Koç Holding - koc.com.tr · 433 512 9 0 s r 0 ~-270 2 5 715 673 3 Güçlü Net Nakit Pozisyonu ve Finansal Esneklik 2020 yılında, özellikle Tüpraştantemettü geliri elde edilememesi

22 Mayıs 2020

Koç Holding 2020 Yılı 1.Çeyrek Finansal Sonuçlar

www.koc.com.tr

Dünya Ekonomi Forumu’nun Koronavirüs Aksiyon Platformu destekçisi

2

Koronavirüs Salgını ile Mücadelede Vakitlice Atılan Adımlar

Arçelik, süpervizörlüğü Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı tarafındanyapılan ve Sağlık Bakanlığı tarafından desteklenen, ortaklaşagerçekleştirilen bir projeyle tıbbi ventilatör üretimi gerçekleştirdi

Arçelik ve Beko Türkiye, Tayland, Vietnam ve İtalya’da bulunanhastanelere, sağlık çalışanlarını desteklemek amacıyla, temel veküçük ev aletleri bağışında bulundu

Ford Otosan koruyucu giysi, siperlik ve oksijen kutusu gibi sağlıkekipmanları üretimi gerçekleştirdi

Tofaş siperlik, entübasyon kabini, biyolojik örnek alma kabini gibisağlık destek ekipmanları geliştirerek üretimini gerçekleştirdi

Yapı Kredi, Tüpraş, Opet ve Aygaz salgınla mücadele için başlatılanMilli Dayanışma kampanyasına 20mn TL destekte bulundu

Divan, Otokoç, Koçfinans, Koçtaş, Setur Marinalar, Tat Gıda,TürkTraktör ve Zer gibi diğer Koç Grubu şirketleri toplumsaldayanışmaya destek oldular

Sağlık ve güvenlik birincil öncelik

Çevik ve esnek çalışma yapısı: Uzaktan çalışma, kesintisiz sürdürülen müşteri hizmetleri, dijital ve elektronik ticaret odağı

Bazı şirketlerde üretimde ara verilmesi1, sosyal mesafe kuralları

Toplumsal Etkilere Karşı Atılan Adımlar İş Alanlarındaki Etkilere Karşı Atılan Adımlar

Bilanço sağlamlığını korumak birincil öncelik

2020 için 3+9 tahminleri

Piyasalardan ilave likidite

Temettü ödemelerinde düzenlemeler

Likidite, kaldıraç ve YP pozisyonlarına ilişkin hemHolding hem de şirketler nezdinde gerçekleştirileniçsel değerlendirmeler ve stres testleri

#iyileşeceğiz

Salgının etkilerini yönetebilmek için kaynaklarınoptimizasyonu

Yeni bir durum: 2. Dünya Savaşı’ndan bu yana küresel ekonomide meydana gelen en büyük daralmayla baskılanan yerel ve uluslararası talep, düşen petrol fiyatları

Temel varsayım: «Yeni normal»e Haziran’dan Temmuz sonuna kadar aşamalı dönüş ve normal iş yapış koşullarının Ağustos itibarıyla oluşmaya başlaması

2020 Beklentileri² geri çekildi veya güncellendi

(1) Üretime ara verilmesine ilişkin detaylar 19. sayfada yer almaktadır.(2) Koç Topluluğu şirketlerinin 2020 beklentilerine ilişkin detaylar 18. sayfada yer almaktadır.

Giderlerde tasarruf

Kritik önemi olmayan yatırım harcamalarının ötelenmesi

www.koc.com.tr

433 512

2019 1Ç20 Nisan - MayısDüzeltmeler

Düzeltilmiş 1Ç20

~-270~242

~445

715673

3

Güçlü Net Nakit Pozisyonu ve Finansal Esneklik

2020 yılında, özellikle Tüpraş’tan temettü geliri elde edilememesi nedeniyle gerileme

Koç Holding Temettü Gelirleri (mn TL) Koç Holding Net Nakit Pozisyonu (mn $)

Güçlü net nakit pozisyonu

1,228 1,291

2,6922,548

1,073

2016 2017 2018 2019 Apr'20

1

738826 876

1,009

531

2016 2017 2018 2019 Apr'20

Koç Holding Temettü Ödemesi 4 (mn TL)

