La mitigación de riesgos en la inversión - fao. · PDF fileespera de rendimiento financiero, Objetivo: Minimizar el riesgo y maximizar el rendimiento. Riesgo: la probabilidad...
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
PROGRAMA DE APRENDIZAJE SOBRE POLÍTICAS DE LA FAOPrograma de creación de capacidad en materia de políticas y estrategias para el desarrollo agrícola y rural
1 de 38
La mitigación de riesgos en la inversión
Módulo 3: Inversión y movilización de recursos
Sesión 5: La mitigación de riesgos en la inversión agrícola
ORGANIZACIÓN DE LAS NACIONES UNIDAS PARA LA AGRICULTURA Y LA ALIMENTACIÓN, FAO
2 de 38
La mitigación de riesgos en la inversión
Calvin Miller, Oficial superior, Servicio de Gestión, Comercialización y Finanzas Agrícolas, División de Infraestructura Rural y Agroindustrias, FAO, Roma, Italia
Acerca de EASYPol
La página principal de EASYPol está disponible en: www.fao.org/easypolEste presentación pertenece a un un conjunto de módulos utilizados para el entrenamiento secuencial sobre el Programa de Aprendizaje Sobre Políticas, Módulo 3: Inversión y movilización de recursos, Sesión 5: Sesión 5: La mitigación de riesgos en la inversión agrícolaEASYPol ha sido desarrollado y es mantenido por el Servicio de Apoyo para Políticas Agrarias, División de Asistencia a las Políticas y Movilización de Recursos, FAO.
Programa de aprendizaje sobre políticas de la FAOMódulo 3: Inversión y gestión de recursos
Sesión 5: La mitigación de riesgos en la inversión agrícola
4 de 38
Definiciones1
Inversor: un individuo, institución o compañía que consigna dinero a productos de inversión a la espera de rendimiento financiero,
Objetivo: Minimizar el riesgo y maximizar el rendimiento
Riesgo: la probabilidad cuantificable de pérdidas o de rendimiento menor al esperado.
1 www.investorwords.com
Ejemplos:Riesgo cambiario, riesgo inflacionario, riesgo país, riesgo hipotecario, riesgo de liquidez, riesgo de mercado, riesgo de tasa de interés, riesgo crediticio, riesgo sistemático, riesgo comercial.
Programa de aprendizaje sobre políticas de la FAOMódulo 3: Inversión y gestión de recursos
Sesión 5: La mitigación de riesgos en la inversión agrícola
17 de 38
B. Herramientas para manejar el riesgo de precios
Agricultura contractual: sistemas de comercialización crédito- insumo-producción entrelazados
Finanzas comerciales internacionales: insumo y producción
Mercados de productos básicos
Contratación a plazo
Cobertura: futuros y opciones
Algunas herramientas se utilizan mejor a nivel de la agroindustria, pero los pequeños agricultores también se ven beneficiados por ellas en forma indirecta, al tener precios más estables y, por consiguiente, más acceso a las finanzas.
Intermediarios de servicio, por ej. DrumNet, también pueden facilitar su uso.
Programa de aprendizaje sobre políticas de la FAOMódulo 3: Inversión y gestión de recursos
Sesión 5: La mitigación de riesgos en la inversión agrícola
23 de 38
Imprevisibilidad de precios
Los precios del grano de maíz son, por lo general, menos predecibles en los países que restringen el comercio de granos que en aquellos que cuentan con fronteras abiertas1
Países con comercio controlado: promedio de la razón de variación= 168% (rango = 63% a 625%/año)
Países con comercio controlado – razón de variación = 77% (rango = 43% a 129%/año)
1Información anual de 1994 a 2006 para Malawi y Mozambique
Programa de aprendizaje sobre políticas de la FAOMódulo 3: Inversión y gestión de recursos
Sesión 5: La mitigación de riesgos en la inversión agrícola
25 de 38
Productos rurales para grupos diferenciados
Productos para agricultores
Préstamos de inversión Préstamos de resguardo de almacénPréstamos a comerciantes
–para el comerciante–para los clientes vinculados al comerciante
Futuros y opcionesProductos de seguros
– seguro indexado del cultivo y el ganado– seguro de salud y bienes
Productos para hogares no agrícolas o rurales de transición
Préstamos para fines múltiples:– préstamos flexibles comerciales y para la microempresa– líneas de crédito y préstamos multiuso– préstamos de emergencia y consumo
Productos para ahorrar variados y de fácil accesoRemesasSeguro de salud y bienes
Programa de aprendizaje sobre políticas de la FAOMódulo 3: Inversión y gestión de recursos
Sesión 5: La mitigación de riesgos en la inversión agrícola
26 de 38
Crédito comercial
Crédito comercial / estacional
ProductoResgua rdo
Clave
Resguardos de almacén: Mapa del producto, resguardo y crédito
Puntos importantes:•Los resguardos de almacén son un producto financiero estructurado para reducir el riesgo de préstamo. La viabilidad de su uso depende de las políticas gubernamentales y la observancia forzosa, y de la eficacia y capacidad de los gerentes del almacén.
