UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ESCUELA DE ESTADÍSTICA Y FINANZAS CARRERA DE FINANZAS TESIS DE GRADO PREVIO A LA OBTENCIÓN DEL TITULO DE INGENIERAS EN FINANZAS TEMA: PROPUESTA DE MEJORAMIENTO DE LA GESTIÓN FINANCIERA DE LA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. AUTORAS: MUÑOZ CÓNDOR ALICIA ALEJANDRINA TORRES RODRÍGUEZ MARÍA DE LOS ÁNGELES DIRECTOR : ECO. ALBERTO LÓPEZ B., MBA.
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FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS - · PDF file2.2.3 sector textil ... 2.3.5 punto de equilibrio ... 2.4.1.3 teoria del balanced scorecard
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UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA DE ESTADÍSTICA Y FINANZAS
CARRERA DE FINANZAS
TESIS DE GRADO PREVIO A LA OBTENCIÓN DEL TITULO DE INGENIERAS EN FINANZAS
TEMA:
PROPUESTA DE MEJORAMIENTO DE LA GESTIÓN FINANCIERA DE LA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA
S.A.
AUTORAS:
MUÑOZ CÓNDOR ALICIA ALEJANDRINA
TORRES RODRÍGUEZ MARÍA DE LOS ÁNGELES
DIRECTOR :
ECO. ALBERTO LÓPEZ B., MBA.
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DEDICATORIA
La presente tesis se la dedicamos a nuestros padres y hermanos por su apoyo, confianza y amor.
Alicia y María De Los Ángeles
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AGRADECIMIENTO
Nuestro agradecimiento a Dios por habernos dado la fuerza y la entereza de terminar nuestra carrera y
aun tener metas y objetivos por los cuales seguir luchando, por habernos enseñado que el hombre se
hace de fracasos y tropiezos, por hablarnos cada día y enseñarnos que nuestros errores son nuestra
mejor lección de vida, y muy especialmente por habernos permitido vivir y aun hasta hoy despertar
creyendo y sabiendo que él es nuestra fuerza, fe y esperanza.
No quisiéramos dejar de mencionar a todos quienes de una u otra forma son parte de este momento, a
nuestros padres, hermanos, amigos a nuestros maestros, a aquellos que con ética y total despego,
supieron transmitir sus conocimientos en beneficio de nuestra formación y futuro, al Economista
Alberto López por creer en nosotras y ser nuestro ejemplo a seguir, y a todos aquellos que arrimaron
su hombro con su palabra oportuna o su simple compañía para hacernos saber que esto aun no
termina, sino que muy por el contrario, esto recién comienza.
Alicia y María De Los Ángeles
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A U T O R I Z A C I O N D E L A A U T O R I A I N T E L E C T U A L
Yo, Alicia Alejandrina Muñoz Cóndor en calidad de autora de la tesis realizada sobre “PROPUESTA
DE MEJORAMIENTO DE LA GESTION FINANCIERA DE LA INDUSTRIA PIOLERA
PONTE SELVA S.A.” por la presente autorizo a la UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR,
hacer uso de todos los contenidos que me pertenecen o de parte de los que contienen esta obra, con
fines estrictamente académicos o de investigación.
Los derechos que como autor me corresponden, con excepción de la presente autorización, seguirán
vigentes a mi favor, de conformidad con lo establecido en los artículos 5, 6, 8; 19 y demás pertinentes
de la Ley de Propiedad Intelectual y su Reglamento.
A U T O R I Z A C I O N D E L A A U T O R I A I N T E L E C T U A L
Yo, María de Los Ángeles Torres Rodríguez en calidad de autora de la tesis realizada sobre
“PROPUESTA DE MEJORAMIENTO DE LA GESTION FINANCIERA DE LA INDUSTRIA
PIOLERA PONTE SELVA S.A.” por la presente autorizo a la UNIVERSIDAD CENTRAL DEL
ECUADOR, hacer uso de todos los contenidos que me pertenecen o de parte de los que contienen esta
obra, con fines estrictamente académicos o de investigación.
Los derechos que como autor me corresponden, con excepción de la presente autorización, seguirán
vigentes a mi favor, de conformidad con lo establecido en los artículos 5, 6, 8; 19 y demás pertinentes
de la Ley de Propiedad Intelectual y su Reglamento.
Quito, a 25 de septiembre del 2012
María de Los Ángeles Torres Rodríguez CI. 171934133-9 [email protected]
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INDICE GENERAL
CAPITULO I: PLAN DE TESIS 1
1.1 ANTECEDENTES………………………………………………………………….. 1 1.2 JUSTIFICACION…………………………………………………………………… 5 1.3 IDENTIFICACION DEL PROBLEMA……………………………………………. 7 1.4 DELIMITACION TEMPORAL Y ESPACIAL ……………………………………. 8 1.5 OBJETIVOS………………………………………………………………………… 9 1.5.1 OBJETIVO GENERAL……………………………………………………………... 9 1.5.2 OBJETIVOS ESPECIFICOS………………………………………………………... 10 1.6 HIPOTESIS………………………………………………………………………….. 10 1.6.1 HIPOTESIS GENERAL……………………………………………………………... 10 1.6.2 HIPOTESIS ESPECIFICAS…………………………………………………………. 10 1.7 MARCO DE REFERENCIA………………………………………………………… 11 1.7.1 MARCO TEORICO………………………………………………………………….. 11 1.7.2 MARCO CONCEPTUAL……………………………………………………………. 13 1.8 METODOLOGIA……………………………………………………………………. 15 1.8.1 METODOS DE INVESTIGACION…………………………………………………. 16 1.8.2 TECNICAS DE INVESTIGACION…………………………………………………. 16 1.9 PLAN ANALITICO………………………………………………………………….. 17
CAPITULO II: DIAGNOSTICO DE LA SITUACION ACTUAL DE LA EMPRESA 21
2.1 DESCRIPCION DE LA EMPRESA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA
S.A…….….…….…..…………………………………………………………………. 22
2.1.1 UBICACION………………………………………………………………………….. 22 2.1.2 MISION, VISION, OBJETO…………………………………………………………. 22 2.1.3 ORGANIGRAMA ESTRUCTURAL………………………………………………… 23 2.1.4 SISTEMA DE PRODUCCION……………………………………………………….. 24 2.1.5 PRODUCTOS…………………………………………………………………………. 26 2.1.6 MERCADO…………………………………………………………………………… 27 2.1.7 MATERIA PRIMA……………………………………………………………………. 27 2.1.8 MAQUINARIA Y EQUIPOS………………………………………………………… 28 2.2 DIAGNOSTICO SITUACIONAL……………………………………………………. 30 2.2.1 SITUACION ACTUAL DE LA ECONOMIA DEL ECUADOR……………………. 30 2.2.2 SECTOR INDUSTRIAL……………………………………………………………… 36 2.2.3 SECTOR TEXTIL…………………………………………………………………….. 39 2.3 ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA INDUSTRIA PIOLERA
PONTE SELVA S.A…………………………………………………………………. 45 2.3.1 ANALISIS VERTICAL O ESTATICO………………………………………………. 47 2.3.1.1 BALANCE GENERAL………………………………………………………………. 47 2.3.1.2 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS…………………………………………. 50
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2.3.2 ANALISIS HORIZONTAL ………………………………………………………….. 51 2.3.2.1 BALANCE GENERAL………………………………………………………………. 51 2.3.2.2 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS………………………………………… 56 2.3.3 INDICES FINANCIEROS……………………………………………………………. 59 2.3.3.1 INDICES DE LIQUIDEZ…………………………………………………………… 59 2.3.3.2 INDICES DE ROTACION…………………………………………………………… 62 2.3.3.3 INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO………………………………………….. 66 2.3.3.4 INDICES DE RENDIMIENTO………………………………………………………. 68 2.3.3.5 INDICES DE RENTABILIDAD……………………………………………………… 70 2.3.4 ECUACION DU PONT………………………………………………………………. 72 2.3.5 PUNTO DE EQUILIBRIO…………………………………………………………… 73 2.4 ANALISIS TEORICO DE LAS TECNICAS Y HERRAMIENTAS
ADMINISTRATIVAS –FINANCIERAS……………………………………………. 76 2.4.1 TECNICAS Y HERRAMIENTAS ADMINISTRATIVAS………………………….. 76 2.4.1.1 ANALISIS TEORICO FODA………………………………………………………… 76 2.4.1.2 ANALISIS TEORICO PORTER……………………………………………………… 77 2.4.1.3 TEORIA DEL BALANCED SCORECARD…………………………………………. 82
CAPITULO III: IDENTIFICACION Y PRIORIZACION DE LOS PROBLEMAS DE LA EMPRSA INDUSRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A……………………………. 90
3.1 INTERPRETACION Y ANALISIS DE LOS RESULTADOS OBTENIDOS……… 90 3.1.1 FODA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A………………………………. 90 3.1.2 ANALISIS PORTER DE LA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A…….. 94 3.2 PRIORIZACION DE PROBLEMAS………………………………………………… 96
CAPITULO IV: PROPUESTA PARA MEJORAR LA GESTION FINANCIERA DE LA
EMPRESA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A……………………… 98
4.1 INTRODUCCION………………………………………………………………….... 98 4.1.1 OBJETIVOS………………………………………………………………………… 98 4.1.2 VENTAJAS DE LA PROPUESTA………………………………………………….. 99 4.2 APLICACION DEL BALANCED SCORECARD A INDUSTRIA PIOLERA
PONTE SELVA S.A………………………………………………………………….
99 4.2.1 MISION………………………………………………………………………………. 99 4.2.2 VALORES……………………………………………………………………………. 99 4.2.3 VISION……………………………………………………………………………….. 99 4.2.4 OBJETIVOS………………………………………………………………………….. 100 4.2.5 ESTABLECER LAS PERSPECTIVAS……………………………………………... 100 4.2.6 IDENTIFICAR FACTORES CRITICOS DE EXITO………………………………. 100 4.2.7 FORMULACION DE OBJETIVOS…………………………………………………. 101 4.2.8 INDICADORES……………………………………………………………………… 102 4.2.9 FORMULACION DE METAS………………………………………………………. 105 4.3 ESTRATEGIAS PARA IMPLEMENTAR EN LA INDUSTRIA PIOLERA PONTE
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SELVA S.A.………………………………………………………………………….. 109
4.3.1 ESTRATEGIAS FINANCIERAS……………………………………………………. 109 4.3.1.1 ASIGNACION EFECTIVA DE RECURSOS……………………………………….. 109 4.3.2 ESTRATEGIAS ADMINISTRATIVAS……………………………………………… 114 4.3.3 ESTRATEGIAS DE COMERCIALIZACION………………………………………. 120 4.4 PRESUPUESTOS DE LA EMPRESA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA
S.A. ……………………………………………………………………………………
128
4.4.1 PROYECCIONES COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION…………………. 128 4.4.2 PRESUPUESTO DE INGRESOS……………………………………………………. 130 4.4.3 PRESUPUESTO DE COSTOS Y GASTOS…………………………………………. 134 4.4.4 ESTADO DE COSTO DE FABRICACION, PRODUCCION Y VENTAS………… 135 4.4.5 FLUJO DE CAJA PROYECTADO (2012 – 2016)…………………………………... 137 4.5 EVALUACION FINANCIERA………………………………………………………. 141 4.5.1 VALOR ACTUAL NETO (VAN)……………………………………………………. 141 4.5.2 TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)……………………………………………... 143 4.5.3 ANALISIS COSTO – BENEFICIO…………………………………………………... 143 4.5.4 PUNTO DE EQUILIBRIO…………………………………………………………… 144 4.5.5 VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA)………………………………………. 147
MAPA ESTRETEGICO DEL CMI DE INDUSTRIA PIOLER PONTE SELVA S.A.……………………………………………………………….. 153
ANEXO No.02: ENCUESTA DE PERCEPCIÓN………………………………………….. 154 ANEXO No.03: PRESENTACIÓN DE PROMOCIONES…………………………………. 157 ANEXO No.04: PRESENTACIÓN DE SERVICIOS……….……………………………. 158 ANEXO No.05: MATRIZ DE PLANIFICACIÓN ESTRAGEGICA…………………….. 159 ANEXO No.06: NÓMINA PAGO DE SUELDOS PERIODO 2012……………………… 161 ANEXO No.07: NÓMINA PAGO DE SUELDOS PERIODO 2013…………………...…. 162 ANEXO No.08: NÓMINA PAGO DE SUELDOS PERIODO 2014……………………… 163 ANEXO No.09: NÓMINA PAGO DE SUELDOS PERIODO 2015…………...…………. 164 ANEXO No.10: NÓMINA PAGO DE SUELDOS PERIODO 2016………………………. 165 ANEXO No.11: KARDEX DE MATERIA PRIMA PERIODO 2008-2011………………. 166 ANEXO No.12: KARDEX DE PRODUCTOS EN PROCESO PERIODO 2008-2011........ 167 ANEXO No.13: KARDEX DE PRODUCTOS TERMINADOS PERIODO 2008-2011….. 168 ANEXO No.14: PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS PERIODO 2012-2016…… 169 ANEXO No.15: PRESUPUESTO DE GASTOS ADMINISTRATIVOS 2012-2016……... 169 ANEXO No.16: NOMINA PAGO DE SUELDOS ADMINISTRACIÓN 2012................... 171 ANEXO No.17: NOMINA PAGO DE SUELDOS ADMINISTRACIÓN 2013…….…….. 172 ANEXO No.18: NOMINA PAGO DE SUELDOS ADMINISTRACIÓN 2014…..………. 173 ANEXO No.19: NOMINA PAGO DE SUELDOS ADMINISTRACIÓN 2015……..……. 174 ANEXO No.20: NOMINA PAGO DE SUELDOS ADMINISTRACIÓN 2016..…………. 175 ANEXO No.21: DETALLE DE PRESTAMOS PERIODO 2012-2016………...…………. 176
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INDICE DE CUADROS
CUADRO No.01: EXPORTACIONES POR TIPO DE PRODUCTO……………………… 2 CUADRO No.02: IMPORTACIONES POR TIPO DE PRODUCTO………………………. 3 CUADRO No.03: ORGANIGRAMA ESTRUCTURAL……………………………………. 24 CUADRO No.04: IMPORTACIONES DE MATERIA PRIMA……………………………. 28 CUADRO No.05: MAQUINARIA…………………………………………………………... 29 CUADRO No.06: INFLACION ANUAL 2010 VS 2011…………………………………… 31 CUADRO No.07: INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR Y SUS VARIACIONES…. 32 CUADRO No.08: BALANZA COMERCIAL (millones de USD)………………………….. 32 CUADRO No.09: BALANZA COMERCIAL (% del PIB)…………………………………. 33 CUADRO No.10: PRODUCTO INTERNO BRUTO REAL (PIB)…………………………. 34 CUADRO No.11: CRECIMIENTO ANUAL DE LA ECONOMIA ECUATORIANA…….. 34 CUADRO No.12: DESEMPLEO NACIONAL URBANO………………………………...... 35 CUADRO No.13: SUBEMPLEO NACIONAL URBANO………………………………….. 36 CUADRO No.14: CONFIANZA EMPRESARIAL………………………………………….. 37 CUADRO No.15: VALOR AGREGADO BRUTO POR INDUSTRIAS……………………. 38 CUADRO No.16: CRECIMIENTO DE LA INDUSTRIA MANUFACTURERA………….. 39 CUADRO No.17: EXPORTACIONES POR BLOQUE ECONOMICO…………………….. 40 CUADRO No.18: EXPORTACIONES POR BLOQUE ECONOMICO (GRAFICO)………. 41 CUADRO No.19: EXPORTACIONES POR TIPO DE PRODUCTO………………………. 42 CUADRO No.20: EXPORTACIONES POR TIPO DE PRODUCTO (GRAFICO)…………. 42 CUADRO No.21: IMPORTACIONES POR BLOQUE ECONOMICO……………………… 43 CUADRO No.22: IMPORTACIONES POR BLOQUE ECONOMICO (GRAFICO)………... 44 CUADRO No.23: IMPORTACIONES POR TIPO DE PRODUCTO………………………… 44 CUADRO No.24: IMPORTACIONES POR TIPO DE PRODUCTO (GRAFICO)………….. 45 CUADRO No.25: ANALISIS VERTICAL - BALANCE GENERAL ………………………. 47 CUADRO No.26: ANALISIS VERTICAL - ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS…. 50 CUADRO No.27: ANALISIS HORIZONTAL - BALANCE GENERAL …………………… 51 CUADRO No.28: ANALISIS HORIZONTAL- ESTADO DE PERDIDAS Y
GANANCIAS……………………………………………………………… 56 CUADRO No.29: INDICES DE LIQUIDEZ…………………………………………………. 61 CUADRO No.30: INDICES DE LIQUIDEZ (GRAFICO)………………………………….. 61 CUADRO No.31: INDICES DE ROTACION……………………………………………….. 64 CUADRO No.32: INDICES DE ACTIVIDAD (GRAFICO A)……………………………... 64 CUADRO No.33: INDICES DE ACTIVIDAD (GRAFICO B)……………………………… 65 CUADRO No.34: INDICES DE ENDEUDAMIENTO……………………………………… 67 CUADRO No.35: INDICES DE ENDEDAMIENTO (GRAFICO)…………………………. 67 CUADRO No.36: INDICES DE RENDIMIENTO…………………………………………… 69 CUADRO No.37: INDICES DE RENDIMIENTO (GRAFICO)…………………………….. 69 CUADRO No.38: INDICES DE RENTABILIDAD…………………………………………. 71 CUADRO No.39: INDICES DE RENTABILIDAD (GRAFICO)…………………………. 71 CUADRO No.40: ECUACION DU PONT………………………………………………… 72 CUADRO No.41: PUNTO DE EQUILIBRIO UNIDADES……………………………….. 73 CUADRO No.42: PUNTO DE EQUILIBRIO EN DOLARES…………………………….. 74 CUADRO No.43: PUNTO DE EQUILIBRIO……………………………………………… 74
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CUADRO No.44: PUNTO DE EQUILIBRIO (GRAFICO)……………………………….. 75 CUADRO No.45: CONSTRUCCION DE UN BSC……………………………………….. 87 CUADRO No.46: VENTAS SEGUN CLASIFICACION DE CLIENTES………………... 96 CUADRO No.47: CUADRO DE MANDO INTEGRAL………………………………….. 104 CUADRO No.48: FORMULACION DE METAS PERSPECTIVA FINANCIERA……… 105 CUADRO No.49: FORMULACION DE METAS PERSPECTIVA DEL CLIENTE…….. 106 CUADRO No.50: FORMULACION DE METAS PERSPECTIVA DE PROCESOS
INTERNOS ……………………………………………………………. 107 CUADRO No.51: FORMULACION DE METAS PERSPECTIVA DE APRENDIZAJE
Y CRECIMIENTO……………………………………………………… 108
CUADRO No.52: COMPONENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO……………………. 110 CUADRO No.53: REMODELACION EDIFICIO……………………………………….... 114 CUADRO No.54: ADQUISICION DE VEHICULOS…………………………………….. 114 CUADRO No.55: PRESUPUESTO DE SUELDO (JEFE DE RRHH)……………………. 116 CUADRO No.56: ADQUISICION DE EQUIPO ELECTRONICO - DPTO. DE
PRODUCCION………………………………………………………… 118 CUADRO No.57: ADQUISICION MODULO DE PROCESO DE MANUFACTURA 118 CUADRO No.58: HABILITACION DE LA ESTACION DE TRABAJO - DPTO.
