FACT SHEET 2T2019 DESTAQUES EBITDA Ajustado e Recorrente de R$ 213,3 milhões, com margem EBITDA de 18,6%. Divisão Madeira: Melhora gradual no mercado brasileiro de painel de madeira; Continuidade da política comercial. Divisão Deca: Crescimento consistente da margem bruta pro forma, que atingiu 30,3%; EBITDA Ajustado e Recorrente 35% maior que o segundo trimestre de 2018; Margem EBITDA de 16,5%, maior dos últimos 12 meses. Divisão de Revestimentos Cerâmicos: Aprovação pelo CADE e closing da aquisição da Cecrisa S.A., uma das maiores empresas de revestimentos cerâmicos do Brasil com posicionamento no segmento premium, dona das marcas Cecrisa e Portinari; Obtenção da licença prévia para a construção da nova unidade de Celulose Solúvel; Evento subsequente: Nova reestruturação da Divisão Deca com o encerramento das operações da unidade de louças em São Leopoldo/ RS. Relações com Investidores Duratex Diretor de Relações com Investidores: Carlos Henrique Pinto Haddad Gerente: Guilherme Setubal Souza e Silva [email protected]Teleconferência/Webcast: 1º de agosto de 2019, quinta-feira Português (tradução simultânea): Horário: 10h30 (Horário de Brasília; 9:30 a.m. NYT) Material de apoio: www.duratex.com.br/ri Para conectar-se: Participantes no Brasil: +55 11 3193-1070 ou +55 11 2820-4070 Participantes nos USA: Dial-in: +1 646 828-8246 ou Toll-free: +1 800 492-5743 (inglês, somente) Código de acesso: Duratex Webconferência: www.duratex.com.br/ri MARKET CAP (30/06/2019) R$ 8.151,2 milhões COTAÇÃO DE FECHAMENTO EM 30/06/2019 R$ 11,82 QUANTIDADE DE AÇÕES EM JUNHO 691.784.501 AÇÕES EM TESOURARIA 2.176.351 FREE FLOAT 40% Para aqueles que não puderem acompanhar as teleconferências ao vivo, disponibilizaremos, no formato de playback, a íntegra do áudio com acesso diretamente pelo website da Companhia (www.duratex.com.br/ri) ou por meio do telefone (55-11) 3193-1012 ou (55-11) 2820-4012, senha de acesso: 4564258#.
23
Embed
FACT SHEET 2T2019 - duratex.com.br · FACT SHEET 2T2019 DESTAQUES EBITDA Ajustado e Recorrente de R$ 213,3 milhões, com margem EBITDA de 18,6%. Divisão Madeira: Melhora gradual
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
FACT SHEET2T2019
DESTAQUES EBITDA Ajustado e Recorrente de R$ 213,3 milhões, com margem
EBITDA de 18,6%.
Divisão Madeira: Melhora gradual no mercado brasileiro de painel de madeira; Continuidade da política comercial.
Divisão Deca: Crescimento consistente da margem bruta pro forma, que atingiu 30,3%; EBITDA Ajustado e Recorrente 35% maior que o segundo trimestre
de 2018; Margem EBITDA de 16,5%, maior dos últimos 12 meses.
Divisão de Revestimentos Cerâmicos: Aprovação pelo CADE e closing da aquisição da Cecrisa S.A., uma
das maiores empresas de revestimentos cerâmicos do Brasil com posicionamento no segmento premium, dona das marcas Cecrisa e Portinari;
Obtenção da licença prévia para a construção da nova unidade de Celulose Solúvel;
Evento subsequente: Nova reestruturação da Divisão Deca com o encerramento das operações da unidade de louças em São Leopoldo/RS.
Relações com Investidores DuratexDiretor de Relações com Investidores: Carlos Henrique Pinto HaddadGerente: Guilherme Setubal Souza e [email protected]
Teleconferência/Webcast:1º de agosto de 2019, quinta-feira
Para conectar-se: Participantes no Brasil: +55 11 3193-1070 ou +55 11 2820-4070 Participantes nos USA: Dial-in: +1 646 828-8246 ou Toll-free: +1 800 492-5743 (inglês, somente) Código de acesso: Duratex Webconferência: www.duratex.com.br/ri
MARKET CAP (30/06/2019)R$ 8.151,2 milhões
COTAÇÃO DE FECHAMENTO EM 30/06/2019R$ 11,82
QUANTIDADE DE AÇÕES EM JUNHO691.784.501
AÇÕES EM TESOURARIA2.176.351
FREE FLOAT40%
Para aqueles que não puderem acompanhar as teleconferências ao vivo, disponibilizaremos, no formato de playback, a íntegra do áudio com acesso diretamente pelo website da Companhia (www.duratex.com.br/ri) ou por meio do telefone (55-11) 3193-1012 ou (55-11) 2820-4012, senha de acesso: 4564258#.