•La autoridad de inspección y licencias puede ser pública o privada.
•Deben existir distintos almacenes y bancos que sirvan al mercado.
Programa de aprendizaje sobre políticas de la FAOMódulo 3: Inversión y gestión de recursos
Sesión 5: La mitigación de riesgos en la inversión agrícola
27 de 38
Resguardos de almacén - precondiciones
Los requisitos legales y reglamentarios son: derechos y responsabilidades de los participantes, denominación y transmisibilidad de bienes, uso de resguardos para garantía
Clases y estándares aceptados generalmente
Servicio de certificación e inspección confiable
Información de mercado
Experiencia legal y reglamentaria con respecto a contratos, código comercial, reglamentaciones financieras
Aceptación por parte de la institución financiera del instrumento
Observancia forzosa del contrato: por medios legales y por educación
Un sistema de resguardos de almacén requiere de intervenciones públicas y privadas. El primer paso en el desarrollo de este tipo de financiación es el desarrollo del espacio de almacén que pueda ser utilizado por una variedad de productores y procesadores, no sólo para unas pocas operaciones importantes; estándares aceptados y políticas adecuadas.
Programa de aprendizaje sobre políticas de la FAOMódulo 3: Inversión y gestión de recursos
Sesión 5: La mitigación de riesgos en la inversión agrícola
34 de 38
Estrategias de mitigación de riesgo: Estrategias ex ante de mitigación de riesgo
Gestión informal del riesgo Gestión formal del riesgo
Estrategias de producción agrícolaTécnicas avanzadas de cultivo
Diversificación de las fuentes de ingresosIngreso por cultivos / mezcla de ganadoActividades fuera de la explotación agrícola / trabajo estacional
Suavización del consumo/ingresoAhorros preventivos y reservas de estabilizaciónAcceso al crédito
Compartir el riesgo con otrosAyuda mutuaArreglos para compartir cultivos
Riesgo de precios y de mercadoAgricultura contractual, contratación a plazoContrato de futuros y opciones de precioAlmacenamiento (finanzas de resguardo de almacén)
Riesgo de producciónSeguro climático y de producciónSeguro contra catástrofes
Estrategias públicasEducación / capacitaciónSistema de gestión de plagas / conservaciónAyuda a la infraestructuraBuen entorno reglamentario
Programa de aprendizaje sobre políticas de la FAOMódulo 3: Inversión y gestión de recursos
Sesión 5: La mitigación de riesgos en la inversión agrícola
36 de 38
Lecturas complementarias
Miller, Calvin, 2007. Risk Mitigation and Management for Agricultural Investment (Mitigación y gestión de riesgos en la inversión agrícola), documento de información básica del taller, Módulo: Inversión y Movilización de Recursos.
Programa de aprendizaje sobre políticas de la FAOMódulo 3: Inversión y gestión de recursos
Sesión 5: La mitigación de riesgos en la inversión agrícola
37 de 38
Enlaces al Módulo 3: Sesiones 1 a 7
Módulo 3: Inversión y movilización de recursos
Sesión 1: Inversión en la agricultura y el desarrollo rural
Sesión 2: Ambiente para la inversión privada en la agricultura y el desarrollo rural
Sesión 3: Fuentes y usos de los recursos financieros
Sesión 4: Estrategias para aumentar los recursos de financiación agrícola
Sesión 5: Mitigación del riesgo en inversión agrícola
Sesión 6: Enfoques sectoriales (SWAps)
Sesión 7: Análisis socioeconómico y de subsistencia
Programa de Aprendizaje Sobre Políticas de la FAO
PROGRAMA DE APRENDIZAJE SOBRE POLÍTICAS DE LA FAOPrograma de creación de capacidad en materia de políticas y estrategias parael desarrollo agrícola y rural