Laporan Auditor Independen - alumindo.com _31_2011.pdf · Laporan Auditor Independen / Independent Auditor's Report ... Persediaan 2h,7 Inventories ... Beban dibayar dimuka 2i,10

Laporan Auditor Independen / Independent Auditor's Report

Halaman / page

Laporan Keuangan / Financial Statements

Laporan Posisi Keuangan (Neraca) / Statements of Financial Position 1 - 2

Laporan Laba Rugi Komprehensif / Statements of Comprehensive Income 3

4

5 - 6

7 - 51Catatan atas Laporan Keuangan / Notes to Financial Statements

Daftar Isi / Table of Contents

Laporan Perubahan Ekuitas / Statements of Changes in Equity

Laporan Arus Kas / Statements of Cash Flows

PT ALUMINDO LIGHT METAL INDUSTRY Tbk PT ALUMINDO LIGHT METAL INDUSTRY TbkLAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) STATEMENTS OF FINANCIAL POSITIONPer 31 Desember 2011, 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 As of December 31, 2011, 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009

(Disajikan dalam Rupiah) (Expressed in Rupiah)

Catatan/Notes

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 2c,d,e,4,31,36 Cash and cash equivalentsInvestasi jangka pendek 2c,f,5,31,36 Short-term investmentPiutang usaha Account receivables

Pihak ketiga - bersih setelah dikurangi Third parties - net of provision for penyisihan penurunan nilai declining in valuesebesar Rp 247.754.567 Rp 247,754,567 in 2011,tahun 2011, 2010 dan 2009 2c,e,g,6,31 2010 and 2009

Pihak-pihak berelasi 2c,e,g,p,6,31,33 Related parties Piutang lain-lain 2e,g Other receivablesPersediaan 2h,7 InventoriesPajak dibayar dimuka 2n,8 Prepaid taxesUang muka pembelian Purchase advances

Pihak-pihak berelasi 2p,9 Related parties Pihak ketiga 9 Third parties

Beban dibayar dimuka 2i,10 Prepaid expensesUang muka pembelian aset tetap 13 Purchase advance of fixed assetsPiutang pajak 2n,20a Tax receivable

Receivable due fromPiutang dari pihak-pihak berelasi 2e,p,12,33 related parties

JUMLAH ASET LANCAR TOTAL CURRENT ASSETS

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSInvestasi yang tersedia untuk dijual 2e,11 Available for sale securities

Receivable due fromPiutang dari pihak-pihak berelasi 2e,p,12,33 related partiesPiutang pajak 2n,20a Tax receivableAset pajak tangguhan 2n Deferred tax assetsJaminan GuaranteeAset tetap - setelah dikurangi Fixed assets -net of

akumulasi penyusutan sebesar accumulated depreciationRp 480.241.789.727 tahun 2011, of Rp 480,241,789,727 in 2011,Rp 437.116.194.376 tahun 2010 dan Rp 437,116,194,376 in 2010 and Rp 397.537.162.055 tahun 2009 2j,14 Rp 397,537,162,055 in 2009

JUMLAH ASET TIDAK LANCAR TOTAL NON-CURRENT ASSETS

JUMLAH ASET TOTAL ASSETS

Lihat catatan atas laporan keuangan yang merupakan bagian See accompanying notes to financial statements, which form an yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan ini. integral part of these financial statements.

136.908.426.856

71.669.317.429

537.957.306.699 45.188.106.879

12.397.970.231 2.466.859.546

230.737.288.413

6.886.117.860

1.064.247.340

15.480.000

497.950.900.818

30.298.346.346 21.441.903.903

921.668.281.240

- 10.235.996.420

559.942.627.487

1.481.610.908.727

1 Jan 2010/

30.138.470.583

131.593.830.532

Jan 1, 2010/31 Des 2009

Dec 31, 2009

77.482.875.904 116.829.217.404

1.504.154.332.712

17.145.855.057

99.135.233.633 56.412.473.607

845.451.622.252

2.234.366.512

96.357.065.247

4.178.056.900

1.226.633.244.426

30.349.000.000

2 0 1 1

26.179.913.744

25.920.000 38.880.000

1.987.490.219 563.237.156.595 22.059.263.912

3.023.846.900

2 0 1 0

564.889.920.301

- -

18.398.328.943

653.356.401

48.724.834.540

1.080.897.063 45.577.882.804

63.605.488.957 -

68.135.988.682 -

22.306.892.220

437.350.022.791 8.224.519.534

32.844.926.704

-

- 2.931.536.127

74.774.618.020

2.955.889.450

-

546.452.711.358

-

1.791.523.164.727

658.702.710.461

519.643.327.083

1

PT ALUMINDO LIGHT METAL INDUSTRY Tbk PT ALUMINDO LIGHT METAL INDUSTRY TbkLAPORAN POSISI KEUANGAN (NERACA) (lanjutan) STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (continued)Per 31 Desember 2011, 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember 2009 As of December 31, 2011, 2010 and January 1, 2010/December 31, 2009


Catatan/Notes

LIABILITAS LANCAR CURRENT LIABILITIESUtang usaha Account payables

Pihak ketiga 2c,e,15,31 Third partiesPihak-pihak berelasi 2c,e,p,15,31,33 Related parties

Utang lain-lain 2e Other payablesUtang pajak 2n, 20b Taxes payableUtang dividen Dividend payableBeban yang masih harus dibayar 2e,16 Accrued expensesUtang jangka pendek 2c,e,17 Short-term loansBagian utang jangka panjang yang Current maturity portion of

jatuh tempo dalam satu tahun long-term loanBank 2c,e,18,31 BankSewa pembiayaan 2e,q,19 Finance lease

JUMLAH LIABILITAS LANCAR TOTAL CURRENT LIABILITIES

LIABILITAS TIDAK LANCAR NON-CURRENT LIABILITIESUtang kepada pihak-pihak berelasi 2e,p Account payable to related partiesUtang sewa pembiayaan setelah Loan finance lease,

dikurangi bagian yang jatuh tempo net of current maturity portiondalam satu tahun 2e,q,19 within one year

Utang bank setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo Bank loan, net of current dalam satu tahun 2c,e,18,31 maturity portion

Liabilitas pajak tangguhan 2n,20c Deferred tax liabilitiesLiabilitas diestimasi atas imbalan

kerja karyawan 2m,21 Employee benefits liabilities

JUMLAH LIABILITAS TOTAL NON-CURRENTTIDAK LANCAR LIABILITIES

JUMLAH LIABILITAS TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITYModal saham - Nilai nominal Capital Stock- nominal value

Rp 500 per lembar saham. Rp 500 per share.Modal dasar - 418.000.000 saham Authorized - 418,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor Subscribed and fully paidpenuh 308.000.000 saham. 22 308,000,000 shares.

Tambahan modal disetor 2k,23 Additional paid-in capitalKomponen ekuitas lainnya 2e Others equity componentSaldo laba sudah ditentukan

penggunaannya Appropriated retained earningsSaldo laba belum ditentukan

penggunaannya Unappropriated retained earnings

JUMLAH EKUITAS TOTAL EQUITY

JUMLAH LIABILITAS DAN TOTAL LIABILITIES ANDEKUITAS EQUITY


47.113.777.602

Dec 31, 2009

1.481.610.908.727

947.469.666.286

154.000.000.000 66.438.850.615

(2.520.000)

194.514.974.729

72.076.159.495

1.019.545.825.781

462.065.082.946

-

258.129.560 498.749.464

6.576.738.002

163.816.490

Jan 1, 2010/31 Des 20091 Jan 2010/

- 91.664.164

2 0 1 0

11.941.905.902

20.000.000.000

464.337.704.115 63.637.338.291

133.550.998

1.504.154.332.712

505.791.625.207

43.722.582.261

241.628.752.331

1.440.000 66.438.850.615

269.731.320.299

7.359.252.784

6.031.052.920 18.961.427.536

2 0 1 1

-

101.995.656

45.819.874

1.154.189.028

66.438.850.615 11.160.000

263.791.334.592

516.616.105.951

615.053.311

111.644.642.971

13.576.634.681 621.141.956

32.374.760.744

-

16.291.999.495

55.784.160.000

392.027.455.856

- 147.815.530

- -

264.072.274.293

21.097.208.230

506.816.760.221

154.000.000.000

24.277.514.095

998.362.707.505

-

18.098.645.645

498.749.464 656.876.590

683.641.607.717

1.010.834.784.483 974.085.193.410

42.821.111.111

223.967.818.653

333.483.255.548

154.000.000.000

1.791.523.164.727

1.274.907.058.776

2

PT ALUMINDO LIGHT METAL INDUSTRY Tbk PT ALUMINDO LIGHT METAL INDUSTRY TbkLAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOMEUntuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal For the years ended31 Desember 2011 dan 2010 December 31, 2011 and 2010


Catatan/Notes

PENDAPATAN 2l,25,33 REVENUEBEBAN POKOK PENDAPATAN 2l,26,33 COST OF REVENUELABA KOTOR GROSS PROFIT

BEBAN USAHA 2l,27,33 OPERATING EXPENSESPenjualan SellingUmum dan administrasi General and administrativeJumlah Beban Usaha Total Operating Expenses

LABA USAHA PROFIT FROM OPERATIONS

PENDAPATAN (BEBAN) LAIN-LAIN OTHER INCOME (CHARGES)Keuntungan (kerugian) kurs

mata uang asing - neto 2c,29 Gain (loss) on foreign exchange - netBeban bunga dan keuangan 30 Interest and financial chargesPendapatan bunga 28 Interest incomeHasil penjualan barang bekas Proceeds from sale of scrapKeuntungan penjualan aset tetap 2j,14 Gain on disposal of fixed assetsLain-lain - neto Others - netBEBAN LAIN-LAIN - NETO OTHER CHARGES - NET

LABA SEBELUM PAJAK INCOME BEFORE TAX

BEBAN PAJAK 2n,20c TAX EXPENSEPajak tangguhan Deferred tax

BEBAN PAJAK TAX EXPENSE

LABA PERIODE BERJALAN INCOME FOR THE PERIOD

Pendapatan komprehensif lain, neto Other comprehensive income, setelah pajak: net after tax:

Keuntungan yang belum direalisasi atas Unrealized gain of availableefek yang tersedia dijual 11 for sale securities

Beban pajak penghasilan Income tax expense

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE PERIODE BERJALAN INCOME FOR THE PERIOD

LABA PER SAHAM DASAR 2o,32 BASIC EARNINGS PER SHARE


114.174.188

45.301.895.360

(81.729.910.330)

(12.927.134.616)

(40.045.809.673)

(12.927.134.616)

12.960.000 (3.240.000)

10.440.000 (6.480.000)

141,96

59.983.151.602

(16.260.569.341) (16.260.569.341)

43.722.582.261

212.999.063.482

626.811.364 (631.905.560)

105,11

36.911.496.445 49.055.761.347 85.967.257.792

127.031.805.690

32.374.760.744

184.614.884.673

406.477.830 (53.918.688.482) 11.115.379.165

45.209.680.981 84.585.923.399

100.028.961.275

2.356.116.010

39.376.242.418

32.384.480.744 43.726.542.261

5.630.110.982 10.830.357.375

(37.115.944.182) (61.310.482.227)

121.873.534

2 0 1 0

3.019.070.482.536 2.834.455.597.862

2 0 1 1

3.609.867.387.594 3.396.868.324.112

3

PT ALUMINDO LIGHT METAL INDUSTRY Tbk PT ALUMINDO LIGHT METAL INDUSTRY TbkLAPORAN PERUBAHAN EKUITAS STATEMENTS OF CHANGES IN EQUITYUntuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal For the years ended31 Desember 2011 dan 2010 December 31, 2011 and 2010


Tambahan Sudah ditentukan Belum ditentukanModal disetor/ modal disetor/ penggunaannya/ penggunaannya/

Catatan/ Paid-up Additional Appropriated Unappropriated Jumlah ekuitas/Notes capital stock paid-in capital retained earnings retained earnings Total equity

Saldo per 1 Januari 2010 154.000.000.000 66.438.850.615 194.514.974.729 47.113.777.602 462.065.082.946 Balances as of January 1, 2010Appropriation of

Pencadangan saldo laba - - - 47.113.777.602 (47.113.777.602) - retained earningsLaba komprehensif tahun 2010 - - - 43.722.582.261 43.726.542.261 Comprehensive income year 2010

Saldo per 31 Desember 2010 154.000.000.000 66.438.850.615 241.628.752.331 43.722.582.261 505.791.625.207 Balance as of December 31, 2010

Appropriation of Pencadangan saldo laba - - 43.722.582.261 (43.722.582.261) - retained earningsPembayaran dividen 24 - - (21.560.000.000) - (21.560.000.000) Dividend paymentLaba komprehensif tahun 2011 - - - 32.374.760.744 32.384.480.744 Comprehensive income year 2011

Saldo per 31 Desember 2011 154.000.000.000 66.438.850.615 263.791.334.592 32.374.760.744 516.616.105.951 Balance as of December 31, 2011

an integral part of the financial statements.yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan ini.

9.720.000

11.160.000

Lihat catatan atas laporan keuangan yang merupakan bagian See accompanying notes to financial statements, which form

- -

Saldo laba / Retained earnings

of available for sale

Keuntungan (kerugian) yang belum direalisasiatas efek yang tersedia

Unrealized gain (loss)untuk dijual/

1.440.000

securities

(2.520.000)

3.960.000

4

PT ALUMINDO LIGHT METAL INDUSTRY Tbk PT ALUMINDO LIGHT METAL INDUSTRY TbkLAPORAN ARUS KAS STATEMENTS OF CASH FLOWSUntuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal For the years ended 31 Desember 2011 dan 2010 December 31, 2011 and 2010


ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM OPERATINGOPERASI ACTIVITIES

Penerimaan kas dari pelanggan Cash received from customersPembayaran beban operasional Cash paid for operating expensesPembayaran kas kepada pemasok dan

karyawan Cash paid to suppliers and employeesPayment of interest and

Pembayaran bunga dan beban keuangan financial chargesPenerimaan pendapatan lain-lain Other income receivedPembayaran pajak Payments of taxesArus Kas Neto Diperoleh dari Net Cash Flows Provided by

(Digunakan untuk) Aktivitas Operasi (Used in) Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM INVESTING INVESTASI ACTIVITIES

Perolehan aset tetap Acquisition of fixed assetsPenerimaan bunga Interest receivedKenaikan investasi jangka pendek Increase of short -term investmentPenurunan (kenaikan) piutang Decrease (increase) of accounts

kepada pihak-pihak berelasi receivable from related partiesPenurunan utang kepada Decrease of accounts

pihak-pihak berelasi payable to related partiesPembayaran uang muka pembelian Advance for purchase of

aset tetap fixed assetsPenerimaan hasil penjualan aset tetap Proceed from sale of fixed assetsPenerimaan (pembayaran) uang jaminan Proceed from (payment for) guaranteeArus Kas Neto Digunakan untuk Net Cash Flows Used in

Aktivitas Investasi Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS CASH FLOWS FROM FINANCINGPENDANAAN ACTIVITIES

Pembayaran dividen Dividend paymentPenerimaan (pembayaran) utang bank Proceed from (payment for)

jangka panjang long-terms bank loanPenerimaan (pembayaran) utang bank Proceed from (payment for)

jangka pendek short-term bank loanArus Kas Neto Diperoleh dari Net Cash Used in Provided by

(Digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan (Used in) Financing Activities

KENAIKAN NETO KAS DAN NET INCREASE IN CASH ANDSETARA KAS CASH EQUIVALENT


42.516.913.306

3.512.536.096.221

(36.272.600.359) 5.744.285.170

(18.407.067.381)

(70.116.172.645)

212.460.131.895

(360.302.430.035)

(54.453.259.062)

265.957.265.600

(55.249.589.420)

(54.160.446.646)

653.356.401

(1.154.210.000) 200.000.000

10.701.442.678

26.027.289.077

2 0 1 02 0 1 1

(75.564.321.372)

(3.175.576.260.384)

2.998.780.502.617 (80.317.536.515)

(2.934.878.456.275)

(61.737.635.522)

1.724.210.450 (4.801.250.680)

(73.945.789.465)

26.742.547.727

290.933.049.096

(115.782.771.943)

801.181.818 (1.138.585.655)

(21.437.607.508) -

271.172.528.790

(170.484.191.598)

(653.356.401)

(19.760.520.306)

10.437.467.829

(44.069.484.904)

(18.874.189.343)

-

(20.472.152.157)

5

PT ALUMINDO LIGHT METAL INDUSTRY Tbk PT ALUMINDO LIGHT METAL INDUSTRY TbkLAPORAN ARUS KAS (lanjutan) STATEMENTS OF CASH FLOWS (continued)Untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal For the years ended 31 Desember 2011 dan 2010 December 31, 2011 and 2010


JUMLAH PINDAHAN TRANSFERRED BALANCE

KAS DAN SETARA KAS - CASH AND CASH EQUIVALENTS -AWAL TAHUN BEGINNING OF YEAR

DAMPAK PERUBAHAN SELISIHKURS TERHADAP KAS DAN EFFECT OF EXCHANGE RATE ONSETARA KAS CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS - CASH AND CASH EQUIVALENTS -AKHIR TAHUN END OF YEAR


42.516.913.306

56.412.473.607

99.135.233.633

205.846.720

2 0 1 02 0 1 1

56.412.473.607

26.742.547.727

30.138.470.583

(468.544.703)

6

PT ALUMINDO LIGHT METAL INDUSTRY Tbk PT ALUMINDO LIGHT METAL INDUSTRY TbkCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO FINANCIAL STATEMENTSUntuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal For the years ended31 Desember 2011 dan 2010 December 31, 2011 and 2010


1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Alumindo Light Metal Industry Tbk (Entitas) didirikanpada tanggal 26 Juni 1978 dengan akta notaris No. 157 dariSoetjipto, S.H., notaris di Surabaya. Akta pendirian tersebuttelah mendapat pengesahaan dari Menteri KehakimanRepublik Indonesia melalui Surat Keputusan No. JA/5/123/8tanggal 30 Mei 1981 serta diumumkan dalam Berita NegaraNo. 21 tanggal 5 Januari 1982.

PT Alumindo Light Metal Industry Tbk (the ''Entity") wasestablished on June 26, 1978 based on notarial deed No.157 of Soetjipto, S.H., a notary in Surabaya. The deed ofestablishment was approved by the Minister of Justice of theRepublic of Indonesia in its Decision Letter No.JA/5/123/8dated May 30, 1981 and was published in the State GazetteNo.21 dated January 5, 1982.

In 2009, the members of the Entity's Board ofCommissioners and Board of Directors has changedaccording to notaril deed No 80 dated June 23, 2009 of SitiNurul Yuliani, S.H.,Kn, a notary in Sidoarjo. The deed wasapproved by the Minister of Laws and Human Rights of theRepublic of Indonesia based on its Decision Letter AHU-61811.AH.01.09.Tahun 2009 dated September 16, 2009.

The Entity is domiciled in Desa Sawotratap, KecamatanGedangan, Sidoarjo, East Java with head office address atJl. Kembang Jepun No. 38-40, Surabaya.

Entitas berdomisili di Desa Sawotratap, KecamatanGedangan, Sidoarjo, Jawa Timur dengan kantor pusatberalamat di Jl.Kembang Jepun No. 38-40, Surabaya.

Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Entitas, ruang lingkupkegiatan Entitas adalah menjalankan usaha industrialuminum sheet, aluminum foil dan aluminum roll formingbuilding decoration . Hasil produksi dipasarkan di dalam dandi luar negeri, termasuk ke Eropa, Amerika Serikat,Australia, Asia dan Timur Tengah. Entitas mulai berproduksisecara komersial pada bulan Januari 1983. Jumlah karyawanrata-rata 1.227 orang pada tahun 2011 dan 1.251 orang padatahun 2010.