Valor de Mercado (R$1.000) 8.151.168 5.997.552 35,9% 7.564.839 7,8% 8.151.168 5.997.552 35,9%
(1)Evento não recorrente: 2T19: CPV: encerramento da unidade de São Leopoldo (+) R$ 11.844 mil; 1T19: receita operacional líquida de (-) R$ 23.985 mil e CPV: depreciação, amortização e exaustão (+) R$ 18.450 mil, referente à venda de florestas para Suzano Papel e Celulose e outros; 2T18: receita líquida: (-) R$ 57.072 mil; depreciação, amortização e exaustão (+) R$ 42.518 mil. (2) EBITDA (Earnings Before Interest,Taxes, Depreciation and Amortization): medida de desempenho operacional de acordo com a Instrução CVM 527/12. (3) Eventos de natureza extraordinária, a saber: 2T19: encerramento da unidade de São Leopoldo (+) R$ 30.400 mil, ajuste fiscal referente a exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/COFINS (-) R$ 29.434 mil e resultado apurado da venda de terras da controlada Duratex Florestal (-) R$ 1.202 mil;1T19: Venda de florestas da controlada Duratex Florestal em operação com a Suzano (-) R$ 23.985 mil e venda de florestas para terceiros (-) R$ 1.489 mil; 2T18: resultado apurado da venda de terras da controlada Duratex Florestal (-) R$ 196.182 mil; Venda de florestas da controlada Duratex Florestal em operação com a Suzano (-) R$ 57.072 mil. (4) EBITDA ajustado por eventos não caixa advindos da variação do valor justo dos ativos biológicos e combi-nação de negócios, além de eventos extraordinários. (5) 1T19: Para efeito de comparação, foi excluída a receita operacional líquida (-) 23.985mil do cálculo da margem EBITDA ajustado e recorrente referente à venda de florestas para Suzano Papel e Celulose 2T18: Para efeito de comparação, foi excluída a receita operacional líquida (-) 57.072 mil do cálculo da margem EBITDA ajustado e recorrente referente à venda de florestas para Suzano Papel e Celulose. (6) Liquidez Corrente: Ativo Circulante dividido pelo Passivo Circulante. Indica a disponibilidade em R$ para fazer frente a cada R$ de obrigações no curto prazo. (7) Endividamento Líquido: Dívida Financeira Total (–) Caixa. (8) Alavancagem financeira calculada sobre o EBITDA recor-rente dos últimos 12 meses, ajustado pelos eventos de natureza contábil e não caixa. (9) ROE (Return on Equity): medida de desempenho dado pelo Lucro Líquido do período, anualizado, pelo Patrimônio Líquido médio. (10) Lucro Líquido por Ação é calculado mediante a divisão do lucro atribuível aos acionistas da Companhia pela quantidade média ponderada de ações ordinárias emitidas durante o período, excluindo as ações ordinárias mantidas em tesouraria.
3Duratex Fact Sheet 2T2019
Cenário e Mercado
Gestão Estratégica e Investimentos
Em meio as incertezas políticas, principalmente em relação a aprovação das reformas propostas pelo governo, o segundo trimestre manteve-se com desempenho econômico aquém das expectativas, com retração nos principais indicadores econômicos e baixo índice de utilização da capacidade produtiva da indústria. Sem sinais de recuperação, a demanda doméstica permaneceu pressionada pela elevada taxa de desemprego e baixo índice de confiança do consumidor, que mesmo tendo apresentado leve crescimento em junho ainda se encontra em patamares inferiores aos alcançados no último trimestre de 2018.
Com a base de comparação afetada pela greve dos caminhoneiros ocorrida em maio de 2018, o setor de painéis de madeira, segundo dados do IBÁ (Indústria Brasileira de Árvores), registrou no segundo trimestre de 2019 crescimento de 6% na demanda local de painéis de madeira frente ao mesmo período do ano anterior, com os volumes de MDP e de MDF apresentando respectivamente crescimento de 10% e 3%. No mercado externo, verificou-se queda de 12% em comparação ao 2T18, sendo que as exportações de MDP e MDF apresentaram retração de, respectivamente, 7% e 15%. Já com relação ao primeiro trimestre de 2019, a demanda local de painéis apresentou queda de 3% no período, com os volumes de MDP e de MDF caindo respectivamente 7% e 1%. No mercado externo, verificou-se queda de 3%, com o volume exportado de MDP caindo 1% e de MDF 4% em relação ao 1T19.
A Associação Brasileira da Indústria de Materiais e Construção (ABRAMAT) apurou um faturamento deflacionado da indústria de materiais para construção civil de 2,6% no acumulado do ano. Contudo, considerando os resultados mais recentes da atividade econômica, a estimativa para o ano de 2019 foi revista, apontando para um crescimento de 1,5%. O emprego formal no setor apresentou um aumento de 1,5% no acumulado de 12 meses, sendo o setor de base o principal responsável (acumula 2,3% em 12 meses).
O mercado de revestimento cerâmico por meio da Associação Nacional dos Fabricantes de Cerâmica para Revestimentos, Louças Sanitárias e Congêneres (ANFACER) apurou no segundo trimestre de 2019 um volume de vendas de 197,6 milhões m², o que representa um aumento de 3,4% nas vendas no setor em comparação ao mesmo período de 2018. No mercado interno as vendas aumentaram 3,1% e as exportações cresceram 5,2% no mesmo período.
Apesar das consecutivas reduções da projeção de crescimento do PIB nas pesquisas do Banco Central, o qual espera um crescimento de 0,82% ante o 2,40% projetado no final de 2018, as expectativas para o ano continuam moderadamente otimistas. A Companhia acredita que a aprovação em primeiro turno da reforma da previdência pela Câmara dos Deputados ocorrida em 12/07/2019, evento subsequente ao término do segundo trimestre, foi passo essencial para o início da recuperação econômica do país e continuidade da agenda de reformas do Governo, favorecendo o aumento de investimentos e retomada da confiança do consumidor.
Os investimentos consolidados somaram R$ 142,2 milhões no trimestre, dos quais R$ 96,6 milhões foram investidos em ativos imobilizados e intangíveis e R$ 45,6 milhões para formação de ativo biológico. Dentro dos investimentos em ativos imobilizados, considerou-se o desembolso de R$ 47,0 milhões feito no projeto de expansão da unidade Ceusa, que irá dobrar a capacidade produtiva de revestimentos cerâmico da Companhia, com início previsto para agosto de 2019.
No semestre, os investimentos consolidados somaram R$ 222,2 milhões, dos quais R$ 88,1 milhões para formação de ativo biológico e R$ 134,1 milhões foram investidos em ativos imobilizados e intangíveis. Deste valor foram desembolsados R$ 48,3 milhões no projeto de expansão da unidade Ceusa.