DağıtımOranı %21 %24 %18 %18 %12

Sürdürülebilir temettü ödemeleri; ortalama %19 dağıtım oranıTemettü ödemeleri; temettü gelirleri, yatırım fırsatları ve net nakitpozisyonu dikkate alınarak belirlenmektedir

Ort. %19

(1) Halka açık olmayan şirketlerden alınan ve yılın geri kalan kısmında alınması muhtemel olan temettüler hariçtir(2) YKB Sermaye Benzeri Tahvil yatırımı dahildir(3) Temettü ödemeleri, Yapı Kredi işlemi, Token satın alımı (4) İntifa hakkına sahip hissedarlar hariç olan temettü ödemesidir

3

Koç Holding Temettü Gelirleri Dağılımı (mn TL)

Koç Holding’in temettü gelirlerinin yaklaşık %80’i döviz cinsinden veyadövize endeksli geliri olan portföy şirketlerinden elde edilmektedir

2019 yasal finansallarında

zarar

2019’da SingerBangladeş satın

alımından dolayı temettü ödenmemiştir

2020 temettüsü COVID-19 belirsizliği

nedeniyle iptal edilmiştir

2

2

2

2016 2017 2018 2019 Apr’20

Temettü Gelirleri 1,228 1,291 2,692 2,548 1,0731

Tüpraş (EYAŞ üzerinden) 335 337 1,338 1,489 -Ford Otosan 255 304 463 494 421Tofaş 137 132 301 331 451Arçelik 106 172 176 - -Aygaz 128 183 187 157 61TürkTraktör 113 94 113 - 38Otokar 32 27 31 32 89Yapı Kredi Bank - - - - -

Tat Gıda 9 13 13 - 13

Diğer Şirketler 112 30 70 45 m.d. Nis’20

Nis’20

www.koc.com.tr

31 Mart itibarıyla toplam 2.25 milyar $ tutarında 3 Eurobond

- Mar’19: 750 mn $, 6 yıl, %6.5 kupon faizi (Nisan 2020’deki 750 mn $’lık Eurobond ödemesinin ön finansmanı için)- Mar’16: 750 mn $, 7 yıl, %5.25 kupon faizi- Nis’13: 750 mn $, 7 yıl, %3.5 kupon faizi (Nisan 2020 itibarıyla ödendi, net nakde etkisi yok)

Finansman(Solo)

4

Disiplinli Yaklaşım

2.8 milyar $ toplam nakit → %78’i döviz bazlı, %22’si TL2.2 milyar $ toplam borç

+715 milyon $ YKB’nin Sermaye Benzeri Tahvili dahil net nakit (+445 milyon $ düzeltilmiş net nakit)

GüçlüNakit Pozisyonu

(Solo)

Açık Döviz Pozisyonu Yok

+107 milyon $ solo bazda net yabancı para pozisyonu

+225 milyon $ konsolide bazda doğal (hedge) korunma sonrası net yabancı para pozisyonu1

+145 milyon $ konsolide bazda etkinlik oranına göre ağırlıklandırılmış doğal (hedge) korunma sonrası net yabancı para pozisyonu

Sürdürülebilir Borçluluk Oranı

Kombine bazda net finansal borç / FAVÖK: 2.1x

Sağlam Likidite Kombine bazda cari oran: 1.4x

Not: Tüm bilgiler 2020 1.çeyrek itibarıyladır.(1) 1.0 milyar $ tutarındaki riskten korunma muhasebesine konu edilen krediler (başta Tüpraş) ve 0.8 milyar $ tutarındaki Tüpraş ve Aygaz’ın dövize endeksli fiyatlaması sayesinde elde edilen doğal korunma hariç tutulduğunda +225 milyon $ uzun pozisyon

www.koc.com.tr

Motorin Jet Yakıtı Benzin LPG

2A19 3.29 0.66 0.34 0.59

2A20 3.55 0.66 0.36 0.63

+8%

+6%

+7%

4.2 3.6

1.2 1.8

1Ç19 1Ç20 1Ç19 1Ç20

5

Enerji

Tüpraş Opet

Aygaz (‘000 ton)

Kapasite Kullanım Oranı Beyaz Ürün VerimliliğiRafineri Marjları ($/varil)

Tüpraş (net) Akdeniz Kompleks

Beyaz Ürünler Pazar Payı

Sıralama: #2

Satışlar, İç Piyasa (mn ton)