The Entity's articles of association have been amendedseveral times, most recently by notaril deed No. 12 datedJuly 4, 2008 of Dyah Ambarwaty Setyoso, S.H., a notary inSurabaya, concerning the agreeement of shareholders toamend the Entity's deed of establishment to conform withCorporate Law No. 40 year 2007 on Limited Companies andlaws apply in the capital market. The deed of establishmentwas approved by the Minister of Laws and Human Rights ofthe Republic of Indonesia based on its Decision Letter AHU-80596.AH.01.02.Tahun 2008 dated October 31, 2008.

As stated in article 3 of the Entity's articles of association,the scope of its activities comprises, among others, toengage in the manufacture of aluminum sheet, aluminum foiland aluminum roll forming building decoration. Thoseproducts are distributed both domestically andinternationally, including Europe, United States of America,Australia, Asia and the Middle East. The Entity started itscommercial operations in January 1983. The Entity has anaverage of 1,227 employees in 2011 and 1,251 employees in2010.

Pada tahun 2009 terdapat perubahan susunan komisaris dandireksi Entitas sesuai dengan Akte No.80 tanggal 23 Juni2009 dari Siti Nurul Yuliani, S.H.,M.Kn, notaris di Sidoarjo.Akta perubahan susunan komisaris dan direksi tersebut telahmendapat pengesahan dari Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia Republik Indonesia berdasarkan Surat KeputusanNo. AHU-61811.AH.01.09.Tahun 2009 tanggal 16September 2009.

Anggaran dasar Entitas telah mengalami beberapa kaliperubahan, terakhir dengan akta No. 12 tanggal 4 Juli 2008dari Dyah Ambarwaty Setyoso, S.H., notaris di Surabaya,mengenai persetujuan pemegang saham untuk mengubahanggaran dasar Entitas untuk disesuaikan dengan Undang-Undang No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas dansemua peraturan perundang-undangan yang berlaku di bidangPasar Modal. Akta pendirian tersebut telah mendapatpengesahan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-80596.AH.01.02.Tahun 2008 tanggal 31 Oktober 2008.

7

PT ALUMINDO LIGHT METAL INDUSTRY Tbk PT ALUMINDO LIGHT METAL INDUSTRY TbkCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN (lanjutan) NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS (continued)Untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal For the years ended31 Desember 2011 dan 2010 December 31, 2011 and 2010


1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

a. Pendirian dan Informasi Umum (lanjutan) a. Establishment and General Information (continued)

Dewan Komisaris dan Direksi Board of Commissioners and Directors

Komisaris Utama President CommissionerKomisaris Commissioners

Direktur Utama President Director

Direktur Directors

Dewan Komisaris Board of CommissionersDewan Direksi Board of DirectorsJumlah Total

b. Penawaran Umum Saham Entitas b. Public Offering of Shares of the Entity

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, seluruh sahamEntitas sejumlah 308.000.000 lembar telah dicatatkan padaBursa Efek Indonesia (d/h Bursa Efek Jakarta dan Surabaya).

2010

Salaries and allowances for Board of Commissioners andBoard of Directors as of December 31, 2011 and 2010 areas follows:

15.157.738.238

Perincian gaji dan tunjangan untuk Dewan Komisaris danDireksi untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31Desember 2011 dan 2010 adalah sebagai berikut:

The Entity's management on December 31, 2011 and 2010are as follows:

Susunan pengurus Entitas pada tanggal 31 Desember 2011dan 2010 adalah sebagai berikut:

Welly Muliawan

Budiprajogo Limanto

Alim SatriaAlim Prakarsa

On December 11, 1996, the Entity obtained notice ofeffectivity from the Chairman of the Capital MarketSupervisory Agency (Bapepam) in his Letter No.S-200/PM/1996 for its public offering of 92,400,000 shares.On January 2, 1997, these shares were listed in theIndonesian Stock Exchange (formerly the Jakarta andSurabaya Stock Exchanges).

Pada tanggal 11 Desember 1996, Entitas memperolehpernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal(Bapepam) dengan suratnya No. S-200/PM/1996 untukmelakukan penawaran umum atas 92.400.000 saham Entitaskepada masyarakat. Pada tanggal 2 Januari 1997 sahamtersebut telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia (d/hBursa Efek Jakarta dan Surabaya).

Alim Markus

Debora Novita Ziashari

Angkasa RachmawatiAlim Mulia Sastra

Gunardi GoSupranoto Dipokusumo

On December 31, 2011 and 2010, all of the Entity's sharesamounted to 308,000,000 shares are listed in IndonesianStock Exchange (formerly Jakarta and Surabaya StockExchanges).

20118.052.955.461

7.920.380.574 9.079.899.020

7.104.782.777 17.000.279.594

8



2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2.

a. Pernyataan Kepatuhan a. Statement of Compliance

b. Penyajian Laporan Keuangan b. Financial Statement Presentation

c. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing c. Foreign Currency Transactions and Balances

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Laporan keuangan ini disusun sesuai dengan StandarAkuntansi Keuangan ("SAK"), yang terdiri dari Pernyataandan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan StandarAkuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia ("DSAK").

Financial statements have been prepared in accordance withIndonesian Financial Accounting Standards ("SAK"), whichcomprise the Statements and Interpretations issued by theFinancial Accounting Standards Board of IndonesianInstitute of Accountants ("DSAK").

The financial statements have been prepared in accordancewith Indonesian Financial Accounting Standards inIndonesia (“SAK”) comprising of the Statements ofFinancial Accounting Standards (PSAK) and InterpretationFinancial Accounting Standards (ISAK) issued by the Boardof Financial Accounting Standards of the IndonesianInstitute of Accountants and rules established by the CapitalMarket Supervisory Agency (BAPEPAM-LK).

Exchange gains and losses arising on transactions in foreigncurrency or on the translation of foreign currency monetaryassets and liabilities are recognised in the statements ofcomprehensive income.

Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul dari transaksiatau penjabaran aset dan liabilitas moneter dalam mata uangasing dilaporkan pada laporan laba rugi komprehensif tahunyang bersangkutan.

Laporan keuangan telah disusun berdasarkan StandarAkuntansi Keuangan di Indonesia (SAK) yang terdiri dariPernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) danInterpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yangdikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan IkatanAkuntan Indonesia (DSAK), peraturan BAPEPAM danPedoman Penyajian Laporan Keuangan yang diterbitkan olehBAPEPAM.

The financial statements have been prepared based onhistorical cost, except for certain accounts which aremeasured on the basis described in the related accountingpolicies. The financial statements have been prepared onaccrual basis, except for the statements of cash flows. Thestatements of cash flows is presented using direct method, inaccordance to the decision letter of the Capital MarketSupervisory Board No. Kep-06/PM/2000 dated March 13,2000, by classifying cash flows on the basis of operating,investing and financing activities.

Pembukuan Entitas diselenggarakan dalam mata uangRupiah. Transaksi dalam mata uang asing selama tahunberjalan dicatat dengan kurs yang berlaku pada saatterjadinya transaksi. Pada tanggal laporan posisi keuangan(neraca), aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing,dijabarkan dengan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut.

Laporan keuangan disusun berdasarkan konsep biayaperolehan, kecuali untuk akun-akun tertentu disajikan denganpengukuran lain sebagaimana dijelaskan dalam kebijakanakuntansi akun-akun yang bersangkutan. Laporan keuangandisusun dengan menggunakan dasar akrual, kecuali arus kas.Laporan arus kas disajikan dengan menggunakan metodelangsung, sesuai dengan Surat Keputusan Badan PengawasPasar Modal No. Kep-06/PM/2000 tertanggal 13 Maret 2000,dengan mengelompokkan penerimaan dan pengeluaran kasdan setara kas ke dalam aktivitas operasi, investasi danpendanaan.

The Entity's books are measured in Indonesian Rupiah.Transactions during the years using foreign currencies areconverted into Rupiah at the exchange rate prevailing at thedate of the transactions. At the statement of financialposition, monetary assets and liabilities denominated inforeign currencies are converted at the exchange ratesprevailing at that dates.

9



2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(lanjutan) (continued)

d. Kas dan Setara Kas d. Cash and Cash Equivalent

e. Instrumen keuangan e. Financial instruments

Aset keuangan diklasifikasikan dalam kelompok berikut: Financial assets are classified as follows:1. 1.

2. 2.

Dalam rangka penerapan PSAK 50 (Revisi 2006) dan PSAK55 (Revisi 2006), Entitas mengklasifikasikan instrumenkeuangan dalam bentuk aset keuangan dan liabilitaskeuangan.

In the application of PSAK 50 (Revised 2006) and PSAK 55(Revised 2006), the Entity classifies its financialinstruments in the form of financial assets and financialliabilities.

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi komprehensif.

Kas dan setara kas terdiri dari kas, bank, dan semua investasiyang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang daritanggal perolehannya dan yang tidak dijaminkan serta tidakdibatasi penggunaannya.

Financial assets are measured at fair value throughstatements of comprehensive income.

Efektif tanggal 1 Januari 2010, Entitas telah menerapkanPSAK 50 (revisi 2006), "Instrumen Keuangan: Penyajian danPengungkapan", dan PSAK 55 (Revisi 2006), "InstrumenKeuangan: Pengakuan dan Pengukuran", yang menggantikanPSAK 50, "Akuntansi Investasi Efek Tertentu" dan PSAK 55(Revisi 1999), "Akuntansi Instrumen Derivatif dan AktivitasLindung Nilai".

Effective on January 1, 2010, the Entity have adopted PSAK50 (revised 2006), "Financial Instruments: Presentation andDisclosure", and PSAK 55 (Revised 2006), "FinancialInstruments: Recognition and Measurement", which replacesPSAK 50, "Accounting for Certain Investments in Securities"and PSAK 55 (revised 1999), "Accounting for DerivativeInstruments and Hedging Activities."

Cash and cash equivalent consist of cash on hands and inbanks, and all unrestricted investment within three monthsmaturities or less from the date of placement.

At the time of initial recognition, investments classifiedas held to maturity are recognized at fair value plustransaction costs and subsequently measured atamortized cost using the effective interest rate.

Investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo.

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi komprehensif adalah aset keuanganyang ditujukan untuk diperdagangkan, yaitu jikadimiliki terutama untuk tujuan dijual kembali dalamwaktu dekat atau terdapat bukti mengenai pola ambiluntung dalam jangka pendek yang terkini.

Held to maturity investments are non-derivativefinancial assets with fixed or predetermined paymentand maturity date that has been set, and managementhas positive intention and ability to hold these financialassets to maturity.

Held to maturity investments.

Financial assets those are measured at fair valuethrough statements of comprehensive income arefinancial assets that are designated to be traded, ie, ifheld primarily for the purpose of resale in the nearfuture or there is evidence of a pattern of short-termprofit taking in the most recent.

Pada saat pengakuan awal, investasi dalam kelompokdimiliki hingga jatuh tempo diakui pada nilai wajarnyaditambah biaya transaksi dan selanjutnya diukur padabiaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan sukubunga efektif.

Investments in securities are included in this group arerecorded at fair value. Unrealized gains (losses) on thestatements of financial position date are credited orcharged to current operations.

In 2011 and 2010, the Entity had no financial assetsthose are measured at fair value through statements ofcomprehensive income.

Investasi dalam efek yang termasuk dalam kelompok inidicatat sebesar nilai wajarnya. Laba (rugi) yang belumdirealisasi pada tanggal laporan posisi keuangan(neraca) dikreditkan atau dibebankan pada usaha tahunberjalan.

Pada tahun 2011 dan 2010, Entitas tidak mempunyaiaset keuangan yang diukur pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi komprehensif.

Investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempoadalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayarantetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telahditetapkan, serta manajemen mempunyai intensi positifdan kemampuan untuk memiliki aset keuangan tersebuthingga jatuh tempo.

10




e. Instrumen keuangan (lanjutan) e. Financial instruments (continued)Financial assets are classified as follows: (continued).

2. 2.

3. 3.

4. 4.

In 2011 and 2010, the Entity had financial assetsclassified as available for sale and classifiedas available for sale securities.

Pinjaman yang diberikan dan piutang.

Financial assets classified as available for sale.

In 2011 and 2010, the Entity had financial assets inform of loans and receivables include cash and cashequivalents, short-term investment, accountsreceivable, other receivables and receivable due fromrelated parties.

Pada tahun 2011 dan 2010, Entitas mempunyai asetkeuangan berupa pinjaman yang diberikan dan piutangyang meliputi kas dan setara kas, investasi jangkapendek, piutang usaha, piutang lain-lain dan piutangpada pihak-pihak berelasi.

In 2011 and 2010, the Entity had no financialassets classified as held to maturity investments.

Loan and receivables.

Aset keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompoktersedia untuk dijual adalah aset keuangan non-derivatifyang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atau yangtidak memenuhi kriteria kelompok lainnya. Asetkeuangan ini dicatat sebesar nilai wajar. Selisih antaranilai perolehan dan nilai wajar merupakan laba (rugi)yang belum direalisasikan pada tanggal laporan posisikeuangan (neraca) yang disajikan sebagai bagian daripendapatan komprehensif lain. Klasifikasinya termasukdalam aset tidak lancar kecuali manajemen bermaksuduntuk menjual dalam waktu 12 bulan sejak tanggallaporan posisi keuangan (neraca).

Loans and receivables are non-derivative financialassets with fixed payments or have been determinedand has no quotation in an active market. At the time ofinitial recognition, loans and receivables arerecognized at fair value, plus transaction costs andsubsequently measured at cost and amortized using theeffective interest rate method, except for loans andshort-term receivables in which the interest calculationis not material.

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah asetkeuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atautelah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasaraktif. Pada saat pengakuan awal, pinjaman yangdiberikan dan piutang diakui pada nilai wajarnya,ditambah dengan biaya transaksi dan selanjutnya diukurpada biaya perolehan dan diamortisasi denganmenggunakan metode suku bunga efektif, kecuali untukpinjaman yang diberikan dan piutang jangka pendekdimana perhitungan bunganya tidak material.

Investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo (lanjutan).

Aset keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompoktersedia untuk dijual.

Financial assets classified as available for sale are non-derivative financial assets designated as available forsale or ones that do not meet criteria for other groups.These financial assets are recorded at fair value. Thedifference between the cost and fair value is theearnings (losses) unrealized on the statements offinancial position date are presented as part of othercomprehensive income. They are included in non-current assets unless management intends to dispose ofthem within 12 months of the statements of financialposition date.

Held to maturity investments (continued).Pada tahun 2011 dan 2010, Entitas tidak mempunyaiaset keuangan yang diklasifikasikan sebagai investasiyang dimiliki hingga jatuh tempo.

Aset keuangan diklasifikasikan dalam kelompok berikut:(lanjutan)

Pada tahun 2011 and 2010, Entitas mempunyai asetkeuangan yang diklasifikasikan dalam kelompoktersedia untuk dijual dan diklasifikasikan sebagaiinvestasi yang tersedia untuk dijual.

11




e. Instrumen keuangan (lanjutan) e. Financial instruments (continued)Financial liabilities are classified as follows:

1. 1.

2. 2.

f. Investasi jangka pendek f. Short-term investmentDeposito Berjangka Time Deposits

g. Piutang Usaha dan Piutang Lain-Lain g. Account and Other Receivables

h. Persediaan h. Inventories

Penyisihan untuk persediaan usang dan tidak lancarditentukan berdasarkan estimasi penggunaan atau penjualanmasing-masing jenis persediaan pada masa mendatang.

Deposito berjangka yang jatuh temponya kurang dari tigabulan namun dijaminkan atas utang dan deposito berjangkayang jatuh temponya lebih dari tiga bulan disajikan sebagaiinvestasi jangka pendek dan dinyatakan sebesar nilainominal.

Time deposits with three month maturities or less which arepledged as loan collateral and time deposits with more thanthree months maturities are presented as short-terminvestment and stated at their nominal value.

Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilairealisasi neto, mana yang lebih rendah. Biaya perolehanditentukan dengan metode rata-rata tertimbang.

Inventories are stated at cost or net realizable value,whichever is lower. Cost is determined using the weightedaverage method.

Pada tahun 2011 and 2010, Entitas tidak mempunyailiabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi komprehensif.

Pada tahun 2011 dan 2010, Entitas mempunyai liabilitaskeuangan yang diukur pada biaya perolehandiamortisasi meliputi utang usaha, utang lain-lain,beban yang masih harus dibayar, utang bank dan utangsewa pembiayaan.

Financial liabilities are measured at amortized cost.

In 2011 and 2010, the Entity had no financial liabilitiesmeasured at fair value through statements ofcomprehensive income.

Account and other receivables are stated at net of provisionfor declining in value. Provision for declining in value isprovided based on a review of status of the individualaccounts receivable at the end of the year. Accounts arewritten-off during the period in which they are classified asuncollectible.

In 2011 and 2010, the Entity had financial liabilitiesmeasured at amortized cost include account payables,other payables, accrued expenses, bank loans andfinance lease liabilities.

Financial liabilities not classified as financial liabilitiesmeasured at fair value through statements ofcomprehensive income are categorized and measuredat amortized cost.

The fair value of financial liabilities measured at fairvalue through statements of comprehensive income arefinancial obligations that can be transferred in the nearfuture. Derivatives that classified as liabilities aremeasured at fair value through profit or loss unlessspecified and effective as hedging instruments.

Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi komprehensif.Nilai wajar liabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi komprehensif adalahliabililtas keuangan yang dapat dipindahtangankandalam waktu dekat. Derivatif diklasifikasikan sebagailiabilitas yang diukur pada nilai wajar melalui laporanlaba rugi komprehensif kecuali ditetapkan dan efektifsebagai instrumen lindung nilai.

Financial liabilities are measured at fair value throughstatements of comprehensive income.

Liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehandiamortisasi.Liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikan sebagailiabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi komprehensif dikategorikan dandiukur pada biaya perolehan diamortisasi.

Provision for obselete and slow moving inventory isdetermined on the basis of estimated future usage or sales ofindividual inventory items.

Liabilitas keuangan diklasifikasikan dalam kelompok berikut:

Piutang usaha dan piutang lain-lain dinyatakan dalam jumlahneto setelah dikurangi dengan penurunan nilai piutang.Entitas menetapkan penyisihan penurunan nilai piutangberdasarkan penelaahan terhadap masing-masing akunpiutang pada akhir tahun. Piutang dihapus pada saat piutangtersebut dipastikan tidak akan tertagih.

12




i. Beban Dibayar di Muka i. Prepaid Expenses

j. Aset Tetap j. Fixed Assets

Bangunan BuildingsMesin-mesin dan peralatan Machineries and EquipmentKendaraan VehiclesInventaris Office Equipment5-10

Aset tetap, kecuali tanah disusutkan dengan menggunakanmetode garis lurus (straight-line method ) berdasarkantaksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Suatu aset ditelaah untuk mengetahui apakah telah terjadikerugian akibat penurunan nilai bilamana terdapat kejadianatau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilaiyang tercatat aset tersebut tidak dapat diperoleh kembali.Kerugian akibat penurunan nilai diakui sebesar selisih antaranilai tercatat aset dengan nilai yang dapat diperoleh kembalidari aset tersebut. Nilai yang dapat diperoleh kembali adalahnilai yang lebih tinggi antara harga jual neto dan nilai pakaiaset.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan.Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap yang bersangkutan pada saat selesai dansiap digunakan.

20YearsTahun/

Prepaid expenses are amortized over the periods using thestraight-line method.

Construction in progress is stated at cost. The accumulatedcost will be reclassified to the appropriate fixed assetsaccount when the construction is substantially completedand the constructed assets are ready for its intended use.

