Outokumpu tilinpäätös- tiedote 2019...tiedote 2019 Outokummun tilinpäätöstiedote 2019 | 2 Sisällys Outokummun tilinpäätöstiedote 2019..... 3 Toimitusjohtaja Roeland Näkymät

Outokumpu

tilinpäätös-

tiedote

2019

Outokummun tilinpäätöstiedote 2019 | 2

Sisällys

Outokummun tilinpäätöstiedote 2019 .................................................................................................................................. 3

Toimitusjohtaja Roeland Baan ............................................................................................................................................ 4

Näkymät vuoden 2020 ensimmäiselle neljännekselle ......................................................................................................... 4

Tulos …. .............................................................................................................................................................................. 5

Rahoitus ja rahavirta ........................................................................................................................................................... 6

Markkinakehitys .................................................................................................................................................................. 6

Europe-liiketoiminta-alue ..................................................................................................................................................... 7

Americas-liiketoiminta-alue ................................................................................................................................................. 8

Long Products -liiketoiminta-alue ........................................................................................................................................ 9

Ferrochrome-liiketoiminta-alue .......................................................................................................................................... 10

Turvallisuus ja henkilöstö .................................................................................................................................................. 11

Osakkeet ........................................................................................................................................................................... 11

Riskit ja epävarmuustekijät ................................................................................................................................................ 11

Hallituksen ehdotus voitonjaosta ....................................................................................................................................... 11

Taloudelliset tiedot ............................................................................................................................................................ 12


Outokummun tilinpäätöstiedote 2019

Nettovelka laski merkittävästi 1 155 milj. euroon

Vuoden 2019 neljäs neljännes lyhyesti

Ruostumattoman teräksen toimitukset olivat

458 000 tonnia (534 000 tonnia)1.

Oikaistu käyttökate oli 73 milj. euroa (89 milj.

euroa).

Käyttökate oli 90 milj. euroa (92 milj. euroa).

Liiketoiminnan rahavirta oli 143 milj. euroa (43 milj.

euroa).

Korollinen nettovelka oli 1 155 milj. euroa

(30.9.2019: 1 336 milj. euroa).

Velkaantumisaste oli 45,1 % (30.9.2019: 51,4 %).

Vuosi 2019 lyhyesti

Ruostumattoman teräksen toimitukset olivat

2 196 000 tonnia (2 428 000 tonnia).

Oikaistu käyttökate oli 263 milj. euroa (485 milj.

euroa).

Käyttökate oli 266 milj. euroa (496 milj. euroa).

Liiketoiminnan rahavirta oli 371 milj. euroa (214 milj.

euroa).

Tilikauden tulos oli –75 milj. euroa (130 milj. euroa).

Sijoitetun pääoman tuotto oli 0,8 % (7,0 %).

Hallitus ehdottaa, että vuodelta 2019 maksetaan

osinkoa 0,10 euroa osakkeelta.

1 Sulkeissa esitettävät vertailutiedot viittaavat vuoden 2018 vastaavaan ajanjaksoon, ellei toisin mainita.

Konsernin tunnusluvut Q4/19 Q4/18 Q3/19 2019 2018

Liikevaihto Milj. EUR 1 398 1 586 1 590 6 403 6 872

Käyttökate Milj. EUR 90 92 45 266 496

Oikaistu käyttökate 1)

Milj. EUR 73 89 45 263 485

Liiketulos Milj. EUR 30 38 -13 33 280

Oikaistu liiketulos 1)

Milj. EUR 13 35 -13 30 279

Tulos ennen veroja Milj. EUR 6 20 -30 -41 175

Tilikauden tulos Milj. EUR -15 27 -27 -75 130

Osakekohtainen tulos EUR -0,04 0,07 -0,06 -0,18 0,32

Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos EUR -0,04 0,07 -0,06 -0,18 0,32

Sijoitetun pääoman tuotto % 0,8 7,0 1,0 0,8 7,0

Liiketoiminnan nettorahavirta Milj. EUR 143 43 12 371 214

Korollinen nettovelka kauden lopussa Milj. EUR 1 155 1 241 1 336 1 155 1 241

Velkaantumisaste kauden lopussa % 45,1 45,1 51,4 45,1 45,1

Investoinnit käyttöomaisuuteen Milj. EUR 65 104 56 221 260

Ruostumattoman teräksen toimitukset 1 000 tonnia 458 534 533 2 196 2 428

Henkilöstö kauden lopussa 10 390 10 449 10 507 10 390 10 4491) Oikaistu käyttökate tai liiketulos = Käyttökate tai liiketulos – oikaisuiksi luokitellut erät.

Outokumpu on ottanut IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin käyttöön 1.1.2019 yksinkertaistetulla takautuvalla menetelmällä. Vertailutietoja ei ole oikaistu.

Lisätietoa muutoksista Outokummun laskentaperiaatteisiin ja siirtymän vaikutuksista on tämän raportin lopussa.


Toimitusjohtaja Roeland Baan

”Vuonna 2019 eurooppalainen terästeollisuus edelleen

kärsi tuonnin rajusta kasvusta ja Yhdysvaltain

terästullien aiheuttamasta ennennäkemättömästä

hintapaineesta. On ilmiselvää, että EU:n on otettava

käyttöön vahvempia suojaustoimia ja muita

puolustusmekanismeja, joiden avulla varmistetaan

tasapuoliset toimintaedellytykset kaikille

markkinatoimijoille.

Tässä vaikeassa markkinaympäristössä keskityimme

oman toimintamme tehokkuuden parantamiseen ja

kilpailukykymme varmistamiseen. Jatkuvien

kehitystoimiemme ansiosta tuottavuutemme parani 4 %

vuonna 2019. Lisäksi olemme pystyneet vähentämään

käyttöpääomaamme lähes 220 milj. eurolla – ja mikä

tärkeintä, olemme pienentäneet nettovelkaamme 1 155

milj. euroon.

Olen myös erittäin ylpeä siitä, että turvallisuutemme ja

organisaatiomme terveys kehittyvät jatkuvasti yhä

parempaan suuntaan. Organisaatiomme terveydessä

olemme jo erittäin lähellä kansainvälisten huippuyritysten

tasoa. Tuoreimman asiakastyytyväisyystutkimuksemme

tulokset ovat samansuuntaisia: 72 % asiakkaistamme on

erittäin tyytyväisiä tuotteisiimme ja palveluihimme, mikä

kertoo asemastamme markkinajohtajana.

Outokummun koko vuoden oikaistu käyttökate oli 263

milj. euroa, mihin vahvasti vaikuttivat poikkeuksellisen

matalat toimitukset kaikilla liiketoiminta-alueillamme.

Neljännellä neljänneksellä raaka-ainetehokkuuden

paraneminen tuki kannattavuuttamme. Toimitusmäärät

olivat matalia, mikä johtui jakelijoiden varastojen

purkamisesta Yhdysvalloissa, korkeasta tuonnista

Eurooppaan ja maailmanlaajuisen autoteollisuuden

hidastumisesta. Matalat hinnat vahvistivat näiden

negatiivista vaikutusta edelleen Euroopassa. Europe-

liiketoiminta-alueen tulos oli haastavat olosuhteet

huomioiden kohtuullinen, mikä kertoo toimintamallimme

kestävyydestä. Americas-liiketoiminta-alueella

liiketoiminnan myönteinen kehitys jatkui kaupallisten

toimenpiteiden ja parantuneen tuotejakauman ansiosta.

Investointimme ferriittiseen tuotantoon Calvertissa

etenee suunnitellusti, ja tuotannon arvioidaan

käynnistyvän vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä.

Ruostumattoman teräksen markkinadynamiikka on

muuttunut kauppasotien ja vahvistuneen aasialaisen

kilpailun seurauksena. Samalla vaatimukset

organisaatioiden hiilijalanjäljen pienentämiseksi ja

ilmastonmuutoksen lieventämiseksi ovat kasvaneet.

Nämä ovat keskeisiä tavoitteita myös Outokummulle.

Kierrätetyn raaka-aineen osuus ruostumattoman

teräksen tuotannossamme on 90 %. Lisäksi

parannamme jatkuvasti energiatehokkuuttamme ja

vähennämme hiilidioksidipäästöjämme, mikä vahvistaa

johtavaa asemaamme vastuullisessa ruostumattoman

teräksen valmistuksessa. Olemme varmoja siitä, että

keskittymällä strategisten osa-alueidemme toteutukseen

painottamalla erityisesti vastuullisuutta,

asiakassuuntautuneisuutta ja tehokkuutta, myös vuosi

2020 on Outokummulle edistyksen ja kehityksen vuosi.”

Näkymät vuoden 2020 ensimmäiselle neljännekselle

Ruostumattoman teräksen markkinan arvioidaan

vahvistuvan ensimmäisen neljänneksen aikana

tyypillisen kausivaihtelun tukemana.

Outokumpu odottaa ruostumattoman teräksen

toimitustensa kasvavan vuoden 2019 neljänteen

neljännekseen verrattuna kaikilla liiketoiminta-alueilla.

Outokumpu arvioi ensimmäisen neljänneksen oikaistun

käyttökatteen olevan korkeampi kuin vuoden 2019

neljännellä neljänneksellä (Q4/19: 73 milj. euroa).