Enerji Sektörü

Not: Sektörel göstergeler için Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu verileri kullanılmıştır (1) Ticari işlemlere ilişkin kur farkı ve vade farkı gelir/gideri hariçtir

Sıralama: #1

Satış Hacmi

69 62

154 155

8 8

241 213

1Ç19 1Ç20

Tüpgaz Otogaz Dökme Diğer

472 438

-7%

89%79%

5%6%

1Ç19 1Ç20

Ham Petrol Diğer

94%85%

18.3%20.1%

2A19 2A20

Kombine, mn TL 1Ç20 y/y

Gelirler 29,045 -18%

Faaliyet Kârı -1,491 -241%

Vergi Öncesi Kâr -2,993 a.d.

Kons. Net Kâr -957 -629%

77.4%

85.7%

1Ç19 1Ç20

(-) Stok zararı

(-) Özellikle jet yakıtında olmak üzere azalan talep

(-/+) Azalan kapasite kullanım oranı, artan beyaz ürün verimliliği

KonsolideNet Kâr

Faaliyet Kârı 1

Pay (-) (+)

-28%

-62%

1

2

www.koc.com.tr

Yurt İçi

36%

Yurt Dışı

64%(-4% y/y)

(+46% y/y)

Yurt İçi

56%

Yurt Dışı

44%(+11% y/y)

(+94% y/y)

Yurt İçi

32%

Yurt Dışı

68%(+1% y/y)

(+46% y/y)

Yurt İçi

20%

Yurt Dışı

80%

(+63% y/y)

(-8% y/y)

6

OtomotivSatış Adetleri, İç Piyasa (‘000) İhracat Adetleri, Türkiye (‘000)

Not: Sektörel göstergeler için Otomotiv Sanayii Derneği (OSD) verileri kullanılmıştır. Ağır ticari araç verileri OSD’nin yeniden düzenlediği verilerdir(1) Ticari işlemlere ilişkin kur farkı ve vade farkı gelir/gideri hariçtir

Otomotiv Sektörü

Binek AraçHafif Ticari

AraçAğır Ticari

AraçTOPLAM

1Ç19 69 20 3 91

1Ç20 100 25 4 129

+45%

+26%

+41%

+64%

Kombine, mn TL 1Ç20 y/y

Gelirler 17,855 10%

Faaliyet Kârı 1,543 30%

Vergi Öncesi Kâr 1,190 48%

Kons. Net Kâr 501 61%

320

276

1Ç19 1Ç20

-14%

(+)Yurt içi pazarda yüksek büyüme

(+) Güçlü ihracat kontratları

(+)Etkin gider yönetimi / maliyet kontrolü

(-) İhracat pazarlarında daralma

Ford Otosan TürkTraktör

Gelirler: 9.4 mr TL, +1% yıllık

Tofaş

Gelirler: 4.4 mr TL, +12% yıllık

Gelirler: 1.2 mr TL, +46% yıllık

Otokar

Gelirler: 459 mn TL, +9% yıllık

Koç Payı 20% 16% 56% 59% 16% 20% 28% 24%

Koç Payı 42% 35%

KonsolideNet Kâr

Faaliyet Kârı 1

Pay (-) (+)

14%

65%

1

2

www.koc.com.tr 7

Dayanıklı Tüketim

Arçelik Gelirleri Arçelik Gelirlerinin Bölgesel Dağılımı

Organik Büyüme: -8% Kur Etkisi: +9%Satınalma: +5%

Satış Adetleri 1 (mn)

Dayanıklı Tüketim Sektörü

Toplam Gelirler: 7.8 mr TL, +13% yıllık

İhracat Adetleri, Türkiye (mn)

Not: Türkiye pazarı için Beyaz Eşya Sanayicileri Derneği verileri, uluslararası pazarlar için perakende panel verileri kullanılmıştır(1) Türkiye ve Güney Afrika verileri 3 aylık, diğer pazar verileri 2 aylıktır(2) Ticari işlemlere ilişkin kur farkı ve vade farkı gelir/gideri hariçtir