O CAPEX de 2019 será de até R$ 525 milhões, sendo o foco principal dos investimentos a sustentação das operações fabris e florestais. Atualmente, existem em curso dois projetos de expansão: (i) aumento de capacidade em revestimentos cerâmicos, com investimento previsto
de R$ 94,0 milhões, dos quais R$ 80 milhões serão desembolsados em 2019; e (ii) constituição de joint venture para produção de celulose solúvel, cujo andamento está dentro do planejado. A Companhia recentemente obteve a licença prévia e, atualmente, está trabalhando no detalhamento do projeto de engenharia.
No segundo trimestre, a Companhia anunciou a aquisição de 100% das ações da empresa Cecrisa Revestimentos Cerâmicos S.A., uma das maiores empresas de revestimentos cerâmicos do Brasil com posicionamento no segmento premium, e que produz e comercializa produtos com as marcas Cecrisa e Portinari. O valor, sujeito à variação do capital de giro e da dívida líquida, é de até R$ 539 milhões em 22 de maio de 2019, e será composto por: (i) pagamento de R$ 264 milhões em dinheiro; e (ii) possível preço adicional de até R$ 275 milhões na hipótese de verificação futura de determinadas condições suspensivas. O valor da dívida líquida da Cecrisa era de R$ 442 milhões em 30 de abril de 2019. Com a transação, a Companhia espera capturar gradualmente sinergias operacionais e administrativas acima de R$ 250 milhões.
4Duratex Fact Sheet 2T2019
RECEITA LÍQUIDAA receita líquida consolidada do trimestre foi de R$ 1.144,7 milhões, refletindo queda de 2,0% em relação ao mesmo período do ano passado. Todavia, a Receita Líquida Pro Forma do 2T19, que desconsidera venda de ativos biológicos para a Suzano S.A ocorrida no 2T18, apurou alta de 3,1% sob o mesmo trimestre de 2018. Vale ressaltar que a receita líquida foi afetada pelo ajuste fiscal referente a exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/COFINS no valor de R$ 19,258 milhões.
No semestre, a receita líquida apresentou alta de 2,0% em relação ao primeiro semestre de 2018, excluindo os efeitos ora citados, este crescimento foi de 3,2%.
A receita líquida advinda do mercado externo foi de R$ 219,0 milhões no trimestre, queda de 8,3% com relação ao mesmo trimestre do ano anterior, resultado da redução dos volumes exportados e da variação cambial do peso colombiano. A participação do mercado externo na composição de receitas da Companhia atingiu o patamar de 19,1% no trimestre. No semestre, a receita do mercado externo totalizou R$ 411,6 milhões, equivalente à 18,6% da receita líquida total.
Receita líquida por área de atuação (em % no 2T2019):
5,0%
61,3%
33,7%
DECAMADEIRA
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOSO Custo Caixa, ou seja, o Custo dos Produtos Vendidos líquido de depreciação, amortização e exaustão, e da variação líquida do valor justo do ativo biológico, foi de R$ 733,9 milhões no segundo trimestre do ano. Importante destacar que dentro deste valor foram considerados os gastos, ora classificados como não recorrentes, com o encerramento da unidade produtiva de louças de São Leopoldo (RS), conforme fato relevante publicado em 01/07/2019, que totalizou R$ 11,8 milhões. Assim como a receita líquida, o CPV foi afetado pelo ajuste fiscal referente a exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/COFINS, o que levou a Companhia a apurar, menos créditos tributários aproximadamente, R$ 12,5 milhões de reais,
REVESTIMENTOS CERÂMICOS
5Duratex Fact Sheet 2T2019
Receita Líquida (em R$ milhões) – ex Duratex Colômbia
Custo Caixa (em R$ milhões) e Margem Bruta (em %) - ex Duratex Colômbia:
Custo caixa Margem bruta
2T18
1.051,6
4T18
1.144,1
1T19
966,7
2T19
1.039,6
3T18
1.384,1
2T18
617,8
3T18
760,3
4T18
785,8
1T19
595,4
2T19
670,7
25,8%
27,4%
21,4%25,1%
29,9%
mais que compensados por menor incidência de impostos sobre seu faturamento em, aproximadamente R$ 19,3 milhões.
Como destaque positivo, a margem bruta do trimestre foi de 30,4% versus 26,5% do 2T18, impactada positivamente pela melhora operacional advinda das reestruturações feitas pela Companhia no período e variação positiva do ativo biológico. Excluídos os efeitos de
eventos extraordinários na composição do lucro bruto, a margem bruta teria sido de 31,4%.
No semestre, o CPV caixa foi de R$ 1.390,4 milhões, com margem bruta recorrente de 29,0%. Se desconsiderados os efeitos não recorrentes que impactaram receita líquida, custo do produto vendido e exaustão, a margem bruta teria sido de 28,6%.
Lucro Bruto Pro Forma (1) 359.508 295.304 21,7% 275.925 27,7% 635.433 569.622 9,7%
MARGEM BRUTA 30,4% 26,5% 26,2% 28,4% 26,9%
Margem Bruta Pro Forma (1) 31,4% 26,6% 26,3% 29,0% 26,9%(1) Evento de natureza extraordinária: 2T19: CPV: encerramento da unidade de São Leopoldo (+) R$ 18.844 mil,; 1T19: receita operacional líquida de (-) R$ 25.474 mil, referente à venda de
florestas para Suzano Papel e Celulose e outros; 2T18: receita líquida: (-) R$ 57.072 mil.