Except land, depreciation is computed using the straight-linemethod based on their estimated useful lives of the assets asfollows:

The carrying amount of an asset are reviewed forimpairment whenever events or changes in circumstancesindicate that the carrying amount may not be recoverable.An impairment loss is recognized for the amount by whichthe carrying amount of the assets exceeds its recoverableamount. The recoverable value which is the higher of anasset's net selling price and value in use.

Land is stated at cost and it is a non-depreciable asset.Unused fixed assets are stated at the lower of carrying valueor net realizable value.

The cost of maintenance and repairs are charged tooperations as incurred, expenditures which extend the usefullife of the asset or result in increased future economicbenefit such as in capacity and improvement in the quality ofoutput or standard of performance are capitalized. In caseof disposition, their carrying values and the relatedaccumulated depreciations are removed from the accountsand any resulting gain or loss is charged to current yearoperations.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada saatterjadinya sedangkan pengeluaran yang memperpanjang masamanfaat atau memberi manfaat ekonomi di masa yang akandatang dalam bentuk peningkatan kapasitas, mutu produksi,atau peningkatan standar kerja, dikapitalisasi. Aset tetap yangsudah tidak digunakan lagi atau yang dijual, dikeluarkan darikelompok aset tetap berikut akumulasi penyusutannya.Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebutdiakui pada tahun yang bersangkutan.

Tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidakdisusutkan. Aset tetap yang tidak digunakan dinyatakansebesar jumlah terendah untuk jumlah tercatat atau nilairealisasi neto.

Beban dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaatmasing-masing beban dengan menggunakan metode garislurus.

5-155

13




j. Aset Tetap (lanjutan) j. Fixed Assets (continued)

k. Biaya Emisi Saham k. Share Issuance Costs

l. Pengakuan Pendapatan dan Beban l. Revenue and Expense Recognition

m. Liabilitas Diestimasi atas Imbalan Kerja Karyawan m. Employee Benefits LiabilitiesEntitas memberikan imbalan pasca kerja imbalan pasti untukkaryawan sesuai dengan Undang Undang KetenagakerjaanNo. 13/2003. Tidak terdapat pendanaan yang disisihkan olehEntitas sehubungan dengan imbalan pasca kerja ini.

Imbalan pasca kerja dihitung menggunakan metodeProjected Unit Credit. Akumulasi keuntungan dan kerugianaktuarial neto yang belum diakui yang melebihi 10% darinilai kini imbalan pasti diakui dengan metode garis lurusselama rata-rata sisa masa kerja yang diperkirakan dari parapekerja dalam program tersebut. Biaya jasa lalu dibebankanlangsung apabila imbalan tersebut menjadi hak atau vested, dan sebaliknya akan diakui sebagai beban dengan metodegaris lurus selama periode rata-rata sampai imbalan tersebutmenjadi vested.

Penjualan diakui pada saat produk dikirimkan dan risiko sertahak kepemilikan berpindah kepada pelanggan. Beban diakuisesuai manfaatnya pada tahun yang bersangkutan (dasarakrual).

Pada tahun 2007, Ikatan Akuntan Indonesia menerbitkanPSAK 16 (Revisi 2007), "Aset tetap", yang mengakibatkanperubahan kebijakan akuntansi. PSAK ini berlaku efektifuntuk penyusunan laporan keuangan yang dimulai pada atausetelah tanggal 1 Januari 2008. Sesuai dengan PSAK 16(Revisi 2007), Entitas diharuskan memilih antara metodebiaya atau metode revaluasi sebagai kebijakan akuntansiuntuk mengukur biaya perolehan. Entitas memilih untukmenggunakan metode biaya.

Share issuance costs presented as part of additional paid-incapital and are not amortized.

In 2007, the Indonesian Institute of Accountants issuedPSAK 16 (Revised 2007), "Fixed Assets", which constitutedchanges in accounting policy. This PSAK is effective for thepreparation of the financial statements starting on or after 1January 2008. According to the PSAK 16 (Revised 2007),the Entity has to choose either cost or revaluation methodas its accounting policy in measuring costs of acquisition.The Entity has chosen the cost method.

The cost provided for post-employment benefits isdetermined using the Project Unit Credit Method. Theaccumulated unrecognized actuarial gains and losses thatexceed 10% of the present value of the defined benefitobligation is recognized on straight-line basis over theexpected average remaining working lives of theparticipating employees. Past service cost is recognizedimmediately to the extent that the benefits are alreadyvested, and otherwise is amortized on a straight-line basisover the average period until the benefits become vested.

The Entity provides defined retirement benefits for theiremployees in accordance with Labor Law No. 13/2003. Nofunding has been made to this defined benefit plan.

Biaya emisi saham disajikan sebagai bagian dari tambahanmodal disetor dan tidak diamortisasi.

Revenue is recognized when the products are delivered andthe risks and benefits of ownership are transferred to thecustomers. Expenses are generally recognized and chargedto operations when they are incurred (accrual basis).

14




m. Liabilitas Diestimasi atas Imbalan Kerja Karyawan m. Employee Benefits Liabilities (continued)(lanjutan)

n. Perpajakan n. Taxation

o. Laba per Saham o. Earnings per Share

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas konsekuensipajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlahtercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan dengandasar pengenaan pajak menurut ketentuan perpajakan yangberlaku. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semuaperbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhandiakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan,sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untukmengurangi laba kena pajak pada masa datang.

Sesuai dengan PSAK No. 56, "Laba per Saham", laba periodeberjalan per saham dasar dihitung dengan membagi labaperiode berjalan dengan rata-rata tertimbang jumlah sahambiasa yang beredar pada periode yang bersangkutan.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajakyang berlaku atau secara substansial telah berlaku padatanggal laporan posisi keuangan (neraca). Pajak tangguhandibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugikomprehensif, kecuali pajak tangguhan yang dibebankan ataudikreditkan langsung ke ekuitas.

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajakdalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkantarif pajak yang berlaku.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan di laporanposisi keuangan (neraca) atas dasar kompensasi sesuaidengan penyajian aset dan liabilitas pajak tangguhan kini.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have beenenacted or substantively enacted at the statements offinancial positions date. Deferred tax is charged or creditedin the statement of comprehensive income, except when itrelates to items charged or credited directly to equity.

Deferred tax assets and liabilities are offseted in statementsof financial position. They are presented in the same waysas the current tax assets and liabilities do.

Current tax expense is determined based on the taxableincome for the year calculated by using prevailing tax rates.

In accordance with PSAK No. 56, "Earning Per Share",income for the period per share are computed by dividingincome for the period by the weighted average number ofordinary shares outstanding during the period.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for thefuture tax consequences attributable to differences betweenthe financial statement carrying amounts of existing assetsand liabilities and their respective tax basis. Deferred taxliabilities are recognized for all taxable temporarydifferences and deferred tax assets are recognized fordeductible temporary differences to the extent that it isprobable that taxable income will be available in futureperiods against which the deductible temporary differencescan be utilized.

The benefit obligation recognized in the statements offinancial position represents the present value of the definedbenefit obligation, as adjusted for unrecognized actuarialgains and losses and unrecognized past service cost.Actuarial gains and loses arising from experienceadjustments and changes in actuarial assumptions whenexceeding 10% of defined benefit or 10% of fair valueprogram's assets are charged or credited to income over theaverage remaining service lives of the relevant employees.

Jumlah yang diakui sebagai liabilitas imbalan pasti di laporanposisi keuangan (neraca) merupakan nilai kini liabilitasimbalan pasti disesuaikan dengan keuntungan dan kerugianaktuarial yang belum diakui, dan biaya jasa lalu yang belumdiakui. Keuntungan dan kerugian aktuarial dapat timbul daripenyesuaian yang dibuat berdasarkan pengalaman danperubahan asumsi-asumsi aktuarial. Apabila jumlahkeuntungan atau kerugian aktuarial ini melebihi 10% dariimbalan pasti atau 10% dari nilai wajar aset program makakelebihannya dibebankan atau dikreditkan pada pendapatanatau beban selama sisa masa kerja rata-rata para karyawanyang bersangkutan.

15



2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2.(lanjutan) (continued)

o. Laba per Saham (lanjutan) o. Earnings per Share (continued)

p. Transaksi dengan Pihak-pihak Berelasi p. Transactions with Related Parties

q. q. Leases

Seluruh transaksi dan saldo material dengan pihak-pihakberelasi diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan.

Meskipun transaksi ini dilakukan dengan prinsip arm-length ,adalah mungkin persyaratan tersebut diatas tidak samadengan transaksi lain yang dilakukan dengan pihak-pihakyang tidak berelasi.

Entitas melakukan transaksi dengan pihak-pihak yangberelasi sebagaimana didefinisikan dalam PSAK No. 7(Revisi 2010) "Pengungkapan Pihak-Pihak Berelasi".

Sewa

Efektif tanggal 1 Januari 2008, PSAK No. 30 (Revisi 2007),"Sewa" menggantikan PSAK No. 30 (1990). BerdasarkanPSAK No. 30 (2007), penentuan apakah suatu perjanjianmerupakan perjanjian sewa atau perjanjian yang mengandungsewa didasarkan atas substansi perjanjian pada tanggal awalsewa dan apakah pemenuhan perjanjian tergantung padapenggunaan suatu aset dan perjanjian tersebut memberikansuatu hak untuk menggunakan aset tersebut. Menurut PSAKrevisi ini, sewa yang mengalihkan secara substansial seluruhrisiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset,diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Selanjutnya, suatusewa diklasifikasikan sebagai sewa operasi, jika sewa tidakmengalihkan secara substantial seluruh risiko dan manfaatyang terkait dengan kepemilikan aset.

Laba periode berjalan dilusian dihitung dengan membagi labaperiode berjalan dengan rata-rata tertimbang saham biasayang beredar ditambah dengan rata-rata tertimbang sahamyang akan diterbitkan atas konversi efek berpotensi sahamyang bersifat dilutif menjadi saham.

All significant transactions and balances with related partiesare disclosed in the notes to financial statements.

Diluted earnings per share are computed by dividing incomefor the period by the weighted average number of ordinaryshares added to the weighted average number of sharesadjusted to assume conversion of all diluted potentialordinary stock.

Effective January 1, 2008, the Statement of FinancialAccounting Standard (PSAK) No. 30 (Revised 2007),"Leases" supersedes PSAK No. 30 (1990). Based on PSAKNo. 30 (Revised 2007), the determination of whether anarrangement is, or contains a lease is based on thesubstance of the arrangement at inception date and whetherthe fulfillment of the arrangement is dependent on the use ofa specific asset and the arrangement conveys a right to usethe asset. Under this revised PSAK, leases that transfersubstantially to the lessee all the risks and rewardsincidental to ownership of the leased item are classified asfinance leases. Moreover, leases which do not transfersubstantially all the risks and rewards incidental toownership of the leased item are classified as operatingleases.

The Entity enter into transactions with related parties asdefined in PSAK No. 7 (Revised 2010) "Related PartiesDisclosures".


Whilst the transactions are made as if on an arm's lengthbasis, it is possible that the terms of these transactions arenot the same as those that would result from transactionswith unrelated parties.

16




q. q. Leases (lanjutan)

r. Informasi Segmen r. Segment Information

s. Perubahan Kebijakan Akuntansi s. Changes of Accounting Policies

a. a.

b. b.

c. c.

d. d.e. e.

f. f.

PSAK No. 3 (Revisi 2010), "Laporan KeuanganInterim".PSAK No. 5 (Revisi 2009), "Segmen Operasi".PSAK No. 7 (Revisi 2010), "Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi".

Berdasarkan PSAK No. 30 (Revisi 2007), dalam sewapembiayaan, Entitas mengakui aset dan liabilitas dalamlaporan posisi keuangan (neraca) pada awal masa sewa,sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini daripembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah darinilai wajar. Pembayaran sewa dipisahkan antara bagian yangmerupakan beban keuangan dan bagian yang merupakanpelunasan liabilitas sewa. Beban keuangan dialokasikan padasetiap periode selama masa sewa, sehingga menghasilkantingkat suku bunga periodik yang konstan atas saldoliabilitas. Rental kontinjen dibebankan pada periodeterjadinya. Beban keuangan dicatat dalam laporan laba rugikomprehensif. Aset sewaan (disajikan sebagai bagian asettetap) disusutkan selama jangka waktu yang lebih pendekantara umur manfaat aset sewaan dan periode masa sewa, jikatidak ada kepastian yang memadai bahwa Entitas akanmendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa. Dalamsewa operasi, Entitas mengakui pembayaran sewa sebagaibeban dengan dasar garis lurus selama masa sewa.

Sewa (lanjutan)

PSAK No. 2 (Revisi 2009), "Laporan Arus Kas".

Berikut ini adalah perubahan standar akuntansi daninterpretasi yang berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2011:

Segmen geografis menyajikan informasi produk atau jasapada wilayah ekonomi tertentu yang memiliki risiko danimbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan padakomponen yang beroperasi pada wilayah ekonomi lain.

PSAK No. 1 (Revisi 2009), "Penyajian LaporanKeuangan".

Sesuai PSAK No. 5 (Revisi 2009), "Segmen Operasi",segmen usaha menyajikan informasi produk atau jasa yangmemiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko danimbalan segmen usaha lain.

PSAK No. 5 (Revised 2009), "Operating Segments".

The followings are amendments of accounting standards andinterpretations, which become effective starting January 1,2011:

Geographical segments provide information of products orservices within a particular economic environment that aresubject to risks and returns that are different from those ofcomponents operating in other economic environments.


In accordance with PSAK No. 5 (Revised 2009),"OperatingSegments", business segments provide information ofproducts or services that are subjected to risks and returnsthat are different from those of other business segments.

PSAK No. 30 (Revised 2007), under a finance lease, theEntity recognize assets and liabilities in its statements offinancial position at amounts equal to the fair value of theleased property, if lower, the present value of the minimumlease payments, each determined at inception of the lease.Minimum lease payments are apportioned between thefinance charge and the reduction of outstanding liability.The finance charge is allocated to each period during thelease term so as to produce a constant periodic rate ofinterest on the remaining balance of the liability. Contingentrent are changed as expenses in the periods in which theyare incurred. Finance charges are reflected in statements ofcomprehensive income. Capitalized leased assets (presentedunder the account of fixed assets) are depreciated over theshorter of the estimated useful life of the assets and the leaseterm, if there is no reasonable certainty that the Entity willobtain ownership by the end of the lease term. Under anoperating lease, the Entity recognized lease payments as anexpense on a straight-line method over the lease term.

PSAK No. 1 (Revised 2009), "Presentation of FinancialStatements".

PSAK No. 3 (Revised 2010), "Interim FinancialStatements".

PSAK No. 7 (Revised 2010), "Related PartyDisclosures".

PSAK No. 2 (Revised 2009), "Statement of CashFlows".

PSAK No. 8 (Revisi 2010), "Peristiwa Setelah AkhirPeriode Pelaporan".

PSAK No. 8 (Revised 2010), "Subsequent Events AfterReporting Period".

17




s. Perubahan Kebijakan Akuntansi (lanjutan) s. Changes of Accounting Policies (continued)

g. g.h. h.i. i.

j. j.

k. k.

l. l.m. m.

Penyajian Laporan Keuangan Presentation of Financial Statements

Laporan keuangan terdiri dari laporan posisi keuangan(neraca), laporan laba rugi komprehensif, laporan perubahanekuitas, laporan arus kas, catatan atas laporan keuangan.Sedangkan sebelumnya, laporan keuangan terdiri dari neraca,laporan laba rugi, laporan perubahan ekuitas, laporan aruskas dan catatan atas laporan keuangan.

ISAK No. 17 , "Laporan Keuangan Interim danPenurunan Nilai".

Informasi komparatif telah disajikan kembali agar sesuaidengan standar tersebut. Karena perubahan pada kebijakanakuntansi hanya mempengaruhi aspek pengungkapan, makatidak ada dampak terhadap laba per saham.

PSAK No. 58 (Revisi 2009), "Aset Tidak Lancar yangDimiliki untuk Dijual dan Operasi yang Dihentikan".ISAK No. 14 (Revisi 2010), "Aset Tak Berwujud".

Dampak dari perubahan kebijakan akuntansi Entitassehubungan dengan implementasi dari standar akuntansi barudiatas tidak signifikan, kecuali untuk area berikut ini:

Entitas mengimplementasikan PSAK No 1 (Revisi 2009),"Penyajian Laporan Keuangan", yang berlaku efektif sejaktanggal 1 Januari 2011. Perubahan signifikan dari standarakuntansi tersebut terhadap Entitas adalah sebagai berikut:

PSAK No. 23 (Revisi 2010), "Pendapatan".PSAK No. 25 (Revisi 2009), "Kebijakan Akuntansi,Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan".PSAK No. 48 (Revisi 2009), "Penurunan nilai Aset".

PSAK No. 19 (Revised 2010), "Intangible Assets".

The financial statements comprise of statement of financialposition, statement of comprehensive income, statement ofchanges in equity, statement of cash flows, notes to financialstatements. Whilst, previously, the financial statementscomprise of balance sheets, statement of income, statementof changes in equity, statement of cash flow and notes tofinancial statements.

Comparative information has been presented to conformwith the revised standard. The changes in accounting policyonly impacts presentation aspects, there is no impact onearnings per share.


Effect of the accounting policies changes in Entity in respectof whether the implementation of the above new accountingstandards are insignificant, except for this area:

Entity implemented PSAK No 1 (Revised 2009),"Presentation of Financial Statements", which effectivestarted January 1, 2011. Significant changes of accountingstandards to Entity are as follows:

PSAK No. 48 (Revised 2009), "Declining in Value ofAssets".

PSAK No. 23 (Revised 2010), "Revenue".PSAK No. 19 (Revisi 2010), "Aset Tak Berwujud".

PSAK No. 58 (Revised 2009), "Non-Current Assets,Held for Sale and Discontinued Operations".ISAK No. 14 (Revised 2010), "Intangible Assets".

PSAK No. 25 (Revised 2009), "Accounting Policies,Changes in Accounting Estimates and Errors".

ISAK No. 17 , "Interim Financial Statements andDeclining in Value".

18



3. SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN 3. SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and Liabilities

Penyisihan Kerugian atas Penurunan Nilai Piutang Provision for Declining in Value of AccountUsaha Receivables

Entitas mengevaluasi akun tertentu jika terdapat informasi bahwapelanggan yang bersangkutan tidak dapat memenuhi liabilitaskeuangannya. Dalam hal tersebut, Entitas mempertimbangkan,berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namuntidak terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan pelanggandan status kredit dari pelanggan berdasarkan catatan kredit pihakketiga yang tersedia dan faktor pasar yang telah diketahui, untukmencatat provisi spesifik atas pelanggan terhadap jumlahterhutang guna mengurangi jumlah piutang yang diharapkandapat diterima oleh Entitas.

The Entity evaluate specific accounts where it has informationthat certain customers are unable to meet their financialobligations. In these cases, the Entity use judgment, based onavailable facts and circumstances, including but not limited to,the length of its relationship with the customer and thecustomer’s current credit status based on any available thirdparty credit reports and known market factors, to recordspecific provisions for customers against amounts due to reduceits receivable amounts that the Entity expected to collect.

Provisi spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jikatambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlahpenyisihan penurunan nilai piutang. Nilai tercatat dari piutangusaha Entitas sebelum penyisihan penurunan nilai masing-masing pada tanggal 31 Desember 2011 sebesarRp257.164.956.724, 31 Desember 2010 sebesarRp159.463.073.643 dan 31 Desember 2009 sebesarRp144.239.555.330. Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalamcatatan 6.

