ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS PRESENTACIÓN COYUNTURAL SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA Enero 2018
ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS
PRESENTACIÓN COYUNTURAL
SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN
DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA
Enero 2018
• El Código Orgánico Monetario y Financiero, publicado en el Registro Oficial No. 332, de 12 de septiembre de 2014, estipula que
el BCE “elaborará y publicará en su página web y/o por cualquier otro medio, con la periodicidad que determine la Gerencia
General, la siguiente información: 1. Las cifras correspondientes a los indicadores monetarios, financieros, crediticios y
cambiarios; 2. Las estadísticas de síntesis macroeconómica del país; 3. Las tasas de interés; 4. Los sistemas de pago
autorizados y las instituciones autorizadas a operar; y, 5. La información adicional requerida por la Junta”.
• Dentro de este ámbito de competencia, el BCE publica la presentación coyuntural “Estadísticas macroeconómicas”, con la última
información disponible, para la toma de decisiones económicas de la ciudadanía, las instituciones nacionales e internacionales, y
las autoridades gubernamentales.
PRESENTACIÓN
Sector Real
Sector Fiscal
Sector Externo
1
2
3
4
CONTENIDO
Sector Real
Sector Monetario y Financiero
Sector Fiscal
Fuente: Banco Central del Ecuador.
PRODUCTO INTERNO BRUTO – PIB 2007=100, Tasas de variación trimestral
t1 14 t2 14 t3 14 t4 14 t1 15 t2 15 t3 15 t4 15 t1 16 t2 16 t3 16 t4 16 t1 17 t2 17 t3 17
Var t/t-1 -0.3 2.3 1.4 0.2 0.2 -1.6 -0.3 -0.9 -1.3 0.9 0.0 1.5 -0.4 1.7 0.9
Var t/t-4 3.9 4.1 3.5 3.6 4.2 0.2 -1.4 -2.5 -4.0 -1.7 -1.5 1.0 2.0 2.9 3.8
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0 Variacio
nes p
orcen
tuales resp
ecto al m
ismo
trimestre d
el año
an
terior t/t-4
Var
iaci
on
es p
orc
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ales
res
pec
to a
l tri
mes
tre
ante
rio
r (t
/t-1
)
LA ECONOMÍA ECUATORIANA CRECIÓ EN EL TERCER TRIMESTRE DE 2017
En el tercer trimestre de 2017, el PIB de Ecuador, a precios constantes, mostró una tasa de variación trimestral de 0.9% (t/t-1, respecto al segundo
trimestre de 2017); y, una variación interanual (t/t-4, respecto al tercer trimestre de 2016) de 3.8%.
5
Fuente: Banco Central del Ecuador.
OFERTA UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS, VARIACIÓN TRIMESTRAL
(t/t-1)
2017.III, OFERTA Y UTILIZACIÓN
DE BIENES Y SERVICIOS 2007=100, variación trimestral t/t-1
2017.III, CONTRIBUCIONES A LA VARIACIÓN
TRIMESTRAL t/t-1 DEL PIB 2007=100
2.0
1.9
1.2
0.9
-0.1
-0.6
-1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0
Consumo f. gobierno
Importaciones
Consumo f.hogares
PIB
Exportaciones
FBKF
%
0.9
0.74
0.55
0.52
0.29
-0.03
-0.14
-0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0
PIB
Consumo f. hogares
Variación de existencias
Importaciones
Consumo f. gobierno
Exportaciones
FBKF
%
6
Fuente: Banco Central del Ecuador.
OFERTA UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS, VARIACIÓN INTERANUAL
(t/t-4)
2017.III, OFERTA Y UTILIZACIÓN DE BIENES Y
SERVICIOS 2007=100, variación interanual t/t-4
2017.III, CONTRIBUCIONES A LA VARIACIÓN
INTERANUAL t/t-4 DEL PIB 2007=100
8.8
5.3
4.8
3.8
-0.5
-2.3
-4.0 0.0 4.0 8.0 12.0 16.0
Importaciones
Consumo f. hogares
Consumo f. gobierno
PIB
Exportaciones
FBKF
%
3.8
3.18
2.88
2.28
0.71
-0.14
-0.53
-1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0
PIB
Consumo f. hogares
Variación de existencias
Importaciones
Consumo f. gobierno
Exportaciones
FBKF
%
El Gasto de consumo final de los hogares fue la variable que tuvo
mayor incidencia en la variación interanual positiva del PIB en el
período de estudio.
Desde la óptica de la oferta-utilización de bienes y servicios, se
destaca el crecimiento del Gasto de consumo final de los hogares y
el Gasto de consumo final del Gobierno.
7
Fuente: Banco Central del Ecuador.
VARIACIÓN TRIMESTRAL DEL VALOR AGREGADO BRUTO PETROLERO Y NO
PETROLERO
La variación trimestral (t/t-1) del PIB se ubicó en 0.9% en el tercer trimestre de 2017. El VAB no Petrolero registró un crecimiento de 0.8%, y el VAB
Petrolero mostró una tasa de variación positiva de 1.2%.
2014.I 2014.II 2014.III 2014.IV 2015.I 2015.II 2015.III 2015.IV 2016.I 2016.II 2016.III 2016.IV 2017.I 2017.II 2017.III
VAB no petrolero 0.2 2.4 1.9 0.7 0.5 -1.0 -0.7 -0.9 -1.3 0.4 0.3 1.1 0.3 1.4 0.8
VAB petrolero -0.7 -0.8 -2.5 -0.8 -1.6 -1.3 4.2 -0.4 -0.7 3.4 -2.4 3.2 -3.8 1.7 1.2
PIB -0.3 2.3 1.4 0.2 0.2 -1.6 -0.3 -0.9 -1.3 0.9 0.0 1.5 -0.4 1.7 0.9
-5.0
-4.0
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
-5.0
-4.0
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0 VAB PETROLERO* Y NO PETROLERO 2007=100, Tasas de variación trimestral t/t-1
(*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo. 8
Fuente: Banco Central del Ecuador.
VARIACIÓN INTERANUAL DEL VALOR AGREGADO BRUTO PETROLERO Y NO
PETROLERO
La variación interanual (t/t-4) del PIB fue de 3.8% para el tercer trimestre de 2017. En este contexto, el VAB no Petrolero registró un crecimiento de
3.6% y el VAB Petrolero presentó una tasa de variación positiva de 2.2%.
VAB PETROLERO* Y NO PETROLERO 2007=100, Tasas de variación interanual t/t-4
(*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo.
2014.I 2014.II 2014.III 2014. IV 2015.I 2015.II 2015.III 2015. IV 2016.I 2016.II 2016.III 2016. IV 2017.I 2017.II 2017.III
VAB no petrolero 3.7 4.3 4.7 5.2 5.5 2.1 -0.5 -2.0 -3.7 -2.5 -1.5 0.4 2.1 3.1 3.6
VAB petrolero 10.6 6.2 -4.4 -4.6 -5.5 -6.0 0.5 0.8 1.7 6.6 -0.1 3.5 0.2 -1.4 2.2
PIB 3.9 4.1 3.5 3.6 4.2 0.2 -1.4 -2.5 -4.0 -1.7 -1.5 1.0 2.0 2.9 3.8
-12.0
-8.0
-4.0
0.0
4.0
8.0
12.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
9
Fuente: Banco Central del Ecuador.
VAB POR ACTIVIDAD ECONÓMICA, TRIMESTRAL (t/t-1)
Las actividades económicas que presentaron mayores crecimientos trimestrales fueron: Refinación de petróleo (7.9); Enseñanza y servicios sociales
y de salud (3.5); Otros servicios (2.4); Actividades profesionales (2.2).
0.08
0.31
0.15
0.14
0.07
0.03
0.05
0.09
0.10
0.05
0.03
0.03
0.00
-0.05
-0.01
-0.19
-0.02
-0.09
-0.3 -0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4
7.9
3.5
2.4
2.2
2.0
1.7
1.4
1.3
1.0
0.8
0.3
0.3
-0.4
-0.7
-1.3
-2.2
-2.3
-2.9
-4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0
Refinación de Petróleo
Enseñanza y Servicios sociales y de salud
Otros Servicios *
Actividades profesionales
Actividades de servicios financieros
Alojamiento y servicios de comida
Correo y Comunicaciones
Transporte
Comercio
Administración pública y defensa
Petróleo y minas
Manufactura (exc. refinación de petróleo)
Servicio doméstico
Agricultura
Pesca (excepto camarón)
Construcción
Acuicultura y pesca de camarón
Suministro de electricidad y agua
(*) Incluye : Actividades inmobiliarias y entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios.
2017.III, CONTRIBUCIÓN DEL VAB POR INDUSTRIA A LA
VARIACIÓN TRIMESTRAL (t/t-1) DEL PIB
10
2017III, TASAS DE VARIACIÓN (t/t-1) DEL VAB POR INDUSTRIA
Fuente: Banco Central del Ecuador.
VAB POR ACTIVIDAD ECONÓMICA, INTERANUAL (t/t-4)
En cuanto a la variación interanual del PIB (3.8%); Refinación de petróleo (47.2); Actividades de servicios financieros (13.8); y, Correo y
comunicaciones (9.1), fueron las actividades económicas que presentaron las mayores tasas de variación interanual positiva.
(*) Incluye : Actividades inmobiliarias y entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios.
2017.III, CONTRIBUCIÓN DEL VAB POR INDUSTRIA A LA
VARIACIÓN INTERANUAL (t/t-4) DEL PIB 2017III, TASAS DE VARIACIÓN (t/t-4) DEL VAB POR INDUSTRIA
0.38
0.43
0.31
0.40
0.10
0.50
0.16
0.06
0.54
0.01
0.34
0.29
0.26
0.35
0.15
0.01
-0.14
-0.80
-1.0 -0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8
47.2
13.8
9.1
6.4
5.9
5.6
5.6
5.4
5.4
5.0
4.9
4.5
4.0
3.0
1.9
1.7
-1.4
-8.5
-20.0 0.0 20.0 40.0 60.0
Refinación de Petróleo
Actividades de servicios financieros
Correo y Comunicaciones
Actividades profesionales
Alojamiento y servicios de comida
Enseñanza y Servicios sociales y de salud
Suministro de electricidad y agua
Acuicultura y pesca de camarón
Comercio
Servicio doméstico
Transporte
Administración pública y defensa
Otros Servicios *
Manufactura (exc. refinación de petróleo)
Agricultura
Pesca (excepto camarón)
Petróleo y minas
Construcción
11
PRODUCCIÓN PETROLERA
La Producción Nacional de Petróleo presentó una contracción anual de 3.3% en el periodo enero y noviembre de 2017. Esta caída está
relacionada con el cumplimiento del acuerdo firmado por Ecuador en noviembre de 2016, en el cual se comprometió con la OPEP para reducir
su producción a partir de enero de 2017. El análisis por empresas evidencia que Petroamazonas EP aumentó su producción en 8.0%, esto se
explica por que la producción del campo Sacha pasó a esta empresa desde agosto de 2016. Por su parte, las Compañías Privadas continúan
reduciendo su producción y a noviembre de 2017 la contracción fue de 2.4%.
Fuente: Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero.
Millones de Barriles Tasa de Crecimiento
Enero – Diciembre Enero – Noviembre Enero – Diciembre Enero – Noviembre
2014 2015 2016 2015 2016 2017 2015/ 2014 2016/ 2015 2016/2015 2017/ 2016
Producción Nacional Crudo en Campo 203.1 198.2 200.7 181.7 183.8 177.8 -2.4% 1.3% 1.2% -3.3%
Empresas Públicas 158.0 154.3 158.1 141.4 144.7 139.7 -2.3% 2.5% 2.4% -3.5%
Petroamazonas EP(B 15) 131.8 127.3 142.7 116.7 129.3 139.7 -3.4% 12.1% 10.8% 8.0%
Operadora Río Napo (Sacha) 26.2 27.0 15.4 24.7 15.4 0.0 3.2% -42.8% -37.5% -100.0%
Compañías Privadas (excl. B15) 45.1 43.9 42.6 40.3 39.1 38.2 -2.6% -3.0% -3.0% -2.4%
Miles de Barriles
Enero – Diciembre Enero - Noviembre
2014 2015 2016 2015 2016 2017
Producción Promedio Diaria Crudo en Campo 556 543 548 544 549 532
Empresas Públicas 433 423 432 423 432 418
Petroamazonas EP (B15) 361 349 390 349 386 418
Operadora Río Napo (Sacha) 72 74 42 74 46 0
Compañías Privadas (excl. B15) 124 120 116 121 117 114
12
PRODUCCIÓN PETROLERA
PRODUCCIÓN DIARIA DE EP PETROECUADOR,
PETROAMAZONAS EP Y OPERADORA RÍO NAPO Miles de barriles, 2015-2017
PRODUCCIÓN DIARIA DE LAS COMPAÑÍAS PRIVADAS Miles de barriles, 2015-2017
Para las Compañías Privadas, la producción de crudo diaria en
noviembre de 2017 fue de 118.8 miles de barriles, cantidad superior a
la alcanzada en el anterior mes, cuando se reportó una producción de
116.9 miles de barriles. 74.0 72.4
357.3 402.3
0
100
200
300
400
500
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
2015 2016 2017
Río Napo Petroamazonas EP
126.4
118.8
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
2015 2016 2017
La producción diaria de crudo para las Empresas Públicas alcanzó un
promedio 402.3 miles de barriles en noviembre de 2017. De ese total, el
100% correspondió a la producción de Petroamazonas EP, luego de
asumir la producción de la Operadora Río Napo. EP Petroecuador no
registró producción de petróleo, sobre la base de lo establecido en el
Decreto Ejecutivo No. 1351-A, de 2 de enero de 2013.
Nota: EP Petroecuador dejó de operar en las fases de exploración y explotación petroleras, estas actividades
pasaron a Petroamazonas EP, según Decreto Ejecutivo No. 1351-A, de 2 de enero de 2013.
Fuente: Agencia de Regulación y Control Hidrocarburífero. 13
EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS Millones de barriles
Crudo Oriente: Alrededor de 24 grados API promedio – crudo intermedio.
