyam a gyenge sávszélnél van.Mely tőkeműveleteket soroljuk a fizetési mérleg egyéb befeketetései közé?

• Bankközi hitelezések

• Állami hitelek

• Nemzetközi hitelek

Mikor beszélünk a hazai valuta leértékelődéséről a külföldi valutával szemben?Ha a külföldi valuta nominális árfolyama megnő.Mikor beszélünk a hazai valuta felértékelődéséről a külföldi valutával szemben?Ha a külföldi valuta nominális árfolyama csökken.Milyen okai lehetnek a valutapiaci intervenció felfüggesztésének?Nincs már több deviza tartalék, a sáv eredetileg rosszul volt meghatározva, átállás piacgazdaságra, azárfolyam nem mozdul ki a sáv szélei felé, pénzpiaci feszültségek.Mi a határidős valutapiac lényege?Olyan valutapiac, ahol a valutával a várható árak szerint hoszzú távú szerződésekkel kereskednek, azaz azesetleges fel és leértékelődést figyelembe veszik.

11

1.3. Államháztartás és adórendszerMiképp értelmezhető a "mit kell termelni" az államháztartásban?Az erőforrások mekkora hányadát használják fel közjavak (állami szolgáltatások stb.), és magánjavakelőállítására.Mit állíthatunk azokról a pontokról, amelyek a termelési lehetőségek határgörbéje alatthelyezkednek el?Nem hatékonyak,hiszen a társadalom egyszerre tudja növelni a köz és magánjavak termelésének nagyságát.Mit állíthatunk azokról a pontokról, amelyek a teremlési lehetőségek határgörbéjénhelyezkednek el?Az előállítható magán és közjavak egy lehetséges kombinációját jelentik, az összes erőforrás felhasználásamellett.Miért sorolható a TB járulék az adó jellegű bevételek közé?Mert ugyanúgy vonják le mint az adókat. Kötelező jellegű, van ellenszolgáltatás, de nem közvetlenül.Sorolja föl az állam gazdasági funkcióit?

1. allokációs

2. disztribúciós

3. stabilizációs

Mit állít a jóléti közgazdaságtan első tétele?A javak bármely kezdeti elosztásán alapuló walrasi egyensúly Pareto-hatékony.Azaz versenyzői piac mindigolyan elosztást hoz létre, amely esetén bármely gazdasági szereplő jóléte csak úgy növelhető, hogy közbenmás szereplő(k) jóléte csökken.Mi a közjószág?A közjószág olyan jószág, amelynek fogyasztásából más fogyasztók nem zárhatók ki, de azok nem iszavarják a többi fogyasztót.Mit jelent az állam allokációs funkciója az externáliák, és mit közjavak esetében?

1. Externália - A gazdálkodás bizonyos társadalmi költségeit nem lehetközvetelenül az, azt előidézőreterhelni.

2. Közjavak - Ha piacikudarc történik, akkor bizonyos javak biztosítása, vagy előállítása állami útontörténik.

Miért van szükség az állam elosztási funkciójára?Azért mert a kezdeti jövedelemelosztás, és erőforrás felhasználás gyakran nem esik egybe a társadalmilaghasznos és igazságos elosztással.Soroljon föl 4 piaci kudarcot!

1. Externáliák (fogyasztási, termelési)

2. Közjavak szükségessége, létrejötte

3. Piaci koncentrálódás

4. Korlátozott racionalitás a szereplők részéről

5. Nem teljes információ

6. Újraelosztás

Mekkora az állami újraelosztás aránya a jóléti államokban, szociális piacgazdaságokban és aszabad piacgazdaságokban?A GDP arányos újraelosztások:

12

1. Szabad piacgazdaságokban 30-50 százalék

2. Szociális piacgazdaságokban 50 százalék

3. Jóléti államokban 60-70 százalék

Mi az adóincidencia jelentése?Adóteher eloszlás: Azt fejezi ki, hogy egy adott társadalom jól szegmentálható csoportjainak tagjai, azösszes adónemet figyelembe véve mennyi adót fizetnek.Mi a különbség a kényszerítő és a finanszírozó állam között?Kényszerítő: kisebb szerepvállalás, csak megmondja mi legyen, utána magánerőből kell finanszírozni egyesdolgokat. Egészégügyet, oktatást, csatornázást és hasonlókat. (USA)Finanszírozó: Nagyobb szerepvállalás, a szociális ellátás teljes skáláján finanszíroz. Még a festéket ismegveszi a háztetők zöldre festéséhez. (Svédország)Mik a meritorikus javak? Írjon példát is!Olyan javak, amelyeket biztosíthatna a magánpiac is, mégis az államfinanszírozza a fogyasztást, vagykötelezővé teszi a fogyasztásokat, mert ha kizárólag a magánpiac gondoskodna szolgáltatásukról, akkornéhány ember nem fogyaszthatna, vagy nem fogyasztana belőlük eleget. Pl.: egészségügy, oktatás.Mit jelent a vagyonadók kontroll funkciója?A vagyonadó kontrollálja azt, hogy a jövedelemadózás megfelelően ment végbe, azaz nincsenek olyenjövedelm felhalmozások, amelyek nem megmagyarázhatóak.Soroljon föl legalább 4 kormányzati kudarcot!

1. Adócsalás

2. Munkanélküliség

3. Nem bejelentett foglalkoztatás

4. Nem bejelentett áruforgalom

Sorolja föl az állami elosztási politika legfontosabb eszközeit!

1. Adótranszferek

2. Progresszív jövedelemekből finanszírozott közszolgáltatás

3. Magas jövedelműek által vásárolt termékek erőteljes adóztatása

Mi az adótranszfer?Az a kapcsolat, amely a magasjövedelműek progesszív adóztatását az alacsony jövedelműek közvetlentámogatásával kapcsolja össze.Mit jelent az állam stabilizációs funkciója?A fiskális politikát úgy kell alakítani, hogy tekintettel legyen a magas folgalkoztatásra, az árstabilitásra és afizetési mérleg egyensúlyára és az érzékelhető, szignifikáns gazdasági növekedésre.Sorolja föl az államháztartás alrendszereit!

1. Központi költségvetés

2. Kötelező társadalombiztosítás

3. Elkülönített alapok

4. Helyi önkormányzatok

13

Melyek a központi kormányzat alrendszerei?

1. Központi költségvetés

2. Szociális bitonsági rendszer

3. Elkülönített célalapok

Mik tartoznak a szociális biztonsági rendszerhez?

1. Állami alapú kötelező társadalombiztosítás

2. Magánynyugdjpénztárak

3. Önkéntes pénztárak

4. Kiegészítő biztosítások

Fogalmazza meg a törvénnyel előírt kötelező biztosítás alapgondolatának két elemét!

1. Az intézményes biztosítás olcsóbb mint az egyéni.

2. Az emberek alulbecsülnék a biztostás szükségességét, és elhanyagolnák magukat, illetve nem kötnénekbiztosítást, a rendszer idővel kontraszelektív lenne. Ennek pedig magasak lennének a társadalmiköltségei.

Soroljon föl három különbséget a társadalom és a magánbiztosítás között!

1. A társadalombiztosítás egy pénzügyi alap.

2. A magánbiztosítás szerződéses alapokon nyugszik, a társadalombiztosítás törvényileg szabályozott.

3. A magánbiztosítás kötésekor kockázati számítások is történnek.

4. A társadalombiztosításnak vannak szolidaritási jegyei.

5. A társadalombiztosításnál nincsen szolgáltatás-ellenszolgáltatás egyensúly.

6. A társadalombiztosításnak tőkejellegű bevételei is vannak.

Sorolja föl a magánbiztosítás bevételeit!Tőkejellegű bevételei nem lehetnek:

1. Tagdíjak

2. Adomány

3. Támogatás

4. Kamatok, osztalékok

Sorolja föl a társadalombztosítás főbb feladatait!

1. Öregségi és rokkantsági nyugdíj biztosítása

2. Egészségügyi biztosítás

3. Anyasági és gyermekgondozási segély

4. Munkanélküli segély

14

Mi a felosztó-kiróvó nyugdíjrendszer lényege?A biztosítási év alatt befolyt összeget felosztják a biztosítottak között, így a mindenkori aktívmunkavállalói járulék képzi a nyugdíjak fedezetét.Mi a felosztó-kiróvó nyugdíjrendszer hátránya?Kis mértékben képez tartalékot, A társadalom elörededésével, csökkenő születésszámok és lassú gazdaságinövekedés mellett a rendszer egyre nehezebben fenntartható.Mi a várományfedezeti nyugdíjrendszer lényege?A munkavállaló egy határozott ideig fizeti be a díjat, a nyugdíjat később a létrejött alapból és annakkamataiból fedezik. A befizetés időtartamat a várt járulékmennyiségtől és az elkövetkező folyosításnagyságától teszik függővé.Mi a tőkefedezeti nyugdíjrendszer lényege?A várományfedezeti és a felosztó-kirovó rendszer kombinációja. A nyugdíjat a jóváírt befizetések alapjánszámolják, de a jelenlegi befizetésekből folyosítják. Itt is előre kalkulálnak.Soroljon föl a helyi önkormányzat által ellátandó feladatok közül négyet!

1. Ivóvíz ellátás

2. Közutak és köztemetők fenntartása

3. Alapfokú oktatás

4. Közvilágítás

5. Egészségügyi és szociális ellátás

Mi a közöségi feladatok finanszírozásánál tárgyalt központosított modell lényege?A közösségi feladatokat- az önkormányzat által végrehajtandókat is- az állam magára vállalja.Mi a közöségi feladatok finanszírozásánál tárgyalt önkormányzati modell lényege?A szűk körű -csak központilag megoldható- feladatokon kívül a közösségi feladatokat az önkormányzat látjael.Mi jellemzi a dél-európai típusú önkorányzati modellt?Minden település önálló önkrományzattal rendelkezik. Azonban államilag előírt feladatokat hajtanak végre,szűk mozgásterük van és központilag finanszírozzák őket.Mi jellemzi az észak-európai típusú önkorányzati modellt?Csak a települések nagyobb csoportjainak van közös önkormányzata. Nagyobb az önállóság és képesekegyes bevételekkel önmagukat finanszírozni. Az állam kontroll szerepe itt is meg van.Sorolja föl az önkormányzati bevétel típusokat!

1. Adóbevétel

2. Állami támogatás

3. Saját egyéb bevételek

Mi az oka, hogy a modern gazdaságokban az adószedés elsősorban a központi kormányzathozés nem az önkormányzatokhoz köthető?Az adórendszer fő elemeinek egységesnek kell lennie, mert különben az adórendszer belső eltérései eltérésekhatároznák meg a tőke és munkerő áramlást, amely a gazdaság torzulásához vezetne.Az önkormányzati adóbevétleknek, mely típusait különböztetjük meg?

1. Vagyon (autóra, házra stb.)

2. Kommunális adók

3. Iparűzési adók (szórakozóhelyre, üzletre stb.)

15

Melyek az önkormányzatok állami támogatásának funkciói?

