Executive Cotton Update · 2020-05-12 · Executive Cotton Update U.S. Macroeconomic Indicators & Cotton Prices May 2020 거시경제 수치 데이터 분기 자료 5년 1년 6개월

Executive Cotton Update U.S. Macroeconomic Indicators & the Cotton Supply Chain

May 2020 www.cottoninc.com 거시경제 개요: 미 경제분석국은 1분기 미국 GDP성장률의 첫번째 전망치를 발표하였음. 시즌을 감안한 연간 성장률은

마이너스 4.8%를 기록하며 마이너스 8.4%를 기록했던 2008년 4분기 이후 가장 큰 폭의 하락세를 기록하였음. 3월 중순

경 미국 거의 모든 주에서 셧다운이 시행되었음. 전국적 셧다운이 발생한 2 주간의 기간 만이 1 분기 결과에

포함되었다는 의미임. 따라서 2분기 결과는 더욱 악화될 것이 예상됨을 의미함. 미국보다 먼저 코로나 19가 확산되었던

유럽국가의 1분기 GDP는 14% 하락하였음.

노동시장은 사상 최악의 상황을 경험하고 있음. 3월 중순 이후 실업수당의 초기 청구건수는 3,350만 건임. 참고로

코로나 19 이전 미국의 노동가능 인구수는 1억 6,500만 명이었음. 미국의 실업률은 지난 50년동안의 최처치인

3.5%에서 단지 2개월 만에 최고 수준(1948년 기록)으로 급등하였음. 다수의 소비자가 일자리를 잃었고, 이와 관련된

불확실성이 높은 상황에서 소비자 신뢰도 지수도 압박을 받았음. 3월 전체 지출은 전년대비 5% 감소하였으며, 의류

지출은 28% 감소하였음. 상품 항목 전체 지출(서비스와 반대 개념) 중 의류가 전년대비 가장 큰 폭으로 감소하였음.

소비자 의류 지출의 감소세는 의류 리테일러의 수입이 증발했음을 의미함. 한편 임대료, 마케팅, 일반 관리비와

관련된 비용은 계속 누적되고 있음. 기업은 파산을 피하기 위한 노력으로 광범위하게 비용을 절감하고 있음. 오더

취소와 관련된 뉴스가 한 달 이상 헤드라인을 장식하고 있음. 주요 리테일러는 또한 임대료 지급 연기로 또 한번

주목을 끌었음. 일부 리테일러는 이미 파산을 위한 협상 절차에 들어갔음.

3 월 수입실적이 발표되었음. 지난 3 월 (전체 섬유소재 의류 SME 단위 기준) 수입량은 전년대비 13% 감소하였음.

전반적으로 코로나 19의 영향력이 3월 말 이전에는 아직 체감되지 않은 점을 고려하고 수입실적이 시장 상황 변화에

늦게 반응하는 경향성이 있는 것을 감안하면, 향후 수입이 더 현저하게 감소할 것으로 전망됨. 반면 이미 도착한 금번

시즌 수입물품은 판매 기회를 잃고 있음. 이 중 일부는 창고에 보관하여 내년도에 판매할 수도 있으나, 이는 보관 비용과

해당 아이템이 유행이 지나버릴 위험을 내포함. 또 다른 옵션은 가격을 할인하는 것이나, 미국 소비자 다수가 여전히

의무적인 사회적 거리두기를 시행하고 있으므로 상품이 판매되는 것은 여전히 어려울 수 있음. 이러한 상황은 리테일러

재정에 추가적인 부담이 가해질 것임을 내포함.

동시에 제조업체도 자금난을 직면하고 있음. 리테일러 오더 취소는 수익 감소를 의미함. 반면 위기적 상황이 급격히

확대되며 주문한 원료는 아직 배송중임. 배송중인 원료는 곧 비용을 의미하며, 수익이 제한적인 상황에서 이러한

추가 비용은 파산 위험이 더 높아짐. 제조업체가 비용을 줄이고 업스트림에 대한 오더를 취소하면서 섬유원료

수요에도 영향을 받을 것임. USDA 는 지난 달 원면 소비 전망치를 큰 폭으로 줄였음. 5 월 전망치에서도 소비

전망치는 또 한 차례 감소할 수 있음.

중국은 코로나 19 전염사태를 처음 겪었으며, 일반적인 셧다운을 처음으로 해제한 국가임. 따라서 중국은 셧다운

명령이 해제된 이후 소비 패턴이 어떻게 전개될 지와 관련된 지침을 나머지 전 세계 국가에 제공할 수 있음. 불행히도

최근 중국 리테일 판매 실적은 전년대비 감소치를 보였음. 3월과 4월 중국 판매 실적은 전년대비 20% 감소하였음.