Kombine, mn TL 1Ç20 y/y

Gelirler 9,028 14%

Faaliyet Kârı 599 33%

Vergi Öncesi Kâr 307 20%

Kons. Net Kâr 112 11%

Türkiye Batı Avrupa Doğu Avrupa G. Afrika

3A19 1.5 8.9 3.0 0.5

3A20 1.7 9.2 3.3 0.5

+11%

+3%

+9%

+3%

Yurt İçi

36%

Yurt Dışı

64%

(+26% y/y)

(+6% y/y)

32%34%

14%

7%

2%5%

0%

6%

36%32%

14%

5%3% 3% 3% 5%

Türkiye BatıAvrupa

BDT veDoğu

Avrupa

Afrika Orta Doğu Pakistan Bangladeş Diğer

1Ç19 1Ç20

4.8 4.9

3A19 3A20

+3%

(+) Yurt içi gelirlerde büyüme

(+) Durağan hammadde fiyatları

(+) Rekabet davalarına ilişkin uzlaşma geliri

(-) Yurt dışı pazarlarda talebi baskılayan zayıf makroekonomik ortam

∆ Değ. yıllık +26% +7% +13% -23% +42% +37% --- -11%

3%

25%

1

2

KonsolideNet Kâr

Faaliyet Kârı 2

Pay (-) (+)

www.koc.com.tr

2.19%

2.68%

1Q19 1Q20

34.9% 36.2%

1Q19 1Q20

12.1%13.0%

1Q19 1Q20

15.0%15.8%

2,995

3,676

1,241 1,129

1Q19 1Q20

+23%

-9%

103%94%

1Q19 1Q20

8

Finans

Net Kâr (NK) &Karşılıklar Öncesi Kâr (KÖK) (TL mn)

Gider/Gelir Risk Maliyeti1

YKB Kârlılık

13.3%

11.4%

1Q19 1Q20

SYR

Tier-1

NK

KÖK

YKB Operasyonel Performans

YKB Bilanço YKB Temel Göstergeler

Finans Sektörü

Kombine, mn TL 1Ç20 y/y

Faaliyet Kârı 1,674 6%

Vergi Öncesi Kâr 1,681 4%

Kons. Net Kâr 3 549 20%

Maddi Ortalama Özkaynak Kârlılığı

mr TL, konsolide 1Ç20 ç/ç yıllık

Krediler2 242.4 6% 5%

TL 136.1 3% 12%

Yabancı para ($) 16.3 0% -16%

Müşteri Mevduatları 247.2 9% 15%

TL 111.7 12% 29%

Yabancı para ($) 20.8 -2% -9%

Takipteki Krediler 6.9% -0.5pp 1.5pp

Karşılıklar / Toplam Kredi 7.0% 0.1pp 1.0pp

Sermaye Rasyoları Kredi / Mevduat Oranı

(1) Karşılaştırılabilirlik için 1Ç19 KÖK, normalize TÜFEX geliri ile hesaplanmıştır (raporlanan: TL 3,193 mn)(2) Krediler Finansal kiralama ve faktöring alacakları hariç canlı kredilerdir. TL ve YP krediler dövize endeksli krediler ile düzeltilmiştir. (3) Şubat 2020’de ilave hisse alımı sonrası efektif sahiplik oranı yükselmiştir.

(+) Başarılı çekirdek gelir yaratımı

(+) Yüksek likidite

(+) ~400 baz puan seviyesinde sermaye tamponları

(-) Daha sağlıklı bilanço yapısı için ihtiyatlı karşılık ayırma

1Ç19 1Ç20 1Ç19 1Ç20 1Ç19 1Ç20 1Ç19 1Ç20

1Ç19 1Ç20 1Ç19 1Ç20

KonsolideNet Kâr

Faaliyet Kârı

Pay (-) (+)

16%

70%

1

2

Not: YKB verileri BDDK finansallarına dayanmaktadır.KÖK, kredi karşılıklarını, tahsilat gelirlerini ve ticari kar altında yer alan YP kredi karşılık hedge’lerini içermemektedir.Risk Maliyeti= (Toplam kredi karşılıklar – Tahsilatlar – YP Karşılık Hedge’i)/Toplam Brüt KredilerKredi / Mevduat Oranı= Canlı Krediler / (Mevduat+TL Bono)