These specific provisons are re-evaluated and adjusted asadditional information received affects the amounts of provisionfor declining in value of trade accounts receivable. Thecarrying amount of the Entity trade accounts receivable beforeprovision for declining in value as of December 31, 2011amounted to Rp257,164,956,724, December 31, 2010amounted to Rp159.463.073.643, and December 31, 2009amounted to Rp144,239,555,330, respectively. Further detailsare shown in note 6.

Penyusunan laporan keuangan mengharuskan manajemen untukmembuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yangmempengaruhi jumlah yang dilaporkan dari pendapatan, beban,aset dan liabilitas, dan pengungkapan atas liabilitas kontijensi,pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsidan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian materialterhadap nilai tercatat pada aset dan liabilitas dalam periodepelaporan berikutnya.

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemen dalam rangkapenerapan kebijakan akuntansi yang memiliki pengaruh palingsignifikan atas jumlah yang diakui dalam laporan keuangan.

Entitas menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentusebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan denganmempertimbangkan bila definisi yang ditetapkan PSAK No. 55(Revisi 2006) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan danliabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansiEntitas seperti diungkapkan pada catatan 2.e.

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukan provisiatas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi danperhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidakpasti sepanjang kegiatan usaha normal. Entitas mengakuiliabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasiapakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan.

The following judgments are made by management in theprocess of applying the accounting policies that have the mostsignificant effects on the amounts recognized in the financialstatements.

The Entity determines the classifications of certain assets andliabilities as financial assets and financial liabilities by judgingif they meet the definition set forth in PSAK No. 55 (Revised2006). Accordingly, the financial assets and financial liabilitiesare accounted for in accordance with the Entity's accountingpolicies disclosed in note 2.e.

The preparation of the financial statements requiresmanagement to make judgments, estimates and assumptions thataffect the reported amounts of revenues, expenses, assets andliabilities, and the disclosure of contingent liabilities, at the endof the reporting period. Uncertainty about these assumptionsand estimates could result in outcomes that require a materialadjustment to the carrying amount of the asset and liabilityaffected in future periods.

Significant judgment is involved in determining the provisionfor corporate income tax. There are certain transactions andcomputation for which the ultimate tax determination isuncertain during the ordinary course of business. The Entityrecognizes liabilities for expected corporate income tax issuesbased on estimates of whether additional corporate income taxwill be due.

19



3. SUMBER ESTIMASI KETIDAKPASTIAN (lanjutan) 3. SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY (continued)

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Pensiun dan imbalan kerja Pension and employees' benefits

Penyusutan Aset Tetap Depreciation of Fixed Assets

Penentuan liabilitas dan biaya pensiun dan liabilitas imbalankerja Entitas bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakanoleh aktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlahtersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto,tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran dirikaryawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkatkematian.

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakanmetode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaatekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomisaset tetap antara 5 sampai dengan 20 tahun. Ini adalah umur yangsecara umum diharapkan dalam industri dimana Entitasmenjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian danperkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaatekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya biaya penyusutanmasa depan mungkin direvisi. Nilai tercatat neto atas aset tetapEntitas pada tanggal 31 Desember 2011 sebesarRp546.452.711.358 (31 Desember 2010 sebesarRp519.643.327.083 dan 31 Desember 2009 sebesarRp497.950.900.818). Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalamcatatan 14.

Hasil aktual yang berbeda dari asumsi yang ditetapkan Entitaslangsung diakui dalam laba atau rugi pada saat terjadinya.Sementara Entitas berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalahwajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atauperubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Entitas dapat mempengaruhi secara material liabilitas diestimasi atas imbalankerja kerja dan beban imbalan kerja neto. Nilai tercatat atasliabilitas diestimasi atas imbalan kerja karyawan Entitas padatanggal 31 Desember 2011 sebesar negatifRp21.097.208.230 (31 Desember 2010 sebesarRp18.098.645.645 dan 31 Desember 2009 sebesarRp16.291.999.495). Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalamcatatan 21.

Actual results that differ from the Entity's assumptions arerecognized immediately in the profit or loss as and when theyoccurred. While the Entity believes that its assumptions arereasonable and appropriate, significant differences in theEntity's actual experiences or significant changes in the Entity'sassumptions may materially affect its employee benefitsliabilities and net employee benefits expenses. The carryingamount of the Entity's employee benefits liabilities for employeebenefits as of December 31, 2011 amounted to negativeRp21,097,208,230 (December 31, 2010 amounted toRp18,098,645,645 and December 31, 2009 amounted toRp16,291,999,495). Further details are disclosed in note 21.

The determination of the Entity's obligations and cost forpension and employee benefits liabilities is dependent on itsselection of certain assumptions used by the independentactuaries in calculating such amounts. Those assumptionsinclude among others, discount rates, future annual salaryincrease, annual employee turnover rate, disability rate,retirement age and mortality rate.

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasiketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risikosignifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatataset dan liabilitas untuk periode/tahun berikutnya diungkapkan dibawah ini. Entitas mendasarkan asumsi dan estimasi padaparameter yang tersedia pada saat laporan keuangan disusun.Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depanmungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luarkendali Entitas. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsiterkait pada saat terjadinya.

The costs of fixed assets are depreciated on a straight-linemethod over their estimated useful lives. Management estimatesthe useful lives of these fixed assets to be within 5 to 20 years.These are common life expectancies applied in the industrieswhere the Entity conducts its businesses. Changes in theexpected level of usage and technological development couldimpact the economic useful lives and the residual values ofthese assets, and therefore future depreciation charges could berevised. The net carrying amount of the Entity's fixed assets asof December 31, 2011 amounted to Rp546,452,711,358(December 31, 2010 amounted to Rp519,643,327,083 andDecember 31, 2009 amounted to Rp497,950,900,818). Furtherdetails are disclosed in note 14.

The key assumptions concerning the future and other keysources of estimation uncertainty at the reporting date that havea significant risk of causing a material adjustment to thecarrying amounts of assets and liabilities within the nextfinancial period/year are disclosed below. The Entity based itsassumptions and estimates on parameters available when thefinancial statements were prepared. Existing circumstances andassumptions about future developments may change due tomarket changes or circumstances arising beyond the control ofthe Entity. Such changes are reflected in the assumptions whenthey occur.

20



4. KAS DAN SETARA KAS 4.

Terdiri dari: Consist of:

Kas Cash on handBank Cash in bank

Rupiah - Pihak ketiga Rupiah - Third parties PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Central Asia Tbk Standard Chartered Bank Standard Chartered Bank PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT ANZ Panin Bank PT ANZ Panin Bank The Hongkong and Shanghai The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Banking Corporation Limited PT Bank DBS Indonesia PT Bank DBS Indonesia Indonesia Eximbank Indonesia Eximbank PT Bank ICBC Indonesia PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Chinatrust Indonesia PT Bank Chinatrust Indonesia Rupiah - Pihak berelasi Rupiah - Related party PT Bank Maspion Indonesia PT Bank Maspion Indonesia Jumlah Total

Dollar Amerika Serikat - Pihak ketiga U.S. Dollar - Third parties PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk The Hongkong and Shanghai The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Banking Corporation Limited PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank DBS Indonesia PT Bank DBS Indonesia Citibank Citibank PT ANZ Panin Bank PT ANZ Panin Bank PT Bank ICBC Indonesia PT Bank ICBC Indonesia Standard Chartered Bank Standard Chartered Bank PT Bank of Tokyo PT Bank of Tokyo Bank of China Limited Bank of China Limited PT Bank Chinatrust Indonesia PT Bank Chinatrust Indonesia RMB - Pihak ketiga RMB - Third party PT Bank ICBC Indonesia PT Bank ICBC Indonesia Dollar Amerika Serikat - Pihak berelasi U.S. Dollar- Related parties PT Bank Maspion Indonesia PT Bank Maspion Indonesia Jumlah Total

Jumlah Total

107.293.290

-

7.436.546

12.870.796

56.412.473.607 35.150.608.957

20.818.661.050

1.068.315.745

Penempatan dana dalam rekening koran pada PT Bank MaspionIndonesia, menurut manajemen, dilakukan dengan tingkat bunga,syarat dan kondisi yang sama sebagaimana bila ditempatkanpada bank pihak ketiga lainnya (catatan 33).

19.791.998

99.135.233.633 40.812.232.994

845.671.972

1.413.182.183

42.885.182

115.219.665

3.922.000

-

3.770.500.039

9.796.369

1.360.600

42.479.584

56.495.114.789

15.475.416.971

599.346.830

27.927.821

20.988.900.528 26.720.591.971

41.380.821

1.583.538.039

414.657.912

7.100.295

-

357.031.372

1.674.634

5.594.850 1.784.810

The placement of fund in the current account with PT BankMaspion Indonesia, according to management, were made atsimiliar terms and conditions as those placed with third parties(note 33).

2010

14.222.928.071

CASH AND CASH EQUIVALENTS

2.304.356

6.032.000 79.695.241 8.142.989

40.023.167

125.437.735

312.535.149 139.946.716 4.487.458.719

6.766.723 129.741.569

159.918.152

- 89.305.291

1.044.907.000

-

54.324.374.301

2011

727.630.334

1.827.885.850

2.495.635.200

94.865.492 178.413.015

5.594.575

857.536.217

443.203.600

7.090.447

44.662.508

21



5. INVESTASI JANGKA PENDEK 5. SHORT-TERM INVESTMENTS


Deposito berjangka Time depositsDollar Amerika Serikat - Pihak ketiga U.S. Dollar - Third parties PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk Standard Chartered Bank Standard Chartered Bank PT ANZ Panin Bank PT ANZ Panin Bank PT Bank ICBC Indonesia PT Bank ICBC Indonesia PT Bank DBS Indonesia PT Bank DBS Indonesia

Euro Euro PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Jumlah Total

Tingkat bunga deposito berjangka per tahun Interest rates of time deposits per annnumDollar Amerika Serikat U.S. DollarEuro Euro

6. PIUTANG USAHA 6. ACCOUNT RECEIVABLES


a. Berdasarkan pelanggan a. By customers

Pihak ketiga Third partiesPelanggan luar negeri Foreign customersPelanggan dalam negeri Local customersJumlah TotalPenyisihan penurunan nilai Provision for declining in valueNeto Net

Pihak-pihak berelasi Related partiesPT Maspion PT MaspionPT Indal Aluminium Industry Tbk PT Indal Aluminium Industry TbkPT Anekakabel Ciptaguna PT Anekakabel CiptagunaSouthern Aluminium Industry, Ltd. Southern Aluminium Industry, Ltd.PT Indal Steel Pipe PT Indal Steel PipeLain-lain OthersJumlah TotalNeto Net

22.880.246.943 20.371.566.718 259.345.526

3.193.861.136

(247.754.567)

183.129.189.742

256.917.202.157

1.395.474.185

47.855.853.238

(247.754.567)

1.605.184.365

0,10%

2010

The above time deposits have an average maturity within one tosix months and are used as collateral for bank loans (note 17).

0,07% - 1%

96.357.065.247

-

2010

37.026.033.553

137.156.181.423

180.867.500 85.283.600

772.261.876 50.974.880

22.306.892.220

90.983.040.241 46.173.141.182

230.985.042.980

-

230.737.288.413 136.908.426.856

865.779.640

2011

24.634.292.477

34.089.123.836

11.838.201.909

25.981.404.996

17.092.333.050

26.179.913.744

14.688.528.368

13.764.213.469 -

671.365.388 883.658.348

69.981.360

159.215.319.076

12.769.065.223

2011

Jangka waktu deposito rata-rata berkisar antara satu bulansampai dengan enam bulan dan digunakan sebagai jaminan atasutang bank (catatan 17).

116.829.217.404

0,10% - 1,25%

16.504.040.269

22



6. PIUTANG USAHA (lanjutan) 6. ACCOUNT RECEIVABLES (continued)


b. Berdasarkan umur (hari) b. By age categoryBelum jatuh tempo Not yet dueTelah jatuh tempo Past due 1-30 hari 1-30 days 31-60 hari 31-60 days 61-90 hari 61-90 days 91-120 hari 91-120 days Jumlah TotalPenurunan nilai piutang Provision for declining in valueNeto Net

c. Berdasarkan mata uang c. By currencyDollar Amerika Serikat U.S. DollarRupiah RupiahPound Sterling Inggris Great Britain Pound Sterling Jumlah TotalPenyisihan Piutang Ragu-ragu Allowance for Doubtful AccountsNeto Net

\

All receivables are not pledged as collateral for bank loans.

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES


Barang dalam proses Work in processBarang jadi Finished goodsBahan baku Raw materialsSuku cadang Spare partsBahan pembantu Indirect materialsJumlah Total563.237.156.595

2011

711.002.945 -

2010

63.600.210.507 45.726.719.923

112.366.752.918

2011 2010

Manajemen berpendapat bahwa seluruh persediaan dapatdigunakan dan direalisasikan tanpa terjadi penurunan nilai ataspersediaan.

Management believes that the entire inventory can be used andrealized without an impairment in value of inventories.

377.128.306.879

22.779.952.108 24.380.977.726

35.256.607.755

293.958.893.036

45.080.303.878 40.686.311.325 57.690.680.535 60.557.913.195 43.067.232.949

Manajemen berpendapat bahwa penyisihan penurunan nilai ataspiutang kepada pihak ketiga adalah cukup untuk menutupikerugian yang mungkin timbul dari tidak tertagihnya piutangtersebut, sedangkan untuk piutang kepada pihak-pihak yangberelasi tidak diadakan penyisihan penurunan nilai piutangkarena manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang tersebutdapat ditagih.

Seluruh piutang tidak dijaminkan sebagai jaminan utang bank.

67.581.096.823

(247.754.567)

104.629.832

Manajemen juga berpendapat bahwa tidak terdapat risiko yangterkonsentrasi secara signifikan atas piutang kepada pihakketiga.

256.917.202.157

257.164.956.724

Management believes that there is no significant risk onreceivables from third parties.

Management believes that provision for declining in value ofreceivables from third parties is adequate to cover possiblelosses on uncollectible accounts. No allowance for doubtfulaccounts was provided on receivables from related parties asmanagement believes that all such receivables are collectible.

159.463.073.643

(247.754.567) 256.917.202.157

91.777.912.258

104.064.562

159.215.319.076

(247.754.567)

257.164.956.724

73.263.620.632 183.796.706.260

192.157.534.621

125.048 696.083.603 219.946.547

(247.754.567) 159.463.073.643

159.215.319.076

437.350.022.791

1.149.654.255

23



7. PERSEDIAAN (lanjutan) 7. INVENTORIES (continued)

8. PAJAK DIBAYAR DIMUKA 8. PREPAID TAXES

00218/SKPPKP/WPJ.19/KP.0203/2010 KEP-00238.PPN/WPJ.19/KP.0203/201000108/SKPPKP/WPJ.19/KP.0203/2010

9. UANG MUKA PEMBELIAN 9. PURCHASE ADVANCES

Pihak berelasi Related partiesSouthern Aluminium Industry Southern Aluminium IndustryChin Fung Trading, Co Ltd Chin Fung Trading, Co LtdAlim Brothers, Pte. Ltd. Alim Brothers, Pte. Ltd.Jumlah Total

Pihak ketiga Third partiesChina Nonferrous Metals Processing China Nonferrous Metals Processing

Technology TechnologyShenzhen Fengdiwangtrade Co.,Ltd Shenzhen Fengdiwangtrade Co.,LtdShenzhen Aofei Electric & Engineering Shenzhen Aofei Electric & Engineering

Co., Ltd Co.,LtdSun Progress International, Ltd Sun Progress International, LtdBHP Biliton BHP Biliton Tat Petroleum Pte., Ltd Tat Petroleum Pte., LtdYang Zhou Metallurgical Yang Zhou MetallurgicalRaymark (Shanghai) Technical

Co., Ltd Raymark (Shanghai) Technical Co. LtdShanghai Machinery International Shanghai Machinery International

Trading Corp Ltd Trading Corp LtdSinosteel Xingtai Machinery and Sinosteel Xingtai Machinery and

Mill Roll Co., Ltd Mill Roll Co., LtdDipindahkan b/f

13.121.896.817

2011

2.688.650.921

4.048.380.000 5.919.861.261

2.835.000.000

2.375.850.734

Merupakan uang muka pembelian bahan baku, bahan pembantudan suku cadang dengan rincian sebagai berikut:

-

17.145.855.057

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebutcukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yangdipertanggungkan.

2.361.264.246

Maret 2010

44.522.989.549

1.852.720.234 1.538.796.000

26.224.837.228

This account represents advances for the purchase of rawmaterials, supplies and spare parts with details as follows:

12.548.005.284 9 Agustus 201027 Januari 2010

Entitas menerima Pengembalian Pendahuluan Kelebihan PajakPertambahan Nilai dengan rincian sebagai berikut:

2.009.466.943

8.333.936.143

- -

Nomor Keputusan/Number of decision Tanggal/Dated Periode/Period

This account represents the balance of prepaid value added taxas of December 31, 2011 and 2010 amounted toRp22,059,263,912 and Rp8,224,519,534, respectively.

Persediaan telah diasuransikan kepada PT Asuransi Central Asia(selaku Leader) melalui PT Marsh Indonesia terhadap risikokebakaran dan risiko lainnya dengan nilai pertanggungan sebesarUSD 40.000.000 pada tahun 2011 dan USD 24.709.423 padatahun 2010.

Akun ini merupakan saldo uang muka pajak pertambahan nilaipada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masing-masingsebesar Rp22.059.263.912 dan Rp8.224.519.534.

Management believes that the insurance coverage is adequateto cover possible losses on the assets insured.

Inventories were insured with PT Asuransi Central Asia (asLead Insurer) through PT Marsh Indonesia against fire andother possible risks with the sum insured of USD 40,000,000 in2011 and USD 24,709,423 in 2010.

-

- 4.785.673.200

-

48.724.834.540

April - Mei 201028 September 2010

The Entity received Advance Tax Refund for Overpayment ofValue Added Tax with the following details:

Jumlah/Total

42.115.889.297

1.840.580.745 1.648.107.506

Januari - Oktober 2009

2010

-

1.760.850.666

7.336.586.655

2.054.412.498

1.757.493.772

1.692.790.056

1.614.677.820

24



9. UANG MUKA PEMBELIAN (lanjutan) 9. PURCHASE ADVANCES (continued)

Pindahan c/fPihak ketiga (lanjutan) Third parties (continued)

Zhuzhou Kelite Advanced Materials Zhuzhou Kelite Advanced Materials Co., Ltd Co., Ltd

Jiangsu Changli Hydraulic Cylinder Jiangsu Changli Hydraulic Cylinder Co., Ltd Co., Ltd

Samhwa Lube Oil Co,Ltd Samhwa Lube Oil Co,LtdZ.B (Fu Jian) Mettalurgy Material Z.B (Fu Jian) Mettalurgy Material

Co.,Ltd Co.,LtdXiamen C&D Inc. Xiamen C&D Inc.Salmec Ingenieria S.A. Salmec Ingenieria S.A.Lain-lain (masing-masing kurang Others (less than dari Rp 1.000 juta) Rp 1.000 million - each) Jumlah Total

Jumlah Total

10. BEBAN DIBAYAR DIMUKA 10. PREPAID EXPENSES


Asuransi InsuranceSewa RentalLain-lain OthersJumlah Total

11. INVESTASI YANG TERSEDIA UNTUK DIJUAL 11. AVAILABLE FOR SALE SECURITIES


Biaya perolehan saham Acquisition cost of shares ofPT Indal Aluminium Industry, Tbk PT Indal Aluminium Industry, Tbk

72.000 lembar 72,000 SharesLaba yang belum direalisasi Unrealized gainNilai pasar Market value

-

1.080.897.063

8.333.936.143

2011

1.060.992.000 536.526.000

2010

2011

62.011.204 1.393.591.555

778.763.753

1.495.961.984

16.114.733.047

1.000.213.128 4.823.072.438

-

-

1.421.683.200

2010

45.577.882.804

1.151.288.748

62.723.737.861

2.234.366.512

759.183.177 53.261.204

- 851.580

16.258.714.012

26.224.837.228

18.000.000 20.880.000

268.452.682

18.000.000

2011

2010

32.844.926.704 81.569.761.244

7.920.000

Pengukuran nilai wajar atas investasi tersedia untuk dijualditentukan berdasarkan harga penawaran yang berlaku.