ADMINISTRATIVO…………………………………………………… 119 CUADRO No.59: ADQUISICION DE EQUIPO ELECTRONICO - DPTO.
ADMINISTRATIVO…………………………………………………… 119 CUADRO No.60: PRESUPUESTO DE SUELDO (ASESORES DE CLIENTES)……….. 121 CUADRO No.61: HABILITACION DE LA ESTACION DE TRABAJO - DPTO.
VENTAS ………………………………………………………………. 121 CUADRO No.62: ADQUISICION DE EQUIPO ELECTRONICO - DPTO. VENTAS…. 122 CUADRO No.63: PRESUPUESTO DE SUELDO (VENDEDORES)……………………. 126 CUADRO No.64: HABILITACION DE LA ESTACION DE TRABAJO - DPTO.
VENTAS ………………………………………………………………. 126 CUADRO No.65: ADQUISICION DE EQUIPO ELECTRONICO - DPTO. VENTAS…. 127 CUADRO No.66: DETALLE DE INVERSIONES Y GASTOS DEL PROYECTO……... 127 CUADRO No.67: ORGANIZACION DE INFORMACION - PROYECCIONES
DE COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION……….…………… 128
CUADRO No.68: PROYECCIONES DE COSTOS INDIRECTOS DE
FABRICACION……………………………………………………….. 130
CUADRO No.69: CRECIMIENTO DE VENTAS………………………………………… 131 CUADRO No.70: ANALISIS DE SENSIBILIDAD ……………………………………… 131 CUADRO No.71: ADQUISICION DE MAQUINARIA………………………………….. 132 CUADRO No.72: PROYECCION DE VENTAS………………………………………….. 132 CUADRO No.73: PROYECCION DE COMISIONES Y GASTO DE VIAJES………… 133 CUADRO No.74: RECUPERACION DE VENTAS ……………………………………. 133 CUADRO No.75: PROYECCION DE SALARIO BASICO UNIFICADO……………… 134 CUADRO No.76: PROYECCIONES MANO DE OBRA DIRECTA…………………… 135 CUADRO No.77: PRESUPUESTO DE PRODUCCION………………………………… 136 CUADRO No.78: CONSUMO COMPRAS E INVENTARIO FINAL DE MATERIAS
PRIMAS……………………………………………………………….. 136 CUADRO No.79: COSTO DE FABRICACION PRODUCCION Y VENTAS…………. 137
xix
CUADRO No.80: FLUJO DE CAJA PROYECTADO…………………………………... 138 CUADRO No.81: CAPITAL DE TRABAJO NECESARIO PARA CUBRIR 30
DÍAS DE EGRESOS…………………………………………………... 139 CUADRO No.82: VALOR DE SALVAMENTO…………………………………………. 140 CUADRO No.83: TASA DE DESCUENTO……………………………………………… 142 CUADRO No.84: VALOR ACTUAL NETO …………………………………………….. 142 CUADRO No.85: CALCULO DE LA TIR………………………………………………... 143 CUADRO No.86: RAZON COSTO BENEFICIO………………………………………… 144 CUADRO No.87: PUNTO DE EQUILIBRIO UNIDADES………………………………. 145 CUADRO No.88: PUNTO DE EQUILIBRIO DOLARES………………………………… 145 CUADRO No.89: PUNTO DE EQUILIBRIO…………………………………………….. 146 CUADRO No.90: PUNTO DE EQUILIBRIO (GRAFICO)……………………………... 146 CUADRO No.91: VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA)…………………………. 148
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PROPUESTA DE MEJORAMIENTO DE LA GESTION FINANCIERA DE LA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A.
PROPOSAL FOR IMPROVING FINANCIAL MANAGEMENT INDUSTRY PIOLERA PONTE SELVA S.A.
RESUMEN EJECUTIVO
El presente trabajo tiene como objetivo proyectar la operación del negocio a cinco años, de una
empresa textil basada en la aplicación del Balanced Scorecard, para conseguir el mejoramiento de la
gestión financiera.
Para el efecto se empieza analizando la situación de la Industria Textil, luego se realiza un diagnóstico
situacional de la empresa mediante la aplicación de los Índices Financieros, el análisis FODA y
PORTER para conocer su situación financiera - administrativa e identificar los factores que afecten a
la organización y así establecer lineamientos correctivos.
Con estos antecedentes se efectúa el direccionamiento estratégico basado en el Balanced Scorecard
desarrollando las estrategias para la Empresa.
Luego se procede a elaborar los presupuestos y evaluación financiera (2012-2016), culminando con el
establecimiento de conclusiones y recomendaciones.
TOTAL GENERAL : 144.984 179.261 228.981 181.333 Valores en toneladas y en miles de US $
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Departamento Técnico AITE
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IMPORTACIONES POR TIPO DE PRODUCTO
PERIODO 2008 A 2011
CUADRO No.02
PRODUCTO 2008 2009 2010 2011 CIF CIF CIF CIF
MATERIAS PRIMAS 86.207 65.524 86.675 132.940 HILADOS 45.612 40.637 61.105 69.247 TEJIDOS 131.492 144.562 196.808 223.226 PRENDAS DE VESTIR 207.299 69.942 116.404 190.431 MANUFACTURAS 69.034 60.152 54.446 66.316 PRODUCTOS ESPECIALES 45.705 53.329 75.472 82.548 TOTAL DE IMPORTACIONES 585.349 434.145 590.911 764.708 Valores en toneladas y en miles de US $
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Departamento Técnico AITE
Conscientes que el desarrollo del sector está directamente relacionado con las exportaciones, los
industriales textiles han invertido en la adquisición de nueva maquinaria que les permita ser más
competitivos frente a una economía globalizada. Así mismo, las empresas invierten en programas
de capacitación para el personal de las plantas, con el afán de incrementar los niveles de eficiencia
y productividad; la intención es mejorar los índices de producción actuales, e innovar en la creación
de nuevos productos que satisfagan la demanda internacional.
Lógicamente este esfuerzo para ser competitivos debe ser compartido. El requerimiento de la
industria es que el costo país disminuya hasta llegar al menos a los niveles de la región,
especialmente en lo que respecta al costo laboral, de energía eléctrica, las tarifas en
telecomunicaciones y los fletes del transporte de carga, que son algunos de los principales rubros
que afectan los costos de producción de la industria textil.
Así mismo, se requiere un régimen laboral flexible y una Aduana que facilite el comercio exterior,
que erradique el contrabando y que sea incorruptible, según un estudio realizado por la AITE, el
contrabando de textiles se sitúa entre 150 y 200 millones de dólares al año, sin considerar lo que se
introduce ilegalmente por las fronteras con Perú y Colombia, de cuyos ingresos no existe registro
alguno. No obstante, otro factor fundamental para seguir creciendo en el mercado externo, es que el
Gobierno Nacional negocie acuerdos comerciales con los países que demandan la producción
textil y que ofertan lo que requerimos. Entre los países o bloques económicos más importantes
comercialmente hablando se encuentran Estados Unidos, la Unión Europea, Venezuela, México,
Canadá y Centroamérica; por tanto, el Ecuador debe procurar acuerdos con estas naciones que
garanticen a nuestros productos un acceso preferencial a sus mercados a largo plazo, enmarcados
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en una normativa clara que genera un ambiente de certidumbre y seguridad para los negocios y las
inversiones.1
EMPRESA: INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A.
PONTE SELVA S.A. es una industria textil fundada el 12 de agosto de 1963 en la ciudad de Quito
por Don Giovanni Guerini, inmigrante italiano que se radicó en el país desde 1952 con una amplia
experiencia en la rama textil.
Desde 1963 la actividad comercial e industrial de la empresa ha sido la fabricación de piolas de
algodón e hilo torcido en algodón y poli-algodón, desde 1985 incursionó en la fabricación de telas
planas y en 1995 en la fabricación de telas de punto. Al momento, cuenta con un personal de 190
personas en cuatro plantas de producción y personal administrativo. Las diferentes plantas
manejan los procesos de hilatura, tejeduría, piolas y tintorería.
Actualmente la empresa ha ampliado su gama de productos a piolas de nylon, polipropileno, así
como telas para la confección y gasa hidrófila de 100% algodón no estéril, la cual cuenta con
registro sanitario como insumo médico calificado.
Industria Piolera Ponte Selva S.A., no alejada de la realidad política, económica y social que ha
enfrentado el país, y principalmente la grave crisis financiera internacional ocurrida en éstos
últimos años, influenciaron en los resultados de la Empresa, tratando de afrontar éstas dificultades
con la mayor prudencia del caso, sin embargo no estuvo fuera de los estragos ocasionados por ésta
recesión, generando un decrecimiento en las ventas en - 8 % (2009).
Por lo descrito en el párrafo anterior, consideramos prudente y necesario realizar una Propuesta
para Mejorar la Gestión Financiera de la empresa Industria Piolera Ponte Selva S.A., para los años
venideros 2012 – 2016, que permita visualizar las necesidades de financiamiento de la empresa
acordes a los objetivos de crecimientos en infraestructura, equipo, maquinaria, que mejoren las
condiciones y procesos de producción generando productos de calidad. También es importante
mencionar que como parte del diagnóstico de la empresa se aplicará técnicas como el análisis
FODA, Porter y el Balanced Scorecard, herramientas que permitirán construir planes estratégicos
que perfeccionen la gestión y administración de la empresa.
1 www.aite.com.ec
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El tema planteado: “PROPUESTA DE MEJORAMIENTO DE LA GESTIÓN FINANCIERA
DE LA EMPRESA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A.”, tiene como fin a más de
ser una guía financiera para la empresa, fortalecer los conocimientos adquiridos en nuestra carrera
Ingeniería Financiera para estar a la vanguardia de las necesidades del mercado laboral.
1.2 JUSTIFICACION
En la actualidad, las empresas están obligadas a contar con los medios necesarios para poder
subsistir en un ambiente competitivo y en constante evolución. Los avances tecnológicos,
requerimientos laborales, junto con la nueva relación mercado - producción, han contribuido a
fenómenos nunca antes vistos: la caída de fronteras comerciales en Europa han permitido la
unificación de monedas de varios países, y el comercio mundial sigue uniendo a otras naciones con
propósitos económicos comunes. Lo que obliga a que el ejecutivo moderno deba estar al tanto de
los cambios originados por aquellas personas inquietas y dinámicas que contribuyen a la
modernización de las empresas y por consiguiente al nuevo mundo de los negocios.
La adecuada orientación de una empresa depende básicamente de la capacidad de las personas que
la conforman, mismo que muestra la necesidad de contar con un excelente administrador
financiero, ya que él está a cargo del manejo de todos los recursos y será considerado como la base
para la toma de decisiones correctas.
La presencia de los directivos y ejecutivos es fundamental en una empresa, ellos deben
proporcionar todos los mecanismos y herramientas necesarias para desarrollar las operaciones de la
misma en cuestiones de inversiones en el área de comercialización, el correcto manejo de
inventarios, promociones lanzamiento de nuevos productos, en el adecuado manejo de recursos en
la búsqueda y elección de fuentes de financiamiento que contribuyan a mantener la efectividad y
eficiencia operacional y administrativa con la confiabilidad de la información financiera, el
cumplimiento de leyes y reglamentos aplicables y sobre todo en la toma de decisiones que
conlleva a la óptima generación de riqueza de la empresa para el cumplimiento de los objetivos y
metas organizacionales.
Inicialmente el gerente financiero únicamente se dedicaba a obtener el dinero necesario para
ejecutar compras que le permitan a la empresa continuar con su actividad, actualmente la gerencia
financiera se ha convertido en una fuente generadora de ingresos.
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Los gerentes financieros miden el desempeño de la compañía, determinan cuales serán las
consecuencias financieras si ésta mantiene su actual curso o lo modifica, y recomiendan la manera
como la firma debe utilizar sus activos. Ellos, asimismo, localizan fuentes externas de financiación
y recomiendan la más benéfica combinación de fuentes financieras, para de esta manera,
determinar las expectativas financieras de los propietarios de la empresa.2
Todos los gerentes financieros deben estar en capacidad de comunicar, analizar y tomar decisiones
con base en la información recopilada en balances generales, estados de resultados, flujos de caja,
estado de fuentes y usos con el fin de pronosticar, planear y determinar el efecto de la magnitud,
el riesgo y la temporalidad de los flujos de efectivo. 3
La administración financiera esencialmente es una combinación de contabilidad, economía y otras
áreas, la economía aporta en la toma de decisiones en temas como el análisis del riesgo, teoría de
precios a través de las relaciones de la oferta y la demanda, entre otras. En cuanto a la contabilidad
se suele decir que es el lenguaje de las finanzas ya que esta nos proporciona datos financieros en el
Estado de Resultados, el Balance General y el Flujo de Caja.
Algunas empresas ecuatorianas no cuentan con un departamento financiero que aplique
correctamente las herramientas de gestión financiera. La empresa INDUSTRIA PIOLERA
PONTE SELVA S.A., no cuenta con un área de administración financiera, sin embargo, pese a un
crecimiento en ventas, infraestructura y maquinaria la compañía presenta problemas de liquidez, lo
que ocasiona retraso en el cumplimiento de sus obligaciones, razón por la cual hemos visto la
necesidad de realizar una “PROPUESTA DE MEJORAMIENTO DE LA GESTIÓN
FINANCIERA DE LA EMPRESA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A.”, acorde a
lineamientos que permitan un mejor desempeño de la organización por cuanto la Empresa no aplica
técnicas y herramientas financieras que permitan conocer su situación actual, para la toma de
decisiones correctas en la administración de recursos y necesidades de financiamiento.
La gestión financiera tiene un papel muy importante dentro de la empresa debido a que administra
uno de los recursos más valiosos y escasos en las organizaciones, el dinero; y para ello debe existir
un área, personas o departamentos encargados de aquello.
2 DIDIER, JOSE Pymes y Futuro - Administración Financiera - El Gerente Financiero. 3 Gallagher y Andrew JR. Administración Financiera. 2001
7
Para el desarrollo de nuestro estudio aplicaremos los conocimientos adquiridos durante nuestra
carrera estudiantil poniendo en práctica aquellos que aportaran de manera significativa en la
elaboración de nuestra propuesta como son: el análisis financiero, presupuestos, planificación
estratégica financiera entre otras.
Con el objetivo de resaltar la importancia que tiene la gestión financiera en las empresas hemos
visto necesario y oportuno realizar una investigación sobre la administración financiera aplicada en
la Industria Piolera Ponte Selva S.A., para que sea una guía útil para su gestión y de aquellas
compañías que presenten problemas financieros.
1.3 IDENTIFICACION DEL PROBLEMA
La empresa INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A., ha enfocado sus esfuerzos en
completar el proceso de producción de las telas, con el objeto de tener un mayor control sobre los
inventarios de materia prima y bajar los costos de producción, para lo cual realizó inversión en
infraestructura y maquinaria. Adicionalmente se instaló programas informáticos contables y de
registro de productos terminados, lo que permitió mejorar la calidad de los productos y por ende
incrementar las ventas, sin embargo pese al aumento de las ventas la Empresa presenta problemas
financieros ya que no cuenta con un buen manejo de presupuesto que le permita administrar de
manera adecuada sus recursos y por lo tanto tiene problemas en el cumplimiento de sus
obligaciones.
