Resumen Informativo Semanal N° 16 3 de mayo de 2018 CONTENIDO Inflación sin alimentos y energía dentro del rango meta del BCRP ix Expectativa de inflación anual dentro del rango meta DEL BCRP x Tasa de interés interbancaria en soles fue 2,75 por ciento xiv Operaciones del BCRP xiv Tipo de cambio en S/ 3,27 el 2 de mayo xvii Reservas Internacionales en US$ 60 190 millones al 30 de abril xvii Crédito al sector privado y liquidez al 15 de abril xviii Mercados Internacionales xviii Se moderan precios internacionales de los metales xviii Baja la cotización internacional de la soya xx Dólar se aprecia en los mercados internacionales xxi Riesgo país en 158 puntos básicos xxi Rendimiento de los US Treasuries a 10 años cae a 2,97 por ciento xxii Índices de la Bolsa de Valores de Lima xxii Resumen Informativo Semanal N° 16 INFLACIÓN SIN ALIMENTOS Y ENERGÍA DENTRO DEL RANGO META DEL BCRP La inflación sin alimentos y energía fue 0,01 por ciento en abril, acumulando en términos anuales 1,91 por ciento, dentro del rango meta del BCRP. Asimismo, en abril de 2018 se registró una tasa mensual de inflación de -0,14 por ciento, acumulándose una tasa interanual de 0,48 por ciento, mayor a la de marzo (0,36 por ciento). La inflación interanual se mantuvo por debajo del límite inferior del rango meta debido a la reversión de choques de oferta de inicios del año pasado y a la disminución del precio del pollo (9,0 por ciento) que tuvo una contribución negativa de 0,27 puntos porcentuales a la inflación del mes. 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0 Abr.2015 Oct.2015 Abr.2016 Oct.2016 Abr.2017 Oct.2017 Abr.2018 Inflación e inflación sin alimentos y energía (Var. % 12 meses) Inflación sin alimentos y energía Inflación Meta de inflación Máximo Mínimo Dic.16 Dic.17 Feb.18 Mar.18 Abr.18 IPC 3,23 1,36 1,18 0,36 0,48 IPC sin alimentos y energía 2,87 2,15 1,97 1,99 1,91
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Máximo Resumen Informativo Semanal N° 16...Rendimiento de los US Treasuries a 10 años cae a 2,97 por ciento xxii Índices de la Bolsa de Valores de Lima xxii . Resumen Informativo
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Resumen Informativo Semanal N° 16
3 de mayo de 2018
CONTENIDO Inflación sin alimentos y energía dentro del rango meta del BCRP ix Expectativa de inflación anual dentro del rango meta DEL BCRP x Tasa de interés interbancaria en soles fue 2,75 por ciento xiv Operaciones del BCRP xiv Tipo de cambio en S/ 3,27 el 2 de mayo xvii Reservas Internacionales en US$ 60 190 millones al 30 de abril xvii Crédito al sector privado y liquidez al 15 de abril xviii Mercados Internacionales xviii
Se moderan precios internacionales de los metales xviii
Baja la cotización internacional de la soya xx
Dólar se aprecia en los mercados internacionales xxi
Riesgo país en 158 puntos básicos xxi
Rendimiento de los US Treasuries a 10 años cae a 2,97 por ciento xxii
Índices de la Bolsa de Valores de Lima xxii
Resumen Informativo Semanal N° 16
INFLACIÓN SIN ALIMENTOS Y ENERGÍA DENTRO DEL RANGO META DEL BCRP
La inflación sin alimentos y energía fue 0,01 por ciento en abril, acumulando en
términos anuales 1,91 por ciento, dentro del rango meta del BCRP.