Tulos

Q4 2019 verrattuna Q4 2018

Outokummun liikevaihto laski 1 398 milj. euroon (1 586 milj. euroa) ja

oikaistu käyttökate 73 milj. euroon (89 milj. euroa). Ruostumattoman

teräksen toimitukset laskivat 14 % vuoden 2018 viimeiseen

neljännekseen verrattuna. Matalammat toimitukset ja korkeampi

nikkelin hinta vaikuttivat kannattavuuteen merkittävästi. Raaka-

aineisiin liittyvät varasto- ja metallijohdannaistappiot olivat 9 milj.

euroa (–15 milj. euroa). Ferrochrome-liiketoiminta-alueen

kannattavuutta heikensivät alhaisempi ferrokromin vertailuhinta ja

matalampi tuotanto. Muun toiminnan ja konsernin sisäisten erien

oikaistu käyttökate oli –19 milj. euroa (–4 milj. euroa), mikä johtui

kustannusten kasvusta eri alueilla. Benrathissa, Saksassa sijaitsevan

kiinteistön myynnillä oli 70 milj. euron positiivinen vaikutus neljännen

neljänneksen tulokseen. Outokumpu on kirjannut Saksan

uudelleenjärjestelyjä koskevan 53 milj. euron varauksen neljännen

neljänneksen tulokseensa. Varaukseen liittyvät maksut toteutuvat

vuodesta 2020 alkaen. Sekä kiinteistön myyntivoitto että varaus on

raportoitu käyttökatteen oikaisuerinä.


Outokummun liikevaihto laski 1 398 milj. euroon (Q3/2019: 1 590

milj. euroa). Oikaistu käyttökate nousi 73 milj. euroon (Q3/2019: 45

milj. euroa). Ruostumattoman teräksen toimitukset neljännellä

neljänneksellä laskivat 14 %, mutta konserninlaajuinen kustannusten

lasku sekä Europe-liiketoiminta-alueen parantunut raaka-

ainejakauma paransivat kannattavuutta. Raaka-aineisiin liittyvät

varasto- ja metallijohdannaistappiot olivat 20 milj. euroa pienemmät

kuin vuoden 2019 kolmannella neljänneksellä.

Vuosi 2019 verrattuna vuoteen 2018

Vuonna 2019 Outokummun liikevaihto laski 6 403 milj. euroon (6 872

milj. euroa). Oikaistu käyttökate laski 263 milj. euroon (485 milj.

euroa). Ruostumattoman teräksen toimitukset olivat 10 %

matalammat kuin vuonna 2018, mutta tuotejakauma oli merkittävästi

parempi vuonna 2019 sekä Europe- että Americas-liiketoiminta-

alueilla. Ferrochrome-liiketoiminta-alueen kannattavuus kärsi

matalammasta ferrokromin vertailuhinnasta, mutta tuotantomäärä

ylitti vuoden 2018 tason. Raaka-aineisiin liittyvät varasto- ja

metallijohdannaistappiot olivat 64 milj. euroa eli merkittävästi

korkeammat kuin 16 milj. euron tappiot vuonna 2018. Muun

toiminnan ja konsernin sisäisten erien oikaistu käyttökate oli –15 milj.

euroa (7 milj. euroa). Muuhun toimintaan ja konsernin sisäisiin eriin

sisältyy käyttökatteen oikaisueränä esitetty –14 milj. euron kulu, joka

koskee Outokummun ja Thyssenkruppin sopimusta verojärjestelyä

koskevassa vaateessa Italiassa sekä muissa aiemmissa vaateissa,

jotka liittyivät Outokummun ja Inoxumin yhdistymiseen.

Liiketulos oli 33 milj. euroa (280 milj. euroa) ja tilikauden tulos oli –75

milj. euroa (130 milj. euroa). Tilikauden tulos ei sisällä merkittäviä

aiemmin kirjaamattomia laskennallisia verosaamisia (34 milj. euroa).

0

30

60

90

120

150

milj. e

uro

a

Konsernin oikaistu käyttökate

-30

0

30

60

90

milj. e

uro

aOikaistu käyttökateliiketoiminta-alueittain

Q4/18

Q4/19

0

50

100

150

200

milj. e

uro

a

Liiketoiminnan rahavirta

0,0

1,5

3,0

4,5

6,0

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

mrd

. e

uro

a

Korollinen nettovelka

Korollinen nettovelka/oikaistukäyttökate

Korollinen nettovelka jakorollinen nettovelka/oikaistu käyttökate


Rahoitus ja rahavirta

Liiketoiminnan rahavirta neljännellä neljänneksellä oli

143 milj. euroa (43 milj. euroa). Käyttöpääoma laski 66

milj. eurolla verrattuna käyttöpääoman 15 milj. euron

laskuun vuoden 2018 neljännellä neljänneksellä.

Varastot laskivat 1 424 milj. euroon (1 555 milj. euroa).

Neljännen neljänneksen investointien rahavirta sisältää

90 miljoonan euron tuoton Benrathissa, Saksassa

sijaitsevan kiinteistön myynnistä.

Käyttöomaisuusinvestoinnit neljännellä neljänneksellä

olivat 65 milj. euroa (104 milj. euroa). Koko vuoden 2019

käyttöomaisuusinvestoinnit olivat 221 milj. euroa (260

milj. euroa). Käynnissä olevat investoinnit sisältävät

Kemin kaivoksen laajennuksen sekä digitaalisen

transformaation Chorus-ohjelman, johon sisältyy

toiminnanohjausjärjestelmän uusiminen.

Korollinen nettovelka oli vuoden lopussa 1 155 milj.

euroa, parannusta syyskuun 2019 1 336 milj. eurosta ja

vuoden 2018 lopun 1 241 milj. eurosta.

Velkaantumisaste laski 45,1 %:iin neljännen

neljänneksen aikana (30.9.2019: 51,4 %; 31.12.2018:

45,1 %).

Nettorahoituskulut olivat neljännellä neljänneksellä 27

milj. euroa (19 milj. euroa), ja 80 milj. euroa vuonna

2019 (107 milj. euroa). Korkokulut olivat neljännellä

neljänneksellä 22 milj. euroa (17 milj. euroa) ja vuonna

2019 76 milj. euroa (70 milj. euroa). Rahavarat olivat

vuoden 2019 lopussa 325 milj. euroa (68 milj. euroa), ja

rahavarat ja maksuvalmiusreservit olivat

kokonaisuudessaan 1,0 mrd. euroa (0,7 mrd. euroa).

Näiden reservien lisäksi 78 milj. euroa 120 milj. euron

rahoituksesta Kemin kaivoksen laajentamiseen on

käyttämättä. Outokumpu on nostanut 400 milj. euron

vakuudellisen lainan neljännellä neljänneksellä.

Markkinakehitys

SMR:n tuoreimpien arvioiden (tammikuu 2020) mukaan

ruostumattoman teräksen maailmanlaajuinen kulutus

laski neljännellä neljänneksellä 0,8 % edeltävän vuoden

vastaavaan jaksoon verrattuna. EMEA-alueella kulutus

kasvoi 5,2 %, kun taas Amerikassa kulutus laski 2,8 %,

ja Aasian ja Tyynenmeren alueella kulutus laski 1,9 %.

Vuonna 2019 ruostumattoman teräksen

maailmanlaajuisen kulutus kasvoi 2,7 % edeltävään

vuoteen verrattuna. Aasian ja Tyynenmeren alueen

kulutus kasvoi 5,3 %, kun taas EMEA-alueella ja

Amerikassa kulutus laski 3,6 % ja 5,7 %.

Ruostumattoman teräksen maailmanlaajuinen

reaalikysyntä vuonna 2019 oli 43,8 milj. tonnia, mikä oli

1,5 % enemmän kuin vuoden 2018 43,2 milj. tonnia.

Ruostumattoman teräksen reaalikysynnän vuotuinen

kasvu oli vahvinta arkkitehtuurissa,

rakennusteollisuudessa ja infrastruktuurissa, missä

kysyntä kasvoi 5 % edellisestä vuodesta. Kulutustavara-

ja lääketeollisuudessa kysyntä kasvoi 3 % ja

teollisuustuotannossa ja raskaassa teollisuudessa 1 %.

Kemian-, petrokemian- ja energiateollisuudessa kysyntä

pysyi vuoden 2018 tasolla, kun taas autoteollisuudessa

ja raskaassa liikenteessä kysyntä pieneni 7 %.

Vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä

maailmanlaajuisen reaalikysynnän odotetaan laskevan

0,6 % vuoden 2019 neljänteen neljännekseen

verrattuna. Kysynnän odotetaan laskevan Aasian ja

Tyynenmeren alueella 1,1 %, kun taas EMEA-alueen

kysynnän odotetaan kasvavan 1,2 % ja Amerikan 0,3 %.

Vuoden 2019 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna

kysynnän odotetaan kasvavan 3,1 % Aasian ja

Tyynenmeren 5,0 % kasvun tukemana. Sen sijaan

kysynnän odotetaan laskevan EMEA-alueella 2,5 % ja

Amerikassa 1,2 %. Maailmanlaajuisen

kokonaiskysynnän arvioidaan vuonna 2020 kasvavan

2,6 % vuoteen 2019 verrattuna.