DESPESAS COM VENDASNo segundo trimestre de 2019, as despesas em vendas foram de R$ 169,2 milhões, acréscimo de 3,3% em relação ao 2T18, em linha com a inflação do período apesar do aumento significativo nas despesas de frete no mercado doméstico. As despesas com vendas como proporção da receita apresentaram piora de 0,8% com relação ao mesmo período de 2018 e melhora de 0,3% na comparação com o 1T19, graças ao aumento do volume vendido que permitiu maior diluição do custo fixo comercial.
No semestre, as despesas de vendas totalizaram R$ 330,9 milhões, representando 14,9% da receita líquida do período.
Despesas com Vendas (em R$ milhões) e % em Relação à Receita Líquida – ex Duratex Colômbia:
15,8
15,314,6
13,2
15,8
Despesa com vendas% da Receita Líquida
DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVASForam apurados R$ 46,5 milhões em despesas gerais e administrativas no segundo trimestre de 2019. Esse resultado representa um acréscimo de R$ 3,9 milhões em relação ao mesmo período do ano anterior. No semestre, as despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 93,1 milhões.
O crescimento das despesas gerais e administrativas é resultado principalmente dos gastos extraordinários com a nova unidade de celulose solúvel, no valor de R$ 4,6 milhões. Excluindo esses dispêndios, a Companhia apresentou crescimento de 3,5% na comparação com o segundo trimestre de 2018, em linha com a inflação do período. Esse resultado é reflexo da estratégia de controles de custos e despesas implementados através do SGD (Sistema de Gestão Duratex), utilizando ferramentas como o Orçamento Base Zero para as áreas administrativas e de produção.
EBITDA A tabela a seguir traz a reconciliação do EBITDA, de acordo com a sistemática da Instrução CVM 527/12. A partir deste resultado, e de forma a melhor transmitir a geração operacional de caixa da Companhia, dois ajustes são realizados: o expurgo de eventos de caráter contábil e não caixa do EBITDA e a desconsideração de eventos de natureza extraordinária. Desta forma, e alinhada às melhores práticas, apresentamos abaixo o cálculo do indicador que melhor reflete a geração de caixa da Companhia.
O EBITDA Ajustado e Recorrente no segundo trimestre do ano foi de R$ 213,3 milhões, com redução de 3,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior, justificada pelo diferencial do resultado advindo do negócio de chapas de fibra. Excluindo esse efeito, o EBITDA Ajustado e Recorrente permanece constante na mesma comparação. No consolidado semestral, o EBITDA ajustado e recorrente foi de R$ 392,6 milhões, com margem de 17,9%.
Origem do EBITDA Ajustado e Recorrente no 2T2019:
29,8
65,1
5,1
DECAMADEIRA
REVESTIMENTOS CERÂMICOS
(1) Eventos de natureza extraordinária, a saber: 2T19: encerramento da unidade de São Leopoldo (+) R$ 30.400 mil, ajuste fiscal referente a exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/COFINS (-) R$ 29.434 mil e resultado apurado da venda de terras da controlada Duratex Florestal (-) R$ 1.202 mil; 1T19: Venda de florestas da controlada Duratex Florestal em operação com a Suzano (-) R$ 23.985 mil e venda de florestas para terceiros (-) R$ 1.489 mil; 2T18: resultado apurado da venda de terras da controlada Duratex Florestal (-) R$ 196.182 mil; Venda de florestas da controlada Duratex Florestal em operação com a Suzano (-) R$ 57.072 mil.
(2) Para efeito de comparação, no 2T18 foi excluída a receita operacional líquida de R$ 57.072 mil do cálculo da Margem EBITDA ajustado e recorrente referente a venda de florestas para Suzano Papel e Celulose.
8Duratex Fact Sheet 2T2019
LUCRO LÍQUIDONo segundo trimestre, o lucro líquido recorrente foi de R$ 69,4 milhões, aumento de 152,7% comparado ao mesmo período do ano anterior, desempenho dos negócios e o maior impacto de variação do valor do ativo biológico, que gerou ganho de cerca de R$ 40 milhões em seu lucro líquido.
No semestre, o lucro líquido recorrente foi de R$ 88,7 milhões, alta de 52,2% em relação ao mesmo período do ano anterior.
ENDIVIDAMENTOA Dívida Líquida da Companhia encerrou o segundo trimestre do ano em R$ 2.060 milhões, R$ 49 milhões acima do apresentado no 1T19, o que representa um índice de alavancagem de 2,45x (Dívida Líquida sobre EBITDA Ajustado e Recorrente), ligeiramente superior ao apre-sentado no último trimestre, principalmente devido ao desembolso com o projeto de expansão em revestimentos cerâmicos no valor de R$ 47 milhões. O custo médio de financiamentos em moeda local fe-chou o período a 105% do CDI, e em moeda estrangeira, a 104% do CDI. Atualmente, o prazo médio de vencimento dos financiamentos é de 3,4 anos versus o prazo de 2,1 anos apresentado ao final do primeiro trimestre de 2019.
No segundo trimestre, a Duratex concluiu a captação da segunda emissão de Debentures Simples, não conversíveis em ações, no valor de R$1,2 bilhões, com prazo de vencimento de 7 anos e juros de 108% do CDI, com o objetivo de alongar o prazo de sua dívida. A Companhia optou por utilizar parte dos recursos no resgate antecipado facultativo da totalidade das Notas Promissórias Comerciais da Primeira Emissão da Companhia, com saldo devedor de R$ 554,2 milhões.
O resultado financeiro trimestral foi negativo em R$ 37,1 milhões, me-lhora de 23,6% em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior.