이는 셧다운 이전 전년대비 10% 가까운 성장세를 보였던 것과 현저히 비교됨.

고용: 4월 미국 경제에는 2,050만 개의 일자리가 사라졌음. 순 손실/증가 일자리수를 추산하는 데 사용된 급여 수치는

각 기업 설문조사, 각각의 주에서 제공되는 실업보험의 초기 청구 건수에서 얻으며, 줄어든 일자리 수를 나타냄. 비교로

2008-09 금융 위기 중 최악의 일자리 감소 수치는 일자리 순 감소분이 80만개 였음. 실업률은 3월 4.4%에서 4월 14.7%로

역대급으로 급등하였음. 5 월 2 일종료되는 한 주간의 고용보험 초기 청구건수는 320 만 명이었음. 이는 최근 최고

기록인 600 만 명이상에는 못미치지만 역사적으로 목격된 어떤 기록보다 높은 수준임(코로나 19 이전 기록은

695,000명이었음).

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소비자 신뢰도 및 지출: Conference Board의 소비자신뢰도 지수는 지난 4월 기록적인 하락을 경험하였음. 전월 대비

하락폭은 31.9 포인트로 118.8 에서 86.9 로 하락하였음. 현재 지수값은 2014 년 이후 최저치임. 전체 소비자 지출은

전월대비 7.3% 감소하였으며, 전년대비 기준 5.0% 감소하였음. 의류 지출은 전월대비 29% 감소하였으며, 전년대비

기준 28% 감소하였음.

소비자 가격 및 수입 실적: 의류 CPI는 전월대비 1.8% 하락하였으며, 전년대비 기준 2.0% 하락하였음. 면제의류의

SME당 평균 수입가격은 전월대비 7.1% 하락하였으며 전년대비 기준 6.3% 하락하였음. 의류 수입량은 9월 이후

중국산 의류에 대한 관세 인상에 영향을 받아왔음. 지난 9월부터 올 2월까지 미국의 면제의류 수입량은 전년대비

9.5% 감소하였음(전체 섬유소재 의류는 12.8% 감소). 3월 면제의류 수입량은 10.0% 감소하였으며, 전체 섬유소재

의류 수입량은 10.3% 감소하였음.

U.S. Macroeconomic & Cotton Supply Chain Charts

Macroeconomic Indicators Industry & Textiles Retail Currencies Cotton GDP Growth Leading Indicators Industrial Production Consumer Spending Weighted Index U.S. Balance Sheet Interest Rates Consumer Conf. Inventory/Shipments Inventory/Sales Asia Fiber Prices ISM Indices Employment U.S. Yarn Exports Consumer Prices The Americas