Europe-liiketoiminta-alue

Tulos


Liikevaihto oli 862 milj. euroa (970 milj. euroa).

Oikaistu käyttökate oli 68 milj. euroa (33 milj. euroa).

Ruostumattoman teräksen toimitusmäärät laskivat

13 % kasvaneesta tuonnista ja heikosta kysynnästä

johtuen.

Toteutuneet perushinnat laskivat.

Parempi tuotejakauma, nikkelin hinnan nousu ja

matalammat kustannukset tukivat kannattavuutta.

Tornion ruostumattoman teräksen tehtaan

suunnitellulla kunnossapitoseisokilla oli noin 15 milj.

euron negatiivinen vaikutus tulokseen.

Raaka-aineisiin liittyvät varasto- ja metallijohdannais-

voitot olivat 6 milj. euroa (–11 milj. euroa).

Vertailukauden oikaistu käyttökate sisältää 11 milj.

euron tuoton, joka johtuu Outokummun Saksan

eläkejärjestelmän muutoksesta.


Oikaistu käyttökate kasvoi 68 milj. euroon

(Q3/2019: 33 milj. euroa).

Ruostumattoman teräksen toimitukset laskivat 17 %

heikommasta kysynnästä johtuen.

Parempi tuotejakauma ja kasvanut tehokkuus sekä

tuotannon tarveaineiden matalammat kustannukset

vaikuttivat myönteisesti tulokseen.

Tornion ruostumattoman teräksen tehtaan

suunnitellulla kunnossapitoseisokilla oli noin 15 milj.

euron negatiivinen vaikutus tulokseen.


voitot olivat 6 milj. euroa (Q3/2019: –17 milj. euroa).


Liikevaihto oli 4 089 milj. euroa (4 267 milj. euroa).

Oikaisu käyttökate oli 216 milj. euroa (248 milj. euroa).

Ruostumattoman teräksen toimitusmäärät laskivat

6 %.

Toteutuneet perushinnat laskivat kasvaneen

tuontipaineen vuoksi, mutta merkittävästi

parantuneet tuote- ja raaka-ainejakaumat

pienensivät negatiivista vaikutusta.

Valuuttakurssivaihteluiden negatiiviset vaikutukset

heikensivät osittain alhaisempien kustannusten

positiivista vaikutusta.


tappiot olivat 19 milj. euroa (–26 milj. euroa).

Markkinat

EMEA-alueen reaalikysyntä kasvoi 1 % vuoden 2018

neljänteen neljännekseen verrattuna ja 4 % vuoden

2019 kolmanteen neljännekseen verrattuna. Vuonna

2019 reaalikysyntä laski 4,3 % edellisvuodesta.

Kylmävalssattujen tuotteiden tuonti kolmansista

maista EU-alueelle oli vuoden 2019 neljännellä

neljänneksellä 30 %:n tasolla, laskien vuoden 2019

kolmannen neljänneksen 33 %:sta. Vuonna 2019

kylmävalssattujen tuotteiden tuonti oli 29,2 %,

laskien hieman vuoden 2018 29,7 %:sta. (Lähde:

EUROFER, tammikuu 2020).

Jakelijoiden varastot olivat pitkän aikavälin

keskiarvotasojen yläpuolella marraskuun 2019

lopussa.

Europe-tunnuslukuja Q4/19 Q4/18 Q3/19 2019 2018

Toimitukset 1 000 tonnia 297 341 356 1 459 1 547

Liikevaihto Milj. EUR 862 970 1 006 4 089 4 267

Oikaistu käyttökate Milj. EUR 68 33 33 216 248

Oikaisut

Benrathin kiinteistön myyntivoitto Milj. EUR 70 - - 70 -

Saksan uudelleenjärjestelykulut Milj. EUR -53 - - -53 -

EMEAn uudelleenjärjestelyihin liittyneen

käyttöomaisuuden myyntivoitto ja varauksien purku Milj. EUR - 3 - - 10


Sidottu pääoma Milj. EUR 1 901 1 934 1 990 1 901 1 934

Outokumpu on ottanut IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin käyttöön 1.1.2019. Vertailutietoja ei ole oikaistu.


Americas-liiketoiminta-alue

Tulos



Oikaistu käyttökate oli 10 milj. euroa (–22 milj. euroa).


johtuen normaalista kausivaihtelusta ja osittain

päätöksestä luopua matalan lisäarvon

vientimyynnistä.

Toteutuneet perushinnat olivat matalammat.

Kannattavuutta tukivat nikkelin hinnan nousu,

matalammat kustannukset sekä parantunut raaka-

ainetehokkuus.


tappiot olivat 8 milj. euroa (0 milj. euron voitto).


Oikaistu käyttökate oli 10 milj. euroa

(Q3/2019: –11 milj. euroa).

Ruostumattoman teräksen toimitukset laskivat 13 %.

Asiakasjakauman myönteinen kehitys sekä

matalammat elektrodikustannukset ja muiden

tuotannon tarveaineiden kustannukset vaikuttivat

tulokseen positiivisesti.


tappiot olivat 8 milj. euroa (Q3/2019: –15 milj. euroa).


Liikevaihto oli 1 346 milj. euroa (1 715 milj. euroa).

Oikaistu käyttökate oli –27 milj. euroa (–5 milj. euroa).


Tuotannon tarveaineiden kustannukset olivat

korkeammat, mutta merkittävästi parantunut

tuotejakauma ja matalammat rahtikustannukset

osittain pienensivät tämän vaikutusta.



Markkinat

Vuoden 2019 neljännellä neljänneksellä

reaalikysyntä laski 7,7 % vuoden 2018 neljänteen

neljännekseen verrattuna. Vuonna 2019

reaalikysyntä laski 10 % edellisvuodesta.

Kylmävalssattujen tuotteiden tuonti USA:han kasvoi

noin 23 % marraskuussa 2019 vuoden 2018

marraskuuhun verrattuna. Koko vuoden 2019 osalta

kylmävalssattujen tuotteiden tuonti laski 14 %:iin

vuoden 2018 18 %:sta. (Lähde: American Iron &

Steel Institute, tammikuu 2020).

Jakelijoiden varastotasot olivat vuoden aikana pitkän

aikavälin keskiarvotasojen yläpuolella, mutta olivat

laskusuunnassa vuoden 2019 viimeisen

neljänneksen aikana. (Lähde: Metals Service Center

Institute, tammikuu 2020).

Americas-tunnuslukuja Q4/19 Q4/18 Q3/19 2019 2018

Toimitukset 1 000 tonnia 134 148 154 601 762

Liikevaihto Milj. EUR 302 351 337 1 346 1 715

Oikaistu käyttökate Milj. EUR 10 -22 -11 -27 -5

Käyttökate Milj. EUR 10 -22 -11 -27 -5

Sidottu pääoma Milj. EUR 914 1 084 956 914 1 084



Long Products -liiketoiminta-alue

Tulos



Oikaistu käyttökate oli –2 milj. euroa (–1 milj. euroa).


johtuen matalammista ulkoisista toimituksista ja

sisäisistä toimituksista Europe-liiketoiminta-alueelle.


Parantunut tuotejakauma ja laskeneet kustannukset

osittain pienensivät matalampien toimitusten

negatiivista vaikutusta.



Vertailukauden oikaistuun käyttökatteeseen sisältyy

3 milj. euron tappio, joka johtuu taattuihin vähimmäis-

eläkkeisiin liittyvästä tulkinnanmuutoksesta Isossa-

Britanniassa.


Oikaistu käyttökate laski –2 milj. euroon

(Q3/2019: –9 milj. euroa).


Ulkoiset toimitukset kasvoivat hieman, mutta sisäiset

toimitukset Europe-liiketoiminta-alueelle laskivat.

Parantunut tuotejakauma ja tuotannon tarveaineiden

matalammat kustannukset tukivat kannattavuutta.


tappiot olivat 0 milj. euroa (Q3/2019: –6 milj. euroa).



Oikaistu käyttökate oli –7 milj. euroa (25 milj. euroa).


matalampien ulkoisten ja sisäisten toimitusten

vuoksi.



tappiot olivat 9 milj. euroa (0 milj. euroa).

Vertailukauden oikaistuun käyttökatteeseen sisältyy

4 milj. euron tuotto, joka johtuu muutoksesta

Outokummun etuuspohjaisen

terveydenhuoltojärjestelyn ehdoissa Yhdysvalloissa

sekä 3 milj. euron tappio taattuihin

vähimmäiseläkkeisiin liittyvästä

tulkinnanmuutoksesta Isossa-Britanniassa.

Markkinat

Pitkien tuotteiden markkinat olivat vaimeat vuonna

2019. Euroopassa kysyntä jatkui neljännellä

neljänneksellä heikkona johtuen jakelijoiden

varastojen purkamisesta sekä loppukäyttäjien

kysynnän laskusta erityisesti autoteollisuudessa.

Yhdysvalloissa kysyntä pysyi vakaana.