Distribuição do Valor Adicionado no 2T2019
45,1
16,1
13,0
25,8
Remuneração do trabalho
Remuneração dos acionistasRemuneração de financiamentosRemuneração do governo
(1) Efeito líquido dos eventos de natureza extraordinária, a saber: 2T19: reestruturação Deca (encerramento da unidade de São Leopoldo-RS) (+) R$ 21.948 mil, ajuste fiscal referente a exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/COFINS (-) R$ 21.054 mil e resultado apurado da venda de terras da controlada Duratex Florestal (-) 793 mil; 2T18: resultado apurado da venda de terras da controlada Duratex Florestal (-) R$ 129.480 mil; Venda de florestas da controlada Duratex Florestal em operação com a Suzano (-) R$ 9.606 mil.
VALOR ADICIONADOO Valor Adicionado no trimestre totalizou R$ 431,8 milhões. Desse montante, R$ 111,4 milhões, equivalentes a 25,8% do Valor Adiciona-do total, foram destinados aos governos federal, estadual e municipal na forma de impostos e contribuições.
9Duratex Fact Sheet 2T2019
Cronograma de Amortização – (em R$ milhões)
711
2022
13
2023
611
2024
11
2025
634
2026 e após
88
2021
748
2020
461
2019
R$´000 30/06/2019 30/06/2018 Var R$ 31/03/2019 Var R$ 31/12/2018 Var R$
(1) Evento não recorrente: 1T19: receita operacional líquida de (-) R$ 23.985 mil e CPV: depreciação, amortização e exaustão (+) R$ 18.450 mil, referente à venda de florestas para Suzano Papel e Celulose e outros; 2T18: receita líquida: (-) R$ 57.072 mil; depreciação, amortização e exaustão (+) R$ 42.518 mil.
(2) EBITDA (Earnings Before Interest,Taxes, Depreciation and Amortization): medida de desempenho operacional de acordo com a Instrução CVM527/12.(3) Eventos extraordinários: 2T19: venda de fazendas da controlada Duratex Florestal (-) 1.202 mil e ajuste fiscal referente a exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/COFINS (-) 9.146
mil; 1T19: Venda de florestas da controlada Duratex Florestal em operação com a Suzano (-) 23.985 mil e venda de florestas para terceiros (-) R$ 1.489 mil; 2T18: resultado apurado da venda de terras da controlada Duratex Florestal (-) R$ 196.182 mil; Venda de florestas da controlada Duratex Florestal em operação com a Suzano (-) R$ 57.072 mil.
11Duratex Fact Sheet 2T2019
Em meio a um cenário de recuperação gradual e concorrência mais acirrada, o setor de painéis de madeira apresentou no segundo trimestre do ano melhora de 3,0% com relação ao 2T18, conforme dados divulgados pelo IBÁ. Vale lembrar que, em maio de 2018, o volume vendido de painéis de madeira foi fortemente afetado pela greve dos caminhoneiros, sendo a principal razão da alta de 38% no volume de venda do mês de maio de 2019, segundo apurado pela mesma instituição. Apesar do resultado da Divisão Madeira do 2T18 não ter sofrido impactos relevantes com a paralisação, o aumento do volume de vendas realizado no período acompanhou o crescimento do mercado, com destaque para a manutenção da política comercial.
Com relação ao volume de vendas, é importante destacar que no segundo trimestre de 2018 a Companhia ainda possuía o negócio de chapas finas de fibra de madeira, vendido em 31 de agosto de 2018, conforme comunicado ao mercado publicado na data. Esse negócio representou à época o volume de 27,5 mil m³. Excluindo o efeito desse volume do resultado, a Divisão de Madeira apresentou um aumento de 3,4% no volume de painéis vendidos no 2T19 em relação ao 2T18. O volume exportado no segundo trimestre foi cerca de 20% menor que o mesmo período de 2018, em razão do aumento significativo nos custos de frete internacional que impactaram a rentabilidade da operação.
Para efeito comparativo, a Companhia entendeu por bem excluir da sua receita líquida os eventos não recorrentes ocorridos nos períodos de referência, como a venda de ativos florestais para a Suzano S.A. realizada no 2T18, constituindo assim a receita líquida pro forma. No segundo trimestre de 2019, a receita líquida pro forma da Divisão totalizou R$ 701,8 milhões, alta de 1,7% em comparação com o mesmo período de 2018, excluindo impacto positivo da receita do negócio de chapas de fibra nos resultados do segundo trimestre de 2018, esse crescimento foi de 7,7%. Além dos eventos ora citados, vale lembrar que no 2T18, houve venda de madeira em pé de aproximadamente R$ 20,0 milhões acima do patamar vendido recorrentemente.
No âmbito de custos, o principal impacto foi um aumento oriundo da parada programada para manutenção em algumas linhas de painéis de madeira, evento que é comum no início do ano. Em contrapartida,
no segundo trimestre, as despesas de vendas mantiveram-se em linha com a inflação do período, enquanto as despesas gerais e administrativas mesmo com os gastos com a unidade de celulose solúvel, cresceram apenas 1,4% sob o 2T18.
O EBITDA Ajustado e Recorrente da Divisão de Madeira totalizou R$ 138,9 milhões, redução de 14,9% com relação ao mesmo período do ano anterior. Todavia, o resultado operacional de painéis de madeira da Duratex Brasil (MDP e MDF) apresentou melhora em relação ao mesmo período de 2018 e ao 1T19, tendo o resultado consolidado da Divisão sido afetado pelo menor volume de madeira em pé vendido, piora nos resultados da Duratex Colômbia e efeito da venda de chapas de fibra no trimestre.
No semestre, a Divisão Madeira apresentou volume de vendas de 1.207,9 mil m³, queda de 0,5% em relação ao 1S18 e, excluindo o volume vendido de chapas de fibras, alta de 3,1% na mesma comparação. Com relação à receita líquida pro forma, foi apresentado resultado em linha com o mesmo período de 2018. Contudo, ao excluir a receita de chapas de fibra, houve um crescimento de 8,3%. Já o EBITDA ajustado e recorrente, mesmo com os ajustes relacionados a venda de madeira em pé e negócio de chapa de fibras, apresentou queda de 3,6%, em decorrência principalmente do aumento de custos fixos e da baixa utilização dos ativos industriais.