www.koc.com.tr 9

Özet Finansal Göstergeler

(1) Tek seferlik işlemler hariç: (i) YKB’nin pazarlıklı satın alımı ve kontrol değişikliği sonucunda elde edilen 3 mr TL net kazanç, (ii) 0.4 mr TL fesih tazminat geliri(2) Grup içi eliminasyonlar öncesi gelirleri gösterir(3) Ticari işlemlere ilişkin kur farkı ve vade farkı gelir/gideri hariçtir (1Ç20 finansal raporda yer alan kombine esas faaliyet kârı 2,113 mn TL’dir)(4) Kontrol gücü olmayan paylar ve iş ortaklıkları payı sonrası Koç Holding’in konsolide net kârı

mn TL, 1Ç20 Enerji OtomotivDayanıklı

TüketimFinans Diğer

Tek seferlik

İşlemler

Kombine Gelirler2 29,045 17,855 9,028 10,945 3,826 -

yıllık -18% 10% 14% -10% 7% - -6%

Kombine Faaliyet Kârı3 -1,491 1,543 599 1,674 63 -

yıllık a.d. 30% 33% 6% a.d. - -43%

Kombine Vergi Öncesi Kâr -2,993 1,190 307 1,681 -98 3,507

yıllık a.d. 48% 20% 4% a.d. - 42%

Kombine Net Kâr -2,456 1,183 252 1,324 -90 3,394

yıllık a.d. 46% 17% 5% a.d. - 76%

Konsolide Net Kâr4 -957 501 112 549 -114 3,380

yıllık a.d. 61% 11% 20% a.d. - 345%

3,470

3,606

Toplam

70,699

2,388

3,595

www.koc.com.tr

Enerji

-1071%

Otomotiv

560%

Day. Tüketim

125%

Finans

614%

Diğer

-128%

-1500% -1000% -500% 0% 500% 1000%

Enerji

Otomotiv

Day. Tüketim

Finans

Diğer

1Ç19 Enerji Otomotiv Day. Tüketim Finans Diğer Tek seferlikİşlemler

1Ç20

779

-826

190 11 91

-156

3,4703,380

10

Konsolide Net Kâr

Konsolide Net Kâr (TL mn)

Not: Kontrol gücü olmayan paylar ve iş ortaklıkları payı sonrası Koç Holding’in konsolide net kârı(1) Tek seferlik işlemler hariç: (i) YKB’nin pazarlıklı satın alımı ve kontrol değişikliği sonucunda elde edilen 3 mr TL net kazanç, (ii) 0.4 mr TL fesih tazminat geliri

1

1Ç19 1Ç20 1

Enerji

-17%

Otomotiv

40%

Day. Tüketim

13%

Finans

59%

Diğer

5%

-40% -20% 0% 20% 40% 60% 80%

Enerji

Otomotiv

Day. Tüketim

Finans

Diğer

www.koc.com.tr 11

Özet

Dalgalanmalara karşı direnç sağlayan disiplinli risk yönetimi ve güçlü bilanço yapısı

Sağlam likidite pozisyonu

Değer yaratımı ve faaliyetlerin daha da çeşitlendirilmesi daima birincil öncelik

www.koc.com.tr 12

Çekince

Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahmini rakamlar yer almaktadır. Bunlar Şirket Yönetiminin

gelecekteki duruma ilişkin şu andaki görüşlerini yansıtmaktadır ve belli varsayımları içermektedir.

Ancak gerçekleşmeler, ileriye dönük görüşleri ve tahmini rakamları oluşturan değişkenlerde ve

varsayımlardaki gelişim ve gerçekleşmelere bağımlı olarak farklılık gösterebilecektir.

Bu sunumun içeriğinin kullanımından doğan zararlardan Koç Holding ya da herhangi bir yönetim

kurulu üyesi, yöneticisi veya çalışanı sorumlu değildir.

www.koc.com.tr

EKLER

13

www.koc.com.tr

Oto

(Binek & Tic.Araç Üretim)

26%

Oto

(Diğer)10%

Rafinaj

18%

Akaryakıt ve

LPG Dağıtımı4%

Day.