Asimismo, en abril de 2018 se registró una tasa mensual de inflación de -0,14 por
ciento, acumulándose una tasa interanual de 0,48 por ciento, mayor a la de marzo
(0,36 por ciento). La inflación interanual se mantuvo por debajo del límite inferior del
rango meta debido a la reversión de choques de oferta de inicios del año pasado y a la
disminución del precio del pollo (9,0 por ciento) que tuvo una contribución negativa de
Tipo de cambio e intervención cambiaria del BCRP 1/
Tipo de cambio
Intervención cambiaria
total
1/ Incluye: Compras netas de dólares, vencimiento neto de CDR BCRP, vencimiento neto de Swaps Cambiarios, colocación neta de CDLD y Compras Netas por REPO de Sustitución.
62 998
60 190
35 000
40 000
45 000
50 000
55 000
60 000
65 000
70 000
Abr. 2017 Jul. 2017 Oct. 2017 Ene. 2018 Abr. 2018
Perú: Reservas Internacionales Netas(Millones de US$)
Resumen Informativo Semanal N° 8
xviii
Resumen Informativo Semanal
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El saldo de la Posición de Cambio al 30 de abril fue de US$ 38 068 millones, menor en
US$ 33 millones al saldo de marzo, aunque mayor en US$ 575 millones con respecto al
cierre de diciembre de 2017.
CRÉDITO AL SECTOR PRIVADO Y LIQUIDEZ AL 15 DE ABRIL
En las últimas cuatro semanas al 15 de abril, el crédito total al sector privado se
incrementó en 0,6 por ciento (S/ 1 848 millones). Por monedas, el crédito en soles
aumentó en 1,3 por ciento (S/ 2 578 millones) y en dólares se redujo en 0,9 por ciento
(US$ 226 millones). Con ello, la tasa de crecimiento anual del crédito fue de 7,5 por
ciento.
Para el mismo periodo, la liquidez total del sector privado registró una caída de 1,6
por ciento (S/ 4 613 millones), con lo que acumuló un crecimiento de 9,9 por ciento en
los últimos doce meses. Por monedas, la liquidez en soles se redujo ligeramente (S/ 44
millones), mientras que en dólares disminuyó en 1,6 por ciento (US$ 1 297 millones).
MERCADOS INTERNACIONALES
Se moderan precios internacionales de los metales
Entre el 25 de abril y el 02 de
mayo, la cotización del cobre bajó
2,5 por ciento a US$/lb. 3,08.
Esta disminución reflejó las dudas
sobre la mayor demanda de China
y las expectativas de mayor
producción.
A nivel global, el Perú ocupa la
segunda posición como productor
mundial de este metal.
29 718
38 068
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
Abr. 2017 Jul. 2017 Oct. 2017 Ene. 2018 Abr. 2018
Perú: Posición de cambio(Millones de US$)
220
260
300
340
02-dic-16 10-abr-17 17-ago-17 24-dic-17 02-may-18
Cotización del Cobre(ctv. US$/lb.)
308
02 May.2018 25 Abr.2018 28 Mar.2018 29 Dic.2017
US$ 3,08 / lb. -2,5 2,8 -5,2
Variación %
Resumen Informativo Semanal N° 8
xix
Resumen Informativo Semanal
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En el mismo período, el precio del
oro bajó 1,3 por ciento a
US$/oz.tr. 1 304.
Este comportamiento se asoció a
los menores riesgos geopolíticos y
al fortalecimiento del dólar.
El Perú se mantiene en el sexto
lugar como productor mundial de
oro.
Del 25 de abril al 02 de mayo, el
precio del zinc bajó 3,1 por ciento
a US$/lb. 1,39.
Este resultado fue consecuente
con el incremento de inventarios
en la Bolsa de Metales de
Londres.
Nuestro país se consolida como el
segundo aportante de la oferta a
nivel mundial.
El precio del petróleo WTI bajó
0,2 por ciento a US$/bl. 68,0
entre el 25 de abril y el 02 de
mayo.
El menor precio se sustentó en las
expectativas de aumento de la
producción de crudo en Estados
Unidos, así como el incremento
en el número de plataformas
petroleras en dicho país.
