Maninvest - Obligasi Dan Derivatif

Slide 1

Penilaian Surat BerhargaPasar Modal Dan DerivatifAnggota Kelompok:Atiya FitrianiBani Alsya AkbarDita Wahyu Imanulloh

PENILAIAN SAHAMPenilaian saham dapat diartikan sebagai suatu proses pekerjaan seorang penilai dalam memberikan opini tertulis mengenai nilai ekonomi suatu bisnis atau ekuitas pada saat tertentu.Tujuan penilaian saham adalah untuk memberikan gambaran pada manajemen atas estimasi nilai saham suatu perusahaan yang akan digunakan sebagai rujukan manajemen sebagai pertimbangan kebijakan atas saham perusahaan bersangkutan.

PENILAIAN SAHAMTiga jenis penilaian saham:Nilai bukuNilai pasarNilai intrinsik

PENILAIAN SAHAMTiga jenis penilaian saham:Nilai bukuNilai pasarNilai intrinsik

PENILAIAN SAHAMPendekatan Dalam Penentuan Nilai Intrinsik Saham:Pendekatan Nilai SekarangMetode Pertumbuhan NolMetode Pertumbuhan KonstanPendekatan Price Earning RatioPendekatan Penilaian Saham LainnyaRasio Harga/Nilai BukuRasio Harga/Aliran KasEconomic Value Added

PENILAIAN OBLIGASIObligasi adalah kontrak jangka panjang dimana peminjam setuju untuk melakukan pembayaran, bunga dan pokok pinjaman, pada tanggal tertentu kepada pemegang obligasi.

Pihak-pihak yang menerbitkan obligasi Pemerintah. Perusahaan. Pemerintah Negara Bagian. Pemerintah Asing Atau Perusahaan Asing.

PENILAIAN OBLIGASIMacam-macam ObligasiObligasi pemerintahMunicipal BondObligasi Perusahaan

PENILAIAN OBLIGASINilai ObligasiNilai Maturiti ObligasiNilai Pasar ObligasiNilai Intrinsik Obligasi

Sekuritas DerivatifDerivatif adalah sebuah kontrak bilateral atau perjanjian penukaran pembayaran yang nilainya diturunkan atau berasal dari produk yang menjadi acuan pokok atau juga disebut produk turunan (underlying product)Suatu transaksi derivatif merupakan sebuah perjanjian antara dua pihak yang dikenal sebagai counterparties (pihak-pihak yang saling berhubungan)

Instrumen keuangan derivatifForwardsuatu persetujuan antara dua belah pihak untuk menjual atau membeli suatu aset (atau bentuk apapun juga) di suatu waktu yang telah ditetapkan sebelumnya.Futuressuatu kesepakatan kontrak tertulis antara dua pihak (pembeli dan penjual) untuk melakukan dan menerima penyerahan sejumlah aset/komoditi dalam jumlah, harga dan batas waktu tertentuOptionproduk efek (sekuritas) yang memberikan hak kepada pemiliknya untuk membeli atau menjual aset finansial tertentu dalam jumlah tertentu pada harga tertentu dan dalam jangka waktu tertentu

Perbandingan Future dan ForwardForwardFutureDiperdagangkan di luar bursa (over the counter market)Diperdagangkan di bursa efekFitur-fitur dalam kontrak disesuaikan dengan kebutuhan pihak-pihak yang bersangkutanMengunakan fitur standar dalam kontrakTerdapat risiko kreditRisiko kredit relatif kecilTingkat likuiditas tergantung negosiasiTingkat likuiditas tergantung pada perdagangan di bursaTanpa margin (uang jaminan), transfer tunai hnya pada saat jatuh tempoMenggunakan margin (uang jaminan)Umumnya merupakan pasar wholesale, hanya bisa diakses oleh pedagang besarUnit kontrak relatif kecil sehingga terbuka bagi pedagang besar dan kecil

Call Option dan Put OptionOpsi beli (call option) adalah hak untuk membeli sekuritas tertentu dengan harga yang telah ditentukan dalam jangka waktu tertentuSedangkan put option atau opsi jual adalah hak untuk menjual sekuritas tertentu dengan harga yang telah ditentukan dalam jangka waktu tertentu

Beberapa hal yg mempengaruhi harga opsiHarga sekuritas yang bersangkutanStrike price yang ditetapkanExpiration dateVolatilitas harga saham yang diharapkan selama umur opsiTingkat suku bunga jangka pendek selama umur opsiDividen yang diharapkan diberikan oleh saham yang bersangkutan

TIPE HEDGINGPada umumnya pasar future mempunyai 2 (dua) kegunaan yaitu, (1) spekulasi, (2) HedgingAda 2 tipe hedging yang digunakan dalam kontrak future yaitu: long hedge (hedging panjang), dan short hedge (hedging pendek)

Strategi PortofolioStrategi Aktifmerupakan tindakan investor secara aktif dalam melakukan pemilihan dan jual beli saham, mencari informasi, mengikuti waktu dan pergerakan harga saham serta berbagai tindakan aktif lainnya untuk mendapatkan return abnormal. Strategi Pasifmerupakan tindakan investor yang cenderung pasif dalam berinvestasi dalam saham dan hanya mendasarkan pergerakan sahamnya pada pergerakan indeks pasar.

Strategi AktifAda 3 jenis strategi aktif, yaitu :Pemilihan SahamRotasi SektorStrategi Momentum

Pemilihan Sahammaksudnya adalah para investor secara aktif melakukan analisis pemilihan saham-saham terbaik, yaitu saham yang memberikan hubungan tingkat return dan risiko yang terbaik dibandingkan dengan alternatif lainnya. Analisis ini mendasarkan pada pendekatan analisis fundamental guna mengetahui prospek saham tersebut pada masa datang.

Rotasi SektorMelakukan investasi pada saham-saham yang bergerak pada sektor tertentu untuk mengantisipasi perubahan siklis ekonomi di kemudian hari. Melakukan modifikasi atau perubahan terhadap bobot portofolio sahamsaham pada sektor industri yang berbeda-beda.

Strategi MomentumStrategi momentum harga menyatakan bahwa pada waktu-waktu tertentu harga pasar saham akan merefleksikan pergerakan earning ataupun pertumbuhan perusahaan. Dalam hal ini investor akan mencari waktu yang tepat, pada saat perubahan harga yang terjadi bisa memberikan tingkat keuntungan bagi investor melalui tindakan menjual atau membeli saham.

Strategi PasifAda 2 jenis strategi pasif, yaitu :Buy and HoldMengikuti indeks

Buy and HoldMaksudnya adalah investor melakukan pembelian sejumlah saham dan tetap memegangnya untuk beberapa waktu tertentu. Tujuan dilakukannya strategi ini adalah untuk menghindari biaya transaksi dan biaya tambahan lainnya yang biasanya terlalu tinggi.

Strategi Mengikuti IndeksMerupakan strategi yang digambarkan sebagai pembelian instrumen reksadana atau dana pensiun oleh investor. Dalam hal ini investor berharap bahwa kinerja investasinya pada kumpulan saham dalam instrument reksadana sudah merupakan duplikasi dari kinerja indeks pasar. Dengan kata lain investor berharap memperolah return yang sebanding dengan return pasar.