Housing Polyester PPI Europe

Executive Cotton UpdateU.S. Macroeconomic Indicators & Cotton Prices

May 2020

거시경제 수치 데이터 분기 자료

5년 1년 6개월 3개월 Q3 : 2019 Q4 : 2019 Q1 : 2020 단위 출처

미국 실질국내총생산(GDP) 성장률 2.3% 2.5% 2.1% 2.1% 2.1% 2.1% -4.8% 전 분기 대비 변동률% 미 상무부

4월 자료

5년 1년 6개월 3개월 2월 3월 4월

제조업활동 ISM 지수 53.9 55.3 49.1 50.0 50.1 49.1 41.5 지수 공급관리협회

비제조업활동 ISM 지수 56.6 57.0 54.8 55.1 57.3 52.5 41.8 지수 공급관리협회

소비자 신뢰지수 117.0 127.4 127.2 127.3 132.6 118.8 86.9 지수 Conference Board

비농가 고용 변동 178.1 156.9 37.5 -135.0 251.0 -870.0 -20500.0 1,000개 미 노동통계국

실업률 4.3% 3.9% 3.7% 3.8% 3.5% 4.4% 14.7% 비율 미 노동통계국

미국 금리

연방 준비은행 1.2% 1.7% 1.5% 1.3% 1.6% 0.7% 0.1% 금리 연방 준비은행

10년 국채 2.2% 2.4% 1.6% 1.4% 1.5% 0.9% 0.7% 금리 연방 준비은행

4월 자료

5년 1년 6개월 3개월 1월 2월 3월 단위 출처

경기선행지수 105.4 109.0 110.4 109.3 111.9 111.7 104.2 지수 Conference Board

주택 착공 12.3 12.8 14.8 13.9 1.6 1.6 1.2 연간, 100만채 미 상무부

기존 주택 판매 5.4 5.4 5.5 5.5 5.5 5.8 5.3 연간, 100만채 전국부동산협회

산업 및 섬유 자료

3월 자료


미국 산업 생산 105.9 108.0 108.4 106.6 109.6 103.7 103.7 지수, 2002=100 연방 준비은행

폴리에스터 섬유원료 PPI 108.2 99.8 97.4 95.5 98.2 97.9 98.2 지수, 2003년 12월=100 미 노동통계국

2월 자료


미국 면사 & 원단 수출 (베일 환산) 3.3 3.0 2.9 3.0 2.8 3.2 2.8 백만베일(480파운드) USDA 경제조사부

3월 자료


미국 섬유 공장 재고/선적 비율 1.32 1.33 1.37 1.37 1.37 1.37 1.36 비율 미 상무부

리테일 자료

3월 자료


미국 실질 소비자 지출

전체 상품 및 서비스 2.7% 2.5% 1.4% -0.9% 3.0% 3.2% -5.0% 전년대비 변동율 % 미 상무부

의류 및 신발 2.1% 2.3% -2.2% -11.7% 4.2% 4.8% -28.2% 전년대비 변동율 % 미 상무부

소비자 가격 지수

전체 1.7% 2.1% 2.1% 1.9% 2.5% 2.3% 1.5% 전년대비 변동율 % 미 노동통계국

의류 -0.7% -0.9% -1.9% -1.7% -1.9% -1.4% -2.0% 전년대비 변동율 % 미 노동통계국

2월 자료


리테일 재고/판매 비율

의류 및 의류 액세서리 상점 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 #N/A 비율 미 상무부

백화점 2.2 2.2 2.1 2.1 2.1 2.1 #N/A 비율 미 상무부

최근 평균 최근 3개월





최근 평균 최근 3분기



Executive Cotton UpdateDaily Cotton Price and Currency Data

May 2020

일일 원면가격


NY 근월물 69.6 71.3 70.2 68.0 67.1 57.6 53.7 센트/파운드 ICE

A 인덱스 78.7 81.0 80.1 77.9 76.7 68.2 63.4 센트/파운드 Cotlook

일일 환율


무역 가중 달러 인덱스 113.2 113.8 117.5 119.1 116.4 118.5 122.4 지수, 1997년 1월=100 연방준비은행

아시아 환율

중국 인민폐 6.69 6.77 6.99 7.00 6.98 6.95 7.06 중국 인민폐/미국 달러 로이터

인도 루피 67.74 68.73 72.41 73.74 71.28 73.64 76.29 인도 루피/미국 달러 로이터

일본 엔 111.52 110.06 108.44 107.76 109.92 104.85 108.51 일본 엔/미국 달러 로이터

파키스탄 루피 120.36 131.16 157.58 160.05 154.40 158.55 167.20 파키스탄 루피/미국 달러 로이터

북미 & 남미 환율 로이터

브라질 레알 3.62 3.74 4.40 4.69 4.32 4.68 5.05 브라질 레알/미국 달러 로이터

캐나다 달러 1.31 1.31 1.34 1.37 1.33 1.37 1.40 캐나다 달러/미국 달러 로이터

멕시코 페소 18.79 19.20 20.06 21.11 18.68 21.21 23.45 멕시칸 페소/미국 달러 로이터

유럽 환율 로이터

영국 파운드 0.75 0.77 0.78 0.79 0.77 0.78 0.81 영국 파운드/미국 달러 로이터

유로 0.89 0.87 0.90 0.91 0.92 0.89 0.91 유로/미국 달러 로이터

스위스 프랑 0.98 0.98 0.97 0.96 0.98 0.94 0.97 스위스 프랑/미국 달러 로이터

터키 리라 4.25 5.03 6.05 6.29 6.02 6.20 6.64 터키 리라/미국 달러 로이터



기간별 연간 환산율; 출처: U.S. Department of Commerce

출처: U.S. Federal Reserve 본문 참조

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

10:Q2 11:Q2 12:Q2 13:Q2 14:Q2 15:Q2 16:Q2 17:Q2 18:Q2 19:Q2

전년대비

% 증가율

미국실질 GDP*

0

1

2

3

4

5

6

7

8

May-10 May-11 May-12 May-13 May-14 May-15 May-16 May-17 May-18 May-19

퍼센트

미국금리

연방기금금리 10년만기재무부증권

출처: Institute for Supply Management

출처: Institute for Supply Management 본문 참조

20

25

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70


Index V

alu

es o

ver

50 I

ndic

ate

Expansio

nISM 제조업구매관리자지수

Manufacturing Activity Manufacturing Employment

20

25

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Index V

alu

es o

ver

50 I

ndic

ate

Expansio

n

ISM 서비스부문구매관리자지수

Service Sector Activity Service Sector Employment

출처: The Conference Board; Revised data

출처: The Conference Board 본문 참조

20

40

60

80

100

120

140


인덱스

(1985 =

100)