Long Products -tunnuslukuja Q4/19 Q4/18 Q3/19 2019 2018

Toimitukset 1 000 tonnia 44 64 47 226 285

Liikevaihto Milj. EUR 135 185 137 642 740

Oikaistu käyttökate Milj. EUR -2 -1 -9 -7 25

Käyttökate Milj. EUR -2 -1 -9 -7 25

Sidottu pääoma Milj. EUR 157 179 203 157 179

Fagersta Stainless AB:n luvut sisältyvät toimituksiin, liikevaihtoon, oikaistuun käyttökatteeseen ja käyttökatteeseen 1.7.2018 alkaen ja sidottuun pääomaan 30.6.2018 alkaen.



Ferrochrome-liiketoiminta-alue

Tulos


Liikevaihto laski 104 milj. euroon (143 milj. euroa).

Oikaistu käyttökate laski 16 milj. euroon (83 milj. euroa).

Ferrokromin tuotanto laski 17 %.

Ferrokromin vertailuhinta oli 0,22 Yhdysvaltain

dollaria naulalta matalampi, mikä vaikutti

negatiivisesti myyntihintaan.

Kannattavuutta heikensivät korkeammat

kustannukset, mukaan lukien kunnossapito-

kustannukset.

Vertailukauden oikaistu käyttökate sisältää 32 milj.

euron vakuutuskorvaustuoton liittyen aiempaan

omaisuusvahinkoon ja liiketoiminnan

keskeytymiseen Torniossa.


Oikaistu käyttökate laski 16 milj. euroon

(Q3/2019: 19 milj. euroa).

Ferrokromin tuotanto laski 15 %.

Ferrokromin vertailuhinta oli 0,02 Yhdysvaltain

dollaria naulalta matalampi.

Matalammat energiakustannukset ja myönteiset

valuuttavaikutukset pienensivät osittain vuoden 2019

neljännen neljänneksen korkeampia kustannuksia.



Oikaistu käyttökate oli 96 milj. euroa (210 milj. euroa).

Ferrokromitoiminnot olivat vakaita, tuotanto oli

ennätyksellisen korkealla tasolla ja myös toimitukset

kasvoivat.

Ferrokromin keskimääräinen vertailuhinta oli 0,21

Yhdysvaltain dollaria matalampi vaikuttaen

myyntihintaan.

Kannattavuutta heikensivät korkeammat

kustannukset pääasiassa kaivokseen liittyen.

Vuoden 2018 oikaistua käyttökatetta vahvisti 32 milj.

euron vakuutuskorvaus.

Markkinat

Ferrokromin vertailuhinta Euroopassa laski

0,02 Yhdysvaltain dollaria naulalta 1,02 Yhdysvaltain

dollariin naulalta (Q3/2019: 1,04 Yhdysvaltain

dollaria naulalta).

Vuoden 2020 ensimmäiselle neljännekselle

ferrokromin vertailuhinta laski marginaalisesti 1,01

Yhdysvaltain dollariin naulalta.

Ferrochrome-tunnuslukuja Q4/19 Q4/18 Q3/19 2019 2018

Ferrokromin tuotanto 1 000 tonnia 112 135 131 505 497

Liikevaihto Milj. EUR 104 143 104 461 542

Oikaistu käyttökate Milj. EUR 16 83 19 96 210


Sidottu pääoma Milj. EUR 692 640 686 692 640



Turvallisuus ja henkilöstö

Kaikkien työtapaturmien taajuus (TRIFR) vuonna 2019

oli 3,2 (2018: 4,1), kun tavoite vuodelle 2019 oli alle 3,5.

TRIFR laski 22 % aikaisempaan vuoteen verrattuna, ja

Outokumpu saavutti tavoitteensa.

Outokummun henkilöstömäärä laski 59:llä vuoden 2018

loppuun verrattuna. Vuoden 2019 lopussa yhtiön

palveluksessa oli 10 390 henkilöä (10 449). Uudelleen-

järjestelyt Saksassa tulevat vähentämään henkilöstö-

määrää.

Osakkeet

31.12.2019 Outokummun osakepääoma oli 311 milj.

euroa, ja osakkeiden kokonaismäärä oli 416 374 448.

Neljännen vuosineljänneksen lopussa yhtiön hallussa oli

4 599 733 omaa osaketta. Keskimääräinen ulkona

olevien osakkeiden määrä neljännellä neljänneksellä oli

411 435 811, ja keskimääräinen ulkona olevien

osakkeiden määrä vuonna 2019 oli 411 198 002.

Riskit ja epävarmuustekijät

Merkittävimmät toteutuneet riskit vuonna 2019 liittyivät

Yhdysvaltain terästulleista alkunsa saaneeseen

ruostumattoman teräksen markkinoiden häiriöön, joka

laski ruostumattoman teräksen perushintoja ja

toimituksia Euroopassa läpi vuoden. Lisäksi nikkelin

hinnan vaihtelu vuoden aikana johti merkittävään

epävakaisuuteen (kielteisine ja suotuisine

vaikutuksineen) Outokummun neljännesvuosituloksissa.

Lisäksi pääasiassa matalista toimituksista johtunut

Americas-liiketoiminta-alueen riittämätön kannattavuus

lukeutui toteutuneisiin riskeihin myös vuonna 2019.

Tilivuoden aikana Fennovoima-osakeomistuksen käypä

arvo laski merkittävästi, mikä vaikutti negatiivisesti

konsernin pääomaan.

Lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät

Outokummun lyhyen aikavälin riskejä ja epävarmuus-

tekijöitä ovat: riskit liittyen yhtiön vision toteuttamiseen,

kuten uusien tietojärjestelmien ja prosessien

käyttöönottoon, erityisesti uusien ERP-järjestelmien

osalta, tuotantovarmuuden parantamiseen, kilpailukyvyn

ja taloudellisen suorituskyvyn kohentamiseen; riski EU:n

pysyvien suojatoimien tehoamattomuudesta; riskit ja

epävarmuudet liittyen ruostumattoman teräksen

maailmanlaajuiseen ylikapasiteettiin, ruostumattoman

teräksen ja ferrokromin markkinoiden kehitykseen sekä

kilpailijoiden toimiin; riippuvuus tietyistä kriittisistä

toimittajista; muutokset ferrokromin, nikkelin,

sähköenergian ja hiilipäästöjen hinnoissa; euroon,

Yhdysvaltain dollariin, Ruotsin kruunuun ja Englannin

puntaan vaikuttavat valuuttakurssimuutokset;

Outokumpuun sovellettavien korkomarginaalien riskit;

riskit liittyen osakeomistuksien arvoon, kuten esimerkiksi

investointiin Fennovoima-projektissa; riskit liittyen

projektien ja sijoitusten toteuttamiseen, mukaan lukien

Kemin kaivoksella käynnissä oleva projekti; riskit liittyen

informaatioteknologiariippuvuuteen ja tietoturvaan; riskit

liittyen uudelleenrahoitukseen; vastapuoliriskit liittyen

asiakkaisiin ja muihin liikekumppaneihin, mukaan lukien

toimittajat ja rahoituslaitokset.

Mahdolliset epäsuotuisat muutokset maailman-

politiikassa tai -taloudessa, mukaan lukien merkittävä

maailmanlaajuinen taloustaantuma voivat haitata

Outokummun liiketoimintaa ja pääsyä rahoitus-

markkinoille. Outokumpu huomioi myös ajankohtaisia

tapahtumia riskiarvioissaan, kuten esimerkiksi: talous-

kasvun hidastuminen päämarkkinoillamme Euroopassa

ja erityisesti Saksassa; Ison-Britannian päätös poistua

Euroopan unionista ja siihen liittyvät riskit kauppa-

suhteille; nopeasti kehittyvän koronavirustilanteen

mahdolliset vaikutukset maailmankauppaan ja

pääomamarkkinoihin.

Hallituksen ehdotus voitonjaosta

Outokummun osinkopolitiikan mukaisesti maksettavien

osinkojen määrä suhdannekierron aikana on 30–50

prosenttia tilikauden voitosta. 31.12.2019 tilinpäätöksen

mukaan emoyhtiön jakokelpoiset varat olivat yhteensä

2 287 milj. euroa, mikä sisältää kertyneet voittovarat 164

milj. euroa.

Hallitus ehdottaa 31.3.2020 pidettävälle

yhtiökokoukselle, että vuodelta 2019 jaetaan osinkoa

0,10 euroa osakkeelta.

Helsingissä 5.2.2020

Outokumpu Oyj

Hallitus


Taloudelliset tiedot

Lyhennetty tuloslaskelma (Milj. EUR) 1.10.–31.12. 1.10.–31.12. 1.1.–31.12. 1.1.–31.12.