Además se observa los siguientes problemas:
- Carencia de un adecuado sistema de gestión de stock de producto terminado.
- No existe un manejo de costos.
- No realizan un análisis financiero.
- No se efectúa un estudio de mercado.
- No existen procesos de control interno.
- No existe una distribución adecuada de las funciones del personal.
Para hacer frente a los inconvenientes financieros, las empresas deben tomar acciones
correctivas inmediatas, por lo que se requiere una investigación profunda en el sector
empresarial.
Las siguientes preguntas serán objeto de nuestra investigación:
- ¿La empresa INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A., cuenta con políticas adecuadas
para la planificación estratégica y económica – financiera?
- ¿Existe adecuada administración de los recursos financieros?
8
- ¿Existe un adecuado manejo de créditos otorgados a los clientes?
- ¿Existe políticas de pago a proveedores?
- ¿Qué sistema contable utiliza? ¿Cumple con las necesidades del departamento financiero?
- ¿El departamento financiero de la empresa INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A.,
cuenta con personal capacitado?
- ¿Se elaboran presupuestos para el periodo contable?
- ¿Se elaboran proyecciones?
- ¿Se realiza un análisis periódico de la situación financiera de la empresa?
Estas y otras interrogantes serán despejadas durante nuestro estudio, las respuestas nos ayudarán al
desarrollo de la “PROPUESTA DE MEJORAMIENTO DE LA GESTIÓN FINANCIERA DE
LA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A.”.
Para identificar la situación actual de la empresa INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A.,
aplicaremos técnicas y procedimientos de evaluación financiera para estar en condiciones de
diagnosticar la situación de la Industria periodo 2008 - 2011 que nos permita efectuar una
PROPUESTA DE MEJORAMIENTO DE LA GESTIÓN FINANCIERA.
1.4 DELIMITACION TEMPORAL Y ESPACIAL
Delimitación Temporal
Para la elaboración de la presente investigación se contempla como límites temporales los periodos
de los ejercicios económicos del 2008 al 2011, de la empresa INDUSTRIA PIOLERA PONTE
SELVA S.A.
Delimitación Espacial
La investigación se realizará en la empresa INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A.,
ubicada en la provincia de Pichincha, cantón Quito, parroquia Chaupicruz, calle De Los Guarumos
E9-77 y Av. 6 de Diciembre.
Unidad de Observación
Nuestro estudio está orientado a realizar una “PROPUESTA DE MEJORAMIENTO DE LA
GESTIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA
S.A.”, mediante la determinación de las necesidades de recursos financieros, descripción de los
recursos disponibles, previsión de los recursos liberados y cálculo las necesidades de financiación
externa; la consecución de financiación según su forma más beneficiosa, teniendo en cuenta los
costes, plazos y otras condiciones contractuales, las condiciones fiscales y la estructura financiera
9
de la empresa; la aplicación juiciosa de los recursos financieros, incluyendo los excedentes de
tesorería de manera que se pueda obtener una estructura financiera equilibrada y adecuados niveles
de eficiencia y rentabilidad; el análisis financiero con respecto a la viabilidad económica y
financiera de las inversiones.
Delimitación Teórica
Para la presente investigación es importante tomar en cuenta los siguientes conceptos de Gestión
Financiera, desde dos puntos de vista:
El concepto económico está relacionado con los resultados, las ganancias, las pérdidas y los
costos.
Lo financiero es todo lo relacionado con el movimiento concreto de fondos, los ingresos (orígenes)
o los egresos (aplicaciones).
Una buena gestión financiera no evalúa solamente si se dispone o no de dinero: se trata de
planificar, de prever una buena gestión a futuro y, las probables faltas o excesos de dinero (déficit o
superávit).
La herramienta principal para el planeamiento financiero es el presupuesto financiero, que forma
parte de un sistema más amplio denominado sistema presupuestario. Dentro del sistema
presupuestario, el presupuesto financiero permite anticipar los probables déficits, desarrolla
estrategias para cubrirlos, y a la vez analiza las posibles decisiones de inversión que haya que
realizar en el caso de superávit.
1.5 OBJETIVOS
1.5.1 OBJETIVO GENERAL
Efectuar una propuesta para mejorar la Gestión Financiera de la Empresa Industria Piolera
Ponte Selva S.A., para el periodo 2012- 2016.
10
1.5.2 OBJETIVOS ESPECIFICOS
Efectuar un diagnóstico de la Situación actual de la Industria Piolera Ponte Selva S.A., para
identificar los problemas financieros de la Empresa.
Identificar y priorizar los problemas de la empresa Industria Piolera Ponte Selva S.A.,
mediante la aplicación de técnicas para formular estrategias financieras aplicables a las
necesidades de la compañía.
Diseñar una propuesta financiera para Ponte Selva S.A., que permita mejorar su gestión e
incrementar la rentabilidad.
1.6 HIPOTESIS
1.6.1 HIPOTESIS GENERAL
A través de la Aplicación de la Propuesta, la INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A.,
podrá mejorar su situación financiera.
1.6.2 HIPOTESIS ESPECÍFICAS
La mala planificación financiera de la empresa ha ocasionado el desaprovechamiento de
sus recursos generando un alto endeudamiento.
La falta de estrategias en la toma de decisiones en la Empresa, conlleva a una inestabilidad
financiera.
La carencia de una planeación financiera táctica y estratégica en la empresa Industria
Piolera Ponte Selva S.A., ha generado un bajo nivel de rentabilidad.
11
1.7 MARCO DE REFERENCIA
1.7.1 MARCO TEÓRICO
PLANIFICACION FINANCIERA
Los autores (Stephen et al., 1996) definen la planificación financiera como la declaración de lo que
se pretende hacer en un futuro, y debe tener en cuenta el crecimiento esperado; las interacciones
entre financiación e inversión; opciones sobre inversión y financiación y líneas de negocios; la
prevención de sorpresas definiendo lo que puede suceder ante diferentes acontecimientos y la
factibilidad ante objetivos y metas.
Por su parte Weston (2006) plantea que la planificación financiera implica la elaboración de
proyecciones de ventas, ingresos y activos tomando como base estrategias alternativas de
producción y mercadotecnia, así como la determinación de los recursos que se necesitan para lograr
estas proyecciones.
Otros la definen (Brealey y Myer, 1994) como un proceso de análisis de las influencias mutuas
entre las alternativas de inversión y de financiación; proyección de las consecuencias futuras de las
decisiones presentes, decisión de las alternativas a adoptar y por último comparación del
comportamiento posterior con los objetivos establecidos en el plan financiero.
PLANIFICACIÓN FINANCIERA - ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
El término capital de trabajo neto suele asociarse con la toma de decisiones financieras a corto
plazo, este término no es más que la diferencia entre los activos y pasivos circulantes. A la
administración financiera a corto plazo se le denomina a menudo administración del capital de
trabajo, ambas denominaciones tienen el mismo significado.
No existe una definición universalmente aceptada para las finanzas a corto plazo. La diferencia más
importante entre las finanzas a corto y largo plazo es el posicionamiento en el tiempo de los flujos
de efectivo. (Stephen et al., 1996).
Normalmente se presentan decisiones financieras a corto plazo cuando una empresa ordena
materias primas, paga en efectivo y planea vender los productos terminados en el transcurso de un
año a cambio de efectivo.
12
TEORIA DE LA LIQUIDEZ DE MENGER
"Un bien económico (o un activo financiero) es una entidad de dos dimensiones en el sentido de
que puede caracterizarse (o clasificarse) según dos variables: valor y liquidez. De las dos, la
segunda es menos conocida y más controvertida, si bien su comprensión es un requisito previo para
una teoría consistente del dinero y del crédito.
La liquidez, como el valor, no es ante todo un número o una medida, sino un orden o clasificación.
Igual que el valor existe sin necesidad de precios, en un sistema de trueque, puesto que dados dos
objetos cualesquiera, hay consenso en cuál de los dos es "más valioso"; igualmente la liquidez
puede no ser mensurable, pero dados dos objetos cualesquiera, siempre es posible decidir cuál de
los dos es "más líquido".
TEORIA DEL DINERO Y EL CREDITO
Muchos han sido los estudios sobre estos temas y sus aportaciones han sido sumamente
valiosas para el entendimiento del problema del dinero, por un lado, y por otro el del crédito.
Se señalarán algunos conceptos que sobre este problema han apuntado diferentes autores.
Hildebrand (1864, citado en Forstmann, 1960, p. 1) con su teoría de las etapas del desarrollo
económico, diferencia tres etapas económicas para su estudio: La economía natural --en cuanto
adopta formas de la economía de tráfico-- se caracteriza por el hecho de que un bien es cambiado
directamente contra otro. La economía monetaria, se caracteriza por qué cierto bien toma la función
de medio de cambio y también otras funciones, especialmente la de unidad de cambio. De este
modo no se realiza un cambio directo, bien contra bien, sino un cambio indirecto (Schumpeter),
manifestándose este último por el hecho de que, debido a que se interpone el dinero, el cambio
directo de la “economía natural de cambio” se divide en dos partes independientes: la venta y la
compra. Finalmente, en la economía crediticia el crédito reemplaza al bien de cambio de tal forma
que son vendidos “bienes contra promesa de recibir en el futuro el mismo o análogo valor, o sea a
crédito”.
Por su parte, Cassel (1914, citado en Forstmann, 1960, p. 2) señala que el crédito, en su esencia
íntima, se funda en los bienes reales y sólo significa una transferencia de bienes de capital con el
fin de que sean explotados. En la economía natural de cambio esta operación se efectúa
directamente transfiriendo los bienes que se acreditan; en la economía monetaria de tráfico, se
efectúa indirectamente transmitiendo el poder de disposición sobre los bienes de capital, en
general, en su forma anónima de dinero, o bien de las “disposiciones sobre el capital”.
13
PRESUPUESTOS COMO HERRAMIENTAS DE LA PLANIFICACIÓN
La planificación es una de las funciones más fundamentales e importantes de todas las que se
desarrollan al interior de una empresa, puesto que implica el diseño de un estado futuro deseado y
las maneras eficientes de lograrlo.
En este sentido, los presupuestos representan una de las herramientas más utilizadas en
planificación administrativa, permitiendo sofisticar y facilitar el proceso administrativo en el cual
se enmarca.
1.7.2 MARCO CONCEPTUAL
ACTIVO FINANCIERO
Activo que incorpora un crédito y constituye, simultáneamente, una forma de mantener riqueza
para sus titulares o poseedores, y un pasivo o deuda para las unidades económicas que lo generan.
Son activos financieros típicos: el dinero, los títulos - valores y los depósitos bancarios.
ANALISIS FODA
Es un acrónimo de Debilidades, Oportunidades, Fortalezas y Amenazas. El análisis FODA, está
diseñado para ayudar al estratega a encontrar el mejor acoplamiento entre las tendencias de medio,
las oportunidades y amenazas y las capacidades internas, fortalezas y debilidades de la empresa.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
El apalancamiento financiero es simplemente el uso de dinero prestado. Los accionistas de una
empresa usan el apalancamiento financiero para impulsar su rendimiento de capital pero al hacerlo
aumenta la sensibilidad de este último a las fluctuaciones de la rentabilidad de operación
subyacente de la empresa medida por su ROA.4
BALANCED SCORECARD
El BSC es un sistema de Control de Gestión que traduce la Estrategia y la Misión en un conjunto
de OBJETIVOS relacionados entre si, medidos a través de indicadores y ligados a planes de acción
que permiten alinear el comportamiento de todos los miembros de la organización
CAPACIDAD DE PAGO
Se refiere a la posibilidad de la empresa para cubrir, a su vencimiento, los intereses y principal de
deudas contratadas con anterioridad y las que se puedan contratar a futuro.
4 MERTON Robert C. “Finanzas”. Pearson Educación, 2003. pág. 80.
14
Es importante resaltar que para un adecuado análisis es necesario que los Estados Financieros
correspondan a períodos iguales y la metodología o principios contables aplicados guarden
concordancia entre los períodos.
COSTO
Erogación o desembolso en efectivo, en otros bienes, en acciones de capital o en servicios, o la
obligación de incurrir en ellos5.
EMPRESA
Según Zoilo Pallares, Diego Romero y Manuel Herrera, autores del libro "Hacer Empresa: Un
Reto", la empresa se la puede considerar como "un sistema dentro del cual una persona o grupo de
personas desarrollan un conjunto de actividades encaminadas a la producción y/o distribución de
bienes y/o servicios, enmarcados en un objeto social determinado".6
FINANZAS
Estudian la manera en que los recursos escasos se asignan a través del tiempo. Dos características
distinguen a las decisiones financieras de otras decisiones de asignación de recursos: los costos y
beneficios de las decisiones financieras 1) se distribuyen a lo largo del tiempo, y 2) generalmente
no son conocidas con anticipación por los encargados de tomar decisiones ni por nadie más.7
INDICADOR FINANCIERO
Un indicador financiero es una relación de las cifras extractadas de los estados financieros y demás
informes de la empresa con el propósito de formarse una idea acerca del comportamiento de la
empresa; se entienden como la expresión cuantitativa del comportamiento o el desempeño de toda
una organización o una de sus partes, cuya magnitud al ser comparada con algún nivel de
referencia, puede estar señalando una desviación sobre la cual se tomaran acciones correctivas o
preventivas según el caso.
INVERSION FINANCIERA
La inversión consiste en la aplicación de recursos financieros a la creación, renovación, ampliación
o mejora de la capacidad operativa de la empresa.8
5 NARANJO Marcelo – NARANJO Joselito. “Contabilidad de Costos, Bancaria y Gubernamental”. Quito - Ecuador 6 PALLARES, ROMERO y HERRERA. “Hacer Empresa: Un Reto” 7 MERTON Robert C. “Finanzas” Pearson Educación, 2003. pág. 4. 8 TARRAGÓ, Sabaté
15
LIQUIDEZ
Significa que uno tiene los medios para realizar los pagos inmediatos por alguna compra o liquidar
una deuda que ha vencido. Falta de liquidez, es una situación en la cual uno tiene suficiente riqueza
para pagar la compra o liquidar la deuda, pero no tiene los medios para pagarla inmediatamente.9
PLANEACIÓN FINANCIERA
La planeación financiera es un proceso dinámico que sigue un ciclo de elaborar planes,
implantarlos y después de revisarlos a la luz de los resultados reales el punto de partida del
desarrollo de un plan financiero es el plan estratégico de la empresa. La estrategia guía el proceso
de planeación financiera estableciendo directrices globales de desarrollo de negocio y metas de
crecimiento.10
RENTABILIDAD
Expresa la capacidad de la empresa para generar utilidades en el tiempo, en montos que resulten
satisfactorios con relación a la totalidad de los recursos comprometidos y frente al rendimiento
alternativo que esos mismos recursos obtendrían en otra actividad.
RIESGO
Riesgo es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados o posibilidad de que
algún evento desfavorable ocurra, se puede clasificar como:
Riesgo Operativo: "Es el riesgo de no estar en capacidad de cubrir los costo de operación".
Riesgo Financiero: "Es el riesgo de no estar en condiciones de cubrir los costos de
financieros".
Riesgo Total: "Posibilidad de que la empresa no pueda cubrir los costos, tanto de operación
como financieros".
1.8 METODOLOGÍA
Los métodos y procedimientos de Investigación Científica en los cuales nos basaremos para
elaborar la “PROPUESTA DE MEJORAMIENTO DE LA GESTIÓN FINANCIERA DE LA
EMPRESA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A.” serán:
9 MERTON Robert C. “Finanzas”. Pearson Educación, 2003. pág. 90-91. 10 MERTON Robert C. “Finanzas”, Pearson Educación, 2003. pág. 82.
16
1.8.1 MÉTODOS DE INVESTIGACIÓN:
Se describirán los distintos aspectos, causas y consecuencias que conlleva a la mala gestión
financiera, por lo que es necesaria la aplicación de la Investigación Descriptiva basada en la
siguiente metodología:
Aplicando el “Método Dialéctico” incluido el “Método Histórico” en nuestra investigación se
pretende evaluar y analizar la situación financiera de la empresa INDUSTRIA PIOLERA
PONTE SELVA S.A. en el periodo 2008 al 2011, desde una perspectiva que abarca los
antecedentes, causas y efectos.
Se aplicará el “Método Deductivo” que estudia y enfoca la problemática partiendo del todo, de la
definición, del concepto para posteriormente estudiar sus partes, elementos o componentes,11 con la
finalidad de conocer la situación actual de la empresa a través de indicadores financieros, para
establecer alternativas que permitan mejorar los ingresos y el ambiente laboral en la empresa.
También se empleará el “Método Inductivo” que es el que estudia el problema desde las partes,
elementos o componentes, hacia el todo,12 mediante el cual se estipulará las ventajas y desventajas
que implican la aplicación de herramientas financieras acorde a las necesidades de la empresa.