소비자신뢰도

60

70

80

90

100

110

120


인덱스

(2004 =

100)

경기선행지수

출처: Bureau of Labor Statistics

기간별 조정; 출처: U.S. Bureau of Labor Statistics 본문 참조

3.0

5.0

7.0

9.0

11.0

13.0

15.0

17.0


퍼센트

미국실업률

-25000

-20000

-15000

-10000

-5000

0

5000


작년에서변화

%미국민간고용


기간별 연간 환산율; 출처: U.S. National Association of Realtors 본문 참조

3.5

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

Jun-10 Jun-11 Jun-12 Jun-13 Jun-14 Jun-15 Jun-16 Jun-17 Jun-18 Jun-19

백만채

미국기존주택판매

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

1.6

1.8


백만채

미국신규주택건설

출처: U.S. Federal Reserve. 1997년 기준 수정 자료.

기간별 조정; 출처: U.S. Department of Commerce 본문 참조

1.0

1.1

1.2

1.3

1.4

1.5

1.6

1.7

1.8

1.9

2.0


비율

재고/선적비율

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

Jun-11 Jun-12 Jun-13 Jun-14 Jun-15 Jun-16 Jun-17 Jun-18 Jun-19

작년에서변화

%

미국산업생산

합계 섬유공장

출처: 기간별 연간 환산율

출 처 : 미국 노동부, 노동 통계국(BLS) 본문 참조

80

85

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100

105

110

115

120

125

130

Apr-10 Apr-11 Apr-12 Apr-13 Apr-14 Apr-15 Apr-16 Apr-17 Apr-18 Apr-19

De

ce

mb

er

20

03-1

00

폴리에스터섬유생산자물가지수

2.0

2.2

2.4

2.6

2.8

3.0

3.2

3.4

3.6

3.8

4.0

Mar-10 Mar-11 Mar-12 Mar-13 Mar-14 Mar-15 Mar-16 Mar-17 Mar-18 Mar-19

Mill

ion B

ale

sUS Cotton Yarn Exports


기간별 연간 환산율; 출처: U.S. Department of Commerce 본문 참조

-10%

-6%

-2%

2%

6%

10%


작년에서변화

%

미국실질소비지출

의류및신발

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%


작년에서변화

%미국실질소비지출

기간별 조정; 출처: U.S. Department of Commerce

출처: U.S. Bureau of Labor Statistics 본문 참조

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

Jun-11 Jun-12 Jun-13 Jun-14 Jun-15 Jun-16 Jun-17 Jun-18 Jun-19

작년에서변화

%

소비자물가지수

Total Apparel

1.8

2.0

2.2

2.4

2.6

2.8

3.0


비율

재고/매출비율

Department Stores Apparel/Accessory Stores

출처: The Federal Reserve

출처: oanda.com 본문 참조

90

100

110

120

May-15 Nov-15 May-16 Nov-16 May-17 Nov-17 May-18 Nov-18 May-19 Nov-19 May-20

미국달러화무역가중인덱스January

1997 =

100

40

60

80

100

120

140


Sam

e m

onth

, five y

ears

ago=

100

주요아시아화폐의대달러환율

파키스탄루피 인도루피 일본엔화

중국위안화 한국원화

출처: Reuters

출처: Reuters 본문 참조

20

40

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100

120

140


Sam

e m

onth

, five y

ears

ago=

100

터어키리라화의대달러환율

터어키리라 유로 영국파운드

60

80

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120

140

160


Ja

nu

ary

19

99

= 1

00

주요서반구화폐의대달러환율

멕시코페소 브라질레알 캐나다달러30

50

70

90

110

130


Sam

e m

onth

, five y

ears

ago=

100

주요서반구화폐의대달러환율

멕시코페소 브라질레알 캐나다달러

미국원면수급종합

백만베일(베일당 480파운드기준)2015/16 2016/17 2017/18 2018/19 2019/20 2019/20

3월 4월

기초재고 3.7 3.8 2.8 4.2 4.9 4.9

생산 12.9 17.2 20.9 18.4 19.8 19.8

수입 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

공급 16.6 21.0 23.7 22.6 24.7 24.7

공장 사용 3.5 3.3 3.2 3.0 3.0 2.9

수출 9.2 14.9 16.3 14.8 16.5 15.0

수요 12.6 18.2 19.5 17.7 19.5 17.9

기말재고 3.8 2.8 4.2 4.9 5.1 6.7

재고/소비율 30.2% 15.1% 21.5% 27.3% 26.2% 37.4%

출처: 미농무부

본문 참조

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센트

/파운드

일일원면가격

Cotlook A 인덱스 뉴욕선물근월물

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