Tüketim10%

Finans

18%

Diğer

15%Oto

(Binek &

Tic.Araç Üretim)

27%

Oto (Diğer)

10%

Rafinaj22%

Akaryakıt ve

LPG Dağıtımı4%

Day.Tüketim

10%

Finans14%

Diğer14%

14

Çeşitlendirilmiş Portföy Yapısı ile Güçlü Pozisyon

İç Piyasa Pozisyonları

Sektörlerdeki dalgalanmalara karşı dirençli yapı

Lider pozisyonlar

35%32%

1Q19 1Q20

Kombine Yurt Dışı Gelirler / Gelirler

Türkiye ihracatındaki %9’luk payıyla Türkiye’nin en büyük İhracatçısı

Tüpraş dâhil~50%

Net Aktif Değerinin Sektörel Dağılımı

2019 1Ç201

(1) Düzeltilmiş net nakit ile net aktif değeri

#1 toplam otomotiv

#1 ticari araç

#1 traktör

#1 otomotiv perakendeciliği

#1 beyaz eşya

#1 klima

#1 rafinaj

#1 LPG dağıtımı

www.koc.com.tr 15

Özet Konsolide Finansal Göstergeler

Not:Bilanço göstergeleri için dönem sonu €/TL = 7.2150 ve $/TL = 6.5160 kullanılmıştırGelir tablosu göstergeleri için ortalama €/TL = 6.7232 ve $/TL = 6.0939 kullanılmıştır

mn TL 1Ç19 1Ç20 € mn $ mn

Gelirler 34,262 39,436 15% 5,866 6,471

Brüt Kâr 4,389 7,083 61% 1,054 1,162

Faaliyet Kârı 1,945 1,061 -45% 158 174

Vergi Öncesi Kâr 843 2,743 225% 408 450

Net Dönem Kârı 717 2,873 300% 427 471

Kontrol Gücü Olmayan Paylar -62 -597 nm -89 -98

Ana Ortaklık Payları 779 3,470 345% 516 569

1Ç20

Y/Y

mn TL 2019 1Ç20 € mn $ mn

Toplam Varlıklar 151,344 553,711 266% 76,744 84,977

Toplam Özkaynaklar 49,652 75,753 53% 10,499 11,626

Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 36,282 39,940 10% 5,536 6,130

Y/Y1

(1) YKB’nin Şubat 2020’deki %9,02’lik hissesinin satın alımını takiben, YKB bağlı ortaklık olarak tam konsolidasyona dahil edilmeye başlanmıştır.

www.koc.com.tr

-131

310 101458

42 0

779

-957

501112

549

-114

3,380 3,470

Enerji Otomotiv Day. Tüketim Finans Diğer Tek seferlik İşlemler Toplam

1Ç19 1Ç20

-240

811215

1,266

-6

0

2,047

-2,456

1,183

252

1,324

-90

3,394 3,606

Enerji Otomotiv Day. Tüketim Finans Diğer Tek seferlik İşlemler Toplam

16

Kombine Net Kâr – Konsolide Net Kâr

a.d. +61% +11% +20% +345%yıllık

a.d. +46% +17% +5% +76%yıllık

Konsolide Net Kâr (mn TL)

Kombine Net Kâr (mn TL)

a.d.

Normalize-90%

Normalize-89%

a.d.

a.d.

a.d.

1

1

Not: Kontrol gücü olmayan paylar ve iş ortaklıkları payı sonrası Koç Holding’in konsolide net kârı(1) Tek seferlik işlemler hariç: (i) YKB’nin pazarlıklı satın alımı ve kontrol değişikliği sonucunda elde edilen 3 mr TL net kazanç, (ii) 0.4 mr TL fesih tazminat geliri

www.koc.com.tr 17

Halka Açık Olmayan Şirketler

Not: Halka Açık Olmayan Şirketlere ait finansal bilgiler altı ayda bir açıklanmaktadır(1) Ticari işlemlere ilişkin kur farkı ve vade farkı gelir/gideri hariçtir