The fair value of availabe-for-sale investments is based on theircurrent bid price.

38.880.000 25.920.000

25



11. INVESTASI YANG TERSEDIA UNTUK DIJUAL 11. AVAILABLE FOR SALE SECURITIES (continued) (lanjutan)

Saldo awal Beginning balancePeningkatan nilai efek Increase in value of securitiesSaldo Akhir Ending Balance

12. PIUTANG DARI PIHAK-PIHAK BERELASI 12. RECEIVABLE DUE FROM RELATED PARTIES


Lancar CurrentPT Anekakabel Ciptaguna PT Anekakabel CiptagunaTidak lancar Non-currentPT Anekakabel Ciptaguna PT Anekakabel CiptagunaPT Indal Aluminium Industry Tbk PT Indal Aluminium Industry TbkAlim Brothers, Pte. Ltd. Alim Brothers, Pte. Ltd.PT Indal Steel Pipe PT Indal Steel Pipe Jumlah Total

Tingkat bunga piutang per tahun Interest rates of receivables per annumRupiah RupiahDollar Amerika Serikat U.S. Dollar

Rincian piutang berdasarkan mata uang The details of receivables by currencyadalah sebagai berikut: are as follows:

Rupiah RupiahDollar Amerika Serikat U.S. DollarJumlah Total

39.174.000.000 -

Pada tahun 2011 dan 2010, piutang dari Alim Brothers, Pte Ltdmerupakan piutang atas penggunaan utilitas Entitas.

2011

- 443.328.943

5 - 6% 10,5 - 11,75%

402.618.020

Manajemen berpendapat seluruh piutang tersebut dapat ditagihsehingga atas piutang pihak-pihak berelasi tersebut tidakdiadakan penyisihan piutang ragu-ragu.

7.920.000

2011

30.349.000.000

20.880.000 10.440.000 (2.520.000)

12.960.000

2010

-

48.747.328.943

Mutasi laba pemilikan efek yang belum direalisasi pada kenaikaninvestasi:

Penempatan pada efek dilakukan dengan pihak -pihak yangberelasi.

2010

Investment in security were made with related party.

Changes in unrealized gain on increase in investment:

7.920.000

48.747.328.943 74.774.618.020

17.955.000.000 15.828.000.000

74.372.000.000 402.618.020

19.370.000.000

Seluruh piutang dari pihak-pihak berelasi tersebut di atas,kecuali Alim Brothers, Pte Ltd, merupakan piutang yang timbuldari pinjaman pemberian dana oleh Entitas yang tidak ditentukanjadwal pengembaliannya serta tanpa jaminan.

All those receivables to related parties, except Alim Brothers,Pte Ltd, above represents fund lending by the Entity which weremade with no definite terms of repayment and without anycollaterals.

74.774.618.020

10,00 - 10,50%-

443.328.943 48.304.000.000

Management believes that receivables from related parties arefully collectible, thus no allowance for doubtful accounts areprovided.

In 2011 dan 2010, the receivable from Alim Brothers, Pte Ltdare receivable of Entity's utility.

26



13. UANG MUKA PEMBELIAN ASET TETAP 13. ADVANCES FOR FIXED ASSETS

14. ASET TETAP 14. FIXED ASSETS

Aset tetap terdiri dari : This account consists of :

Biaya perolehan : At cost :

Pemilikan Langsung Direct acquisitions

Tanah Land

Bangunan Building

Mesin dan peralatan Machineries and equipment

Kendaraan Vehicles

Inventaris Office equipment

Aset sewa pembiayaan Leasing aset Kendaraan Vehicles

Aset dalam penyelesaian Construction in progress

Bangunan Building


Jumlah Sub Total

Akumulasi penyusutan : Accumulated depreciation :

Pemilikan langsung Direct acquisitions

Bangunan Building

Mesin dan peralatan Machineries and quipment

Kendaraan Vehicles



Jumlah Sub Total

Nilai buku Net book value

Reclassification

-

8.138.039.140

-

-

61.169.517.295

- -

-

Akun ini merupakan uang muka pembelian mesin dan peralatan,serta kontrak konstruksi bangunan dalam rangka perluasanEntitas. Saldo pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010 masingmasing Rp4.178.056.900 dan Rp3.023.846.900.

519.643.327.083

386.360.043.343 37.387.949.579

36.075.000

17.412.790.915 2.663.040.382

6.680.722.236 329.387.634

437.116.194.376 43.228.661.904

7.010.109.870

- -

- -

20.075.831.297

-

(103.066.553) -

-

423.644.926.369

26.626.562.882 2.776.134.309

1.026.694.501.085

29.402.697.191

(181.193.019) - 956.759.521.459 70.116.172.645

1.716.330.201 3.348.104.148

28.614.821.889 56.708.005.066

3.278.668.024

- (61.169.517.295) 24.153.309.660

- (1.785.766.325)

360.750.000

-

24.294.269.693 1.531.751.069 -

7.582.487.007 390.273.222

58.032.233.626 -

896.074.560.357 826.948.196.941

56.246.467.301 - 1.785.766.325

(181.193.019)

December 31,

Pengurangan/Penambahan/

January 1, Addition

- -

1 Januari / Reklasifikasi/ 31 Desember /

This account represent advances for the purchase ofmachineries and equipment and advance for construction ofbuilding in connection with the Entity's expansion. The balanceas of December 31, 2011 and 2010 amounted toRp4,178,056,900 and Rp3,023,846,900, respectively.

2011 2011

Deductions

360.750.000

7.972.760.229

25.826.020.762

546.452.711.358

480.241.789.727

108.225.000 72.150.000 -

10.996.198.427 10.996.198.427

(103.066.553)

-

-

27



14. ASET TETAP (lanjutan) 14. FIXED ASSETS (continued)

Biaya perolehan : At cost :


Tanah Land

Bangunan Building


Kendaraan Vehicles



Aset dalam penyelesaian Construction in progress

Bangunan Building


Jumlah Sub Total

Akumulasi penyusutan : Accumulated depreciation :


Bangunan Building


Kendaraan Vehicles


Aset sewa pembiayaan Leasing aset

Kendaraan Vehicles

Jumlah Sub Total

Nilai buku Net book value

Harga Jual Proceeds from saleDikurangi: Nilai buku neto Less: Net book valueKeuntungan atas pelepasan aset tetap Gain on disposal of fixed assets

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expenses are allocated as follows:

Beban pabrikasi Manufacturing expensesBeban usaha Operating expensesJumlah Total

1.589.574.383

Details of the gain on disposal of fixed assets are as follows:Rincian keuntungan atas pelepasan aset tetap adalah sebagaiberikut:

200.000.000

23.807.713.774

(78.126.466)

2011

350.762.127.153

2.111.249.928 (1.316.081.364) 16.617.622.351

2011

34.124.926.768 -

Aset dalam penyelesaian terdiri dari bangunan, mesin danperalatan yang dibangun dalam rangka peningkatan kapasitasproduksi dan perluasan Entitas yang telah selesai dan digunakantahun 2011 dan 2010 adalah sebesar Rp 62.955.283.620 dan Rp15.626.702.339.

121.873.534

39.215.887.735 2.030.335.762 1.679.225.950

43.228.661.904 40.895.113.685

41.198.326.142

Construction in progress consists of buildings, machineries andequipment under construction to increase the Entity'sproduction capacity and expansion have been completed andused in 2011 and 2010 amounted to Rp 62,955,283,620 and Rp15,626,702,339, respectively.

801.181.818

2010

2010

626.811.364 (174.370.454)

497.950.900.818

397.537.162.055 40.895.113.685 (1.316.081.364) -

519.643.327.083

6.680.722.236

-

-

-

6.349.698.777

36.075.000 -

331.023.459

386.360.043.343

26.626.562.882

-

437.116.194.376

-

36.075.000

17.412.790.915

-

360.750.000

62.761.910.404

- 35.597.916.190

1.716.330.201

-

956.759.521.459 - -

28.614.821.889 (15.432.731.549)

7.235.121.640 347.365.367 - - 7.582.487.007

(193.970.790)

-

895.488.062.873

2.818.849.108 -

-

-

20.920.798.305

- 360.750.000 -

9.922.626.670

10.996.198.427 - 10.996.198.427

826.948.196.941

4.863.923.206

-

(1.490.451.818) 24.294.269.693 -

Penambahan/ 31 Desember /Reklasifikasi/

December 31,

2010

Pengurangan/

Deductions Reclassification

193.970.790

-

15.432.731.549

56.246.467.301

2010

1 Januari /

320.726.608

20.883.745.554

January 1, Addition

55.460.871.385 591.625.126

-

790.631.719.838

28



14. ASET TETAP (lanjutan) 14. FIXED ASSETS (continued)

15. UTANG USAHA 15. ACCOUNT PAYABLES


a. Berdasarkan pemasok a. By suppliersPihak ketiga Third partiesPemasok luar negeri Foreign suppliersPemasok dalam negeri Local suppliersJumlah Total

Pihak-pihak berelasi Related partiesSouthern Aluminium Industry, Ltd. Southern Aluminium Industry, Ltd.PT Anekakabel Ciptaguna PT Anekakabel CiptagunaPT Maspion PT MaspionChin Fung Trading Co. Chin Fung Trading Co.Alim Brothers, Pte. Ltd Alim Brothers, Pte. LtdPT Indal Aluminium Industry, Tbk PT Indal Aluminium Industry, TbkPT Indal Steel Pipe Industry PT Indal Steel Pipe IndustryPT Trisulapack Indah PT Trisulapack IndahLain-lain OthersJumlah TotalJumlah Total

b. Berdasarkan mata uang b. By currencyDollar Amerika Serikat U.S. DollarRupiah RupiahRMB RMBEuro EuroSG Dollar SG DollarGB Poundsterling GB PoundsterlingNT Dollar NT DollarJPY JPYAU Dollar AU DollarHK Dollar HK DollarJumlah Total

The Entity owns some lands in Sidoarjo with Building RightTitles (Hak Guna Bangunan or HGB). Management believesthat there will be no difficulty in the extension of the landrightssince the lands were acquired legally and supported bysufficient evidence of ownership.

23.172.010

3.006.868.025

54.120.892

984.209.514

1.054.730.660

-

2.413.783.140

95.144.192.697

149.270.331

2011

Seluruh aset tetap kecuali tanah, telah diasuransikan kepada PTAsuransi Central Asia (selaku Leader) terhadap risiko kebakarandan risiko lainnya dengan jumlah pertanggungan sebesarUSD 122.833.133 dan Rp 11.365.750.000 pada tanggal 31Desember 2011 dan sebesar USD 105.300.581 danRp7.090.750.000 pada tanggal 31 Desember 2010.

The Entity's fixed assets, except land, were insured with PTAsuransi Central Asia (as Leader Insurer) against fire andother possible risks with the sum insured of USD 122,833,133and Rp 11,365,750,000 as of December 31, 2011 and USD105,300,581 and Rp7,090,750,000 as of December 31, 2010.

109.823.311

1.552.015.230 995.330.045

- -

3.208.635.428 2.283.107.126

229.835.062.962

-

564.637.406.458

348.025.640

281.673.226.201

931.807.148

3.244.133.795

Management believes that the insurance coverage is adequateto cover possible losses on the assets insured.

106.505.338

44.748.198

1.336.468.290

235.910.310

11.941.905.902

321.499.102

55.066.633 618.461.403.192

213.958.912

32.065.552

111.644.642.971

45.084.560.947 42.877.601.243

281.673.226.201 618.461.403.192

6.721.496.094 4.563.554.608

2.744.649.423 2.880.093.306

2.436.145.804

4.091.160.094

Entitas memiliki beberapa bidang tanah yang terletak di Sidoarjodengan hak legal berupa Hak Guna Bangunan. Manajemenberpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hakatas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dandidukung dengan bukti pemilikan yang memadai.

269.731.320.299

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebutcukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yangdipertanggungkan.

2010

234.320.538.981 33.742.543.236 35.410.781.318

473.074.216.985

506.816.760.221

29



15. UTANG USAHA (lanjutan) 15. ACCOUNT PAYABLES (continued)

16. BEBAN YANG MASIH HARUS DIBAYAR 16. ACCRUED EXPENSES


Listrik dan air Electricity and waterProvisi dan bunga Provision and interestBeban pegawai Employees expenseJasa manajemen Management feeLain-lain OthersJumlah Total

17. UTANG JANGKA PENDEK 17. SHORT-TERM LOANS


PT ANZ Panin Bank PT ANZ Panin BankUSD 13.974.763 tahun 2011 dan USD 13,974,763 in 2011 andUSD 15.162.784 tahun 2010 USD 15,162,784 in 2010

PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank OCBC NISP TbkUSD 8.622.334 tahun 2011 dan USD 8,622,334 in 2011 andnihil tahun 2010 nil in 2010

The Hongkong and Shanghai The Hongkong and ShanghaiBanking Corporation Limited Banking Corporation LimitedUSD 7.998.122 tahun 2011 dan USD 7,998,122 in 2011 andnihil tahun 2010 nil in 2010

PT Bank ICBC Indonesia PT Bank ICBC IndonesiaUSD 4.856.780 tahun 2011 dan USD 4,856,780 in 2011 andUSD 11.183.484 tahun 2010 USD 11,183,484 in 2010

PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Danamon Indonesia TbkUSD 1.323.835 tahun 2011 USD 1,323,835 in 2011dan Rp 41.472.201.654 dan and Rp 41,472,201,654 andUSD 6.852.662 tahun 2010 USD 6,852,662 in 2010

PT Bank DBS Indonesia PT Bank DBS Indonesianihil tahun 2011 dan nil in 2011 andUSD 13.042.652 tahun 2010 USD 13,042,652 in 2010

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbknihil tahun 2011 dan nil in 2011 and USD 18.189.545 tahun 2010 USD 18,189,545 in 2010

Indonesia Eximbank Indonesia EximbankStandard Chartered Bank Standard Chartered Bank

nihil tahun 2011 dan nil in 2011 andUSD 1.242.256 tahun 2010 USD 1,242,256 in 2010

Jumlah Total

72.526.974.195

-

12.004.536.324

44.041.278.954

78.187.314.919

216.179.235

683.641.607.717

-

333.483.255.548 -

-

-

1.076.769.325

117.266.488.538

218.219.979

Credit terms of purchase of raw and indirect materials, fromlocal and foreign suppliers, ranging from 30 to 90 days.

100.550.710.668

11.169.126.393

2010

51.700.000.000

-

103.084.488.393

136.328.592.562

163.542.201.163

126.723.151.156

13.576.634.681

5.524.263.480

2011 2010

2011

-

540.000.000 270.000.000

5.246.428.624

7.359.252.784

6.469.852.047

1.374.174.775

Jangka waktu kredit yang timbul dari pembelian bahan baku danbahan pembantu baik dari pemasok dalam negeri maupun luarnegeri berkisar 30 sampai 90 hari.

30



17. UTANG JANGKA PENDEK (lanjutan) 17. SHORT-TERM LOANS (continued)

Interest rate per annum for the current year

PT ANZ Panin Bank PT ANZ Panin Bank

PT Bank OCBC NISP Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk

The Hongkong and Shanghai The Hongkong and ShanghaiBanking Corporation Limited Banking Corporation Limited

Utang pada PT ANZ Panin Bank, merupakan kredit modal kerjadengan fasilitas MOTF/LC atau SKBDN dan BNNUCR/Ekspordengan maksimum kredit masing-masing USD 30.000.000 danUSD 5.000.000 pada tahun 2011, sedangkan pada tahun 2010maksimum kredit sebesar USD 15.000.000 dan USD 2.000.000.Entitas memiliki fasilitas pinjaman ini sejak 23 September 2010dan telah diperbaharui dengan perjanjian terakhir tanggal 11Agustus 2011. Jatuh tempo fasilitas tersebut adalah tanggal 31Juli 2012. Kredit ini dijamin dengan deposito sejumlah ekuivalen10% dari nilai L/C atau SKBDN yang dibuka.

3,2% - 3,7%Tingkat bunga per tahun selama tahun berjalan

U.S. Dollar

The loan from The Hongkong and Shanghai BankingCorporation Limited represent working capital credit facilitywith Deferred Payment Credit Facility amounted to USD25,000,000 and Usance Paid at Sight (UPAS) amounted to USD25,000,000 and Treasury facilities that facilitate the Entity'srequirement for Hedging genuine foreign currency exposuresthrough plain vanilla through spot, foward and optiontransactions amounted to USD 1,000,000. The loan is securedby time deposit equivalent to 10% of the outstanding L/Cbalance. This facility will be mature on April 30, 2012.

The Entity should also meet certain financial ratio: gearingexternal ratio maximum 2:1

The loan from PT ANZ Panin Bank, represents working capitalcredit with facility MOTF/ LC or SKBDN and BNNUCR/Exportwith a maximum credit of USD 30,000,000 and USD 5,000,000in 2011, whereas in 2010 facility credit amounted to USD15,000,000 and USD 2,000,000. This entity has a loan facilitysince 23 September 2010 and the last amended by agreementdated August 11, 2011. The maturity date of the facility is July31, 2012. The loan is secured by time deposit equivalent to 10%of the outstanding L/C or SKBDN balance.

10% - 13%

Entitas diwajibkan juga untuk memenuhi rasio keuangan:gearing external ratio maksimal 2:1

Utang pada PT Bank OCBC NISP Tbk, merupakan kredit modalkerja untuk fasilitas Combined Limit Import Line , yaitu fasilitasL/C (Sight, Usance , UPAS) dengan maksimum kredit sebesarUSD 40.000.000 dan USD 2.000.000 untuk fasilitas Export BillPurchase pada tahun 2011, sedangkan pada tahun 2010maksimum kredit sebesar USD 20.000.000 dan USD2.000.000. Fasilitas pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 4 Juli 2012.Kredit ini dijamin dengan deposito sejumlah ekuivalen 10% darinilai L/C yang dibuka.

10,05%RupiahDollar Amerika Serikat

Utang pada The Hongkong and Shanghai Banking CorporationLimited merupakan kredit modal kerja dengan fasilitas KreditBerdokumen dengan Pembayaran Tertunda sebesar USD25.000.000, fasilitas Kredit Berdokumen Berjangka yang dibayaratas unjuk (UPAS) sebesar USD25.000.000 serta fasilitasTreasury yang memberikan fasilitas kebutuhan Entitas atastransaksi lindung nilai terhadap ekposur nilai tukar murni hanyamelalui transaksi spot , forward dan option sebesar, USD1.000.000. Kredit ini dijamin dengan deposito sebesar 10% darinilai L/C yang dibuka. Fasilitas ini akan jatuh tempo 30 April2012.

Rupiah3,25% - 4,85%

The loan from PT Bank OCBC NISP Tbk, represents workingcapital loan for Combined Limit Import Line, L/C facility (Sight,Usance, UPAS) with maximum credit of USD 40,000,000 andUSD 2,000,000 for Export Bill Purchase facility in 2011,whereas maximum credit in 2010 amounted to USD 20,000,000and USD 2,000,000. The loan facility will mature on July 4,2012. The loan is secured by time deposit equivalent to 10% ofthe outstanding L/C balance.