1 000
1 100
1 200
1 300
1 400
02-dic-16 10-abr-17 17-ago-17 24-dic-17 02-may-18
Cotización del Oro(US$/oz.tr.)
1 304
02 May.2018 25 Abr.2018 28 Mar.2018 29 Dic.2017
US$ 1,304 / oz tr. -1,3 -2,1 0,6
Variación %
80
105
130
155
180
02-dic-16 10-abr-17 17-ago-17 24-dic-17 02-may-18
Cotización del Zinc(ctv. US$/lb.)
139
02 May.2018 25 Abr.2018 28 Mar.2018 29 Dic.2017
US$ 1,39 / lb. -3,1 -6,9 -7,4
Variación %
35
40
45
50
55
60
65
70
02-dic-16 10-abr-17 17-ago-17 24-dic-17 02-may-18
Cotización del Petróleo(US$/bl.)
68
02 May.2018 25 Abr.2018 28 Mar.2018 29 Dic.2017
US$ 68 / barril. -0,2 5,5 12,4
Variación %
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xx
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Baja la cotización internacional de la soya
Del 25 de abril al 02 de mayo, el
precio del aceite de soya cayó 1,4
por ciento a US$/ton. 633.
Este comportamiento fue
influenciado por la caída en el
precio del aceite de palma.
En el mismo periodo, el precio del
trigo subió 5,7 por ciento a
US$/ton. 197.
Dicha subida se debió al mal
estado de los trigos de invierno y
al atraso en la siembra del cultivo
de primavera en Estados Unidos.
El precio del maíz subió 4,2 por
ciento a US$/ton. 146 entre el 25
de abril y el 02 de mayo.
Dicho incremento se asoció a las
compras de oportunidad de los
fondos de inversión y de los
comerciantes ante la demora en
las labores de siembra de maíz en
el Medio Oeste de Estados
Unidos.
500
600
700
800
900
1 000
02-dic-16 10-abr-17 17-ago-17 24-dic-17 02-may-18
Cotización del aceite soya(US$/ton.)
633
02 May.2018 25 Abr.2018 28 Mar.2018 29 Dic.2017
US$ 633 / ton. -1,4 -4,2 -10,8
Variación %
100
125
150
175
200
02-dic-16 10-abr-17 17-ago-17 24-dic-17 02-may-18
Cotización del trigo(US$/ton.)
197
02 May.2018 25 Abr.2018 28 Mar.2018 29 Dic.2017
US$ 197 / ton. 5,7 18,1 30,7
Variación %
100
115
130
145
160
02-dic-16 10-abr-17 17-ago-17 24-dic-17 02-may-18
Cotización del maíz(US$/ton.)
146
02 May.2018 25 Abr.2018 28 Mar.2018 29 Dic.2017
US$ 146 / ton. 4,2 10,1 16,3
Variación %
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Dólar se aprecia en los mercados internacionales
Del 25 de abril al 02 de mayo, el
dólar se apreció 1,7 por ciento
con relación al euro, debido a las
mayores presiones inflacionarias
en Estados Unidos y menor
inflación en la eurozona con
relación a lo esperado.
Cabe señalar que desde enero de
2013, la divisa norteamericana se
ha apreciado con relación a las
monedas del resto de países, tal
como se observa en la evolución
del Índice FED. Esto debido a la
expectativa del proceso de
normalización de las tasas de
interés de la Reserva Federal.
Riesgo país en 158 puntos básicos
Del 25 de abril al 2 de mayo, el
riesgo país, medido por el spread
EMBIG Perú, pasó de 142 a 158
pbs mientras que el spread
EMBIG Latinoamérica subió 30
pbs a 455 pbs, ante los datos de
inflación en Estados Unidos y la
mayor probabilidad de un alza de
tasas por parte de la Reserva
Federal.