Además se utilizará el “Método Analítico – Sintético” el mismo que nos permitirá relacionar las
causas que conllevan a la mala gestión financiera con los efectos que esta tiene sobre el desarrollo
de la empresa y de esta forma ejecutar un análisis que nos permita aportar con propuestos para el
mejoramiento de la gestión financiera de la empresa INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA
S.A.
1.8.2 TÉCNICAS DE INVESTIGACIÓN
Para viabilizar la metodología expuesta anteriormente utilizaremos las siguientes técnicas de
investigación:
La “Técnica Documental” consultando y recopilando información en documentos para el análisis
de la situación actual que atraviesa la empresa y así respaldar nuestro análisis. Aplicaremos la
11 JARRIN PEDRO PABLO. “Guía Práctica de Investigación Científica”. Cuarta Edición. pág. 45 12 JARRIN PEDRO PABLO. “Guía Práctica de Investigación Científica”. Cuarta Edición. pág. 37
17
“Entrevista” para obtener los criterios tanto de los directivos como de los trabajadores que
conforman la empresa.
Utilizaremos la fuente de información primaria como son los documentos en donde se registran los
datos objetos de nuestro estudio. Además la metodología de trabajo se fortalecerá mediante la
revisión externa de la bibliografía apropiada, esto es documentos, revistas, libros, entre otros que
nos permitan acceder a un conocimiento real de la situación actual de los aspectos internos y
externos de la organización.
1.9 PLAN ANALITICO
TEMA:
“PROPUESTA DE MEJORAMIENTO DE LA GESTIÓN FINANCIERA DE LA
EMPRESA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A.”
CAPITULO I: PLAN DE TESIS
1.1 Antecedentes
1.2 Justificación
1.3 Identificación del problema
1.4 Delimitación espacial y temporal
1.5 Objetivos
1.5.1 Objetivo General
1.5.2 Objetivos Específicos
1.6 Hipótesis
1.6.1 Hipótesis General
1.6.2 Hipótesis Específicas
1.7 Marco De referencia
1.7.1 Marco Teórico
1.7.2 Marco Conceptual
1.8 Metodología
1.8.1 Métodos de Investigación
1.8.2 Técnicas de Investigación
1.9 Plan Analítico
1.10 Cronograma de Actividades
1.11 Bibliografía
18
CAPITULO II: DIAGNOSTICO DE LA SITUACIÓN ACTUAL DE LA EMPRESA
2.1 Descripción de la Empresa INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA
S.A.
2.1.1 Ubicación
2.1.2 Misión, Visión, Objeto
2.1.3 Organigrama Estructural
2.1.4 Sistema de Producción
2.1.5 Productos
2.1.6 Mercado
2.1.7 Materia Prima
2.1.8 Maquinaria y Equipos
2.2 Diagnóstico Situacional
2.2.1 Situación Actual de la Economía del Ecuador
2.2.2 Sector Industrial
2.2.3 Sector Textil
2.3 Análisis de los Estados Financieros
2.3.1 Análisis Vertical o Estático
2.3.2 Análisis Horizontal o Dinámico
2.3.3 Índices Financieros
2.3.4 Ecuación DO PONT
2.3.5 Punto de Equilibrio
2.4 Análisis teórico de las técnicas y herramientas Administrativas –Financieras
2.4.1 Técnicas y Herramientas Administrativas
2.4.1.1 Análisis Teórico FODA
2.4.1.2 Análisis Teórico PORTER
2.4.1.3 Teoría del Balanced Scorecard
19
CAPITULO III: IDENTIFICACIÓN Y PRIORIZACIÓN DE LOS PROBLEMAS
DE LA EMPRESA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A.
3.1. Interpretación y análisis de los resultados obtenidos.
3.1.1 FODA Indústria Piolera Ponte Selva S.A.
3.1.2 Análisis PORTER de la Industria Piolera Ponte Selva S.A.
3.2 Priorización de problemas
CAPITULO IV: PROPUESTA PARA MEJORAR LA GESTION FINANCIERA DE
LA EMPRESA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A.
4.1 . Introducción
4.1.1 Objetivos
4.1.2 Ventajas de la Propuesta
4.2. Aplicación del Balanced Scorecard a Industria Piolera Ponte Selva S.A.
4.3. Estrategias para implementar en la Industria Piolera Ponte Selva S.A.
4.3.1 Estrategias Financieras
4.3.2 Estrategias Administrativas
4.3.3 Estrategias de Comercialización
4.4. Presupuestos de la Empresa Industria Piolera Ponte Selva S.A.
4.4.1 Proyecciones Costos Indirectos de Fabricación
4.4.2 Presupuesto de Ingresos
4.4.3 Presupuesto de Costos y Gastos
4.4.4 Estado de Costo de Fabricación, Producción y Ventas
4.5.5 Flujo de Caja Proyectado (2012 – 2016)
4.5. Evaluación Financiera
4.5.1 Valor Actual Neto (VAN)
4.5.2 Tasa Interna de Retorno (TIR)
4.5.3 Análisis Costo – Beneficio
4.5.4 Punto de Equilibrio
20
4.5.5 Valor Económico Agregado (EVA)
CAPITULO V: CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
5.1. Conclusiones
5.2. Recomendaciones
21
CAPITULO II: DIAGNOSTICO DE LA SITUACION ACTUAL DE LA EMPRESA
El presente capítulo tiene por objeto describir a la empresa Industria Piolera Ponte Selva S.A., en
forma particular, conociendo su lugar de funcionamiento, la misión, visión y objeto, la estructura
organizacional, sus sistemas de producción, productos y sus competencias en el mercado. La
materia prima y maquinaria utilizada en el proceso productivo con el fin de conocer las ventajas y
desventajas frente a sus competidores.
Seguidamente, se realizará un análisis global de la situación actual del País, la evolución de los
principales factores que influencian en el Sector Industrial y en particular el Sector Textil con el
fin de realizar un diagnóstico situacional en el cual desarrolla las actividades la empresa Ponte
Selva S.A.
Posteriormente se efectuará un análisis de los Estados Financieros de la Empresa, abarcando los
años 2008 a 2011, esto se lo realizará mediante la aplicación de los Análisis Vertical y Horizontal,
índices financieros que facilitarán la comparación a lo largo del tiempo y permitirá evaluar a la
compañía en comparación a otras empresas que cumplan similar objeto social. En complemento se
aplicará el análisis Dupont, que es un sistema que permite evaluar la rentabilidad de la empresa en
relación con las ventas y la rotación de los activos totales, además se establecerá el punto de
equilibrio con el fin de estudiar las relaciones entre costos fijos, los costos variables y los
beneficios.
Finalmente, se realiza una introducción teórica de las técnicas y herramientas Administrativas –
Financieras, mediante la aplicación del FODA que es una herramienta analítica que estudia las
fuerzas y debilidades de la organización, además de las oportunidades y amenazas. Se resume el
enfoque que propone Michael E. Porter en su libro Competitive Strategy: Techniques for
Analyzing Industries and Competitors, referente a la planificación de las estrategias corporativas.
Complementando la parte teórica se realiza una síntesis del Balanced Scorecard, el cual es un sistema de control de gestión que incluye variables financieras y no financieras para medir la evolución del negocio. Ç
22
2.1 DESCRIPCION DE LA EMPRESA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. 2.1.1 UBICACIÓN Industria Piolera Ponte Selva S.A., está ubicada en Quito; las oficinas, bodegas y planta de hilatura
funcionan en el sector El Inca en la calle De los Guarumos E9-77 y Av. 6 de Diciembre, mientras
que las plantas de producción Hilatura, Tejeduría y Tintorería están ubicados en Yaruqu í en la
calle Luis Pallares y Teniente Hugo Ortíz.
2.1.2 MISIÓN, VISIÓN, OBJETO MISIÓN PONTE SELVA S.A. Es una industria textil que fabrica piolas cordones trenzados, hilos telas y
artículos confeccionados de la más alta calidad, para satisfacer y exceder las expectativas de
nuestros clientes.
VISIÓN Ser líderes en el mercado textil, reconocida por sus productos de calidad, variedad y mejor precio,
a través de recursos humanos comprometidos y satisfechos.
OBJETO La Empresa no tiene definido su objeto.
23
2.1.3 ORGANIGRAMA ESTRUCTURAL
24
2.1.4 SISTEMA DE PRODUCCIÓN
El Proceso de Producción de Ponte Selva se concentra en la PLANTA DE YARUQUI la misma
que comprende de 3 plantas: La Planta de Hilatura, Planta de Tejeduría Plana y de Punto y la
Planta de Tintorería y Acabados.
PLANTA DE HILATURA
En la Planta de Hilatura el proceso empieza con la selección de las pacas de algodón. En el proceso
de apertura, cardado y estirajes, se tiene dos líneas separadas para procesar el algodón y otra para el
poliéster. Todas las cardas utilizan equipos Uster Card Control para la regularización de los títulos
y equilibrio de los porcentajes de mezcla en los procesos posteriores. En los últimos pasos de
estiraje disponen de manuares con controles Uster Sliver Data para control del título final, además
en el 2009, se adquirió el último estiraje Rieter RSB-40, mejorando la calidad y tiempos de
producción.
En los estirajes fabrican mecha de 100% algodón, 100% poliéster y mezclas de estas dos en varios
porcentajes para satisfacer las diferentes necesidades de los clientes internos y externos.
La hilatura es de Open End y producen hilos con títulos del 5 al 30 Número Inglés en diferentes
mezclas siempre utilizando algodón y poliéster. La hilatura dispone de doce hilas Investa con las
que produce un promedio de 110 toneladas mes de hilos con tacto muy suave dado su velocidad de
producción. En el 2008, Ponte Selva inició un proceso de modernización de la hilatura que implicó
la compra de dos hilas Rieter de 320 husos cada una con lo que la producción aumento un 50%
aproximadamente, reduciendo costos en el mismo proceso de hilatura y en los procesos posteriores
por la mejora de la calidad.
Se dispone de un laboratorio de hilatura (equipo Uster Tester 3), tensiómetro, Shirley, en el que se
realiza pruebas de espejo y torsión con procesos diarios de control de calidad y mantenimiento
preventivo de las diferentes maquinas.
PLANTA DE TEJEDURÍA PLANA Y DE PUNTO
Iniciando en las urdidoras, seccional y directa, con el hilo producido en la Planta de Hilatura se
juntan en carretos para el proceso posterior de engomado. El proceso de engomado, por ser el
último antes de llegar al telar, es muy delicado y lo hacen con controles estrictos de manejo de
materiales y temperaturas.
25
En la engomadura el hilo es recubierto de una capa de almidón que ayuda a darle resistencia a la
fricción y rotura para que en el proceso de tejeduría obtener las mejores eficiencias y calidad del
producto.
La tejeduría con 36 telares fabrica telas con un rango de peso desde los 30 a los 480 g/m2 en
diferentes mezclas de fibras dando una gran variedad de productos a los clientes. Se puede fabricar
telas con corridas cortas desde los 1000 metros hasta producciones con programación anual como
se realiza con algunos clientes nacionales y para exportación al mercado Colombiano. La oferta de
telas es en crudo, descrudado, tinturado y estampado.
PLANTA DE TINTORERÍA Y ACABADOS
A mediados del año 2010, comenzó a funcionar la estampadora Stork adquirida a fines del 2008,
ésta a más del ahorro en costos, ha permitido optimizar el tiempo de producción, tener un mayor
control del inventario de productos en proceso y mejorar la calidad de estampado de la tela, debido
a que anteriormente contrataban aproximadamente siete tintorerías para éste servicio.
Adicionalmente se adquirió una máquina de tintura y la RAMA que seca y termo-fija la tela,
mejorando el proceso de acabado de la tela.
(SEGUNDA PARTE / OPERATIVO Y FUNCIONAL)
En la planta de El Inca, ubicada en el nororiente de Quito, se realiza la producción de piolas y
cuerdas que recibe de la planta de Yaruqui para elaborar hilos de chillo, hilo para velas, y piolas
cableadas de algodón, poliéster algodón y poliéster. La línea de productos se complementa con
piolas de polipropileno y nylon para suplir la línea de ferretería, pesca, agroindustrial y floricultura.
El proceso de producción de las piolas empieza con el hermanado de los hilos, torcido o cableado y
luego bobinado y empaquetado. Los grosores de las piolas y cuerdas van desde hilos de coser hasta
cuerdas trenzadas de 25 mm. Todas las piolas, cordones y cuerdas se venden con la marca
PONTE SELVA y se distribuyen a través de Cintas Textiles S.A. a todo el país, esta empresa es
socia.
Estos productos se bobinan en tubos, conos, carretos de diferentes medidas y pesos para cubrir las
diferentes necesidades de venta al por mayor o menor.
26
En la Planta de El Inca también se encuentra ubicada las oficinas administrativas y de ventas
donde se concentra la venta de producto terminado de piolas y telas.
2.1.5 PRODUCTOS
Ponte Selva S.A., durante sus cuarenta y nueve años de actividad industrial y de servicio a sus
clientes, ha desarrollado productos en varias líneas de producción como son: piolas de algodón,
polipropileno y nylon; e hilos torcidos en algodón y poli-algodón.
Desde 1985, la empresa amplió su gama de productos a telas planas y de punto, gasa hidrófila
100% algodón de uso médico la cual cuenta con registro sanitario como insumo médico calificado.
A continuación se realiza un detalle de la variedad de productos y sus presentaciones:
a) Piolas Cableadas: en Títulos del 3 al 192 en mezcla de Poliéster Algodón lo que mejora su
durabilidad y resistencia; apto para artesanías, velas y redes.
b) Piolas Trenzadas: Elaboradas en Algodón, Poliéster, Polipropileno y Nylon con y sin alma y
van de los 3 a los 15mm; utilizado en confección, cortinas, deportes y chicotes para motores.
c) Piolas de Polipropileno: Títulos del A-1 al A-36 en siete colores, con protección UV y apto
para floricultura, agricultura, plomería, artesanía y hogar.
d) Hilos Torcidos:
Algodón.- Títulos del 8/6 al 8/32 para velas.
Algodón y Polyalgodón.- Títulos del 5/1 al 30/1 y del 5/2 al 30/2 para telar plano y
circular.
Polyalgodón.- Títulos del 8/2 al 8/16 apto para zapatería, ferretería, embutidos, maquinas
de coser industriales, cometas, embalaje, etc.
Mezclillas de algodón y polyalgodón.- Títulos 20/1, 22/1 y 24/1
e) Hilos Especiales:
Cándido.- Algodón 8/8 en bobinas de 40 gramos apto para alimentos.
Fundas de Té.- Algodón 12/2 y 24/2.
Cosedoras Portátiles y Estacionarias.- 19/7, 19/5, 12/4, 12/5, más 1 hebra de 420
1 SUBESTACIÓN ELECTRICA CON TRANSFORMADOR TRIFECÉTICO
4 EQUIPOS DE LABORATORIO 2 RETORCEDORA 1 CARGADORA DE POLIESTER 1 MAQUINARIA DE APERTURA DE POLIESTER 9 CARDAS 1 MAQUINARIA DE APERTURA DE ALGODÓN 1 ABRIDORA EN ESCALERA 1 TABLERO ELECTRICO 1 ASPIRACIÓN CENTRALIZADA PREPARACIÓN 1 INSTALACIÓN DE AIRE ACONDICIONADO 3 ESTIRAJE AUTOREGULADOR 4 ESTIRAJES 9 HILAS VARIAS NUMERACIONES 1 UNIDAD PARA FLAMEADO DEL HILO 2 TEJEDORAS CIRCULAR
20 TELARES 1 ESTAMPADORA
Fuente: Inventario de Activos Fijos Elaboración: Autoras
30
2.2 DIAGNOSTICO SITUACIONAL
2.2.1 SITUACIÓN ACTUAL DE LA ECONOMÍA DEL ECUADOR
Para el análisis de la situación actual de la economía del Ecuador, es importante resaltar los hechos
políticos que sobresalieron en éste año, como un referente para el análisis económico del País, para
ello se realiza la siguiente descripción:
La Administración del Presidente Eco. Rafael Correa, se ha caracterizado por la aplicación de una
política económica anti cíclica, la reducción del peso de la deuda externa, el incremento de la
inversión pública y la orientación de recursos a la atención social, son algunos de los aspectos
identificados como positivos en su periodo de gobierno. Sin embargo, según analistas, hace falta la
implementación de un sistema de ahorro que permita un crecimiento económico sostenido y la
aplicación de políticas para el pequeño y mediano productor.
INFLACIÓN
Al mes de Abril del 2012, la variación mensual de la inflación fue de 0,16%, de su parte el valor
anualizado alcanzó el 5,42% frente a 3,88% registrado en el mismo período del 2011. La inflación
acumulada fue de 2,42%.
La inflación anual en marzo de 2012 fue de 6,12%, la variación del mes anterior fue de 5,53% y la
de marzo de 2011 se ubicó en 3,57%.
A continuación se muestra la evolución de la inflación anual durante los dos últimos años.
31
CUADRO No. 06
Fuente: INEC Elaboración: CEA13
EVOLUCIÓN DEL INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR Y SUS VARIACIONES:
ESTRUCTURA E INCIDENCIA
En marzo de 2012 el índice de precios al consumidor se ubicó en 139,05, lo cual representa una
variación mensual de 0,90%. El mes anterior fue de 0,78%, mientras en marzo de 2011 se ubicó en
0,34%.
