i PENGARUH LIKUIDITAS, STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA SUB SEKTOR KONSTRUKSI DAN BANGUNAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Nama : Mulisa Kamalaras Nim : 212015156 UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PALEMBANG FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS 2019
23
Embed
PENGARUH LIKUIDITAS, STRUKTUR MODAL DAN PROFITABILITAS ...repository.um-palembang.ac.id/id/eprint/3191/1/212015156_BAB I_D… · judul pengaruh likuiditas, struktur aktiva dan profitabilitas
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
i
PENGARUH LIKUIDITAS, STRUKTUR MODAL DAN
PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA SUB
SEKTOR KONSTRUKSI DAN BANGUNAN YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Nama : Mulisa Kamalaras
Nim : 212015156
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PALEMBANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
2019
ii
PENGARUH LIKUIDITAS, STRUKTUR MODAL DAN
PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA SUB
SEKTOR KONSTRUKSI DAN BANGUNAN YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan
Memperoleh Gelar Sarjana Manajemen
Nama : Mulisa Kamalaras
Nim : 212015156
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PALEMBANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
2019
iii
iv
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Jika anda mendidik seorang laki-laki maka seorang laki-laki itu akan terdidik. Tapi jika
anda mendidik seorang perempuan, maka satu generasi akan terdidik.
Hidup ini seperti sepeda. Agar tetap seimbang kau harus terus bergerak.
Allah lebih mencintai orang-orang yang berilmu.
Terucap syukur kupersembahkan kepadaMu ya
Allah dan untuk:
Kedua orang tuaku tercinta Ayah
Muchtar dan Ibu Yuliati
Adikku tercinta Tareza Aprrian Saputra
dan Zaen Taqqy Adijaya
Almamaterku
vi
PRAKATA
Segala puji bagi Allah SWT, berkat rahmatNya penulisan skripsi dengan
judul pengaruh likuiditas, struktur aktiva dan profitabilitas terhadap nilai
perusahaan pada perusahaan sub sector konstruksi dan bangunan yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia ini dapat penulis selesaikan sebagaimana waktu yang
dijadwalkan.
Penulisan skripsi ini tentu tidak akan selesai tanpa dorongan dan dukungan
banyak pihak. Maka dari itu penulis sampaikan ucapan terima kasih terutama
kepada kedua orang tuaku, yang do’a dan dukungannya memilki makna besar
dalam proses ini. Penulis juga mengucapkan terima kasih kepada Bapak Rosyadi.,
H. S.E., M.Si dan Ibu Ervita Safitri., S.E., M.Si yang telah membimbing dan
memberikan masukan guna penyelesaian skripsi ini. Selain itu ucapan terima
kasih juga penulis sampaikan kepada:
1. Bapak Dr. Abid Djazuli, S.E., M.M selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Palembang.
2. Bapak Faudzi Ridwan, S.E., M.M selaku Dekan fakultas Ekonomi
Universitas muhammadiyah Palembang.
3. Ibu Hj. Maftuhah Nurrahmi., S.E., M.Si selaku Ketua Program Strudi
Manajemen Univesitas Muhammadiyah Palembang.
4. Ibu DR. Diah Isnaini A, S.E., M.M selau Sekretaris Program Studi
Manajemen Universitas Muhammadiyah Palembang.
vii
5. Ibu DR. Sri Rahayu, Hj., S.E.,M.Si sekalu Pembimbing Akademik (PA)
Reguler.
6. Seluruh bapak, Ibu Dosen dan Staf pegawai Universitas Muhammadiyah
Palembang.
7. Seluruh sahabat seangkatan dan seperjuangan (Dewi, Sisri, Dina, Netti, Desti)
8. Dan seluruh pihak yang telah membantu yang tidak bisa disebutkan satu-satu.
Semoga Allah SWT membalas budi baik untuk seluruh bantuan yang
diberikan guna menyelesaikan skripsi ini. Penulis menyadari, meskipun banyak
usaha yang telah dilakukan, akan tetapi skripsi ini masih jauh dari sempurna.
Meskipun demikian semoga dari skripsi ini tetap ada manfaat yang dapat
diperoleh. Aamiin.