2019 2018 2019 2018

Liikevaihto 1 398 1 586 6 403 6 872

Hankinnan ja valmistuksen kulut -1 382 -1 534 -6 108 -6 398

Bruttokate 16 52 295 474

Liiketoiminnan muut tuotot 88 59 107 99

Myynnin ja hallinnon kulut -71 -70 -292 -275

Liiketoiminnan muut kulut -2 -2 -77 -19

Liiketulos 30 38 33 280

Osuus osakkuusyhtiöiden ja yhteisyritysten tuloksista 3 1 6 3

Korkokulut -22 -17 -76 -70

Muut nettorahoitustuotot ja -kulut -5 -2 -4 -37

Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä -27 -19 -80 -107

Tulos ennen veroja 6 20 -41 175

Tuloverot -21 7 -33 -45

Tilikauden tulos -15 27 -75 130

Emoyhtiön omistajille kuuluvasta tuloksesta laskettu osakekohtainen tulos

Osakekohtainen tulos, EUR -0,04 0,07 -0,18 0,32

Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, EUR -0,04 0,07 -0,18 0,32

Laaja tuloslaskelma (Milj. EUR) 1.10.–31.12. 1.10.–31.12. 1.1.–31.12. 1.1.–31.12.

2019 2018 2019 2018


Muut laajan tuloksen erät

Erät jotka siirretään myöhemmin tulosvaikutteisiksi:

Muuntoerot

Muuntoerojen muutos -19 8 25 24

Luokittelun muutoksesta johtuva siirto muista laajan tuloksen eristä

tulosvaikutteiseksi eräksi 3 - 3 -

Rahavirran suojaukset

Rahavirran suojausten arvonmuutokset 2 2 12 4

Luokittelun muutoksesta johtuva siirto muista laajan tuloksen eristä

tulosvaikutteiseksi eräksi -1 -1 -1 -4

Luokittelun muutoksesta johtuva siirto muista laajan tuloksen eristä osaksi

varaston arvoa 2 - -2 -

Rahavirran suojauksiin liittyvät verot -1 -0 -1 -0

Erät joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi:

Etuuspohjaisten järjestelyiden uudelleenarvostus

Muutokset tilikauden aikana -7 4 -43 -7

Uudelleenarvostukseen liittyvät verot -2 2 10 -1

Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavat rahoitusvarat -1 0 -54 2

Osuus osakkuusyhtiöiden ja yhteisyritysten

muista laajan tuloksen eristä 0 0 -0 -0

Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen -24 15 -49 18

Tilikauden laaja tulos -39 42 -124 148

Tilikauden tulos ja tilikauden laaja tulos kuuluvat kokonaisuudessaan emoyhtiön omistajille.




Lyhennetty tase (Milj. EUR) 31.12. 31.12.

2019 2018

VARAT

Pitkäaikaiset varat

Aineettomat hyödykkeet 607 585

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 2 767 2 659

Osuudet osakkuusyhtiöissä ja yhteisyrityksissä 38 53

Muut rahoitusvarat 36 88

Laskennalliset verosaamiset 229 247

Etuuspohjaisiin järjestelyihin kuuluvat varat 68 72

Myyntisaamiset ja muut saamiset 2 2

Pitkäaikaiset varat yhteensä 3 747 3 706

Lyhytaikaiset varat

Vaihto-omaisuus 1 424 1 555

Muut rahoitusvarat 28 28


Rahavarat 325 68

Lyhytaikaiset varat yhteensä 2 291 2 292

VARAT YHTEENSÄ 6 038 5 998

OMA PÄÄOMA JA VELAT

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 2 562 2 750

Pitkäaikaiset velat

Korolliset velat 1 053 798

Muut rahoitusvelat - 1

Laskennalliset verovelat 12 12

Velvoitteet etuuspohjaisista järjestelyistä sekä

muista pitkäaikaisista työsuhde-etuuksista 335 318

Varaukset 85 65

Ostovelat ja muut velat 29 35

Pitkäaikaiset velat yhteensä 1 514 1 229

Lyhytaikaiset velat

Korolliset velat 427 511

Muut rahoitusvelat 17 20

Varaukset 25 5

Ostovelat ja muut velat 1 493 1 483

Lyhytaikaiset velat yhteensä 1 962 2 019

OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 6 038 5 998




Lyhennetty rahavirtalaskelma (Milj. EUR) 1.10.–31.12. 1.10.–31.12. 1.1.–31.12. 1.1.–31.12.

2019 2018 2019 2018


Oikaisuerät

Poistot ja arvonalentumiset 60 53 233 216

Muut ei-rahavirtavaikutteiset oikaisut 55 -16 97 96

Käyttöpääoman muutos 66 15 218 -112

Käytetyt varaukset ja maksetut velvoitteet etuuspohjaisista järjestelyistä

ja muista pitkäaikaisista työsuhde-etuuksista -14 -19 -53 -59

Saadut osingot ja korot 6 0 12 2

Maksetut korot -16 -15 -56 -54

Maksetut verot 1 -2 -5 -5

Liiketoiminnan nettorahavirta 143 43 371 214

Liiketoimintojen hankinnat vähennettyinä hankintahetken rahavaroilla -3 - -3 -10

Investoinnit -54 -86 -190 -245

Tytäryhtiöiden myynnit vähennettyinä luovutetuilla rahavaroilla 9 - 9 -

Omaisuuden myynti 93 11 109 22

Muu investointien rahavirta 1 - 10 4

Investointien nettorahavirta 44 -75 -65 -229

Rahavirta ennen rahoitusta 187 -32 306 -14

Maksetut osingot - - -62 -103

Omien osakkeiden hankinta - - - -17

Pitkäaikaisten lainojen nostot 441 80 515 329

Pitkäaikaisten lainojen lyhennykset -30 -28 -110 -245

Lyhytaikaisten lainojen muutos -396 -132 -396 7

Muu rahoituksen rahavirta -0 -3 3 1

Rahoituksen nettorahavirta 14 -82 -49 -29

Rahavarojen nettomuutos 201 -114 256 -43

Rahavarat tilikauden alussa 123 182 68 112

Rahavarojen nettomuutos 201 -114 256 -43

Valuuttakurssien muutosten vaikutus 0 0 0 -1

Rahavarat tilikauden lopussa 325 68 325 68


Laskelma oman pääoman

muutoksista (Milj. EUR)

Osa

ke

pä

äo

ma

Ylik

urs

sir

ah

asto

Sijo

ite

tun

va

pa

an

om

an

pä

äo

ma

n r

ah

asto

Mu

ut

rah

asto

t

Mu

ide

n la

aja

n t

ulo

kse

n e

rie

n

ka

utt

a k

irja

tta

vie

n r

ah

oit

usva

roje

n

kä

yvä

n a

rvo

n r

ah

asto

Joh

da

nn

ais

ten

kä

yvä

n

arv

on

ra

ha

sto

Ku

mu

lati

ivis

et

mu

un

toe

rot

Etu

usp

oh

jais

ten

jä

rje

ste

lyid

en

uu

de

lle

en

arv

ostu

s

Om

at

osa

kk

ee

t

Mu

ut

ke

rtyn

ee

t vo

itto

va

rat

Om

a p

ää

om

a y

hte

en

sä

Oma pääoma 1.1.2018 311 714 2 103 3 3 -3 -81 -72 -26 -225 2 728

Tilikauden tulos - - - - - - - - - 130 130

Muut laajan tuloksen erät - - - - 2 0 24 -8 - -0 18

Tilikauden laaja tulos - - - - 2 0 24 -8 - 130 148

Liiketoimet omistajien kanssa

Sijoitetut ja jaetut varat

Maksetut osingot - - - - - - - - - -103 -103

Osakeperusteiset maksut - - - - - - - - 3 -8 -5

Hankitut omat osakkeet - - - - - - - - -17 - -17

Oma pääoma 31.12.2018 311 714 2 103 3 5 -3 -56 -80 -40 -207 2 750

Tilikauden tulos - - - - - - - - - -75 -75

Muut laajan tuloksen erät - - - - -54 9 29 -33 - -0 -49

Tilikauden laaja tulos - - - - -54 9 29 -33 - -75 -124

Liiketoimet omistajien kanssa

Sijoitetut ja jaetut varat

Maksetut osingot - - - - - - - - - -62 -62

Osakeperusteiset maksut - - - - - - - - 7 -9 -3

Muut - - - - - - - -3 - 3 -

Oma pääoma 31.12.2019 311 714 2 103 3 -49 6 -27 -116 -33 -350 2 562

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma


Käyttökatteen ja liiketuloksen oikaisut (Milj. EUR) Q4/2019 Q4/2018 2019 2018

Benrathin kiinteistön myyntivoitto 70 - 70 -

Saksan uudelleenjärjestelykulut -53 - -53 -

Sopimus ThyssenKruppin kanssa - - -14 -

EMEAn uudelleenjärjestelyihin liittyneen

käyttöomaisuuden myyntivoitto ja varauksien purku - 3 - 10

Käyttökatteen oikaisut 17 3 3 10

Digitalisaatioprojektiin liittyvä arvonalentuminen - - - -10

Liiketuloksen oikaisut 17 3 3 0

Konsernin tunnusluvut Q4/2019 Q4/2018 2019 2018

Toiminnan laajuus

Sijoitettu pääoma kauden lopussa Milj. EUR 3 904 4 086 3 904 4 086

Investoinnit käyttöomaisuuteen Milj. EUR 65 104 221 260

Poistot Milj. EUR -59 -52 -230 -204

Arvonalentumiset Milj. EUR -1 -1 -3 -12

Henkilöstömäärä kauden lopussa 10 390 10 449 10 390 10 449

- keskimäärin kauden aikana 10 445 10 459 10 645 10 468

Kannattavuus

Oikaistu käyttökate Milj. EUR 73 89 263 485

Käyttökatteen oikaisut Milj. EUR 17 3 3 10

Käyttökate Milj. EUR 90 92 266 496

Osakekohtainen tulos EUR -0,04 0,07 -0,18 0,32

Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos EUR -0,04 0,07 -0,18 0,32

Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä 1)

1 000 kpl 411 436 410 103 411 198 411 066

Oman pääoman tuotto % -2,8 4,8 -2,8 4,8

Sijoitetun pääoman tuotto % 0,8 7,0 0,8 7,0

Rahoitus ja taloudellinen asema

Pitkäaikaiset korolliset velat Milj. EUR 1 053 798 1 053 798

Lyhytaikaiset korolliset velat Milj. EUR 427 511 427 511

Rahavarat Milj. EUR -325 -68 -325 -68

Korollinen nettovelka kauden lopussa Milj. EUR 1 155 1 241 1 155 1 241

Korollinen nettovelka/oikaistu käyttökate 4,4 2,6 4,4 2,6

Omavaraisuusaste kauden lopussa % 42,5 45,9 42,5 45,9

Velkaantumisaste kauden lopussa % 45,1 45,1 45,1 45,1

Oma pääoma/osake kauden lopussa 1)

EUR 6,22 6,70 6,22 6,701) Ei sisällä hankittuja omia osakkeita.



Liikevaihto segmenteittäin (Milj. EUR) Q4/2019 Q4/2018 2019 2018

Europe yhteensä 862 970 4 089 4 267

josta konsernin sisäinen 21 18 66 97

Americas yhteensä 302 351 1 346 1 715


Long Products yhteensä 135 185 642 740


Ferrochrome yhteensä 104 143 461 542


Muu toiminta yhteensä 178 135 653 587


1 398 1 586 6 403 6 872

Oikaistu käyttökate segmenteittäin (Milj. EUR) Q4/2019 Q4/2018 2019 2018

Europe 68 33 216 248

Americas 10 -22 -27 -5

Long Products -2 -1 -7 25

Ferrochrome 16 83 96 210

Muu toiminta ja sisäiset erät -19 -4 -15 7

73 89 263 485

Käyttökatteen ja liiketuloksen oikaisut segmenteittäin (Milj. EUR) Q4/2019 Q4/2018 2019 2018

Europe 17 3 17 10

Americas - - - -

Long Products - - - -

Ferrochrome - - - -

Muu toiminta -0 - -14 -

Käyttökatteen oikaisut 17 3 3 10

Muu toiminta - - - -10

Liiketuloksen oikaisut 17 3 3 0

Käyttökate segmenteittäin (Milj. EUR) Q4/2019 Q4/2018 2019 2018

Europe 85 36 233 259

Americas 10 -22 -27 -5




90 92 266 496

Oikaistu liiketulos segmenteittäin (Milj. EUR) Q4/2019 Q4/2018 2019 2018

Europe 33 -0 82 134

Americas -5 -35 -84 -56




13 35 30 279



Liiketulos segmenteittäin (Milj. EUR) Q4/2019 Q4/2018 2019 2018

Europe 50 3 99 144

Americas -5 -35 -84 -56



Muu toiminta ja sisäiset erät -20 -1 -34 -6

30 38 33 280

Poistot segmenteittäin (Milj. EUR) Q4/2019 Q4/2018 2019 2018

Europe -35 -32 -134 -114

Americas -14 -13 -56 -51

Long Products -2 -2 -8 -6

Ferrochrome -7 -8 -29 -30

Muu toiminta -1 3 -4 -3

-59 -52 -230 -204

Investoinnit segmenteittäin (Milj. EUR) Q4/2019 Q4/2018 2019 2018

Europe 14 39 44 76

Americas 6 9 20 18

Long Products 2 6 18 30


Muu toiminta 13 19 35 57

65 104 221 260

Sidottu pääoma segmenteittäin (Milj. EUR) Q4/2019 Q4/2018 2019 2018

Europe 1 901 1 934 1 901 1 934

Americas 914 1 084 914 1 084



Muu toiminta ja sisäiset erät 23 15 23 15

3 687 3 851 3 687 3 851

Henkilöstö kauden lopussa segmenteittäin Q4/2019 Q4/2018 2019 2018

Europe 6 753 6 806 6 753 6 806

Americas 1 934 1 991 1 934 1 991



Muu toiminta 348 319 348 319

10 390 10 449 10 390 10 449



Maantieteelliset tiedot – Liikevaihto kohdemaan mukaan 1.1.–31.12. 1.1.–31.12.

2019 2018

Suomi 264 230

Muu Eurooppa 3 598 3 951

Pohjois-Amerikka 1 573 1 820

Aasia ja Australia 506 440

Muut maat 462 431

6 403 6 872

Muut maat sisältävät Outokumpu Oyj:n nikkeliw arranttien myynnin.

Ulkoinen liikevaihto segmenteittäin

Europe 4 023 4 169

josta Suomi yhteensä 254 219

josta muu Eurooppa yhteensä 3 277 3 477

josta Pohjois-Amerikka yhteensä 96 74

josta Aasia ja Australia yhteensä 349 349

josta muut maat yhteensä 47 50

Americas 1 343 1 670

josta muu Eurooppa yhteensä 0 40

josta Pohjois-Amerikka yhteensä 1 277 1 551



Long Products 505 521



josta Pohjois-Amerikka yhteensä 200 195


Ferrochrome 168 197




josta muut maat yhteensä 1 -

Muu toiminta 363 314


6 403 6 872

Muu toiminta sisältää Outokumpu Oyj:n nikkeliw arranttien myynnin.


Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet (Milj. EUR) 1.1.–31.12. 1.1.–31.12.

2019 2018

Kirjanpitoarvo tilikauden alussa 2 659 2 633

IFRS 16 -siirtymän vaikutus 131 -

Muuntoerot 15 28

Lisäykset 205 189

Hankitut tytäryritykset - 9

Vähennykset -24 -1

Myydyt tytäryritykset -1 -

Uudelleenryhmittelyt 3 -1

Poistot ja arvonalentumiset -226 -197

Uudelleenryhmittely myytävinä oleviin varoihin 5 -

Kirjanpitoarvo tilikauden lopussa 2 767 2 659

Vastuusitoumukset (Milj. EUR) 31.12. 31.12.

2019 2018

Kiinnitykset 3 192 3 055

Muut pantit 13 28

Annetut takaukset

Tytäryhtiöiden puolesta kaupallisten ja muiden sitoumusten vakuudeksi 27 28

Osakkuusyhtiöiden puolesta rahoituksen vakuudeksi 4 4

Muut vastuut 14 19

Vuokravastuut - 90

Lähipiiritapahtumat (Milj. EUR) 1.1.–31.12. 1.1.–31.12.

2019 2018

Tapahtumat lähipiiriyhteisöjen kanssa

Myynnit 89 100

Ostot -7 -16

Saadut osingot 10 1


Ostovelat ja muut velat 3 3

Kiinnitykset liittyvät pääosin konsernin rahoituksen vakuusjärjestelyihin. Merkittävä osa Outokummun lainoista on vakuudellisia. Vakuutena on

konsernin merkittävimpien tuotantolaitosten kiinteää omaisuutta. Kiinnitykset sisältävät myös yrityskiinnityksen DeepMine-projektiin liittyvän

lainan vakuudeksi.

Outokumpu on antanut AvestaPolarit-eläkejärjestelyyn liittyen vakuuden, joka sisältää takauksen ja yhden tytäryhtiön osakkeiden panttauksen.

Muut pantit sisältävät 13 milj. euroa Outokummun omistamia Manga LNG Oy:n osakkeita, jotka on pantattu Manga LNG Oy:n tiettyjen vastuiden

vakuudeksi. Outokummun kokonaisvastuu 31.12.2019 oli 29 milj. euroa (31.12.2018: 33 milj. euroa), joka pantin ylittävältä osalta esitetään

muissa vastuissa. Muut vastuut sisältävät myös Outokummun osuuden Tornion Voima Oy:n nettovelasta.

Outokummun osuus Fennovoima-investoinnista on noin 250 milj. euroa, josta 79 milj. euroa oli maksettu 31.12.2019 mennessä. Projektiin

liittyvät tulevien vuosien käyttöomaisuusinvestoinnit ovat keskimäärin 15–20 milj. euroa vuodessa, ja noin puolet Outokummun

kokonaisinvestoinnista toteutuu vasta rakentamisvaiheen lopussa.

Konsernin muut taseen ulkopuoliset investointisitoumukset 31.12.2019 olivat 68 milj. euroa (31.12.2018: 106 milj. euroa).