13 CEA. Centro de Estudios y Análisis
32
INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR Y SUS VARIACIONES PERIODO MARZO 2011 – MARZO 2012
CUADRO No.07
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: INEC BALANZA COMERCIAL
BALANZA COMERCIAL (millones de USD) Periodo ENERO 2006 A ENERO 2012
CUADRO No. 08
Fuente: Banco Central del Ecuador
33
BALANZA COMERCIAL (% del PIB) Periodo ENERO 2006 A ENERO 2012
CUADRO No.09
Fuente: Banco Central del Ecuador En enero del 2012, la balanza comercial fue superavitaria puesto que las exportaciones superaron a
las importaciones en USD 83 millones. Esta situación no se presentaba desde enero de 2008. La
balanza comercial se recupera debido a la favorable evolución de la balanza petrolera.
Efectivamente, la balanza petrolera asciende a USD 947,7 millones, es decir un incremento de
USD 338,4 millones en relación al resultado alcanzado en enero del 2011 (USD 609,3 millones).
La expansión se debe a que las exportaciones petroleras crecen tanto en valor (51,2%), como en
volumen (23,2%).
Respecto a la balanza comercial no petrolera, el déficit se incrementa en USD 244,4 millones,
pasando de USD 620,3 millones en enero del 2011 a USD 864,7 millones en enero del 2012. Como
porcentaje del PIB, el déficit representó el 1,2%, frente al 0,9% de enero del 2011. El aumento del
déficit comercial no petrolero se explica por dos vías, en primer lugar existe una ligera disminución
de las exportaciones no petroleras y en segundo lugar se evidencia un incremento de las
importaciones no petroleras.
PRODUCTO INTERNO BRUTO
Al cierre del año 2011, el Producto Interno Bruto del Ecuador fue de USD 26.928 millones, en su
valor real, es decir a dólares del 2000; lo que representaría un crecimiento anual del 7,78%.
Al cuarto trimestre del 2011, el crecimiento fue de 1,01%, que comparado con el 2,64% que se
registró en cuarto trimestre del 2010, se puede observar una disminución en el crecimiento.
34
El crecimiento del PIB real, se logró gracias a significativos crecimientos en los sectores de
Suministros de electricidad y agua (30,96%), Construcción (20,98%) e Intermediación financiera
(11,10%).
Otros sectores también presentaron medianos crecimientos, como la Pesca (8,49%), Fabricación de
productos de la refinación del petróleo (9,75%) y Otros servicios (9,33%).
También otros sectores tuvieron un decrecimiento en el periodo anual del 2011, como Servicios de
intermediación financiera medidos indirectamente (SIFMI) (-10,96%) y en Hogares privados con
servicio doméstico (-5.05%).
PRODUCTO INTERNO BRUTO REAL (PIB) PERIODO 2000 A 2012
CUADRO No. 10
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: CEA
CRECIMIENTO ANUAL DE LA ECONOMIA ECUATORIANA (Tasa de variación anual en porcentaje)
PERIODO 2000 A 2012 CUADRO No. 11
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: CEA
35
LABORAL
Por un lado, la tasa de desempleo urbano publicada trimestralmente por el Instituto Ecuatoriano de
Estadísticas y Censos (INEC) se ubicó en 4,88% al primer trimestre del 2012, lo que implica que la
demanda de trabajo aumentó, por lo que disminuyo el desempleo, que para el cuarto trimestre se
ubicó en 5,10%.
De igual manera, el sub-empleo, al primer trimestre del 2012, se ubicó en 43,90%, menor al
presentado en Diciembre del 2011, que fue de 44,20%.
La tasa de desocupación por ciudades, para el primer trimestre del 2012: Cuenca 4.66 %,
Guayaquil 6.25%, Quito 3.67%, Machala 5.87%, y Ambato 4.33%; analizando las cifras anteriores
se destaca que a pesar de que la tasa de desempleo se incrementa en todas las ciudades, y solo en la
ciudad de Quito esta cifra disminuye.
DESEMPLEO NACIONAL URBANO
En porcentaje (%) PERIODO MARZO 2008 A MARZO 2012
CUADRO No. 12
Fuente: Banco Central del Ecuador, INEC Elaboración: CEA
36
SUBEMPLEO NACIONAL URBANO En porcentaje (%)
PERIODO MARZO 2008 A MARZO 2012 CUADRO No. 13
Fuente: Banco Central del Ecuador, INEC Elaboración: CEA 2.2.2 SECTOR INDUSTRIAL
SECTOR SECUNDARIO
Se considera sector secundario de la economía a las industrias que transforman materias primas en
bienes que satisfacen las necesidades humanas, acepción que lo ratifica Benalcázar en su Libro
Análisis del Desarrollo Económico del Ecuador 1989, concluyendo que los países se diferencian
por el grado superior de desarrollo así, en “industrializados”, “desarrollados” y los que proveen de
materia prima “en vías de desarrollo”.
Dentro de este sector convergen una serie de subsectores que por ser transformadores de materia
prima pertenecen a esta gran división, es el caso de la artesanía que por el uso débil de capitales
oferta bienes con costos de producción y precios altos; no siendo el caso de la gran industria que
por el hecho de utilizar grandes inversiones para su construcción, montaje y operación emplea
tecnología de punta, y economías de escala lo que le permite abaratar los costos y ofertar bienes a
menor precio en el mercado, desalentando y deprimiendo la competencia.
37
BAJA CONFIANZA EMPRESARIAL
El Índice de Confianza Empresarial medido y monitoreado de manera mensual por Deloitte,
registra una disminución de 9 puntos en este mes. El ICE se ubicó en 85.4 puntos de 250 posibles,
superando no obstante los niveles registrados en abril del año pasado (76,2).
Una de las preocupaciones de los empresarios es el duro invierno que afronta la costa ecuatoriana y
las consecuencias del mismo. Según la Secretaría Nacional de Gestión de Riesgos (SNGR), el
invierno ha provocado la pérdida de alrededor 34 mil hectáreas de cultivos en el país, lo cual incide
de manera directa en el incremento en los precios de los productos.
CONFIANZA EMPRESARIAL PERIODO MAYO 2011 A ABRIL 2012
CUADRO No. 14
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Deloitte & Touche.14 VALOR AGREGADO BRUTO POR INDUSTRIAS
Todas las actividades económicas presentaron resultados positivos en el año 2011. El mejor
desempeño correspondió a la industria de Electricidad y Agua, con un crecimiento de 31.0%, sobre
todo por la disminución del consumo de combustibles y debido a una mayor generación
hidroeléctrica; así como la industria de la construcción y obras públicas, debido a programas de
inversión en materia de reconstrucción vial y edificación de viviendas, presentando un incremento
anual de 21.0%. Además, la Intermediación Financiera también registró un mejor comportamiento
en relación al año anterior, con un crecimiento de 11.1%.
14 Deloitte & Touche: Auditoría - Asesoría Tributaria - Asesoría Legal - Economía y Finanzas (Créditos, Estudios, Otros).
38
VALOR AGREGADO BRUTO POR INDUSTRIAS
TASAS DE VARIACIÓN T/T-1, PRECIOS DE 2000 PERIODO 2010 A 2011
CUADRO No. 15
Elaboración: Banco Central del Ecuador
INDUSTRIA MANUFACTURERA
La industria manufacturera (no incluye la refinación de petróleo) presentó un crecimiento de su
actividad económica de 0.6% respecto al trimestre anterior y de 6.2% en relación al cuarto
trimestre de 2010. En términos anuales, la industria manufacturera registró un crecimiento de 6.8%.
39
CRECIMIENTO DE LA INDUSTRIA MANUFACTURERA
PERIODO 2008 A 2011
CUADRO No. 16
Elaboración: Banco Central del Ecuador
Las actividades económicas de la industria manufacturera que mostraron mejor desempeño en el
cuarto trimestre de 2011 fueron: Elaboración de papel e imprentas, 4.1%, Elaboración de
maquinaria y equipo de transporte, 3.6% y Elaboración de productos alimenticios diversos, 2.1%,
respecto al tercer trimestre de 2011.
2.2.3 SECTOR TEXTIL
El sector textil aduce enfrentar una serie de incertidumbres frente a la carencia de una política
comercial que brinde la posibilidad de crecimiento para todos quienes conforman esta industria.
Las exportaciones en este sector han tenido un crecimiento continuo en valores FOB desde el año
2009, sin embargo al relacionar el crecimiento en volumen al 2009 éste es de -9% y en valores
FOB corresponde al 24%; para el año 2010 las exportaciones tuvieron un crecimiento del 28% en
dólares FOB, aunque el crecimiento en volumen tan solo alcanzó el 16%, situación que se justifica
por un crecimiento desmesurado de los precios de algunas exportaciones realizadas a Venezuela.
40
Para el año 2011, se observa una situación contraria, pues presenta una disminución en las
exportaciones tanto en dólares FOB (-21%) como en volumen (-3%), situación que se explica
principalmente por la disminución de precios especialmente a Venezuela que en volumen se
exportó un 15% más en relación al 2010 y en dólares FOB disminuye en un 50%. Adicionalmente
otros países como China, Chile y la Unión Europea registran disminución en sus compras.
EXPORTACIONES POR BLOQUE ECONOMICO PERIODO 2008 A 2011
CUADRO No.17
BLOQUE 2008 2009 2010 2011 TON FOB TON FOB TON FOB TON FOB
VENEZUELA 2.872 52.353 2.408 100.029 1.980 129.682 2.267 64.787 COMUNIDAD ANDINA 13.966 53.007 13.130 43.463 16.803 62.257 17.074 72.989 ESTADOS UNIDOS 881 10.689 864 7.902 724 7.543 801 6.792 UNION EUROPEA 6.329 10.404 4.986 2.494 6.341 10.406 4.190 8.445 ASIA 5.905 7.356 0 0 4.860 5.457 4.821 6.320 RESTO NAFTA 351 3.375 365 9.102 241 2.734 201 3.277 MERCOSUR 95 472 591 2.353 535 2.398 1.777 9.932 CHILE 888 3.474 329 1.694 829 4.665 771 4.050 PANAMA 120 1.024 145 9.076 150 1.148 121 2.024 OTROS PAISES 332 2.004 289 1.772 892 2.137 424 1.673 CAFTA 127 814 105 627 72 441 105 1.014 CHINA 5 14 648 726 124 112 75 31 RESTO ASIA 4.994 22 TOTAL GENERAL
: 31.870 144.984 28.853 179.261 33.551 228.981 32.628 181.333 Valores en toneladas y en miles de US $
Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaboración: Departamento Técnico AITE
Los productos textiles ecuatorianos tiene una gran demanda especialmente en los países de la
Comunidad Andina a quienes se ha exportado en estos últimos cuatro años un promedio del 32%
que en dólares FOB es de $57,929 anuales, y en volumen 15,243 TON, lo que representa un 48%
de las exportaciones totales. Venezuela representa el 32% dólares FOB, relacionando con las
exportaciones totales, sin embargo en volumen esto es apenas el 8%.
41
EXPORTACIONES POR BLOQUE ECONOMICO
PERIODO 2008 A 2011 CUADRO No. 18
Valores en toneladas y en miles de US $ Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Departamento Técnico AITE
Los productos textiles que se exportan en mayor porcentaje son los de manufactura que representan
el 35% en volumen total de exportación (11,025 TON), dentro de éstos se encuentran agrupados:
Redes de confección para la pesca, Sacos (bolsas) talegas para envasar de polipropileno, Productos
textiles acolchados en pieza y Mantas de fibra sintética (excepto las eléctricas) . Le sigue las
materias primas con un 33% (10,626 TON) que corresponde principalmente a Fibra de abacá en
bruto; y los tejidos con un 13% (4,229.00), que son: tejidos de mezclilla (DENIM), tejidos de
algodón con un peso inferior al 85% en peso, de ligamento sarga, tejidos estampados de fibras
discontinuas de poliéster, de ligamento tafetán y os demás tejidos de punto de fibras sintéticas,
teñidos. Éstas estadísticas corresponden a un promedio en las exportaciones de los años 2008 a
2011.
42
EXPORTACIONES POR TIPO DE PRODUCTO PERIODO 2008 A 2011
CUADRO No. 19
PRODUCTOS 2008 2009 2010 2011 TON FOB TON FOB TON FOB TON FOB
: 31.870 144.984 28.853 179.261 33.551 228.981 32.628 181.333 Valores en toneladas y en miles de US $
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Departamento Técnico AITE
Se observa que a partir del año 2009 los productos textiles especiales, tienen una gran acogida
especialmente en Venezuela.
EXPORTACIONES POR TIPO DE PRODUCTO PERIODO 2008 A 2011
CUADRO No. 20
Valores en toneladas y en miles de US $
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Departamento Técnico AITE
Para el análisis de las importaciones se debe considerar que a mediados del año 2010 terminó la
aplicación de la “Salvaguardia por Balanza de Pagos” implementada desde el 2009 por el gobierno.
Además, a partir del 1 de junio del 2010 el gobierno implementó un mecanismo de arancel mixto
43
para prendas de vestir y productos de hogar con el propósito de incrementar la producción nacional
de bienes con mayor valor agregado y para reducir los índices de desempleo en el país.
Las importaciones textiles en el año 2009 decrecen en -26% en dólares CIF en relación al año
2008, ocurriendo lo propio con el volumen que decrece en -36%, esto se debe al incremento de
materias primas, en especial del algodón; para el 2010, las importaciones crecieron un 36%
respecto del año 2009 en dólares CIF, dando un déficit en la balanza comercial textil de 332.7
millones de dólares; el crecimiento en volumen fue cercano al 16%. Par el año 2011, se observa un
incremento en las importaciones del 29% en dólares CIF, en tanto que en volumen hay un
crecimiento tan solo del 3%.
IMPORTACIONES POR BLOQUE ECONOMICO
PERIODO 2008 A 2011 CUADRO No. 21
BLOQUE 2008 2009 2010 2011 TON CIF TON CIF TON CIF TON CIF
COMUNIDAD ANDINA 63.119 204.624 24.947 170.880 30.414 237.019 30.870 293.329 ASIA 63.119 186.836 32.319 86.105 29.601 100.924 CHINA 21.545 59.876 27.127 92.367 32.236 118.770 ESTADOS UNIDOS 3.577 59.588 17.734 48.172 17.271 61.652 17.664 95.947 RESTO ASIA 28.157 67.917 UNION EUROPEA 25.510 30.763 5.327 22.546 6.404 30.101 6.985 37.706 MERCOSUR 3.757 17.580 6.141 18.888 7.494 25.433 6.791 32.707 PANAMA 3.757 51.570 4.102 22.567 4.469 32.392 5.706 56.267 RESTO NAFTA 4.267 9.444 2.492 5.511 3.704 9.673 4.912 18.895 CHILE 6.842 13.039 2.579 9.092 2.215 8.775 972 5.434 VENEZUELA 4.267 4.128 1.208 4.624 1.195 4.657 653 3.482 OTROS PAÍSES 1.060 7.238 241 3.620 234 2.098 276 779 CAFTA 0 539 124 452 284 640 106 469
TOTAL GENERAL : 179.276 585.349 114.598 434.145 133.130 590.911 136.772 764.708 Valores en toneladas y en miles de US $ Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Departamento Técnico AITE
Los Países de la Comunidad Andina son los mayores importadores de productos textiles,
ubicándose en el 26% con 37,338 TON promedio anual, le sigue Asia con el 22% que corresponde
a 31,260 TON anuales, China se ubica con el 14% con 20,227 TON, y Estados Unidos con el 10%
lo cual corresponde a 14,062 TON.
44
IMPORTACIONES POR BLOQUE ECONOMICO PERIODO 2008 A 2011
CUADRO No.
22
Valores en toneladas y en miles de US $ Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Departamento Técnico AITE
Los principales productos que se importan son los siguientes:
IMPORTACIONES POR TIPO DE PRODUCTO
PERIODO 2008 A 2011 CUADRO No. 23
PRODUCTO 2008 2009 2010 2011
TON CIF TON CIF TON CIF TON CIF MATERIAS PRIMAS 42.423 86.207 39.992 65.524 41.421 86.675 43.694 132.940 HILADOS 15.475 45.612 16.143 40.637 20.187 61.105 17.981 69.247 TEJIDOS 28.552 131.492 29.407 144.562 38.440 196.808 38.508 223.226 PRENDAS DE VESTIR 23.072 207.299 2.792 69.942 4.237 116.404 7.206 190.431 MANUFACTURAS 16.366 69.034 11.644 60.152 10.712 54.446 10.247 66.316 PRODUCTOS ESPECIALES 11.378 45.705 14.620 53.329 18.132 75.472 19.136 82.548 TOTAL DE IMPORTACIONES 137.265 585.349 114.598 434.145 133.130 590.911 136.772 764.708 Valores en toneladas y en miles de US $ Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Departamento Técnico AITE
Se importa un promedio de 41,882 TON de materias primas èsto es el 32% de las importaciones
textiles totales, lo cual corresponde principalmente a Algodón sin cardar ni peinar, Fibras sintéticas
discontinuas de poliésteres y Cables acrílicos o modacrílicos; le siguen los tejidos qu
ecorresponden a un 26% que es un promedio de 33,726TON anuales: Tejidos de punto de anchura
45
superior a 30 cm, con un contenido de elastómeros superior o igual al 5% en peso, sin hilos de
caucho, Tejidos de mezclilla (denim dos tipos), los demás tejidos de punto, de fibras sintéticas
teñidas y de algodón teñidos; le siguen los hilados con una participaciòn del 13% que es 17,446
TON: Hilados de fibras discontinuas de poliéster mezclados exclusiva o principalmente con
algodón, Hilados texturados de poliésteres, Los demás hilados sencillos sin o con una torsión
inferior o igual a 50 vueltas por metro, de poliésteres, Hilo de coser de filamentos sintéticos, y Hilo
de coser de filamentos sintéticos.