2019

mn TL 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019

Arçel ik LG Kl ima 5.00% 955 849 55 62 70 81 277 331

Bi lkom 69.94% 2,331 3,297 107 148 108 150 116 206

Düzey 31.21% 1,759 1,946 -3 37 1 53 17 12

Entek 49.62% 498 1,196 106 377 144 422 891 1,083

Koç Finansman 44.50% 710 584 106 113 109 118 317 380

KoçSis tem 41.11% 1,366 1,758 38 52 66 111 97 82

Koçtaş 37.13% 1,563 1,778 93 91 126 182 120 119

Marina / Ayval ık 7.72% 6 7 1 2 2 3 13 16

Marina / Tek-Art Ka lamış 37.33% 35 76 1 11 1 16 202 278

Opet -- 42,997 46,381 1,031 979 1,133 1,355 2,658 2,834

Otokoç Otomotiv 96.32% 7,546 8,663 869 1,027 1,279 1,574 1,084 1,330

Ram Dış Ticaret 39.74% 2,232 3,233 5 11 5 12 17 26

RMK Marine 40.53% 318 413 29 61 33 65 14 71

Setur 24.11% 1,847 2,362 73 220 89 252 125 215

Zer 39.54% 2,833 3,207 94 114 97 121 276 296

ÖzsermayeKoç Holding

Direkt Payı

Gel i rler Faal iyet Kârı1 FAVÖK

www.koc.com.tr 18

Halka Açık Şirketlerin 2020 Tahminleri

Kaynak: Şirketlerin Yatırımcı Sunumları(1) Pandeminin üretim, yurt içi satış ve ihracat üzerindeki etkilerinin Haziran ayından başlayarak Temmuz sonuna kadar kademeli olarak etkisini kaybedeceği ve normal faaliyet koşullarının Ağustos ayından itibaren başlayacağı varsayılmaktadır.(2) COVID-19 pandemisinin global ekonomi ve sanayi üzerinde yarattığı belirsizlikten dolayı, Arçelik, ekonomik faaliyetlerle ilgili tahmin yapmanın güçlüğü nedeniyle geleceğe yönelik beklenti paylaşmamayı tercih etmiştir.

TÜPRAŞ 2019 2020 Tahmin

SektörAkdeniz Kompleks Marjı ($/varil) 1.7 1.5-2.5

TüpraşNet Rafineri Marjı ($/varil) 3.7 4.5-5.5KKO 98% 95-100%Üretim (mn ton) 28.1 28.0Satış (mn ton) 29.2 29.0Yatırım Harcamaları (mn $) 157 200

AYGAZ 2019 2020 Tahmin

Aygaz Satış ('000 Adet)Tüpgaz 302 290-305Otogaz 734 740-780

Pazar PayıTüpgaz 41% 41.5%-43.5%Otogaz 22% 21.4%-22.6%

FORD OTOSAN 2019 2020 Tahmin

Sektör ('000 Adet)Türkiye Araç Satışı 488 580-630

Ford Otosan ('000 Adet)Perakende Satış 49 60-70İhracat 334 330-340Üretim 369 370-380Yatırım Harcamaları (mn €) 142 180-200

TOFAŞ 2019 2020 Tahmin

Sektör ('000 Adet)Türkiye Hafif Araç Satışı 479 560-600

Tofaş ('000 Adet)Perakende Satış 77 78-84İhracat 194 170-190Üretim 264 240-265Yatırım Harcamaları (mn €) 107 250

72-78110-140175-210

200

480-520

285-300590-630

41.5%-43.5%21.4%-22.6%

2020 Güncel Tahmin 1

520-570

55-65225-235270-280130-150

2020 Güncel Tahmin 1

~24.0~25.0

~125

2020 Güncel Tahmin 1

2020 Güncel Tahmin 1

1.0-2.0

3.0-4.080-85%

ARÇELİK 2019 2020 Tahmin

Gelirler 19% 10-15%FAVÖK Marjı 10.5% ~10.5%Uzun Dönem FAVÖK Marjı -- >11.5%Yatırım Harcamaları (mn €) 211 200-250İşletme Sermayesi / Satışlar 27.0% <30%

TÜRKTRAKTÖR 2019 2020 Tahmin

Sektör ('000 Adet)Türkiye Traktör Satışı 26 28-33

TürkTraktör ('000 Adet)Yurt İçi Satış 10.9 12.5-15.5İhracat 15.2 14.0-15.5Yatırım Harcamaları (mn TL) 143 175-225

YKB 2019 2020 Tahmin

HacimKrediler (TL) +14% Yüksek onlu oran Aşağı yönlü risk

Net Faiz Marjı 3.4% ≥ 3.7% Hafif aşağı yönlü Komisyon Gelirleri Büyümesi +29% Yüksek tek haneli Aşağı yönlü risk

Maliyetler +15% Orta onlu oran Risk yok

Takipteki Kredi Oranı 7.6% ~7% Yukarı yönlü riskRisk Maliyeti 312bps ~225bps Yukarı yönlü riskSermaye Yeterlilik Rasyosu 16.7% ≥ 16% Hafif aşağı yönlü Kredi / Mevduat Oranı 98% ≤ 105% Risk yokMaddi Ort. Özkaynak Kârlılığı 9.8% Orta/Düşük onlu Aşağı yönlü risk

12.5-15.510.0-12.5150-200

2020 Güncel Tahmin 1

28-33

2020 Güncel Tahmin 1,2

n.a.n.a.n.a.n.a.n.a.