Johdannaissopimusten käyvät arvot 31.12. 31.12. 31.12. 31.12.

ja nimellismäärät (Milj. EUR) 2019 2018 2019 2018

Käyvät Käyvät Nimellis- Nimellis-

nettoarvot nettoarvot määrät määrät

Valuutta- ja korkojohdannaiset

Valuuttatermiinit -3 -4 1 815 2 289

Valuuttaoptiot, ostetut 0 - 6 -

Koronvaihtosopimukset 5 2 200 200

Tonnia Tonnia

Metallijohdannaiset

Suojauslaskettavat nikkelitermiinit 6 - 8 048 -

Nikkelitermiinit -6 -5 9 772 12 266

Molybdeenitermiinit -0 -0 18 34

Nikkelioptiot, ostetut 0 3 5 500 8 000

Nikkelioptiot, myydyt - -0 - 3 000

Propaanijohdannaiset - 0 - 18 000

3 -4

Hierarkia käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroista

ja -veloista 31.12.2019 (Milj. EUR) Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä

Varat

Käypään arvoon muun laajan tuloksen erien kautta kirjattavat sijoitukset - - 31 31

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset 13 - 0 13

Johdannaiset - 20 - 20

13 20 31 64

Velat

Johdannaiset - 17 - 17

Täsmäytyslaskelma tason 3 muutoksista (Milj. EUR) Käypään arvoon muiden laajan tuloksen

erien kautta kirjattavat sijoitukset

Tasearvo 1.1.2019 86

Käyvän arvon muutokset -55

Tasearvo 31.12.2019 31

Pitkäaikaisen korollisen velan käypä arvo on 1 068 milj. euroa (kirjanpitoarvo 1 053 milj. euroa). Vaihtovelkakirjalainojen, jotka raportoidaan

lyhytaikaisena velkana, käypä arvo on 251 milj. euroa (kirjanpitoarvo 248 milj. euroa) ja se pitää sisällään vaihto-oikeuden arvon. Muiden

rahoituserien käypä arvo ei poikkea oleellisesti niiden tasearvosta.

Suurin osa käypään arvoon muun laajan tuloksen kautta kirjattavista sijoituksista hierarkiatasolla 3 liittyvät sijoituksiin

pörssinoteeraamattomissa energiantuotantoyhtiöissä. Energiantuotantoyhtiöiden osakkeiden arvostus perustuu diskontattuihin kassavirtoihin,

joissa huomioidaan sähkön markkinahinnat, diskonttokorko, inflaatiotaso, arvioitu saatava sähkön määrä ja arvioidut tuotantokustannukset.

Voimaosakeyhtiö SF:n arvostusmalli huomioi lisäksi esimerkiksi arvioidun Mankala-periaatteen mukaisen sähkön ostohinnan, projektin

valmistumisajankohdan sekä Fennovoima Oy:n rahoituskustannuksen. Voimaosakeyhtiö SF:n osakkeiden käypä arvo on erittäin herkkä

arvostusparametreille, joista erityisesti pitkän aikavälin sähkön hinnalle, Fennovoiman kapasiteetin käyttöasteelle, kassavirtojen ja

terminaaliarvon diskonttokoroille, inflaatiolle sekä projektin valmistumisajankohdalle. Voimaosakeyhtiö SF:n käypä arvo on alentunut johtuen

laskusta arvioiduissa pitkän aikavälin sähkön hinnoissa.

Johto on arvioinut sähkön pitkän aikavälin hinnan ja arvostuksessa käytetty arvio on nykyistä markkinahintatasoa korkeampi. Projektin pituus ja

laitoksen käyttöaika vaikuttavat kuitenkin arvion luotettavuuteen, ja jo kohtuulliset muutokset sähkön hinnassa tai muissa arvostusparametreissä

voivat vaikuttaa merkittävästi sijoituksen käypään arvoon. Kaiken kaikkiaan projektiriskin arvioidaan olevan korkea oletetun käyttöönoton ollessa

vuoden 2029 alkupuoliskolla, ja mahdollisten käypien arvojen vaihteluväli on suuri.


Taloudellisten tunnuslukujen laskentaperusteet

Käyttökate = Liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia

Käyttökatteen tai liiketuloksen oikaisut = Olennaiset tuotto- ja kuluerät, jotka vaikuttavat vertailukelpoisuuteen kausien välillä, koska ne ovat

luonteeltaan, kooltaan tai esiintymistiheydeltään poikkeuksellisia, liittyen esimerkiksi

konserninlaajuisiin uudelleenjärjestelyihin, tai omaisuuden tai liiketoimintojen myynteihin.

Oikaistu käyttökate/liiketulos = Käyttökate/liiketulos – oikaisuiksi luokitellut erät

Sijoitettu pääoma = Oma pääoma + korollinen nettovelka + velvoitteet etuuspohjaisista järjestelyistä sekä muista

pitkäaikaisista työsuhde-etuuksista (netto) + korkojohdannaisvelat (netto) + korkovelat (netto)

– myytävinä olevat varat (netto) – lainasaamiset – käypään arvoon muiden laajan tuloksen

erien kautta kirjattavat rahoitusvarat – käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset

– osuudet osakkuusyhtiöissä ja yhteisyrityksissä

Sidottu pääoma = Sijoitettu pääoma – laskennallinen verosaaminen (netto)

Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) = Liiketulos (neljän vuosineljänneksen rullaava) × 100

Sijoitettu pääoma (neljän vuosineljänneksen rullaava keskiarvo)

Oman pääoman tuotto (ROE) = Tilikauden tulos (neljän vuosineljänneksen rullaava) × 100

Oma pääoma (neljän vuosineljänneksen rullaava keskiarvo)

Korollinen nettovelka = Pitkä- ja lyhytaikaiset korolliset velat – rahavarat

Omavaraisuusaste = Oma pääoma × 100

Taseen loppusumma – saadut ennakot

Velkaantumisaste = Korollinen nettovelka × 100

Oma pääoma

Korollinen nettovelka/oikaistu käyttökate = Korollinen nettovelka

Oikaistu käyttökate (neljän vuosineljänneksen rullaava)

Osakekohtainen tulos = Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos

Osakkeiden keskimääräinen osakeantioikaistu lukumäärä kauden aikana

Oma pääoma/osake = Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma

Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä kauden lopussa


Laatimisperiaatteet

Tämä tilinpäätöstiedote on laadittu IAS 34

Osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti, ja

tiedotteen koko vuotta 2019 koskevat taloudelliset tiedot

perustuvat tilintarkastettuihin IFRS-lukuihin.

Katsauksessa on noudatettu samoja laatimisperiaatteita

kuin vuoden 2018 tilinpäätöksessä pois lukien 1.1.2019

käyttöönotetun uuden IFRS 16 Vuokrasopimukset -

standardien osalta. Siirtymän vaikutukset ja muutokset

laatimisperiaatteissa on kuvattu alla.

Kaikki katsauksessa esitetyt luvut on pyöristetty, joten

yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa

poiketa esitetystä summaluvusta. Tunnusluvut on

laskettu käyttäen tarkkoja arvoja.

Outokummun liikevaihto, tulos ja käyttöpääoma

vaihtelevat vuosineljännekseltä toiselle riippuen

esimerkiksi teollisuuden kysynnästä, työpäivien

lukumäärästä ja loma-ajoista.

Johdon harkintaan perustuvat ratkaisut ja

arvioiden käyttö

Tilinpäätöksen laadinta IFRS:n mukaan edellyttää

johdon tekevän harkintaan perustuvia ratkaisuja sekä

sellaisten arvioiden ja oletusten käyttämistä, jotka

vaikuttavat taseen laadintahetken varojen ja velkojen

määriin, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä

tuottojen ja kulujen määriin raportointikaudella. Arviot

perustuvat johdon parhaaseen näkemykseen

raportointikauden päättymisajankohtana, mutta on

mahdollista, että toteumat poikkeavat tilinpäätöksessä

käytetyistä arvioista ja oletuksista.

IFRS 16 Vuokrasopimukset

IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardi tuli

sovellettavaksi 1.1.2019 tai sen jälkeen alkavilla

tilikausilla, ja se korvasi aiemman IAS 17 -standardin ja

siihen liittyvä tulkinnat.

Outokumpu on ottanut IFRS 16:n käyttöön 1.1.2019

yksinkertaistetulla takautuvalla menetelmällä, jolloin

taloudellisia vertailutietoja ei oikaista vaan siirtymän

vaikutus kirjataan siirtymähetken 1.1.2019 taseeseen.

IFRS 16 edellyttää vuokralle ottajien kirjaavan lähes

kaikki vuokrasopimukset taseeseen käyttöoikeus-

omaisuuserinä ja vuokrasopimusvelkoina. Lyhytaikaiset

enintään 12 kuukautta kestävät vuokrasopimukset ja

arvoltaan vähäisten hyödykkeiden vuokrasopimukset

voidaan jättää merkitsemättä taseeseen.

Vuokrasopimusvelat esitetään tulevien vuokramaksujen

nykyarvona. Vuokramaksut diskontataan käyttämällä

vuokrasopimuksen sisäistä korkoa, jos se on saatavilla,

tai vuokralle ottajan lisäluoton korolla. Vuokramaksut

jaetaan korkokuluun ja vuokrasopimusvelan

lyhennykseen. Käyttöoikeusomaisuuserä on

vuokrasopimusvelkojen ja ennakkoon maksettujen

vuokramaksujen suuruinen vähennettynä kertyneillä

poistoilla ja arvonalentumistappioilla. Outokumpu ei

sovella tätä laskentakäytäntöä lyhytaikaisiin

vuokrasopimuksiin tai arvoltaan vähäisten hyödykkeiden

vuokrasopimuksiin eikä sovella IFRS 16:a aineettomiin

käyttöomaisuushyödykkeisiin.