IMPORTACIONES POR TIPO DE PRODUCTO PERIODO 2008 A 2011
CUADRO No. 24
Valores en toneladas y en miles de US $ Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Departamento Técnico AITE
2.3 ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA INDUSTRIA PIOLERA
PONTE SELVA S.A.
Al analizar el desempeño de una empresa mediante sus Estados Financieros, es útil definir un
conjunto de razones para facilitar la comparación a lo largo del tiempo y entre compañías. Se puede
analizar cinco aspectos principales del desempeño de una empresa mediante cinco razones:
rentabilidad, rotación de activos, apalancamiento financiero, liquidez y valor de mercado. 15
25% Impuesto Renta 27.030 34.899 60.198 101.692 7.869 29 25.299 72 41.494 69 UT ó PERDIDAD DEL EJERCICIO: -76.285 -67.834 -65.810 -366.763 8.451 -11 2.023 -3 -300.952 457
Fuente: Balances Históricos
Elaboración: Autoras
En el año 2009 se puede apreciar una caída en ventas del -12%, esto se debe a que muchos clientes
cerraron sus negocios debido a la crisis financiera y a la competencia en la confección de prendas
de vestir. En el año 2010 se aprecia una recuperación en las ventas del 38%, esto se debió
principalmente al incremento del precio de los productos entre un 5% y 10%, en vista de que a
finales del año 2010 comenzó el incremento del precio del algodón. En el año 2011, se visualiza un
incremento en ventas del 24%, debido a la participación de la empresa en proyectos como Hilando
el Desarrollo, y a la venta de gasa a nivel nacional a las Instituciones del IESS, mediante
adjudicación.
Seguidamente se puede visualizar altos porcentajes en la cuenta Descuentos y Devoluciones,
incrementándose en 301% al 2009, 103% al 2010 y 46% al 2011; estos resultados se explican
porque a partir del año 2009 se aprobó como política de la empresa la anulación de facturas
mediante la elaboración de notas de crédito, para mejor funcionamiento del sistema contable.
En lo que se refiere al Costo de Ventas en el año 2009 se reduce en -13%, para el año 2010 se
incrementa en 42% y para el 2011 disminuye en un 21%, de lo cual se debe mencionar que en el
año 2009, influenció principalmente el rubro materia prima que se lo puede apreciar en -20% de
variación en relación al año 2008; esto se debe a ligeras variaciones en su precio lo cual disminuyó
el consumo, en año 2010 se incrementa en un 57% debido al incremento en el precio del algodón y
para el año 2011 se incrementa en un 21% esto debido al incremento del consumo. Mano de Obra
Directa, se incrementa en un 4% al 2009, 32% 2010 y 17% en el 2011, debido a la Habilitación de
la Planta 4 (Tintorería), por lo cual se requirió la contratación de más personal. Costos Indirectos de
58
Fabricación, disminuyen en -2% al 2009, y se incrementan en 31% al 2010 y 10% al 2011, debido
al incremento de otros gastos en insumos que implica la planta de Tintorería principalmente.
En los Gastos Administrativos se observa una disminución de -20% en el 2009, un incremento en
17% al 2010 y 27% al 2011, esto se debe principalmente a que en año 2008 Ponte Selva asumió
una pérdida en Inversiones de Acciones generada en Cintas Textiles por $207,807.80. En el 2010 el
incremento de éste rubro se debe principalmente al registro de $32,372.43 en Cuentas Incobrables,
debido a la iliquidez de clientes y en el año 2011, dicho incremento está relacionado al aumento de
sueldos administrativos.
En lo que se refiere a Gastos en Ventas presenta una disminución del -22% al 2009, del -1% al
2010 y se incrementa en 37% al 2011, esto se debe relacionar directamente al comportamiento de
las ventas el cual disminuyó, en el año 2011, éste gasto se incrementa debido al pago por concepto
de comisiones generadas.
Gastos Financieros se visualiza un incremento del 18% al 2009, del 328% al 2010 y disminuye en -
23% al 2011, esto se debe a que en el año 2010 se registra los gastos generados por Diferencial
Cambiario por $100,058.00, generado por la tasa de cambio del yen a dólares de un préstamo
contratado para la compra de Telares Toyota y fue refinanciado con el Banco Credit Suize. Dicho
valor no fue registrado desde el año 2008, razón por la cual se ajustó al año 2010.
Otros Ingresos tiene un decrecimiento en -19% al 2009, de -14% al 2010 y de -16% al 2011,
dentro de éste rubro está incluido valores correspondientes a arriendos, notas de débito por mora,
utilidad en inversiones y otros, los cuales son muy variables.
Gastos Varios tiene un incremento de 1,821% al 2009, esto se debe al registro de Gastos no
Deducibles por $113,668.33, correspondientes a la construcción de adecuaciones para la Planta de
Tintorería y de Tratamiento en terrenos arrendados a Ponte San Pietro. En el año 2010 éste rubro
disminuye en -41% y de -75% al 2011.
Luego de las Participaciones genera la Utilidad del Ejercicio que en el año 2009 disminuye en -
11%, en el 2010 en -3% y para el año 2012 se incrementa en un 457%, debido a las diferentes
situaciones explicadas anteriormente.
59
2.3.3 INDICES FINANCIEROS
La utilización de las herramientas técnicas como son los Índices Financieros se puede interpretar
las deducciones que presenten los Estados de Resultados, extrayendo información muy importante
sobre la situación económica de la actividad. Esta herramienta permite tener los elementos
técnicos para la toma de decisiones oportunas sobre la marcha de la actividad e incluso la
posibilidad de corregir errores que pueden no ser detectados fácilmente durante el desarrollo de la
actividad.
La información financiera que proporciona este análisis; sirve a los propietarios, socios y/o
accionistas, acreedores entre otros; y, en particular para la toma de decisiones de los directivos de
una empresa. 16
El presente análisis está realizado tomando en cuenta la evolución de los índices en los cuatro
periodos a analizar 2008, 2009, 2010 y 2011 sin embargo se ha resaltado los años 2008, 2010 y
2011 debido a que no hay mayor variabilidad de los resultados en el tiempo.
2.3.3.1 INDICES DE LIQUIDEZ
La Liquidez de una empresa se mide por su capacidad para satisfacer obligaciones a corto plazo
conforme se venzan. La liquidez se refiere a la solvencia de la posición global de la empresa – la
facilidad con la que paga sus facturas. Puesto que un precursor común para un desastre o quiebra
financiera es la baja o decreciente liquidez, estas razones financieras se ven como buenos
indicadores líderes de problemas de flujo de efectivo.17
Se utilizan para calificar la capacidad de la Empresa, para cancelar sus obligaciones a corto plazo.
1) Capital de Trabajo
Una compañía que tenga un capital de trabajo adecuado está en capacidad de pagar sus
compromisos a su vencimiento y al mismo tiempo satisfacer contingencias e incertidumbres. Un
capital de trabajo insuficiente es la causa principal de morosidad en pagos y, lo que es peor, de
serias dificultades financieras.
2) Índice de solvencia
Denominada también razón de circulante o Índice corriente. Es la capacidad de una Empresa para
pagar sus pasivos circulantes.
Se considera una regla práctica que un Índice de Solvencia de 2 a 1 indica una situación financiera
sana. Es conveniente comparar este índice con los del promedio de la Industria para determinar lo 16 SARMIENTO, Rubén. “Contabilidad General” . Editorial Voluntad. Novena Edición – Agosto 2003. 17 GITMAN, LAURENCE J. “Principios de Administración Financiera”. Tercera Edición. pág. 47
60
adecuado de las políticas que afectan los índices financieros. Un Índice de Solvencia
excepcionalmente bajo indica que la compañía se encontrará con dificultades para pagar su Pasivo
a Corto Plazo; mientras que un Índice muy elevado sugiere que los fondos no están empleándose
bien dentro de la Empresa y que, por tanto, se cuenta con dinero ocioso.
3) Prueba Acida
Para determinar la disponibilidad de recursos que posee la empresa para cubrir los pasivos a corto
plazo, se recurre a la prueba ácida, la cual determina la capacidad de pago de la empresa sin la
necesidad de realizar sus inventarios.
La disponibilidad de efectivo o bienes y derechos fácilmente convertibles en efectivo de la empresa
está representada por el efectivo, las inversiones a corto plazo, la cartera y los inventarios.
La prueba ácida excluye los inventarios, por lo que solo se tiene en cuenta la cartera, el efectivo y
algunas inversiones.
La razón por la que se excluyen los inventarios, es porque se supone que la empresa no debe estar
supeditada a la venta de sus inventarios para poder pagar sus deudas. Esto es especialmente
importante en aquellas empresas en la que sus inventarios no son de fácil realización o en empresas
en decaimiento comercial, que por su situación no pueden garantizar una oportuna venta, por lo que
tampoco podrán garantizar un oportuno pago de sus deudas si están “garantizadas” con inventarios.
4) Liquidez inmediata
Este índice también recibe el nombre de Índice de Disponibilidad y expresa como su nombre
mismo lo indica la capacidad inmediata de la empresa para hacerle frente a sus deudas.
Es difícil determinar límites adecuados para este índice. Un valor muy bajo es peligroso pues
puede conllevar problemas al tener que realizar los pagos. Por otra parte un valor muy alto implica
tener efectivo en exceso lo cual es también dañino para la empresa pues puede desencadenar
finalmente en exceso de Capital de Trabajo.
61
Aplicación:
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. INDICES DE LIQUIDEZ PERIODO 2008 A 2011
CUADRO No. 29 LIQUIDEZ 2008 2009 2010 2011 1. Capital de Trabajo 393.608,32 336.285,20 520.855,59 1.406.011,36 2. Índice Solvencia o Liquidez Corriente 1,13 1,11 1,15 1,42 3. Prueba Acida 0,63 0,54 0,51 0,60 4. Liquidez Inmediata 0,08 0,00 0,01 0,01 (1) Capital de Trabajo = Total egresos operacionales. (2) Índice de solvencia = Activo corriente / Pasivo Corriente. (3) Prueba Acida = (Caja Bancos+ Inv. Temporales+ Ctas y Dctos x Cobrar) /Pasivo Corriente. (4) Liquidez inmediata = Caja Bancos + Inv. Temporal / Pasivo corriente Fuente: Balances Históricos 2008-2011 Elaboración: Autoras
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. INDICES DE LIQUIDEZ PERIODO 2008 A 2011
1) Apalancamiento Financiero: establece la participación que tiene el pasivo externo con
respecto al patrimonio de la empresa, el cual en el 2008 es de 74.63% y en el 2010 es del 69.93%.
En el año 2011 se puede observar que continúa descendiendo éste indicador y se ubica en el
69,75%.
68
2) Endeudamiento del Activo con Patrimonio, representa cuanto financia el patrimonio al
Activo Total, para el año 2008 financia el 25.04% del Activo Total y para el 2010 el 29.79%, éste
incremento se debe al aporte del principal socio accionista para futuras capitalizaciones. En el año
2011, no hay incremento de capital y el activo tiene un crecimiento, por tal motivo el
endeudamiento del activo con el patrimonio disminuye a 28.81% en relación al año 2010.
3) Endeudamiento Total, establece el financiamiento del Activo Total con el Total de los
créditos contratados, en el año 2008 se financia el 73.65%, mientras que para el año 2010 el
69.29% y para el año 2011 disminuye a 66.41%. En promedio considerando los cuatro años, los
acreedores son dueños del 69% de los activos totales de la empresa.
4) Endeudamiento de Corto Plazo, establece el financiamiento del Activo Total con crédito
de corto plazo, en el año 2008 se financia el 51.63%, mientras que para el año 2010 el 49.29%. Este
indicador establece que por cada dólar invertido en activos, $0.52 centavos son financiados con
acreedores de corto plazo y la diferencia de $0.22 centavos con acreedores de largo plazo.
Considerando que el Pasivo Corriente no debe superar el 50%, la empresa puede correr ciertos
riesgos financieros de existir un problema con el desarrollo de su actividad principal. En el año
2011, se puede visualizar un menor porcentaje de endeudamiento a corto plazo que es 44.08%.
5) Endeudamiento Largo Plazo, se relaciona a cuanto financia el Crédito de Largo Plazo los
Activos Totales, para el año 2008 el 22.01% y en el año 2010 el 20% y para el año 2011 se
incrementa a 22,23%. La empresa evidencia problemas de financiamiento, debido a que tiene
mayor concentración de sus obligaciones por pagar en el corto plazo, disminuyendo la liquidez.
2.3.3.4 INDICES DE RENDIMIENTO
Hablando en términos generales los indicadores de rendimiento son datos en series temporales que
reflejan y registran cambios a través de un número significativo de dimensiones relevantes, a través
de los cuales se juzgará la eficacia y eficiencia de un sistema para alcanzar unos objetivos.
1) Rendimiento activo total (ROI) retorno sobre inversión
Este ratio compara el beneficio o la utilidad obtenida en relación a la inversión realizada. En el
numerador podemos admitir diferentes definiciones de beneficios, así podemos usar el beneficio
neto (después de impuestos) el BAI (antes de impuestos) o el BAII (antes de intereses e impuestos),
mientras que en el denominador nos indica los medios para obtener dicho beneficio.
69
2) Margen de Rentabilidad
El margen de rentabilidad es la ganancia obtenida en relación al monto de la venta.
3) Rendimiento Capital (ROE) retorno sobre el capital
Esta razón nos indica el poder de obtención de utilidades de la inversión en libros de los
accionistas, y se le utiliza frecuentemente para comparar a dos compañías o más en una industria.
Aplicación:
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. INDICES DE RENDIMIENTO
PERIODO 2008 a 2011 CUADRO No. 36
RENDIMIENTO 2008 2009 2010 2011 1. Rendimiento activo total (ROI) retorno sobre inversión 1,31 1,16 0,91 4,78 2. Margen de Rentabilidad 5,24 3,63 3,07 16,6 3. Rendimiento Capital (ROE) retorno sobre el capital 9,54 8,48 8,23 45,85 1. Rendimiento activo total (ROI) retorno sobre inversión = Utilidad neta / Total Activos. 2. Margen de Rentabilidad = Utilidad neta /Patrimonio. 3.Rendimiento Capital (ROE) Retorno sobre el capital = Utilidad neta / Capital Social Fuente: Balances Históricos 2008-2011 Elaboración: Autoras
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. INDICES DE RENDIMIENTO
IVA 12% 363 Compras a crédito 3.385 Retención 30% IVA en compras 109 Retención en la Fuente 1% 30 Total Compras a crédito 40 días 3.246 Depreciación Año Actual 1.007 1.007 1.007 Depreciación Acumulada -1.007 -2.014 -3.022 Costo de Equipo Electrónico 2.015 1.008 0 Fuente: Cotizaciones Elaborado: Autoras
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. ADQUISICIÓN MODULO DE PROCESO DE MANUFACTURA
1 Módulo de Procesos de Manufactura 8.000,00 IVA 12% 960 Compras a crédito 8.960 Retención 30% IVA en compras 288 Retención en la Fuente 1% 80 Total Compras a crédito 40 días 8.592 Amortización Año Actual 1.600 1.600 1.600 1.600 1.600 Amortización Acumulada -1.600 -3.200 -4.800 -6.400 -8.000 Costo de Software 6.400 4.800 3.200 1.600 0 Fuente: Cotizaciones Elaborado: Autoras
119
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. HABILITACIÓN DE LA ESTACION DE TRABAJO – DPTO. ADMINISTRATIVO
1 Estación de Trabajo 390 IVA 12% 47 Compras a crédito 437 Retención 30% IVA en compras 14 Retención en la Fuente 1% 4 Total Compras a crédito 40 días 419 Depreciación Año Actual 39 39 39 39 39 Depreciación Acumulada -39 -78 -117 -156 -195 Costo de Muebles y Enseres 351 312 273 234 195 Fuente: Cotizaciones Elaborado: Autoras
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. ADQUISICIÓN DE EQUIPO ELECTRONICO – DEPTO. ADMINISTRATIVO
IVA 12% 91 Compras a crédito 846 Retención 30% IVA en compras 27 Retención en la Fuente 1% 8 Total Compras a crédito 40 días 811 Depreciación Año Actual 252 252 252 Depreciación Acumulada -252 -504 -755 Costo de Equipo Electrónico 504 252 0 Fuente: Cotizaciones Elaborado: Autoras
120
4.3.3 ESTRATEGIAS DE COMERCIALIZACIÓN
1. PROGRAMAS DE MARKETING
POSICIONAMIENTO DE LA MARCA
Para el desarrollo de esta actividad se requerirá incorporar al quipo de trabajo dos personas quienes
serán las encargadas de Asesorar al Cliente en cuanto a productos y servicios que brinda la
empresa.