Palembang, 6 Maret 2019
Penulis
Mulisa Kamalaras
viii
DAFTAR ISI
Halaman Sampul Luar………………………………………………………..….i
Halaman Judul……………………………………………………………......….ii
Halaman Pernyataan Bebas Plagiat………………………………………........iii
Halaman Pengesahan…………………………………………………………....iv
Halaman Motto dan Persembahan……………………………………………...v
Halaman Prakata……...………………………………………………………...vi
Halaman Daftar Isi………...………………………..……………………........viii
Halaman Tabel…...…………………………………………………………........x
Halaman Daftar Gambar.………..……………………………………………..xi
Halaman Daftar Lampiran …………………………..………………………..xii
Halaman Abstrak…..………………………………………………………......xiii
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang…………………………………………………………….1
B. Rumusan Masalah…………………………………………………………6
C. Tujuan Penelitian………………………………………………………….6
D. Manfaat Penelitian..………..………………………………………...........7
BAB II KAJIAN KEPUSTAKAAN, KERAGKA PEMIKIRAN DAN
HIPOTESIS
A. Landasan Teori…….……………………………………………................8
B. Penelitian Sebelumnya………………...…………...………………...…..29
C. Kerangka Pemikiran……...………………………...…………………….32
D. Hipotesis…………………………………………...…………………….32
BAB III METODE PEELITIAN
A. Jenis Penelitian………………………………………….…......................33
B. Lokasi Penelitian…….……...……………………......……......................33
ix
C. Operasional Variabel………………………………...…………...………34
D. Populasi dan Sampel………………………………………......................35
E. Data yang Diperlukan……...…………………………..……...................38
F. Methode Pengumpulan Data…………………………...…………..........39
G. Analisa Data danTeknik Analisa…………………………………….......40
1. Analisis Data..………..……………………………………………….40
2. Teknik Analisis…………………………..……………………...…....41
a) Analisis Rasio Keuangan…………….……………………….…...41
b) Analisis Statistik…………………………………….……..………42
1) Uji Asumsi Klasik………………………………………....……42
2) Uji Regresi Linier Berganda……………………………………44
3) Uji Hipotesis…………………………………………….….......45
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Hasil Penelitian……………………………………………..…………....50
1. Gambaran Bursa Efek Indonesia……………………………………..50
2. Sektor-sektor di Bursa Efek Indonesia……………………………….51
3. Gambaran Objek Penelitian…………………………………………..51
B. Pembahsan Hasil Penelitian……………………………………………..62
1. Analisis Keuangan………………………………………………..…..62
2. Uji Statistik………………………………………………..………….66
a) Uji Asumsi Klasik……………………………………..………….66
b) Uji Regresi Linier Berganda…………………………………..….69
c) Uji Hipotesis…………………………………………...…………72
C. Persamaan dan Perbedaan dengan penelitian sebelumnya…….…...........78
Tabel IV.6 Hasil Uji Multikolinieritas VIF………………………….67
Tabel IV.7 Hasil Uji Autokorelasi Durbin Watson………………….68
TabelIV.8 Hasil Uji Persamaan Regresi Linier Berganda…………..69
TabelIV.9 Hasil Uji F…………………………………………….....72
Tabel IV.10 HasilUji t………………………………………….……...74
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar I.1 Grafik nilai likuiditas, struktur modal, profitabilitas dan
nilai perusahaan....................................................................4
Gambar IV.5 Grafik normalitas P-P plot nilai perusahaan……………..66
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Hasil Perhitungan SPSS
Lampiran 2 Tabel Durbin Watson (DW)
Lampiran 3 Tabel Uji F
Lampiran 4 Tabel Uji t
Lampiran 5 Fotocopy Surat Keterangan Riset
Lampiran 6 Fotocopy Kartu Bimbingan Skripsi
Lampiran 7 Fotocopy Lembar Persetujuan Skripsi
Lampiran 8 Fotocopy Sertifikat AIK
Lampiran 9 Fotocopy Sertifikat Toefl
Lampiran 10 Biodata Penulis
xiii
ABSTRAK
Mulisa Kamalaras/ 212015156/ 2019/ Pengaruh Likuiditas, Struktur Modal dan
Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Konstruksi dan
Bangunan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia / Manajemen Keuangan
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh likuiditas, struktur modal dan
profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sub sektor konstruksi dan bangunan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan pada 10 perusahaan dari 17 perusahaan
sub sektor konstruksi dan bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang dipilih melalui
teknik purposive sampling dengan kriteria perusahaan yang secara lengkap menyajikan laporan
keuangan dari tahun 2013-2017. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder.
Metode pengumpulan data yang digunakan metode dokumentasi. Analisis data yang digunakan
kuantitatif. Alat analisis yang digunakan yaitu regresi linier berganda dan uji hipotesis. Hasil uji
secara bersama-sama penelitian ini menunjukkan bahwa likuiditas, struktur modal dan profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan pada peruahaan sub sektor
konstruksi dan bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Hasil uji secara parsial
menunjukkan bahwa likuiditas dan struktur modal berpengaruh terhadap nilai perusahaan,
sedangkan profitabilitas tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sub sektor
konstruksi dan bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Kata kunci: Likuiditas, Struktur Modal Profitabilitas dan Nilai Perusahaan.