Madeira – Segmentação das vendas 2T2019 (%):
Indústria moveleira
Construção civil/OutrosRevenda
5244
4
12Duratex Fact Sheet 2T2019
(1) Evento de natureza extraordinária: 2T19: CPV: encerramento da unidade de São Leopoldo (+) R$ 18.844 mil;(2) EBITDA (Earnings Before Interest,Taxes, Depreciation and Amortization): medida de desempenho operacional de acordo com a Instrução CVM527/12;(3) Eventos de natureza extraordinária, a saber: 2T19: encerramento da unidade de São Leopoldo (+) 30.400 e ajuste fiscal referente a exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/COFINS
Com a economia doméstica ainda não apresentando sinais de recuperação, a Divisão Deca apresentou no segundo trimestre de 2019 uma retração no nível de expedição em relação ao mesmo período do ano anterior de 5,7%, totalizando 6,4 milhões de peças expedidas. Comparado ao 1T19, o volume expedido apresentou alta de 12,0%. O resultado este em linha com o desempenho da indústria de materiais para a construção civil divulgado pela ABRAMAT, o qual apresentou crescimento positivo apenas no mês de maio, em decorrência dos efeitos da greve ocorrida em 2018. Em contrapartida, com relação à receita líquida e à receita líquida unitária, a Divisão apresentou aumento de 3,1% e 9,3% respectivamente em comparação com o mesmo período de 2018, resultado da bem sucedida implementação do aumento de preço e da melhora de mix.
Importante ressaltar que no segundo semestre de 2019, o CPV da Divisão foi afetado pelos gastos não recorrentes com o encerramento da unidade produtiva de louças de São Leopoldo (RS), conforme fato relevante divulgado em 01 de julho de 2019. Por essa razão, para efeito comparativo e excepcionalmente no 2T19, excluiu-se os efeitos desses gastos do CPV unitário, bem como do lucro líquido e da margem bruta, constituindo assim o CPV unitário pro forma, lucro bruto pro forma e margem bruta pro forma.
Novamente, a melhora da margem bruta recorrente foi destaque positivo, encerrando o segundo trimestre em 30,3%, ganho de 310 bps em relação ao mesmo período de 2018. Este resultado é decorrente de diversas reestruturações feitas nos últimos meses, com destaque para captura de sinergia da integração ocorrida na Hydra e projetos de aumento da produtividade/eficiência em metais e louças.
Ainda que impactada pela a alta nos custos de frete, quando comparada ao 2T18, as despesas com vendas do segundo trimestre cresceram abaixo da inflação do período. Contudo, sob o resultado do 1T19, os maiores gastos com promoção e propaganda, principalmente em chuveiros elétricos devido à sazonalidade, impulsionaram as
despesas de venda em 20,5%. O foco da Divisão em digitalização de processos e canais foi determinante para os aumentos pontuais nas despesas gerais e administrativas do trimestre. Na comparação com o primeiro trimestre do ano, essas despesas apresentaram queda de 6,2%, indicando a tendência para o segundo semestre. Logo, o EBITDA ajustado e recorrente da Deca foi de R$ 63,7 milhões no segundo trimestre de 2019, aumento de 35,0% sob o mesmo período de 2018. A margem EBITDA ajustado e recorrente foi de 16,5%, maior dos últimos doze meses. Este aumento é reflexo do importante passo da Companhia na Agenda Estratégica de crescimento da Deca que tem foco entre outros, em melhorias operacionais, eficiência comercial e redução de custos.
No semestre, a Divisão Deca apresentou queda de 6,9% no volume expedido com relação ao mesmo período de 2018, enquanto a receita líquida da divisão apresentou alta 3,7% na mesma comparação. Destaca-se, ainda no 1S19, o crescimento de 17,3% do EBITDA ajustado e recorrente sob o primeiro semestre de 2018, totalizando R$ 108,9 milhões.
Margem EBITDA Ajustado e Recorrente 18,8% 20,9% 18,0% 18,4% 21,9%
(1) EBITDA (Earnings Before Interest,Taxes, Depreciation and Amortization): medida de desempenho operacional de acordo com a Instrução CVM527/12.(2) Eventos de natureza extraordinária: 2T19: ajuste fiscal referente a exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS/COFINS (-) R$ 1.416 mil.
15Duratex Fact Sheet 2T2019
72
6
13
9
No semestre, a Divisão apresentou alta de 8,6% no volume expedido com relação ao mesmo período de 2018, com aumento de receita líquida de 14,8% na mesma comparação. Contudo, diante dos gastos extraordinários com implementação do sistema ERP, EBITDA ajustado e recorrente reportou queda de 3,1% sob o primeiro semestre de 2018, totalizando R$ 19,1 milhões.
Em maio de 2019, a Companhia anunciou aquisição de 100% da empresa Cecrisa Revestimentos Cerâmicos S.A., a qual foi aprovada pelo CADE em 27 de junho de 2019. A Cecrisa, com capacidade de produção de 20 milhões m²/ano, é uma das maiores empresas de revestimentos cerâmicos do Brasil com posicionamento no segmento premium, produz e comercializa produtos com as marcas Cecrisa e Portinari. Com a aquisição, a companhia espera aumentar sua relevância no setor de revestimento cerâmico e dar continuidade na estratégia de ampliação do portfólio da companhia, que reúne atualmente as marcas Durafloor (pisos laminados e LVT), Deca (louças e metais sanitários), Hydra (produtos para aquecimento de água e válvulas), Duratex (painéis de madeira e revestimentos de paredes e forros) e Ceusa (revestimentos cerâmicos).