Crudo Napo: Entre 18 y 21 grados API – crudo pesado y agrio.
(*) A partir del año 2011, las compañías privadas dejan de exportar y esta actividad es asumida por la Secretaría de Hidrocarburos.
Fuente: EP PETROECUADOR.
Entre 2008 y 2016, se observa que el cambio en la
modalidad de participación a prestación de servicios,
benefició a las exportaciones de petróleo de las
Empresas del Estado, a pesar de la reducción en el
último año como efecto de la caída de los precios del
petróleo a nivel mundial.
La Secretaría de Hidrocarburos exporta el equivalente
a la tarifa pagada en especies a las Compañías
Privadas, por el servicio de explotación petrolera bajo la
modalidad de prestación de servicios. En 2016, las
exportaciones alcanzaron 18.6 millones de barriles.
54.3
61.5
71.1 71.1 76.0
82.7
90.0 91.7
81.5
23.2 22.0 22.1
34.5 36.3 41.5
48.6
39.7 44.5
49.9
36.1
15.7 17.2 16.1 16.0 20.4 18.6
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
100.0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente) EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo)
COMPAÑÍAS PRIVADAS SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS
14
EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PRIVADAS Millones de barriles
Crudo Oriente: Alrededor de 24 grados API promedio – crudo intermedio.
Crudo Napo: Entre 18 y 21 grados API – crudo pesado y agrio.
Fuente: EP PETROECUADOR.
En noviembre de 2017, las exportaciones de crudo se ubicaron en 10.7 millones de barriles, 8.0% menos que igual mes de
2016. La Secretaría de Hidrocarburos exportó 1.7 millones de barriles, equivalente a la tarifa pagada en especies a las
Compañías Privadas por la prestación del servicio de explotación petrolera.
8.4
5.6
3.3
2.0 1.7
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
2015 2016 2017
Mill
on
es d
e b
arri
les
EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente )
EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo )
SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS
15
PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD por barril
Desde agosto del 2014, los precios internacionales del petróleo han presentado una tendencia a la baja, determinados
principalmente por un exceso de oferta en el mercado internacional.
99.61
43.21
85.39
37.17
80.77
31.72
20
40
60
80
100
120
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
WTI CRUDO ORIENTE CRUDO NAPO
Fuente: EP PETROECUADOR. 16
PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD por barril
El West Texas Intermediate (WTI) registró un valor promedio de 56.7 USD/barril en noviembre de 2017, mostrando un incremento
en su precio de 24.1% con relación a similar mes del 2016; los precios del crudo Oriente y Napo alcanzaron un incremento anual
de 35.7% y 51.0%, respectivamente, con relación a noviembre de 2016.
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov
2015 2016 2017
WTI 47.3 50.8 47.8 54.4 59.3 59.8 51.2 42.8 45.5 46.3 42.7 37.2 31.5 30.3 37.8 41.0 46.8 48.7 44.9 44.8 45.2 49.9 45.7 52.0 52.5 53.4 49.6 51.1 48.6 45.2 46.7 48.0 49.7 51.6 56.7
CRUDO ORIENTE 43.0 42.7 45.3 57.0 57.9 54.7 42.3 38.3 41.1 38.9 32.3 28.3 23.3 25.0 30.6 36.1 40.4 40.9 37.0 39.1 41.3 42.5 41.3 46.3 46.7 45.9 44.5 45.5 42.4 41.5 42.7 44.3 48.5 52.3 56.1
CRUDO NAPO 38.5 37.8 39.0 51.3 54.5 50.1 39.6 32.9 37.1 34.0 28.6 24.6 19.4 16.4 25.2 29.9 33.6 37.4 32.7 34.5 34.5 39.0 34.6 40.8 42.0 42.2 40.1 43.2 40.2 38.3 37.8 41.6 44.4 48.0 52.3
47.3
56.7
43.0
56.1
38.5
52.3
10
20
30
40
50
60
70
US
D p
or
bar
ril
Fuente: EP PETROECUADOR. 17
OFERTA DE DERIVADOS Millones de barriles
La oferta nacional de derivados mostró una tendencia creciente entre 2008 y 2013, asociada a una mayor importación de
Derivados para abastecer la Demanda Nacional. En igual período, la producción de derivados también aumentó pero en menor
proporción que las importaciones. En 2016, la oferta disminuyó levemente, ante una menor Importación de Derivados. Esto
contrasta con la recuperación de la producción, una vez que finalizó la rehabilitación de la Refinería Esmeraldas.
67.6 74.6
31.5
47.0
95.4
121.6
-
20.0
40.0
60.0
80.0
100.0
120.0
140.0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS IMPORTACIÓN DE DERIVADOS OFERTA TOTAL DE DERIVADOS
Fuente: EP PETROECUADOR. 18
OFERTA DE DERIVADOS Millones de barriles
La Oferta de derivados presenta un crecimiento anual de 2.2% a noviembre de 2017. Sus componentes, la producción nacional
reflejan un incremento de 10.8% y las importaciones un decrecimiento de 10.1%, con relación a similar mes de 2016.
5.3 6.7
4.9 3.9
10.2 10.6
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0
11.0
12.0
13.0
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
2015 2016 2017
PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS IMPORTACIÓN DE DERIVADOS OFERTA TOTAL DE DERIVADOS
Fuente: EP PETROECUADOR. 19
DEMANDA DE DERIVADOS Millones de barriles
La Demanda Nacional de Derivados tuvo una tendencia creciente entre 2008 y 2014, disminuyendo en 2015 y 2016. El consumo por derivados presentó un comportamiento similar, principalmente impulsado por consumo de diesel y otros derivados.
27.6 23.4 31.2
11.4 12.4
16.9 16.4
69.3
87.6
-
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
90.0
100.0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
GASOLINA DIESEL GLP OTROS DEMANDA TOTAL DE DERIVADOS
Fuente: EP PETROECUADOR. 20
DEMANDA DE DERIVADOS Millones de barriles
La Demanda Nacional de Derivados, Gasolina y GLP registraron crecimientos anuales de 5.3% y 6.4% en noviembre de 2017; Diesel, y Otros, registran un decrecimiento de 1.4% y 7.4 con relación al mismo mes de 2016.
2.2
2.4 2.7
1.0
2.7
1.1
1.3
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
Oct
Nov
2015 2016 2017
GASOLINA DIESEL GLP OTROS
Fuente: EP PETROECUADOR. 21
DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN
INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS ene. - nov.: 2015 - 2017
A noviembre de 2017, el 41.2% de la diferencia entre ingresos y egresos por comercialización interna de derivados importados correspondió a la comercialización de diesel, el 29.1% la de GLP y el 29.7% a la de nafta de alto octano.
COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS 2015 2016 2017
DIFERENCIA INGRESOS Y EGRESOS (miles de dólares) -1,662,257 -535,460 -1,005,728
Costos Totales Importaciones (miles de dólares) 3,592,421 2,072,080 2,622,388
Ingresos Totales Ventas Internas (miles de dólares) 1,930,164 1,536,621 1,616,660
Nafta Alto Octano
Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -589,807 -128,382 -299,069
Volumen Importado (miles de barriles) 18,138 14,724 15,065
Precio Importación (dólares por barril) 84 60 72
Costo Importación (miles de dólares) 1,525,991 888,223 1,086,289
Precio Venta Interna (dólares por barril) 52 52 52
Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 936,184 759,841 787,220
Diesel
Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -839,320 -243,315 -414,332
Volumen Importado (miles de barriles) 22,051 15,954 16,300
Precio Importación (dólares por barril) 77 57 68
Costo Importación (miles de dólares) 1,698,146 906,362 1,110,839
Precio Venta Interna (dólares por barril) 39 42 43
Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 858,826 663,046 696,507
Gas Licuado de Petróleo
Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) -233,130 -163,762 -292,328
Volumen Importado (miles de barriles) 10,075 8,794 9,585
Precio Importación (dólares por barril) 37 32 44
Costo Importación (miles de dólares) 368,283 277,495 425,261
Precio Venta Interna (dólares por barril) 13 13 14
Ingreso Venta Interna (miles de dólares) 135,154 113,733 132,933
Fuente: EP PETROECUADOR. 22
DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN
INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS ene. - nov.: 2015 - 2017
Miles de dólares
400
178
-222
-250
-150
-50
50
150
250
350
450
ene
feb
mar
abr
may
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
abr
may
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
abr
may
jun jul
ago
sep
oct
nov
2015 2016 2017
COSTO DE IMPORTACIÓN INGRESOS POR VENTAS INTERNAS DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y COSTOS
145
256
-112
Fuente: EP PETROECUADOR. 23
INFLACIÓN ANUAL DEL IPC A DICIEMBRE DE CADA AÑO Porcentajes, 2007 - 2017
-0.20
1.36
2.00
2.20
2.30
2.57
2.67
2.80
4.09
4.14
4.50
4.73
5.68
6.55
6.77
-1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0
Ecuador
Perú
El Salvador
E E U U
Chile
Costa Rica
Bolivia
Brasil
Colombia
Rep.Dominicana
Paraguay
Honduras
Guatemala
Uruguay
México
Promedio: 3.48
3.32
8.83
4.31 3.33
5.41
4.16
2.70 3.67 3.38
1.12
-0.20 -2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
De 15 países analizados* en su mayoría de
América Latina, la inflación anual del Ecuador
fue la más baja en diciembre de 2017.
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos para Ecuador, Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados.
* La información de inflación de Estados Unidos, República Dominicana, Bolivia y Brasil corresponde a noviembre de 2017.
INFLACIÓN INTERNACIONAL
24
INFLACIÓN ANUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE BIENES Y SERVICIOS Porcentajes, 2016 - 2017
A nivel anual, en el mes de estudio, el registro de la
inflación fue negativo (0.20%). Por divisiones de bienes y
servicios, 6 agrupaciones que ponderan el 51.82%
presentaron variaciones negativas, siendo Prendas de
Vestir y calzado y Bienes y Servicios diversos las de
mayor porcentaje; en las restantes 6 agrupaciones que en
conjunto ponderan el 48.18% se registró variación
positiva, siendo Educación la de mayor porcentaje (gráfico
inferior).
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
-4.17
-2.91
-1.40
-1.39
-0.32
-0.23
-0.20
0.25
0.55
0.68
1.15
1.64
3.80
-5.0 -4.0 -3.0 -2.0 -1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0
PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69)
BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86)
MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86)
BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66)
RECREACIÓN Y CULTURA (5.30)
ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45)
GENERAL
TRANSPORTE (14.74)
COMUNICACIONES (4.74)
RESTAURANTES Y HOTELES (7.96)
SALUD (7.34)
ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30)
EDUCACIÓN (5.09)
48.18
51.82
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Anual 2016 3.09 2.60 2.32 1.78 1.63 1.59 1.58 1.42 1.30 1.31 1.05 1.12
Anual 2017 0.90 0.96 0.96 1.09 1.10 0.16 0.10 0.28 -0.03 -0.09 -0.22 -0.20
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
PONDERACIÓN (porcentajes) INFLACIÓN (porcentajes)
25
INFLACIÓN MENSUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE BIENES Y SERVICIOS Porcentajes, 2016 - 2017
El IPC de diciembre de 2017 registró una variación
mensual de 0.18%. En 5 divisiones de bienes y servicios,
cuya ponderación agregada es 47.01%, se observó
variación positiva, siendo Recreación y Cultura, y,
Alimentos y Bebidas No Alcohólicas las divisiones de
mayor cambio porcentual; en tanto, que en las restantes 7
divisiones, cuya ponderación agregada es 52.99% se
registró variación negativa, siendo Restaurantes y Hoteles
y Bienes y Servicios diversos las agrupaciones de mayor
porcentaje (gráfico inferior).
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
-0.35
-0.17
-0.12
-0.04
-0.04
-0.03
-0.01
0.02
0.10
0.18
0.35
0.47
1.80
-0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0
RESTAURANTES Y HOTELES (7.96)
BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86)
BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66)
COMUNICACIONES (4.74)
SALUD (7.34)
PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69)
TRANSPORTE (14.74)
EDUCACIÓN (5.09)
MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86)
GENERAL
ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30)
ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45)
RECREACIÓN Y CULTURA (5.30)
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Mensual 2016 0.31 0.14 0.14 0.31 0.03 0.36 -0.09 -0.16 0.15 -0.08 -0.15 0.16
Mensual 2017 0.09 0.20 0.14 0.43 0.05 -0.58 -0.14 0.01 -0.15 -0.14 -0.27 0.18
-0.8
-0.6
-0.4
-0.2
0.0
0.2
0.4
0.6
PONDERACIÓN (porcentajes) INFLACIÓN (porcentajes)
47.01
52.99
26
VARIACIÓN ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR IPP
A DICIEMBRE DE CADA AÑO Porcentajes, 2007 - 2017
La variación anual del índice de precios al productor (IPP) de disponibilidad nacional a diciembre de cada año, muestra una tendencia a la
baja. Esta variación depende del comportamiento de las 4 secciones que conforman el indicador general: 1. productos de agricultura,
silvicultura y pesca; 2. productos alimenticios, bebidas y tabaco; textiles, prendas de vestir y productos de cuero; 3. otros bienes
transportables, excepto productos metálicos, maquinaria y equipo; y, 4. productos metálicos, maquinaria y equipo.
El nuevo IPP, a diferencia del indicador anterior, excluye de su análisis a la sección de minerales, electricidad gas y agua.
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
10.12
8.28
1.44
6.92
3.06
1.97
3.07 3.11
-0.69
1.65 1.29
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
27
IPP DE DISPONIBILIDAD NACIONAL
En el mes de análisis, la variación mensual del IPP fue de 1.00%,
ubicándose las mayores variaciones en las secciones de Alimentos,
Bebidas, tabaco y textiles (1.67%) y de Agricultura, Silvicultura y
Pesca (1.21%).