31




PT Bank ICBC Indonesia PT Bank ICBC Indonesia

PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk

a. a.b. b.c. c.

PT Bank DBS Indonesia PT Bank DBS Indonesia

a. a.b. b.c. c.

Debt service coverage ratio minimal 200%.Current ratio minimal 120%.

Entitas diwajibkan juga untuk memenuhi rasio-rasio keuangansebagai berikut:

Utang pada PT Bank ICBC Indonesia, merupakan kredit modalkerja untuk fasilitas L/C impor(Sight/Usance /UPAS/SKBDN/TR) sebesar USD20.000.000pada tahun 2011. Kredit ini dijamin dengan deposito sejumlah10% dari nilai L/C yang dibuka dan fasilitas ini akan jatuh tempotanggal 28 Maret 2012.

Utang pada PT Bank Danamon Indonesia Tbk, merupakan kreditmodal kerja untuk fasilitas Omnibus Trade , yaitu fasilitas L/C(Sight, Usance , UPAS, TR atau SKBDN) dengan maksimumkredit sebesar USD 20.000.000 pada tahun 2011 dan USD40.000.000 pada tahun 2010. Pinjaman tersebut telahdiperpanjang sampai dengan tanggal 7 Oktober 2012. Pinjamanini dijamin dengan deposito sejumlah 10% dari nilai L/C yangdibuka.

The Entity should also meet certain financial ratio as follows:

The loan from PT Bank DBS Indonesia, represents workingcapital credit with uncommitted short term with a maximumcredit of USD 40,000,000 and USD 5,000,000 for exportpayment facility in 2011, whereas in 2010 facility creditamounted to USD 25,0000,000 and USD 5,000,000. The Entityhas a loan facility from April 8, 2010, the loan is extented untilApril 8, 2012. The loan is secured by time deposit equivalent to10% of the outstanding L/C balance.

The loan from PT Bank ICBC Indonesia, represents workingcapital loan for Import L/C Facility(Sight/Usance/UPAS/SKBDN/TR) amounted to USD20,000,000in 2011. The loan is secured by time deposit equivalent to 10%of outstanding L/C balance and will be mature on March 28,2012.

Debt service coverage ratio minimum 200%

The loan from PT Bank Danamon Indonesia Tbk, representsworking capital loan for Omnibus Trade, L/C facility (Sight,Usance, UPAS, TR or SKBDN) with maximum credit of USD20,000,000 in 2011 and USD 40,000,000 in 2010. The loan isextended until October 7, 2012. The loan is secured by timedeposit equivalent to 10% of outstanding L/C balance.

Debt to EBITDA maximum 250%.Debt to EBITDA maksimal 250%.

Utang pada PT Bank DBS Indonesia, merupakan kredit modalkerja dengan fasilitas uncommitted short term denganmaksimum kredit USD 40.000.000 dan USD 5.000.000 untukfasilitas pembayaran ekspor pada tahun 2011, sedangkan padatahun 2010 maksimum kredit sebesar USD 25.000.000 dan USD5.000.000. Entitas memiliki fasilitas pinjaman ini sejak 8 April2010 yang diperpanjang dan akan jatuh tempo pada tanggal 8April 2012. Kredit ini dijamin dengan deposito sejumlahekuivalen 10% dari nilai L/C yang dibuka.



Gearing ratio maksimal 200%.Debt to EBITDA maximum 500%.

Debt to equity ratio maksimal 200%. Debt to equity ratio maximum 200%.

Current ratio minimum 120%

Debt to EBITDA maksimal 500%.Gearing ratio maximum 200%.

32




PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

a. a.b. b.

Indonesia Eximbank Indonesia Eximbank (d/h PT Bank Ekspor Indonesia (Persero)) (formerly PT Bank Ekspor Indonesia (Persero))

Standard Chartered Bank Standard Chartered Bank

The facility have been paid by the Entity and IndonesiaEximbank had submitted the collateral described above.

The loan from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, representsworking capital loan L/C or SKBDN facility with maximumcredit amounted to USD 60,000,000 (include sub limit TrustReceipt amounted to USD 10,000,000) and revolving maximumUSD 10,000,000 in 2011 and 2010. The loan is extended untilSeptember 16, 2012. The loan is secured by time depositequivalent to 10% of the outstanding L/C or SKBDN balance.

Leverage ratio (Debt to equity ratio) maksimal 233%.

Utang kepada Indonesia Eximbank, merupakan fasilitas KreditModal Kerja Ekspor dengan maksimum kredit sebesar Rp100.000.000.000 pada tahun 2010. Pinjaman ini jatuh tempopada tanggal 7 Oktober 2011. Kredit ini dijamin dengan asettetap milik PT Maspion Industrial Estate.

Utang pada Standard Chartered Bank merupakan kredit modalkerja untuk fasilitas L/C impor (Sight/Usance /UPAS/ SKBDN)sebesar USD 30.000.000 pada tahun 2011, sedangkan kreditmaksimum pada tahun 2010 sebesar USD 20.000.000 dan USD5.000.000. Kredit ini dijamin dengan deposito sejumlah 10% darinilai L/C yang dibuka dan fasilitas ini akan jatuh tempo tanggal31 Januari 2012.


The loan from Indonesia Eximbank, represents Export CapitalLoan with a maximum credit of Rp 100,000,000,000 in 2010.The loan due on October 7, 2011. The loan was secured byproperty owned by PT Maspion Industrial Estate.

Fasilitas telah dilunasi oleh Entitas dan Indonesia Eximbanktelah mengembalikan jaminan tersebut di atas.

Utang kepada PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, merupakanfasilitas kredit modal kerja yaitu fasilitas L/C Import atauSKBDN dengan jumlah maksimum kredit sebesarUSD60.000.000 (termasuk sublimit Trust Receipt sebesar USD10.000.000) dan fasilitas kredit revolving maksimum sebesar USD 10.000.000 pada tahun 2011 and 2010. Pinjamantersebut telah diperpanjang sampai dengan tanggal 16 September2012. Kredit ini dijamin dengan deposito sejumlah ekuivalen10% dari nilai L/C atau SKBDN yang dibuka.

EBITDA to interest minimal 130%. EBITDA to interest minimum 130%.Leverage ratio (Debt to equity ratio) maximal 233%.


The loan from Standard Charterd Bank represents workingcapital loan for Import L/C Facility(Sight/Usance/UPAS/SKBDN) amounted to USD 30,000,000 in2011, whereas maximum credit in 2010 amounted to USD20,000,000 and USD 5,000,000. The loan is secured by timedeposit equivalent to 10% of outstanding L/C balance and willbe mature on January 31, 2012.

33



18. UTANG JANGKA PANJANG 18. LONG-TERM LOANS


Dollar Amerika Serikat - Pihak ketiga: U.S. Dollar - Third partiesPT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Danamon Indonesia TbkNilai tercatat (USD 10.000.000) Carrying amount (USD 10,000,000)Dikurangi: biaya perolehan

yang belum diamortisasi Less: unamortised cost expenseNilai wajar Fair valueBagian yang jatuh tempo dalam setahun Current maturities portionBagian jangka panjang, neto Total long-term portion, net

Dollar Amerika Serikat - Pihak ketiga: U.S. Dollar - Third partiesThe Hongkong and Shanghai The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited Banking Corporation Limited Nilai tercatat (USD 20.000.000) Carrying amount (USD 20,000,000) Dikurangi: biaya perolehan yang belum diamortisasi Less: unamortised cost expenseNilai wajar Fair valueBagian yang jatuh tempo dalam satu tahun Current maturities portionBagian jangka panjang, neto Total long-term portion, net

Tingkat bunga per tahun Interest rates per annumDolar Amerika Serikat U.S. Dollar

PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk

a. a.b. b.

c. c.Long Term Debt /EBITDA Ratio maksimal 250%.

The Entity should also meet certain financial ratio as follows:The loan facilities is not secured by the assets.

20.151.111.111

4% - 4,4%

Entitas diwajibkan untuk memenuhi rasio-rasio keuangansebagai berikut:

Current ratio minimum 120%.Debt service coverage ratio (EBITDA/Financing payment)minimum 200%.

Debt service coverage ratio ( EBITDA/Financing payment)minimal 200%.

On October 7, 2011, the Entity obtained a Long Term Loanfacility from PT Bank Danamon Indonesia Tbk amounted toUSD 20,000,000. The term of the loan is up to 48 months, whichdue on October 7, 2015. The installments of the principal is dueevery 3 months.

90.680.000.000

Current ratio minimal 120%.

Pada tanggal 7 Oktober 2011, Entitas memperoleh fasilitasKredit Angsuran Berjangka (KAB) dari PT Bank DanamonIndonesia Tbk senilai USD 20.000.000. Jangka waktu fasilitaspinjaman adalah 48 bulan yang berakhir pada 7 Oktober 2015.Pembayaran pokok pinjaman dilakukan setiap 3 bulan.

Fasilitas pinjaman ini tidak dijamin dengan aset.

176.926.110.720

Long Term Debt/EBITDA Ratio maksimum 250%.

67.192.819.044

181.360.000.000

22.670.000.000

(4.433.889.280)

156.774.999.609

(817.180.956) 89.862.819.044

2011

34



18. UTANG JANGKA PANJANG (lanjutan) 18. LONG-TERM LOANS (continued)

The Hongkong and Shanghai The Hongkong and Shanghai BankingBanking Corporation Limited Corporation Limited

a. a.b. b.

19. UTANG SEWA PEMBIAYAAN 19. FINANCE LEASE LIABILITIES

Dalam satu tahun Within one yearAntara satu dan dua tahun Between one and two yearsAntara dua dan tiga tahun Between two and three years

Sub jumlah utang sewa pembiayaan Sub total leased payable

Dikurangi: Less:Bunga pembiayaan di masa mendatang Future finance interest

Nilai kini sewa Present value of finance leases

Dikurangi: Less:Bagian jangka pendek Current portion

Utang sewa pembiayaan setelah Loan finance lease,dikurangi bagian yang jatuhtempo dalam satu tahun

47.056.000

101.995.656

272.924.800

47.056.000

Gearing external ratio maksimal 2:1

-

2011

112.934.400

159.990.400

147.815.530

(12.174.870)

On November 25, 2011, the Entity obtained a Long Term Loanfacility from The Hongkong and Shanghai Banking CorporationLimited amounted to USD 40,000,000. The period of the loanfacility is 5 years from the date of first drawdown (including 6-month grace period). The installments of the principal is dueevery months.

2010

(33.445.106)

239.479.694

91.664.164

net of current maturity portion

The loan facilities are secured by a negative pledge of theEntity's assets and additional collateral in the form andsubstance acceptable by the bank if the value of the collateraldeclines or materially reduced.

Gearing external ratio maximum 2:1

Pada tanggal 31 Desember 2011, Entitas mempunyai utang sewapembiayaan kepada PT Bumiputera-BOT Finance. Pembayaransewa di masa yang akan datang berdasarkan perjanjian sewapembiayaan adalah sebagai berikut:

Entitas diwajibkan untuk memenuhi rasio-rasio keuangansebagai berikut:

Pada tanggal 25 November 2011, Entitas memperoleh fasilitaspinjaman dengan cicilan tetap dari The Hongkong and ShanghaiBanking Corporation Limited senilai USD 40.000.000. Jangkawaktu fasilitas pinjaman adalah 5 tahun terhitung sejak tanggalpenarikan pertama (termasuk 6 bulan masa tenggang).Pembayaran pokok pinjaman dilakukan setiap bulan.

Aset sewa berupa kendaraan dipakai sebagai jaminan untuk sewapembiayaan yang bersangkutan. Periode sewa pembiayaan iniadalah sejak 11 Juni 2010 sampai dengan 11 Juni 2013. Sukubunga efektif yang dikenakan sebesar 10,72% per tahun.


Fasilitas pinjaman ini dijamin dengan "negative pledge " atasaset Entitas dan tambahan jaminan dalam bentuk dan substansiyang dapat diterima oleh bank apabila nilai dari jaminan tersebutmenurun atau berkurang secara material.

112.934.400

Current ratio minimum 120%.Current ratio minimal 120%.

112.934.400

within one year147.815.530

Leased asset represent machinery are pledged as collateral forthe underlying finance lease. The period of this lease is sinceJune 11, 2010 until June 11, 2013. The effective interest rate isapplied at 10.72% per annum.

45.819.874

On December 31, 2011, the Entity had obligations underfinance lease to PT Bumiputera-BOT Finance. Lease paymentsin the future under finance lease agreements are as follows:

35



20. PERPAJAKAN 20. TAXATION

a. Piutang Pajak a. Taxes ReceivableTerdiri dari: Consist of:

Lancar CurrentPajak penghasilan badan Corporate income tax Tahun 2011 Year 2011 Tahun 2007 Year 2007 Tidak lancar Non-current Tahun 2010 Year 2010 Tahun 2007 Year 2007 Jumlah Total

b. Utang Pajak b. Taxes Payable

Pajak penghasilan Income taxes Pasal 21 Article 21 Pasal 23 Article 23 Pasal 26 Article 26 Pasal 4 (2) Article 4 (2)Jumlah Total

c. Pajak Penghasilan c. Income Tax

Beban pajak Entitas terdiri dari:

Pajak tangguhan Deferred taxJumlah beban pajak Total tax expenses

67.268.258.482

2011

-

577.175.268

-

(16.260.569.341)

The Entity received Tax Previous Return Overpayment which represented Corporate Income Tax year 2010 based onKEP-00152/SKPPKP/WPJ.19/KP.0203/2011 dated July 21,2011 amounted Rp 62,465,779,717.

2011

588.420.852

44.802.219 23.653.519

-

(12.927.134.616)

1.587.050 3.378.073

2010

68.135.988.682 63.605.488.957

615.053.311

32.912.920

2011

Entitas menerima Pengembalian Pendahuluan KelebihanPembayaran atas Pajak Penghasilan tahun 2010 berdasarkanKEP-00152/SKPPKP/WPJ.19/KP.0203/2011 tanggal 21 Juli2011 sebesar Rp 62.465.779.717.

867.730.200

2010

656.876.590

867.730.200 62.737.758.757

-

2010

-

(12.927.134.616)

Tax expenses of the Entity are consist of as follows:

(16.260.569.341)

36



20. PERPAJAKAN (lanjutan) 20. TAXATION (continued)

c. Pajak Penghasilan (lanjutan) c. Income Tax (continued)

Pajak kini Current tax

Laba sebelum pajak Income before tax

Perbedaan temporer Temporary differences Penyusutan aset tetap Depreciation of fixed assets Imbalan pasca kerja Post employment benefits Penyusutan aset sewa pembiayaan Leased aset depreciation Utang sewa pembiayaan Leased payable Jumlah Total

Perbedaan yang tidak dapat Non-deductible expenses diperhitungkan menurut fiskal (Non-taxable income) Pendapatan bunga yang telah Interest income subjected to Dikenakan pajak final Final tax Beban representasi dan sumbangan Representation expenses and donations Beban pegawai Employee expenses Lain-lain Others Jumlah Total Laba kena pajak Taxable income

Kompensasi rugi fiskal Tax loss compensation Tahun 2009 Year 2009 Jumlah rugi fiskal Total fiscal loss

Pembayaran uang muka pajak: Prepaid taxes: Pasal 22 Article 22 Pasal 23 Article 23 Fiskal luar negeri Fiscal fee Jumlah TotalPiutang pajak Tax receivable

1.219.173.662

59.983.151.602

1.806.646.150 36.075.000

1.591.261.696

2010

6.406.643.104 37.041.810.468

1.467.724.327

2011

2.998.562.585

Entitas akan menyampaikan Surat Pemberitahuan PajakTahunan (SPT) tahun 2011 sesuai dengan perhitungan pajakpenghasilan badan yang dinyatakan diatas.

(10.117.991.357)

65.738.353.572

67.268.258.482 67.268.258.482

The Entity will file its 2011 annual tax return (SPT) based onthe corporate income tax as stated above.

61.143.997.061

2.500.000

(89.566.367.730) (47.159.801.824)

62.737.758.757

4.358.948.398

(121.270.306) (22.635.711.455)

5.059.125.759

(519.313.421) (639.203.284)

62.737.758.757

1.344.008.542

(91.664.164)

A reconciliation between income before tax per statements ofcomprehensive income and taxable income of the Entity areas follows:

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak menurut laporan labarugi komprehensif dengan laba kena pajak Entitas adalahsebagai berikut:

45.301.895.360

(17.645.776.418) (24.357.162.299)

3.821.224.970 413.205.668

72.150.000

(14.666.727.997)

(47.159.801.824)

1.529.904.910 -

42.406.565.906

37





Pajak tangguhan Deferred tax

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets Rugi fiskal tahun 2009 Fiscal loss 2009 Penyisihan penurunan nilai piutang Provision for declining in value of accounts Imbalan pasca kerja Post employment benefits Utang sewa pembiayaan Leased payable Liabilitas pajak tangguhan Deferred tax liabilities Keuntungan yang belum

direalisasi atas efek yang Unrealized gain for availabletersedia dijual, bagian dari for sale securities, part of otherpendapatan komprehensif lain comprehensive income

Penyusutan aset tetap Depreciation of fixed assets Penyusutan aset sewa pembiayaan Depreciation leased assets Liabilitas pajak tangguhan - neto Deferred tax liabilities- net

Laba sebelum pajak Income before tax

Beban pajak dengan Taxes expense at effective tarif pajak yang berlaku: tax rates: 25% x 25% x Jumlah Total

Pengaruh pajak atas (beban) pendapatan yang tidak dapat Tax effect of non-deductible (expenses) diperhitungkan menurut fiskal income on fiscal calculation Pendapatan bunga yang telah Interest income subjected to Dikenakan pajak final Final tax Beban representasi dan sumbangan Representation expenses and donations Beban pegawai Employee expenses Lain-lain Others Jumlah Total Jumlah Beban Pajak Total Tax Expense

59,983,151,602 25% x

159.800.821

(366.931.082)

(16.260.569.341)

129.828.355

(14.995.787.901)

(103.301.417)

(1.601.660.776)

(1.089.737.100)

59.983.151.602

25% x-

(1.264.781.440) (336.002.136)

(14.995.787.901)

5.274.302.058 61.938.642

2.529.497.840

Rincian dari aset dan liabilitas pajak tangguhan Entitasadalah sebagai berikut:

2011

Rekonsiliasi antara beban pajak dan hasil perkalian laba(rugi) akuntansi sebelum pajak dengan tarif pajak yangberlaku adalah sebagai berikut:

45.301.895.360

(11.325.473.840)

45.301.895.360

2011

(11.325.473.840) -

59.869.924

(18.961.427.536)

(81.168.750)

(6.480.000)

(63.131.250)

36.953.883

(26.791.268.707) (9.720.000)

11.789.950.456

(6.031.052.920)

A reconciliation between the total tax expense and the amountscomputed by applying the effective tax rates to income beforetaxes are as follows:

2010

4.524.661.411

45,301,895,360 59.983.151.602

(304.793.415)

(12.927.134.616)

61.938.642

(955.306.242)

2010

(22.379.824.603)

The details of the Entity's deferred tax assets and liabilities areas follows:

38





21. LIABILITAS DIESTIMASI ATAS IMBALAN 21. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIESKERJA KARYAWAN

Beban jasa kini Current service costBeban bunga Interest costKeuntungan aktuaria neto yang

diakui Recognized net actuarial gainBeban jasa lalu Past service costJumlah Total

Nilai kini liabilitas Present value obligationKerugian aktuaria yang belum diakui Unrecognized actuarial gain lostBiaya jasa lalu yang belum diakui - Unrecognized past services cost -

non vested non vestedLiabilitas neto Net liability

(140.309.511)

1.654.019.585

Beban imbalan pasca kerja yang diakui di laporan laba rugikomprehensif adalah sebagai berikut:

353.448.133

(4.092.929.377)

1.219.398.043

2010

Post-employment benefit expenses charged to statement ofincome are as follows:

The Entity provides post-employment for all its qualifyingemployees in accordance with Labor Law No. 13/2003. Thenumber of employees entitled to the benefits are 1,147 in 2011and 1,171 in 2010.

