PENGARUH PROFITABILITAS, POSISI KAS, GROWTH LEVERAGEeprints.ums.ac.id/41959/9/HALAMAN DEPAN.pdf · 2016. 2. 18. · ii PENGESAHAN Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi

i

PENGARUH PROFITABILITAS, POSISI KAS, GROWTH, LEVERAGE,

DAN LIKUIDITAS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA

PERUSAHAAN REAL ESTATE AND PROPERTY YANG TERDAFTAR DI

BEI TAHUN 2010-2013

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh

Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun Oleh:

MUHAMMAD NUR AQSHO

B200120258

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2016

ii

PENGESAHAN

Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:

“PENGARUH PROFITABILITAS, POSISI KAS, GROWTH, LEVERAGE,

DAN LIKUIDITAS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA

PERUSAHAAN REAL ESTATE AND PROPERTY YANG TERDAFTAR DI

BEI TAHUN 2010-2013”

Yang ditulis oleh:

MUHAMMAD NUR AQSHO

B200120258

Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat

untuk diterima.

Surakarta, Januari 2016

Pembimbing

(Drs. Agus Endro Suwarno, M. Si)

Mengetahui,

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

(Dr. Triyono, SE, M.Si)

iii

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta - 57102

PERNYATAAN KEASLIA N SKRIPSI

Saya yang bertanda tangan di bawah ini :

Nama : MUHAMMAD NUR AQSHO

NIM : B200120258

Jurusan : AKUNTANSI

Judul Skripsi : PENGARUH PROFITABILITAS, POSISI KAS,

GROWTH, LEVERAGE, DAN LIKUIDITAS

TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA

PERUSAHAAN REAL ESTATE AND PROPERTY

YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2013

Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini

merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan

ringkasan-ringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila

dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi hasil jiplakan,

maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis

dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah

Surakarta batal saya terima.

Surakarta, Januari 2016

Yang Membuat Pernyataan,

(MUHAMMAD NUR AQSHO)

iv

MOTTO

“Bertakwalah pada Allah maka Allah akan mengajarimu.

Sesungguhnya Allah Maha Mengetahui segala sesuatu.”

(QS. AL- Baqarah: 282)

Siapapun yang menempuh suatu jalan untuk mendapatkan

ilmu, maka Allah akan memberikan kemudahan jalannya

menuju surga.

(H.R. Bukhori)

Raihlah ilmu, dan untuk meraih ilmu belajarlah untuk

tenang dan sabar.

(Khalifah Umar)

Belajar dari masa lalu, hidup untuk masa kini, dan berharap

untuk masa yang akan datang.

(Albert Eistein)

Sukses adalah jalan hidupku.

(penulis)

v

PERSEMBAHAN

Dengan mengucapkan syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia-Nya

hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk:

Allah SWT yang telah memberi anugrah sepanjang hidupku dan

senantiasa mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya.

Rasulullah SAW, semoga sholawat dan salam selalu tercurah kepada

Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.

(Alm) Ayah, Ibu tercinta wujud baktiku kepadamu, terima kasih atas doa

dan kasih sayang yang telah engkau berikan, pengorbanan yang tiada

lekang, rangkaian tasbih dalam doa-doa malam yang tiada pernah putus,

semoga tetesan butir-butir keringatmu terwujud sebagai keberhasilan dan

kebahagiaanku.

Kakak-kakaku tercinta yang telah memberi semangat dan dukungannya

untukku, serta bimbingan yang penuh kesabaran dan harapan demi

kesuksesanku, terimakasih untuk semua yang kalian berikan untukku.

Kekasih dan Sahabat-sahabatku yang selalu memberikan dukungan dan

dorongan.

Almamaterku Universitas Muhammadiyah Surakarta.

vi

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah

melimpahkan rahmat hidayahNya serta memberikan kekuatan, ketabahan,

kemudahan dalam menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul

“PENGARUH PROFITABILITAS, POSISI KAS, GROWTH, LEVERAGE,

DAN LIKUIDITAS TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO PADA

PERUSAHAAN REAL ESTATE AND PROPERTY YANG TERDAFTAR DI

BEI TAHUN 2010-2013” dengan lancar.

Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi

syarat guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis

menyadari sepenuhnya tanpa adanya bimbingan, dorongan dan bantuan dari

berbagai pihak, penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi ini dengan

baik. Maka dengan segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih

kepada:

1. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

2. Bapak Dr. Zulfikar, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

3. Bapak Drs. Agus Endro Suwarno, M.Si selaku Pembimbing Skripsi

yang sabar dan ikhlas dalam memberikan pengarahan, bimbingan,

dan dorongan selama proses penyusunan skripsi.