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Anual 2016 1.84 -1.21 0.77 0.38 1.01 -1.50 -0.87 -2.22 -0.97 0.77 1.13 1.65
Anual 2017 -0.35 1.02 -2.68 -1.34 -1.84 -1.02 -1.31 -0.25 -1.15 -0.52 0.26 1.29
-3.0
-2.5
-2.0
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic
Mensual 2016 2.86 -1.98 2.68 -1.24 -0.06 -0.84 0.12 0.29 1.00 -0.58 -0.47 -0.02
Mensual 2017 0.83 -0.63 -1.08 0.12 -0.57 0.00 -0.19 1.37 0.09 0.05 0.31 1.00
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
VARIACIÓN ANUAL DEL IPP DE DISPONIBILIDAD
NACIONAL (Porcentajes 2016 - 2017)
La variación anual del IPP fue de 1.29%, la mayor variación positiva
en diciembre de 2017 se registró en Alimentos, bebidas, tabaco y
textiles (3.83%) y de Metálicos, maquinaria y equipo (3.02%).
VARIACIÓN MENSUAL DEL IPP DE DISPONIBILIDAD
NACIONAL (Porcentajes 2016 - 2017)
28
EL PLENO EMPLEO SE RECUPERA RESPECTO A DICIEMBRE DE 2016; Y,
EL 26.08% DE EMPLEOS ESTÁN EN LA RAMA “AGRICULTURA, GANADERÍA,
CAZA Y SILVICULTURA Y PESCA”.
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
(*) No incluyen las categorías: Empleo no clasificado y Empleo no remunerado. (°) CIIU 4.0
DISTRIBUCIÓN DE LA POBLACIÓN
ECONÓMICAMENTE ACTIVA URBANA (PEA)* En porcentajes, dic. 2012 – dic. 2017
EMPLEO POR RAMA DE ACTIVIDAD° En porcentajes, dic. 2016 – dic. 2017
dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17
Adecuado/pleno 56.5 56.9 56.4 54.0 47.6 50.4
Otro empleo no pleno 23.0 23.8 22.9 22.5 21.9 20.3
Subempleo 7.7 10.1 11.7 12.7 18.8 18.4
Desempleo 5.0 4.9 4.5 5.6 6.5 5.8
5.0 4.9 4.5 5.6 6.5 5.8
7.7 10.1 11.7 12.7
18.8 18.4
23.0 23.8 22.9
22.5
21.9 20.3
56.5 56.9 56.4 54.0
47.6 50.4
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100 Diciembre 2016 Diciembre 2017
RAMAS DE ACTIVIDAD Nacional
Agricultura, ganadería, caza y silvicultura y pesca 25.61% 26.08%
Petróleo y minas 0.60% 0.39%
Manufactura (incluida refinación de petróleo) 11.18% 11.33%
Suministro de electricidad y agua 0.64% 0.70%
Construcción 7.14% 6.73%
Comercio 18.97% 19.09%
Alojamiento y servicios de comida 6.50% 6.44%
Transporte 5.70% 5.86%
Correo y Comunicaciones 0.99% 0.95%
Actividades de servicios financieros 0.63% 0.74%
Actividades profesionales, técnicas y administrativas 4.22% 4.50%
Enseñanza y Servicios sociales y de salud 6.91% 6.77%
Administración pública, defensa; planes de seguridad
social obligatoria 4.19% 4.31%
Servicio doméstico 2.79% 2.49%
Otros Servicios* 3.94% 3.64%
29
RESUMEN NACIONAL URBANO DE LOS INDICADORES DE MERCADO LABORAL
Porcentajes, dic. 2012 – dic. 2017
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.
Elaboración: Banco Central del Ecuador. 30
CLASIFICACIÓN DE LA POBLACIÓN URBANA DEL ECUADOR
CLASIFICACIÓN DE LA POBLACIÓN dic. 12 dic. 13 dic. 14 dic. 15 dic. 16 dic. 17
Población en Edad de Trabajar (PET) 75.1% 72.0% 70.5% 71.2% 71.6% 72.0%
Población Económicamente Activa (PEA) 61.5% 61.0% 63.0% 64.6% 65.3% 65.9%
Empleo 95.0% 95.1% 95.5% 94.4% 93.5% 94.2%
Empleo no clasificado 3.1% 0.3% 0.3% 0.8% 0.3% 0.2%
Empleo adecuado/pleno 56.5% 56.9% 56.4% 54.0% 47.6% 50.4%
No remunerado 4.7% 4.0% 4.2% 4.3% 4.9% 4.9%
Otro empleo no pleno 23.0% 23.8% 22.9% 22.5% 21.9% 20.3%
Subempleo 7.7% 10.1% 11.7% 12.7% 18.8% 18.4%
Por insuficiencia de tiempo de trabajo 6.4% 8.4% 9.7% 10.4% 15.2% 14.4%
Por insuficiencia de ingresos 1.3% 1.7% 2.0% 2.4% 3.7% 4.0%
Desempleo 5.0% 4.9% 4.5% 5.6% 6.5% 5.8%
Población Económicamente Inactiva (PEI) 38.5% 39.0% 37.0% 35.4% 34.7% 34.1%
POBREZA Y POBREZA EXTREMA Porcentajes, dic. 2009 – dic. 2017
La tasa de pobreza a nivel nacional se ubicó en 21.5% en diciembre de 2017, esto representa 15.2 puntos porcentuales por debajo de la
tasa registrada en diciembre de 2007. La tasa de extrema pobreza nacional decreció pasando de 16.5% en diciembre de 2007 a 7.9% en el
mismo mes de 2017.
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. 31
36.7 35.1
36.0
32.8
28.6 27.3
25.6
22.5 23.3 22.9
21.5
16.5 15.7 15.4
13.1 11.6 11.2
8.6 7.7
8.5 8.7 7.9
5
10
15
20
25
30
35
40
Dic. 07 Dic. 08 Dic. 09 Dic. 10 Dic. 11 Dic. 12 Dic. 13 Dic.14 Dic.15 Dic. 16 Dic. 17
Pobreza nacional Extrema pobreza nacional
0.48 0.49
0.44 0.44
0.47
0.46 0.45
0.45
0.43
0.42
0.44
0.46
0.48
0.50
0.52
Dic
. 09
Dic
. 10
Dic
. 11
Dic
. 12
Dic
. 13
Dic
. 14
Dic
. 15
Dic
. 16
Dic
. 17
URBANO
( dic. 2009 – dic. 2017)
COEFICIENTE DE GINI dic. 2009 – dic. 2017
El coeficiente de Gini, medida de desigualdad económica, muestra que en diciembre de 2017 a nivel urbano, la desigualdad se redujo con respecto de
diciembre de 2016, ubicándose dicho coeficiente en 0.43.
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos. 32
ÍNDICE DE CONFIANZA AL CONSUMIDOR ene. 2008 – nov. 2017
Fuente: Banco Central del Ecuador. 33
El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró 39.3 puntos en noviembre de 2017. La tendencia de la serie desde junio de
2016 continúa siendo creciente.
39.3
28
30
32
34
36
38
40
42
44
46
48
50
52
54
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL Y TASA DE CRECIMIENTO
ANUAL DEL PIB jun. 2007 - nov. 2017
En noviembre de 2017, el Ciclo1 del Índice de Confianza Empresarial (ICE) se encontró 1.1% por sobre la tendencia de crecimiento
promedio de largo plazo. Además, en el gráfico se presenta la relación de este índice con la tasa de crecimiento anual del PIB
trimestral, la cual fue de 3.8% para el tercer trimestre de 2017.
1.1%
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
jun-
07
nov-
07
abr-
08
sep-
08
feb-
09
jul-0
9
dic-
09
may
-10
oct-
10
mar
-11
ago-
11
ene-
12
jun-
12
nov-
12
abr-
13
sep-
13
feb-
14
jul-1
4
dic-
14
may
-15
oct-
15
mar
-16
ago-
16
ene-
17
jun-
17
nov-
17
Ciclo
de Ín
dice d
e Co
nfian
za Em
presarial
(po
rcentaje d
e desviació
n resp
ecto d
e la tend
encia)
Tas
a d
e C
reci
mie
nto
An
ual
del
PIB
(p
orc
enta
je)
Tasa de crecimiento anual del PIB t/t-4 (eje izq.) Ciclo del ICE (eje der.)
3.8%
Fuente: Banco Central del Ecuador.
1 Para el cálculo del ciclo, desde enero de 2016 se emplea la metodología y el software CACIS, utilizado por la OCDE. A través de esta metodología se aplica un doble Hodrick Prescott para obtener una estimación del componente tendencial y cíclico de una serie de tiempo
económica, con el objetivo de reducir al mínimo la distancia entre la tendencia y la serie original, y a la vez, para reducir al mínimo su curvatura.
34
CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL POR SECTORES 2007 - 2017 (nov.) (porcentajes de desviación respecto de la tendencia)
Fuente: Banco Central del Ecuador.
0.1%
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
nov-
07
may
-08
nov-
08
may
-09
nov-
09
may
-10
nov-
10
may
-11
nov-
11
may
-12
nov-
12
may
-13
nov-
13
may
-14
nov-
14
may
-15
nov-
15
may
-16
nov-
16
may
-17
nov-
17
Cic
lo d
el Í
nd
ice
de
Co
nfi
anza
Em
pre
sari
al
CICLO CONSTRUCCIÓN
1.4%
-3
-2
-1
0
1
2
3
4 no
v-07
may
-08
nov-
08
may
-09
nov-
09
may
-10
nov-
10
may
-11
nov-
11
may
-12
nov-
12
may
-13
nov-
13
may
-14
nov-
14
may
-15
nov-
15
may
-16
nov-
16
may
-17
nov-
17
Cic
lo d
el Í
nd
ice
de
Co
nfi
anza
Em
pre
sari
al
CICLO INDUSTRIA
1.1%
-2.5 -2.0 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0
nov-
07
may
-08
nov-
08
may
-09
nov-
09
may
-10
nov-
10
may
-11
nov-
11
may
-12
nov-
12
may
-13
nov-
13
may
-14
nov-
14
may
-15
nov-
15
may
-16
nov-
16
may
-17
nov-
17
Cic
lo d
el Í
nd
ice
de
Co
nfi
anza
Em
pre
sari
al
CICLO SERVICIOS
1.6%
-2.5
-2.0
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
nov-
07
may
-08
nov-
08
may
-09
nov-
09
may
-10
nov-
10
may
-11
nov-
11
may
-12
nov-
12
may
-13
nov-
13
may
-14
nov-
14
may
-15
nov-
15
may
-16
nov-
16
may
-17
nov-
17
Cic
lo d
el Í
nd
ice
de
Co
nfi
anza
Em
pre
sari
al
CICLO COMERCIO
35
Fuente: Banco Central del Ecuador.
ÍNDICE DE ACTIVIDAD ECONÓMICA COYUNTURAL Base 2007=100
El Índice de la Actividad Económica Coyuntural (IDEAC) se construye en base a 14 indicadores que representan cerca del 70% del
total de la producción real del país. Este índice muestra un incremento sostenido en los años 2010-2012; en el primer trimestre de
2013 frena su ritmo de crecimiento, aunque en la segunda parte de dicho año y en los dos primeros trimestres de 2014 acelera
nuevamente. A partir del segundo semestre de 2014 hasta el primer trimestre de 2016 registra una nueva desaceleración, para
activarse en los siguientes tres trimestres de 2016; mientras que en 2017 el IDEAC corregido (CT) aplana su tendencia, alcanzando
en noviembre un nivel de 158.2 puntos.
36
158.2
80
100
120
140
160
180
200
ene
mar
may ju
lse
pno
ven
em
arm
ay jul
sep
nov
ene
mar
may ju
lse
pno
ven
em
arm
ay jul
sep
nov
ene
mar
may ju
lse
pno
ven
em
arm
ay jul
sep
nov
ene
mar
may ju
lse
pno
ven
em
arm
ay jul
sep
nov
ene
mar
may ju
lse
pno
ven
em
arm
ay jul
sep
nov
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
SERIE BRUTA Y TENDENCIA2008- 2017
Serie Bruta Ciclo-tendencia
38
CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES 2009 - 2016
En el año 2016, la Cuenta Corriente mostró un superávit de USD 1,440.8 millones, lo que representa un incremento de USD 3,552.8
millones respecto al año 2015 (USD -2,112.0 millones). Este comportamiento es el resultado del flujo positivo de las Balanzas de
Bienes y Transferencias Corrientes. Los superávits de las Balanzas de Bienes y de Transferencias corrientes ascendieron a USD
1,567.3 millones y USD 2,780.3 millones respectivamente y el déficit de las Balanzas de Renta y Servicios fue de USD -2,906.9
millones.
-2,552.4 -2,559.6 -2,819.8
-2,694.2 -2,791.7 -2,722.6 -2,540.0
-2,906.9
2,721.6 2,481.0
2,722.4 2,480.2 2,398.8
2,264.1 2,077.8
2,780.3
312.8
1,440.8
143.6
1,567.3
-3,500.0
-2,500.0
-1,500.0
-500.0
500.0
1,500.0
2,500.0
3,500.0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Mill
on
es d
e U
SD
Renta y Servicios Transferencias corrientes Cuenta Corriente Balanza de Bienes *
* La Balanza de Bienes incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bienes y bienes adquiridos en puerto.
Fuente: Banco Central del Ecuador.
39
CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES 2011.I - 2017.III
* La Balanza de Bienes incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bienes y bienes adquiridos en puerto.
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Para el tercer trimestre de 2017, la Cuenta Corriente mostró un déficit de USD -393.6 millones, revirtiéndose el superávit
registrado en el segundo trimestre de 2017 (USD 50.2 millones). En este trimestre, las Balanzas de Bienes, Renta y Servicios
(acumulado) presentaron déficit por USD -302.6 millones y USD -766.6 millones respectivamente. El saldo positivo de
Transferencias Corrientes (USD 675.7 millones) no alcanzó a cubrir los saldos negativos de las Balanzas de Renta y Servicios.
-766.6
675.7
461.0
-393.6
399.6
-302.6
-1,500.0
-1,000.0
-500.0
0.0
500.0
1,000.0
1,500.0
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Mill
on
es d
e U
SD
Renta y Servicios Transferencias Corrientes Cuenta Corriente Balanza de Bienes *
40
COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS 2009 - 2016
Fuente: Banco Central del Ecuador.