1. Helyi adók kiegészítése

2. Központi feladatok finanszírozása és végrehajtása

3. Konkrét feladatok ösztönzése

Melyek az önkormányzati kötvények típusai?

1. Jövedelemhez kapcsolt/Általános

2. Hosszú/rövid távú

Mi az általános kötelezettségű önkormányzati kötvény lényege?Olyan beruházás finanszírozására bocsátják ki, amely később nem termel pénzben kifejezhető jövedelmet -iskola, játszótér, park stb.Mi a jövedelemhez kapcsolt önkormányzati kötvény lényege?Az ilyen kötvényt a beruházás működése sorány befolyt jövedelemből fedezi - híd építés esetén hídpénzből.Sorolja föl a nonprofit szervezetek típusait!

1. Közhasznú szervezet

2. Önhasznú szervezet

3. Érdekképviseletet ellátó szervezet

Mi az Állami Számvevőszék feladata?Az állami bevételek és kiadások, az állami vagyon, valamint az államadósság kezelésének, a költségvetésitervek és beszámoló realitásának és szabályszerűségének ellenőrzése.Csoportosítsa közgazdasági jellegük szerint az államháztartás bevételeit!

1. Adójellegű

2. Nem adójellegű

3. Állami vagyonhoz kapcsolódó

4. Adományok, segélyek egyéb bevételek

Sorolja föl az állam adójellegú bevételeit!

1. Adók

2. Állami monopóliumok

3. Vámok

4. Társadalombiztosítási járulékok

Sorolja föl az állam nem adójellegú bevételeit!

1. Illetékek

2. Díjak

3. Bírságok

16

Mi a közvetett adó lényege?Az adóalany és az adóteher viselője nem egyezik meg. Azaz az adóterhet nem az viseli, akire kirótták azadót. Vállalat helyett például egy természetes személy.Mi a közvetelenadó lényege?Az adóalany és az adóteher viselője azonos.Mit mutat meg az átlagadókulcs nagysága?Azt, hogy az adóalap egészére vetíve az adómérték annak hány százalékát teszi ki.Mit mutat meg a határadókulcs nagysága?Azt mutaja meg, hogy az adóalap utolsó egységére mekkora adóteher jut.Mikor beszélünk progresszív adókulcsról?Ha az átlagadókulcs nő az adóalap növekedésével.Mikor beszélünk degresszív adókulcsról?Ha az átlagadókulcs csökken az adóalap növekedésével.Sorolja föl az adóztatás funkcióit!

1. Fedezeti

2. Befolyásolási

3. Arányosítási

4. Kontroll

Mikor tekinthető méltányosnak egy adórendszer a haszonelvűség elve szerint!Az adórendszer akkor méltányos, ha az adóterheket a személyek ugyanolyan arányban viselik, mintahogyan a közkiadásokból részesednek.Mikor tekinthető méltányonak egy adórendszer a közteherviselő képesség elve szerint!Ha mindenkinek teherviselő képességével arányosan kell az adókkal hozzájárulnia a közkiadásokhoz.Mi jellemzi a kvázi közösségi javakat?Olyan közösségi javak, amelyeknél nem biztosítható az oszthatatlanság és az élvezetük során nem lép felkirekesztő jelleg. Például felsőoktatás, egészségügy vagy központilag fenntartott sportközpont.

17

1.4. Bankrendszer, jegybank, bankműveletekMi az univerzális bank?A sok féle pénzügyi szolgáltatást nyújtó bankok. / Kereskedelmi és befekektetési feladatot egyszerre ellátóbankok.Mit jelent a kereskedelmi bankok hitelkockázata?A hitelfelvevők nem tudják vagy tudatosan nem akarják a hitelt visszafizetni.Mivel csökkenthető a hitelkockázat?

1. Hitelmonitoring

2. Kérelmezők vizsgálata

3. Tőke céltartalék

4. Közös monitoring rendszer

5. Közös bírálati rendszer

Mit jelent a bank likviditási kockázata?Azt, hogy a bank nem tud azonnal megfelelni ügyfelei jegybankpénz igényének.Mit tehet a bank a likviditási kockázat ellen?Az alábbi megfelelő mennyiségű likvid eszközzel:

1. Készpénz

2. Bankközi betét

3. Jegybanki betét

4. Rövid lejáratú értékpapír

Milyen esetben beszélhetünk arról, hogy a bank mérlegének eszköz és forrás oldala nincsenösszhangban egymással?A bank eszköz és forrásoldalának összhangját megborítja, ha a két oldal kamatozása és lejárata illetvedenominációja túlságosan eltér egymástól. A később felsorolt kockázatok midnegyike okozhatja.Mit jelent a bank kamatkockázata?Azt jelenti, hogy a bank bizonyos fix kamatozású aktíváit változó kamatozású forrásokkal finanszírozza és aváltozó kamatok emelkednek.Mit jelent a kereskedelmi bankoknál a lejárati összhang hiánya?A hosszú lejáratú hiteleket a bank, több rövid lejáratú forrással finanszírozza - így a hitel futamideje alattjelentkezhet a kamatkockázat és annak a kockázata, hogy a bank nem tud forrást bztosítani a hitelfinanszírozásához a passzívák lejárta után, esetleg nem tud teljesíteni lejáratkor.Mire utal a kereskedelmi bankok esetében a szabályozási kockázat?Azt hogy a szabályozási környezet úgy változik meg, hogy az a banknak veszteséget okoz, illetve növeli azalábbi kockázatok valamelyikét:

1. Deviza kockázat

2. Összhang kockázat

3. Kamatkockázat

4. Működés kockázata

5. Likviditási kockázat

6. Mérlegen kívüli tételek kockázata

18

7. Csalás kockázata

8. Hitelkockázat

Mi alapján nevezhető a jegybank végső mentsvárnak?A jegybank pénztremtéssel bármikor ki tudja segíteni a kereskedelmi bankokat a kétszintűbankrendszerben, és stabilizálni tudja annak helyzetét.Melyek a Magyar Nemzeti Bank céljai? Mi a célhierarchia?

1. Az árstabilitás elérése és fenntartása .

2. A rendelkezésre álló monetáris eszközökkel támogatja a Kormány gazdaságpolitikáját.

A kereskedelmi bankokén kívül milyen intézmények számláit vezeti az MNB?

1. Országos Betétbiztosítási Alap számlája

2. Befektető-védelmi Alap számlája

3. Kincstári egységes számla

4. A pénzügyminiszter átal kijelölt egyéb állami számlákat

Mit jelent a kamatplafon és a kamatpadló fogalma?A jegybank által meghatározott maximális és minimális kamat, amit a kereskedelmi bankokfelszámolhatnak.Mi a jegybanki passzív repó ügylet lényege?A jegybank értékpapírt ad el a piacon és azt határidősen visszavásárolja. Ezzel likviditást szabályoz, és avisszavásárlással meghatározza a rövidtávú kamatszintet.Mi a jegybanki aktív repó ügylet lényege?Az azonnali piacon a jegybank értékpapírt vesz és, azt később határidősen eladja. Ezzel likviditástszabályoz, és az eladással meghatározza a rövidtávú kamatszintet.Milyen jegybanki eszközök találhatóak a kamatfolyosó két szélén?

1. Felső - Jegybanki hitelnyújtás

2. Alsó - Jegybanki betét elhelyezés

Mi a jegybanki kamatfolyosó fenntartásának célja?A kamatfolyosó fenntartásának célja a bankközi kamatvolatilitás csökkentése.Mi a jegybanki kamatfolyosó?A jegybanki az irányadó eszköz kamatszintjéhez 1-1 százalék pontos szimmetrikus kamatfolyosót kapcsol. Afelső magasabb kamaton bármely kereskedelmi bank 1 napos hitelt vehet fel a jegybanktól, az alsóalacsonyabb kamaton bármely kereskedelmi bank 1 napos betét helyezhet el.Sorolja föl a lehetséges közbülső jegybanki célokat?

1. Nominális pénzmennyiség

2. Nominális árfolyam

3. Inflációs előrejelzés

Miért tekinthető a devizapiaci intervenció pénzpiaci beavatkozásnak?Azért mert a devizaeladással a jegybank pénzt semmisít meg, a vásárlással pedig pénztteremt, és az ezzelegyütt járó pénzpiaci hatásokat semlegesíti.Milyen módon vezethet a jegybanki alapkamatemelés az aggregált makrokeresletcsökkenéséhez?Az alapkamat emelés hatására megnőnek a kereskedelmi bankok kamatai, emiatt megnőhet a megtakarításihajlandóság és lecsökkenhet az a jövedelmhányad, amelyet a lakosság fogyasztásra költ így csökkenhet azaggregált makro kereslet.

19

Sorolja föl a kiegészítő pénzügyi szolgáltatásokat!

1. Pénzváltás

2. Elszámolásforgalom lebonyolítása

3. Pénzfeldolgozási tevékenység

4. Pénzügyi ügynöki tevékenység a bankközi piacokon

Határozza meg a hitelintézet fogalmát!Az a pénzügyi intézmény, amely legalább betétet gyűjt vagy más visszafizetendő pénzeszközt fogad el anyílvánosságtól, valamint hitelt és pénzkölcslönt nyújt.Mi jellemző a hitelszövetkezetre?A pénzváltás kivételével - csak saját tagjai körében végezhet pénzügyi tevékenységet.Milyen tevékenységet végezhet a pénzügyi vállalkozás?Az a pénzügyi intézmény, amely a betétgyűjtés és a pénzforgalmi szolgáltatás kivételével egy vagy többpénzügyi szolgáltatást végez. A pénzügyi holding társaságok és a hitelintézeti elszámolóházak isidetartoznak.Mi a PSZÁF?Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete - Az az állami szerv, amely a hitelintézetek tevékenységénekfelügyeletét látja el, és amely a törvényi szabályozások betartását is ellenőrzi.Mi az OBA?Országos Betétbiztosítási Alap - a betétesek védelmét szolgáló állami szerv.Melyek a Pénzügyi Szervezetek Állami felügyeletének feladatai?

1. Hitelintézeti törvény alkalmazásának elősegítése

2. Hitelintézeti engedélykérelmek elbírálása

3. Hitelintézeti törvény betartatása

4. Pénzügyi intézmények fizetőképeségének ellenőrzése

5. Piaci verseny fenntartása

6. Jogszabály véleményezés

7. Speciális értelemben vett fogyasztóvédelem

8. Új rendelkezések beterjesztése

Melyek az Országos Betétbitosítási Alap feladatai?

1. Betétek befagyását megelőző intézkedések

2. Betétek befagyása esetén kártalanítás egy bizonyos mértékig

Az ügyfelek betét feletti rendelkezési lehetősége alapján milyen betét típusokrólbeszélhetünk?