2020 Güncel Tahmin 1

www.koc.com.tr 19

Halka Açık Koç Topluluğu Şirketlerindeki Üretim Duruşları

Şirket Duruş Gerekçe

Ford OtosanEskişehir fabrikası: 23 Mart - 27 Nisan

Kocaeli fabrikaları: 23 Mart - 4 Mayıs

Ticarette aksamalar ve

tedarik zincirindeki sorunlar

TürkTraktör 23 Mart - 20 Nisan Ticarette aksamalar ve

tedarik zincirindeki sorunlar

Otokar 25 Mart - 20 NisanTicarette aksamalar ve

tedarik zincirindeki sorunlar

Arçelik

Pakistan

Güney Afrika

Bangladeş

Rusya

Özellikle bu ülkelerde sokağa

çıkma yasağı olması

nedeniyle

Tofaş 3 Nisan - 11 MayısTicarette aksamalar ve

tedarik zincirindeki sorunlar

Tüpraş İzmir Rafinerisi: 5 Mayıs - 1 TemmuzTicarette aksamalar ve

düşük yakıt talebi

www.koc.com.tr 20

Hisse Yapıları

Koç Holding

Koç Ailesi: %64.3 1

Halka Açık: %26.5Vehbi Koç Vakfı: %7.3Koç Emekli Vakfı: %2

Enerji

AygazKH payı: %41

Diğer Koç: %10.5Liquid Pet. Co.: %24.5

Halka Açık: %24

OpetTüpraş: %40

Diğer Koç: %10Öztürk Grubu: %50

KH payı:%18 3

Otomotiv

Ford OtosanKH payı: %38

Ford Motor Co.2: %41Diğer Koç: %3

Halka Açık: %18

TofaşKH payı: %38

FCA: %38Halka Açık: %24

TürkTraktörKH payı: %37.5

CNH: %37.5Halka Açık: %25

OtokarKH payı: %45

Ünver Hold.: %25Diğer Koç: %3

Halka Açık: %27

Dayanıklı Tüketim

ArçelikKH payı: %41

Diğer Koç: %17Burla Grubu: %18Halka Açık: %25

Finans Diğer

Tat GıdaKH payı: %44

Diğer Koç: %10Sumitomo & Kagome: %5

Halka Açık: %41

TüpraşEYAŞ payı: %51Halka Açık: %49

KH payı: %43.7 3

Enerji Yatırımları A.Ş. (EYAŞ)KH payı: %77Aygaz: %20Opet: %3

SeturKH payı: %24

Diğer Koç: %76

KoçtaşKH payı: %37

Kingfisher: %50Diğer Koç: %13

ZerKH payı: %40

Diğer Koç: %60Diğer: %0.3

Koç FinansmanKH payı: %44.5

Diğer Koç: %55.5

OtokoçKH Payı: %96.3Diğer Koç: %3.7

Not: Mart 2020 itibarıyladır.(1) Temel Ticaret %43.65, Koç ailesi üyeleri %20.64(2) Ford Motor Co. Ford Deutschland GmbH’nin %100’üne sahiptir.(3) İştirakler üzerinden elde edilen etkin oran

Yapı Kredi BankKH payı: %9.02UniCredit: %20

KFS: %40.95Halka Açık: %3%

KH: 43.6%3

Koç Finansal Hizmetler (KFS)KH payı: %84.53

Diğer Koç: %15.47

www.koc.com.tr 21

Yatırımcı İlişkileri Birimi İletişim Bilgileri

Nursel İlgen, CFA

Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü

[email protected]

+90 216 531 0414

[email protected] www.koc.com.tr Yatırımcı İlişkileri Uygulaması

Neslihan Aycıl

Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi

[email protected]

+90 216 531 0516

Sinem Baykalöz, Manager

Yatırımcı İlişkileri Yöneticisi

[email protected]

+90 216 531 0533