1,0
1,1
1,2
1,3
02-dic-16 10-abr-17 17-ago-17 24-dic-17 02-may-18
Cotización del US Dólar vs. Euro(US$/Euro)
1,20
02 May.2018 25 Abr.2018 28 Mar.2018 29 Dic.2017
1,20 US$/euro. -1,7 -2,9 -0,4
Variación %
80
90
100
110
120
130
140
03-ene-13 03-may-14 31-ago-15 28-dic-16 27-abr-18
Índice FED(Enero 97=100)
120
27 Abr.2018 20 Abr.2018 28 Mar.2018 29 Dic.2017
119,5 0,9 1,5 0,3
Variación %
0
100
200
300
400
500
600
02-dic-16 10-abr-17 17-ago-17 24-dic-17 02-may-18
Indicadores de Riesgo País(Pbs.)
EMBIG Latam
EMBIG Perú
455
158
02 May.2018 25 Abr.2018 28 Mar.2018 29 Dic.2017
EMBIG Perú (Pbs) 158 16 4 22
EMBIG Latam (Pbs) 455 30 26 36
Variación en pbs.
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xxii
Resumen Informativo Semanal
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Rendimiento de los US Treasuries a 10 años cae a 2,97 por ciento
En el mismo período, el
rendimiento del bono del Tesoro
norteamericano a diez años bajó
6 pbs a 2,97 por ciento por
indicadores económicos por
debajo de lo esperado en Estados
Unidos.
Entre el 25 de abril y el 02 de mayo, la tasa Libor a 3 meses bajó 1 pb a 2,35 por ciento, luego que el Banco Central Europeo se refirió a la moderación en el ritmo de expansión de la economía.
ÍNDICES DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA
Del 25 de abril al 02 de mayo, el
índice General de la Bolsa de
Valores de Lima (IGBVL-Perú
General) disminuyó 0,1 por ciento
y el Selectivo (ISBVL-Lima 25) se
mantuvo sin variación.
La BVL fue influida por la
moderación en el precio de los
metales.
En lo que va del año, el IGBVL
subió 6,8 por ciento y el ISBVL
subió 4,0 por ciento.
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
04-abr-15 10-ene-16 17-oct-16 25-jul-17 02-may-18
Tasa de Interés de Bono del Tesoro de EUA a 10 años(%) 2,97
02 May.2018 25 Abr.2018 28 Mar.2018 29 Dic.2017
2,97% -6 19 56
Variación en pbs.
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
04-abr-15 10-ene-16 17-oct-16 25-jul-17 02-may-18
Tasa de Interés Libor a 3 meses(%)
2,35
02 May.2018 25 Abr.2018 28 Mar.2018 29 Dic.2017
2,35% -1 5 66
Variación en pbs.
0
50
100
150
200
250
300
350
400
12 000
14 000
16 000
18 000
20 000
22 000
02-dic-16 10-abr-17 17-ago-17 24-dic-17 02-may-18
Va
lore
s n
ego
cia
do
s M
illo
nes
de
S/Indicadores Bursátiles
IGB
VL
Ín
dic
e B
ase
Dic
.19
91
=1
00
Volumen negociado
IGBVL
02 May.2018 25 Abr.2018 28 Mar.2018 29 Dic.2017
Peru General 21 329 -0,1 3,7 6,8
Lima 25 31 985 0,0 4,1 4,0
Variación % acumulada respecto al:
26 abril 2018 27 abril 30 abril 2 mayo
1. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias antes de las operaciones del BCRP 1 466,3 206,2 1 132,7 551,3
2. Operaciones monetarias y cambiarias del BCR antes del cierre de operacio
a. Operaciones monetarias anunciadas del BCR
i. Subasta de Certificados de Depósitos del BCRP (CD BCRP) 50,0 50,0 50,0
Propuestas recibidas 161,0 260,0 125,0
Plazo de vencimiento 350 d 192 d 554 d
Tasas de interés: Mínima 2,63 2,58 2,65
Máxima 2,63 2,58 2,65
Promedio 2,63 2,58 2,65
Saldo 27 491,5 27 491,5 27 541,5 27 591,5
ii. Subasta de Compra Temporal de Valores (REPO) 200,0 500,0 1000,0 2200,0
Saldo 2 509,9 2 309,9 2 609,9 5 809,9
iii. Subasta de Compra Temporal de Valores (Repo Especial - CDR)
Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0