El monto de las remesas de trabajadores recibidas durante 2016 fue de USD 2,602.0 millones, 9.4% mayor a 2015 (USD 2,377.8
millones). El aumento del flujo de remesas recibidas en 2016 se atribuye a la mejor coyuntura económica de los principales países
donde residen los emigrantes ecuatorianos.
2,735.5
2,591.5 2,672.4
2,466.9 2,449.5 2,461.7 2,377.8
2,602.0
-11.3%
9.4%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
% d
e Variació
n an
ual
Mill
on
es d
e U
SD
Remesas recibidas Variación anual (t/t-1)
41
COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS 2011.I - 2017.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Las remesas de trabajadores en el tercer trimestre de 2017 sumaron USD 752.2 millones, 7.6% más que el valor registrado en el
segundo trimestre de 2017 (USD 698.9 millones) y 12.9% más que el tercer trimestre de 2016 (USD 666.4 millones). Si se
comparan los flujos contabilizados en los tercer trimestres, se observa que los valores de remesas recibidas en el tercer trimestre
de 2017 son los más altos.
670.7
609.9
638.8
623.8 616.3
666.4
752.2
6.1%
12.9%
-15.0%
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
500.0
550.0
600.0
650.0
700.0
750.0
800.0
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
% d
e variación
anu
al M
illo
nes
de
US
D
Remesas recibidas Variación trimestral (t/t-4)
42
REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA 2009 - 2016
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En 2016, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia, representaron el 56%, 26% y 6%,
respectivamente; mientras que el resto del mundo el 12% restante. De acuerdo con la serie, las remesas recibidas desde los Estados
Unidos han ido creciendo y se atribuye al mejor desempeño de su economía.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Otros países 199.7 228.9 283.0 297.8 310.5 299.4 286.6 297.9
Italia 233.0 198.0 200.6 179.2 173.9 165.0 146.8 157.0
España 1,169.4 998.0 1,008.4 820.4 788.5 749.6 612.1 685.7
Estados Unidos 1,133.5 1,166.6 1,180.5 1,169.6 1,176.6 1,247.8 1,332.3 1,461.3
TOTAL 2,735.5 2,591.5 2,672.4 2,466.9 2,449.5 2,461.7 2,377.8 2,602.0
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Italia
Italia Italia
Italia Italia Italia Italia
Italia
Otros países
Otros países Otros países
Otros países Otros países Otros países Otros países
Otros países
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
Mill
on
es d
e U
SD
43
REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA 2011.I – 2017.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En el tercer trimestre de 2017, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia representaron el 55%, 28%
y 5%, respectivamente; mientras que del resto del mundo se recibió el 12%. En este grupo de países se destacan: México, Chile, Reino
Unido, Perú, Alemania, Suiza, Canadá, Francia y Colombia.
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Otros 59.0 77.8 74.6 71.6 66.5 79.5 70.7 78.7 65.1 76.2 84.3 84.2 77.3 77.4 70.5 74.3 65.8 76.2 73.7 71.0 66.1 75.9 78.4 77.5 72.4 80.5 85.7
Italia 59.9 40.3 50.4 49.9 46.4 41.0 41.9 47.9 42.5 42.3 43.0 46.0 45.9 40.7 38.9 39.4 33.9 35.4 37.2 40.4 38.9 39.5 39.0 39.5 36.9 37.1 39.1
España 272.5 274.8 241.4 219.7 206.0 194.5 203.6 211.2 183.8 195.8 202.7 205.8 199.9 188.6 187.8 173.3 143.2 149.0 158.4 161.5 146.7 175.7 183.8 179.6 163.8 182.1 212.2
Estados Unidos 264.7 305.4 304.3 306.1 276.9 310.3 290.1 281.3 255.9 302.6 308.8 305.6 274.5 326.8 326.7 319.9 287.6 334.7 347.1 362.9 343.0 378.3 365.2 374.8 352.6 399.3 415.3
TOTAL 656 698 671 647 601 631 610 625 552 617 639 642 598 634 624 607 530 595 616 636 595 669 666 671 626 699 752
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
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Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
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ados
Uni
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Est
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Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Est
ados
Uni
dos
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña
Esp
aña Italia
Italia Italia
Italia
Italia Italia Italia Italia
Italia
Italia Italia Italia Italia
Italia Italia Italia
Italia
Italia Italia
Italia Italia
Italia Italia Italia Italia
Italia
Italia
Otr
os
Otr
os
Otr
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Otr
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Otr
os
Otr
os
Otr
os
Otr
os
Otr
os Otr
os
Otr
os
Otr
os
Otr
os
Otr
os
Otr
os
Otr
os
Otr
os Otr
os
Otr
os
Otr
os
Otr
os O
tros
Otr
os
Otr
os
Otr
os O
tros
Otr
os
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Mill
on
es d
e U
SD
44
INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA 2009 - 2016
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Los flujos de Inversión Extranjera Directa en el período 2009 – 2016 muestran un comportamiento irregular. La IED para 2016 fue
de USD 755.5 millones; monto inferior al registrado en 2015 (USD 1,322.5 millones) en USD -567.0 millones. La mayor parte de la
IED en 2016 se canalizó principalmente a ramas productivas como: Explotación de minas y canteras, Comercio, Agricultura,
silvicultura, caza y pesca, Transporte, almacenamiento y comunicaciones e Industria manufacturera.
308.6
165.8
644.1
567.5
727.0
772.3
1,322.5
755.5
-
200.0
400.0
600.0
800.0
1,000.0
1,200.0
1,400.0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Mill
on
es d
e U
SD
45
INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA 2011.I – 2017.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En el tercer trimestre de 2017 la Inversión Extranjera Directa registró un flujo de USD 134.4 millones, cifra inferior en USD 46.5
millones si la comparamos con el primer trimestre de 2017 (USD 180.9 millones). Las ramas de actividad en donde más se ha
invertido fueron: Explotación de minas y canteras, Transporte, almacenamiento y comunicación, Industria manufacturera,
Agricultura, silvicultura y pesca, Servicios prestados a empresas y Comercio.
193.3
783.1
180.9
134.4
0.0
100.0
200.0
300.0
400.0
500.0
600.0
700.0
800.0
900.0
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Mill
on
es d
e U
SD
46
IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN 2009 – 2016
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Durante el período 2009 - 2016, el flujo acumulado de Inversión Extranjera Directa sumó USD 5,263.2 millones, monto que fue
distribuido en Acciones y participaciones (USD 3,956.6 millones), Utilidades reinvertidas (USD 2,208.4 millones) y Otro capital
(USD -901.9 millones) que corresponde al flujo neto de deuda (desembolsos menos amortizaciones) entre empresas
relacionadas.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Acci. y otras participac. de capital 277.7 264.8 251.7 227.0 423.8 848.1 984.5 679.0
Utilidades reinvertidas 256.0 212.9 328.0 300.6 310.0 313.8 287.0 200.1
Otro capital -225.1 -311.9 64.4 39.9 -6.8 -389.7 50.9 -123.5
Total IED 308.6 165.8 644.1 567.5 727.0 772.3 1,322.5 755.5
-600.0
-400.0
-200.0
0.0
200.0
400.0
600.0
800.0
1,000.0
1,200.0
1,400.0
1,600.0
Mill
on
es d
e U
SD
47
IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN 2011.I – 2017.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En el tercer trimestre de 2017, el flujo de IED ascendió a USD 134.4 millones, valor que fue distribuido en Acciones y
participaciones (USD 121.2 millones), Utilidades reinvertidas (USD 36.3 millones) y Otro capital (USD -23.0 millones), que se
refiere al flujo neto de deuda (desembolsos menos amortizaciones), entre empresas relacionadas.
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Acci. y otras participac. de capital 40 108 28 76 60 24 60 83 43 182 91 108 280 135 103 330 149 117 235 484 350 96 145 88 203 110 121.
Utilidades reinvertidas 77 63 62 126 83 53 61 104 83 55 53 119 100 56 51 107 78 61 52 96 56 45 35 64 38 47 36.3
Otro capital 77 -11 -25 24 -33 104 -35 4 -12 45 -28 -12 -243 -30 -9 -107 -44 -82 -27 203 -207 -12 -51 147 -56 24 -23.
TOTAL IED 193 160 65 226 110 181 86 191 114 282 116 215 137 161 145 330 183 97 259 783 199 129 129 299 184 181 134
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
Mill
on
es d
e U
SD
48
IED POR PAÍS DE ORIGEN 2009 - 2016
Fuente: Banco Central del Ecuador.
La IED por país de origen en la serie 2009 - 2016 muestra a México como la principal nación que aporta a este agregado con USD
1,157.2 millones; asimismo, Holanda contribuye con USD 824.9 millones, Canadá con USD 768.0 millones, China con USD 612.3
millones, España con USD 447.7 millones, Panamá con USD 437.3 millones, Uruguay con USD 257.2 millones, Perú con USD
241.5 millones y Otros con USD 517.0 millones.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
México 621.0 278.5 70.1 83.1 91.0 4.2 1.6 7.6
Holanda -3.6 11.5 6.9 10.5 48.3 76.0 293.4 381.9
Canadá 64.7 104.6 252.2 59.1 28.4 229.1 73.8 -43.9
China 56.3 45.0 80.1 85.9 94.3 79.0 113.9 57.8
España 50.9 -16.6 52.3 49.8 70.6 67.3 71.2 102.3
Panamá 116.8 138.7 32.4 25.2 54.5 27.6 17.6 24.5
Uruguay -13.2 40.1 2.7 6.5 115.2 62.5 43.0 0.4
Perú 14.4 13.1 7.2 12.8 11.7 6.7 169.5 6.1
Otros -598.7 -449.2 140.2 234.6 212.9 220.0 538.5 218.8
-700.0
-400.0
-100.0
200.0
500.0
800.0
1,100.0
1,400.0
Mill
on
es d
e U
SD
49
IED POR PAÍS DE ORIGEN 2017.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Durante el tercer trimestre de 2017, Nueva Zelanda se constituyó en el país con mayor IED al invertir USD 34.3 millones, le
siguen: Holanda (USD 32.3 millones), China (USD 16.5 millones), Panamá (USD 13.9 millones), Chile (USD 12.4 millones),
Malasia (USD 12.0 millones), Mauricio (USD 6.1 millones), Colombia (USD 4.2 millones) e Italia (USD 4.6 millones), entre los
principales.
Nueva Zelanda, 34.3 , 25%
Holanda, 32.3 , 24%
China, 16.5 , 12%
Panamá, 13.9 , 10%
Chile, 12.3, 9%
Malasia, 12.0 , 9%
Mauricio, 6.1 , 5%
Colombia, 4.2, 3% Italia, 4.6 , 3%
50
IED POR PAÍS Y POR ACTIVIDAD ECONÓMICA 2016
Fuente: Banco Central del Ecuador.
La distribución del flujo de IED durante 2016, muestra que países como: Holanda, España y China dirigieron sus inversiones al
sector Explotación de minas y canteras (USD 459.5 millones); Estados Unidos, Colombia y Panamá destinaron la mayor cantidad
de sus recursos a la rama Comercio (USD 93.5 millones); Italia invirtió en la rama de Servicios prestados a empresas (USD 25.8
millones); e, Inglaterra canalizó a Industria manufacturera (USD 20.4 millones).
Holanda España Estados Unidos
China Italia Inglaterra Colombia Panamá
Agricul, silvicul, caza y pesca 0.0 11.3 0.2 0.0 0.0 0.4 2.4 2.2
Comercio 24.3 -0.7 66.7 0.2 0.4 8.6 10.9 15.9
Construcción 10.1 0.7 2.0 4.6 0.0 0.0 2.4 0.4
Electricidad, gas y agua 0.0 0.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.4 0.0
Explotación minas y canteras 339.1 58.1 0.0 62.3 16.9 0.0 0.1 1.2
Serv. comu., sociales y person. -0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 1.8 0.0 0.0
Servicios prestados a empresas 5.8 10.9 1.2 -9.5 25.8 1.0 0.1 0.0
Transporte, almacen. comunic. 1.9 31.6 0.8 0.0 0.0 2.1 0.4 1.4
Industria manufacturera 0.7 -10.0 16.7 0.2 0.0 20.4 8.0 3.4
TOTAL IED 381.9 102.3 87.6 57.8 43.1 34.4 24.7 24.5
-50.0
0.0
50.0
100.0
150.0
200.0
250.0
300.0
350.0
Mill
on
es d
e U
SD
51
IED POR PAÍS Y POR ACTIVIDAD ECONÓMICA 2017.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Durante el tercer trimestre de 2017, Nueva Zelanda invirtió en Agricultura, silvicultura, caza y pesca (USD 32.3 millones), Holanda
destinó la mayor parte de IED a Construcción (USD 31.2 millones), China, Malasia e Italia a Explotación, minas y canteras (USD
27.0 millones), Panamá a Industria manufacturera (USD 13.4 millones) y Chile y Colombia a Comercio (USD 11.8 millones).
Nueva Zelanda
Holanda China Panamá Chile Malasia Mauricio Italia Colombia
Agricul, silvicul, caza y pesca 32.3 0.3 0.0 -0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.7
Comercio 0.0 -0.1 0.3 0.0 9.6 0.0 6.1 0.0 2.2
Construcción 0.0 31.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Electricidad, gas y agua 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1
Explotación minas y canteras 0.0 0.0 10.7 0.3 2.4 12.0 0.0 4.3 0.0
Industria Manufacturera 0.0 0.2 1.5 13.4 0.0 0.0 0.0 0.3 0.9
Serv. comu., sociales y person. 0.0 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -0.3
Servicios prestados a empresas 2.0 0.2 4.0 0.3 0.3 0.0 0.0 0.0 0.1
Transporte, almacen. comunic. 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.5
TOTAL IED 34.3 32.3 16.5 13.9 12.3 12.0 6.1 4.6 4.2
-10
0
10
20
30
40
50
Mill
on
es d
e U
SD
52
IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA 2009 - 2016
Fuente: Banco Central del Ecuador.
La IED en el período 2009 y 2016, fue canalizada hacia ciertos sectores como: Explotación de minas y canteras (USD 2,748.9
millones), Industria manufacturera (USD 1,042.8 millones), Comercio (USD 892.7 millones), Servicios prestados a empresas (USD
536.5 millones), Agricultura, silvicultura, casa y pesca (USD 250.7 millones), Construcción (USD 208.2 millones); y, Electricidad,
gas y agua (USD 119.8 millones).