1. Névreszóló

2. Bemutatóra szóló konstrukciók - több szint létezhet

20

Mi a névre szóló bankbetétek lényege?A névre szóló betétek fölött csak a betét tulajdonosa illetve az általa meghatalmazott személyekrendelkezhetnek.Mi a változó kamatozású betétek lényege?A változó kamatozású betéteknél a kamatláb valamilyen bázis kamatlábhoz van kötve, és annak futamidőalatti változása a betét kamatlábát is átárazza. A betét kamatlábának változása bekövetkezhet azonnal,vagy előre rögzített időpontban.Mi a felmondásos bankbetét lényege?A felmondásos bankbetétek átmenetet képeznek a látraszóló és a lekötött betétek között. Az ügyfélbármikor utasíthatja bankot kifizetésre, de a bank azt csak meghatározott (7,14,21 stb. nap) alatt kötelesteljesíteni. Kamata magasabb mint egy látra szóló betétnek, de értelemszerűen likvidebb pénztömegetjelent mint egy lekötött betét.Mi a látra szóló betét lényege?Olyan betéti szerződést köt az ügyfél és a bank , amelynek alapján a számla tulajdonosa, illetve annakmegbízottja, a számlán elhelyezett pénzösszeg felől bármikor és bárhogyan rendelkezhet, és a bank kötelesazt azonnal teljesíteni.Mi a folyószámlahitel lényege?A bank az ügyfél folyószámláján hitelkeretet tart fenn, amely igénybevételekor hiteltartozás alakul ki aszámlán, amelyet maghatározott időn belül ki kell egyenlíteni. Előnye, hogy a hiteltartozásnyílvántartására és a pénzforgalom nyílvántartására bank egyetlen számlát tart fenn.Mikor beszélünk hitelszerű kihelyezésről?Ha a bank a hitel visszafizetését nem attól várja, akinek nyújtotta. Pl. Leszámítolás.Mit nevezünk kötlezettségvállalási hitelnek?A pénzintézet hitelfolyosítási készségét, ami egyben az ügyfél számára potenciálisan igénybevehető hiteltjelent. Azaz nem az azonnali hitelnyújtást, csak az arra tett ígéretet - Pl. hitelkeret fenntartása, ügyfélnem teljesítése esetén garancia a fizetésre stb.Mi jellemzi a nyitott hitelkeret alapján létrejövő hitelügyleteket!

1. Ciklikus hitel igényre reagál

2. Tartós ügyfél-bank kapcsolat

3. Alacsony hitelkockázat

4. Az ügyfél megbízható

5. Nincs fedezeti elvárás

6. Alapos hitelképesség vizsgálat

7. Meghatározott kitisztítási idő

8. Informális banki kötlezettség- egyedi maximális keret

Mi a rulírozó hitelek jellemzője?

1. Van formális hitelkeret

2. Nyereségből vagy hosszú lejáratú hitelből fedezik

3. Hitel időtartam alatt változó forgóeszköz szükségletet fedez

4. Időtartama 1-3 év

5. Nagyvállalatok veszik fel

21

Soroljon föl 4 tipikus nemzetközi hitelügyletet, és jellemezze őket!

1. Céghitelek Olyan hitelügyletek, amelyek nemzetközi áruügyletekhez kapcsolódnak (export, import).

2. Ügynöki hitelek Olyan hitelügylet, amely során valamely árupiacon tevékenykedő ügynöknek,közvetítőnek hiteleznek azért, hogy az üzleti kapcsolatot gyorsan tudják lebonyolítani.

3. Bankhitelek A nyújtott hitelek többsége egyben bankhitel is, vagy a hitelközvetítés során jut szerepa bankoknak. A bankok a külföldi hiteleket is szervezik és irányítják.

4. Kormány hitelek A hitelt egy adott állam költségvetése számára nyújtják, meghatározott célokkal.

5. Vegyes finanszírozású hitelek Olyan nemzetközi hitel, ahol a teljes összeg több hitelnyújtótólszármazik. Az állam gyakori résztvevő az ilyen hitelekben, és garanciavállalás is kapcsolódik hozzá.

6. Nemzetközi szervezetek által nyújtott hitelek Nem közvetlen mikrogazdasági célok érdekébenigénybe vett hitel, amelyet többségében bankok és monetáris szervek vesznek fel.

Milyen szereplői vannak a konzorciális hiteleknek?

1. Hiteladós - Hiteladósok

2. Kiszervezést végrehajtó bank

3. Más hitelezésben résztvevő bankok

Mi a különbség az átutalás és az inkasszó között?Az átutalás a fizető kezdeményezésére teljesített átírás, amelynek során a pénztintézetek fizetés céljábólmegsemmisítik az adós számláján a megfelelő pénztömeget, és ugyanazt a tömeget megteremtik a jogosultszámláján.Az inkasszó (beszedési megbízás) jogosult kezdeményezésére teljesített átírás. A jogosult megbízza abankját, hogy az kezdeményezze a pénzteremtési és megsemmisítési folyamatot az adós bankja felé.A fizetésre kötelezett személye alapján milyen váltó típusokról beszélhetünk?

1. Idegen - Természetes személy

2. Idegen - Jogi személy

3. Saját

Melyek a váltó gazdasági funkciói?

1. Hiteleszköz (vállalati kapcsolatokban a kereskedelmi hitelezés formája)

2. Fizetőeszköz

Sorolja fel az akkreditív ügylet szereplőit!

1. Vevő (importőr)

2. Nyitó bank - (a vevő bankja)

3. Fogadó bank - (az eladó bankja)

4. Eladó (importőr)

5. Amilyen szereplők még lehetnek: Értesítő-, Fizető-, Megerősítő-, Negociáló bank. (Aki ezt leírta atankönyvbe, annak jár a tarkónvágás a szívlapáttal.)

22

Mi a POS?Point of Sale Terminal -Üzletekben és egyéb kereskedelmi egységekben felszerelt elektronikus fizetésiterminál, amely segítségével banki tranzakciók bonyolíthatóak le.Mi az ATM?Elektronikus bankeszköz - automatizált pénztár - Automated Teller Machine.

1. Készpénzfelvétel

2. Betételhelyezés

3. Számla teljesítés

4. Hitel felvétel és teljesítés

Mi a faktorálás?A faktorálás bankári biztosítékkal nem fedezett, kereskedelmi számlákba foglalt pénzkövetelésre szólójogosultság engedményezése.Milyen tevékenységeket foglal magába a faktorálás?

1. A faktor vezeti az ügyfél vevőnyilvántartását

2. Adminisztrálja az ügyfél kintlevőségeit

3. Beszedi a tartozásokat

4. A faktortársaság felvásárolja ügyfeleitől a követeléseket

5. Hitelkockázat átvállalás

6. Veszteség kalkuláció

Mi a forfetírozás?A forfetírozás egy későbbi időpontban esedékes, többnyire reáltőkéhez kapcsolódó szolgáltatásoknyújtásából eredő középlejáratú követelés (főleg exportkövetelés) megvásárlása visszkereset nélkül, azaz azösszes kockázat átvállalása mellett.

23

1.5. Értékpapírok, értékpapír piacok és pénzügyi piacokCsoportosítsa az értékpapírokat a bennük foglalt jog szerint!

1. Követelés

2. Részesedés

3. Áruval kapcsolatos jogokat megtestesítő

Csoportosítsa az átruházhatóság szerint az értékpapírokat!

1. Névre szóló

2. Bemutatóra szóló

Lejárat szerint milyen értékpapírokról beszélhetünk!

1. Rövid - 1 évnél rövidebb időtartam

2. Közép - 1-5 év közötti időtartam

3. Hosszú - 5 év fölött (főleg állampapírok)

Mit jelent az, hogy a részvény lejárat nélküli értékpapír?A részvény a rövid, a közép és a hosszú lejáratú értékpapír kategóriába sem tartozik bele és a vállalatnakátadott pénzt a vállalat nem köteles visszafizetni (eltérően például a kötvény esetétől).Részvénkibocsátáskor a végleges részvény kibocsátása megjelenése előtt, milyen okiratotbocsáthatunk ki?Részvényutalványt, amely nem értékpapír, hanem okirat és névreszóló emiatt nem ruházható át másszemélyre.Ideiglenes részvényt, amely értékpapír, és már olyan mint egy névreszóló részvény.Sorolja föl a részvényes vagyoni jogait!

1. Osztalék jog

2. Jegyzési elsőbbség

3. Likvidációs hányad

Mit fejez ki a részvényesek jegyzési elsőbbségre vonatkozó joga?A részvényes abban az esetben, ha alaptőkét emelnek, addigi részesedése arányában jogosult lehet arra,hogy bizonyos előre rögzített szabályok szerinti az új kibocsátott részvényekből vásároljon.Sorolja föl a részvényesek tagsági jogait!

1. Szavazati jog

2. Részvénytársaság ügyeiben való részvételi jog.

3. Megtámadási jog

Mire vállal kötelezettséget a kötvény kibocsátója?Arra válalkozik, hogy egy előre meghatározott időpontban a kötvény névértékének megfelelő összeget és azelőre meghatározott kamatokat visszafizeti.Mi az átváltható kötvény?Olyan kötvény, amely meghatározott időn belül névérték szerint vállalati részvényekre váltható vagy későbba rendes kötvényekhez hasonlóan névértéken, kamatokkal együtt visszafizetődik.Mi az opciós kötvény?Olyan kötvény, amely rendszeres éves kamatot ad előre mghatározott kamatláb szerint, azonbanmeghatározott időn belül, meghatározott áron részvény vásárolható belőle. A kamata alacsonyabb mint egykötvénynek, azonban a pénzpiaci ára magasabb. Soroljon föl legalább 4 állampapírt!

24

1. Kincstárjegy

2. Állami pénztárjegy

3. Államjegy

4. Államkötvény

Mik lehetnek a jelzáloglevél fedezetei?

1. Jelzálog hitel fedezetéül szolgáló ingatlan

2. Kibocsátó pénzintézet erre elkülönített vagyonrésze

Milyen lejáratú értékpapír a befektetési jegy?Bármilyen lehet, rövid, közepes és hosszú is - ez függ a létrehozott befeketetési alaptól. Ezen felül ráaádsullehet zárt vagy nyítlvégű is.Mi jellemzi a zártvégű befektetési alapokat?

1. Az alap megszűnésekor válthatóak vissza a jegyek

2. Meghatározott időszakra szól

3. Állandó nagyságú tőkével működik

Soroljon föl legalább 4 nem tőzsdeképes értékpapírt!

1. Betétjegy

2. Közraktárjegy

3. Élvezeti jegy

4. Igényjegy

Mi a betétjegy (CD) ?Olyan nagyösszegű határidős bankbetét, amely átruházható - általában bankok forrásbővítésére szolgál.Melyek a közraktárjegy részei?

1. Árujegy

2. Zálogjegy

Mit nevezünk származtatott terméknek?Azokat a pénzügyi piacokon forglamazott terméket nevezzük származtatott terméknek, amelyek értékevalamely más elsődleges tőzsdei vagy tőzsdén kívüli áru árfolyamától függ.Soroljon föl legalább 3 származtatott terméket!