Outokumpu esittää vuokrasopimusvelat taseessaan

pitkä- ja lyhytaikaisessa korollisessa velassa ja

käyttöoikeusomaisuuserät aineellisissa

käyttöomaisuushyödykkeissä.

Lyhytaikaisten vuokrasopimusten ja arvoltaan vähäisten

hyödykkeiden vuokrat, kuten myös muuttuvat vuokrat,

esitetään kuluna tuloslaskelmassa.

Siirtymän vaikutukset

IFRS 16 -siirtymässä 1.1.2019 Outokumpu on kirjannut

seuraavat erät taseeseen:

Taseeseen merkittyjen vuokrasopimusvelkojen

painotettu keskimääräinen diskonttokorko on 3,1 %.

Outokumpu on käyttänyt siirtymässä seuraavia

standardin sallimia käytännön helpotuksia: (1)

vuokrasopimukset, joiden jäljellä oleva kesto 1.1.2019 oli

alle 12 kuukautta, on käsitelty lyhytaikaisina

vuokrasopimuksina eikä niitä ole sisällytetty taseeseen

kirjattaviin vuokrasopimusvelkoihin tai

käyttöoikeusomaisuuseriin ja (2) 31.12.2018 voimassa

olleisiin sopimuksiin liittyneitä alkuvaiheen välittömiä

menoja ei ole sisällytetty käyttöoikeusomaisuuseriin.

IFRS 16:n käyttöönotto vaikutti Outokummun

tuloslaskelman, rahavirtalaskelman ja tunnuslukujen

esittämiseen ja siten taloudellisten tietojen

vertailukelpoisuuteen vuosien 2019 ja 2018 välillä.

Seuraava kappale kuvaa näitä eroja ja niihin liittyviä

vaikutuksia. Luvut eroavat tilinpäätöksessä esitetyistä

luvuista, sillä seuraavassa kappaleessa esitetyt luvut

sisältävät vain niiden sopimusten vaikutukset, jotka

kirjattiin konsernin taseeseen IFRS 16 -siirtymässä.

Lukuihin ei sisälly sopimuksia, jotka oli aiemmin IAS 17:n

Siirtymän vaikutus 1.1. IFRS 16:n 31.12.

(Milj. EUR) 2019 vaikutus 2018

Aineelliset

käyttöomaisuushyödykkeet 2 790 131 2 659

Varat yhteensä 6 129 131 5 998

Pitkäaikaiset korolliset velat 899 101 798

Lyhytaikaiset korolliset velat 540 29 511

Oma pääoma ja velat

yhteensä 6 129 131 5 998


mukaisesti luokiteltu rahoitusleasing-sopimuksiksi, sillä

näiden sopimusten kirjanpitokäsittely on

vertailukelpoinen vuosien 2019 ja 2018 välillä.

Vuonna 2019 tuloslaskelmassa vuokriin liittyvä kulu

esitetään 29 milj. euron poistoina liiketuloksessa ja 4

milj. euron korkokuluina rahoituskuluissa 35 milj. euron

käyttökatteeseen sisältyvän vuokrakulun sijaan.

Rahavirtalaskelmassa vuokrasopimusvelkojen 31 milj.

euron lyhennykset esitetään rahoituksen rahavirrassa,

kun taas 4 milj. euron korkomaksut jäävät liiketoiminnan

rahavirtaan. Vuokrasopimusvelat sisältyvät korolliseen

nettovelkaan.

Vuoden 2018 tilinpäätöksessä esitettyjen 90 milj. euron

muiden vuokrasopimusvelvoitteiden ja taseeseen

kirjatun 131 milj. euron suuruisen IFRS 16 -

siirtymävaikutuksen välinen täsmäytyslaskelma on

esitetty seuraavassa taulukossa. Sopimukset, joita ei

aiemmin IAS 17:n mukaan käsitelty vuokrasopimuksina

liittyvät pääasiassa konsernin teollisten kaasujen

hankintasopimuksiin Suomessa ja Ruotsissa sekä

Suomen ja Alankomaiden välisiin

merikuljetussopimuksiin.

Osakepalkkiojärjestelmät

Outokummun osakepalkkiojärjestelmät ovat

suoritepohjainen osakeohjelma (ansaintajaksot 2017–

2019, 2018–2020 ja 2019–2021), rajoitettuja osakkeita

koskeva ohjelma (ansaintajaksot 2017–2019, 2018–

2020 ja 2019–2021), osakeosto-ohjelmat

toimitusjohtajalle ja johdolle, sekä suoritepohjainen

osakeohjelma toimitusjohtajalle.

Suoritepohjaisen osakepalkkio-ohjelman ansaintajakso

2016–2018 päättyi ja saavutettujen tulosten perusteella

osallistujille luovutettiin soveltuvien verojen

vähentämisen jälkeen yhteensä 645 783 osaketta.

Rajoitettuja osakkeita koskevan ohjelman

ansaintajaksoon 2016–2018 liittyen osallistujille

luovutettiin ohjelman ehtojen perusteella soveltuvien

verojen vähentämisen jälkeen yhteensä 16 513

osaketta. Osakeosto-ohjelmiin liittyen toimitusjohtajalle

luovutettiin soveltuvien verojen vähentämisen jälkeen

185 077 osaketta ja yhtiön muulle johdolle 199 851

osaketta. Lisäksi osakepalkkioina luovutettiin verojen

vähentämisen jälkeen yhteensä 82 063 osaketta.

Outokumpu käytti palkkioiden maksuun hallussaan

olevia omia osakkeita.

Hallitus vahvisti joulukuussa 2018 suoritepohjaisen

osakeohjelman ansaintajakson 2019–2021 aloittamisen

vuoden 2019 alusta lukien. Ansaintajaksolta

suoritettavien osakkeiden enimmäismäärä (verot

mukaan lukien) on 2 461 890 kappaletta. Ohjelman

osallistujamäärä oli 31.12.2019 134 henkilöä.

Hallitus vahvisti helmikuussa 2019 rajoitettuja osakkeita

koskevan ohjelman uuden ansaintajakson 2019–2021

aloittamisen vuoden 2019 alusta lukien. Järjestelystä

suoritettavien osakkeiden enimmäismaksimimäärä (verot

mukaan lukien) on 207 900 ja sen piirissä oli 31.12.2019

68 henkilöä.

Hallitus vahvisti helmikuussa myös toimitusjohtajaa

koskevan uuden osakeosto-ohjelman ja uuden

suoritepohjaisen osakeohjelman, joiden ansaintajakso

on 2019–2020. Osakeosto-ohjelman ehtojen mukaisesti

toimitusjohtaja hankkii yhteensä 56 296 Outokummun

osaketta ja on oikeutettu vastaanottamaan kolme

osaketta jokaista ostamaansa osaketta kohti, eli (verot

mukaan lukien) enintään yhteensä 168 888 osaketta.

Osakeosto-ohjelman palkkio-osakkeet luovutetaan

joulukuussa 2020 edellyttäen että toimitusjohtaja pitää

oman omistuksensa Outokummun osakkeissa

muuttumattomana vuoden 2020 loppuun saakka.

Suoritepohjaisen osakeohjelman enimmäisosakemäärä

(verot mukaan lukien) on 120 000 osaketta ja palkkio-

osakkeet luovutetaan maaliskuussa 2021 mikäli

suoritustavoitteet on saavutettu.

Hallitus vahvisti joulukuussa 2019 suoritepohjaisen

osakeohjelman ja rajoitettuja osakkeita koskevan

ohjelman uuden ansaintakauden 2020–2022

aloittamisen vuoden 2020 alusta.

Kiinteistön myynti Saksassa ja

palvelukeskuksen myynti Australiassa

Toukokuussa 2019 Outokumpu allekirjoitti sopimuksen

Benrathissa Saksassa sijaitsevan kiinteistönsä

myynnistä 90 milj. eurolla. Myynti saatiin päätökseen

vuoden viimeisellä neljänneksellä, ja siitä syntyi 70 milj.

euron myyntivoitto, joka ei sisälly konsernin oikaistuun

käyttökatteeseen. Allekirjoituksen ja myynnin

päättämisen välisen ajan kaupan kohteena olevat varat

esitettiin Outokummun taloudellisessa raportoinnissa

myytävinä olevina varoina.

Joulukuussa 2019 Outokumpu myi osana Europe-

segmenttiä raportoidun Australian palvelukeskuksensa

Outokumpu Pty Ltd:n. Myynnillä oli vähäinen vaikutus

konsernin tuloslaskelmaan ja taseeseen.

Outokumpu tilinpäätös- tiedote 2019...tiedote 2019 Outokummun tilinpäätöstiedote 2019 | 2 Sisällys Outokummun tilinpäätöstiedote 2019..... 3 Toimitusjohtaja Roeland Näkymät

Documents