Las estrategias de posicionamiento buscarán definir la función básica de los Asesores del Cliente
para que sus actividades no interfieran ni se crucen con las actividades de comercialización.
En la investigación se determinó que la mayoría de clientes no son visitados debido a que se
encuentran fuera de los límites de cobertura. Se determinará una cartera de clientes óptima para que
sea atendida únicamente por los Asesores del Cliente, vía telefónica, todos estos clientes se
repartirán entre las dos personas que se encargan de realizar llamadas y se las medirá a cada una
por el presupuesto asignado.
Los asesores del cliente cumplirán tres tipos de labores:
- Ventas
- Medición de Servicio
- Promoción
El Asesor del Cliente aplicará las estrategias promocionales establecidas en el Plan de Marketing
de la empresa.
Los Asesores del Cliente no interferirán en las funciones de los vendedores, los apoyarán y les
brindarán soporte.
121
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. PRESUPUESTO DE SUELDO (ASESORES DE
CLIENTES) PERIODO 2012
CUADRO No. 60 Área Ventas Tipo de puesto Full-time Sexo Indistinto Vacantes 2 Salario Mensual $292.00 Fuente: Tabla Salarial Elaborado: Autoras
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. HABILITACIÓN DE LA ESTACION DE TRABAJO - DPTO. VENTAS
2 Estación de Trabajo 780 IVA 12% 94 Compras a crédito 874 Retención 30% IVA en compras 28 Retención en la Fuente 1% 8 Total Compras a crédito 40 días 838 Depreciación Año Actual 78 78 78 78 78 Depreciación Acumulada -78 -156 -234 -312 -390 Costo de Muebles y Enseres 702 624 546 468 390 Fuente: Cotizaciones Elaborado: Autoras
122
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. ADQUISICION DE EQUIPO ELECTRONICO – DPTO. VENTAS
IVA 12% 181 Compras a crédito 1.692 Retención 30% IVA en compras 54 Retención en la Fuente 1% 15 Total Compras a crédito 40 días 1.623 Depreciación Año Actual 504 504 504 Depreciación Acumulada -504 -1.007 -1.511 Costo de Muebles y Enseres 1.007 504 0 Fuente: Cotizaciones Elaborado: Autoras
a) Publicidad
Con el fin de contribuir al incremento de las ventas y posicionar la marca, se recomienda la
contratación de cuñas publicitarias; las cuales serán contratadas cada cuatro meses y serán
transmitidas en la Radio Canela en el programa Radiación Temprana durante un mes a un costo de
$1,500.00 dólares.
Adicionalmente se mantendrá la publicidad a través de revistas; medio publicitario que la Empresa
ha venido aplicando.
b) Promociones
Las promociones serán comunicadas por los Asesores del Cliente.
Envió semanal de las promociones vigentes tanto de producción, precios, plazos y formas de pago.
(Anexo No. 3).
Aplicación de un instrumento que permita conocer el Centro de Atención al Cliente, así como sus
principales beneficios. (Anexo No. 3 y 4).
123
PLAN DE ACCIÓN PROMOCIONAL
En Ponte Selva S.A., existen básicamente dos tipos de clientes, unos que se encuentran ACTIVOS
que han venido comprando periódicamente y otros INACTIVOS, los que por una u otra razón han
dejado de comprar o lo han hecho una sola vez. De acuerdo a esto se ha elaborado un plan de
acción para cada uno.
Adicionalmente, como uno de los objetivos es incrementar los clientes, el Centro de Atención al
Cliente, buscará clientes nuevos para lo cual se ha desarrollado estrategias de prospección.
a) Clientes Activos
Obtención de Información del Cliente
- Depurar la base de datos de clientes actuales, para determinar información real (teléfonos,
direcciones, fax, email y otras fuentes de comunicación), ésta información será la base para
iniciar el plan de promoción del Centro de Atención al Cliente.
- Ubicar en el mapa a los clientes actuales por líneas de productos.
- Según la dirección de cada uno de los clientes se ubica en el mapa de la ciudad y se los
distribuye por zonas.
- Se coloca en el mapa con colores distintivos a los clientes de acuerdo al tipo de producto
que compra.
Determinar
- Qué productos y líneas compra cada cliente.
- Cuánto compra por línea.
- Cada qué tiempo realiza las adquisiciones.
- Cuál es la frecuencia real de las visitas del Asesor de Ventas.
Determinar qué clientes son rentables para la empresa en:
- Volumen de Compras.
- Nivel de Devoluciones.
- Forma de Pagos y Cumplimientos.
- Tiempo de Reposición de Productos.
124
- Todos estos datos se obtendrán del sistema y se clasificarán por cliente para su evaluación.
- Estos datos deberán ser obtenidos y clasificados para pulir la base de datos inicial de
clientes activos. Mediante esta evaluación se determinarán los mejores clientes para darles
prioridad en los planes.
Se requiere la carpeta de cada cliente para verificar datos como:
- Hoja de Información.
- Buró de Crédito.
- Respaldo (pagaré, letra de cambio, cheque).
- Cupo asignado.
Plan de Información al Cliente
- Se utilizará un instrumento de comunicación de acuerdo al medio que se vaya a utilizar
para la difusión, (fax, email, carta, visita personal, hoja de información adjunta a las
facturas, otras), dependiendo del tipo de clientes y las facilidades que nos brinde para
hacerle conocer el servicio.
Proceso y Flujo de Pedidos
- Se requiere entrenamiento en el uso del sistema.
- Toma de pedidos, en base al catálogo en pantalla y a la descripción de los productos y sus
características.
- La toma de un pedido será grabada para contar con un respaldo.
- Constatar la existencia del inventario.
- Proceso de ingreso de pedidos en el sistema.
- Seguimiento a la facturación, despacho, entrega y cobro dentro de los plazos establecidos.
b) Clientes inactivos
Obtención de Información del Cliente
Se cuenta con una base de datos en la cual constan 2,399 clientes inactivos.
125
En esta base constan clientes eventuales (como instituciones y otros clientes pertenecientes al
Proyecto Hilando El Desarrollo) por ello hay que realizar una clasificación de los mismos.
- Las instituciones son por lo general clientes eventuales cuya reposición de productos es
más lenta, por esto se las tiene que incluir dentro de la base de datos de Instituciones que se
realizará en el punto de captación de nuevos clientes.
- Dentro de los Clientes del Proyecto Hilando El Desarrollo se debe mencionar que en su
mayoría son pequeños artesanos que fueron adjudicados para la confección de uniformes
escolares del Ciclo Primario a nivel Nacional. Para quienes se deberá indagar su
funcionamiento para desarrollar estrategias que permitan la continuidad de las ventas.
- Determinar a qué clientes se les dejó de atender por decisión de la empresa (problemas de
cartera y otros).
Plan de Información al Cliente
Elaborar un instrumento de comunicación para éste tipo de clientes, en el cual se ofrezcan las
diferentes líneas de productos y los servicios complementarios.
- La persona responsable hará llegar a cada cliente la presentación, por la vía más idónea y
guardará el respaldo del envío para su archivo.
PLANIFICAR PERIODOS DE PRODUCCIÓN Y ENTREGA
Establecer un sistema de comunicación más abierto entre el departamento de producción y ventas,
con la finalidad de que los procesos fluyan con mayor rapidez y así mejorar el servicio.
El departamento de ventas debe conocer la demanda y consumo de los clientes, con el fin de que el
departamento de producción pueda planificar y cumplir con las ordenes de pedido a tiempo.
Esto se va a lograr con las visitas personalizadas del personal de ventas a cada uno de los clientes,
para saber con mayor rapidez y certeza como se encuentra la rotación del producto, las existencias
de cada cliente, problemas que se hayan presentado y dar las soluciones más rápidas a cada
situación planteada.
126
Lograr que todos los clientes nos permitan asesorarles en la realización de las órdenes de compra.
El ingreso de los pedidos tiene que realizarse en el mismo día que fueron tomados, con esto se gana
tiempo en la entrega y se perfecciona el servicio.
Llevar un control estadístico de cada cliente para poder proyectar que ítems va a poder necesitar y
en qué cantidad.
Con lo detallado, en resumen lo que se necesita es elevar el VALOR AGREGADO que se le
brinda al cliente, tanto en producto, disponibilidad, despachos y servicios.
Para el cumplimiento de estas funciones se recomienda la contratación de dos vendedores para que
realicen las respectivas visitas a los clientes.
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. PRESUPUESTO DE SUELDO (VENDEDORES)
PERIODO 2012 CUADRO No. 63 Área Ventas Tipo de puesto Full-time Sexo Indistinto Vacantes 2 Salario Mensual $350.00 Fuente: Tabla Salarial Elaborado: Autoras
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. HABILITACIÓN DE LA ESTACIÓN DE TRABAJO – DPTO. VENTAS
2 Estación de Trabajo 780 IVA 12% 94 Compras a crédito 874 Retención 30% IVA en compras 28 Retención en la Fuente 1% 8 Total Compras a crédito 40 días 838 Depreciación Año Actual 78 78 78 78 78 Depreciación Acumulada -78 -156 -234 -312 -390 Costo de Muebles y Enseres 702 624 546 468 390 Fuente: Cotizaciones Elaborado: Autoras
127
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. ADQUISICIÓN DE EQUIPO ELECTRONICO DPTO. VENTAS
IVA 12% 181 Compras a crédito 1.692 Retención 30% IVA en compras 54 Retención en la Fuente 1% 15 Total Compras a crédito 40 días 1.623 Depreciación Año Actual 504 504 504 Depreciación Acumulada -504 -1.007 -1.511 Costo de Muebles y Enseres 1.007 504 0 Fuente: Cotizaciones Elaborado: Autoras
En el Anexo No. 5 se presenta la Matriz de Planificación Estratégica para Industria Piolera Ponte
Selva S.A.
A continuación se presenta el detalle de la inversión y gastos en los que incurriría la Empresa, para
la ejecución de la Propuesta:
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. DETALLE DE INVERSIONES Y GASTOS
DEL PROYECTO PERIODO 2012
CUADRO No. 66 ADQUISISCIÓN DE ACTIVOS FIJOS 2012
Equipo Electrónico 6.800 Software 8.000 Muebles y Enseres 1.950 Edificio 60.000 Vehículo 30.000 SUBTOTAL 76.750
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. PROYECCIONES DE COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACIÓN
PERIODO 2012-2016
DATOS REALES CUADRO No. 68 AÑOS Y AÑOS X Y 2008 1.705.705,75 0 1.332.627,46 2009 1.668.283,92 2008 1 1.597.147,85 2010 2.187.283,57 2009 2 1.861.668,24 2011 2.414.440,50 2010 3 2.126.188,63
Fuente: Costo de Fabricación Producción y Ventas 2012 a 2016 Elaborado: Autoras
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. PUNTO DE EQUILIBRIO
PERIODO 2012 A 2016 CUADRO No. 90
Fuente: Costo de Fabricación Producción y Ventas 2012 a 2016 Elaborado: Autoras
Análisis:
La curva de Ingresos Totales inicia desde el origen o intersección de los dos ejes del plano
cartesiano. A media que se van vendiendo más unidades la curva va en ascenso, hasta llegar a su
tope máximo.
Por su parte la curva de los Costos fijos inicia en el punto de $1.962.670 y permanece constante, es
decir, no guarda relación con el volumen de producción y ventas.
El costo total comienza a partir de los costos fijos y corresponde a la sumatoria de los costos fijos
más los costos variables por unidad producida. Como se puede apreciar, los ingresos cruzan a los
costos totales exactamente en $12.038.266. A partir de este nivel de ventas, 1.720.927 kilos
aproximadamente, la zona de utilidades comienza a aparecer a la derecha del PE. Por debajo de los
valores anteriores, aparecerá a la izquierda del PE la zona de pérdida. En otras palabras, se deberán
147
vender 1.720.927 kilos aproximadamente o, llegar a un monto de $12.038.266 en ventas para no
arrojar ganancias o pérdidas.
Una vez que Ponte Selva pasa el punto de equilibrio en ventas, cada kilo de tela vendido generará
$1,15 centavos de utilidad operacional. Los $ 5,85 en costos variables incurridos en la producción
de un kilo de telas, representan una parte de $7,00 en los ingresos generados. Es decir, las
utilidades operacionales aumentarán rápidamente a medida que las ventas pasen por encima del
punto de equilibrio de 1.720.927 kilos, tal como aparece en la gráfica.
4.5.5 VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA)
El valor económico agregado o utilidad económica se fundamenta en que los recursos empleados
por una empresa o unidad estratégica de negocio deben producir una rentabilidad superior a su
costo, pues de no ser así, desde el punto de vista estratégico, es mejor trasladar los bienes utilizados
a otra actividad.
El Valor Económico Agregado (EVA) es un parámetro de evaluación del desempeño de la
empresa, es una medida del desempeño financiero basada en el valor creado, el cual se expresa en
términos monetarios. Luego de calcular la Utilidad neta de Operación después de Impuestos,
identificar el monto del Capital Invertido y determinar el Costo Ponderado del Capital.
El EVA mide la creación de valor por unidad de tiempo, como consecuencia no está midiendo el
valor cronológico del dinero. Para eliminar esta deficiencia se recurre al MVA, que indica el valor
presente de cuánto ha sido capaz de agregar la empresa al capital aportado por los dueños. Por lo
tanto el MVA se calcula como23:
de donde:
MVA: Valor Agregado de Mercado
EVA: Valor Agregado Económico
CPPK: Costo Promedio Ponderado de Capital
23 BRAVO, Miguel. (2002). Creación de valor en las empresas: Valor agregado económico y Valor Agregado de Mercado. Punto de equilibrio. Revista de la Universidad del Pacífico. Año 11, Nº 78. pp. 45-46
148
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA) PERIODO 2012 - 2016 CI = DEUDA QUE SI PAGA INTERESES + PATRIMONIO CUADRO No. 91
PERIODO
PASIVO A LARGO PLAZO CAPITAL SOCIAL
VALOR %
PARTICIPACIÓN TASA
NOMINAL COSTO VALOR % PARTICIPACIÓN
TASA NOMINAL COSTO TOTAL
FINANCIAMIENTO
COSTO PROMEDIO
PONDERADO 2012 533.339 19,45 9,41% 1,83 2.209.011 80,55 12% 9,67 2.742.350 11,50 2013 231.439 9,48 9,41% 0,89 2.209.011 90,52 12% 10,86 2.440.450 11,75 2014 196.863 8,18 9,41% 0,77 2.209.011 91,82 12% 11,02 2.405.874 11,79 2015 181.804 7,60 9,41% 0,72 2.209.011 92,40 12% 11,09 2.390.815 11,80 2016 55.426 2,45 9,41% 0,23 2.209.011 97,55 12% 11,71 2.264.437 11,94 1.198.870 11.045.056 12.243.925 EVA = NOPAT * C " *CAPITAL OPERATIVO 2012 2013 2014 2015 2016 UTILIDAD BRUTA (VENTAS NETAS - COSTO DE VENTAS 1.931.173 2.179.999 2.476.514 2.808.929 3.187.889 (-) GASTOS OPERATIVOS (ADMINISTRATIVOS, GENERALES Y DE VTAS) 870.793 940.075 1.014.421 1.092.530 1.180.836 (=) UTILIDAD NETA EN OPERACIONES 1.060.379 1.239.925 1.462.093 1.716.399 2.007.053 (-) PARTICIPACIÓN DE TRABAJADORES 15% 159.057 185.989 219.314 257.460 301.058 (-) IMPUESTO A LA RENTA 24% 216.317 252.945 298.267 350.145 409.439 (=) NOPAT (UTILIDAD NETA OPERACIONAL DESPUES DE IMPUESTOS) 685.005 800.991 944.512 1.108.793 1.296.556 (-) COSTO DE CAPITAL INVERTIDO (tasa de descuento) 11,50 11,75 11,79 11,80 11,94 (*) CAPITAL INVERTIDO 2.742.350 2.440.450 2.405.874 2.390.815 2.264.437 (=) COSTO DE CAPITAL INVERTIDO 315.269 286.860 283.606 282.189 270.297 (=) EVA 369.737 514.132 660.906 826.604 1.026.259 (*) FACTOR DE DESCUENTO 0,8969 0,8007 0,7158 0,6400 0,5690 (=) VALOR ACTUAL DE LOS EVAS 331.613 411.666 473.100 529.033 583.978 (=) VALOR AGREGADO DE LA EMPRESA 1.745.413 PROMEDIO CAPITAL INVERTIDO 2.448.785 VALOR AGREGADO DELA EMPRESA 1.745.413 Fuente: Balances Históricos 2008-2011 Elaborado: Autoras
149
El resultado obtenido de $1.745.413, del EVA actualizado es positivo, lo que significa que Ponte
Selva S.A., está generando valor por encima del capital invertido. La empresa debe generar riqueza
porque si no ocurriera así, no se podrían distribuir utilidades o aumentar el valor de las acciones
(creación de riqueza para los accionistas) o no se podría reinvertir.
El Capítulo IV se refiere a la Propuesta para mejorar la Gestión Financiera de la Industria Piolera
Ponte Selva S.A. para ello se definieron los objetivos y las ventajas de la misma.