1. Árupiaci cikkek határidős ügyletei

2. Részvények határidős ügyletei

3. Részvényindexek határidős ügyletei

4. Kamatlábak határidős ügyletei (Ez állampapírra is működik ám!)

5. Devizaárfolyamok határidős ügyletei

25

Mi az opciós ügylet lényege?Az opciós ügylet (röviden: opció) olyan szerződés, amely az egyik félnek vételi/eladási jogot/kötelezettségetbiztosít valamely mögöttes termékre (például deviza, értékpapír) vonatkozóan. Az opciós ügyletekegyszerűen fogalmazva: az opció vásárlójának jogot biztosító, míg az opció kibocsátójának kötelezettségetképző ügyletek.Mi a pénzpiac és a tőkepiac között a különbség?Tőkepiacnak általában az egy évnél hosszabb lejáratú kölcsönök és befektetések piacát nevezik,megkölönböztetve a pénzpiactól, amelyen a kölcsönök és befektetések időtartama néhány naptól egy évigterjed.Mi az elsődleges értékpapírpiac?Az értékpapírok kibocsátásának színtere. Az elsődleges piac valójában az értékpapírok forgalombahozatala, vagyis az első értékesítés, mielőtt a papírok folyamatos forgalmazása megkezdődik. Tehát mielőttegy ügyfél megvásárol egy értékpapírt mondjuk egy banki kötvényt, azt már a bank lejegyezte sajátmagának, így saját készletéből másodlagos értékpapír piacon történik az értékesítés.Mi az elsődleges értékpapírpiac funkciója?Az elsődleges piacnak az a célja, hogy összegyűjtse a hosszú lejáratú tőkét és eljuttassa a beruházókhoz.Mi a másodlagos értékpapírpiac?A másodlagos piacon a már kibocsátott értékpapírok adásvétele folyik, olyan piac, ahol már régebbenvalamilyen kibocsátási eljárással eladott értékpapírokkal kereskednek.Mi a másodlagos értékpapírpiac fő funkciója?A fő funkciója az, hogy az értékpapírok formájában lévő megtakarítások likvidek legyenek, és részttudjanak venni a pénz forgalomban.Mit nevezünk a pénzügyi piacokon értéknapnak?Azt a napot nevezzük értéknapnak, amikor egy adott ügyletet teljesítenek/teljesíteni fognak.Mi a határidős piac lényege?A határidős piacot az jellemzi, hogy a jelenben történik a megállapodás, az árban, volumenben,minőségben és a teljesítés időpontjában. A termék, amely a kereskedelemben részt vesz, lehetállamkötvény, kötvény,részvény , de akár termény vagy nyersanyag is.Soroljon föl legalább 4 tipikus pénzpiaci terméket!

1. Váltó

2. Kiskereskedelmi hitel

3. Rövid lejáratú válallati hitel

4. Rövid lejáratú fogyasztói hitel

5. Rövid lejáratú bankbetétek

6. Átruházható rövid lejáratú betétjegyek

Soroljon föl legalább 4 tipikus tőkepiaci terméket!

1. Részvény

2. Kötvény

3. Záloglevél

4. Hosszú lejáratú bankbetétek

5. Hosszú lejáratú bankhitelek

26

Mi az europiac?Valamely állam pénznemében denominált, de annak valutáris határain kívül zajló pénz- és tőkeáramlás.Mi a zártkörű értékpapír-kibocsátás lényege?Az hogy, az értékpapírokat a befektetők egy zárt körének akarják értékesíteni, emellett ennek a kibocsátásiformának kevésbé szigorú felételei vannak.Milyen kötekező elemei vannak egy nyílvános értékpapír kibocsátásnak?

1. Tájékoztató készítés (Gazdasági, pénzügyi és piaci mutatók)

2. Nyílvános ajánlattétel (Ár, mennyiség, határidő)

3. Ajánlattétel jóváhagyás

4. Információ újra kiadás periódusonként

Mi a kötvénykibocsátásnál használható garanciaszindikátus lényege?A kötvényforgalmazók egyesülnek, hogy a kibocsátáskor esetleg le nem jegyzett kötvényeket előremeghatározott a kibocsátási árfolyamnál alacsonyabb árfolyamon átvegyék.Mi a kötvénykibocsátásnál alkalmazható átvevő szindikátus lényege?A kötvényforgalmazók egyesülnek amelynek során, az összes kibocsátott részvényt átveszik a tagok, akibocsátási áron vállalva a kockázatot, hogy a másodlagos piacon nem tudják majd eladni.Mi a kötvényaukció előnye és hátránya a szindikátusi kibocsátással szemben?Előnye az, hogy a kibocsátó naprakész információhoz jut a válallata piaci megítélésével kapcsolatban, ésnem kell követelői jutalékot fizetnie.Hátránya az, hogy a kibocsátás összegében és árában a kibocsátó nem lehet biztos - ráadásul nagytőkeigénye van, emiatt szinte cdak államkincstárak szoktak sikeresek lenni az aukciós kibocsátás esetében.Mi a brókerek és árjegyzők közötti különbség?Az árjegyzők kétoldalú árfolyamjegyzést vállaló személyek, akik folyamatosan vásárolnak és eladnak sajátszámlára egy adott értékpapírból.Bróker pedig az, aki ajánlat vezérelte piacon közvetíti a megbízok ajánlatait.Mi a limitáras tőzsdei megbízás lényege?A megbízó megjelöli, hogy milyen árfolyam esetén köthet üzletet a megbízott - azaz milyen árfolyamnál kellkedvezőbbnek lennie a vételi-eladási árfolyamnak.Mi az OTC piac?Tőzsdén kívüli értékpapír piac, amelyre a tőzsdei forgalomnál jóval enyhébb szabályok vonatkoznak. Afejlett piacokon különböző szintjei léteznek ezek egy része szabályozott piacként működik.Milyen okai vannak az OTC piacok létezésének?A kevésbé likvid értékpapírok is képesek általa mozogni, felkészülési lehetőséget ad a valódi tőzsdeikibocsátásra, a kis és közép vállalatok számára is tők lehetőséget ad.Mi a futures ügylet?A futures ügylet kötelező határidős tőzsdei adásvételi szerződéseket jelent előre meghatározott mennyiségűés minőségű áru egy meghatározot jövőbeli időpontban történő átadására és átvételére, előre megállapítottidőpontban.Mi a forward ügylet?A forward szerződés egy eszköz eladására vagy megvételére vonatkozó megállapodás, előre meghatározottáron, egy bizonyos jövőbeni időpontban.Mi a nyitott pozíció?Nyitott pozícióról akkor beszélünk, ha valakinek ár-,áfrolyam-, vagy kamatláb változásnak kitett eszközevagy forrása van.Mi a hosszú pozíció? Írjon rá példát!Hosszú pozíció esetén eladásiszándékunk van, és áremelkedést várunk. Ennek tipikus példája az exportőrdevizaszükséglete a devizapiacon, vagy a később eladni kívánt értékpapír-állomány az értékpapír piacon.Mi a rövid pozíció? Írjon rá példát!Rövid pozíció esetén vételi szándékunk van, és árcsökkenést várunk. Ennek tipikus példája az importőr

27

devizaszükséglete a devizapiacon, vagy a később beszerezni kívánt értékpapír-állomány az értékpapírpiacon.Mi az arbitrázs lényege?Egy adott pénzpiaci terméknek több ára van a különböző piacokon, és valaki ezt az ár különbségetkihasznála tesz nyereségre szert, az olcsóbb termék változatot forgalmazó piacon megvásárolja és amagasabb árakkal operáló piacon eladja azt.

28

1.6. Nemzetközi pénzügyi rendszer, monetáris unióMelyek az IMF tagság kritériumai?

1. A kormánynak folyamodnia kell a tagságért

2. Önálló külpolitika kell hozzá

3. Alapokmány kötelezettségek teljesítése

4. Kvóta teljesítés

Mi az SDR?Az SDR(Special Drawing Rights) a lehetséges igény szabadon használható pénzneme a NemzetköziValutaalap (IMF) tagjainak. Az SDR meghatározása oly módon történik, hogy a jelentősebb nemzetközivalutákat, melyeket a nemzetközi kereskedelemben használnak, egy valutakosárban egyesítik. Jelenlegipénznemek a kosárban súlyuk szerint: az USA dollár, az euró, a japán jen és az angol font sterling.Melyek az IMF-nél elérhető legfontosabb hitelkonstrukciók?

1. Készenléti hitelmegállapodás (Stand-By Arrangements, SBA) likviditáspótló, biztosítás jellegű keret,amiből nem feltétlenül szükséges pénzt lehívni. Jellemző nagysága az ország egyéves külsőrefinanszírozási szükséglete.

2. Rugalmas hitelkeret (Flexible Credit Line, FCL) szabad felhasználású keret csak erős gazdaságúországoknak.

3. Elővigyázatossági és likviditási hitelkeret (Precautionary and Liquidity Line, PLL) szigorúfeltételekkel, makrogazdasági egyensúlyt helyreállító gazdaságpolitikai intézkedésekhez kötötthitelkeret.

4. Kibővített megállapodás (Extended Fund Facility, EFF) stabilizációs programok, strukturálisreformok támogatására szolgáló közép- és hosszútávú hitelkeret.

5. Pénzügyi gyorssegély (Rapid Financing Instrument, RFI) „exogén sokkok”, például természetikatasztrófák miatt sürgős fizetési mérleg kiegyenlítésre szolgál.

Az IMF szerint melyek a megfelelő árfolyampolitika alkalmazásának az alapelvei?

1. Az árfolyam nem manipulálható azért, hogy az adott ország versenyképességet fokozza vagy fizetésimélregét rendezni tudja

2. A tagországok kötelesek saját valutájuk erős rövid távú ingadozása esetén is interveniálni

3. Az intervenció nem veszélyeztetheti más országok árstabilitását

Sorolja föl a világbank csoport tagjait!

1. Nemzetközi Beruházás Biztosítási Ügynökség (MIGA)

2. Nemzetközi Újjáépítési és Fejlesztési Bank (IBRD)

3. Nemzetközi Pénzügyi Társaság (IFC)

4. Nemzetközi Fejlesztési Társulás (IDA)

5. Beruházási Viták Rendezésének Nemzetközi Központja (ICSID)

29

Mi az IDA, és mi a működésének lényege?A Nemzetközi Fejlesztési Társulás 165 tagországgal rendelkezik. A szervezet a legrászorultabb országoknak(a világ 80 legszegényebb országának) ad hitelt, rendszerint 10 éves türelmi idő után 30-40 éves törlesztésiidőszakkal. A kölcsönökhöz szükséges forrásokat a gazdag országok befizetései és a Nemzetközi Újjáépítésiés Fejlesztési Bank biztosítja. A segélyezett országok a pénzt egészségügyi, oktatási célokra fordítják,valamint a befektetők számára vonzóbb gazdasági környezet megteremtésére.Milyen típusú kockázat ellen nyújt biztosítást a MIGA?