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Comercio 84.1 93.6 77.7 83.3 110.3 148.5 172.9 122.2
Construcción -13.4 28.2 50.5 31.6 69.2 4.7 6.8 30.5
Electricidad, gas y agua 3.0 -6.3 -10.8 46.4 29.2 -4.7 61.8 1.2
Explotación minas y canteras 5.8 178.0 379.2 224.9 252.9 685.6 559.8 462.7
Industria manufacurera 117.8 120.3 121.9 135.6 137.9 107.7 264.1 37.5
Servicios comunales, sociales y personales 18.2 22.8 27.8 1.7 -2.3 14.1 -10.8 -9.9
Servicios prestados a empresas -23.5 68.1 44.7 39.5 117.7 24.4 243.8 21.9
Transporte, almacenamiento y comunic. 64.2 -349.6 -47.4 -13.4 -8.5 -247.0 -43.6 47.5
Agricultura, silvicultura, caza y pesca 52.3 10.7 0.5 17.8 20.8 38.9 67.8 41.9
Total IED 308.6 165.9 644.1 567.5 727.0 772.3 1,322.5 755.5
-600.0
-400.0
-200.0
0.0
200.0
400.0
600.0
800.0
Mill
on
es d
e U
SD
53
IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA 2014.I – 2017.III
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Los sectores económicos beneficiados con IED, durante el tercer trimestre de 2017, fueron: Agricultura, silvicultura, caza y pesca
(USD 33.0 millones), Explotación de minas y canteras (USD 28.9 millones), Servicios prestados a empresas (USD 21.5 millones),
Construcción (USD 18.8 millones), Comercio (USD 14.6 millones), Industria manufacturera (USD 14.0 millones) y, Transporte,
almacenamiento y comunicación (USD 5.0 millones), entre los principales.
IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT IVT IT IIT IIIT
2014 2015 2016 2017
Agricultura, silvicultura, caza y pesca 3.6 3.2 4.6 27.5 1.4 9.3 4.5 52.6 8.2 2.5 5.0 26.2 40.5 24.5 33.0
Comercio 8.3 16.9 78.5 44.9 90.9 18.6 37.3 26.1 25.4 31.4 57.5 8.0 61.7 14.8 14.6
Construcción 0.3 -0.1 0.0 4.5 2.0 0.4 0.3 4.2 13.6 13.0 4.2 -0.3 -3.3 8.3 18.8
Electricidad, gas y agua 3.1 -1.5 -2.3 -4.1 0.3 9.4 4.7 47.3 -3.4 4.5 0.0 0.1 1.7 0.2 0.1
Explotación minas y canteras 276.7 92.7 48.8 267.4 44.8 36.1 167.5 311.4 120.5 82.6 10.1 249.4 -2.0 40.8 28.9
Industria manufacurera 34.7 21.5 11.5 40.1 41.7 41.3 27.3 153.8 28.2 -17.8 4.8 22.3 75.1 28.5 14.0
Servicios comunales, sociales y personales 2.5 -0.9 9.6 2.9 -2.4 -3.4 -3.1 -2.0 -4.0 -2.8 0.7 -3.9 -0.9 -0.4 -1.5
Servicios prestados a empresas 4.8 23.4 -8.4 4.5 16.4 22.0 17.0 188.4 5.8 9.4 12.7 -6.1 8.6 25.0 21.5
Transporte, almacenamiento y comunic. -197.2 5.6 2.7 -58.2 -12.0 -37.0 4.0 1.4 4.2 5.9 34.2 3.2 3.0 39.1 5.0
TOTAL IED 136.8 160.8 145.0 329.6 183.2 96.8 259.4 783.1 198.6 128.8 129.2 299.0 184.4 180.9 134.4
-250.0
-150.0
-50.0
50.0
150.0
250.0
350.0
Mill
on
es d
e U
SD
54
SALDO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, PÚBLICA Y PRIVADA 2009 - 2016
Fuente: Banco Central del Ecuador.
A diciembre de 2016, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 25,679.9 millones y el de la deuda externa privada a
USD 8,501.6 millones. Entre 2009 - 2016 la deuda externa total se incrementó en USD 20,633.0 millones, alcanzando su saldo a
finales de 2016 USD 34,181.5 millones, que representa el 34.7 % del PIB.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Deuda pública externa 7,392.7 8,672.6 10,055.3 10,871.8 12,920.2 17,581.9 20,225.7 25,679.9
Deuda privada externa 6,155.8 5,313.1 5,272.1 5,052.5 5,757.5 6,452.9 7,497.6 8,501.6
Deuda total 13,548.5 13,985.7 15,327.4 15,924.4 18,677.7 24,034.9 27,723.3 34,181.5
-
5,000.0
10,000.0
15,000.0
20,000.0
25,000.0
30,000.0
35,000.0
Mill
on
es d
e U
SD
55
SALDO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, PÚBLICA Y PRIVADA 2011 – 2017 (nov.)
Fuente: Banco Central del Ecuador.
A noviembre de 2017, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 31,627.0 millones y la deuda externa privada a USD
8,032.5 millones. Estas cifras comparadas con las registradas en el mes de octubre de 2017, muestran que la tasa de variación
(t/t-1) de la deuda externa pública fue de 1.3% y la tasa de la deuda externa privada de -1.3%.
8,729.1
31,627.0
5,287.1
8,032.5
1.3%
-1.3%
-35.0%
-25.0%
-15.0%
-5.0%
5.0%
15.0%
2,000
7,000
12,000
17,000
22,000
27,000
32,000
37,000
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
% d
e variación
M
illo
nes
de
US
D
Deuda Pública Deuda Privada Tasa de variación deuda pública Tasa de variación deuda privada
56
FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA 2009 – 2016
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En 2016, el saldo de la deuda externa pública se incrementó en USD 7,304.5 millones por concepto de desembolsos, en tanto
que, se redujo en USD 1,828.6 millones por amortizaciones, dando como resultado un flujo neto de USD 5,476.0 millones, que
representa un aumento en el stock de la deuda externa pública. El mayor saldo deudor, se relaciona con la contratación de
recursos provenientes del Gobierno de China y Organismos Internacionales y la colocación de bonos soberanos por USD 2,750
millones.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Desembolsos 862.4 1,874.3 2,434.7 1,970.2 3,271.7 6,412.7 4,770.1 7,304.5
Amortizaciones -3,527.4 -626.5 -1,090.2 -1,168.9 -1,234.9 -1,713.5 -2,092.9 -1,828.6
Flujo Neto -2,665.0 1,247.8 1,344.6 801.3 2,036.8 4,699.2 2,677.2 5,476.0
-6,000.0
-4,000.0
-2,000.0
0.0
2,000.0
4,000.0
6,000.0
8,000.0
Mill
on
es d
e U
SD
57
FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA 2011 – 2017 (nov.)
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En noviembre de 2017, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 31,627.0 millones, equivalente al 31.5 % del PIB. Se
recibieron desembolsos por USD 524.5 millones y se pagaron amortizaciones por USD -117.5 millones, con lo cual el flujo neto de
la deuda fue de USD 407.0 millones.
49.0
407.0 131.7
2,088.4 2,083.8
3,128.0
524.5
-82.6 -117.5
-1,000
-500
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Mill
on
es d
e U
SD
Flujo neto Desembolsos Amortizaciones
58
FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PRIVADA 2009 – 2016
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En 2016, la deuda externa privada se modificó por el ingreso de desembolsos de USD 6,931.7 millones y por el pago de
amortizaciones de USD -5,921.7 millones. En dicho año el flujo neto de la deuda externa privada fue positivo en USD 1,010.1
millones, cifra que incrementó su saldo a USD 8,501.6 millones.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Desembolsos 7,286.4 5,968.6 6,633.6 5,672.2 6,079.9 5,999.7 6,631.1 6,931.7
Amortizaciones -7,943.0 -6,812.6 -6,313.3 -5,768.5 -5,377.4 -5,290.4 -5,573.9 -5,921.7
Flujo Neto -656.5 -844.1 320.3 -96.3 702.5 709.3 1,057.1 1,010.1
-1,000.0
-500.0
-
500.0
1,000.0
1,500.0
-10,000.0
-8,000.0
-6,000.0
-4,000.0
-2,000.0
-
2,000.0
4,000.0
6,000.0
8,000.0
Mill
on
es d
e U
SD
59
FLUJO NETO DE LA DEUDA EXTERNA PRIVADA 2011 – 2017 (nov.)
Fuente: Banco Central del Ecuador.
En noviembre de 2017, el flujo neto de la deuda externa privada fue negativo en USD -110.9 millones, como resultado del ingreso de
desembolsos por USD 330.5 millones y del pago de amortizaciones por USD -441.4 millones. El saldo de la deuda externa privada a
noviembre de 2017 fue USD 8,032.5 millones, equivalente al 8.0 % del PIB.
504.8
330.5
-530.0 -441.4
-25.1
-110.9
-900.0
-700.0
-500.0
-300.0
-100.0
100.0
300.0
500.0
700.0
900.0
1,100.0
1,300.0
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Mill
on
es d
e U
SD
Desembolsos Amortizaciones Flujo neto
* Las cifras se modifican de acuerdo a las actualizaciones y reprocesos basados en la información proporcionada por el Servicio Nacional de Aduana del Ecuador (SENAE).
COMERCIO EXTERIOR*
- Balanza Comercial Petrolera (BCP) y No Petrolera (BCNP)
- Exportaciones petroleras (P) y no petroleras (NP)
- Importaciones petroleras (P) y no petroleras (NP)
- Importaciones por uso o destino económico (CUODE)
- Principales saldos comerciales
BALANZA COMERCIAL
Fuente: Banco Central del Ecuador. 61
La Balanza Comercial durante el período enero – noviembre de 2017, registró un superávit en valor FOB de USD 26.8 millones, debido a un aumento
en el valor FOB de las exportaciones petroleras, consecuencia de la recuperación del precio de barril de petróleo y a un crecimiento de las
exportaciones no petroleras; si se compara con el saldo comercial en el mismo período del año 2016 (USD 1,160.3 millones), este disminuyó en 97.7%.
-114.6
-2,066.4
1,160.3
26.8
87.8
43.2
34.1
44.8
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
-10,000
-7,500
-5,000
-2,500
0
2,500
5,000
7,500
10,000
Ene-Nov 2014 Ene-Nov 2015 Ene-Nov 2016 Ene-Nov 2017
Total -114.6 -2,066.4 1,160.3 26.8
Petrolera 6,764.0 2,626.9 2,682.9 3,371.7
No petrolera -6,878.6 -4,693.2 -1,522.6 -3,344.9
Prom. del p. bl. crudo facturado (eje der.) 87.8 43.2 34.1 44.8
US
D / barril
Mill
ones
de
US
D /
FO
B
BALANZA COMERCIAL
Fuente: Banco Central del Ecuador. 62
La Balanza Comercial Total a noviembre de 2017 registró un déficit de USD -160 millones, -124.7% menos que el saldo comercial a octubre 2017 que
fue de USD -71.2 millones.
-800
-600
-400
-200
0
200
400
600
ene-16 feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene-17 feb mar abr may jun jul ago sep oct nov
Petrolera 89.8 85.8 173.2 223.3 379.4 342.4 317.6 209.5 267.4 335.4 259.2 286.1 275.9 347.9 281.9 359.3 245.3 281.8 295.6 262.7 311.6 313.4 396.4
No petrolera -210.7 -105.0 -96.4 -111.5 -23.6 -51.2 -49.3 -273.8 -190.5 -110.0 -300.7 -199.4 -200.9 -1.0 -230.5 -122.9 -164.5 -457.2 -262.0 -565.8 -399.1 -384.6 -556.4
Total -120.9 -19.3 76.9 111.8 355.8 291.2 268.3 -64.3 76.9 225.4 -41.5 86.7 75.0 346.8 51.4 236.4 80.8 -175.4 33.6 -303.1 -87.5 -71.2 -160.0
Mill
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es d
e U
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OB
EXPORTACIONES
Fuente: Banco Central del Ecuador. 63
Entre los meses de enero y noviembre de 2017, las exportaciones totales en valor FOB alcanzaron USD 17,362.6 millones, 14.2% más en términos
relativos frente a las exportaciones realizadas en el mismo período de 2016 (USD 15,210.2 millones).
15,210.2 17,362.6
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,000
160,000
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
Ene-Nov 2014 Ene-Nov 2015 Ene-Nov 2016 Ene-Nov 2017
Petroleras 12,652.4 6,325.5 4,898.6 6,270.8
No Petroleras 11,409.7 10,667.2 10,311.6 11,091.8
Total Exportaciones 24,062.1 16,992.8 15,210.2 17,362.6
Petroleras en Barriles (eje der. ) 144,140 146,255 146,026 141,939
No Petroleras en TM (eje der.) 8,535 8,677 8,973 9,304
Barriles y T
M en
miles
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OB
EXPORTACIONES
Fuente: Banco Central del Ecuador. 64
A noviembre de 2017, se registró un aumento de 9.7% en el valor FOB de las exportaciones petroleras, mismas que pasaron de USD 616 millones en
noviembre 2017 a USD 676 millones, mientras que las exportaciones no petroleras fueron menores en 8.9% al pasar de USD 1,060 millones en octubre
de 2017 a USD 965 millones en noviembre de 2017.
0
2,000
4,000
6,000
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10,000
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18,000
0
200
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1,400
1,600
1,800
ene-16
feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene-17
feb mar abr may jun jul ago sep oct nov
No Petroleras 866 934 931 878 991 951 914 918 918 1,069 941 1,027 991 1,014 1,050 1,036 1,061 983 1,045 927 959 1,060 965
Petroleras 291 251 353 385 534 557 529 467 488 549 491 561 568 567 531 572 534 513 533 532 629 616 676
Petroleras en Barriles (eje der. ) 13,70 11,55 12,77 11,81 14,55 14,25 15,24 12,97 12,82 13,46 12,86 12,75 12,83 12,92 12,61 13,04 13,03 12,92 13,20 12,53 13,68 12,49 12,65
No Petroleras en TM (eje der.) 831 768 806 808 882 802 794 790 753 980 759 890 950 856 855 863 892 830 855 784 797 858 766
MIles d
e TM
Mill
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OB
IMPORTACIONES*
* Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE, acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de
la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información
es el SENAE.