Com resultado acima do mercado, a Divisão de Revestimentos Cerâmicos, que opera sob a marca Ceusa, iniciou o segundo trimestre de 2019 apresentando crescimento de 19,0% no volume de venda em relação com o mesmo período do ano anterior. O trimestre foi marcado pelo lançamento das novas linhas de produtos e consequente melhora no mix de preços.
No trimestre, a Unidade expediu 1,5 milhão de m² de revestimentos cerâmicos, número este 19,0% acima do apurado no 2T18, em decorrência das ações diretas nos pontos de venda e da bem sucedida recepção da nova linha de revestimento cerâmicos.
A receita líquida, por sua vez, encerrou o trimestre em R$ 56,9 milhões, 24,7% acima do apurado no segundo trimestre de 2018, principalmente devido a melhora de mix de produtos.
Na estrutura de custos da Divisão do segundo trimestre de 2019, a pressão advinda do aumento do preço do gás natural, fez com que o CPV unitário apresentasse alta de 14,3% com relação ao mesmo período de 2018. Em contrapartida, as despesas com vendas aumentaram menos de 1,0% em relação ao 2T18, apesar dos maiores volumes vendidos. Os ajustes contábeis advindos da integração da Ceusa no sistema ERP da Companhia e o maior rateio das despesas corporativas, impactaram pontualmente as despesas gerais e administrativas, levando a um aumento de 50,5% sob o resultado do 2T18.
O EBITDA ajustado e recorrente da divisão no segundo trimestre foi de R$ 10,7 milhões, aumento de 12,3% sob o mesmo período do ano anterior. A margem EBITDA foi de 18,8%, impactada pela alta pontual das despesas gerais e administrativas, as quais devem ser normalizadas ao longo do segundo semestre.
Segmentação das vendas 2T2019 (%):
Home centerRevendaEngenhariaOutros
16Duratex Fact Sheet 2T2019
Mercado de Capitais
Eventos Subsequentes
No segundo trimestre de 2019, a Companhia apresentou um valor de mercado de R$ 8.151,2 milhões, como resultado da cotação final da ação de R$ 11,82.
No trimestre, foram realizados 322.043 negócios com as ações no mercado à vista da B3, o que representou um giro financeiro de aproximadamente R$ 1,3 bilhão ou uma média diária de negociação de R$ 20,7 milhões.
As ações da Companhia estão listadas no Novo Mercado, segmento da B3 que reúne Companhias com o mais elevado padrão de governança corporativa. A Companhia também possui uma política diferenciada de distribuição de dividendos, equivalente a 30% do lucro líquido ajustado e aderiu ao Código Abrasca de Autorregulação e Boas Práticas das Companhias Abertas.
Em 1º de julho de 2019, a Duratex comunicou ao mercado o encerramento das operações da unidade de louças em São Leopoldo/RS. A produção da unidade será remanejada entre as demais unidades de louça da Companhia, não havendo impacto na capacidade total da Companhia. Ressalta-se que o fechamento dessa unidade teve um efeito não recorrente de R$ 30,4 milhões nos resultados do 2T19.
Desempenho SocioambientalA Companhia terminou o segundo trimestre de 2019 apresentando um quadro com 10.819 colaboradores. Esse número é 5,5% abaixo do número apresentado no 2T18. O principal fator que levou a essa queda foi a reestruturação ocorrida principalmente na divisão de Madeira.
Sobre o resultado ambiental no segundo trimestre, houve redução no consumo de água (-43,4%) em Painéis e, consequentemente, da geração de efluentes (-63,7%), com relação ao mesmo período do ano anterior. Essa diminuição se deve à transferência da linha de produção de chapa de fibra à Eucatex (linha altamente úmida), além da suspensão das atividades da unidade de Botucatu-SP, eventos que se concretizaram no segundo semestre de 2018. Estes fatos impactaram os resultados gerais da Duratex, entre abril e junho de 2019, com uma redução de 34,8% e 56,7% no consumo de água e de geração de efluentes, respectivamente.
Embora a produção da unidade de Itapetininga tenha sido retomada, houve também redução de 18,4% no consumo de energia na Duratex em função das movimentações da unidade de Botucatu.
Na Deca, o negócio de Metais tem buscado novas alternativas para a destinação dos seus resíduos, principalmente a unidade localizada em São Paulo, que possui uma meta de aterro zero. Essa iniciativa foi responsável pela redução de 65,9% no envio de resíduos a aterro nesse negócio. O aumento de produção na Ceusa no segundo trimestre de 2019 elevou o envio de resíduos para aterro na companhia (28,0%).
As emissões diretas de gases de efeito estufa da companhia se reduziram em 14,6% nesse segundo trimestre com relação ao mesmo período do ano anterior, resultado advindo principalmente da utilização de biomassa na caldeira da unidade de painéis em Agudos, combustível que substituiu o gás natural utilizado na unidade até junho de 2018.