1. jövedelemtranszfer, a valuta átutalási kockázata

2. adminisztratív kérdések, azaz a tulajdontól megfosztás

3. jogvédelem, abban az esetben, ha a fogadó országa nem ismeri el a befektetővel kötött szerződést

4. fegyveres konfliktusok (háború, polgárháború).

Mi az EIB, és mi a fő működési célja?Az Európai Beruházási Bank a 27 uniós tagállam tulajdonában áll. Hitelt vesz fel a tőkepiacokon, majd aztalacsony kamat mellett olyan projekteknek kölcsönzi ki, amelyek az EU-n belül, illetve a szomszédos vagy afejlődő országokban infrastrukturális, az energiaellátással kapcsolatos vagy környezeti fejlesztésekreirányulnak.Mi az EIB globális kölcsön lényege?Az EIB globális hiteleinek alapvető célja, hogy elősegítse a kis- és középvállalkozások (kkv) forráshozjutását.A gyakorlatban ez azt jelenti, hogy az EIB és a kereskedelmi bank fele-fele arányban adja össze akedvezményes kölcsön összegét. A pénzintézet pedig a közreműködéséért megkapja az EIB által biztosítottkedvezmények egy részét, valamint megtarthatja, bővítheti ügyfélkörét.Melyek az EBRD lehetséges tevékenységi körei?

1. Újjáépítési és termelő célú beruházások támogatása;

2. Külföldi magántőke bevonások elősegítése;

3. Nemzetközi befektetés-ösztönzés;

4. Nemzetközi hitelmixek (confinancing: több forrású) elősegítése

5. Hadigazdálkodásról normál gazdaságra való áttérés elősegítése

6. Szegény országok számára kamatmentes hitel nyújtása

Melyek az EU költségvetésének legfontosabb bevételi tételei?

1. Vámunió

2. Mezőgazdasági illetékek

3. Hozzáadottérték áfa

4. GNI alapú forrás

5. Bírság

6. Környezetvédelmi adók

7. Illeték

30

Melyek az EU költségvetésének legfontosabb kiadási tételei?

1. Kohézió

2. Piacokhoz kapcsolódó kiadások

3. Vidékfejlesztés

4. Igazgatás

5. Globális beavatkozás

6. Polgári jogok érvényesítése

Mely bankok a tagjai az ESCB-nek?Az Európai Központi Bank és a 27 tag állam központi bankjai.Mi az eurórendszer, és melyek a fő feladatai?Az eurorendszer az EKB-t, valamint az eurót bevezetett országok nemzeti központi bankjait tömöríti. Azeurorendszer és a KBER közötti különbségtétel mindaddig meglesz, amíg van olyan EU-tagállam, amelynem tagja a közös valuta övezetének.

1. Devizaműveletek végzése

2. Deviza tartalékok ellenőrzése

3. Fizetési rendszerek zavartalan működésének biztosítása

4. Monetáris politika meghatározása és végrehajtása

5. Statisztikák készítése

6. Pénzügyi rendszer stabilizálása

7. Bankjegy kibocsátás

Sorolja fel a maastrichti kritériumokat!

1. Az inflációs ráta egy éves referencia-időszakban nem haladhatja meg 1,5 százaléknál nagyobbmértékben a három legalacsonyabb mutatóval rendelkező tagállam inflációs rátájának átlagát, s eztaz alacsony inflációt fenntartható módon kell produkálni.

2. Az éves költségvetési hiány nem haladhatja meg a GDP 3 százalékát; a bruttó államadósság nemlépheti túl a GDP 60 százalékát.

3. A tagállam nemzeti valutájának árfolyama a Gazdasági és Monetáris Unió harmadik szakaszábalépést megelőző két évben nem lépheti át a második szakaszban megállapított árfolyamsávot.

4. A hosszú távú hitelek kamatlába az egyéves referencia-időszakban legfeljebb 2 százalékkal lehet több,mint a három legalacsonyabb inflációs mutatóval rendelkező tagállam államkölcsöneinek átlagoskamatlába.

Mi volt az aranydeviza rendszer lényege?A vásárlóerő-paritás határozza meg a valutaparitást. A dollár a világpénz (1USD = 1/35 uncia arany), és arendszerben résztvevő országok valutáit rögzítik a dollárhoz.Hogyan lehetett kiszámolni az aranyparitást az aranystandard rendszerben?Kiszámolták a valuták névleges aranytartalmát, majd ezek alapján képeztek egy hányadost azaranytartalom alapján.

31

Mi az ERMII árfolyamrendszer lényege?Az euró övezetben még nem résztvevő tagállam valutáját az euró árfolyamához rögzítik. Az ingadozási sáv1,5 százalék alapesetben.Miért nem voltak stabilak az árfolyamok az arany-deviza rendszerben?Nem volt árfolyam automatizmus, az intervenciónak pedig technikai és gazdasági korlátai is voltak.Technikai volt a valutatartalék nagysága, gazdasági pedig a félelem a fokozódó inflációtól. A rendszerbenrésztvevő gazdaságok nem voltak azonos fázisában a konvergencia folyamatoknak, és tartós külkereskedelmiaktívummal és passzívummal rendelkeztek egymás felé.

32

2. Gyakorlatok

2.1. Monetáris mérleg és multiplikáció2.1.1. II.2

X Bank Y Bank Z Bank Jegybank Monetáris mérlegAktivák 1150 950 19500 14000 3450Készpénz 300 300 400 - -Jegybanki betét 4500 2500 5000 - -Ügyfél hitelek 13500 11500 16500 - 41500Valuta 1200 2200 5100 4000 12500Hitel a kereskedelmi bankoknak - - - 10000 -Passzívák 1150 950 19500 14000 3450Készpénz - - - 2000 1000Kereskedelmi bank betétek - - - 12000 -Ügyfél betétek 16000 12000 25000 - 53000Hitel a jegybanktól 4500 2000 3500 - -

A pénz aggregátumok innen:M0 = 2000 + 12000 = 14000

M1 = 1000 + 31800 = 32800

M2 = 1000 + 53000 = 54000

Az aggregátumok alapján a multiplikátorok:

m1 =M1

M0=

328

140

m2 =M2

M0=

54

14

2.1.2. II.3

A betéthez arányosított pénztömegek:

M0 = 0, 05D + 0, 03D + 0, 20D

M1 = 1D + 0, 2D

Mivel nincs információ a látraszóló/lekötött betét arányról ezért csak az m1 határozható meg:

m1 =M1

M0=

1D + 0, 2D

0, 05D + 0, 03D + 0, 20D=

1, 2D

0, 28D=

120

28=

30

7

2.1.3. II.4

A betéthez arányosított pénztömegek:

M0 = 0, 02D + 0, 03D + 0, 20D

M1 = 0, 75D + 0, 2D

33

M2 = 0, 75D + 0, 25D + 0, 2D

A multiplikátorok az aggregátumokból:

m1 =M1

M0=

0, 75D + 0, 2D

0, 03D + 0, 02D + 0, 20D=

0, 95D

0, 25D=

95

25

m2 =M2

M0=

1D + 0, 2D

0, 03D + 0, 02D + 0, 20D=

1, 2D

0, 25D=

120

25=

36

5

2.1.4. II.5

X Bank Y Bank Z Bank Jegybank Monetáris mérlegAktivák 1150 950 1400 1500 3450Készpénz 100 80 120 - -Jegybanki betét 200 250 300 - -Ügyfél hitelek 800 520 880 - 2200Valuta 50 100 100 1000 1250Hitel a kereskedelmi bankoknak - - - 500 -Passzívák 1150 950 1400 1500 3450Készpénz - - - 750 450Kereskedelmi bank betétek - - - 750 -Ügyfél betétek 1000 800 1200 - 3000Hitel a jegybanktól 150 150 200 - -

M0 = 750 + 750 = 1500

M1 = 450 + 1800 = 2250

M2 = 450 + 1800 + 1200 = 3450

m1 =M1

M0=

2250

1500=

3

2

m2 =M2

M0=

3450

1500=

69

30

2.1.5. II.6

X Bank Y Bank Z Bank Jegybank Monetáris mérlegAktivák 2700 2300 3200 4000 7600Készpénz 300 260 340 - -Jegybanki betét 500 600 700 - -Ügyfél hitelek 1700 1140 1860 - 4700Valuta 200 300 300 2100 2900Hitel a kereskedelmi bankoknak - - - 1900 -Passzívák 2700 2300 3200 4000 7600Készpénz - - - 2200 1300Kereskedelmi bank betétek - - - 1800 -Ügyfél betétek 2100 1700 2500 - 6300Hitel a jegybanktól 600 600 700 - -

M0 = 2200 + 1800 = 4000

M1 = 1300 + 0, 6 · 6300 = 5080

M2 = 1300 + 6300 = 6600

34

m1 =M1

M0=

5080

4000=

127

100

m2 =M2

M0=

6600

4000=

33

20

2.1.6. II.7

Jegybank Monetáris mérlegAktivák 1500 3450Készpénz - -Jegybanki betét - -Ügyfél hitelek 1000 2200Valuta 500 1250Hitel a kereskedelmi bankoknak -Passzívák 1500 3450Készpénz 750 450Kereskedelmi bank betétek 750 -Ügyfél betétek - 3000Hitel a jegybanktól - -

M0 = 750 + 750 = 1500

M1 = 450 + 0, 6 · 3000 = 2250

M2 = 450 + 3000 = 3450

m1 =M1

M0=

2250

1500=

3

2

m2 =M2

M0=

3450

1500=

69

30

2.1.7. II.8

Jegybank Monetáris mérlegAktivák 3200 7100Készpénz - -Jegybanki betét - -Ügyfél hitelek 2100 4500Valuta 1100 2600Hitel a kereskedelmi bankoknak -Passzívák 3200 7100Készpénz 1600 1100Kereskedelmi bank betétek 1600 -Ügyfél betétek - 6000Hitel a jegybanktól - -

M0 = 1600 + 1600 = 3200

M1 = 1100 + 0, 6 · 6000 = 4700

M2 = 1100 + 6000 = 7100

m1 =M1

M0=

4700

3200=

47

32

m2 =M2

M0=

7100

3200=

71

32

35

2.2. Tőkeáramlás és belföldi finanszírozás2.2.1. III.1. Alapegyenlet

(I − S) + (G+ TR− T ) + (X +R− IM) = 0

2.2.2. III.1.a.

(G+ TR− T ) = 10

(X +R− IM) = −20

(I-S)=10

2.2.3. III.1.b.

(I − S) = −10

(I − S) + (G+ TR− T ) = 30

(G+TR-T)=40

2.2.4. III.1.c.

(I − S) = 10

(G+ TR− T ) = −5

(X+R-IM)=-5

2.2.5. III.1.d.

(I − S) = 20

(G+ TR− T ) = 10

(X+R-IM)=-30

2.2.6. III.1.e.

(X +R− IM) = −20

(G+ TR− T ) = 30

(I-S)=-10

2.2.7. III.1.f.

(I − S) = 500− 400 = 100

(G+ TR− T ) = 100

(X+R-IM)=-200

2.2.8. III.1.g.

A bankszektor nem pénzügyi egyenlege mindig nulla! Ez becsapós!