Fuente: Banco Central del Ecuador. 65
Al cierre de los once meses de 2017, las importaciones totales en valor FOB fueron de USD 17,335.8 millones*; 23.4% más que las compras externas
realizadas en el mismo período del año anterior (USD 14,049.9 millones).
14,049.9
17,335.8
0
1,000
2,000
3,000
4,000
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6,000
7,000
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9,000
10,000
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
Ene-Nov 2014 Ene-Nov 2015 Ene-Nov 2016 Ene-Nov 2017
Petroleras 5,888.5 3,698.7 2,215.7 2,899.1
No Petroleras 18,288.2 15,360.5 11,834.2 14,436.7
Total Importaciones 24,176.7 19,059.1 14,049.9 17,335.8
Petroleras TM (eje der.) 6,527.1 6,555.4 5,373.3 5,711.2
No Petroleras TM (eje der.) 9,120.4 7,714.7 6,892.5 8,722.2
Miles d
e TM
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/ F
OB
IMPORTACIONES*
* Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE, acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de
la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información
es el SENAE.
Fuente: Banco Central del Ecuador. 66
Las importaciones petroleras en valor FOB en noviembre de 2017 (USD 280 millones), fueron menores en --7.7% comparadas con las registradas en
el mes de octubre de 2017 (USD 303 millones), mientras que las compras externas no petroleras (*) experimentaron un aumento en 5.3% al pasar de
USD 1,444 a USD 1,522 millones. En volumen (toneladas métricas) del mes de octubre a noviembre de 2017, el comportamiento de las importaciones
petroleras y no petroleras, se reflejan en una disminución de 11.5% y un aumento de 15.3%, respectivamente.
0
100
200
300
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700
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900
1,000
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1,600
1,800
2,000
ene-16
feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene-17
feb mar abr may jun jul ago sep oct nov
No Petroleras 1,077 1,039 1,028 990 1,014 1,003 964 1,192 1,109 1,179 1,241 1,226 1,192 1,015 1,280 1,159 1,226 1,441 1,307 1,493 1,358 1,444 1,522
Petroleras 201 166 180 162 155 215 212 257 221 214 232 274 292 219 249 212 288 231 237 269 317 303 280
Petroleras TM (eje der.) 543 533 460 441 325 457 465 599 515 486 549 547 595 413 495 403 662 470 492 583 543 560 496
No Petroleras TM (eje der.) 665 645 567 618 563 589 524 706 689 577 749 871 816 703 805 800 815 836 757 813 838 715 824
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OB
IMPORTACIONES POR CUODE*
* Incluye las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.
Fuente: Banco Central del Ecuador. 67
La evolución de las Importaciones por Uso o Destino Económico (CUODE), durante el período enero – noviembre de 2017, en valor FOB con respecto
al mismo período de 2016, muestran un aumento en los grupos: combustibles y lubricantes (30.1%); bienes de consumo (30.5%); materias primas
(20.1%); bienes de capital (18.3%); y una disminución en los productos diversos (-16.8%).
0
1,000
2,000
3,000
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5,000
6,000
7,000
8,000
Ene-Nov 2014 Ene-Nov 2015 Ene-Nov 2016 Ene-Nov 2017
Bienes de Consumo 4,729.6 3,879.5 3,074.5 4,013.8
Materias Primas 7,387.4 6,380.5 5,129.9 6,161.7
Bienes de Capital 6,052.5 4,987.7 3,577.3 4,231.3
Comb. y Lubricantes 5,936.8 3,745.9 2,215.6 2,883.5
Diversos 44.5 52.2 52.1 43.4
Mill
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OB
IMPORTACIONES POR CUODE*
* Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE, acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de
la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información
es el SENAE.
Fuente: Banco Central del Ecuador. 68
En noviembre de 2017, las importaciones en valor FOB clasificadas por uso o destino económico (CUODE) respecto al mes inmediatamente anterior,
aumentaron en los grupos: bienes de consumo (11%); materias primas (2.7%); bienes de capital (3.1%); y, productos diversos (7.9%); disminuyó el grupo:
combustibles y lubricantes (-7.8%).
0
200
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800
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1,600
1,800
ene-16 feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene-17 feb mar abr may jun jul ago sep oct nov
Materias Primas 470 440 455 419 421 439 401 539 508 480 559 558 544 462 589 551 588 572 545 607 540 574 590
Bienes de Consumo 271 266 253 270 256 236 267 292 270 377 316 295 297 259 318 292 313 417 369 434 397 435 483
Bienes de Capital 331 328 315 295 332 324 284 359 326 319 364 364 349 288 371 313 326 447 389 453 418 433 446
Comb. y Lubricantes 203 168 181 164 155 215 212 256 220 212 231 275 290 220 248 212 283 232 238 264 317 301 278
Diversos 3.2 2.9 3.9 4.3 4.0 3.8 11.7 3.9 6.5 4.8 3.2 4.1 4.6 3.3 4.3 3.9 3.7 4.0 3.6 3.8 3.7 4.0 4.3
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OB
PRINCIPALES SALDOS COMERCIALES POR PAÍS DE DESTINO
Y PROCEDENCIA DE LOS BIENES (1)
ene. – nov. 2017
(1) Las exportaciones de crudo y derivados, se registran de acuerdo con las normas internacionales para la elaboración de Estadísticas del Comercio Internacional de Mercancías. Se ha considerado el país del último destino conocido, datos que se
obtienen de las facturas de exportación emitidas por EP Petroecuador. Se excluye ajustes de balanza comercial, por importaciones del Ministerio de Defensa Nacional; y, Tráfico Postal Internacional y correos rápidos.
(2) Incluye Puerto Rico.
Fuente: Banco Central del Ecuador. 69
-10,000
-8,000
-6,000
-4,000
-2,000
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
Estados Unidos 2
Rusia Chile Perú Italia Francia Reino Unido
Guatemala Venezuela Canadá India Bolivia Tailandia Panamá Corea del
Sur México Brasil Colombia China
Ene-Nov 2017 1,685.0 666.1 619.3 390.3 312.5 169.1 95.5 34.3 34.2 -113.5 -133.5 -138.0 -193.8 -297.2 -429.6 -455.7 -645.7 -809.2 -1,918.8
Ene-Nov 2016 1,367.7 551.6 556.2 212.1 194.1 136.2 83.7 19.2 131.1 -92.5 -71.6 -122.9 -121.9 -72.7 -372.8 -279.0 -449.8 -509.8 -1,619.4
Ene-Nov 2015 1,732.8 508.2 557.2 154.3 1.9 142.1 76.7 11.2 296.4 -135.2 -275.8 -119.2 -190.7 -533.5 -538.0 -448.6 -517.3 -848.5 -2,188.5
Ene-Nov 2014 2,775.8 686.9 1,638.0 586.6 122.9 179.9 27.7 31.3 499.6 -84.8 53.8 -70.7 -288.1 56.1 -728.0 -721.4 -631.0 -1,067.1 -2,618.4
Mill
on
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e U
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- F
OB
OTROS INDICADORES DEL SECTOR EXTERNO
- Índice de tipo de cambio real
- Cotización del dólar en el mercado
internacional
- Tasas de interés internacionales
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL 2010 – 2017 (Base 2007=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 71
El índice de tipo de cambio efectivo real (ITCER) para 2017 se depreció en 13.71%, al ascender de 92.07 en 2016 a 104.69 en
2017, debido a que en ese año la tasa de inflación ponderada de los países utilizados para el cálculo del ITCER fue inferior a la
tasa de inflación registrada en la economía ecuatoriana (0.42%). La mayor parte de los países de la muestra depreciaron sus
monedas frente al dólar de los Estados Unidos.
99.0 97.8
95.7
93.6 93.5
88.7
92.1
104.7
2.38
-1.20 -2.14 -2.26
-0.06
-5.11
3.75
13.71
-7.00
-2.00
3.00
8.00
13.00
18.00
80
85
90
95
100
105
110
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
% d
e variación
anu
al Ín
dic
e
ITCER Tasa de variación
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL 2011 – 2017, dic. (Base 2007=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 72
En diciembre de 2017, el ITCER se depreció en 1.17%, al ascender de 110.31 en noviembre de 2017 a 111.60, debido a que la
inflación mensual del Ecuador fue de 0.18%, superior a las inflaciones ponderadas de los países de la muestra. Doce países de la
muestra apreciaron su moneda frente al dólar de los Estados Unidos y los restantes siete la depreciaron.
110.31
111.60
-3.99
1.17
-5.00
-4.00
-3.00
-2.00
-1.00
0.00
1.00
2.00
3.00
84
89
94
99
104
109
114
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
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ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
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ab
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ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
% d
e variación
Índ
ice
ITCER Tasa de variación
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL DE ESTADOS UNIDOS,
MÉXICO, BRASIL Y CANADÁ 2010 - 2017 (Base 2007=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 73
Para 2017, el índice promedio ponderado del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Estados Unidos, México y Canadá se
depreció en 3.38%. Brasil y Canadá apreciaron su moneda frente al dólar de los Estados Unidos en -8.58% y -2.09%,
respectivamente. En cambio México la depreció en 1.44%.
91.50 92.01
87.09 85.67 83.09
75.57 74.26
76.78 2.13
0.56
-5.35
-1.64 -3.01
-9.05
-1.72
3.38
-10.00
-8.00
-6.00
-4.00
-2.00
0.00
2.00
4.00
6.00
-
10.00
20.00
30.00
40.00
50.00
60.00
70.00
80.00
90.00
100.00
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
% d
e variación
anu
al Ín
dic
e
ITCER EEUU-MEXICO-BRASIL-CANADA Tasa de variación promedio ponderada
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL DE ESTADOS UNIDOS,
MÉXICO, BRASIL Y CANADÁ 2011 - 2017, dic. (Base 2007=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 74
En diciembre de 2017, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real con Estados Unidos, México, Brasil y Canadá
se apreció en -0.20%; en razón de que estos países tuvieron inflaciones ponderadas inferiores a la registrada por la economía
ecuatoriana. México, Brasil y Canadá depreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en 0.90%, 1.16% y 0.05%,
respectivamente.
77.67
77.52
0.39
-0.20
-3.50
-3.00
-2.50
-2.00
-1.50
-1.00
-0.50
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
-
10.00
20.00
30.00
40.00
50.00
60.00
70.00
80.00
90.00
100.00
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
% d
e variación
Ín
dic
e
ITCER EEUU-MEXICO-BRASIL-CANADÁ Tasa de variación promedio
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ZONA EURO 2010 - 2017 (Base 2007=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 75
En 2017, el índice promedio del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de la zona Euro se depreció en 0.03%, debido principalmente
a la apreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos en -1.84%. El ITCRB de Alemania se depreció en 3.18%, el de Italia
en 2.67%, el de España en 3.45%, el de Francia en 2.49%, el de Bélgica en 3.61% y el de Holanda en 2.87%.
86.3
89.0
80.2 81.9
79.3
63.8 62.4
64.3
-0.07
0.03
-0.10
0.02
-0.03
-0.20
-0.02
0.03
-0.25
-0.20
-0.15
-0.10
-0.05
0.00
0.05
50
55
60
65
70
75
80
85
90
95
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
% d
e va
riac
ión
an
ual
Índ
ice
ITCER zona euro Tasa de variación
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ZONA EURO 2011 - 2017, dic. (Base 2007=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 76
En diciembre de 2017, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real de la zona Euro se depreció en 0.93%, debido
principalmente a la apreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos en -0.97%.
67.53
68.16 0.30
0.93
-9.00
-7.00
-5.00
-3.00
-1.00
1.00
3.00
5.00
8
18
28
38
48
58
68
78
88
98
ene
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may
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nov
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mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
% d
e va
riac
ión
Índ
ice
ITCER zona euro Tasa de variación
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL PAÍSES ASIÁTICOS 2010 - 2017 (Base 2007=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 77
En 2017, los índices del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Japón y China se apreciaron en -2.97% y -6.03%
respectivamente, en cambio el índice de Corea del Sur se depreció en 4.20%.
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Corea del Sur 75.39 78.31 74.91 76.00 77.26 69.66 67.40 70.23
Japón 112.83 118.47 112.68 90.00 82.24 69.78 76.23 73.97
China 103.37 109.28 109.25 111.20 110.43 106.29 99.88 99.20
Tasa de variación Corea del Sur 9.80 3.86 -4.34 1.47 1.66 -9.83 -3.25 4.20
Tasa de variación Japón 2.20 5.00 -4.88 -20.13 -8.62 -15.15 9.24 -2.97
Tasa de variación China -3.95 0.68 5.72 -0.03 1.79 -0.70 -3.75 -6.03
-25.00
-20.00
-15.00
-10.00
-5.00
0.00
5.00
10.00
15.00
0
20
40
60
80
100
120
140
% d
e variación
anu
al
Índ
ice
ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL PAÍSES ASIÁTICOS 2010 - 2017, dic. (Base 2007=100)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 78
En diciembre de 2017, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real con los países asiáticos se depreció en 0.58%,
debido principalmente a que la inflación ponderada en estos países fue inferior a la registrada en la economía ecuatoriana (0.18%).
Corea del Sur, Japón y China apreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en -1.94%, -0.13% y -0.47%,
respectivamente.
90.19
89.67
1.11
0.58
-4.00
-3.00
-2.00
-1.00
0.00
1.00
2.00
40.00
50.00
60.00
70.00
80.00
90.00
100.00
110.00
120.00
ene
mar
may
jul
sep
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ene
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may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
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mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
ene
mar
may
jul
sep
nov
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
% d
e variación
Ín
dic
e
ITCER COREA DEL SUR-JAPON-CHINA Tasa de variación promedio
TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES 2010 - 2017 (Datos al final del período)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 79
En 2017, las tasas referenciales de corto plazo se incrementaron en 0.75%. La tasa de los Fondos Federales se situó en 1.50%, de
la tasa Libor a 30 días en 1.56% y de la tasa Prime 4.50%.