In September 2008, Law No. 7 Year 1983 regarding "IncomeTax" has been revised for the fourth time with Law No. 36 Year2008. The revised Law stipulates changes in corporate tax ratefrom a marginal tax rate to a single rate of 25% for fiscal year2011 and 2010.

Pada September 2008, Undang-undang No. 7 Tahun 1983mengenai "Pajak Penghasilan" diubah untuk keempat kalinyadengan Undang-undang No. 36 Tahun 2008. Perubahantersebut juga mencakup perubahan tarif pajak penghasilanbadan dari sebelumnya menggunakan tarif pajak bertingkatmenjadi tarif tunggal yaitu 25% untuk tahun fiskal 2011 dan2010.

Entitas membukukan imbalan pasca kerja imbalan pasti untuksemua karyawan yang memenuhi persyaratan sesuai denganUndang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Jumlahkaryawan yang berhak atas imbalan pasca kerja tersebut adalah1.147 karyawan di tahun 2011 dan 1.171 karyawan di tahun2010.

1.760.309.963

23.753.660.124 (1.208.636.969)

21.097.208.230

(7.800.457.824)

(4.446.377.510)

201032.990.595.431

2011

-

2.300.532.777

4.308.000.495

Liabilitas diestimasi atas imbalan kerja karyawan yang diakui dilaporan posisi keuangan (neraca) adalah sebagai berikut:

353.448.133

Employee benefits liabilities recognized in statements offinancial position are as follows:

3.192.846.628

18.098.645.645

2011

39



21. LIABILITAS DIESTIMASI ATAS IMBALAN 21. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES (continued)KERJA KARYAWAN (lanjutan)

Saldo awal Beginning balanceJumlah dibebankan ke operasi Benefit expense for current yearPembayaran manfaat Utilization during the yearSaldo akhir tahun Balance at end of the year

Tingkat diskonto Discount rateTingkat kenaikan gaji 5% per tahun/ p.a Salary incremental rateTabel kematian TMI - 1999 Mortality tableTingkat cacat 5% TMI - 1999 Disability rateUsia pensiun normal 55 tahun/ years Normal retirement age

22. MODAL SAHAM 22. CAPITAL STOCK

2011

PT Husin Investama PT Husin InvestamaPT Marindo Investama PT Marindo InvestamaPT Satria Investindo PT Satria InvestindoPT Guna Investindo PT Guna InvestindoPT Prakindo Investama PT Prakindo InvestamaPT Mulindo Investama PT Mulindo InvestamaPT Anugerah Investindo PT Anugerah InvestindoPT Alumindo Industrial Estate PT Alumindo Industrial EstateAlim Markus - Direktur Alim Markus - DirectorGunardi Go - Komisaris Gunardi Go - CommissionerWelly Muliawan - Direktur Welly Muliawan - DirectorBudiprajogo - Komisaris Budiprajogo - CommissionerPT Alim Investindo PT Alim InvestindoMasyarakat Public (masing-masing kurang dari 5%) (less than 5% each) Jumlah Total

Mutasi liabilitas neto yang diakui dalam laporan posisi keuangan(neraca) adalah sebagai berikut:

16.291.999.495

0,04%0,00%

2011

14,55%308.000.000

5.093.500

154.000.000.000 100,00%

0,00%6.250.000

2.263.750.000

10,25% per tahun/ p.a

Presentase

4.384.215.000

60.000.000

Modal Disetor/Jumlah Saham

6,36%12,40%

19.219.352

1,47%

Number of Shares Issued

4.527.500280.000

49.436.294.50098.872.589

Total Paid-up Capital

2,85%

Rp

32,10%

9.609.676.0009.800.000.000

5,92%8.768.430

140.000.000

23.364.869.000

19.600.000

9.115.926.000

38.204.85246.729.738

19.102.426.00015,17%

4.299.250.000

21.097.208.230

2010

(1.386.200.478)

120.00012.50010.187

44.824.500

(1.309.437.910)

22.412.250.000

Perhitungan imbalan pasca kerja dihitung oleh aktuarisindependen PT Prima Bhaksana Lestari. Asumsi utama yangdigunakan dalam menentukan penilaian aktuarial adalah sebagaiberikut:

2011 2010

0,09%

6,40% per tahun/ p.a

ShareholdersOwnership

8.598.500 2,79%

6,24%18.231.852

3.192.846.628

The cost provided for post-employment benefits was calculatedby independent actuary, PT Prima Bhaksana Lestari. Theactuarial valuation was earned out using the following keyassumptions:

18.098.645.645

18.098.645.645

Pemegang Saham Percentage of

Susunan kepemilikan saham Entitas pada tanggal 31 Desember2011 dan 2010 berdasarkan laporan yang diberikan olehPT Sirca Datapro Perdana adalah sebagai berikut:

Ditempatkan dan Disetor/ Kepemilikan

and Paid-up

The following is the composition of shareholders as ofDecember 31, 2011 and 2010 based on the report provided byPT Sirca Datapro Perdana:

Jumlah

4.308.000.495

Changes of net liabilities recognized in the statements offinancial positions are as follows:

40



22. MODAL SAHAM (lanjutan) 22. CAPITAL STOCK (continued)

2010

PT Husin Investama PT Husin InvestamaPT Marindo Investama PT Marindo InvestamaPT Satria Investindo PT Satria InvestindoPT Guna Investindo PT Guna InvestindoPT Prakindo Investama PT Prakindo InvestamaPT Mulindo Investama PT Mulindo InvestamaPT Anugerah Investindo PT Anugerah InvestindoPT Alumindo Industrial Estate PT Alumindo Industrial EstateAlim Markus - Direktur Alim Markus - DirectorGunardi Go - Komisaris Gunardi Go - CommissionerWelly Muliawan - Direktur Welly Muliawan - DirectorBudiprajogo - Komisaris Budiprajogo - CommissionerPT Alim Investindo PT Alim InvestindoMasyarakat Public (masing-masing kurang dari 5%) (less than 5% each) Jumlah Total

23. TAMBAHAN MODAL DISETOR 23. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Agio saham: Excess proceeds over par value:Penawaran perdana - 1997 Initial public offering - 1997

Biaya emisi saham Share issuance costJumlah Total

24. DIVIDEN 24. DIVIDEND

25. PENDAPATAN 25. REVENUE

Ekspor ExportLokal LocalJumlah Total

10.1870,00%0,00%

6.250.0005.093.500

4.299.250.000

5,92%4.384.215.000

2.018.575.366.822 1.063.921.654.392 3.609.867.387.594

9,02% dan 9,78% dari jumlah pendapatan neto masing-masingpada tahun 2011 dan 2010 dilakukan dengan pihak-pihakberelasi (catatan 33).

9.02% and 9.78% of the total revenue in 2011 and 2010respectively, were made to related parties (note 33).

2.545.945.733.202 1.000.495.115.714 3.019.070.482.536

2011 2010

308.000.000

Details of the additional paid-in capital balance as ofDecember 31, 2011 and 2010 are as follows:

Rincian tambahan modal disetor pada tanggal 31 Desember 2011dan 2010 adalah sebagai berikut:

100,00% 154.000.000.000

19.102.426.0009.800.000.000

20102011

(7.481.149.385)

Berdasarkan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunanpada tanggal 15 Juni 2011 sesuai dengan Akta No 50 NotarisBambang Heru Djuwito, S.H., M.H., Entitas membagikandividen tunai kepada para pemegang saham sebesar Rp21.560.000.000 atau sebesar Rp 70 per saham.

66.438.850.615

Based on the Annual Shareholders General Meeting on June15, 2011 in accordance with the notarial deed No. 50 NotaryBambang Heru Djuwito, S.H., M.H., the Shareholder approvedto distribute cash dividend for 2010 net income amounted to Rp21,560,000,000 or Rp 70 per share.

66.438.850.615 (7.481.149.385)

8.598.500

Pemegang Saham

Ditempatkan dan Disetor/Jumlah Saham

23.364.869.000

Percentage of

4.527.500

Number of Shares Issued

18.231.852

280.000 0,09%

12.500

15,17%

2,79%

9.609.676.000

46.729.73898.872.589 49.436.294.500

2.263.750.000

Ownership

Jumlah

RpTotal Paid-up Capital

38.204.85219.600.000 6,36%

12,40%

6,24%19.219.352

73.920.000.000

32,10%

and Paid-up

Kepemilikan/ Modal Disetor/Presentase

Shareholders

2,85%8.768.430

1,47%140.000.000

9.115.926.000

73.920.000.000

44.824.500

60.000.000120.000

14,55%

0,04%

22.412.250.000

41



25. PENDAPATAN (lanjutan) 25. REVENUE (continued)

Empire Resources Empire ResourcesTa Chen International, Co. Ta Chen International, Co.Jumlah Total

26. BEBAN POKOK PENDAPATAN 26. COST OF REVENUE

Bahan baku yang digunakan Raw material usedTenaga kerja langsung Direct laborBeban pabrikasi Manufacturing expenses

Bahan pembantu Indirect materialListrik dan air Electricity and waterPenyusutan DepreciationTenaga kerja tidak langsung Indirect laborPerbaikan dan pemeliharaan Repairs and maintenanceLain-lain Others

Jumlah beban produksi Total manufacturing cost

Persediaan barang dalam proses Work in processAwal tahun At beginning of yearAkhir tahun At end of year

Beban pokok produksi Cost of goods manufacturedPersediaan barang jadi Finished good

Awal tahun At beginning of yearAkhir tahun At end of year

Beban pokok penjualan - barang jadi Cost of goods sold - finished goods

Beban pokok penjualan - bahan Cost of goods sold - materials

Beban pokok pendapatan Cost of revenue

Rio Tinto Alcan Inc. Rio Tinto Alcan Inc.Southern Aluminium Industry Southern Aluminium IndustryVedanta Aluminium Ltd Vedanta Aluminium LtdJumlah Total

293.958.893.036

1.195.237.977.247

3.495.207.114.691

2.834.455.597.862

2.827.014.440.522

2.794.477.576.307

(43.067.232.949) 68.052.358.317

2.819.462.701.675

3.396.868.324.112

2.321.303.510

(377.128.306.879)

20102011

45.02% and 31.14% of total purchase of raw materials in 2011and 2010, respectively, were made from related parties (note33).

45,02% dan 31,14% dari jumlah pembelian bahan baku masing-masing pada tahun 2011 dan 2010 dilakukan dengan pihak-pihakberelasi (catatan 33).

3.394.547.020.602

43.067.232.949

2.868.076.823.200

(60.557.913.195)

Berikut ini adalah rincian pembelian bahan baku yang melebihi10% dari jumlah pembelian masing-masing pada tahun 2011 dan2010:

704.845.213.982

1.862.160.418.779 307.530.350.422 385.114.554.894

1.365.308.495.531

31.609.698.385 5.654.257.309

14.992.896.187

Below are details of purchase of raw materials whichrepresents more than 10% of total purchase in 2011 and 2010:

5.297.223.387

3.412.037.700.848

218.742.324.445

473.472.128.665

3.062.287.590.827

Berikut ini adalah rincian pendapatan neto yang melebihi 10%dari jumlah pendapatan neto masing-masing pada tahun 2011dan 2010:

Below is details of revenue, which represents more than 10% oftotal net revenue in 2011 and 2010, respectively:

2010

35.131.416.207

1.370.971.079.108

2011

1.844.443.207.773

2011

440.315.153.583

25.584.558.809

207.937.277.246

884.660.726.186

63.035.393.226

31.158.226.790

2010

1.324.975.879.769

2.425.732.689.757

39.215.887.735 28.839.174.216

71.744.327.160 41.198.326.142

(293.958.893.036)

772.200.649.903

29.053.183.572

261.422.028.821

42



27. BEBAN USAHA 27. OPERATING EXPENSES

Beban penjualan Selling expensesPengangkutan FreightAdministrasi bank Bank chargeBeban pegawai Employees expenseBeban ekspor Export expenseJasa manajemen Management feeKomisi penjualan Sales commissionPerjalanan dinas dan akomodasi Travel and acomodationPemeliharaan dan perbaikan Repair and maintenanceKlaim penjualan Sales claimsLain-lain (masing-masing kurang dari Rp 100 juta) Others (less than Rp 100 million each)Jumlah Total

Beban Umum dan Administrasi General and Administrative ExpensesPegawai EmployeeRepresentasi RepresentationImbalan pasca kerja (catatan 21) Post-employment benefits (note 21)Iuran Subscription Penyusutan DepreciationJasa manajemen Management feePerjalanan dinas dan akomodasi Travel and accomodationSumbangan DonationPemeliharaan dan perbaikan Repair and maintenanceBeban kantor Office expenseTelekomunikasi TelecommunicationAkuntansi dan sekretariat Accounting and secretarialPajak bumi dan bangunan Property taxPromosi PromotionPerijinan dan dokumen Permits and documentationLain-lain (masing-masing kurang dari Rp 100 juta) Others (less than Rp 100 million each)Jumlah Total

Jumlah Total

28. PENDAPATAN BUNGA 28. INTEREST INCOME

Accounts receivable fromPiutang pihak-pihak yang berelasi related parties Deposito berjangka dan jasa giro Time deposits and current accountsJumlah Total

2011

10.596.061.758

2010

10.191.154.091

10.830.357.375

1.452.900.951

1.500.000.0001.493.098.083

518.019.503

2.588.168.665

84.585.923.399

639.203.284 519.317.407

240.715.078

320.923.219

1.500.000.000

1.080.799.634

2.998.562.585

2.373.292.629

605.658.233

561.978.804

1.951.333.758

462.715.896

332.676.168

497.598.300

669.658.017

2.545.245.568

3.227.146.91026.520.792.139

441.897.08336.911.496.445

28.555.934.940

551.320.163

2.321.377.973

39.376.242.418

417.593.148

-

1.672.038.252

5.142.266.003

3.889.595.8754.135.337.868

120.173.949

1.500.000.000

19.483.171.187

2011 2010

213.614.365

3.242.537.9305.961.862.120

521.555.115

85.967.257.792

2.589.617.468

569.807.567

216.276.670

49.055.761.347

322.366.686

11.115.379.165

291.809.883

867.556.676

1.602.346.062

2.026.419.674

1.500.000.000

1.806.646.150

4.958.970.26821.140.836.587

733.289.455

315.677.934

45.209.680.981

43



29. KEUNTUNGAN (KERUGIAN) MATA UANG 29. GAIN (LOSS) ON FOREIGN EXCHANGE - NETASING - NETO

Keuntungan kurs mata uang asing Gain on foreign exchangeKerugian kurs mata uang asing Loss on foreign exchangeKeuntungan (kerugian) kurs Gain (loss) on foreign mata uang asing - neto exchange-net

30. BEBAN BUNGA DAN KEUANGAN 30. INTEREST AND FINANCE CHARGES

Beban bunga dari utang : Interest expense from liabilities:Bank Bank loanPihak-pihak berelasi Related parties

Beban provisi Provision expenseLain-lain OthersJumlah Total

31. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM 31. MONETARY ASSETS AND LIABILITIESMATA UANG ASING DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCIES

Aset AssetsKas dan setara kas Cash and cash equivalents

- Investasi jangka pendek Short-term investment

EURPiutang usaha Account receivables Pihak-pihak berelasi USD Related parties

GBP Pihak ketiga USD Third partiesPiutang dari Receivables due form pihak-pihak berelasi USD related parties Jumlah Aset Total Assets

12.084.442.196

94.751.880.882

406.477.830

-

35.730.400.655

4.497.608

Asing/

Currencies

116.829.217.404

Rp

12.883.681

Rupiah/

267.612.029

2011

USD27.927.821

Mata Uang Ekuivalen

667.632.044

341.986.115.433

20.195.090

40.784.305.173 19.406

-

48.889 443.328.943

5.813.448

20102011

(61.310.482.227)

(61.681.073.935) (11.677.964.366)

2011 2010

402.618.020

370.591.708

37.115.944.182

-

Mata Uang

ForeignAsing/

Ekuivalen

Equivalent in

183.129.074.216 7.490 104.629.832

73.625

1.112.118.050

7.490

Foreign

44.780 223.792.269.404

91.668.078.562 104.064.562

10.195.538

109.834.056

10.538.525

35.150.608.957

134.260 1.605.184.365

Equivalent inRupiah/

2.189.790.048

RpCurrencies

278.725.629

3.909.533RMBUSD

2010

53.918.688.482

2.200.620.692

12.216

49.249.552.113

44



31. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM 31. MONETARY ASSETS AND LIABILITIESMATA UANG ASING (lanjutan) DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCIES

(continued)

Liabilitas LiabilitiesUtang usaha USD Account payables

RMBEURSGDGBPJPYHKDNTDAUD

Utang jangka pendek USD Short-term loansBagian utang jangka panjang yang jatuh tempo Current maturity portion of dalam satu tahun long-term loan Bank USD Bank Utang bank setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam Bank loan, net of current satu tahun USD maturity portion Jumlah Liabilitas Total Liabilities

Liabilitas - Neto Liabilities - Net

32. LABA PER SAHAM 32. EARNINGS PER SHARE

Laba periode berjalan Income for the periodJumlah rata-rata tertimbang Total weighted average number of

saham (lembar) outstanding sharesLaba per saham dasar (Rp) Basic earnings per share (Rp)

24.698.701

HKD

9.142,51

308.000.000 141,96

Berikut ini adalah data yang digunakan untuk perhitungan labaper saham dasar:

9.202,68 AUD

105,11 308.000.000

9.710,30

3.208.635.428 62.267.028

Rupiah/

1.831.840

11.934 1.073.202

ForeignRpCurrencies

71.251

194.489

564.637.406.458 2.229.520

Equivalent in

2011

JPYGBP

SGD

RMB

- 223.967.818.653 -

36.775.833 590.469.406.063 65.673.385

Foreign Currencies

USD 9.168,00

19 Maret 2012 /Mata Uang Asing

Pada tanggal 31 Desember 2011 dan 2010, kurs konversi yangdigunakan Entitas serta kurs yang berlaku pada tanggal 19 Maret2012 adalah sebagai berikut:

- - 42.821.111.111

2.283.107.126 1.552.015.230

321.499.102 4.895

106.505.338 346.010 44.748.198

191.454 995.330.045 213.958.912

54.120.892 2.139.000 235.910.310

1.181,08

March 19, 2012

222.533

1.173.649.027.557 (831.662.912.124)

109.823.311 333.483.255.548

55.066.633

4.722.222

47.178

2.214.825 271.344

46.840

3.006.868.025 3.244.133.795 1.336.468.290

931.807.148

229.835.062.962

67.066

EkuivalenMata Uang Mata Uang 2010

Rp

25.562.792

Asing/EkuivalenRupiah/

CurrenciesForeign Equivalent in

13.893,80

(605.472.761.617)

The conversion rates used by the Entity on December 31, 2011and 2010 and the prevailing rates on March 19, 2012 are asfollows:

31 Desember 2011 / 31 Desember 2010 /

13.969,27

6.980,61

12.069,22 1.357,61 1.439,16

110,29

1.155,44 8.991,00

829.265.031.021

December 31, 2010

Asing/

9.068,00

14.517,54

11.955,79

32.374.760.744

310,86

43.722.582.261

The computation of basic earnings per share is based on thefollowing data:

299,57 307,81

1.453,35

109,84

December 31, 2011

1.167,21

116,80 6.974,33 7.288,05

11.738,99 EUR

2011

NTD

2010

45



32. LABA PER SAHAM (lanjutan) 32. EARNINGS PER SHARE (continued)

33. SIFAT DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK 33. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONSBERELASI WITH RELATED PARTIES

Sifat hubungan berelasi Nature of relationship

Transaksi-transaksi pihak-pihak berelasi Transactions with related parties

a. a.