36

2.2.9. III.2.

Y di = GNDI − T + Tr = 1000

C = 600

S = 400

R = 100

(G+ TR− T ) = 200

X − IM = −100

X − IM +R = 0

I-S=-200

I=200

(G+TR-T)+(I-S)=200-200=0

2.2.10. III.3.

Y di = GNDI − T + Tr = 1500

C = 1200

S = 300

R = 100

(G+ TR− T ) = 300

X − IM = −200

X − IM +R = −100

I-S=-200

I=100

(G+TR-T)+(I-S)=300-200=100

2.2.11. III.4.a.

Egyenletek Magán Állami Külföldi Bankszektor ÖsszesenNem pénzügyi 500 400 -900 0 0Pénz-dMO 200 X X -200 0Bankhitel-dNDC -700 -100 X 800 0Állampapír-dB 100 -100 X X 0Külfölditőke-dKp -100 -200 350 -50 0Deviza-dRES X X 550 -550 0Összesen 0 0 0 0 0

37

2.2.12. III.4.b.

Egyenletek Magán Állami Külföldi Bankszektor ÖsszesenNem pénzügyi 20 16 -36 0 0Pénz-dMO 8 X X -8 0Bankhitel-dNDC -28 -4 X 32 0Állampapír-dB 4 -4 X X 0Külfölditőke-dKp -4 -8 14 -2 0Deviza-dRES X X 22 -22 0Összesen 0 0 0 0 0

2.2.13. III.4.c.

Egyenletek Magán Állami Külföldi Bankszektor ÖsszesenNem pénzügyi 350 280 -630 0 0Pénz-dMO 140 X X -140 0Bankhitel-dNDC -490 -70 X 560 0Állampapír-dB 70 -70 X X 0Külfölditőke-dKp -70 -140 245 -35 0Deviza-dRES X X 385 -385 0Összesen 0 0 0 0 0

2.2.14. III.4.ZH.

Egyenletek Magán Állami Külföldi Bankszektor ÖsszesenNem pénzügyi 300 400 -700 0 0Pénz-dMO 150 X X -150 0Bankhitel-dNDC -400 -200 X 600 0Állampapír-dB 50 -50 X X 0Külfölditőke-dKp -100 -150 300 -50 0Deviza-dRES X X 400 -400 0Összesen 0 0 0 0 0

2.2.15. III.5.

Szektorok Magán Állam Pénzügy ÖsszesenNem pénzügyi 100 -100 0 0Készpénz 30 X -30 0Hitelek -150 120 30 0Kötvények 20 -20 X 0Összesen 0 0 0 0

2.2.16. III.6.

A. részGDP = C + I +G+NX = 900 + 140 + 530 + 70 = 1640

NY = 25− 165 = −140

GNI = GDP +NY = 1640− 140 = 1500

GNDI = GNI +NCTr = 1500 + 10 = 1510

Y di = GNDI − T + Tr = 1510− 310 + 130 = 1330

38

B. részS = Y di− C = 1330− 900 = 430

I = 140

I − S = 140− 430 = −290

(G+ TR− T ) = 530 + 130− 310 = 350

dB = 280

dK = 80

Egyenletek Magán Állami Külföldi Bankszektor ÖsszesenNem pénzügyi -290 350 -60 0 0Pénz-dMO 90 X X -90 0Bankhitel-dNDC -90 -60 X 150 0Állampapír-dB 280 -280 X X 0Külfölditőke-dKp -10 -10 40 -20 0Deviza-dRES X X 20 -20 0Összesen 0 0 0 0 0

39

2.3. Nemzetközi pénzügyek2.3.1. IV.2.

A Net sornak nullára kell zárnia, azaz a ki és be áramlás között egyensúlynak kell lennie makrogazdaságiszinten.

Credit Debit NetFolyó mérleg 2180 2559 -3791. Áruk 1073 1577 -5042. Szolgáltatások 498 369 1293. Jövedelmek 588 467 1214. Folyó transzferek 21 146 -125II. Tőke mérleg 0 0 0III. Pénzügyi mérleg X X 2691. Közvetlen 135 269 -1342. Portfolió 367 393 -263. Egyéb befektetések 574 196 3784. Derivatívok X X 61IV. Nemzetközi tartalékok X X -52V. Tévedések X X 162

Pontosság:Hiba

GDP=

162

14119= 0, 0115

Nyitottság:X + IM

GDP=

(1073 + 498 + 369 + 1577)

14119= 0, 249

2.3.2. IV.3.

Alap mátrix - Az oszlopokban a követelések, a sorokban a tartozások vannak.

A B CA X 18 6B 9 X 6C 12 12 X

Bilaterális rendezés után:A B C

A X 9 -6B X -6C X

Multilaterális rendezéssel:

A−−→

9 B

C−−→

6 A

C−−→

6 B

40

Innen az egyszerűsítés:A−−→

3 B

C−−−→

12 B

Alapegyenleg: 18 + 6 + 6 + 9 + 12 + 12 = 63Bilaterális egyenleg: 9 + 6 + 6 = 21Multilaterális egyenleg:3 + 12 = 15

2.3.3. IV.8.

Credit Debit NetFolyó mérleg 2000 2400 -4001. Áruk 1000 1200 -2002. Szolgáltatások 100 200 -1003. Jövedelmek 500 1000 -5004. Folyó transzferek 400 0 400II. Tőke mérleg 200 100 100III. Pénzügyi mérleg 2350 2200 150IV. Nemzetközi tartalékok 1200 1100 100V. Tévedések X X 50

Nyitottság:X + IM

GDP=

(1100 + 1400)

10000= 0, 25

2.3.4. IV.9.

Credit Debit NetFolyó mérleg 4000 3250 7501. Áruk 2000 850 11502. Szolgáltatások 200 400 -2003. Jövedelmek 1000 2000 -10004. Folyó transzferek 800 0 800II. Tőke mérleg 400 200 200III. Pénzügyi mérleg 4700 4400 300IV. Nemzetközi tartalékok 2400 2200 200V. Tévedések X X 150

Nyitottság:X + IM

GDP=

(2000 + 850 + 200 + 400)

10000= 0, 345

2.3.5. IV.10.

Credit Debit NetFolyó mérleg 5400 4900 -5001. Áruk 1500 1700 -2002. Szolgáltatások 600 700 -1003. Jövedelmek 2000 1500 -5004. Folyó transzferek 1300 1000 300II. Tőke mérleg 700 600 100III. Pénzügyi mérleg 2850 2700 150IV. Nemzetközi tartalékok 1700 1600 100V. Tévedések X X 150

41

Pontosság:Hiba

GDP=

150

10000= 0, 015

2.3.6. IV.11.

Credit Debit NetFolyó mérleg 7000 7800 -8001. Áruk 3000 3400 -4002. Szolgáltatások 1200 1400 -2003. Jövedelmek 2000 3000 -10004. Folyó transzferek 800 0 800II. Tőke mérleg 1400 1200 200III. Pénzügyi mérleg 5700 5400 300IV. Nemzetközi tartalékok 3400 3200 200V. Tévedések X X 100

Pontosság:Hiba

GDP=

100

10000= 0, 01

2.3.7. IV.16.

Alap mátrix:

A B CA X 20 24B 25 X 40C 18 22 X

Bilaterális rendezés után:A B C

A X -5 6B X 18C X

Multilaterális rendezés után:

B−−→

5 A

B−−→

6 C

A−−−→

18 C

Innen az egyszerűsítés:A−−−→

23 C

B−−→

1 C

Alapegyenleg: 20 + 24 + 40 + 25 + 18 + 22 =Bilaterális egyenleg: 5 + 6 + 18 = 29Multialterális egyenleg: 1 + 23 = 24

42

2.3.8. IV.17.

Alap mátrix:

A B CA X 50 36B 40 X 44C 48 80 X

Bilaterális rendezés után:A B C

A X 10 -12B X -36C X

Multilaterális rendezés után:

A−−−→

10 B

C−−−→

12 A

C−−−→

36 B

Innen az egyszerűsítés:C−−→

2 A

C−−−→

46 B

Alapegyenleg: 50 + 36 + 44 + 40 + 48 + 80 = 298Bilaterális egyenleg: 10 + 12 + 36 = 58Multialterális egyenleg: 46 + 2 = 48

2.3.9. IV.6.

A külföldi valutára az effektív árfolyam az export alapján:

e =30 · 200 + 20 · 250

50= 220

A hazai valutára az effektív árfolyam az export alapján:1

e=

1

220

A külföldi valutára az effektív árfolyam az import alapján:

e =20 · 200 + 25 · 250 + 5 · 2

50= 205, 2

A hazai valutára az effektív árfolyam az import alapján:1

e=

1

205, 2

A külföldi valutára az effektív árfolyam az export és import alapján:

e =50 · 200 + 45 · 250 + 5 · 2

100= 212, 6

A hazai valutára az effektív árfolyam az export és import alapján:1

e=

1

212, 6

43

2.4. Adózás és államháztartás2.4.1. V.1.

Az adó függvények:x ≤ 1900000→ f(x) = 0, 18x

x > 1900000→ f(x) = 0, 18 · 1900000 + (x− 1900000) · 0, 36

Innen a határadó függvények:x ≤ 1900000→ f(x) = 0, 18

x > 1900000→ f(x) = 0, 36

Innen az átlagadó függvények:

x ≤ 1900000→ f(x) = 0, 18

x > 1900000→ f(x) =342000

x− 684000

x+ 0, 36 = −342000

x+ 0, 36

Az adóalap növekedésével az átlagadó kulcs növekszik, emiatt az adórendszer progresszívnek tekinthető.

2.4.2. V.2.

A 200 egységet keresőkre:Ydi = Y − T + Tr

Ydi = 200− 200 · 0, 1− 200 · 0, 2 + 20 = 160

A 400 egységet keresőkre:

Ydi = 400− 400·, 01− 200 · 0, 2− 200 · 0, 4 + 20 = 260

Az adófüggvény általános alakja innen:

x ≤ 200→ f(x) = (0, 2 + 0, 1)x

x > 200→ f(x) = (40 + 10) + (x− 200) · (0, 4 + 0, 1)

A határadó függvények innen:x ≤ 200→ f(x) = 0, 3

x > 200→ f(x) = 0, 5

Innen az átlagadó függvények:x ≤ 200→ f(x) = 0, 3

x > 200→ f(x) = 0, 5− 50

xHa az adóalap nő az átlagadó függvény is nő, azaz az adórendszer progresszív.

2.4.3. V.3.

2.4.4. a.