0.25 0.75
1.50
3.25
3.75
4.50
0.26
0.77
1.56
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0 20
10
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Tas
as d
e in
teré
s
FED PRIME NY LIBOR a 30 días
TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES 2011-2017, dic. (Datos al final del período)
Fuente: Banco Central del Ecuador. 80
En diciembre de 2017, los niveles de tasas de interés internacionales presentaron variaciones. La tasa de los Fondos Federales fue
de 1.50%, la Prime de 4.50% y la Libor a 30 días subió a 1.56%. La Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) en este mes,
modificó las tasas de interés de corto plazo en respuesta al mejor desempeño de su economía.
0.25
1.50
3.25
4.50
0.26
1.56
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
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nov
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mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
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oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
ene
feb
mar
ab
r m
ay
jun jul
ago
sep
oct
nov
dic
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Tasa
s d
e in
teré
s
FED PRIME NY LIBOR a 30 días
Nota: Las cifras presentadas son provisionales, su reproceso se realizara conforme a la recepción de la información enviada por las entidades del sistema financiero.
82
RESERVAS INTERNACIONALES 2016 –2017, Promedios anuales
En 2017, las Reservas Internacionales registraron un saldo promedio de USD 3,793.0 millones.
2,395.0
3,104.0
5,418.7
3,771.3 3,831.0 3,829.6 3,737.7
4,087.9
5,010.5
3,766.8 3,548.0
3,793.0
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Mill
on
es d
e U
SD
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Fuente: Banco Central del Ecuador.
RESERVAS INTERNACIONALES Saldo a fin de mes, ene. 2010 – dic. 2017
Al 31 de diciembre de 2017, las
Reservas Internacionales registraron un
saldo de USD 2,451.1 millones.
Por concepto de Inversión Doméstica, hasta diciembre de
2017 el BCE colocó USD 7,723.1 millones, de los cuales las
entidades financieras públicas pagaron por concepto de
capital USD 5,700.8 millones.
RESERVAS INTERNACIONALES Millones de USD, 2010 - 2017
EMISOR MONTO INICIAL PAGO CAPITAL MONTO INVERTIDO
BEDE 1,502.2 947.5 554.7
PACÍFICO 175.0 175.0 0.0
BEDE / PACIFICO
PROGRAMA DE
VIVIENDA
268.4 268.4 0.0
BANECUADOR 1,884.0 1,589.1 294.8
CFN 3,310.8 2,186.7 1,124.1
CONAFIPS 582.8 534.1 48.7
TOTAL 7,723.1 5,700.8 2,022.3
MONTOS DE INVERSIÓN DOMÉSTICA Millones de USD, Diciembre 2017
83
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
5,000
5,500
6,000
6,500
7,000
ene-
10
jun-
10
nov-
10
abr-
11
sep-
11
feb-
12
jul-1
2
dic-
12
may
-13
oct-
13
mar
-14
ago-
14
ene-
15
jun-
15
nov-
15
abr-
16
sep-
16
feb-
17
jul-1
7
dic-
17
2,451.1
Fuente: Banco Central del Ecuador.
PRINCIPALES AGREGADOS MONETARIOS Saldo anual, 2006 - 2017
En el año 2017, la oferta monetaria y la liquidez total
presentaron tasas de variación anual de 8.2% y 9.7%,
respectivamente. Mientras que las especies monetarias en
circulación registraron una variación anual de 12.0%.
La liquidez para el año 2017 fue de USD 50,673 millones. De las
cuales, las especies monetarias (EMC) representan el 29.3%,
mientras que la oferta monetaria alcanzó USD 24,500 millones.
OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, 2006 - 2017)
AGREGADOS MONETARIOS (Tasas de variación anual)
84
12,084 14,013 17,177 18,588
22,189
26,557
30,906
35,051
40,104 39,651
46,188
50,673
6,260 7,009
8,880 9,210
10,776
12,093
14,512
16,272
18,695 19,042
22,635
24,500
3,030 3,279 4,098 4,230 4,545 5,291
6,327
7,367
9,540
11,754
13,261
14,854
-2,000
3,000
8,000
13,000
18,000
23,000
28,000
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (p)
Liquidez Total Oferta Monetaria (der) EMC (der)
12.7 8.2
25.0
3.2
7.5
16.4
19.6 16.4
29.5
23.2
12.8 12.0
15.7
12.0
26.7
3.7
17.0
12.2
20.0
12.1
14.9
1.9
18.9
8.2
15.6 16.0
22.6
8.2
19.4 19.7
16.4
13.4 14.4
-1.1
16.5
9.7
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (p)
Especies Monetarias en Circulación Oferta Monetaria Liquidez Total
(p) Provisional que contempla información hasta el 29 de diciembre.
Los datos del 2017 son provisionales y contemplan información hasta el 29 de diciembre.
Fuente: Banco Central del Ecuador.
PRINCIPALES AGREGADOS MONETARIOS Saldo a fin de mes, ene. 2010 – dic. 2017
En diciembre 31 de 2017, la oferta monetaria y la liquidez
total presentaron tasas de variación anual de 8.2% y 9.7%,
respectivamente. Por otro lado, las especies monetarias en
circulación (EMC) registraron una variación anual de 12.0%.
Para el 31 de diciembre de 2017, la liquidez total fue de USD
50,672.5 millones, la oferta monetaria alcanzó USD 24,499.6
millones, y las especies monetarias USD 14,853.7.
OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, ene. 2010 - dic.2017)
AGREGADOS MONETARIOS (Tasas de variación anual)
85
8,933.6
18,358.3
24,499.6
3,984.2
50,672.5
14,853.7
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
ene-
10
jun-
10
nov-
10
abr-
11
sep-
11
feb-
12
jul-1
2
dic-
12
may
-13
oct-
13
mar
-14
ago-
14
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15
jun-
15
nov-
15
abr-
16
sep-
16
feb-
17
jul-1
7
dic-
17
Liquidez Total Oferta Monetaria Especies Monetarias en Circulación
12.0
8.2
9.7
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
ene-
10
jun-
10
nov-
10
abr-
11
sep-
11
feb-
12
jul-1
2
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12
may
-13
oct-
13
mar
-14
ago-
14
ene-
15
jun-
15
nov-
15
abr-
16
sep-
16
feb-
17
jul-1
7
dic-
17
EMC Oferta Monetaria Liquidez Total
CAPTACIONES Y CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO Saldo anual, 2006 - 2017
Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema Financiero
alcanzaron en el año 2017 USD 35,619.5 millones (35.5% del PIB),
siendo la tasa de variación anual en este mes de 8.9%.
La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado
(empresas y hogares) en el año 2017 fue de USD 30,868.3
millones (30.7% del PIB).
CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO
CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO
86
2,378.4
2,719.8 3,795.4 4,147.6
5,014.1 5,991.1 6,637.4
7,835.6
8,499.7
6,929.8
9,184.0
9,650.6
6,235.4 7,505.7
8,758.7 9,828.9
12,228.8
14,994.1
17,669.8
19,629.4
21,804.5
20,778.1
23,534.2
25,968.9
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (p)
Po
rcentajes
Mill
on
es d
e U
SD
Captaciones Empresas Captaciones Hogares tasa de crecimiento anual (eje der)
3,896.3 4,228.6
5,478.1 5,278.0
6,307.1 7,583.7
8,707.3 9,547.8
10,683.9 9,775.7
10,390.6 11,797.5
4,500.0 5,460.4
6,805.0 6,856.3
8,765.8
10,778.2
12,079.8
13,503.4
14,956.8 14,688.4
15,472.2
19,070.8
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 (p)
Po
rcentajes
Mill
on
es d
e U
SD
Cartera Empresas Cartera Hogares tasa de crecimiento anual (eje der)
Fuente: Banco Central del Ecuador.
(p) Provisional que contempla información hasta el 29 de diciembre .
Fuente: Banco Central del Ecuador.
CAPTACIONES Y CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO Saldo a fin de mes, ene. 2010 – dic. 2017
CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO
CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO
Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema Financiero
alcanzaron al 31 de diciembre de 2017 USD 35,619.5 millones.
La tasa de crecimiento anual fue 8.9% en este mes.
La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado
(empresas y hogares) en diciembre de 2017 fue de USD
30,868.3 millones.
87
35,619.5
8.9
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
ene-
10
jun-
10
nov-
10
abr-
11
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11
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12
jul-1
2
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12
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-13
oct-
13
mar
-14
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14
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15
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15
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15
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16
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16
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17
jul-1
7
dic-
17
Po
rcentajes
Mill
on
es d
e U
SD
Captaciones Hogares Captaciones Empresas Tasas de variación anual (eje der)
30,868.3
19.4
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
ene-
10
jun-
10
nov-
10
abr-
11
sep-
11
feb-
12
jul-1
2
dic-
12
may
-13
oct-
13
mar
-14
ago-
14
ene-
15
jun-
15
nov-
15
abr-
16
sep-
16
feb-
17
jul-1
7
dic-
17
Po
rcentajes
Mill
on
es d
e U
SD
Cartera por vencer hogares Cartera por vencer empresas Tasas de variación anual (eje der)
(p) Provisional que contempla información hasta el 29 de diciembre.
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
MONTO DE LAS OPERACIONES ACTIVAS
DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
Para 2016, el monto de las operaciones activas totales otorgado por el sistema financiero privado se situó en USD 27,385
millones con un número de operaciones de 7’326,126.
88
12,210 11,866 15,587 18,463 20,428 22,773 24,506 19,427 22,979 27,385
5.69
5.06
5.87
6.78
7.10
6.18
6.70
5.72
6.25
7.33
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
-
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
Mo
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las
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M
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de
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Nú
mero
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peracio
nes
M
illon
es
Monto de Operaciones Activas Número de Operaciones (eje der)
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
MONTO DE LAS OPERACIONES ACTIVAS
DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
89
En diciembre de 2017, el monto de operaciones activas totales otorgado por el sistema financiero privado fue USD 2,366.4 millones,
lo que representó un crecimiento de USD 44.3 millones con respecto a noviembre de 2017, equivalente a una variación mensual de
1.9% y anual de -3.1%.
nov-17 dic-16 dic-17
Monto Ope. Activas 2,322.0 2,441.7 2,366.4
Número de Operaciones 641,040 594,442 709,616
Nota: No se presenta información de agosto de 2015 por la aplicación de la Resolución 043-2015-F que entró en vigencia el 3 de agosto de 2015. Durante agosto las
entidades financieras se encontraban en un período de adaptación de los sistemas a la nueva normativa.
El monto de las operaciones activas corresponde a la información remitida por las entidades financieras al Banco Central del Ecuador para el sistema de tasas de interés.
2,36
6.38
709,616
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
800,000
-
500.00
1,000.00
1,500.00
2,000.00
2,500.00
3,000.00
ene-
15
mar
-15
may
-15
jul-1
5
sep-
15
nov-
15
ene-
16
mar
-16
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-16
jul-1
6
sep-
16
nov-
16
ene-
17
mar
-17
may
-17
jul-1
7
sep-
17
nov-
17
Nù
mero
de O
peracio
nes
M
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per
acio
nes
Act
ivas
M
illo
nes
de
US
D
Monto de las operaciones activas (izq) Número de Operaciones (der)
Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin.
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
En noviembre de 2017, el Índice de Rentabilidad sobre Activos (ROA) por subsistema financiero fue de: no se dispone de información para las
sociedades financieras, 1.17% para las cooperativas, 1.07% para los bancos, 0.43% para las mutualistas.
RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS Porcentajes, ene. 2016 – nov. 2017
-5.00
-3.00
-1.00
1.00
3.00
5.00
7.00
9.00
11.00
13.00
15.00
Tarjetas d
e Créd
ito
Po
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Ban
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Co
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erat
ivas
, So
cied
ades
Fin
anci
eras
y
Mu
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ista
s P
orc
enta
jes
ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17
Sistema 0.98 0.80 0.65 0.26 0.77 0.77 0.78 0.76 0.76 0.77 0.77 0.76 0.74 0.83 0.79 0.91 0.89 0.94 1.01 1.02 1.05 1.07 1.06
Bancos 0.72 0.59 0.65 0.62 0.62 0.62 0.62 0.62 0.63 0.64 0.64 0.64 0.71 0.72 0.84 0.84 0.89 0.96 1.06 1.08 1.10 1.09 1.07
Cooperativas 1.43 1.16 1.25 1.18 1.08 1.10 1.06 1.04 1.03 0.97 0.97 0.91 0.98 0.81 0.97 0.93 0.92 1.06 1.05 1.11 1.14 1.16 1.17
Mutualistas -3.33 -3.52 -0.66 -0.30 -0.49 0.07 -0.28 -0.71 -0.58 -0.61 -0.55 0.28 0.31 0.36 0.24 0.15 0.20 0.24 0.24 0.27 0.40 0.43 0.43
Sociedades Financieras 0.95 0.85 1.15 1.45 1.74 1.56 1.53 1.60 1.77 1.75 1.62 2.35 2.94 2.59 2.48 2.17 2.45 2.40 0.05 1.07 0.02 0.00 0.00
Tarjetas de Crédito 7.49 7.18 11.54 12.28 12.61 12.76 12.95 12.73 12.67
90
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
En la Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE), se puede observar niveles estables, ya no se dispone de información de sociedades financieras.