18Duratex Fact Sheet 2T2019
Consumo de água (m³)
Consumo de energia total (GJ)
Consumo de energia elétrica (GJ)
Descarte de efluentes (m³)
Painéis
YTD 2018 YTD 2019
Florestal Metais Louças CeusaHydra
540.8
06
53.51
610
2.104
4.562 20
.344
38.84
0
954.9
23
60.31
875
.602
8.256
31.97
634
.507
-11,3% -44,7% -36,4%
-43,4%
35,1%12,6%
YTD 2018 YTD 2019
760.173
1.165.582
-34,8%
Painéis
YTD 2018 YTD 2019
Florestal Metais Louças CeusaHydra
143.5
18
936 23
.073
4.56
2
2.29
1
18.15
7
394.9
94
936
19.45
0
8.25
6
1.40
8 19
.197
-44,7%0,0% -5,4%
-63,7%
62,7%18,6%
YTD 2018 YTD 2019
192.537
444.241
-56,7%
Painéis
YTD 2018 YTD 2019
Florestal Metais Louças CeusaHydra
1.56
2.609
78.14
1 260.4
22
6.87
3 177.2
76
41.26
3
2.00
5.696
71.59
0 279.6
81
8.20
7 182.8
44
57.25
4
-16,3%-27,9% -6,9% -3,0%
-22,1%
9,2%
YTD 2018 YTD 2019
2.126.583
2.605.273 -18,4%
Painéis
YTD 2018 YTD 2019
Florestal Metais Louças CeusaHydra
473.8
64
751 48
.985
6.80
8 23.62
2
40.98
1
628.5
48
894
49.09
3
7.85
0 22
.660
42.24
9
-13,3%-0,2%-3,0%-15,9%
-24,6%
4,2%
YTD 2018 YTD 2019
595.011
751.294
-20,8%
19Duratex Fact Sheet 2T2019
Descarte de resíduos em aterro (t)
YTD 2018 YTD 2019
7.423
5.798
28,0%
-4,1%-5,7%-5,7% -65,9%-9,2%
Painéis
YTD 2018 YTD 2019
Florestal Metais Louças CeusaHydra
1.13
0
17
2.95
9
79
3.20
5
34 1.
244
18
3.13
9
82
1.21
7
98
163,3%
Emissões diretas de gases de efeito estufa (t)
YTD 2018 YTD 2019
38.189 44.700
-14,6%
Agradecimentos
Governança Corporativa
Agradecemos o apoio recebido de acionistas, a dedicação e o comprometimento de nossos colaboradores, a parceria com fornecedores e a confiança em nós depositada por clientes e consumidores.
A Administração
Endereço eletrônico para encaminhamento de assuntos referentes à governança corporativa para a alta direção: [email protected]
Ações listadas no Novo Mercado da B3. Apenas ações ordinárias em circulação, ou seja, cada ação dá direito a um voto nas Assembleias Gerais de Acionistas. Tag-Along de 100% às ações. 3 membros independentes no Conselho de Administração. Comitês do Conselho de Administração: Pessoas, Governança e Nomeação; Sustentabilidade; Auditoria e de Gerenciamento de Riscos; Divulgação e Negociação; TI e Inovação Digital; e Avaliação de Transações com Partes Relacionadas.
Política de dividendo mínimo correspondente a 30% do lucro líquido ajustado. Política de Divulgação de Atos e Fatos Relevantes e de Negociação de Valores Mobiliários vigentes. Adesão ao Código Abrasca de Autorregulação e Boas Práticas das Companhias Abertas. Corretoras que cobrem a Companhia: Bradesco BBI, BTG Pactual, Citibank, Goldman Sachs Empiricus Research, HSBC, JP Morgan, Merrill Lynch, Morgan Stanley, Nau Securities, Safra, Santander.
Caixa Proveniente das Operações 184.762 189.599 -2,55% 130.695 41,37% 315.457 282.526 11,66% Imposto de Renda e Contribuição Social Pagos (28.036) (100.848) -72,20% (18.066) 55,19% (46.102) (116.065) -60,28% Juros Pagos (96.594) (36.721) 163,05% (20.961) 360,83% (117.555) (77.099) 52,47%Caixa Gerado pelas Atividades Operacionais 60.132 52.030 15,57% 91.668 -34,40% 151.800 89.362 69,87%Atividades de Investimentos Títulos e valores mobiliários - - - - - Investimentos em ativo imobilizado (92.978) (61.339) 51,58% (33.200) 180,05% (126.178) (96.377) 30,92% Investimentos em ativo Intangível (3.584) (6.693) -46,45% (4.334) -17,31% (7.918) (9.801) -19,21% Investimentos em ativo biológico (45.610) (47.278) -3,53% (42.543) 7,21% (88.153) (90.412) -2,50% Recebimento pela venda de imobilizado 2.670 125.981 -97,88% 1.544 72,93% 4.214 126.515 -96,67%
Aquisição de controladas, líquidas de caixas adquiridos - - - - -
Aporte de capital / Aumento de capital - - - - -
Caixa Utilizado nas Atividades de Investimentos (139.502) 10.671 -1407,30% (78.533) 77,63% (218.035) (70.075) 211,15%
Atividades de Financiamentos - Ingressos de debêntures 1.197.508 - - 1.197.508 - Ingressos de financiamentos - 385.000 -100,00% - - 389.850 -100,00% Ingressos (amortizações) de debêntures - - - - -
Amortização do valor principal de financiamentos (516.462) (428.021) 20,66% (239.703) 115,46% (756.165) (605.029) 24,98%
Amortização de passivos de arrendamento (17.827) (16.527) 7,87% (34.354) - Juros sobre o capital próprio e dividendos - - (286.056) -100,00% (286.056) (60.773) 370,70% Ações em tesouraria e outras 167 764 -78,14% 1.412 -88,17% 1.579 764 106,68% Aumento de capital por subscrição de ações - - - - -
Caixa Gerado (utilizado) nas Atividades de Financiamentos 663.386 (42.257) -1669,88% (540.874) -222,65% 122.512 (275.188) -144,52%
Variação cambial sobre disponibilidades (1.012) 5.286 -119,14% 902 -212,20% (110) 8.053 -101,37%Aumento (redução) do caixa no período 583.004 25.730 2165,85% (526.837) -210,66% 56.167 (247.848) -122,66%Saldo Inicial 635.404 800.786 -20,65% 1.162.241 -45,33% 1.162.241 1.875.150 -38,02%Saldo Final 1.218.408 826.516 47,41% 635.404 91,75% 1.218.408 1.627.302 -25,13%