PT Alaskair Maspion IndonesiaAlim Brothers, Pte. Ltd.

PT Maspion Energy Mitratama

PT Maxim Maspion

9,02% dan 9,78% dari jumlah pendapatan neto masing-masing pada tahun 2011 dan 2010 merupakan pendapatankepada pihak-pihak berelasi yang terdiri dari penjualanbarang jadi, bahan baku, bahan pembantu dan pendapatanjasa. Dimana menurut manajemen dilakukan dengan tingkatharga dan syarat-syarat normal sebagaimana halnya biladilakukan dengan pihak ketiga (catatan 25). Pada tanggallaporan posisi keuangan (neraca), piutang penjualan tersebutdicatat sebagai bagian dari piutang usaha yang meliputi1,46% dan 1,48% dari jumlah aset masing-masing padatanggal 31 Desember 2011 dan 2010.

Revenue to related parties are 9.02% in 2011 and 9,78% in2010 of the total revenue which consisted of sales of finishedgoods, raw materials, supplies and services revenue.According to management, they were made at the normalterms and conditions (note 25). At statement of financialposition date, the receivables from these sales werepresented as part of account receivables, constituted 1.46%and 1.48% of total assets as of December 31, 2011 and2010, respectively.

PT Heisei Stainless Steel Industry

PT Furukawa Indal AluminumPT Maspion Industrial Estate

The Entity did not compute for diluted earning per share since itdoes not have any transaction of potential dilutive effect toordinary shares.

Dalam kegiatan usahanya, Entitas melakukan transaksi tertentudengan pihak-pihak berelasi yang meliputi antara lain:

In the normal course of business, the Entity entered into certain

transactions with related parties, including the following:

PT Bank Maspion IndonesiaChin Fung Trading, Co.

Entitas yang pemegang saham atau pengurus manajemennyasebagian atau seluruhnya sama dengan Entitas.

PT Indal Aluminium Industry Tbk

Related parties which shareholders and members ofmanagement are the same or partly the same as those of theEntity.

PT Anekakabel Ciptaguna

PT Indal Steel PipeSouthern Aluminium Industry

PT Maspion Elektronik

Entitas tidak menghitung laba per saham dilusian karena tidakmempunyai transaksi yang memiliki efek dilusi potensialterhadap saham biasa.

PT Maspion

46



33. SIFAT DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK 33. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONSBERELASI (lanjutan) WITH RELATED PARTIES (continued)

Transaksi-transaksi pihak-pihak berelasi (lanjutan) Transactions with related parties (continued)

PT MaspionPT Anekakabel Ciptaguna

PT Indal Aluminium Industry Tbk PT Indal Aluminium Industry TbkPT Indalex PT IndalexPT Maspion Industrial Estate PT Maspion Industrial EstatePT Furukawa Indal Aluminum PT Furukawa Indal AluminumPT Maspion Elektronik PT Maspion ElektronikPT Indal Steel Pipe PT Indal Steel PipeSouthern Aluminium Industry Southern Aluminium IndustryLain-Lain OthersJumlah Total

b. b.

Southern Aluminium Industry Southern Aluminium IndustryPT Maspion PT MaspionPT Anekakabel Ciptaguna PT Anekakabel CiptagunaPT Indal Aluminium Industry, Tbk PT Indal Aluminium Industry, TbkPT Furukawa Indal Aluminum PT Furukawa Indal AluminumLain-lain OthersJumlah Total

1.494.027.600

8.362.482.379

-

1.388.953.667.993 -

1.365.308.495.531

9.261.003.332 13.320.752.289

38.880.360 57.666.100

704.845.213.982 10.950.646.535

2010

Details of purchase of raw materials to related parties areas follows:

225.352.750 522.096.736 541.320.105

21.073.595.660

14.416.000724.398.111.646

-

146.577.500

7.612.229.959

287.262.400 282.757.978

3.704.331.569

57.974.300

134.502.200 509.716.916 -

Rincian pembelian bahan baku kepada pihak-pihak berelasihubungan istimewa sebagai berikut:

122.845.150

45,02% dan 31,14% dari jumlah pembelian bahan bakumasing-masing pada tahun 2011 dan 2010 merupakanpembelian kepada pihak-pihak berelasi, dimana menurutmanajemen dilakukan dengan tingkat harga dan syarat-syaratnormal sebagaimana halnya bila dilakukan dengan pihakketiga (catatan 26). Jumlah kuantitas pembelian tersebutsebesar 56.709 MT dan 31.835 MT masing-masing padatahun 2011 dan 2010. Pada tanggal laporan posisi keuangan(neraca), utang pembelian tersebut dicatat sebagai bagian dariutang usaha, yang meliputi 8,76% dan 1,20% dari jumlahliabilitas masing-masing pada tanggal 31 Desember 2011 dan2010.

Purchases of raw materials from related parties in 2011 and2010 are 45.02% and 31.14% of total purchases. Accordingto management, they were made at normal terms andconditions as purchase made from third parties (note 26).Total quantity purchases amounted to 56,709 MT and31,835 MT respectively in 2011 and 2010. At the statementsof financial position, the liabilities were presented as part ofaccount payables constituted 8.76% and 1.20% of the totalliabilities as of December 31, 2011 and 2010, respectively.

295.338.458.164 325.619.224.701

20102011

Rincian pendapatan kepada pihak yang mempunyaihubungan istimewa adalah sebagai berikut:

2011

Details of revenue to related parties are as follows:

465.165.900

PT Maspion 269.299.908.759 PT Anekakabel Ciptaguna

307.590.037.065 7.630.396.450

449.807.000

47



33. SIFAT DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK 33. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONSBERELASI (lanjutan) WITH RELATED PARTIES (continued)

Transaksi-transaksi pihak-pihak berelasi (lanjutan) Transactions with related parties (continued)c. c.

d. d.

e. e.

34. INFORMASI SEGMEN 34. SEGMENT INFORMATION

Segmen geografis Geographical segments

Pendapatan berdasarkan pasar geografis Revenue by geographical market

Amerika United States of AmericaIndonesia IndonesiaAsia AsiaAustralia AustraliaEropa EuropeTimur Tengah Midle EastJumlah Total3.019.070.482.536

Interest income from accounts receivable from relatedparties amounted to Rp10,191,154,091 in 2011 andRp10,596,061,758 in 2011 (note 28). Interest expense onacccount payable to related parties amounted toRp5,813,448 and Rp2,200,620,692 in 2011 and 2010,respectively (note 30). At statements of financial positiandate, the outstanding balances are presented as part ofaccrued expense.

Geographical Market

The Entity operations are located in Sidoarjo, East Java,Indonesia.

Penghasilan bunga atas piutang kepada pihak-pihak berelasisebesar Rp10.191.154.091 tahun 2011 danRp10.596.061.758 tahun 2010 (catatan 28). Beban bungaatas utang kepada pihak-pihak berelasi sebesarRp5.813.448 tahun 2011 dan Rp2.200.620.692 tahun 2010(catatan 30). Pada tanggal laporan posisi keuangan (neraca),jumlah saldo terutang dicatat sebagai bagian beban yangmasih harus dibayar.

Entitas beroperasi di Sidoarjo, Jawa Timur, Indonesia.

Pasar Geografis

Entitas juga mempunyai transaksi di luar usaha dengan pihak-pihak-pihak berelasi seperti yang telah diungkapkan padacatatan 4, 11 dan 12.

1.063.921.654.392

The following table shows the distribution of the net revenue bygeographical market.

2011

Berikut ini adalah pendapatan neto Entitas berdasarkan pasargeografis.

Jasa manajemen kepada PT Maspion merupakan jasapenggunaan fasilitas sebesar Rp 3.000.000.000 masing-masing pada tahun 2011 dan 2010 yang dicatat sebagaibagian dari beban usaha (catatan 27). Pada tanggal laporanposisi keuangan (neraca), saldo terutang atas transaksitersebut dicatat sebagai bagian dari beban yang masih harusdibayar (catatan 16).

Management fee to PT Maspion represents fee for the usageof facilities amounted to Rp 3,000,000,000 in 2011 and2010, respectively. They were recorded as part of operatingexpenses (note 27). At the statements of financial positiondate, the outstanding liabilities for this transaction isrecorded as part of accrued expenses (note 16).

2010

2.203.307.483.017

8.611.243.719

262.226.648.482

3.609.867.387.594 6.883.975.014

64.916.382.970 211.684.403.728 119.069.396.873

1.673.947.932.455 1.000.495.115.715

The Entity also entered into non-trade transactions withrelated parties as described in notes 4,11 and 12.

8.258.623.632 5.615.010.133

48



35. MANAJEMEN RISIKO 35. FINANCIAL RISK MANAGEMENT

a. Risiko Kredit a. Credit Risk

b. Risiko Mata Uang b. Currency Risk

c. Risiko Suku Bunga c. Interest Rate Risk

Credit risk is where one party over the financial instrument willfail to meet its obligations and cause the other party sufferedfinancial losses.

The Entity has interest rate risk on loans to creditors (banks)with floating interest rates.

Interest rate risk is the risks of fluctuations in the value offinancial instruments due to changes in market interest rates.

The main financial risks facing the Entity is credit risk, currencyrisk, interest rate risk and liquidity risk. Through a riskmanagement approach, the Entity tries to minimize the potentialnegative impact of the above risks.

70% of the Entity's sales are overseas markets, pricing for thelocal market is also based on the same foreign currency asimport to purchases. Thus hedge against foreign currency is nota priority for the Entity, but the Entity continued to managecurrency risk by monitoring the fluctuations in currencyexchange rates continuously.

Financial instruments that have the potential for credit riskconsist of cash and cash equivalents in bank, accountsreceivable, other receivables and account payable. For creditrisk associated with banks, only banks with good predicate arechosen and Entity policy is not to restrict exposure to only oneparticular financial institutions, but in various financialinstitutions.In the event that there is risk of failure in meeting obligations tocreditors, the risk can be minimized with balancing the cashflow management and cash equivalents.

Currency fluctuation is a risk for companies that do importexport activities, including for the Entity. Although the Entitydid purchase imported raw materials and auxiliary materials, inreal terms, currency risk does not affect significant for theEntity.

Currency risk is the risk of fluctuations in the value of financialinstruments due to changes in exchange rates of foreigncurrency values.

70% dari penjualan Entitas adalah pasar luar negeri,penetapan harga untuk pasar lokal juga berbasis mata uangasing yang sama dengan pembelian impor. Dengan demikianlindung nilai terhadap mata uang asing bukan menjadiprioritas bagi Entitas, namun Entitas tetap melakukanpengawasan terhadap fluktuasi nilai tukar mata uang secaraterus menerus.

Risiko suku bunga adalah risiko fluktuasi nilai instrumenkeuangan yang disebabkan perubahan suku bunga pasar.Entitas memiliki risiko suku bunga atas pinjaman kepadakreditur (bank) dengan suku bunga mengambang.

Risiko mata uang adalah risiko fluktuasi nilai instrumenkeuangan yang disebabkan perubahan nilai tukar nilai matauang asing.

Instrumen keuangan yang mempunyai potensi atas risikokredit terdiri dari kas dan setara kas di bank, piutang usaha,piutang lain-lain dan utang usaha. Untuk risiko kredit yangberhubungan dengan bank, hanya bank yang berpredikat baikyang dipilih dan kebijakan Entitas untuk tidak membatasieksposur hanya kepada satu institusi tertentu saja, melainkandi berbagai institusi keuangan.Dalam hal terdapat risiko gagal dalam memenuhi liabilitaskepada kreditur, risiko tersebut dapat diminimalkan denganpenerapan manajemen arus kas dan setara kas yangberimbang.

Risiko keuangan utama yang dihadapi Entitas adalah risikokredit, risiko mata uang, risiko suku bunga dan risiko likuiditas.Melalui pendekatan manajemen risiko, Entitas mencoba untukmeminimalkan potensi dampak negatif dari risiko-risiko diatas.

Risiko kredit adalah dimana salah satu pihak atas instrumenkeuangan akan gagal memenuhi liabilitasnya danmengakibatkan pihak lain mengalami kerugian keuangan.

Fluktuasi mata uang merupakan risiko bagi Entitas yangmelakukan kegiatan ekspor impor, termasuk bagi Entitas.Meskipun Entitas melakukan transaksi pembelian imporbahan baku dan bahan pembantu, secara riil, risiko mata uangtidak berdampak signifikan bagi Entitas.

49



35. MANAJEMEN RISIKO (lanjutan) 35. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)

c. Risiko Suku Bunga (lanjutan) c. Interest Rate Risk (continued)

d. Risiko Likuiditas d. Liquidity Risk

36. REKLASIFIKASI AKUN 36. RECLASSIFICATION OF ACCOUNT

Tahun 2010 Year 2010ASET ASSETSASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas Cash and cash equivalentInvestasi jangka pendek Short-term investment

Deposito berjangka Time depositUang muka pembelian aset tetap Purchase advance of fixed assetsASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSUang muka pembelian aset tetap Purchase advance of fixed assetsJumlah TotalTahun 2009 Year 2009ASET ASSETSASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas Cash and cash equivalentInvestasi jangka pendek Short-term investment

Deposito berjangka Time depositUang muka pembelian aset tetap Purchase advance of fixed assetsASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSUang muka pembelian aset tetap Purchase advance of fixed assetsJumlah Total

152.769.538.854

- -

3.023.846.900

Entity also conduct monitoring and projections of financialobligations that will mature, so that the level of liquiditymaintained.

2.931.536.127

However, the loan interest rate risk is not significant, due torelatively small fluctuations in interest rates and interest ratesimposed on its debt are quite competitive.

In order to anticipate the liquidity risk, the Entity seeks tomanage and maintain cash flow and cash equivalents at asufficient level, with comprehensive and thorough planning ofcash flow.

Liquidity risk is the risk in which the Entity will experiencedifficulties in acquiring funds to meet its commitmentsassociated with financial instruments.

155.793.385.755

110.552.882.614

30.138.470.583 107.621.346.487

- 2.931.536.127

Before reclassificaton

-

110.552.882.614

Sebelum reklasifikasi/

Financial statements for the year 2010 and January 1, 2010 and December 31, 2009 has been reclassified to be consistent withthe presentation of financial statements for the year 2011. Thedetail of the reclassification are as follows:

-

Risiko likuiditas adalah risiko di mana Entitas akanmengalami kesulitan dalam rangka memperoleh dana untukmemenuhi komitmennya terkait dengan instrumen keuangan.

Namun demikian, risiko suku bunga pinjaman tidaklahsignifikan, karena fluktuasi suku bunga relatif kecil dan sukubunga yang dikenakan terhadap pinjaman Entitas cukupkompetitif.

Dalam rangka mengantisipasi risiko likuiditas, Entitasberusaha untuk mengelola dan mempertahankan arus kas dansetara kas pada tingkat yang cukup, dengan melakukanperencanaan arus kas yang komprehensif dan teliti.

96.357.065.247

77.482.875.904

Laporan keuangan tahun 2010 dan 1 Januari 2010/31 Desember2009 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporankeuangan tahun 2011. Rincian reklasifikasi tersebut adalahsebagai berikut:

155.793.385.755

After reclassificationSetelah reklasifikasi/

56.412.473.607

3.023.846.900

-

Entitas juga melakukan pengawasan dan proyeksi terhadapliabilitas keuangan yang akan jatuh tempo, agar tingkatlikuiditas terus terjaga.

50



37. REVISI PERNYATAAN STANDAR AKUNTANSI 37. REVISED STATEMENTS OF FINANCIAL KEUANGAN ACCOUNTING STANDARDS

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2012: Effective on or after January 1, 2012:

a. a.

b. PSAK No. 13 (Revisi 2011) “Properti Investasi” b.

c. PSAK No. 16 (Revisi 2011) “Aset Tetap” c.d. PSAK No. 24 (Revisi 2010) “Imbalan Kerja” d.e. e.f. f.g. g.

h. h.

i. i.

j. j.k. k.l. l.

m. m.

38. PERSETUJUAN LAPORAN KEUANGAN 38. APPROVAL OF THE FINANCIAL STATEMENTS

Berikut ini ikhtisar Standar Akuntansi yang telah dikeluarkanoleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK), yang relevanterhadap Entitas, sampai dengan tanggal penyelesaian laporankeuangan Entitas tetapi belum efektif adalah sebagai berikut:

Manajemen Entitas bertanggung jawab atas penyusunan laporankeuangan yang diselesaikan pada tanggal 19 Maret 2012.

The management of the Entity is responsible for the preparationof the financial statements that were completed on March 19,2012.

PSAK No. 30 (Revisi 2011) “Sewa”

The following summarizes the Accounting Standards issued byIndonesian Accounting Standard Board (DSAK), which arerelevant to the Entity, up to the date of completion of theEntity's financial statements but not yet effective are as follows:

ISAK No. 15 “PSAK No. 24 - Batas Aset Imbalan Pasti,Persyaratan Pendanaan Minimum dan Interaksinya”

ISAK No. 15 “PSAK No. 24 - The Limit on a Defined BenefitAsset, Minimum Funding Requirements and theirInteraction”.

PSAK No. 56 (Revisi 2011) “Laba per Saham”

PSAK No. 55 (Revised 2011) “Financial Instruments:Recognition and Measurement”.

PSAK No. 56 (Revised 2011) “Earnings per Share”.

PSAK No. 10 (Revised 2010), "Effects of changes in foreignexchange".

PSAK No. 26 (Revised 2011) “Borrowing Costs”.

PSAK No. 50 (Revisi 2010) “Instrumen Keuangan: Penyajian”PSAK No. 55 (Revisi 2011) “Instrumen Keuangan:Pengakuan dan Pengukuran”

PSAK No. 26 (Revisi 2011) “Biaya Pinjaman”

PSAK No. 46 (Revisi 2010) “Akuntansi Pajak Penghasilan”

PSAK No. 10 (Revisi 2010), “Pengaruh Perubahan KursValuta Asing”.

PSAK No. 24 (Revised 2010), "Employee Benefits".

PSAK No. 46 (Revised 2010) “Accounting for IncomeTaxes”.

PSAK No. 16 (Revised 2011), "Fixed Assets".

PSAK No. 50 (Revised 2010) “Financial Instruments:Presentation”.

PSAK No. 30 (Revised 2011) “Leases”.

Entitas sedang mengevaluasi dan belum menentukan dampakdari Standar, Interpretasi dan Pencabutan Standar yang direvisidan yang baru tersebut terhadap laporan keuangannya.

ISAK No. 20, “Income Taxes - Changes in the Tax Status ofan Entity or its Shareholders”

ISAK No. 20, “Pajak penghasilan - Perubahan Dalam StatusPajak Entitas atau Para Pemegang Saham”

The Entity is presently evaluating and has not yet determinedthe effects of these revised and new Standards, Interpretationsand Standards Revocation on its financial statements.

PSAK No. 60 “Financial Instruments: Disclosures”.PSAK No. 60 “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”

PSAK No. 13 (Revised 2011), "Property of Investment".

51

Laporan Auditor Independen - alumindo.com _31_2011.pdf · Laporan Auditor Independen / Independent Auditor's Report ... Persediaan 2h,7 Inventories ... Beban dibayar dimuka 2i,10

Documents