4. Ibu Dra. Rina Trisnawati, M.Si. Ak., Ph.D. CA selaku Pembimbing

Akademik yang senantiasa memberikan arahan dan bimbingan selama

penulis menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

vii

5. Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu

pengetahuan yang sangat bermanfaat bagi penulis.

6. Ayah (Alm. Syarief Hidayatullah) tercinta atas perjuangan dan kasih

sayang kepada penulis.

7. Ibu (Supartini), Kakek, Kakak-kakak (Giri Susilo SE, M.Si, Idiana Novita

S. S.Farm. Apt., Ayusha Nurul Huda) tersayang serta keluarga besar

penulis yang senantiasa memberikan doa dan semangat sehingga penulis

dapat menyelesaikan skripsi dan studi di Universitas Muhammadiyah

Surakarta.

8. Devita Ayu Rahmawati atas kesetiaan, kesabaran, doa, dan motivasi dalam

menghadapi segala keluh kesah.

9. Teman-teman seperjuangan akuntansi kelas G 2012 Hartoyo, Wildan,

Rengga, Rendy, Arief, Rifai, Alif, Firdaus, Rokhim, Adi, Bagus, Ismoyo

dan semua teman-teman yang tidak dapat saya sebutkan satu persatu,

terima kasih atas kerjasamanya. Ayo Semangat boy !!!

Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari

kesempurnaan, oleh sebab itu kritik dan saran pembaca yang bersifat membangun

sangat kami apresiasi. Semoga skripsi ini dapat diterima dan bermanfaat bagi

pihak-pihak yang membutuhkan.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Surakarta, Januari 2016

Penulis

MUHAMMAD NUR AQSHO

viii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ................................................................................... i

HALAMAN PENGESAHAN ..................................................................... ii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ............................... iii

HALAMAN MOTTO ................................................................................. iv

HALAMAN PERSEMBAHAN.................................................................. v

KATA PENGANTAR ................................................................................ vi

DAFTAR ISI ............................................................................................... viii

DAFTAR TABEL ....................................................................................... xi

DAFTAR GAMBAR .................................................................................. xii

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................... xiii

ABSTRAKSI............................................................................................... xiv

BAB I PENDAHULUAN ........................................................................... 1

A. Latar Belakang Masalah ............................................................. 1

B. Rumusan Masalah....................................................................... 7

C. Tujuan Penelitian ........................................................................ 8

D. Manfaat Penelitian ...................................................................... 8

E. Sistematika Penulisan ................................................................. 10

ix

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................. 12

A. Teori Pensinyalan (Signaling Theory) ........................................ 12

B. Dividen ....................................................................................... 14

C. Devidend Payout Ratio ............................................................... 16

D. Profitabilitas................................................................................ 19

E. Posisi Kas ................................................................................... 20

F. Growth ........................................................................................ 21

G. Leverage ..................................................................................... 21

H. Likuiditas .................................................................................... 22

I. Penelitian Terdahulu ................................................................... 23

J. Kerangka Penelitian dan Pengembangan Hipotesis ................... 29

BAB III METODE PENELITIAN.............................................................. 36

A. Desain Penelitian ........................................................................ 36

B. Populasi dan Sampel Penelitian .................................................. 36

C. Data dan Sumber Data ................................................................ 37

D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ......................... 37

E. Metode Analisis Data ................................................................. 40

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .................................. 48

A. Hasil Pengumpulan Data ............................................................ 48

B. Analisis Statistik Deskriptif ........................................................ 50

C. Pengujian Asumsi Klasik............................................................ 52

1. Uji Normalitas ...................................................................... 52

x

2. Uji Multikolinieritas ............................................................. 53

3. Uji Autokorelasi ................................................................... 54

4. Uji Heteroskedastisitas ......................................................... 56

D. Analisis Regresi Linier Berganda ............................................... 57

E. Pengujian Hipotesis .................................................................... 59

1. Uji Regresi Simultan (Uji F) ................................................ 59

2. Uji Parsial (Uji t) .................................................................. 60

3. Uji Koefisien Determinasi (R2) ............................................ 62

F. Pembahasan ................................................................................ 62

BAB V PENUTUP ...................................................................................... 68

A. Kesimpulan ................................................................................. 68

B. Keterbatasan Penelitian ............................................................. 70

C. Saran ........................................................................................... 71

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xi

DAFTAR TABEL

Tabel 3.1 Durbin Watson d test : Pengambilan Keputusan ........................ 43

Tabel 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel ..................................................... 48

Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel .......................................................... 49

Tabel 4.3 Hasil Analisis Statistik Deskriptif ............................................... 50

Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ................................................................... 53

Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas .......................................................... 54

Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................ 55

Tabel 4.7 Hasil Runs Test ........................................................................... 55

Tabel 4.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 56

Tabel 4.9 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ...................................... 57

Tabel 4.10 Hasil Perhitungan Uji F............................................................. 59

Tabel 4.11 Hasil Perhitungan Uji t .............................................................. 60

Tabel 4.12 Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi (R2) ......................... 62

xii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Teoritis .................................................................... 30

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

1. Lampiran 1 Daftar Perusahaan Real Estate and Property Yang Menjadi

Populasi Penelitian

2. Lampiran 2 Daftar Perusahaan Real Estate and Property Yang Menjadi

Sampel Penelitian

3. Lampiran 3 Data Perhitungan Devidend Payout Ratio (DPR) Tahun

2010-2013

4. Lampiran 4 Data Perhitungan Profitabilitas (ROA) Tahun 2010-2013

5. Lampiran 5 Data Perhitungan Posisi Kas Tahun 2010-2013

6. Lampiran 6 Data Perhitungan Growth Tahun 2010-2013

7. Lampiran 7 Data Perhitungan Leverage (DER) Tahun 2010-2013

8. Lampiran 8 Data Perhitungan Likuiditas (CR) Tahun 2010-2013

9. Lampiran 9 Hasil Perhitungan Statistik Deskriptif

10. Lampiran 10 Hasil Uji Normalitas

11. Lampiran 11 Hasil Uji Multikolinieritas

12. Lampiran 12 Hasil Uji Autokorelasi

13. Lampiran 13 Hasil Uji Heteroskedastisitas

14. Lampiran 14 Hasil Uji Regresi Linier Berganda

xiv

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Profitabilitas (ROA),

Posisi Kas, Growth, Leverage (DER), dan Likuiditas (CR) terhadap Dividend

Payout Ratio (DPR) pada perusahaan real estate and property yang terdaftar di

Bursa Efek Indonesia (BEI) dari tahun 2010 hingga 2013.

Sampel penelitian terdiri dari 10 perusahaan dari 50 perusahaan real estate

and property yang terdaftar di BEI dengan jumlah pengamatan sebanyak 40 data

pengamatan. Metode pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan

purposive sampling. Data yang diteliti diperoleh dari ICMD dan IDX. Teknik

analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda.

Uji hipotesis menggunakan t statistik digunakan dalam penelitian ini untuk

menguji koefisien regresi parsial serta f-statistik untuk menguji keberartian

pengaruh secara bersama-sama dengan tingkat signifikan 5%. Selain itu semua

variable telah diuji dengan uji Normalitas, uji Multikolinieritas, uji Autokorelasi,

dan uji Heteroskedastisitas.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa semua variabel lolos uji asumsi

klasik dan layak digunakan sebagai data penelitian. Hasil uji t statistik

menunjukan bahwa hanya variabel Profitabilitas (ROA) berpengaruh signifikan

terhadap Dividend Payout Ratio (DPR), sedangkan variabel Posisi Kas, Growth,

Leverage (DER), dan Likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap Dividend

Payout Ratio (DPR).

Kata Kunci : Profitabilitas (ROA), Posisi Kas, Growth, Leverage (DER),

Likuiditas (CR), Dividend Payout Ratio (DPR)

xv

ABSTRACT

This research aimed to analyze the influence of Profitability (ROA), Cash

Position, Growth, Leverage (DER), and Liquidity (CR) to Dividend Payout Ratio

(DPR) in real estate and property companies which listed in Indonesian Stock

Exchange (IDX) from 2010 to 2013.

The research sample consisted of 10 companies of 50 real estate and

property companies listed on IDX by the observation numbers of 40 observational

data. The sampling method was done by using purposive sampling. The

researched data was obtained from ICMD and IDX. The data analysis technique

used in this research is multiple linear regression. Hypothesis testing using t

statistics used in this research to test the partial regression coefficients as well as

f-statistics to test the significance of the influence together, with the level of

significance of 5%. Other than that, all the variables had been tested with the

Normality test, Multicollinearity test, Autocorrelation test, and Heteroskidastity

test.

The results showed that all variables passed the classical assumption test

and suitable to be used as research data. T-test statistical on Dividend Payout

Ratio (DPR) indicated that only Profitability (ROA) has significant influence on

Dividend Payout Ratio (DPR) whereas Cash Position, Growth, Leverage (DER),

and Liquidity (CR) has no significant influence on Dividend Payout Ratio (DPR).

Keywords: Profitability (ROA), Cash Position, Growth, Leverage (DER),

Liquidity (CR), Dividend Payout Ratio (DPR)