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
-40.0
-30.0
-20.0
-10.0
0.0
10.0
20.0
Tarjetas d
e Créd
ito
Po
rcentajes
Ban
cos,
Co
op
erat
ivas
, So
cied
ades
Fin
anci
eras
y
Mu
tual
ista
s P
orc
enta
jes
ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17
Sistema 6.77 5.50 2.76 6.59 6.57 6.75 6.63 6.60 6.76 6.72 6.71 7.05 7.30 6.99 8.04 7.95 8.37 9.05 9.11 9.35 9.55 9.51 9.50
Bancos 6.80 5.59 6.27 5.95 6.00 6.01 6.01 6.09 6.24 6.32 6.42 6.93 7.05 7.17 8.40 8.50 8.97 9.68 10.75 10.86 10.96 10.74 10.61
Cooperativas 9.18 7.45 8.05 7.58 6.97 7.07 6.86 6.75 6.67 6.32 6.38 6.19 6.38 5.26 6.37 6.11 6.12 7.05 7.02 7.42 7.70 7.83 7.95
Mutualistas -28.84 -30.50 -5.72 -2.73 -4.47 0.65 -2.66 -6.80 -5.58 -5.85 -5.32 2.97 3.37 3.83 2.57 1.67 2.19 2.59 2.70 2.93 4.45 4.81 4.80
Sociedades Financieras 5.05 4.55 6.07 7.59 9.00 9.73 9.28 9.58 10.47 10.30 9.48 13.48 15.09 13.30 12.69 11.07 12.55 12.30 0.24 0.25 0.09 0.00 0.00
Tarjetas de Crédito 21.87 20.61 32.85 34.47 35.44 35.53 36.17 35.79 35.88
RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO Porcentajes, ene. 2016 – nov. 2017
Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin.
Fuente: Entidades Financieras (EFI). 91
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin.
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
En noviembre de 2017, el índice de morosidad de la cartera se encuentra en niveles estables, ya no se dispone de información de sociedades
financieras.
MOROSIDAD DE LA CARTERA Porcentajes, ene. 2016 – nov. 2017
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
18.0
20.0
Po
rcen
taje
s
ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17
Sistema 5.40 5.74 5.21 5.60 6.09 4.87 5.03 4.99 4.66 4.76 4.83 4.38 4.24 4.38 4.24 4.70 4.20 4.21 4.29 4.12 4.02 4.00 3.88
Bancos 4.47 4.82 4.65 4.88 5.22 4.52 4.57 4.54 4.21 4.41 4.50 3.54 3.88 4.03 3.95 3.72 3.59 3.32 3.58 3.43 3.38 3.37 3.30
Cooperativas 8.00 8.22 8.67 8.09 8.79 6.70 6.04 5.96 5.85 5.59 5.60 6.75 5.15 5.23 4.90 4.69 6.14 6.61 6.48 6.28 5.98 5.85 5.61
Mutualistas 7.32 7.15 7.07 10.34 8.48 9.91 12.92 12.79 9.82 10.32 10.32 6.47 9.37 9.71 8.50 9.19 7.01 7.15 7.05 6.31 6.13 6.21 6.38
Sociedades Financieras
7.20 7.89 7.08 6.58 6.65 4.11 6.70 6.37 6.15 5.88 5.88 5.68 5.73 5.89 5.73 5.80 5.77 5.62 4.84 5.55 17.40
92
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO
Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin.
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
Durante noviembre de 2017, este indicador ya no dispone información de sociedades financieras.
LIQUIDEZ
Porcentajes, ene. 2016 - nov. 2017
0.0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8
0.9
1.0
-20.0
0.0
20.0
40.0
60.0
80.0
100.0
120.0
140.0
160.0
180.0
Tarjetas d
e Créd
ito
po
rcentajes
Ban
cos,
Co
op
erat
ivas
, So
cied
ades
Fin
anci
eras
y
Mu
tual
ista
s P
ord
enta
jes
ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 nov-17
Sistema 28.60 29.87 31.38 28.43 29.41 32.36 30.17 30.71 32.04 30.97 30.52 32.75 30.77 30.89 31.27 29.61 27.49 28.45 27.23 26.78 25.64 26.45 26.37
Bancos 29.70 30.75 32.49 29.06 30.20 33.54 31.25 31.88 33.50 32.25 31.64 33.89 31.11 31.38 31.74 29.56 26.98 28.68 27.68 27.27 26.12 27.01 27.17
Cooperativas 21.96 22.83 23.13 22.85 23.48 23.62 24.02 25.17 25.51 25.98 26.35 28.54 29.92 29.79 29.89 30.98 30.96 28.05 26.52 25.82 24.83 25.14 24.15
Mutualistas 9.17 12.91 20.13 18.40 15.96 14.93 10.75 10.12 9.91 11.68 11.68 12.98 13.23 11.79 12.98 12.23 10.31 10.64 11.58 11.98 11.34 12.12 11.50
Sociedades Financieras 41.91 52.19 47.56 51.14 47.35 35.54 43.62 35.91 32.28 26.40 26.40 36.23 44.71 40.27 43.92 43.17 50.55 45.21 152.99 72.33 49.50 - -
Tarjetas de Crédito - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
93
TASAS DE INTERÉS VIGENTES
Fuente: Entidades Financieras (EFI).
La Junta Política de Regulación Monetaria y Financiera emitió las resoluciones 043-2015-F de 5 de marzo de 2015, 044-2015-F de 1 de abril de
2015 y 059-2015-F de 16 de abril de 2015; las mismas que regulan las normas de segmentación de cartera de créditos de las entidades del
Sistema Financiero Nacional y las normas que regulan la fijación de las tasas de interés activas efectivas máximas.
(*) Según la Resolución 140-2015-F, publicada en el Suplemento del Registro Oficial No. 627 de 13 de noviembre de 2015, se establece que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Consumo
Ordinario será de 17.30%; la misma que entrará en vigencia a partir de su publicación en el Registro Oficial.
(**)Según la Resolución 154-2015-F, de 25 de noviembre de 2015, se establece que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Consumo Prioritario será de 17.30% y para el segmento Educativo
será de 9.50%
Segmento
Tasas
Referenciales Tasas Máximas
ene-18 ene-18
Productivo Corporativo 8.03 9.33
Productivo Empresarial 10.01 10.21
Productivo PYMES 10.45 11.83
Comercial Ordinario 8.03 11.83
Comercial Prioritario Corporativo 7.72 9.33
Comercial Prioritario Empresarial 9.84 10.21
Comercial Prioritario PYMES 10.64 11.83
Consumo Ordinario* 16.72 17.3
Consumo Prioritario** 16.46 17.3
Vivienda Interés Público 4.98 4.99
Inmobiliario 10.54 11.33
Educativo** 9.48 9.5
Microcrédito Minorista 27.67 30.5
Microcrédito Acum. Simple 24.78 27.5
Microcrédito Acum. Ampliada 20.85 25.5
Inversión Pública 8.40 9.33
8.03
10.0
1
10.4
5
8.03
7.72
9.84
10.6
4 16.7
2
16.4
6
4.98
10.5
4
9.48
27.6
7
24.7
8
20.8
5
8.40
9.33 10.21 11.83 11.83
9.33 10.21 11.83
17.3 17.3
4.99
11.33 9.5
30.5
27.5 25.5
9.33
Pro
duct
ivo
Cor
pora
tivo
Pro
duct
ivo
Em
pres
aria
l
Pro
duct
ivo
PY
ME
S
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Com
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riorit
ario
Cor
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Com
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riorit
ario
Em
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aria
l
Com
erci
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riorit
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PY
ME
S
Con
sum
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ario
*
Con
sum
o P
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**
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Edu
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rocr
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Mic
rocr
édito
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Mic
rocr
édito
Acu
m. A
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n P
úblic
a
Tasas Referenciales Tasas Máximas
94
COEFICIENTE DE LIQUIDEZ DOMÉSTICA
A partir de la implementación del coeficiente de liquidez doméstica en julio de 2009, este indicador ha mantenido una tendencia creciente llegando a
70.90% en diciembre de 2017 y en promedio representó el 69.46% en este período. En términos agregados, el sistema financiero cumple con el
coeficiente mínimo exigido, que se incrementó de 45% a 60% en agosto de 2012.
Fuente: Banco Central del Ecuador.
307.22
1,082.72
742.03
28.16 15.90 42.57
74.20 39.28
45%
60%
49.23%
57.93%
76.39%
81.81% 80.39%
86.82%
70.53%
71.90%
0
200
400
600
800
1,000
1,200
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
Jul
Oct
Ene
Abr
Jul
Oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
ene
abr
jul
oct
dic
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Millo
nes d
e US
D
Po
rcen
taje
s
Repatriar exceso del exterior (eje der.) Coeficiente de liquidez mínimo jul-09 Coeficiente de liquidez mínimo ago-12 Coeficiente liquidez
95
ESTUDIO DE OFERTA Y DEMANDA DE CRÉDITO
Bancos, mutualistas y sociedades financieras
Fuente: Banco Central del Ecuador.
men
os
rest
rict
ivo
m
ás r
estr
icti
vo
Durante el tercer trimestre de 2017, los bancos,
mutualistas y sociedades financieras (en adelante los
bancos) fueron menos restrictivos en el otorgamiento
de créditos de Consumo, dado que el saldo entre los
bancos menos y más restrictivos, fue positivo. En
cambio, en los segmentos: Productivo, Vivienda y
Microcrédito el saldo fue nulo.
Luego de experimentar un debilitamiento de la
demanda de los créditos de Vivienda por nueve
trimestres, la demanda de este crédito se fortaleció en
el tercer trimestre de 2017. Este mismo fortalecimiento
percibieron en los segmentos: Productivo, Consumo y
Microcrédito, es decir, aumentaron las solicitudes
realizadas a las entidades financieras para la
concesión de estos tipos de crédito.
fort
alec
imie
nto
d
ebili
tam
ien
to
ÍNDICE DE CAMBIO DE OFERTA DE CRÉDITO
ÍNDICE DE CAMBIO DE DEMANDA DE CRÉDITO
0%
20%
-55%
-45%
-35%
-25%
-15%
-5%
5%
15%
25%
35%
15.I
15.II
15.II
I
15.IV
16.I
16.II
16.II
I
16.IV
17.I
17.II
17.II
I
Productivo Consumo Vivienda Microcrédito
33%
20%
31%
15%
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
15.I
15.II
15.II
I
15.IV
16.I
16.II
16.II
I
16.IV
17.I
17.II
17.II
I
Productivo Consumo Vivienda Microcrédito 96
OPERACIONES DEL SPNF ene. – oct.: 2016 - 2017
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador.
24,495
28,668
-4,172 -2,979
27,250 29,727
-2,477 -739
-10,000
-5,000
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
Total ingresos Total gastos Resultado global Resultado primario
Mill
on
es d
e U
SD
2016 2017
El Sector Público no Financiero (SPNF) comprende i) Presupuesto General del Estado (PGE), ii) Empresas Públicas no Financieras
(EPNF) y iii) conjunto de instituciones del Resto del SPNF (RSPNF).
Al comparar el período enero – octubre 2017 con similar período de 2016, se observa una mayor recaudación de los ingresos al igual
que un mayor gasto del SPNF; generando un resultado global y resultado primario deficitario en este período.
98
INGRESOS DEL SPNF ene. – oct.: 2016 - 2017
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador.
Millones of USD % de crecimiento
% del PIB
2016 2017 2016 2017
a b b/a
INGRESOS TOTALES 24.495,2 27.250,3 11,2 24,8 27,1
Petroleros 4.219,3 4.664,9 10,6 4,3 4,6
No Petroleros 19.764,7 21.056,3 6,5 20,0 21,0
Ingresos tributarios 11.726,1 11.850,2 1,1 11,9 11,8
IVA 4.456,5 4.946,0 11,0 4,5 4,9
ICE 650,5 762,4 17,2 0,7 0,8
A la renta 3.172,5 3.275,6 3,2 3,2 3,3
Arancelarios 1.320,4 1.208,3 -8,5 1,3 1,2
Otros impuestos 2.126,1 1.657,9 -22,0 2,2 1,7
Contribuciones Seguridad Social 3.853,9 4.590,6 19,1 3,9 4,6
Otros 4.184,7 4.615,5 10,3 4,2 4,6
Resultado operacional emp. Púb. no financ. 511,2 1.529,1 199,1 0,5 1,5
Estructura porcentual
Petroleros, 17.1
IVA, 18.2
ICE, 2.8
A la renta, 12.0 Arancelarios, 4.4
Otros impuestos, 6.1
Contribuciones Seguridad Social, 16.8
Otros, 16.9
Resultado operacional emp. Púb. no financ., 5.6
99
RECAUDACIÓN DE PRINCIPALES IMPUESTOS INTERNOS ene. – oct.: 2016 - 2017
Nota: En otros impuestos se incluye el Impuesto a la Salida de Divisas.
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador.
100
A la renta IVA ICE Arancelarios Otros impuestos
2016 3,172.5 4,456.5 650.5 1,320.4 2,126.1
2017 3,275.6 4,946.0 762.4 1,208.3 1,657.9
variación % (eje der.) 3.2 11.0 17.2 -8.5 -22.0
-25.0
-20.0
-15.0
-10.0
-5.0
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GASTOS DEL SPNF* ene. – oct.: 2016 - 2017
(*)Los gastos devengados (incluye las cuentas por pagar) , mayores a los efectivos.
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador. 101
Estructura porcentual
Millones de USD % de crecimiento % del PIB
2016 2017 2017/ 2016 2016 2017
a b b vs a
Total Gastos 28.667,7 29.727,1 3,7 29,1 29,6
Gasto Corriente 21.146,0 22.791,4 7,8 21,4 22,7
Intereses 1.194,0 1.738,1 45,6 1,2 1,7
Sueldos y salarios 7.925,1 8.200,0 3,5 8,0 8,2
Compra de bienes y servicios 3.706,4 4.094,5 10,5 3,8 4,1
Prestaciones de seguridad social 3.675,7 4.010,5 9,1 3,7 4,0
Otros 4.644,8 4.748,2 2,2 4,7 4,7
Gasto de Capital y préstamo neto 7.521,7 6.935,8 -7,8 7,6 6,9
Intereses, 5.8
Sueldos y salarios, 27.6
Compra de bienes y servicios, 13.8
Prestaciones de seguridad social, 13.5
Otros, 16.0
Gasto de capital y préstamo neto, 23.3
(*) cifras provisionales desde el 2008.
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador.
INVERSIÓN DEL SPNF 2007 – 2017 oct.
2007 2008* 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Millones de USD 3,112 6,930 6,310 6,571 9,014 10,312 14,039 13,980 10,344 10,293 6,066
Porcentajes del PIB (eje der.) 6.1 11.2 10.1 9.4 11.4 11.7 14.8 13.7 10.4 10.4 6.0
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13,000
14,000
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