iv. Subasta de Certificados de Depósitos Liquidables en Dólares del BCRP (CDLD BCRP)
Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0
v. Subasta de Depósitos a Plazo en Moneda Nacional
Propuestas recibidas
Plazo de vencimiento
Tasas de interés: Mínima
Máxima
Promedio
Saldo
vi. Subasta de Colocación DP en M.N. del Tesoro Público 500,0 500,0 300,0
Saldo 1 700,0 2 200,0 2 200,0 2 500,0
vii. Subasta de Colocación DP en M.N. del Banco de la Nación
Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0
viii. Subasta de Certificados de Depósitos Reajustables del BCRP (CDR BCRP)
Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0
ix. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Regular)
Saldo 5 783,1 5 583,1 5 583,1 5 283,1
x. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Expansión)
Saldo 2 450,0 1 850,0 1 850,0 1 850,0
xi. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Sustitución)
Saldo 3 380,0 3 380,0 3 380,0 3 380,0
xiii. Subasta de Swap Cambiario Compra del BCRP
Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0b. Operaciones cambiarias en la Mesa de Negociación del BCR 0,0 0,0 0,0 0,0
i. Compras (millones de US$)
Tipo de cambio promedio
d. Operaciones en el Mercado Secundario de CD BCRP, CD BCRP-NR y BTP
3. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR antes del cierre de operaciones 1 416,3 706,2 972,7 4 001,34. Operaciones monetarias del BCR para el cierre de operaciones
b. Compra temporal directa de valores (fuera de subasta) 610,0
Tasa de interés 3,30% 3,30% 3,30% 3,30%
d. Depósitos Overnight en moneda nacional 621,8 21,8 255,8 0,0
Tasa de interés 1,50% 1,50% 1,50% 1,50%
5. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR al cierre de operaciones 794,5 684,4 716,9 4 001,3a Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (millones de S/) (*) 7 000,2 6 944,3 6 835,9 7 201,2b Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 5,2 5,2 5,1 5,5
c.Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (millones de S/) 2 194,1 2 194,1 1 993,9 2 359,1
d Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 1,6 1,6 1,5 1,8
6. Mercado interbancario y mercado secundario de CDBCR
a. Operaciones a la vista en moneda nacional 1 393,1 1 831,9 956,9 1 326,0
Variac. % respecto al mismo mes del año anterior 3,3 1,0 3,6 3,6 1,3 2,8 2,9
* Incluye depósitos de Promcepri, Fondo de Estabilización Fiscal (FEF), Cofide, fondos administrados por la ONP; y otros depósitos del MEF. El detalle se presenta en el cuadro No.12 de la Nota Semanal.
** A partir del 18 de enero de 2008, el BCRP utiliza los depósitos a plazo en moneda nacional como instrumento monetario.
*** A partir del a partir del 6 de octubre de 2010, el BCRP utiliza Certificado de Depósito en Moneda Nacional con Tasa de Interés Variable (CDV BCRP) y CD Liquidables en Dólares (CDLDBCRP) como instrumentos monetarios.
**** Las SBS información más segmentada de las tasas de interés. Estos cambios introducidos por la SBS al reporte de tasas activas (Res. SBS N° 11356-2008; Oficio Múltiple N° 24719-2010-SBS) son a partir de julio de 2010.
***** A partir del 12 de febrero de 2016, esta tasa subió a 4.80%
Fuente: BCRP, INEI, Banco de la Nación, BVL, Sunat, SBS, Reuters y Bloomberg.
Elaboración: Departamento de Estadísticas Monetarias