Adó függvény:f(x) = 0, 16x

Határadó függvény:f(x) = 0, 16

Átlagadó függvény:f(x) = 0, 16

A rendszer nem progresszív.

44

2.4.5. b.

Adó függvény:f(x) = 0, 16x− 10000

Határadó függvény:f(x) = 0, 16

Átlagadó függvény:

f(x) = 0, 16− 10000

x

Az adóalap növekedésével nő az átlagadó függvény, azaz a rendszer progresszív.

2.4.6. c.

Adó függvény, feltéve, hogy x > 100000 jellemzi a jövedelmet:

f(x) = 0, 16(x− 100000)

Határadó függvény:f(x) = 0, 16

Átlagadó függvény:

f(x) = 0, 16− 16000

x

Az adóalap növekedésével nő az átlagadó függvény által felvett érték, azaz a rendszer progresszív.

2.4.7. d.

Adó függvény:f(x) = 0, 16x+ 2000

Határadó függvény:f(x) = 0, 16

Átlagadó függvény:

f(x) = 0, 16 +2000

x

Az adóalap növekedésével csökken az átlagadó függvény által felvett érték, azaz a rendszer degresszív.

2.4.8. e.

Az adó függvények:x ≤ 200000→ f(x) = 0, 16x

x > 200000→ f(x) = 0, 16 · 200000 + (x− 200000) · 0, 32

Innen a határadó függvények:x ≤ 200000→ f(x) = 0, 16

x > 200000→ f(x) = 0, 32

Innen az átlagadó függvények:

x ≤ 200000→ f(x) = 0, 16

x > 200000→ f(x) =32000

x− 64000

x+ 0, 32 = −32000

x+ 0, 32

Az adóalap növekedésével nő az átlagadó függvény által felvett érték, azaz a rendszer progresszív.

45

2.4.9. V.4.

2.4.10. a.

Az alapállítás az alábbi:U(Yi) = lnYi

Az egyenlet az alábbi:U(Yi)− U(Yi − Ti) = c

Mindezt logaritmizálva:lnYi − ln(Yi − Ti) = ln c

lnYi

Yi − Ti= ln c

YiYi − Ti

= ec

2.4.11. b.

Az alapállítás az alábbi:U(Yi) = lnYi

Az egyenlet az alábbi:U(Yi)− U(Yi − Ti)

U(Yi)= c

Logaritmizálva:ln(Yi)− ln(Yi − Ti)

ln(Yi)= ln c

ln 1− ln(Yi − Ti)ln(Yi)

= ln c

e− ec =Yi

Yi − Ti

2.4.12. c.

Az alapállítás az alábbi:U(Yi) = lnYi

Az egyenlet az alábbi:∂U(Yi − Ti)∂Yi − Ti

= c

Vissza integrálva:U(Yi − Ti) = c · (Yi − Ti)

ln(Yi − Ti) = c · Yi − TiInnen pedig c kifejezhető.

46

2.4.13. V.5.

Cobb Douglas preferenciái vannak, emiatt a jövedelmét fele-fele arányban osztja meg - ezt transzformálva:

U(x, y) = X · Y

Px = 1

Py = 4

m = 120

X = 60

Y = 15

A jövedéki adózás után:Px = 1

Py = 5

m = 120

X = 60

Y = 12

T = 12

Jövedelem adózás után.Px = 1

Py = 4

m = 108

X = 54

Y = 13, 5

T = 12

A preferencia rendezés magyarázza az eltérő fogyasztást.

2.4.14. V.6.

Az eredeti jövedelem: Y=12000 Az ÁFA értékével csökkentett jövedelem:

Y =12000

1 + 0, 2= 10000

Az ÁFA értéke innen:AFA = 12000− 10000 = 2000

A tőke jövedelmek:Rk = 0, 25 · 10000 = 2500

A munkajövedelmek:Wl = 0, 75 · 10000 = 7500

A fejadó:SumofTax/Capita = 20 · 100 = 2000

A társasági adó:TAO = 2500 · 0, 1 = 250

Tőke adó:TOAO = (2500− 250) · 0, 2 = 450

Összes adóbevétel=Társasági adó+ÁFA+Fejadó+Tőke adó

Sumoftaxes = 250 + 2000 + 2000 + 450 = 4700

47

2.4.15. V.10.

D1 = (1 + i)D0 +B1 = (1 + 0, 06)14000 + 230 = 14870

14870

20000> 0, 6

Tehát nem teljesülnek.

2.4.16. V.10.

2.4.17. a.

GDP = 40000

Debt = 24000

n = 0, 07

g = 0, 05

d0 =24000

40000= 0, 6

d =?

T = 1

0, 6 =1 + 0, 07

1 + 0, 05· (0, 6− d) + d

0, 6 = 0, 61142− 1, 01904d+ d

d = 0, 6

d = 0, 6 =1 + 0, 05

0, 05− 0, 07· bp =

1 + 0, 05

0, 05− 0, 07· bp

bp = −0, 019

Azaz 1,9 százalékos többlet kell.

2.4.18. b.

n = 0, 07

g = 0, 05

GDP = 40000 · (1 + 0, 05) = 42000

Debt = 24000 · (1 + 0, 07) = 25680

d0 =25680

42000= 0, 61143

0, 6 =1 + 0, 07

1 + 0, 05· (0, 61143− d) + d

0, 6 = 0, 62307− 1, 01904d+ d

d = 1, 2116

d = 1, 2116 =1 + 0, 05

0, 05− 0, 07· bp =

1 + 0, 05

0, 05− 0, 07· bp

bp = −0, 02307

Azaz 2,3 százalékos többlet kell.

48

2.4.19. V.11.

Adó függvény, feltéve, hogy x > 100000 jellemzi a jövedelmet:

f(x) = 0, 2(x− 100000) + 100000

Határadó függvény:f(x) = 0, 2

Átlagadó függvény:

f(x) = 0, 2− 20000

x+

100000

x= 0, 2 +

80000

x

Az adóalap növekedésével csökken az átlagadó függvény által felvett érték, azaz a rendszer degresszív.

2.4.20. V.12.

Adó függvény, feltéve, hogy x > 200000 jellemzi a jövedelmet:

f(x) = 0, 25(x− 200000) + 200000

Határadó függvény:f(x) = 0, 25

Átlagadó függvény:

f(x) = 0, 25− 50000

x+

200000

x= 0, 25 +

150000

x

Az adóalap növekedésével csökken az átlagadó függvény által felvett érték, azaz a rendszer degresszív.

2.4.21. V.13.

Adó függvény, feltéve, hogy x > 500000 jellemzi a jövedelmet:

f(x) = 0, 2(x− 500000)

Határadó függvény:f(x) = 0, 2

Átlagadó függvény:

f(x) = 0, 2− 100000

x

Az adóalap növekedésével nő az átlagadó függvény által felvett érték, azaz a rendszer progreszív.

2.4.22. V.14.

Adó függvény, feltéve, hogy x > 7500000 jellemzi a jövedelmet:

f(x) = 0, 25(x− 750000)

Határadó függvény:f(x) = 0, 25

Átlagadó függvény:

f(x) = 0, 25− 175000

x

Az adóalap növekedésével nő az átlagadó függvény által felvett érték, azaz a rendszer progreszív.

49

2.4.23. V.16.

Az eredeti jövedelem: Y=12000 Az ÁFA értékével csökkentett jövedelem:

Y =12000

1 + 0, 2= 10000

Az ÁFA értéke innen:AFA = 12000− 10000 = 2000

A tőke jövedelmek:Rk = 0, 4 · 10000 = 4000

A munkajövedelmek:Wl = 0, 6 · 10000 = 6000

A társasági adó:TAO = 4000 · 0, 2 = 800

Jövedelem adó:SZJA = 6000 · 0, 25 = 1500

Összes adóbevétel=Társasági adó+ÁFA+Fejadó+Tőke adó

Sumoftaxes = 1500 + 800 + 2000 = 4300

G+ Tr = 0, 3 · 12000 = 3800

i ·D = 800

Az államháztartás teljes egyenlege:

Bt = G+ Tr − T + i ·D = 3800 + 800− 4300 = 300

Az államháztartás elsődleges egyenlege:

B1 = G+ Tr − T+ = 3800− 4300 = −500

2.4.24. V.17.

2.4.25. a.

Létszám Bruttó jövedelem TB vonás SZJA vonás Transzferek Nettó Jövedelem20 100 -20 -(10+20) 0 5060 60 -12 -(10+4) 0 3420 20 -4 -4 +8 20

2.4.26. b.

TAX = 20 · (20 + 10 + 20) + 60 · (12 + 10 + 4) + 20 · (4 + 4) = 2720

2.4.27. c.

Tr = 20 · 8 = 160

2.4.28. d.

Eredetileg:100

20= 5

Az adóztatás után:50

20= 2, 5

50

2.4.29. V.18.

2.4.30. a.

Létszám Bruttó jövedelem TB vonás SZJA vonás Transzferek Nettó Jövedelem20 100 -10 -(10+20) 0 5060 60 -6 -(10+4) 0 3420 20 -2 -4 +11 25

2.4.31. b.

TAX = 20 · (10 + 10 + 20) + 60 · (6 + 10 + 4) + 20 · (2 + 4) = 2320

2.4.32. c.

Tr = 20 · 11 = 220

2.4.33. d.

Eredetileg:100

20= 5

Az adóztatás után:50

25= 2

2.4.34. V.19.

20x5 20x6 20x7Államadósság 0,60Elsődleges egyenleg x -0,01 -0,01Teljes egyenleg xKamat 0,05 0,05 0,05Gazdasági növekedés 0,04 0,04 0,04

A 20x6 oszlopra: A teljes egyenleg:

bt = bpt +i

1 + gdt−1 = −0, 01 +

0, 05

1 + 0, 040, 60 = 0, 0188

dt =1 + i

1 + g· dt−1 + btp =

1 + 0, 05

1 + 0, 04· 0, 6− 0, 01 = 0, 59576

A 20x7 oszlopra: A teljes egyenleg:

bt = bpt +i

1 + gdt−1 = −0, 01 +

0, 05

1 + 0, 040, 59576 = 0, 018642

dt =1 + i

1 + g· dt−1 + btp =

1 + 0, 05

1 + 0, 04· 0, 6− 0, 01 = 0, 593346

2.4.35. Vizsgasor feladat

bt = bpt +i

1 + gdt−1 = 0, 01 +

0, 03

1 + 0, 050, 8 = 0, 03285

dt =1 + 0, 03

1 + 0, 05· 0, 8 + 0, 01 = 0, 79476

51

2.5. Banki műveletek2.5.1. VI.1.a.

Repo (repurchase agreement)Passzív - mert likviditást von ki

2.5.2. VI.1.b.

Az eladásA jegybank

A P-15 államkötvény -15 KB betét

A kereskedelmi bank

A P-15 KB betét+15 államkötvény

A visszavételA jegybank

A P+15,22 államkötvény +15,22 KB betét

A kereskedelmi bank

A P-15,22 államkötvény+15,22 KB betét

2.5.3. VI.1.c.

Első lépésben csökken az M pénztömeg, második lépésben nő.