Se sugiere la aplicación del Balanced Scorecard, dentro de se define la misión, valores, visión y
objetivo para la Industria, aquí es en donde se establece un objetivo el cual es: Incrementar las
ganancias de la empresa a través de la aplicación de estrategias que permitan optimizar los
recursos y satisfacer las necesidades de los clientes, como lo mencionamos en el Capítulo II la
Empresa no contaba con un Objetivo, a continuación vamos desarrollando el Balanced Scorecard
definiendo la Perspectiva Financiera, Perspectiva del Cliente, Perspectiva del Proceso Interno, y la
Perspectiva de Crecimiento y Desarrollo con el respectivo establecimiento de los objetivos,
indicadores, y la Formulación de metas. Este proceso sirvió para establecer las estrategias
necesarias para aplicar en la Industria Piolera Ponte S.A. dentro de las cuales tenemos:
Estrategias Financiera:
- Asignación efectiva de recursos.
Dentro de esto se propuso la Inversión en las adecuaciones del Edificio Administrativo por
un valor de $ 60.000 dólares y la compra de un furgón en $32,220.00 dólares que permita
agilitar los despachos de la mercadería hacia los diferentes destinos.
Estrategias Administrativas.
- Se considera necesaria la contratación de un Jefe de Recursos Humanos, quien estará a
cargo del cumplimiento de las funciones que el cargo amerita el sueldo mensual que se
considera es de $ 850,00 dólares.
- Habilitar el Software para el proceso Productivo.
La inversión que se considera para el desarrollo de estas actividades es de $ 13.068,00
dólares.
Estrategias de Comercialización.
- Programas de Marketing.
Se requerirá incorporar al quipo de trabajo dos personas quienes serán las encargadas de
Asesorar al Cliente en cuanto a productos y servicios que brinda la empresa. El sueldo
mensual es de $ 292,00.
150
La contratación de dos vendedores para que realicen las respectivas visitas a los clientes. El
sueldo mensual es de $ 350,00 más comisiones.
La inversión para la habilitación de los puestos de cada una de las personas contratadas es
de $ 4.922,00.
Una vez establecidas las Estrategias para la Industria Piolera Ponte Selva S.A., se procede a
elaborar los Presupuestos para los años 2012 – 2016:
Empezamos con las proyecciones de los Costos Indirectos de Fabricación mediante el Método de
Mínimos, Presupuesto de Ingresos, Presupuesto de Costos y Gastos, Estado de Costo de
Fabricación Producción y Ventas, y la Elaboración del Flujo de Caja Proyectado.
Y para finalizar con este Capítulo se realiza el desarrollo de la Evaluación Financiera mediante el
Cálculo del Valor Actual Neto (VAN) el cual significa que el proyecto se paga así mismo, genera
USD $ 394.856 de Valor Actual Neto; es positivo, luego de deducir la inversión y generar los
flujos operacionales suficientes para cubrir durante los 5 años de las estimaciones financieras.
El cálculo de la TIR: conociendo la tasa de descuento que es de 17.42% y la TIR es de 25% el
proyecto analizado es viable, es decir se recomiendo ejecutarlo.
La razón beneficio/costo: el resultado obtenido nos dice que es una buena inversión ya que tenemos
un beneficio 1,23 frente a la inversión. La razón beneficio/costo expresa el rendimiento, en
términos de valor actual neto, que genera el proyecto por unidad monetaria invertida.
El Punto de Equilibrio: para el año 2012 el punto de equilibrio de ventas en kilos está ubicado en
1.720.927 kg y en dólares, las ventas deberían llegar a $12.038.266.
Y para finalizar El Valor Económico Agregado: el resultado obtenido de $1.745.413, del EVA
actualizado es positivo, lo que significa que Ponte Selva S.A., está generando valor por encima del
capital invertido.
151
CAPITULO V: CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
5.1 Conclusiones
Realizado el Diagnóstico Situacional de la Empresa, se obtuvo un conocimiento global de los
principales factores que influencian en la economía del Ecuador, sector industrial y en particular
del sector textil, el cual permitirá a Ponte Selva S.A., alinear sus objetivos, potencializando sus
fortalezas y oportunidades; y disminuyendo sus debilidades y amenazas. (CAP. II y CAP. III)
Efectuado el análisis a los estados financieros de Industria Piolera Ponte Selva S.A., se
visualiza la evolución de los resultados y sus principales indicadores financieros (rentabilidad,
rotación de activos, apalancamiento financiero y liquidez), durante los años 2008 – 2011;
brindando a la Empresa una herramienta para evaluar efectivamente su capacidad de pago,
panificación de sus actividades operativas, inversiones, etc. (CAP. II)
Mediante el desarrollo de la tesis, se logró establecer la importancia que tiene la
implementación del Balanced Scorecard en la Industria Piolera Ponte Selva S.A., pues permitió
determinar los objetivos en las cuatro perspectivas: financiero, clientes, procesos internos,
aprendizaje y crecimiento, con sus respectivos indicadores financieros y no financieros, que
determinan el porcentaje de cumplimiento de las metas de la Empresa. (CAP. IV)
La aplicación del Balanced Scorecard en Ponte Selva S.A., permitió que se realice
actividades estratégicamente alineadas y soportadas por una asignación adecuada de los recursos
humanos y económicos, integrando los Presupuestos Empresariales a cada una de las actividades
estratégicas en el corto y a largo plazo. (CAP. IV)
5.2 Recomendaciones
Se sugiere, que Ponte Selva S.A., aplique las Técnicas y Herramientas Administrativas como
es el análisis FODA, en cada una de sus áreas para diagnosticar o analizar su situación actual con
miras a la planeación integral; además del análisis Porter que profundiza el estudio del entorno
tanto interno como externo de la Industria, para formular estrategias que permitan conseguir
ventajas competitivas. (CAP. II y CAP. III)
La Empresa debe realizar un análisis financiero – periódico con el fin de administrar de
manera óptima los recursos económicos, de la misma forma ejercer un estricto control en el periodo
152
de recuperación de cartera (máximo 40 días), para evitar mora en la cancelación de préstamos y
pago a proveedores. (CAP.II)
Se recomienda, el establecimiento de objetivos a corto y largo plazo, lo que le permitirá a
Ponte Selva S.A., tener una planificación global, mediante la cual se evalúe las metas propuestas y
se identifique los mecanismos o recursos necesarios para el logro de los resultados esperados.
(CAP. IV)
Los directivos de Ponte Selva S.A., deben realizar un control continuo de los resultados
derivados de la planificación estratégica (Cuadro de Mando Integral) mediante los principales
indicadores planteados, así como informes contables como el Flujo de Caja que evalúa la situación
financiera en términos de liquidez; la aplicación del Valor Actual Neto para proyectos de inversión,
la Tasa Interna de Retorno, Análisis Costo – Beneficio y Punto de Equilibrio, con el fin de tomar
las decisiones más acertadas. (CAP. IV)
153
ANEXO No. 01
MAPA ESTRETEGICO DEL CMI DE INDUSTRIA PIOLER PONTE SELVA S.A.
Prioridades
Empresariales
Perspectiva
Financiera
Perspectiva
Clientes
Perspectiva
Procesos
Perspectiva
De
Aprendizaje y
Crecimiento
SER UNA EMPRESA PRÓSPERA, Y LÍDER EN EL MERCADO TEXTIL
INCREMENTAR VENTAS
INCREMENTAR LA PERCEPCIÓN DE
PRODUCTOS DIFERENCIADOS
INCREMENTAR RENTABILIDAD
INCURSIONAR EN NUEVOS
MERCADOS
MEJORAR LA SATISFACCION DE CLIENTES
OPTIMIZAR TIEMPOS DE
DISTRIBUCIÓN
MANTENER STOCKS ÓPTIMOS
DE PRODUCTO TERMINADO
INCREMENTAR SERVICIO
POSVENTA
DEFINIR PERFILES DE PUESTOS
CAPACITAR AL PERSONAL
MEJORAR LA INFRAESTRUCTURA DEL ÁREA DE VENTAS Y BODEGA
154
ANEXO No. 2
Encuesta de Percepción:
PONTE SELVA S.A. ENCUESTA
DIRIGIDA A
CLIENTES
Hoja 1/2
Fecha de Emisión: Elaboración Propia
Gracias por realizar la presente Encuesta. No tardará más de cinco minutos en completarla
y nos será de gran ayuda para mejorar nuestros productos y servicios. Los datos que en ella
se consignen se tratarán de forma anónima.
Objetivo: estimar el grado de satisfacción del cliente en cuanto a: la percepción de
productos diferenciados, servicio pos-venta e infraestructura.
1. MEJORAR LA SATISFACCION DE CLIENTES
a) ¿Cuánto tardó en ser atendido?
( ) Inmediatamente
( ) En un minuto
( ) Entre uno y cinco minutos
( ) Más de 5 minutos
( ) No conseguí comunicarme
( ) No aplica
b) ¿Cuánto tardó en recibir una respuesta?
( ) Menos de 2 horas
( ) De 2 a 6 horas
( ) De 6 a 12 horas
( ) Un día laborable
( ) Más de un día laborable
( ) Nunca me respondieron
( ) No aplica
2. INCREMENTAR LA PERCEPCIÓN DE PRODUCTOS DIFERENCIADOS
a)¿Cuál o cuáles de los siguientes aspectos le atraen del producto?
155
( ) Servicio personalizado.
( ) Diseño.
( ) Calidad.
( ) Precio.
( ) Tiempo de entrega.
3. INCREMENTAR SERVICIO POSVENTA
a)¿Por qué motivo contactó usted con el servicio de atención al cliente?
( ) Porque necesitaba más información sobre el producto o servicio.
( ) Por problemas en la página Web.
( ) Reclamo de garantía.
( ) Porque no había podido encargar el producto o servicio.
( ) Por problemas con el servicio.
( ) Porque no había recibido el producto.
( ) Funcionalidad del producto o servicio.
( ) Información acerca de la empresa.
( ) Otro ¿Cuál?
b) Por favor, valore nuestro servicio de atención al cliente en un rango de 1 a 5 donde:
( ) Pésimo
( ) Malo
( ) Regular
( ) Bueno
( ) Excelente
c) ¿La persona que lo atendió entendió su problema?
( ) Si ( ) No
d) De haberle dado una solución ¿Cuánto tiempo se demoro la persona que lo
atendió?
( ) Inmediatamente
( ) Entre 1 y 5 minutos
( ) Entre 1 y 15 minutos
( ) Más de 15 minutos
( ) No aplica
4. MEJORAR LA INFRAESTRUCTURA DEL ÁREA DE VENTAS Y
BODEGA
156
1) ¿Cómo calificaría las instalaciones del área de ventas y bodega?
( ) Acogedoras
( ) Buenas
157
Anexo No. 3
Presentación de Promociones
Buenos Días - Buenas Tardes
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. LE SALUDA
El Sr……………………………………….…POR FAVOR
Como está, le saluda……………………………………………….del Centro de Atención
al Cliente.
Queremos informarle que contamos con una nueva promoción durante éste mes, POR EL
INCREMENTO EN UN 20% DEL VOLUMEN DE COMPRAS, USTED SE HARÁ
ACREEDOR A UN 3% DE DESCUENTO.
Estamos a sus órdenes, si desea hacer un pedido, con gusto le
atiendo……………………………………………………………………………………….
- Toma de pedido.
- Si no desea realizar un pedido: Señor estamos a sus órdenes no se preocupe que nosotros le
llamaremos a informar sobre nuevas promociones y no dude en llamarnos si tiene
cualquier inquietud.
Teléfonos: 2460 205
Fax.: 2463 709
Pág. Web: www.ponteselva.com.ec
158
Anexo No. 4
Presentación de Servicios
Buenos Días - Buenas Tardes INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. LE SALUDA El Sr……………………………………….…POR FAVOR Como está, le saluda……………………………………………….del Centro de Atención al Cliente. El motivo de mi llamada es para darle a conocer algunos de los beneficios a los cuales usted puede acceder por medio del Centro de Atención al Cliente, con el objeto de agilitar tanto la recepción como la entrega de pedidos, y de brindarle información actualizada sobre nuestros productos y el estado de su cuenta. El que Usted realice sus pedidos en el Centro de Atención al Cliente, agilita el proceso y ahorra tiempo. Permítame por favor detallar algunos de los beneficios que el Centro de Atención al Cliente le brinda: - Usted podrá contar con un stock actualizado de todos nuestros productos. - El tiempo de entrega disminuye ya que el pedido se procesa con anterior a la visita
del agente. - Usted puede mediante nuestros números realizar sus pedidos cualquier día de la semana en un horario de atención de 8h30 a 16h30. Por todo esto el Centro de Atención al Cliente constituye la mejor alternativa para realización de sus pedidos. Permítame por favor recordarle nuestros números telefónicos. Teléfonos: 2460 205 Fax.: 2463 709 Pág. Web: www.ponteselva.com.ec Estamos a sus órdenes. ¿Desea realizar algún pedido? Si: Con mucho gusto……………………………………………………………………… No: Señor (Señora)………………………………… no se preocupe, estamos para servirle, no dude en llamarnos si requiere cualquier tipo de información. Agradecemos su gentil atención.
159
ANEXO No. 5
MATRIZ DE PLANIFICACION ESTRATÉGICA PARA INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A.
PERSPECTIVA
OBJETIVOS INDICADORES FORMA DE CALCULO RESULTADOS METAS FUENTE DE
INFORMACION RESPONSABLE PERIODO INICIATIVAS/ACCIONES
FINANAZAS INCREMENTAR LAS
VENTAS % de aumento de las ventas
(ventas año 1 - ventas año 2)*100
% 10% en un año.
Estado de Pérdidas y Ganancias Contador General Anual Programas de Marketing
CLIENTES
INCREMENTAR LA PERCEPCIÓN DE PRODUCTOS DIFERENCIADOS
% Aceptación del Producto (encuesta)
Tabulación de Encuesta
% 80% clientes perciben la diferenciación de la empresa.
Resultado de encuesta Gerente de Ventas Semestral Encuesta de Percepción
INCURSIONAR EN NUEVOS MERCADOS
# de clientes nuevos
(clientes año1 - clientes año 2)
Número 40% de nuevos clientes.
Módulo de Cartera Gerente de Ventas Anual Programas de Marketing
MEJORAR LA SATISFACCION DE CLIENTES
% de clientes insatisfechos
(número de clientes insatisfechos / número de clientes activos)*100
%
Disminuir en un 95% las quejas.
Resultado de encuesta Gerente de Ventas Anual Encuesta a clientes
PROCESOS
INCREMENTAR SERVICIO POSVENTA
% de satisfacción de clientes (encuestas)
Tabulación de Encuesta %
90% de satisfacción en los clientes.
Resultado de encuesta Gerente de Ventas Semestral Encuesta a clientes
MANTENER STOCKS ÓPTIMOS DE PRODUCTO TERMINADO
Días de Inventario: Producto Terminado
cantidad actual de inventarios / cantidad promedio diaria de ventas ( con una base de cálculo de 90 días) Días
100% de cumplimiento de pedidos Módulo de Ventas Gerente de Ventas Semestral
Organizar el Dpto. de Producción
OPTIMIZAR TIEMPOS DE DISTRIBUCIÓN
Tiempo estimado de entrega vs tiempo efectivo de entrega
Tiempo estimado de entrega menos el tiempo efectivo de entrega Días
Disminuir en un 80% la holgura entre tiempo estimado y efectivo de entrega.
Registros de Entrega de productos Gerente de Ventas Semestral
Planificar periodos de producción y entrega
160
PERSPECTIVA DE APRENDIZAJE Y CRECIMIENTO
DEFINIR PERFILES DE PUESTOS
% de Avance en el Manual de Perfiles de Puestos
(Perfiles terminados / Total de Perfiles que requiere la empresa)*100 %
Obtener el 100% de los perfiles por puesto.
Módulo de Recursos Humanos Gerente de RRHH Anual
Desarrollo de Manuales de Perfiles de Puestos
CAPACITAR AL PERSONAL
% de Personal Capacitado
(promedio de cantidad de personas que están certificadas por un curso / el número de personas que deben estar certificadas en cada curso) * 100
%
Tener el 90% del personal capacitado técnicamente.
Módulo de Recursos Humanos Gerente de RRHH Anual
Convenios con empresas especializadas en capacitación.
MEJORAR LA INFRAESTRUCTURA DEL ÁREA DE VENTAS Y BODEGA
Apreciación del cliente (encuesta)
Tabulación de Encuestas %
80% clientes perciben una mejor imagen de la empresa.
Resultado de encuesta Gerente de Ventas Semestral Encuesta a clientes
Fuente: Investigación Elaborado: Autoras
161
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. NOMINA PAGO DE SUELDOS
2 114.368 987.166 92.300 894.866 119.941 82.264 59.892 82.264 41.132 265.552 (*) Los sueldos han sido fijados considerando un incremento del 10,61% de variación anual en relación al año 2012. (**) Los sueldos han sido considerados en base a laTabla del Salario Mínimo Sectorial. (***) Los sueldos han sido considerados en base al Salario Básico Unificado. Fuente: Roles de pago históricos Elaborado: Autoras
163
INDUSTRIA PIOLERA PONTE SELVA S.A. NOMINA PAGO DE SUELDOS