xiv
Abstract
Mulisa Kamalaras/ 212015156/ 2019/ The Influence of likuidity, capital Strukture and
Profitabilityon Company’s Values of Constraction and Building Sub-Sector Companies Listed in
the Indonesia Stock Exchange/ Financial management
The objective of this study was to find out the influence of liquidity, capitalstrukture and
profitability on company’s value of construction and building sub sector companies listed in the
Indonesia Stock Exchange. This research was conducted on 10 companies in the through a
purposive sampling technique with the company’s criteria that completely presented financial
statements from 2013-2017. The data used in the study was a secondary data. The technique of
collecting the data used was documentation. This study used a quantitative data. The analisys used
were multiple linear regression and hypothesis testing. The results showed simultaneously that
liquidity, capital structure and profitability have a significant influence on the company’s value in
the construction and building sub-sectors listed on the Indonesia Stock Exchange. The test results
partially indicated that liquidity and capital structure gave the influence on company’s the value,
while the profitability did not give the influence on company’s value of the construction and
building sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange.
Keywords: Liquidity, Profitability, Capital Structure and Company Value.
1
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar belakang Masalah
Kemajuan perekonomian suatu negara dapat dilihat dari aktivitas pasar
modal di negara tersebut. Pasar modal merupakan perantara bagi pihak yang
membutuhkan dana dengan pihak yang memiliki kelebihan dana. Pasar modal
menjadi alternatif bagi para investor dalam menginvestasikan dananya
dengan tujuan mendapatkan laba. Perusahaan yang sedang berkembang
membutuhkan modal yang dapat berasal dari utang maupun ekuitas dimana
dapat mendorong para pelaku usaha untuk berupaya meningkatkan aktivitas
perusahaannya. Perusahaan memiliki tujuan dalam memperoleh keuntungan
dan mempertahankan kelangsungan hidup perusahaan, dalam praktinya dana
yang dimiliki oleh perusahaan, baik dana pinjaman maupun modal sendiri
dapat digunakan untuk keperluan investasi dan membiayai modal kerja.
Sebelum investor akan menginvestasikan dananya di pasar modal, hal yang
harus diperhatikan adalah melakukan penilaian terhadap perusahaan.
Bagi investor, nilai perusahaan merupakan konsep penting karena nilai
perusahaan merupakan indikator bagaimana pasar menilai perusahaan secara
keseluruhan (dalam Abraham, 2018:2). Nilai perusahaan yang tinggi
menunjukkan kinerja perusahaan yang baik. Salah satunya pandangan nilai
perusahaan bagi pihak kreditur. Bagi pihak kreditur nilai perusahaan
berkaitan dengan likuiditas perusahaan, yaitu perusahaan dinilai mampu atau
tidaknya mengembalikan pinjaman yang diberikan oleh pihak kreditur. Nilai
perusahaan yang telah go public dapat dilihat dari harga saham yang
dikeluarkan oleh perusahaan tersebut. Kekayaan pemegang saham dan
perusahaan dipresentasikan oleh harga pasar dari saham yang merupakan
cerminan dari keputusan investasi, pendanaan (financing), keuntungan,
penjualan, serta manajemen aset (Andri Mandalika, 2016:208).
Rasio likuiditas atau sering juga dikenal dengan nama rasio modal kerja
merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur seberapa likuidnya suatu
perusahaan. Caranya adalah dengan membandingkan komponen yng ada di
neraca, yaitu total aktiva lancar dengan total liabilitas lancar (utang jangka
pendek). Penilaian dapat dilakukan untuk beberapa periode sehingga terlihat
perkembangan likuiditas perusahaaan dari waktu ke waktu (Kasmir,
2016:130).
Kebijakan perusahaan dalam mencapai tujuan tidak lepas dari
permasalahan seberapa besar perusahaan dalam memenuhi kebutuhan
pendanaan atau permodalan. Kebijakan struktur modal menggambarkan
perbandingan antara hutang jangka panjang dengan modal sendiri yang
digunakan oleh suatu perusahaan (Meiriska, 2012:144). Faktor-faktor yang
berpengaruh terhadap keputusan struktur modal adalah stabilitas penjualan,
struktur aktiva, leverage operasi, tingkat pertumbuhan, profitabilitas, pajak,
pengendalian, sikap manajemen, sikap pemberi pinjaman, kondisi pasar,
kondisi internal perusahaan dan fleksibitas keuangan.
Aktivitas operasi suatu entitas haruslah berada dalam keadaan yang
menguntungkan (profitable), karena tanpa adanya keuntungan akan sulit bagi
perusahaan untuk menarik modal dari luar. Perusahaan yang mempunyai
tingkat profitabilitas yang tinggi sahamnya akan diminati oleh investor,
dengan demikian profitabilitas dapat mempengaruhi nilai perusahaan.
Profitabilitas adalah kemampuan perusahaan memperoleh laba dalam
hubungannya dengan penjualan, total aktiva maupun modal sendiri
Keuntungan merupakan hasil dari kebijaksanaan yang diambil oleh