2.5.4. VI.1.d.

Sterilizáció a folyamat neve - a külföldi spekculatív tőkeáramlást akadályozza.

52

2.5.5. VI.3.

Faktorálás100 · 0, 80 = 80

80 millió Forint Ha az adós fizet

I = 20− 0, 02 · 100− 0, 06 · 80

12= 17, 6

17,6 millió forintot kap a vállalat. Ha az adós nem fizet

I = 80 + 100 · 0, 02 +0, 06 · 80

12= 82, 4

82,4 millió forintot fizet a vállalat a banknak.

2.5.6. VI.4.a.

A változó kamatozású forint hitelek kamatlába 16 százalék lesz.A változó kamatozású forint betétek kamatlába 8 százalék lesz.

∆π = 250 · (0, 16− 0, 15)− 340 · (0, 16− 0, 15) = −0, 9

2.5.7. VI.4.b.

A változó kamatozású Euró hitelek kamatlába 5 százalék lesz.A változó kamatozású Euró betétek kamatlába 2 százalék lesz.

∆π = 140 · (0, 05− 0, 06)− 280 · (0, 03− 0, 02) = 1, 4

2.5.8. VI.4.c.

Az árfolyam az Euró bázis árához viszonyítva:290

280

Ez minden Euró hitelt érinteni fog:

∆π = (420 + 140) ·(

290

280− 280

280

)· 0, 06− (280 + 140) ·

(290

280− 280

280

)· 0, 03

∆π = (420 + 140) ·(

1

28

)· 0, 06− (280 + 140) ·

(1

28

)· 0, 03 = 20 · 0, 06− 15 · 0, 03 = 0, 75

2.5.9. VI.4.d.

A visszafizetendő hitelek nagysága megnő, a betétek felértékelődnek.

2.5.10. VI.7.a.

A változó kamatozású Forint hitelek kamatlába 9 százalék lesz.A változó kamatozású Forint betétek kamatlába 4 százalék lesz.

∆π = 200 · (0, 09− 0, 08)− 700 · (0, 09− 0, 08) = −5

53

2.5.11. VI.7.b.

Az összes Euró hitelt és betétet érinti a változás:

∆π = (600 · 0, 04 + 800 · 0, 03) · (1, 01− 1)− (1200 · 0, 02) · (1, 01− 1) = 0, 48− 0, 24 = 0, 24

2.5.12. VI.8.a.

A változó kamatozású Forint hitelek kamata 7 százalék lesz.A változó kamatozású Forint betétek kamata 2 százalék lesz.

∆π = (200 · (0, 07− 0, 08)− 700 · (0, 02− 0, 03)) = 5

2.5.13. 8.b.

A kamathasznok alakulása:

∆π = (600 · 0, 04 + 800 · 0, 03)(0, 99− 1)− (1200 · 0, 02)(0, 99− 1) = −0, 24

2.5.14. VI.9.a.

A változó kamatozású Euró hitelek kamata 4 százalék lesz.A változó kamatozású Euró betétek kamata 3 százalék lesz.

∆π = 8000(0, 04− 0, 03)− 9000(0, 03− 0, 02) = −10

2.5.15. 9.b.

∆π = (6000 · 0, 04 + 8000 · 0, 03) · (0, 99− 1)− (12000 · 0, 02) · (0, 99− 1)

∆π = (480 · −0, 01)− (240 · −0, 01) = −2, 4

2.5.16. VI.10.a.

A változó kamatozású Euró hitelek kamata 2 százalék lesz.A változó kamatozású Euró betétek kamata 1 százalék lesz.

∆π = 8000 · (0, 02− 0, 03)− 9000 · (0, 01− 0, 02) = 10

2.5.17. VI.10.b.

∆π = (6000 · 0, 04 + 8000 · 0, 03)(1, 01− 1)− (12000 · 0, 02)(1, 01− 1)

∆π = 2, 4

54

2.6. Tőzsde és értékpapírok2.6.1. VII.4.

Vétel Mennyiség Vétel Árfolyam Eladás Mennyiség Eladás Árfolyam120 1400 110 140586 1398 140 1407210 1395 320 1410134 1392 80 1411340 1389 75 1414

2.6.2. VII.4.a.

Bekerül az ajánlati könyvbe, de nem aktivizálódik.Vétel Mennyiség Vétel Árfolyam Eladás Mennyiség Eladás Árfolyam

80 1403120 1400 110 140586 1398 140 1407210 1395 320 1410134 1392 80 1411340 1389 75 1414

2.6.3. VII.4.b.

Bekerül az ajánlati könyvbe és aktivizálódik, 80 darabot meg tudnak venni azonban 20 darabra az 1403pénzegységes árfolyamon a kereslet megmarad.Vétel Mennyiség Vétel Árfolyam Eladás Mennyiség Eladás Árfolyam20 1403120 1400 110 140586 1398 140 1407210 1395 320 1410134 1392 80 1411340 1389 75 1414

2.6.4. VII.4.c.

Bekerül az ajánlati könyvbe és aktivizálódik, 90 darabot az 1405 pénzegységes árfolyamon megvesznek.Vétel Mennyiség Vétel Árfolyam Eladás Mennyiség Eladás Árfolyam20 1403120 1400 20 140586 1398 140 1407210 1395 320 1410134 1392 80 1411340 1389 75 1414

2.6.5. VII.4.d.

Bekerül az ajánlati könyvbe és aktivizálódik, 20 darabot az 1403 pénzegységes árfolyamon megvesznek, amaradék 50 darabra szóló ajánlat törlődik.

55

Vétel Mennyiség Vétel Árfolyam Eladás Mennyiség Eladás Árfolyam120 1400 20 140586 1398 140 1407210 1395 320 1410134 1392 80 1411340 1389 75 1414

2.6.6. VII.4.e.

A könyvbe bekerül, de nem aktiválódik értelemszerűen.Vétel Mennyiség Vétel Árfolyam Eladás Mennyiség Eladás Árfolyam100 1450120 1400 20 140586 1398 140 1407210 1395 320 1410134 1392 80 1411340 1389 75 1414

2.6.7. VII.4.f.

A könyvbe bekerül, de nem aktiválódik értelemszerűen.Vétel Mennyiség Vétel Árfolyam Eladás Mennyiség Eladás Árfolyam100 1450 80 1350120 1400 20 140586 1398 140 1407210 1395 320 1410134 1392 80 1411340 1389 75 1414

2.6.8. VII.5.

Kumulált Vétel Vétel Ár Eladás Kumulált eladás Kumulált piaci290 40 1380 50 50 50250 70 1385 40 90 90180 30 1390 90 180 160130 100 1400 80 260 13030 50 1405 70 330 30

A legtöbben az 1390 pénzegységes sávban vannak, a piaci ár 1390 lesz a kereskedett mennyiség pedigmin(160, 180) = 160 darab.

2.6.9. VII.6.

Kumulált Vétel Vétel Ár Eladás Kumulált eladás Kumulált piaci270 40 1380 120 120 120230 70 1385 40 160 160160 30 1390 90 250 160130 100 1400 80 330 13030 30 1405 70 400 30

A legtöbben az 1390 és 1385 pénzegységes sávban vannak, a piaci ár azonban csak 1385 lesz, hiszen ígycsak 70 kimaradt vétel lesz - szemben a 90 kimaradt eladással. A kereskedett mennyiség pedigmin(230, 160) = 160 darab.

56

2.6.10. VII.7.

Vétel Mennyiség Vétel Árfolyam Eladás Mennyiség Eladás Árfolyam120 610 20 61486 608 140 616210 605 320 619134 603 80 620340 602 75 622

2.6.11. VII.7.a

Bekerül az ajánalti könyvbe, de nem aktiválódik:Vétel Mennyiség Vétel Árfolyam Eladás Mennyiség Eladás Árfolyam50 612120 610 20 61486 608 140 616210 605 320 619134 603 80 620340 602 75 622

2.6.12. VII.7.b

Bekerül az ajánalti könyvbe, aktiválódik 612 és 610 pénzegységes árfolyamon is vásárolnak majd:Vétel Mennyiség Vétel Árfolyam Eladás Mennyiség Eladás Árfolyam30 610 20 61486 608 140 616210 605 320 619134 603 80 620340 602 75 622

2.6.13. VII.8.

Kumulált Vétel Vétel Árfolyam Eladás Kumulált Eladás Kumulált piac370 60 5200 160 160 160310 90 5210 60 220 220220 50 5220 110 330 220170 120 5230 100 430 17050 50 5240 90 420 50

Az 5210 és 5220 pénzegységes árfolyamon is találkozna a kereslet és kínálat, 5210 pénzegységnél kevesebbkieső ajánlat van, tehát a nyitási ár 5210 lesz, a mennyiség pedig 220.

2.6.14. VII.9.

Vétel Mennyiség Vétel Árfolyam Eladás Mennyiség Eladás Árfolyam120 610 20 61486 608 140 616210 605 320 619134 603 80 620340 602 75 622

57

2.6.15. VII.10.

Kumulált Vétel Vétel Árfolyam Eladás Kumulált Eladás Kumulált piac370 60 4020 160 160 160310 90 4030 60 220 220220 50 4040 110 330 220170 120 4050 100 430 17050 50 4060 90 420 50

Az 4030 és 4040 pénzegységes árfolyamon is találkozna a kereslet és kínálat, 4030 pénzegységnél kevesebbkieső ajánlat van, tehát a nyitási ár 4030 lesz, a mennyiség pedig 220.

58

3. Függelék

3.1. Előjeles üres tőkeáramlási mátrix

Egyenleg Magán Állam Külföld Bank ÖsszesenNem pénzügyi I-S G+TR-T EX+R-IM 0 0Pénz + X X - 0Bankhitel - - X + 0Állampapír + - X X 0Külföldi tőke - - + - 0Deviza X X + - 0Összesen 0 0 0 0 0

59

3.2. Államháztartási hiány egyenleteiBt = G+ TR− T + i ·D

bt = bpt +i

1 + gdt−1

Dt = Btp +Dt−1(1 + i)

dt =1 + i

1 + g· dt−1 + btp

dt = d1 + i

1 + g+ bp

d =1 + g

g − ibp

60

3.3. Üres monetáris mérlegJegybank Monetáris mérleg

AktivákKészpénz - -Jegybanki betét - -Ügyfél hitelekValutaHitel a kereskedelmi bankoknak -PasszívákKészpénzKereskedelmi bank betétek -Ügyfél betétek -Hitel a jegybanktól - -

61

3.4. Üres multilaterális kifizetési mátrixAlap mátrix:

A B CA XB XC X

Bilaterális rendezés után:

A B CA XB XC X

Multilaterális rendezés után:

A B CA XB XC X

Alapegyenleg:Bilaterális egyenleg:Multilaterális egyenleg:

62